1
Sprawozdawczość finansowa
i analiza sprawozdań
1. Istota i ogólne zasady sporządzania
sprawozdań finansowych
1
Sprawozdawczość finansowa
i analiza sprawozdań
1. Istota i ogólne zasady sporządzania
sprawozdań finansowych
2
Zasadniczym
celem
sprawozdań
finansowych
jest
zaspokojenie podstawowych potrzeb informacyjnych szerokiego
kręgu użytkowników zewnętrznych. Jest ono głównym
źródłem informacji finansowych dla podejmowania decyzji
inwestycyjnych, transakcyjnych, kredytowych.
Celem
sporządzania
sprawozdań
finansowych
jest
dostarczenie,
użytecznych
przy
podejmowaniu
decyzji
ekonomicznych, informacji o sytuacji finansowej i rezultatach
działalności oraz położeniu finansowym przedsiębiorstwa.
Odbiorcami tych informacji są inwestorzy akcjonariusze,
kredytodawcy,
pracownicy,
kontrahenci,
władze
podatkowe, zarząd przedsiębiorstwa.
3
Sprawozdania dostarczają informacji o realizacji celów
cząstkowych działalności firmy, a mianowicie:
1. bilans - wielkość majątku - kryterium bezpieczeństwa i
niezależności,
2. rachunek zysków i strat - wielkość wyniku finansowego -
kryterium rentowności i efektywności firmy,
3. rachunek
przepływów
pieniężnych
-
kryterium
wypłacalności.
4
Sprawozdania finansowe udzielają odpowiedzi na
trzy pytania:
1.Czy prowadzona działalność gospodarcza jest
opłacalna?
2. Czy podmiot gospodarczy będzie w stanie ją
kontynuować?
3. W jaki sposób podmiot generował i wykorzystywał
zasoby środków pieniężnych?
5
Na każde z tych pytań odpowiada jedno
odrębne sprawozdanie finansowe.
1.O
rentowności
działalności
gospodarczej
informuje „rachunek wyników”,
2.O zasobach majątkowych i kapitale, a więc o
determinantach kontynuacji działania - „bilans”,
3.Informację o zasobach pieniężnych przedstawia
„sprawozdanie z przepływów pieniężnych”.
6
Rachunek
przepływó
w
pieniężnyc
h
Bilans
Zestawienie
zmian w
kapitale
(funduszu
własnym
AKTYWA
PASYWA
I. Kapitał własny, na
początek okres
1 .Zwiększenia
kapitału
..................
2. Zmniejszenia
kapitału
..........................
II. Kapitał własny na
koniec okresu
A. Wpływy
1.................
.n
A. Aktywa
trwałe
A. Kapitały
własne
Rachunek
zysków i strat
B. Wydatki
1...............n
2. Środki
pieniężne
2. Wynik
finansowy
B. Kapitały
obce
(zobowiązani
a)
1.....................n
Informacja dodatkowa
Powiązania sprawozdań finansowych
Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
7
Do podstawowych kierunków wykorzystania
sprawozdań finansowych w zarządzaniu finansami
firmy należy zaliczyć:
1. analizę
efektywności
gospodarowania
(rentowności),
2. analizę sytuacji majątkowej i finansowej,
3. analizę sytuacji kapitałowo - majątkowej,
4. analizę zdolności płatniczej.
8
Informacje ujęte w sprawozdaniach finansowych powinna
cechować:
rzeczowość
- sprawozdania finansowe powinny dążyć do
zaspokojenia potrzeb użytkowników w zakresie informacji
użytecznych w podejmowaniu decyzji,
zrozumiałość
- użytkowników informacji cechuje różna zdolność
do percepcji informacji dlatego należy je dostarczać w
najprostszej formie, podając ewentualne wyjaśnienia,
wiarygodność
- użytkownicy powinni być przekonani o
wiarygodności informacji,
kompletność
- sprawozdania finansowe powinny zapewniać
całościowy obraz działalność ekonomicznej przedsiębiorstwa,
obiektywizm
- informacje ujęte w sprawozdaniach finansowych
powinny być wolne odcelowej stronniczości w stosunku do jakiejś
grupy odbiorców informacji,
aktualność
- użyteczne są informacje, które zostają dostarczone
w odpowiednim czasie,
porównywalność
- informacje finansowe powinny pozwalać na
porównanie przy podejmowaniu decyzji, co wymaga spójności
zasad rachunkowości.
9
Metody sporządzania sprawozdania finansowego:
Metoda brutto polega na oddzielnym wykazywaniu aktywów i
pasywów, przychodów i kosztów, wpływów i wydatków.
W wypadku metody netto kompensuje się określone zasoby i
procesy prezentowane w sprawozdaniu finansowym, na przykład
w rachunku zysków i strat przedstawia się jedynie wynik na
sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych.
Metoda mieszana polega na wykazywaniu niektórych
procesów lub zasobów według metody brutto a innych za
pomocą metody netto.
10
Zasada kontynuacji działalności (art. 5 ust. 2 uor) określona
jest następująco: przy stosowaniu przyjętych zasad (polityki)
rachunkowości przyjmuje się założenie, że jednostka będzie
kontynuowała w dającej się przewidzieć przyszłości działalność
w nie zmienionym istotnie zakresie, bez postawienia jej w stan
likwidacji lub upadłości, chyba że jest to niezgodne ze stanem
faktycznym lub prawnym.
11
Zgodnie z zasadą ostrożności należy:
1) dokonywać odpisów aktualizujących wartość aktywów (art.
32, ust. 4; art. 34, ust.5; art. 35b uor), w szczególności środków
trwałych, zapasów, należności, co powoduję wzrost kosztów i
zmniejszenie wartości aktywów wykazywanych w
sprawozdaniach finansowych,
2) wykazywać w rozliczeniach międzyokresowych
przychodów (art. 41, ust. 1, pkt. 1 uor) wartość należnych
świadczeń od kontrahentów, dotyczy to tych świadczeń,
które zakwalifikowane jako pozostałe przychody operacyjne lub
zyski nadzwyczajne, z uwagi na ich niepewność zaliczane są
przejściowo do rozliczeń międzyokresowych przychodów
3) tworzyć rezerwy (art. 35d uor), na przyszłe zobowiązania,
które powodują zmniejszenie wyniku finansowego oraz wzrost
rezerw (zobowiązań) ujmowanych w pasywach bilansu.
12
Zamknięcie ksiąg rachunkowych łączy się z
wykonaniem przez jednostkę następujących czynności:
1) ustalenie sald końcowych aktywów i pasywów,
2) porównanie sald z wynikami inwentaryzacji i przeprowadzenie
niezbędnych korekt,
3) sporządzenie zestawienia obrotów i sald kont syntetycznych
oraz zestawień obrotów i sald kont analitycznych oraz
dokonanie uzgodnień,
4) przeniesienie sald końcowych do bilansu zamknięcia.
13
Cechy ksiąg rachunkowych
Ustawa o rachunkowości (art. 24 uor)
formułuje wymóg, aby księgi rachunkowe
były prowadzone
rzetelnie,
bezbłędnie,
sprawdzalnie
i bieżąco.
14
Ujmowanie zdarzeń gospodarczych po dacie bilansu wg. uor
Zdarzenie po dacie bilansu
Informacje otrzymane przed
zatwierdzeniem sprawozdania
finansowego
Informacje otrzymane po
zatwierdzeniem sprawozdania
finansowego
Zdarzenia mają istotny wpływ na
sprawozdanie finansowe lub
powodują, że kontynuacja
działalności firmy jest zagrożona
Zdarzenia nie
powodują zmiany
stanu istniejącego
Ujmuje się w księgach
rachunkowych roku, w
którym otrzymano informacje
Ujmuje się w księgach
rachunkowych i koryguje
sprawozdanie finansowe roku
którego dotyczą
Ujmuje się w
informacji
dodatkowej
15
Istota i skutki błędu podstawowego
Zgodnie z art. 54, ust. 3 uor, jeżeli w danym roku
obrotowym lub przed zatwierdzeniem sprawozdania
finansowego za ten rok obrotowy jednostka stwierdziła
popełnienie w poprzednich latach obrotowych
błędu
podstawowego,
w następstwie którego nie można
uznać sprawozdania finansowego za rok lub lata
poprzednie za rzetelne i jasno przedstawiające
sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy,
to
kwotę korekty spowodowanej usunięciem
błędu podstawowego odnosi się na kapitał
(fundusz) własny i wykazuje jako „zysk (strata) z
lat ubiegłych".
16
BILANS
17
Ogólne zasady sporządzania bilansu:
1. Zasadę równowagi bilansowej zgodnie, z którą ogólna kwota
aktywów musi być równa łącznej sumie pasywów.
2. Zasadę segregacji, według której elementy majątku należy
zakwalifikować do właściwej grupy i podgrupy bilansu, przy czym
aktywa ujmuje się według rosnącego stopnia płynności,
natomiast pasywa według rosnącego stopnia wymagalności (art.
46 uor oraz załącznik nr l do uor).
3. Zasadę dnia bilansowego - bilans zawsze sporządza się na określony
dzień (art.3 ust.1 pkt 10 oraz art. 45 ust. l uor).
4. Zasadę ciągłości - bilans zamknięcia minionego okresu jest bilansem
otwarcia na okres następny (art. 5 ust. l uor).
5. Zasadę kompletności, według której w bilansie należy ująć wszystkie
składniki majątku i źródła ich finansowania nawet wtedy, gdy po
sporządzeniu bilansu, a przed jego zatwierdzeniem jednostka
otrzymała informacje o zdarzeniach, które mają istotny wpływ na bilans
(art. 54 uor).
6. Zasady formalne, które określają wzór informacyjny, wymagany
stopień szczegółowości i jego zgodność ze stanem faktycznym.
18
Koszty zakończonych prac rozwojowych
Wartość firmy
Inne wartości niematerialne i prawne
Zaliczki na wartości niematerialne i prawne
Środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Zaliczki na środki trwałe w budowie
Nieruchomości
Wartości niematerialne i prawne
Długoterminowe aktywa finansowe
Inne inwestycje długoterminowe
Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego
Inne rozliczenia międzyokresowe
Wartości niematerialne
i prawne
Rzeczowe aktywa
trwałe
Inwestycje
długoterminowe
Długoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
Należności długoterminowe
Aktywa
trwałe
19
Udziały lub akcje
Inne papiery wartościowe
Udzielone pożyczki
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
Aktywa
obrotowe
Inne inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe aktywa
finansowe
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Materiały
Półprodukty i produkty w toku
Produkty gotowe
Towary
Zaliczki na dostawy
Z tytułu dostaw i usług
Zapasy
Należności
krótkoterminowe
Inwestycje
krótkoterminowe
Z tyt.podatków, dotacji, ceł, ubezp. społecznych i zdrowotnych
oraz innych świadczeń
Inne należności
Dochodzone na drodze sądowej
20
Charakterystyka pasywów bilansu
W literaturze pod pojęciem kapitału rozumie się „...te
wszystkie elementy, które występują po stronie pasywów w
bilansie przedsiębiorstwa i stanowią źródło finansowania
składników majątkowych zgromadzonych w przedsiębiorstwie".
Pod pojęciem kapitałów własnych należy rozumieć
równowartość aktywów (środków gospodarczych) sfinansowaną
przez właścicieli firmy w momencie jej założenia oraz w trakcie
prowadzenia działalności gospodarczej.
21
Wartość wstępna +/- korekty = wartość
bilansowa
22
Kategorie cen stosowanych w wycenie bilansowej
Element
aktywów lub
pasywów
Zasady wyceny wstępnej
Wycena bilansowa
Inwestycje
krótkoterminowe
Według ceny nabycia lub
ceny zakupu
Według ceny (wartości) rynkowej
albo według cen nabycia lub ceny
. (wartości) rynkowej, zależnie od
tego, która z nich jest niższa;
inwestycje dla których nie istnieje
aktywny
rynek
wycenia
się
według wartości godziwej
Rzeczowe składniki
aktywów
obrotowych
Według cen nabycia, zakupu
lub kosztów wytworzenia
Korekta o ubytki wartości; ceny
nabycia,
zakupu,
koszt
wytworzenia
nie
mogą
być
wyższe od ich cen sprzedaży
netto na dzień bilansowy
Należności i
udzielone pożyczki
Wartość ustalona przy
powstaniu
Kwota wymaganej zapłaty z
zachowaniem ostrożności
Zobowiązania
Wartość ustalona przy
powstaniu
Kwota .wymagająca zapłaty
Rezerwy
Uzasadniona, wiarygodnie
oszacowana wartość
Uzasadniona,
wiarygodnie
oszacowana wartość
Udziały/akcje
własne
Według ceny nabycia
Według ceny nabycia
Kapitały własne
oraz pozostałe
aktywa i pasywa
Wartość nominalna
Wartość nominalna
23
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
24
Wynik finansowy stanowi wyrażony w
pieniądzu rezultat działalności podmiotu
gospodarczego w pewnym okresie (miesiąca,
roku obrotowego).
Może on być wielkością dodatnią (zysk) lub
ujemną (strata).
25
Koszty sprzedaży produktów
Koszty ogólnego zarządu
Koszty sprzedaży
Wynik na działalności
operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Wynik na operacjach finansowych
Wynik na działalności gospodarczej (zysk
lub strata)
Straty nadzwyczajne
Zyski nadzwyczajne
Wynik finansowy brutto (zysk lub strata)
Podatek dochodowy i pozostałe obowiązkowe zmniejszenia wyniku
finansowego
Wynik finansowy netto (zysk lub strata)
Wynik ze sprzedaży
Zysk lub strata
Pozostałe przychody
operacyjne
Przychody netto ze sprzedaży
produktów towarów i materiałów
Pozostałe koszty
operacyjne
26
Rachunek przepływów pieniężnych
27
Wynik finansowy +/- korekty =
Cash flow = Stan końcowy środków
pieniężnych - Stan początkowy
środków pieniężnych.
28
Podstawowe cele rachunku przepływów środków
pieniężnych:
• uzyskanie innego niż w bilansie i rachunku zysków i strat
zestawienia elementów wyniku finansowego, które spełniają rolę
identyfikatora zysku dla oceny obecnej i przyszłej zyskowności
(dochodowości),
• obliczenie nadwyżki finansowej w celu ustalenia stopnia
wewnętrznego samofinansowania (nowe inwestycje, przyrost
środków obrotowych i. utrzymanie bieżącej zdolności
płatniczej),
• ustalenie wolnych przepływów pieniężnych przypadających
właścicielom, co jest zgodne z jednym z podstawowych celów
działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
29
Formy i metody sporządzania rachunku przepływów
pieniężnych
• Działalność operacyjna generuje zasadniczą część środków
pieniężnych. Obejmuje ona główną (statutową) działalność
jednostki (na przykład: działalność produkcyjną, usługową,
handlową) i inne działania nie zaliczane do działalności
inwestycyjnej lub finansowej.
• Działalność inwestycyjna (lokacyjna) jest związana z
procesami zakupu i sprzedaży długotrwale zaangażowanych
aktywów w działalności podmiotu gospodarczego, takich jak:
rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i
prawnych, elementów długoterminowych aktywów
finansowych, a także krótkoterminowych aktywów finansowych,
ujmowanych w aktywach obrotowych.
• Działalność finansowa polega głównie na pozyskiwaniu
własnych i obcych źródeł finansowania w postaci emisji akcji i
obligacji, dopłat udziałowców, pożyczek, kredytów oraz ich
spłacie i obsłudze.
30
Rachunek przepływów pieniężnych może być
sporządzany:
• metodą bezpośrednią,
• metodą pośrednią.
31
Układ rachunku przepływów pieniężnych według ustawy o
rachunkowości
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Metoda pośrednia
Metoda bezpośrednia
I. Zysk / strata netto
I. Wpływy
II. Korekty razem
1. Sprzedaż
1. Amortyzacja
2. Inne wpływy z działalności
operacyjnej
2. Zyski (straty) z tytułu różnic
kursowych
II. Wydatki
3. Odsetki i udziały w zyskach
(dywidendy)
1. Dostawy i usługi
4. Zysk (strata) z działalności
inwestycyjnej
2. Wynagrodzenia netto
5. Zmiana stanu rezerw
3. Ubezpieczenia społeczne i
zdrowotne oraz inne świadczenia
6. Zmiana stanu zapasów
7. Zmiana stanu należności
4. Podatki i opłaty o charakterze
publicznoprawnym
8. Zmiana stanu zobowiązań
krótkoterminowych, z wyjątkiem
kredytów i pożyczek
9. Zmiana stanu rozliczeń
międzyokresowych
5. Inne wydatki operacyjne
10
.
Inne korekty
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II)
32
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I.
Wpływy
1
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2
Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i
prawne
3
Z aktywów finansowych, w tym
a) w jednostkach powiązanych
b) w pozostałych jednostkach
- zbycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- odsetki
-inne wpływy z aktywów finansowych
4
Inne wpływy inwestycyjne
II. Wydatki
1
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2
Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
3
Na aktywa finansowe, w tym:
a) w jednostkach powiązanych
b) w pozostałych jednostkach
- nabycie aktywów finansowych
- udzielone pożyczki długoterminowe
4. Inne wydatki inwestycyjne
III Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)
33
C Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy
Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów
kapitałowych oraz dopłat do kapitału
Kredyty i pożyczki
Inne wpływy finansowe
Wydatki
Emisja dłużnych papierów wartościowych
1. Nabycie udziałów (akcji)
2. Dywidendy i inne opłaty na rzecz właściciela
3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
6- Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I – II)
D. Przepływy pieniężne netto (A.III +/- B.III +/- C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. F Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F +/- D+/-E2),
34
Punktem wyjścia do wyliczenia zmiany stanu środków pieniężnych
w metodzie pośredniej jest wynik finansowy netto wyznaczony
– zgodnie z zasadami rachunkowości – memoriałowo.
Korekty można podzielić na następujące grupy:
1) eliminacja (dodanie) kosztów, które nie stanowiły
wydatków w danym okresie, jak np. amortyzacja lub wydatki
jeszcze nie zapłacone, które znalazły swoje odzwierciedlenie we
wzroście zobowiązań,
2) uwzględnienie (odjęcie) wydatków, które nie są kosztami
danego
okresu,
gdyż
zwiększyły
wartość
aktywów
(spowodowały
wzrost
stanu
zapasów
lub
rozliczeń
międzyokresowych kosztów),
3) eliminacja (odjęcie) przychodów, które nie spowodowały
wpływu
środków
pieniężnych
(znajdują
swoje
odzwierciedlenie w bilansie w postaci wzrostu stanu
należności),
4) uwzględnienie
(dodanie)
wpływów,
które
nie
są
konsekwencją przychodów (wynikają np. z zaciągniętych
kredytów).
35
A.
Przepływy
środków
pieniężnych
z
działalności
operacyjnej (metoda pośrednia).
A.I. Zysk (strata) netto. Wykazuje się wynik finansowy netto
zgodnie z rachunkiem zysków i strat (zysk ze znakiem plus,
stratę ze znakiem minus).
A. II. Korekty razem. Celem korekt jest doprowadzenie
wyniku finansowego do tzw. "wyniku kasowego".
36
Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia
Treść pozycji
Charakter wartości pozycji
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności
operacyjnej
I. Zysk (strata) netto
+ zysk - strata
II. Korekty razem
+ lub -
1. Amortyzacja
+
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
- zyski + straty
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
- odsetki i dywidendy
otrzymane
- odsetki zapłacone
4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
+ lub -
5. Zmiana stanu rezerw
+ wzrost
- spadek
6. Zmiana stanu zapasów
- wzrost
+ spadek
7. Zmiana stanu należności
- wzrost
+ spadek
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z
wyjątkiem pożyczek i kredytów
+ wzrost
- spadek
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
+ lub -
10. Inne korekty
+ lub -
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej (I+/-II)
+ jeżeli wynik finansowy
netto jest większy od
sumy korekt
- jeżeli wynik finansowy
netto jest mniejszy od
sumy korekt
37
Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności
inwestycyjnej
I Wpływy
+
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
+
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne
+
3. Z aktywów finansowych, w tym:
+
a) w jednostkach powiązanych
+
b) w pozostałych jednostkach
+
4. Inne wpływy inwestycyjne
+
II. Wydatki
+
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
+
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i
prawne
+
3. Na aktywa finansowe, w tym:
+
a) w jednostkach powiązanych
+
b) w pozostałych jednostkach
+
4. Inne wydatki inwestycyjne
+
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej (I -II)
+ nadwyżka
wpływów nad
wydatkami
-
nadwyżka wydatków
nad wpływami
38
Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia
C. Przepływy środków z działalności finansowej
I. Wpływy
+
1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
+
2. Kredyty i pożyczki
+
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
+
4. Inne wpływy finansowe
+
II. Wydatki
+
1. Nabycie udziałów (akcji) własnych
+
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
+
3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu
podziału zysku
+
4. Spłaty kredytów i pożyczek
+
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
+
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
+
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
+
8. Odsetki
+
9. Inne wydatki finansowe
+
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej (I - II )
+ nadwyżka
wpływów
- nadwyżka
wydatków
D. Przepływy pieniężne netto (A.III +/-B.III+/-C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych w
tym:
+ wzrost - spadek
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych
+ wzrost - spadek
F. Środki pieniężne na początek okresu
+
D. Środki pienięzne na koniec okresu (F+/-D)
+
39
Zestawienie zmian w kapitale
(funduszu) własnym
40
ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM
KWOTA
Rok
poprzed
ni
Rok
obecny
I.Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO)
- korekty błędów podstawowych
I. a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) po
korektach
1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego
a) zwiększenia z tytułu:- wydania udziałów (emisji akcji)
b) zmniejszenia z tytułu:- umorzenia udziałów (akcji)
1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu
2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek
okresu
2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy
a) zwiększenia z tytułu:
b) zmniejszenia z tytułu:
2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec
okresu
3.1. Udziały (akcje) własne do umorzenia na początek
okresu
a) Zwiększenia
b) Zmniejszenia
3.2. Udziały (akcje) własne do umorzenia na koniec
okresu
Zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym
41
ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM
KWOTA
Rok
poprzed
ni
Rok
obecny
4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu
a) zwiększenia z tytułu:
-emisji akcji powyżej wartości nominalnej
-z podziału zysku (ustawowo)
-z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną
wartość)
b) zmniejszenia z tytułu:
- pokrycia straty
4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec
okresu
5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek
okresu
5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny
a) zwiększenia z tytułu
b) zmniejszenia z tytułu
- zbycia środków trwałych
5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec
okresu
6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek
okresu
6.1.
Zmiany
pozostałych
kapitałów
(fundusz)
rezerwowych
a)zwiększenia z tytułu
b)zmniejszenia z tytułu
6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec
okresu
42
ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM
KWOTA
Rok
poprzed
ni
Rok
obecny
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
- korekty błędów podstawowych
7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po
korektach
a) zwiększenia z tytułu - podziału zysku z lat ubiegłych
b) zmniejszenia z tytułu
7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec, okresu
7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
- korekty błędów podstawowych
7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po
korektach
a) zwiększenia z tytułu -przeniesienia strat z lat ubiegłych do
pokrycia
b) zmniejszenia z tytułu
7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
8. Wynik netto
a)zysk netto
b)b) strata netto
c)c) odpisy z zysku
II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ)
III.
Kapitał
(fundusz)
własny,
po
uwzględnieniu
proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)
43
Informacja dodatkowa
44
Informacja dodatkowa
Wprowadzenia do
sprawozdania
finansowego
Dodatkowe informacje i
objaśnienia
Zakres informacji dodatkowej
45
INFORMACJ A DODATKOWA
Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
Uzupełniające dane i objaśnienia za okresy sprawozdawcze
objęte sprawozdaniem finansowym do:
Pozostałe informacje niezbędne do prawidłowego zrozumienia
sprawozdania finansowego
Podstawowe informacje o pracownikach oraz organach jednostki
bilansu
rachunku zysków i strat
sprawozdania z przepływu środków pieniężnych
46
Wprowadzenie poprzedza prezentację elementów
sprawozdania finansowego i zawiera informacje:
1) charakteryzujące jednostką, której sprawozdanie dotyczy, a
mianowicie: nazwa jednostki, siedziba, przedmiot działalności,
organ rejestrowy,
2) o przyjętym okresie sprawozdawczym,
3) o zakresie sprawozdania, jeżeli jest to sprawozdanie łączne lub
powstało po połączeniu jednostek,
4) o
stosowanych
przez
jednostkę
zasadach
(polityce)
rachunkowości,
5) o zdolności firmy do kontynuacji działalności w dającej się
przewidzieć przyszłości.
47
Sprawozdanie z działalności
48
Obowiązek sporządzania sprawozdania z działalności wynika:
z art. 49, ust. 1 uor,
z art. 55, ust. 2 uor,
z art. art. 203, § 2, 228, 231, § 2, 370, § 3, 395, § 2 Kodeksu spółek handlowych,
z art. 38, § l, ust. 2 ustawy Prawo spółdzielcze.
Sprawozdanie z działalności sporządzają:
1) spółki kapitałowe (spółka akcyjna, spółka z ograniczoną
odpowiedzialności, spółka komandytowo - akcyjna),
2) towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych,
3) spółdzielnie,
4) przedsiębiorstwa państwowe,
5) jednostki
sporządzające
skonsolidowane
sprawozdania
finansowe grupy kapitałowej.
49
W szczególności w sprawozdaniu z działalności należy
wykazywać następujące informacje:
1) o ważniejszych zdarzeniach mających istotny wpływ na
działalność jednostki, które nastąpiły w roku obrotowym, a
także po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania
finansowego,
2) dotyczące przewidywanego rozwoju jednostki,
3) o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju,
4) dotyczące aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej
50
Badanie i ogłaszanie sprawozdań finansowych
51
Obowiązek badania sprawozdań finansowych
Obowiązkowemu badaniu podlegają sprawozdania finansowe (art. 64
ust l uor):
1) banków oraz zakładów ubezpieczeń,
2) jednostek
działających
na
podstawie
przepisów
o
publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach
powierniczych oraz funduszach inwestycyjnych,
3) jednostek
działających
na
podstawie
przepisów
o
organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych,
4) spółek akcyjnych, z wyjątkiem spółek akcyjnych będących
na dzień bilansowy w organizacji,
5) pozostałych jednostek spełniających w roku poprzednim dwa z
następujących trzech warunków:
• średnioroczne zatrudnienie - co najmniej 50 osób,
• suma aktywów na koniec roku obrotowego - równowartość w
walucie polskiej co najmniej 2.500.000 Euro,
• przychód netto ze sprzedaży towarów i produktów oraz operacji
finansowych za rok obrotowy -równowartość w walucie polskiej
co najmniej 5.000.000 Euro.
52
Podstawowym
celem badania sprawozdań finansowych jest
określenie czy sprawozdania finansów są prawidłowe oraz
rzetelnie i jasno przedstawiają sytuację majątkową i finansową
oraz wynik finansowy jednostki gospodarczej.
Zgodnie z normą nr l "Ogólne zasady badania rocznych sprawozdań
finansowych" określoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów określa
się, że "badanie ma na celu uzyskanie dowodów pozwalających z
dostateczną pewnością na jednoznaczną ocenę przez podmiot
uprawniony (działającego w jego imieniu biegłego rewidenta), czy
księgi rachunkowe wraz z dowodami księgowymi, stanowiącymi
podstawę dokonanych w nich zapisów, oraz sporządzone na
podstawie ksiąg roczne sprawozdania finansowe odpowiadają we
wszystkich istotnych aspektach wymogów określonym w ustawie
o rachunkowości, to znaczy są prawidłowe, a sprawozdanie
rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową, finansową i
wynik finansowy badanej jednostki".
53
Biegły rewident może wydać
opinię:
1) bez zastrzeżeń,
2) bez zastrzeżeń, lecz z objaśnieniami
3) z zastrzeżeniami,
4) negatywną.
Raport składa
się z trzech części, a mianowicie:
część ogólna,
część analityczna,
część szczegółowa.
54
Miejsce i termin składania rocznego sprawozdania
finansowego
Zgodnie z art. 69 uor sprawozdanie finansowe składa się w sądzie
rejestrowym nie później niż piętnaście dniu od dnia
zatwierdzenia sprawozdania, a w wypadku jego nie
zatwierdzenia - nie później piętnaście dni po upływie
sześciu miesięcy od dnia bilansowego.
Do sądu rejestrowego dodatkowo należy złożyć:
1) odpis uchwały lub postanowienia organu o zatwierdzeniu
sprawozdania finansowego,
2) odpis uchwały o podziale zysku lub pokrycia straty,
3) opinię z badania sprawozdania finansowego, jeżeli badanie
sprawozdania finansowego jest obowiązkowe,
4) sprawozdanie z działalności jednostki, jeżeli jednostka jest
zobowiązana do jego sporządzenia.
55
Ogłaszanie rocznego sprawozdania finansowego
Jednostki zobowiązane do badania sprawozdania finansowego
są również zobowiązane do jego publikacji. Do publikacji należy
przedstawić zatwierdzone sprawozdanie finansowego, a
mianowicie takie jego elementy, jak:
1) wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
2) bilans,
3) rachunek zysków i strat,
4) zestawienie ze zmian kapitału / funduszu własnego,
5) rachunek przepływów pieniężnych,
6) opinię biegłego rewidenta z badania sprawozdania
finansowego,
7) odpis uchwały o podziale zysku lub sposobie pokrycia
straty.
Nie publikuje się sprawozdania z działalności oraz raportu
biegłego rewidenta.
Sprawozdanie finansowe należy przesłać w ciągu
15 dniu od
daty zatwierdzenia sprawozdania do publikacji w Monitorze
Polskim B lub Monitorze Spółdzielczym
.
56
WSTĘPNA ANALIZA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH
(analiza struktury i dynamiki)
57
Wstępna analiza sprawozdań finansowych
(analiza struktury i dynamiki)
Analiza powiązań zewnętrznych
polega na
porównaniu danych sprawozdań finansowych objętych
analiza z danymi planu finansowego (np. z
biznesplanu), danymi sprawozdań sporządzonych w
poprzednich okresach (z ub. roku) oraz danymi innych
przedsiębiorstw – pojedynczo i zbiorowo
58
Wstępna analiza sprawozdań finansowych
(analiza struktury i dynamiki)
Analiza powiązań wewnętrznych
polega na
różnokierunkowym rozpatrywaniu danych zawartych w
objętych analizą sprawozdaniach finansowych.
To jest ocena dynamiki i struktury danych,
odpowiednio rozwinięta analiza wskaźnikowa oraz
analiza przepływów kapitałowych i pieniężnych.
59
BILANS
60
Analiza dynamiki i struktury danych bilansu
Ogólnym
wskaźnikiem
charakteryzującym
aktywa
może być
stosunek majątku trwałego do
majątku obrotowego
, który powinien wskazywać
tendencję rosnącą, świadczącą o umacnianiu się
zdolności produkcyjnej przedsiębiorstwa.
Ogólnym
wskaźnikiem
charakteryzującym
pasywa
może być
stosunek kapitału własnego do
kapitałów obcych
, którego wzrost świadczy o
rozszerzeniu się zasobów własnych przedsiębiorstwa
oraz o zmniejszeniu zadłużenia.
61
Lp.
Aktywa
Stan na
Odchy-
lenia
Dyna
mika
w %
Wskaźniki struktury
począte
k roku
koniec
roku
począte
k roku
koniec
roku
Odchy-
lenia
A.
Aktywa trwałe
27 000 32 000 5 000 118,5
2
56,25 58,18
1,93
I. Wartości niematerialne i
prawne
1 000
1 300
300 130,00
2,08
2,36
0,28
II. Rzeczowe aktywa trwałe 24 500 29 000 4 500 118,37
51,04 52,73
1,69
III. Należności
długoterminowe
1 500
1 700
200 113,33
3,13
3,09
-0,03
IV. Inwestycje
długoterminowe
V. Długoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
B.
Aktywa obrotowe
21 000 23 000 2 000 109,5
2
43,75 41,82
-1,93
I. Zapasy
11 000 12 000 1 000 109,09
22,92 21,82
-1,10
II. Należności
krótkoterminowe
6 000
5 000 -1 000 83,33
12,50
9,09
-3,41
III. Inwestycje
krótkoterminowe
3 500
5 500 2 000 157,14
7,29 10,00
2,71
IV. Krótkoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
500
500
0 100,00
1,04
0,91
-0,13
Aktywa razem
48 000 55 000 7 000 114,5
8
100,00 100,0
0
0,00
BILANS ANALITYCZNY (AKTYWA)
62
Lp.
Pasywa
Stan na
Odchy
-lenia
Dyna-
mika
w %
Wskaźniki struktury
począte
k roku
koniec
roku
począte
k roku
konie
c roku
Odch
y-
lenia
A. Kapitał (fundusz) własny
23 900
26
500
2 600 110,
88
49,79 48,18 -1,61
I. Kapitał (fundusz) podstawowy
18 000
18
000
0 100,0
0
37,50 32,73 -4,77
II. Należne wpłaty na kapitał
podstawowy (wielkość ujemna)
III. Udziały (akcje) własne (wielkość
ujemna)
IV. Kapitał (fundusz) zapasowy
1 400 3 500 2 100 250,0
0
2,92
6,36 3,45
V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji
wyceny
2 000 2 000 0,00
3,64 3,64
VI. Pozostałe kapitały (fundusze)
rezerwowe
VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych
VIII
.
Zysk (strata) netto
4 500 3 000 -1 500 66,67
9,38
5,45 -3,92
IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego (wielkość ujemna)
B. Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania
24 100
28
500
4 400 118,
26
50,21 51,82 1,61
I. Rezerwy na zobowiązania
0,00
II. Zobowiązania długoterminowe
8 400
10
400
2 000 123,8
1
17,50 18,91 1,41
III. Zobowiązania krótkoterminowe
15 500
17
800
2 300 114,8
4
32,29 32,36 0,07
IV. Rozliczenia międzyokresowe
200
300
100 150,0
0
0,42
0,55 0,13
Pasywa razem
48 000
55
000
7 000 114,
58
100,00 100,0
0
BILANS ANALITYCZNY (PASYWA)
63
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
64
Analiza dynamiki i struktury danych rachunku zysków i strat
Wyniki
2007 2008
Odch
ylenia
Wska
źnik
dyna
miki
Rok
ubie
gły
po
korek
cie
inflac
yjnej
104,5
%
Odch
yleni
e
skory
gowa
ne
Wskaź
nik
dynam
iki
skoryg
owane
j
Wskaźnik
struktury
2007 2008
zmia
ny
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Przychody netto ze
sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
80
000
95
000
15 000 118,7
5
83
600
11
400
113,64 100,00 100,0
0
0,00
Koszty sprzedanych
produktów, towarów i
materiałów
65
000
72
000
7 000 110,7
7
67
925
4 075 106,00 81,25 75,79 -5,46
Zysk (strata) brutto ze
sprzedaży (A-B)
15
000
23
000
8 000 153,
33
15
675
7 325 146,73 18,75 24,21 5,46
Koszty sprzedaży
2 000 3 500 1 500 175,0
0
2 090 1 410 167,46
2,50 3,68 1,18
Koszty ogólnego zarządu
1 500 4 000 2 500 266,6
7
1 568 2 433 255,18
1,88 4,21 2,34
Zysk (strata) ze
sprzedaży (C-D-E)
11
500
15
500
4 000 134,
78
12
018
3 483 128,98 14,38 16,32 1,94
Pozostałe przychody
operacyjne
2 000 3 500 1 500 175,0
0
2 090 1 410 167,46
2,50 3,68 1,18
Pozostałe koszty operacyjne 1 500 2 800 1 300 186,6
7
1 568 1 233 178,63
1,88 2,95 1,07
Zysk (strata) z
działalności operacyjnej
(F+G-H)
12
000
16
200
4 200 135,
00
12
540
3 660 129,19 15,00 17,05 2,05
65
Analiza dynamiki i struktury danych rachunku zysków i strat
Wyniki
2004 2005
Odch
ylenia
Wska
źnik
dyna
miki
Rok
ubie
gły
po
korek
cie
inflac
yjnej
104,5
%
Odch
yleni
e
skory
gowa
ne
Wskaź
nik
dynam
iki
skoryg
owane
j
Wskaźnik
struktury
2004 2005
zmia
ny
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Przychody finansowe
1 000 1 500
500 150,0
0
1 045
455 143,54
1,25 1,58 0,33
Koszty finansowe
3 500 3 000
-500 85,71 3 658 -658
82,02
4,38 3,16 -1,22
Zysk (strata) z
działalności
gospodarczej (I+J-K)
9 500
14
700
5 200 154,
74
9 928 4 773 148,07 11,88 15,47 3,60
Wynik zdarzeń
nadzwyczajnych (M.I.-
M.II.)
100
300
200 300,
00
105
196 287,08
0,13 0,32 0,19
Zyski nadzwyczajne
1 100 1 500
400 136,3
6
1 150
351 130,49
1,38 1,58 0,20
Straty nadzwyczajne
1 000 1 200
200 120,0
0
1 045
155 114,83
1,25 1,26 0,01
Zysk (strata) brutto
(L±M)
9 600
15
000
5 400 156,
25
10
032
4 968 149,52 12,00 15,79 3,79
Podatek dochodowy 19 %
1 824 2 850 1 026 156,2
5
1 906
944 149,52
2,28 3,00 0,72
Pozostałe obowiązkowe
zmniejszenia zysku
(zwiększenia straty)
0
0
0
0
0
0,00 0,00 0,00
Zysk (strata) netto (N-O-
P)
7 776
12
150
4 374 156,
25
8 126 4 024 149,52
9,72 12,79 3,07
66
Analiza ogólna sytuacji majątkowej i finansowej
Aktywa trwałe A
1
Aktywa obrotowe
A
2
Kapitał obcy P
2
Kapitał własny P
1
67
Sytuację majątkową i finansową można określić z
uwzględnieniem
przekroju pionowego
za pomocą
następujących wskaźników:
wskaźnik struktury kapitału
P
1
(kapitał własny)
Sk =
P
2
(kapitał obcy)
wskaźnik struktury majątku
A
1
(aktywa trwałe)
Sm =
A
2
(aktywa obrotowe)
68
Ocenię
sytuacji
majątkowej
i
finansowej
przedsiębiorstwa można dokonać w oparciu o zespół
dwóch
wskaźników
opartych
na
poziomych
powiązaniach składników bilansu.
wskaźnik zastosowania kapitału własnego (Zkw)
P
1
(kapitał własny)
Zkw =
A
1
(aktywa trwałe)
wskaźnik zastosowania kapitału obcego (Zko)
P
2
(kapitał obcy)
Zko =
A
2
(aktywa obrotowe)
69
Sk
Zkw
Wsf
= lub
Sm
Zko
P
1
A
1
P
1
P
2
Wsf
= :
= :
P
2
A
2
A
1
A
2
Współzależności
występujące
między
wskaźnikami obu zespołów a
wskaźnikiem
ogólnej sytuacji finansowej:
70
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
71
Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych
Rodzaj działalności Warianty 1 2 3
4
5 6
7 8
Działalność operacyjna + + + + - -
- -
Działalność inwestycyjna + + -
-
+ -
+ -
Działalność finansowa + - -
+
+ +
- -
1. Czytanie, umożliwiające ogólne rozpoznanie sytuacji
finansowej przedsiębiorstwa
72
Wyodrębnia się cztery warianty relacji między
wynikiem memoriałowym z całej działalności a
wynikiem kasowym z działalności operacyjnej.
Warianty 1 2 3
4
Wynik finansowy netto + + - -
Przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej + - +
-
73
ANALIZA WSKAŹNIKOWA
74
Analiza wskaźnikowa
Typowe wyróżnienie zespołów wskaźników:
1.Wskaźniki płynności (liquidity ratios),
2.Wskaźniki wspomagania finansowego (financial
leverage ratios),
3.Wskaźniki obrotowości (activity lub turnover
ratios),
4.Wskaźniki rentowności (rent ability ratios),
5.Analiza piramidalna,
6.Wskaźniki rynku kapitałowego,
75
Ocena płynności finansowej
Wśród wskaźników płynności wyróżnić należy:
1. Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio),
2. Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio),
3. Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi (cash
to current liabilities ratio).
76
Wskaźnik bieżącej płynności
Wskaźnik ten wyraża się wzorem:
aktywa obrotowe
Wskaźnik bieżącej płynności =
zobowiązania bieżące
Przykład
rok ubiegły
rok bieżący
odchylenie
21 000
23 000
= 1.338 = 1,271 - 0,067
15 700
18 000
77
Ze wskaźnikiem bieżącej płynności wiąże się ustalana
wielkość majątku obrotowego (kapitału), która może być
zaangażowana w bieżącej działalności gospodarczej,
tzw.
kapitału pracującego (working capital).
Aktywa trwałe
Kapitał własny
Aktywa
obrotowe
Kapitał
pracujący
Kapitały obce
krótkotermino
we
78
Wskaźnik szybkiej płynności =
aktywa obrotowe – zapasy (i ewentualne
rozliczenie
międzyokresowe
czynne)
=
zobowiązania bieżące
Wskaźnik szybkiej płynności
79
Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi
wskaźnik wypłacalności
środki pieniężne
środkami pieniężnymi
zobowiązania bieżące
=
80
Ocena zadłużenia
Do analizy zadłużenia wykorzystuje się dwie grupy
wskaźników:
1.Wskaźniki obrazujące poziom zadłużenia,
2.Wskaźniki informujące o zdolności obsługi
zadłużenia.
81
Analiza poziomu zadłużenia
1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia,
2. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego,
3. Wskaźnik struktury zobowiązań,
4. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych,
5. Wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitałów
własnych,
6. Wskaźnik pokrycia zobowiązań długoterminowych
środkami trwałymi netto.
Do wskaźników służących ocenie poziomu
zadłużenia należy zaliczyć:
82
zobowiązania ogółem
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
=
aktywa ogółem
zobowiązania długoterminowe
Wskaźnik
długoterminowego =
zadłużenia
aktywa ogółem
zobowiązania długoterminowe
Wskaźnik struktury zobowiązań
=
zobowiązania ogółem
83
zobowiązania ogółem
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych
=
kapitały własne
Wskaźnik udziału
kapitały własne x 100
kapitałów własnych
kapitały
całkowite
Wskaźnik udziału
kapitały obce x 100
kapitałów obcych
kapitały całkowite
=
=
84
Wskaźnik długoterminowego
zobowiązania
długoterminowe
zadłużenia kapitałów własnych
kapitały własne
=
Wskaźnik pokrycia
środki trwałe
netto
zobowiązań
długoterminowych
zobowiązania
długoterminowe
=
85
Analiza zdolności przedsiębiorstwa do obsługi
zadłużenia
Najważniejszymi wskaźnikami tej grupy są:
1.Wskaźnik pokrycia obsługi długu,
2.Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych,
3.Wskaźnik pokrycia obsługi długu nadwyżką finansową.
86
Wskaźnik pokrycia
zysk przed opodatkowaniem
+ odsetki
obsługi długu I
=
raty kapitałowe + odsetki
zysk po opodatkowaniu
Wskaźnik pokrycia obsługi długu II
=
raty kapitałowe + odsetki
87
Wskaźnik pokrycia
zysk przed opodatkowaniem
+ odsetki
zobowiązań
odsetkowych
odsetki
=
Wskaźnik
pokrycia
długu
zysk
netto
+
amortyzacja
nadwyżką finansową
raty kredytu + odsetki
=
88
Analiza sprawności działania
Wskaźnik obrotowości
przychody ogółem
aktywów
aktywa ogółem
=
Wskaźnik obrotowości
przychody ogółem
aktywów trwałych
aktywa trwałe
=
Wskaźnik obrotowości
przychody ogółem
aktywów obrotowych
aktywa obrotowe
=
89
Wskaźnik obrotowości
przychody ogółem
środków płynnych
należności i środki
pieniężne
=
90
Analiza rotacji zapasów
Wskaźnik
przychody ze sprzedaży
rotacji zapasów
zapasy ogółem
=
Wskaźnik rotacji
zapasy ogółem x 365 dni
zapasów w dniach
przychody ze sprzedaży
=
91
Analiza rotacji należności
Wskaźnik
przychód ze sprzedaży
rotacji należności
przeciętny stan należności
Wskaźnik rotacji
przeciętny stan należności x
365 dni
należności w dniach
przychody ze sprzedaży
=
=
92
Okres spłaty zobowiązań
Wskaźnik okresu
zobowiązania bieżące x 365
dni
spłaty zobowiązań
koszty własne sprzedaży
=
93
Analiza cyklów środków pieniężnych
Cykl środków Wskaźnik obrotu Wskaźnik
inkasa pieniężnych zapasami w dniach
należności
Wskaźnik okresu
spłaty zobowiązań
=
+
-
94
Analiza rentowności porównawcza i przyczynowa
efekt
Wskaźnik rentowności
=
nakład
zysk
Wskaźnik rentowności
=
kapitał
95
Analiza rentowności może być rozpatrywana z
różnych punktów widzenia i może obejmować
różne kategorie zysku i podstaw, do których zysk
ten jest odnoszony.
1.Rentowność sprzedaży -
rentowność handlowa,
2.Rentowność
majątku
-
rentowność
ekonomiczna
,
3.Rentowność
zaangażowanych
kapitałów
-
rentowność finansowa
96
Analiza rentowności sprzedaży
Analizę rentowności sprzedaży dokonuje się za
pomocą:
1.Wskaźników rentowności sprzedaży,
2.Wskaźników rentowności netto,
3.Wskaźników poziomu kosztów.
97
zysk x 100
Wskaźnik rentowności sprzedaży
=
przychód ze
sprzedaży
Wskaźnik
zysk ze sprzedaży x
100
rentowności sprzedaży
przychody ze
sprzedaży
i zrównanie z
nimi
Wskaźnik rentowności
zysk operacyjny x 100
operacyjnej sprzedaży
przychody +
pozostałe
ze sprzedaży
przychody
operacyjne
=
=
98
Wskaźnik
koszt jednostkowy wyrobu
poziomu kosztu
cena wyrobu
Wskaźnik
koszty własne sprzedaży
poziomu kosztów
przychód ze sprzedaży
=
=
99
Analiza rentowności majątku ROA (return on assets).
Wskaźnik
zysk netto x 100
rentowności majątku
majątek
ogółem
=
100
Analiza rentowności kapitału własnego ROE
(return on equity)
Wskaźnik rentowności
zysk netto x 100
kapitału własnego
kapitał własny
=
Wskaźnik rentowności
zysk netto x 100
kapitału podstawowego
kapitał podstawowy
=
Wskaźnik rentowności
zysk netto majątek ogółem
kapitału własnego
majątek ogółem kapitał własny
x
=
101
Wskaźniki zyskowności
zysk netto
jednej akcji
liczba wyemitowanych akcji
=
Wskaźniki rynku kapitałowego dzielą się na:
1. Wskaźniki wewnętrzne,
ponieważ są ustalane na
podstawie danych zgromadzonych wewnątrz podmiotu,
2. Wskaźniki zewnętrzne,
do ustalenia, których niezbędne
są dane o liczbie wyemitowanych akcji i ich cenie
rynkowej.
Wskaźniki wewnętrzne
EPS – earnings per share
102
Wskaźnik dywidendy
zysk netto przeznaczony na dywidendy
jednostkowej
liczba akcji
Wskaźnik
dywidenda na jedną akcję x 100
wypłat dywidendy
zysk na jedną akcję
=
=
DPR – dividend pay-out ratio
DPS – dividends per share
103
Wskaźniki zewnętrzne
Wskaźnik ceny
cena rynkowa jednej akcji
rynkowej
zysk netto na jedną akcję
Wskaźnik stopy
dywidenda na jedną akcje x
100
dywidendy
cena rynkowa jednej akcji
=
=
DYR – dividend yield ratio
104
Dziękuję za uwagę