Temat 11 Sprawozdawczośc finansowa i analiza

background image

1

Sprawozdawczość finansowa

i analiza sprawozdań

1. Istota i ogólne zasady sporządzania

sprawozdań finansowych

background image

2

Zasadniczym

celem

sprawozdań

finansowych

jest

zaspokojenie podstawowych potrzeb informacyjnych szerokiego

kręgu użytkowników zewnętrznych. Jest ono głównym

źródłem informacji finansowych dla podejmowania decyzji

inwestycyjnych, transakcyjnych, kredytowych.
Celem

sporządzania

sprawozdań

finansowych

jest

dostarczenie,

użytecznych

przy

podejmowaniu

decyzji

ekonomicznych, informacji o sytuacji finansowej i rezultatach

działalności oraz położeniu finansowym przedsiębiorstwa.

Odbiorcami tych informacji są inwestorzy akcjonariusze,

kredytodawcy,

pracownicy,

kontrahenci,

władze

podatkowe, zarząd przedsiębiorstwa.

background image

3

Sprawozdania dostarczają informacji o realizacji celów

cząstkowych działalności firmy, a mianowicie:

1. bilans - wielkość majątku - kryterium bezpieczeństwa i

niezależności,

2. rachunek zysków i strat - wielkość wyniku finansowego -

kryterium rentowności i efektywności firmy,

3. rachunek

przepływów

pieniężnych

-

kryterium

wypłacalności.

background image

4

Sprawozdania finansowe udzielają odpowiedzi na

trzy pytania:

1.Czy prowadzona działalność gospodarcza jest

opłacalna?

2. Czy podmiot gospodarczy będzie w stanie ją

kontynuować?

3. W jaki sposób podmiot generował i wykorzystywał

zasoby środków pieniężnych?

background image

5

Na każde z tych pytań odpowiada jedno

odrębne sprawozdanie finansowe.

1.O

rentowności

działalności

gospodarczej

informuje „rachunek wyników”,

2.O zasobach majątkowych i kapitale, a więc o

determinantach kontynuacji działania - „bilans”,

3.Informację o zasobach pieniężnych przedstawia

„sprawozdanie z przepływów pieniężnych”.

background image

6

Rachunek

przepływó

w

pieniężnyc

h

Bilans

Zestawienie

zmian w

kapitale

(funduszu

własnym

AKTYWA

PASYWA

I. Kapitał własny, na

początek okres

1 .Zwiększenia

kapitału

..................

2. Zmniejszenia

kapitału

..........................

II. Kapitał własny na

koniec okresu

A. Wpływy

1.................

.n

A. Aktywa

trwałe

A. Kapitały

własne

Rachunek

zysków i strat

B. Wydatki

1...............n

2. Środki

pieniężne

2. Wynik

finansowy

B. Kapitały

obce

(zobowiązani

a)

1.....................n

Informacja dodatkowa

Powiązania sprawozdań finansowych

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego

background image

7

Do podstawowych kierunków wykorzystania

sprawozdań finansowych w zarządzaniu finansami

firmy należy zaliczyć:

1. analizę

efektywności

gospodarowania

(rentowności),

2. analizę sytuacji majątkowej i finansowej,

3. analizę sytuacji kapitałowo - majątkowej,

4. analizę zdolności płatniczej.

background image

8

Informacje ujęte w sprawozdaniach finansowych powinna
cechować:

rzeczowość

- sprawozdania finansowe powinny dążyć do

zaspokojenia potrzeb użytkowników w zakresie informacji
użytecznych w podejmowaniu decyzji,

zrozumiałość

- użytkowników informacji cechuje różna zdolność

do percepcji informacji dlatego należy je dostarczać w
najprostszej formie, podając ewentualne wyjaśnienia,

wiarygodność

- użytkownicy powinni być przekonani o

wiarygodności informacji,

kompletność

- sprawozdania finansowe powinny zapewniać

całościowy obraz działalność ekonomicznej przedsiębiorstwa,

obiektywizm

- informacje ujęte w sprawozdaniach finansowych

powinny być wolne odcelowej stronniczości w stosunku do jakiejś
grupy odbiorców informacji,

aktualność

- użyteczne są informacje, które zostają dostarczone

w odpowiednim czasie,

porównywalność

- informacje finansowe powinny pozwalać na

porównanie przy podejmowaniu decyzji, co wymaga spójności
zasad rachunkowości.

background image

9

Metody sporządzania sprawozdania finansowego:

Metoda brutto polega na oddzielnym wykazywaniu aktywów i

pasywów, przychodów i kosztów, wpływów i wydatków.

W wypadku metody netto kompensuje się określone zasoby i

procesy prezentowane w sprawozdaniu finansowym, na przykład

w rachunku zysków i strat przedstawia się jedynie wynik na

sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych.

Metoda mieszana polega na wykazywaniu niektórych

procesów lub zasobów według metody brutto a innych za

pomocą metody netto.

background image

10

Zasada kontynuacji działalności (art. 5 ust. 2 uor) określona

jest następująco: przy stosowaniu przyjętych zasad (polityki)

rachunkowości przyjmuje się założenie, że jednostka będzie

kontynuowała w dającej się przewidzieć przyszłości działalność

w nie zmienionym istotnie zakresie, bez postawienia jej w stan

likwidacji lub upadłości, chyba że jest to niezgodne ze stanem

faktycznym lub prawnym.

background image

11

Zgodnie z zasadą ostrożności należy:
1) dokonywać odpisów aktualizujących
wartość aktywów (art.

32, ust. 4; art. 34, ust.5; art. 35b uor), w szczególności środków
trwałych, zapasów, należności, co powoduję wzrost kosztów i
zmniejszenie wartości aktywów wykazywanych w
sprawozdaniach finansowych,

2) wykazywać w rozliczeniach międzyokresowych

przychodów (art. 41, ust. 1, pkt. 1 uor) wartość należnych
świadczeń od kontrahentów
, dotyczy to tych świadczeń,
które zakwalifikowane jako pozostałe przychody operacyjne lub
zyski nadzwyczajne, z uwagi na ich niepewność zaliczane są
przejściowo do rozliczeń międzyokresowych przychodów

3) tworzyć rezerwy (art. 35d uor), na przyszłe zobowiązania,

które powodują zmniejszenie wyniku finansowego oraz wzrost
rezerw (zobowiązań) ujmowanych w pasywach bilansu.

background image

12

Zamknięcie ksiąg rachunkowych łączy się z

wykonaniem przez jednostkę następujących czynności:

1) ustalenie sald końcowych aktywów i pasywów,
2) porównanie sald z wynikami inwentaryzacji i przeprowadzenie

niezbędnych korekt,

3) sporządzenie zestawienia obrotów i sald kont syntetycznych

oraz zestawień obrotów i sald kont analitycznych oraz
dokonanie uzgodnień,

4) przeniesienie sald końcowych do bilansu zamknięcia.

background image

13

Cechy ksiąg rachunkowych

Ustawa o rachunkowości (art. 24 uor)
formułuje wymóg, aby księgi rachunkowe
były prowadzone

rzetelnie,
bezbłędnie,
sprawdzalnie
i bieżąco.

background image

14

Ujmowanie zdarzeń gospodarczych po dacie bilansu wg. uor

Zdarzenie po dacie bilansu

Informacje otrzymane przed

zatwierdzeniem sprawozdania

finansowego

Informacje otrzymane po

zatwierdzeniem sprawozdania

finansowego

Zdarzenia mają istotny wpływ na

sprawozdanie finansowe lub

powodują, że kontynuacja

działalności firmy jest zagrożona

Zdarzenia nie

powodują zmiany

stanu istniejącego

Ujmuje się w księgach

rachunkowych roku, w

którym otrzymano informacje

Ujmuje się w księgach

rachunkowych i koryguje

sprawozdanie finansowe roku

którego dotyczą

Ujmuje się w
informacji
dodatkowej

background image

15

Istota i skutki błędu podstawowego

Zgodnie z art. 54, ust. 3 uor, jeżeli w danym roku
obrotowym lub przed zatwierdzeniem sprawozdania
finansowego za ten rok obrotowy jednostka stwierdziła
popełnienie w poprzednich latach obrotowych

błędu

podstawowego,

w następstwie którego nie można

uznać sprawozdania finansowego za rok lub lata
poprzednie za rzetelne i jasno przedstawiające
sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy,
to

kwotę korekty spowodowanej usunięciem

błędu podstawowego odnosi się na kapitał
(fundusz) własny i wykazuje jako „zysk (strata) z
lat ubiegłych".

background image

16

BILANS

background image

17

Ogólne zasady sporządzania bilansu:

1. Zasadę równowagi bilansowej zgodnie, z którą ogólna kwota

aktywów musi być równa łącznej sumie pasywów.

2. Zasadę segregacji, według której elementy majątku należy

zakwalifikować do właściwej grupy i podgrupy bilansu, przy czym
aktywa ujmuje się według rosnącego stopnia płynności,
natomiast pasywa według rosnącego stopnia wymagalności (art.
46 uor oraz załącznik nr l do uor).

3. Zasadę dnia bilansowego - bilans zawsze sporządza się na określony

dzień (art.3 ust.1 pkt 10 oraz art. 45 ust. l uor).

4. Zasadę ciągłości - bilans zamknięcia minionego okresu jest bilansem

otwarcia na okres następny (art. 5 ust. l uor).

5. Zasadę kompletności, według której w bilansie należy ująć wszystkie

składniki majątku i źródła ich finansowania nawet wtedy, gdy po
sporządzeniu bilansu, a przed jego zatwierdzeniem jednostka
otrzymała informacje o zdarzeniach, które mają istotny wpływ na bilans
(art. 54 uor).

6. Zasady formalne, które określają wzór informacyjny, wymagany

stopień szczegółowości i jego zgodność ze stanem faktycznym.

background image

18

Koszty zakończonych prac rozwojowych

Wartość firmy

Inne wartości niematerialne i prawne

Zaliczki na wartości niematerialne i prawne

Środki trwałe

Środki trwałe w budowie

Zaliczki na środki trwałe w budowie

Nieruchomości

Wartości niematerialne i prawne

Długoterminowe aktywa finansowe

Inne inwestycje długoterminowe

Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego

Inne rozliczenia międzyokresowe

Wartości niematerialne

i prawne

Rzeczowe aktywa

trwałe

Inwestycje

długoterminowe

Długoterminowe

rozliczenia

międzyokresowe

Należności długoterminowe

Aktywa

trwałe

background image

19

Udziały lub akcje

Inne papiery wartościowe

Udzielone pożyczki

Inne krótkoterminowe aktywa finansowe

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

Aktywa

obrotowe

Inne inwestycje krótkoterminowe

Krótkoterminowe aktywa

finansowe

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Materiały

Półprodukty i produkty w toku

Produkty gotowe

Towary

Zaliczki na dostawy

Z tytułu dostaw i usług

Zapasy

Należności

krótkoterminowe

Inwestycje

krótkoterminowe

Z tyt.podatków, dotacji, ceł, ubezp. społecznych i zdrowotnych

oraz innych świadczeń

Inne należności

Dochodzone na drodze sądowej

background image

20

Charakterystyka pasywów bilansu

W literaturze pod pojęciem kapitału rozumie się „...te

wszystkie elementy, które występują po stronie pasywów w
bilansie przedsiębiorstwa i stanowią źródło finansowania
składników majątkowych zgromadzonych w przedsiębiorstwie".

Pod pojęciem kapitałów własnych należy rozumieć

równowartość aktywów (środków gospodarczych) sfinansowaną
przez właścicieli firmy w momencie jej założenia oraz w trakcie
prowadzenia działalności gospodarczej.

background image

21

Wartość wstępna +/- korekty = wartość

bilansowa

background image

22

Kategorie cen stosowanych w wycenie bilansowej

Element

aktywów lub

pasywów

Zasady wyceny wstępnej

Wycena bilansowa

Inwestycje

krótkoterminowe

Według ceny nabycia lub

ceny zakupu

Według ceny (wartości) rynkowej

albo według cen nabycia lub ceny

. (wartości) rynkowej, zależnie od

tego, która z nich jest niższa;

inwestycje dla których nie istnieje

aktywny

rynek

wycenia

się

według wartości godziwej

Rzeczowe składniki

aktywów

obrotowych

Według cen nabycia, zakupu

lub kosztów wytworzenia

Korekta o ubytki wartości; ceny

nabycia,

zakupu,

koszt

wytworzenia

nie

mogą

być

wyższe od ich cen sprzedaży

netto na dzień bilansowy

Należności i

udzielone pożyczki

Wartość ustalona przy

powstaniu

Kwota wymaganej zapłaty z

zachowaniem ostrożności

Zobowiązania

Wartość ustalona przy

powstaniu

Kwota .wymagająca zapłaty

Rezerwy

Uzasadniona, wiarygodnie

oszacowana wartość

Uzasadniona,

wiarygodnie

oszacowana wartość

Udziały/akcje

własne

Według ceny nabycia

Według ceny nabycia

Kapitały własne

oraz pozostałe

aktywa i pasywa

Wartość nominalna

Wartość nominalna

background image

23

 

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

background image

24

 

Wynik finansowy stanowi wyrażony w

pieniądzu rezultat działalności podmiotu

gospodarczego w pewnym okresie (miesiąca,

roku obrotowego).

Może on być wielkością dodatnią (zysk) lub

ujemną (strata).

background image

25

Koszty sprzedaży produktów

Koszty ogólnego zarządu

Koszty sprzedaży

Wynik na działalności

operacyjnej

Przychody finansowe

Koszty finansowe

Wynik na operacjach finansowych

Wynik na działalności gospodarczej (zysk

lub strata)

Straty nadzwyczajne

Zyski nadzwyczajne

Wynik finansowy brutto (zysk lub strata)

Podatek dochodowy i pozostałe obowiązkowe zmniejszenia wyniku

finansowego

Wynik finansowy netto (zysk lub strata)

Wynik ze sprzedaży

Zysk lub strata

Pozostałe przychody

operacyjne

Przychody netto ze sprzedaży

produktów towarów i materiałów

Pozostałe koszty

operacyjne

background image

26

Rachunek przepływów pieniężnych

background image

27

Wynik finansowy +/- korekty =

Cash flow = Stan końcowy środków

pieniężnych - Stan początkowy

środków pieniężnych.

background image

28

Podstawowe cele rachunku przepływów środków

pieniężnych:

• uzyskanie innego niż w bilansie i rachunku zysków i strat

zestawienia elementów wyniku finansowego, które spełniają rolę
identyfikatora zysku dla oceny obecnej i przyszłej zyskowności
(dochodowości),

• obliczenie nadwyżki finansowej w celu ustalenia stopnia

wewnętrznego samofinansowania (nowe inwestycje, przyrost
środków obrotowych i. utrzymanie bieżącej zdolności
płatniczej),

• ustalenie wolnych przepływów pieniężnych przypadających

właścicielom, co jest zgodne z jednym z podstawowych celów
działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

background image

29

Formy i metody sporządzania rachunku przepływów

pieniężnych

Działalność operacyjna generuje zasadniczą część środków

pieniężnych. Obejmuje ona główną (statutową) działalność

jednostki (na przykład: działalność produkcyjną, usługową,

handlową) i inne działania nie zaliczane do działalności

inwestycyjnej lub finansowej.

Działalność inwestycyjna (lokacyjna) jest związana z

procesami zakupu i sprzedaży długotrwale zaangażowanych

aktywów w działalności podmiotu gospodarczego, takich jak:

rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i

prawnych, elementów długoterminowych aktywów

finansowych, a także krótkoterminowych aktywów finansowych,

ujmowanych w aktywach obrotowych.

Działalność finansowa polega głównie na pozyskiwaniu

własnych i obcych źródeł finansowania w postaci emisji akcji i

obligacji, dopłat udziałowców, pożyczek, kredytów oraz ich

spłacie i obsłudze.

background image

30

Rachunek przepływów pieniężnych może być

sporządzany:

• metodą bezpośrednią,

• metodą pośrednią.

background image

31

Układ rachunku przepływów pieniężnych według ustawy o

rachunkowości

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Metoda pośrednia

Metoda bezpośrednia

I. Zysk / strata netto

I. Wpływy

II. Korekty razem

1. Sprzedaż

1. Amortyzacja

2. Inne wpływy z działalności

operacyjnej

2. Zyski (straty) z tytułu różnic

kursowych

II. Wydatki

3. Odsetki i udziały w zyskach

(dywidendy)

1. Dostawy i usługi

4. Zysk (strata) z działalności

inwestycyjnej

2. Wynagrodzenia netto

5. Zmiana stanu rezerw

3. Ubezpieczenia społeczne i

zdrowotne oraz inne świadczenia

6. Zmiana stanu zapasów
7. Zmiana stanu należności

4. Podatki i opłaty o charakterze

publicznoprawnym

8. Zmiana stanu zobowiązań

krótkoterminowych, z wyjątkiem

kredytów i pożyczek

9. Zmiana stanu rozliczeń

międzyokresowych

5. Inne wydatki operacyjne

10

.

Inne korekty

III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II)

background image

32

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I.

Wpływy

1

Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych

aktywów trwałych

2

Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i

prawne

3

Z aktywów finansowych, w tym

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- zbycie aktywów finansowych

- dywidendy i udziały w zyskach

- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych

- odsetki

-inne wpływy z aktywów finansowych

4

Inne wpływy inwestycyjne

II. Wydatki
1

Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych

aktywów trwałych

2

Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne

3

Na aktywa finansowe, w tym:

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- nabycie aktywów finansowych

- udzielone pożyczki długoterminowe

4. Inne wydatki inwestycyjne
III Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)

background image

33

C Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy
Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów

kapitałowych oraz dopłat do kapitału

Kredyty i pożyczki
Inne wpływy finansowe
Wydatki
Emisja dłużnych papierów wartościowych

1. Nabycie udziałów (akcji)
2. Dywidendy i inne opłaty na rzecz właściciela
3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
6- Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I – II)
D. Przepływy pieniężne netto (A.III +/- B.III +/- C.III)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych

F. F Środki pieniężne na początek okresu
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F +/- D+/-E2),

background image

34

Punktem wyjścia do wyliczenia zmiany stanu środków pieniężnych
w metodzie pośredniej jest wynik finansowy netto wyznaczony
– zgodnie z zasadami rachunkowości – memoriałowo.

Korekty można podzielić na następujące grupy:

1) eliminacja (dodanie) kosztów, które nie stanowiły

wydatków w danym okresie, jak np. amortyzacja lub wydatki
jeszcze nie zapłacone, które znalazły swoje odzwierciedlenie we
wzroście zobowiązań,

2) uwzględnienie (odjęcie) wydatków, które nie są kosztami

danego

okresu,

gdyż

zwiększyły

wartość

aktywów

(spowodowały

wzrost

stanu

zapasów

lub

rozliczeń

międzyokresowych kosztów),

3) eliminacja (odjęcie) przychodów, które nie spowodowały

wpływu

środków

pieniężnych

(znajdują

swoje

odzwierciedlenie w bilansie w postaci wzrostu stanu
należności),

4) uwzględnienie

(dodanie)

wpływów,

które

nie

konsekwencją przychodów (wynikają np. z zaciągniętych
kredytów).

background image

35

A.

Przepływy

środków

pieniężnych

z

działalności

operacyjnej (metoda pośrednia).

A.I. Zysk (strata) netto. Wykazuje się wynik finansowy netto

zgodnie z rachunkiem zysków i strat (zysk ze znakiem plus,
stratę ze znakiem minus).

A. II. Korekty razem. Celem korekt jest doprowadzenie

wyniku finansowego do tzw. "wyniku kasowego".

background image

36

Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia

Treść pozycji

Charakter wartości pozycji

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności

operacyjnej

 

I. Zysk (strata) netto

+ zysk - strata

II. Korekty razem

+ lub -

1. Amortyzacja

+

2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

- zyski + straty

3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)

- odsetki i dywidendy

otrzymane

- odsetki zapłacone

4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej

+ lub -

5. Zmiana stanu rezerw

+ wzrost

- spadek

6. Zmiana stanu zapasów

- wzrost

+ spadek

7. Zmiana stanu należności

- wzrost

+ spadek

8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z

wyjątkiem pożyczek i kredytów

+ wzrost

- spadek

9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

+ lub -

10. Inne korekty

+ lub -

III. Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej (I+/-II)

+ jeżeli wynik finansowy

netto jest większy od

sumy korekt

- jeżeli wynik finansowy

netto jest mniejszy od

sumy korekt

background image

37

Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności

inwestycyjnej

 

I Wpływy

+

1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz

rzeczowych aktywów trwałych

+

2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości

niematerialne i prawne

+

3. Z aktywów finansowych, w tym:

+

a) w jednostkach powiązanych

+

b) w pozostałych jednostkach

+

4. Inne wpływy inwestycyjne

+

II. Wydatki

+

1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz

rzeczowych aktywów trwałych

+

2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i

prawne

+

3. Na aktywa finansowe, w tym:

+

a) w jednostkach powiązanych

+

b) w pozostałych jednostkach

+

4. Inne wydatki inwestycyjne

+

III. Przepływy pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej (I -II)

+ nadwyżka

wpływów nad

wydatkami

-

nadwyżka wydatków

nad wpływami

background image

38

Rachunek przepływów pieniężnych - metoda pośrednia

C. Przepływy środków z działalności finansowej

 

I. Wpływy

+

1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych

instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału

+

2. Kredyty i pożyczki

+

3. Emisja dłużnych papierów wartościowych

+

4. Inne wpływy finansowe

+

II. Wydatki

+

1. Nabycie udziałów (akcji) własnych

+

2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli

+

3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu

podziału zysku

+

4. Spłaty kredytów i pożyczek

+

5. Wykup dłużnych papierów wartościowych

+

6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych

+

7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

+

8. Odsetki

+

9. Inne wydatki finansowe

+

III. Przepływy pieniężne netto z działalności

finansowej (I - II )

+ nadwyżka

wpływów

- nadwyżka

wydatków

D. Przepływy pieniężne netto (A.III +/-B.III+/-C.III)

 

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych w

tym:

+ wzrost - spadek

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic

kursowych

+ wzrost - spadek

F. Środki pieniężne na początek okresu

+

D. Środki pienięzne na koniec okresu (F+/-D)

+

background image

39

Zestawienie zmian w kapitale

(funduszu) własnym

background image

40

ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM

KWOTA

Rok

poprzed

ni

Rok

obecny

I.Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO)

- korekty błędów podstawowych
I. a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) po

korektach
1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego
a) zwiększenia z tytułu:- wydania udziałów (emisji akcji)
b) zmniejszenia z tytułu:- umorzenia udziałów (akcji)
1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu
2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek

okresu
2.1. Zmiana należnych wpłat na kapitał podstawowy
a) zwiększenia z tytułu:
b) zmniejszenia z tytułu:
2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec

okresu
3.1. Udziały (akcje) własne do umorzenia na początek

okresu
a) Zwiększenia
b) Zmniejszenia
3.2. Udziały (akcje) własne do umorzenia na koniec

okresu

Zestawienie zmian w kapitale (funduszu) własnym

background image

41

ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM

KWOTA

Rok

poprzed

ni

Rok

obecny

4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu
a) zwiększenia z tytułu:

-emisji akcji powyżej wartości nominalnej

-z podziału zysku (ustawowo)

-z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną

wartość)
b) zmniejszenia z tytułu:

- pokrycia straty
4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec

okresu
5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek

okresu
5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny

a) zwiększenia z tytułu
b) zmniejszenia z tytułu

- zbycia środków trwałych
5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec

okresu
6.
Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek

okresu
6.1.

Zmiany

pozostałych

kapitałów

(fundusz)

rezerwowych
a)zwiększenia z tytułu

b)zmniejszenia z tytułu
6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec

okresu

background image

42

ZMIANY W KAPITALE (FUNDUSZU) WŁASNYM

KWOTA

Rok

poprzed

ni

Rok

obecny

7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
7.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu

- korekty błędów podstawowych
7.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po

korektach
a) zwiększenia z tytułu - podziału zysku z lat ubiegłych
b) zmniejszenia z tytułu
7.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec, okresu
7.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu

- korekty błędów podstawowych
7.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po

korektach
a) zwiększenia z tytułu -przeniesienia strat z lat ubiegłych do

pokrycia
b) zmniejszenia z tytułu
7.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
7.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
8. Wynik netto
a)zysk netto

b)b) strata netto

c)c) odpisy z zysku
II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ)
III.

Kapitał

(fundusz)

własny,

po

uwzględnieniu

proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)

background image

43

Informacja dodatkowa

background image

44

Informacja dodatkowa

Wprowadzenia do

sprawozdania

finansowego

Dodatkowe informacje i

objaśnienia

Zakres informacji dodatkowej

background image

45

INFORMACJ A DODATKOWA

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego

Uzupełniające dane i objaśnienia za okresy sprawozdawcze

objęte sprawozdaniem finansowym do:

Pozostałe informacje niezbędne do prawidłowego zrozumienia

sprawozdania finansowego

Podstawowe informacje o pracownikach oraz organach jednostki

bilansu

rachunku zysków i strat

sprawozdania z przepływu środków pieniężnych

background image

46

Wprowadzenie poprzedza prezentację elementów

sprawozdania finansowego i zawiera informacje:

1) charakteryzujące jednostką, której sprawozdanie dotyczy, a

mianowicie: nazwa jednostki, siedziba, przedmiot działalności,

organ rejestrowy,

2) o przyjętym okresie sprawozdawczym,

3) o zakresie sprawozdania, jeżeli jest to sprawozdanie łączne lub

powstało po połączeniu jednostek,

4) o

stosowanych

przez

jednostkę

zasadach

(polityce)

rachunkowości,

5) o zdolności firmy do kontynuacji działalności w dającej się

przewidzieć przyszłości.

background image

47

Sprawozdanie z działalności

background image

48

Obowiązek sporządzania sprawozdania z działalności wynika:

z art. 49, ust. 1 uor,
z art. 55, ust. 2 uor,
z art. art. 203, § 2, 228, 231, § 2, 370, § 3, 395, § 2 Kodeksu spółek handlowych,
z art. 38, § l, ust. 2 ustawy Prawo spółdzielcze.

Sprawozdanie z działalności sporządzają:

1) spółki kapitałowe (spółka akcyjna, spółka z ograniczoną

odpowiedzialności, spółka komandytowo - akcyjna),

2) towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych,
3) spółdzielnie,
4) przedsiębiorstwa państwowe,
5) jednostki

sporządzające

skonsolidowane

sprawozdania

finansowe grupy kapitałowej.

background image

49

W szczególności w sprawozdaniu z działalności należy

wykazywać następujące informacje:

1) o ważniejszych zdarzeniach mających istotny wpływ na

działalność jednostki, które nastąpiły w roku obrotowym, a

także po jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania

finansowego,

2) dotyczące przewidywanego rozwoju jednostki,

3) o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju,

4) dotyczące aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej

background image

50

Badanie i ogłaszanie sprawozdań finansowych

background image

51

Obowiązek badania sprawozdań finansowych
Obowiązkowemu badaniu podlegają sprawozdania finansowe (art. 64

ust l uor):

1) banków oraz zakładów ubezpieczeń,
2) jednostek

działających

na

podstawie

przepisów

o

publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach
powierniczych oraz funduszach inwestycyjnych,

3) jednostek

działających

na

podstawie

przepisów

o

organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych,

4) spółek akcyjnych, z wyjątkiem spółek akcyjnych będących

na dzień bilansowy w organizacji,

5) pozostałych jednostek spełniających w roku poprzednim dwa z

następujących trzech warunków:

• średnioroczne zatrudnienie - co najmniej 50 osób,
• suma aktywów na koniec roku obrotowego - równowartość w

walucie polskiej co najmniej 2.500.000 Euro,

• przychód netto ze sprzedaży towarów i produktów oraz operacji

finansowych za rok obrotowy -równowartość w walucie polskiej
co najmniej 5.000.000 Euro.

background image

52

Podstawowym

celem badania sprawozdań finansowych jest

określenie czy sprawozdania finansów są prawidłowe oraz
rzetelnie i jasno przedstawiają sytuację majątkową i finansową
oraz wynik finansowy jednostki gospodarczej.

Zgodnie z normą nr l "Ogólne zasady badania rocznych sprawozdań
finansowych" określoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów określa
się, że "badanie ma na celu uzyskanie dowodów pozwalających z
dostateczną pewnością na jednoznaczną ocenę przez podmiot
uprawniony (działającego w jego imieniu biegłego rewidenta), czy
księgi rachunkowe wraz z dowodami księgowymi, stanowiącymi
podstawę dokonanych w nich zapisów, oraz sporządzone na
podstawie ksiąg roczne sprawozdania finansowe odpowiadają we
wszystkich istotnych aspektach wymogów określonym w ustawie
o rachunkowości, to znaczy są prawidłowe, a sprawozdanie
rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową, finansową i
wynik finansowy badanej jednostki".

background image

53

Biegły rewident może wydać

opinię:

1) bez zastrzeżeń,
2) bez zastrzeżeń, lecz z objaśnieniami
3) z zastrzeżeniami,
4) negatywną.

Raport składa

się z trzech części, a mianowicie:

część ogólna,

część analityczna,

część szczegółowa.

background image

54

Miejsce i termin składania rocznego sprawozdania

finansowego

Zgodnie z art. 69 uor sprawozdanie finansowe składa się w sądzie
rejestrowym nie później niż piętnaście dniu od dnia
zatwierdzenia sprawozdania, a w wypadku jego nie
zatwierdzenia - nie później piętnaście dni po upływie
sześciu miesięcy od dnia bilansowego.

Do sądu rejestrowego dodatkowo należy złożyć:
1) odpis uchwały lub postanowienia organu o zatwierdzeniu

sprawozdania finansowego,

2) odpis uchwały o podziale zysku lub pokrycia straty,
3) opinię z badania sprawozdania finansowego, jeżeli badanie

sprawozdania finansowego jest obowiązkowe,

4) sprawozdanie z działalności jednostki, jeżeli jednostka jest

zobowiązana do jego sporządzenia.

background image

55

Ogłaszanie rocznego sprawozdania finansowego

Jednostki zobowiązane do badania sprawozdania finansowego
są również zobowiązane do jego publikacji. Do publikacji należy
przedstawić zatwierdzone sprawozdanie finansowego, a
mianowicie takie jego elementy, jak:

1) wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
2) bilans,
3) rachunek zysków i strat,
4) zestawienie ze zmian kapitału / funduszu własnego,
5) rachunek przepływów pieniężnych,
6) opinię biegłego rewidenta z badania sprawozdania

finansowego,

7) odpis uchwały o podziale zysku lub sposobie pokrycia

straty.

Nie publikuje się sprawozdania z działalności oraz raportu
biegłego rewidenta.

Sprawozdanie finansowe należy przesłać w ciągu

15 dniu od

daty zatwierdzenia sprawozdania do publikacji w Monitorze
Polskim B lub Monitorze Spółdzielczym

.

background image

56

WSTĘPNA ANALIZA SPRAWOZDAŃ

FINANSOWYCH

(analiza struktury i dynamiki)

background image

57

Wstępna analiza sprawozdań finansowych

(analiza struktury i dynamiki)

Analiza powiązań zewnętrznych

polega na

porównaniu danych sprawozdań finansowych objętych
analiza z danymi planu finansowego (np. z
biznesplanu), danymi sprawozdań sporządzonych w
poprzednich okresach (z ub. roku) oraz danymi innych
przedsiębiorstw – pojedynczo i zbiorowo

background image

58

Wstępna analiza sprawozdań finansowych

(analiza struktury i dynamiki)

Analiza powiązań wewnętrznych

polega na

różnokierunkowym rozpatrywaniu danych zawartych w
objętych analizą sprawozdaniach finansowych.

To jest ocena dynamiki i struktury danych,
odpowiednio rozwinięta analiza wskaźnikowa oraz
analiza przepływów kapitałowych i pieniężnych.

background image

59

BILANS

background image

60

Analiza dynamiki i struktury danych bilansu

Ogólnym

wskaźnikiem

charakteryzującym

aktywa

może być

stosunek majątku trwałego do

majątku obrotowego

, który powinien wskazywać

tendencję rosnącą, świadczącą o umacnianiu się

zdolności produkcyjnej przedsiębiorstwa.

Ogólnym

wskaźnikiem

charakteryzującym

pasywa

może być

stosunek kapitału własnego do

kapitałów obcych

, którego wzrost świadczy o

rozszerzeniu się zasobów własnych przedsiębiorstwa

oraz o zmniejszeniu zadłużenia.

background image

61

Lp.

Aktywa 

Stan na

Odchy-

lenia

Dyna

mika

w %

Wskaźniki struktury

począte

k roku

koniec

roku

począte

k roku

koniec

roku

Odchy-

lenia

A.

Aktywa trwałe

27 000 32 000 5 000 118,5

2

56,25 58,18

1,93

I. Wartości niematerialne i

prawne

1 000

1 300

300 130,00

2,08

2,36

0,28

II. Rzeczowe aktywa trwałe 24 500 29 000 4 500 118,37

51,04 52,73

1,69

III. Należności

długoterminowe

1 500

1 700

200 113,33

3,13

3,09

-0,03

IV. Inwestycje

długoterminowe

V. Długoterminowe

rozliczenia

międzyokresowe

B.

Aktywa obrotowe

21 000 23 000 2 000 109,5

2

43,75 41,82

-1,93

I. Zapasy

11 000 12 000 1 000 109,09

22,92 21,82

-1,10

II. Należności

krótkoterminowe

6 000

5 000 -1 000 83,33

12,50

9,09

-3,41

III. Inwestycje

krótkoterminowe

3 500

5 500 2 000 157,14

7,29 10,00

2,71

IV. Krótkoterminowe

rozliczenia

międzyokresowe

500

500

0 100,00

1,04

0,91

-0,13

Aktywa razem

48 000 55 000 7 000 114,5

8

100,00 100,0

0

0,00

BILANS ANALITYCZNY (AKTYWA)

background image

62

Lp.

Pasywa 

Stan na

Odchy

-lenia

Dyna-

mika

w %

Wskaźniki struktury

począte

k roku

koniec

roku

począte

k roku

konie

c roku

Odch

y-

lenia

A. Kapitał (fundusz) własny

23 900

26

500

2 600 110,

88

49,79 48,18 -1,61

I. Kapitał (fundusz) podstawowy

18 000

18

000

0 100,0

0

37,50 32,73 -4,77

II. Należne wpłaty na kapitał

podstawowy (wielkość ujemna)

III. Udziały (akcje) własne (wielkość

ujemna)

IV. Kapitał (fundusz) zapasowy

1 400 3 500 2 100 250,0

0

2,92

6,36 3,45

V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji

wyceny

2 000 2 000 0,00

3,64 3,64

VI. Pozostałe kapitały (fundusze)

rezerwowe

VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych

VIII

.

Zysk (strata) netto

4 500 3 000 -1 500 66,67

9,38

5,45 -3,92

IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku

obrotowego (wielkość ujemna)

B. Zobowiązania i rezerwy na

zobowiązania

24 100

28

500

4 400 118,

26

50,21 51,82 1,61

I. Rezerwy na zobowiązania

0,00

II. Zobowiązania długoterminowe

8 400

10

400

2 000 123,8

1

17,50 18,91 1,41

III. Zobowiązania krótkoterminowe

15 500

17

800

2 300 114,8

4

32,29 32,36 0,07

IV. Rozliczenia międzyokresowe

200

300

100 150,0

0

0,42

0,55 0,13

Pasywa razem

48 000

55

000

7 000 114,

58

100,00 100,0

0

BILANS ANALITYCZNY (PASYWA)

background image

63

 

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

background image

64

Analiza dynamiki i struktury danych rachunku zysków i strat

Wyniki

2007 2008

Odch

ylenia

Wska

źnik

dyna

miki

Rok

ubie

gły

po

korek

cie

inflac

yjnej

104,5

%

Odch

yleni

e

skory

gowa

ne

Wskaź

nik

dynam

iki

skoryg

owane

j

Wskaźnik

struktury

2007 2008

zmia

ny

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Przychody netto ze
sprzedaży produktów,
towarów i materiałów

80

000

95

000

15 000 118,7

5

83

600

11

400

113,64 100,00 100,0

0

0,00

Koszty sprzedanych
produktów, towarów i
materiałów

65

000

72

000

7 000 110,7

7

67

925

4 075 106,00 81,25 75,79 -5,46

Zysk (strata) brutto ze
sprzedaży (A-B)

15

000

23

000

8 000 153,

33

15

675

7 325 146,73 18,75 24,21 5,46

Koszty sprzedaży

2 000 3 500 1 500 175,0

0

2 090 1 410 167,46

2,50 3,68 1,18

Koszty ogólnego zarządu

1 500 4 000 2 500 266,6

7

1 568 2 433 255,18

1,88 4,21 2,34

Zysk (strata) ze
sprzedaży (C-D-E)

11

500

15

500

4 000 134,

78

12

018

3 483 128,98 14,38 16,32 1,94

Pozostałe przychody
operacyjne

2 000 3 500 1 500 175,0

0

2 090 1 410 167,46

2,50 3,68 1,18

Pozostałe koszty operacyjne 1 500 2 800 1 300 186,6

7

1 568 1 233 178,63

1,88 2,95 1,07

Zysk (strata) z
działalności operacyjnej
(F+G-H)

12

000

16

200

4 200 135,

00

12

540

3 660 129,19 15,00 17,05 2,05

background image

65

Analiza dynamiki i struktury danych rachunku zysków i strat

Wyniki

2004 2005

Odch

ylenia

Wska

źnik

dyna

miki

Rok

ubie

gły

po

korek

cie

inflac

yjnej

104,5

%

Odch

yleni

e

skory

gowa

ne

Wskaź

nik

dynam

iki

skoryg

owane

j

Wskaźnik

struktury

2004 2005

zmia

ny

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Przychody finansowe

1 000 1 500

500 150,0

0

1 045

455 143,54

1,25 1,58 0,33

Koszty finansowe

3 500 3 000

-500 85,71 3 658 -658

82,02

4,38 3,16 -1,22

Zysk (strata) z
działalności
gospodarczej (I+J-K)

9 500

14

700

5 200 154,

74

9 928 4 773 148,07 11,88 15,47 3,60

Wynik zdarzeń
nadzwyczajnych (M.I.-
M.II.)

100

300

200 300,

00

105

196 287,08

0,13 0,32 0,19

Zyski nadzwyczajne

1 100 1 500

400 136,3

6

1 150

351 130,49

1,38 1,58 0,20

Straty nadzwyczajne

1 000 1 200

200 120,0

0

1 045

155 114,83

1,25 1,26 0,01

Zysk (strata) brutto
(L±M)

9 600

15

000

5 400 156,

25

10

032

4 968 149,52 12,00 15,79 3,79

Podatek dochodowy 19 %

1 824 2 850 1 026 156,2

5

1 906

944 149,52

2,28 3,00 0,72

Pozostałe obowiązkowe
zmniejszenia zysku
(zwiększenia straty)

0

0

0

 

0

0

 

0,00 0,00 0,00

Zysk (strata) netto (N-O-
P)

7 776

12

150

4 374 156,

25

8 126 4 024 149,52

9,72 12,79 3,07

background image

66

Analiza ogólna sytuacji majątkowej i finansowej

Aktywa trwałe A

1

Aktywa obrotowe

A

2

Kapitał obcy P

2

Kapitał własny P

1

background image

67

Sytuację majątkową i finansową można określić z
uwzględnieniem

przekroju pionowego

za pomocą

następujących wskaźników:

wskaźnik struktury kapitału

P

1

(kapitał własny)

Sk =

P

2

(kapitał obcy)

wskaźnik struktury majątku

A

1

(aktywa trwałe)

Sm =

A

2

(aktywa obrotowe)

background image

68

Ocenię

sytuacji

majątkowej

i

finansowej

przedsiębiorstwa można dokonać w oparciu o zespół
dwóch

wskaźników

opartych

na

poziomych

powiązaniach składników bilansu.

wskaźnik zastosowania kapitału własnego (Zkw)

P

1

(kapitał własny)

Zkw =
A

1

(aktywa trwałe)

wskaźnik zastosowania kapitału obcego (Zko)

P

2

(kapitał obcy)

Zko =
A

2

(aktywa obrotowe)

background image

69

Sk

Zkw

Wsf

= lub

Sm

Zko

P

1

A

1

P

1

P

2

Wsf

= :

= :

P

2

A

2

A

1

A

2

Współzależności

występujące

między

wskaźnikami obu zespołów a

wskaźnikiem

ogólnej sytuacji finansowej:

background image

70

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

background image

71

Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych

Rodzaj działalności Warianty 1 2 3

4

5 6

7 8

Działalność operacyjna + + + + - -

- -

Działalność inwestycyjna + + -

-

+ -

+ -

Działalność finansowa + - -

+

+ +

- -

1. Czytanie, umożliwiające ogólne rozpoznanie sytuacji
finansowej przedsiębiorstwa

background image

72

Wyodrębnia się cztery warianty relacji między
wynikiem memoriałowym z całej działalności a
wynikiem kasowym z działalności operacyjnej.

Warianty 1 2 3
4

Wynik finansowy netto + + - -
Przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej + - +
-

background image

73

ANALIZA WSKAŹNIKOWA

background image

74

Analiza wskaźnikowa

Typowe wyróżnienie zespołów wskaźników:

1.Wskaźniki płynności (liquidity ratios),
2.Wskaźniki wspomagania finansowego (financial

leverage ratios),

3.Wskaźniki obrotowości (activity lub turnover

ratios),

4.Wskaźniki rentowności (rent ability ratios),
5.Analiza piramidalna,
6.Wskaźniki rynku kapitałowego,

background image

75

Ocena płynności finansowej

Wśród wskaźników płynności wyróżnić należy:

1. Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio),

2. Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio),

3. Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi (cash

to current liabilities ratio).

background image

76

Wskaźnik bieżącej płynności

Wskaźnik ten wyraża się wzorem:

aktywa obrotowe

Wskaźnik bieżącej płynności =

zobowiązania bieżące

Przykład

rok ubiegły

rok bieżący

odchylenie

21 000

23 000

= 1.338 = 1,271 - 0,067

15 700

18 000

background image

77

Ze wskaźnikiem bieżącej płynności wiąże się ustalana
wielkość majątku obrotowego (kapitału), która może być
zaangażowana w bieżącej działalności gospodarczej,
tzw.

kapitału pracującego (working capital).

Aktywa trwałe

Kapitał własny

Aktywa

obrotowe

Kapitał

pracujący

Kapitały obce

krótkotermino

we

background image

78

Wskaźnik szybkiej płynności =

aktywa obrotowe – zapasy (i ewentualne
rozliczenie
międzyokresowe
czynne)
=

zobowiązania bieżące

Wskaźnik szybkiej płynności

background image

79

Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi

wskaźnik wypłacalności

środki pieniężne

środkami pieniężnymi

zobowiązania bieżące

=

background image

80

Ocena zadłużenia

Do analizy zadłużenia wykorzystuje się dwie grupy

wskaźników:

1.Wskaźniki obrazujące poziom zadłużenia,
2.Wskaźniki informujące o zdolności obsługi

zadłużenia.

background image

81

Analiza poziomu zadłużenia

1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia,
2. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego,
3. Wskaźnik struktury zobowiązań,
4. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych,
5. Wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitałów

własnych,

6. Wskaźnik pokrycia zobowiązań długoterminowych

środkami trwałymi netto.

Do wskaźników służących ocenie poziomu
zadłużenia należy zaliczyć:

background image

82

zobowiązania ogółem

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

=

aktywa ogółem

zobowiązania długoterminowe

Wskaźnik
długoterminowego =
zadłużenia

aktywa ogółem

zobowiązania długoterminowe

Wskaźnik struktury zobowiązań

=

zobowiązania ogółem

background image

83

zobowiązania ogółem

Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych

=

kapitały własne

Wskaźnik udziału

kapitały własne x 100

kapitałów własnych

kapitały

całkowite

Wskaźnik udziału

kapitały obce x 100

kapitałów obcych

kapitały całkowite

=

=

background image

84

Wskaźnik długoterminowego

zobowiązania

długoterminowe

zadłużenia kapitałów własnych

kapitały własne

=

Wskaźnik pokrycia

środki trwałe

netto

zobowiązań

długoterminowych

zobowiązania

długoterminowe

=

background image

85

Analiza zdolności przedsiębiorstwa do obsługi
zadłużenia

Najważniejszymi wskaźnikami tej grupy są:

1.Wskaźnik pokrycia obsługi długu,

2.Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych,

3.Wskaźnik pokrycia obsługi długu nadwyżką finansową.

background image

86

Wskaźnik pokrycia

zysk przed opodatkowaniem

+ odsetki

obsługi długu I

=

raty kapitałowe + odsetki

zysk po opodatkowaniu

Wskaźnik pokrycia obsługi długu II

=

raty kapitałowe + odsetki

background image

87

Wskaźnik pokrycia

zysk przed opodatkowaniem

+ odsetki

zobowiązań
odsetkowych

odsetki

=

Wskaźnik

pokrycia

długu

zysk

netto

+

amortyzacja

nadwyżką finansową

raty kredytu + odsetki

=

background image

88

Analiza sprawności działania

Wskaźnik obrotowości

przychody ogółem

aktywów

aktywa ogółem

=

Wskaźnik obrotowości

przychody ogółem

aktywów trwałych

aktywa trwałe

=

Wskaźnik obrotowości

przychody ogółem

aktywów obrotowych

aktywa obrotowe

=

background image

89

Wskaźnik obrotowości

przychody ogółem

środków płynnych

należności i środki

pieniężne

=

background image

90

Analiza rotacji zapasów

Wskaźnik

przychody ze sprzedaży

rotacji zapasów

zapasy ogółem

=

Wskaźnik rotacji

zapasy ogółem x 365 dni

zapasów w dniach

przychody ze sprzedaży

=

background image

91

Analiza rotacji należności

Wskaźnik

przychód ze sprzedaży

rotacji należności

przeciętny stan należności

Wskaźnik rotacji

przeciętny stan należności x

365 dni

należności w dniach

przychody ze sprzedaży

=

=

background image

92

Okres spłaty zobowiązań

Wskaźnik okresu

zobowiązania bieżące x 365

dni

spłaty zobowiązań

koszty własne sprzedaży

=

background image

93

Analiza cyklów środków pieniężnych

Cykl środków Wskaźnik obrotu Wskaźnik
inkasa pieniężnych zapasami w dniach
należności

Wskaźnik okresu

spłaty zobowiązań

=

+

-

background image

94

Analiza rentowności porównawcza i przyczynowa

efekt

Wskaźnik rentowności

=

nakład

zysk

Wskaźnik rentowności

=

kapitał

background image

95

Analiza rentowności może być rozpatrywana z

różnych punktów widzenia i może obejmować

różne kategorie zysku i podstaw, do których zysk

ten jest odnoszony.

1.Rentowność sprzedaży -

rentowność handlowa,

2.Rentowność

majątku

-

rentowność

ekonomiczna

,

3.Rentowność

zaangażowanych

kapitałów

-

rentowność finansowa

background image

96

Analiza rentowności sprzedaży

Analizę rentowności sprzedaży dokonuje się za

pomocą:

1.Wskaźników rentowności sprzedaży,

2.Wskaźników rentowności netto,

3.Wskaźników poziomu kosztów.

background image

97

zysk x 100

Wskaźnik rentowności sprzedaży

=

przychód ze

sprzedaży

Wskaźnik

zysk ze sprzedaży x

100

rentowności sprzedaży

przychody ze

sprzedaży
i zrównanie z
nimi

Wskaźnik rentowności

zysk operacyjny x 100

operacyjnej sprzedaży

przychody +

pozostałe
ze sprzedaży
przychody

operacyjne

=

=

background image

98

Wskaźnik

koszt jednostkowy wyrobu

poziomu kosztu

cena wyrobu

Wskaźnik

koszty własne sprzedaży

poziomu kosztów

przychód ze sprzedaży

=

=

background image

99

Analiza rentowności majątku ROA (return on assets).

Wskaźnik

zysk netto x 100

rentowności majątku

majątek

ogółem

=

background image

100

Analiza rentowności kapitału własnego ROE

(return on equity)

Wskaźnik rentowności

zysk netto x 100

kapitału własnego

kapitał własny

=

Wskaźnik rentowności

zysk netto x 100

kapitału podstawowego

kapitał podstawowy

=

Wskaźnik rentowności

zysk netto majątek ogółem

kapitału własnego

majątek ogółem kapitał własny

x

=

background image

101

Wskaźniki zyskowności

zysk netto

jednej akcji

liczba wyemitowanych akcji

=

Wskaźniki rynku kapitałowego dzielą się na:

1. Wskaźniki wewnętrzne,

ponieważ są ustalane na

podstawie danych zgromadzonych wewnątrz podmiotu,

2. Wskaźniki zewnętrzne,

do ustalenia, których niezbędne

są dane o liczbie wyemitowanych akcji i ich cenie
rynkowej.

Wskaźniki wewnętrzne

EPS – earnings per share

background image

102

Wskaźnik dywidendy

zysk netto przeznaczony na dywidendy

jednostkowej

liczba akcji

Wskaźnik

dywidenda na jedną akcję x 100

wypłat dywidendy

zysk na jedną akcję

=

=

DPR – dividend pay-out ratio

DPS – dividends per share

background image

103

Wskaźniki zewnętrzne

Wskaźnik ceny

cena rynkowa jednej akcji

rynkowej

zysk netto na jedną akcję

Wskaźnik stopy

dywidenda na jedną akcje x

100

dywidendy

cena rynkowa jednej akcji

=

=

DYR – dividend yield ratio

background image

104

Dziękuję za uwagę


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Analiza pionowa i pozioma sprawozdań finansowych. Analiza zm, Dla Studentów, Analiza
OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ, Analiza
Analiza sprawozdan finansowych w BGZ SA
Analiza pionowa i pozioma sprawozdań finansowych
5 INSTRUMENTY ANALIZY FINANSOWEJ, STUDIA, studia II stopień, 1 semestr MSU FiR 2011 2012, Analiza Sp
analiza wskanikowa sprawozdania finansowego 100, FINANSE I RACHUNKOWOŚĆ, Analiza finansowa
Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych
analiza sciagi[1], Wstępna i wskaźnikowa analiza sprawozdań finansowych
11 www sprawozdawczosc finansowa zadania
Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego Tom 2 Wskaźniki finansowe(1)
Analiza sprawozdan finansowych Nieznany (2)
Analiza i porownanie sprawozdan finansowych
Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych

więcej podobnych podstron