Banki inwestycyjne

Definicja banku

inwestycyjnego



Banki

inwestycyjne

–

wyspecjalizowane

instytucje finansowe, które operują głównie na
rynku kapitałowym i nie przyjmują depozytów ani
nie udzielają pożyczek i kredytów



Banki inwestycyjne w Polsce - instytucje

finansowe zajmujące się sprzedażą nowych usług
finansowych, różniących się od produktów do tej
pory oferowanych przez polskie banki komercyjne

Obszar działalności banków

inwestycyjnych



Operacje na rynku papierów wartościowych



Operacje na rynku pieniężnym



Doradztwo finansowe

Operacje na rynku papierów

wartościowych



Działalność brokerska



Działalność dealerska



Sprzedaż bezpośrednia wąskiej grupie inwestorów

(private placement)



Pośrednictwo w sprzedaży papierów wartościowych



Projektowanie i handel finansowymi instrumentami

pochodnymi



Organizacja własnych i obcych emisji



Gwarantowanie emisji



Private banking

Operacje na rynku

pieniężnym



Transakcje na rynku papierów dłużnych

przedsiębiorstw



Transakcje na rynku papierów skarbowych



Transakcje na rynku międzybankowym



Transakcje na rynku walutowym



Zarządzanie aktywów



Tworzenie i zarządzanie funduszami wspólnego

inwestowania



Tworzenie i zarządzanie funduszami

podwyższonego ryzyka (venture capital fund i
private equity)

Doradztwo finansowe



Tworzenie serwisu informacji gospodarczej i

doradztwo inwestycyjne



Sporządzanie analiz wykonalności projektów

inwestycyjnych



Opracowanie strategii i prowadzenie

restrukturyzacji przedsiębiorstw



Opracowanie strategii przejmowania i

łączenia/podziału przedsiębiorstw



Projektowanie sekurytyzacji



Działalność na rynku nieruchomości

Historia bankowości inwestycyjnej



Historia bankowości inwestycyjnej rozpoczęła się w Europie, kiedy to w 1780 r. w Anglii
powstał zorganizowany rynek weksli i udziałów, a na rynku finansowym pojawiła się
instytucja pośrednika. Pośrednicy dysponujący znacznymi kapitałami mogli bez trudu
nabywać emisje na własny rachunek. W przypadku większych emisji powstawały syndykaty
inwestycyjne.



W Wielkiej Brytanii pośrednikami byli głównie inwestorzy instytucjonalni, natomiast
w pozostałej części Europy prym wiedli inwestorzy indywidualni



Tymczasem w Stanach Zjednoczonych bankowość inwestycyjna narodziła się wraz z
rozwojem kolei żelaznych. Amerykańscy bankierzy nie byli w stanie sprostać
zapotrzebowaniu na kapitał, jaki był wymagany do budowy koli transkontynentalnej,
co skłoniło banki europejskie do szybkiej ekspansji usług finansowych za oceanem



Przełomowym zdarzeniem w rozwoju bankowości inwestycyjnej w USA, mającym wpływ na
kształt bankowości inwestycyjnej na całym świecie, było wprowadzenie w 1933 r. ustawy
Banking Act, zwanej też Glass-Steagall Act, która zakazywała łączenia działalności
depozytowo-kredytowej z usługami bankowości inwestycyjnej. Władze doszły do wniosku, że
aktywność banków komercyjnych na rynku kapitałowym negatywnie wpłynęła na system
finansowy i w wielkim stopniu przyczyniła się do zaistniałego kryzysu. Banki komercyjne i
banki inwestycyjne stały się odrębnymi instytucjami, świadczącymi odmienne usługi i
rządzącymi się własnymi prawami. Przeprowadzona reforma zapewniła stabilizację i
sprawiła, że konkurencja przybrała nieco inny wymiar.

Historia bankowości inwestycyjnej

c.d.



Podział wprowadzony ustawą Banking Act utrzymywał
się ze zmiennym powodzeniem do końca lat 80. XX w.,
kiedy to rozwój fuzji i przejęć, boom na rynku obligacji
hipotecznych, szybki rozwój rynków kapitałowych, krach
giełdowy na Wall Street z 1987 r., a także nowa strategia
banków niemieckich, ostatecznie ujawniły słabe strony
nieco sztucznego rozgraniczenia działalności . W 1999 r.,
gdy ustawa Gramm – Leach – Bliley Act zniosła
ostatecznie obowiązywanie poprzedniej ustawy Banking
Act amerykańskie banki komercyjne rozpoczęły pościg
za bankami inwestycyjnymi, wkraczając oferowanymi
przez siebie produktami na rynek wcześniej zastrzeżony
wyłącznie dla tych drugich.

Bankowość inwestycyjna w Polsce



W Polsce nie występują banki inwestycyjne sensu sticte – model polskiego
rynku kapitałowego jest bliższy niemieckiemu (dominująca rola banków) niż
amerykańskiemu (dominująca rola giełdy), zazwyczaj wydzielają one ze
swoich struktur podmioty operujące na jednym lub kilku obszarach
zastrzeżonych dla banków inwestycyjnych: biura maklerskie, fundusze
inwestycyjne i fundusze emerytalne.



Banki uważane za inwestycyjne – BRE Bank, Kredyt Bank, Raiffeisen Bank
Polska.



Bankowość inwestycyjna pod postacią doradztwa w konstruowaniu portfela
inwestycyjnego oferuje m.in.: DnB Nord Bank Polska, DZ Bank Polska, BRE
Bank, Raiffeisen Bank Polska, ING Bank Śląski, Citibank Handlowy



Doradztwo dla mniejszych firm, jako sposób na pozyskanie klienta - DnB Nord
Bank Polska, DZ Bank Polska



Doradztwo dla mniejszych firm, jako sposób na wyróżnienie się wśród
konkurencji – Raiffeisen Bank Polska, BRE Bank



Możliwość wykonywania natychmiastowej transakcji wymiany walut,
optymalne kursy wymiany – Citibank, Raiffeisen Bank Polska, BRE Bank

Nowe trendy w bankowości

inwestycyjnej



Przykładem wtargnięcia banków inwestycyjnych w pole dotąd
zajmowane przez banki komercyjne jest powstanie funduszy
pieniężnych,

które

odciągnęły

wielkie

sumy

z

banków

komercyjnych.



Przedtem spekulacje na rynku walutowym były domeną banków
komercyjnych. Banki inwestycyjne weszły także na rynek pieniężny
poprzez organizowanie emisji kredytów krótkoterminowych.



W USA można obserwować wyraźny trend zmierzający
do osłabienia, a w końcu likwidacji różnic (osłabienie restrykcji
prawnych), pomiędzy bankami komercyjnymi i inwestycyjnymi



Konkurencja na rynku kapitałowym wymusza tworzenie wielkich
grup kapitałowych - holdingów które łączą banki komercyjne,
inwestycyjne i czasem ubezpieczeniowe. Koncentracja aktywów
umożliwia operacje na wielką skalę.