Zadanie 1. (3 pkt)
Firma
zdyskontowała w banku weksel handlowo opiewający na 10 000 zł na
60 dni przed terminem zapadalności. Otrzymała w zamian 9 600 zł.
Oblicz jaka była stopa dyskontowa w skali rocznej, którą
zastosował bank. Dodatkowo firma postanowiła wpłacać do banku
przez 4 lata na początku każdego roku po 9 600 zł. Ile uzyska na
koniec jeśli stopa procentowa wynosi 4% ?
Wo = WN
*(1-rd *d/360)
9 600 = 10 000 *(1- rd* 60/360)
9 600 = 10
000 - 10 000/6 rd
2 400 =10 000 rd
rd= 4,17 % ( i razy 6
okresów)
rd w skali roku = 24,9%
I przy założeniu
rocznej kapitalizacji odsetek :
"renta" płatna z
góry ,tj : Kn= 9600 * (1+ 0,04 ) * [(1+ 0,04) ^4 - 1 / 0,04 ] = 42
396,7
Zadanie
2. (3 pkt)
Średnia wartość stopy zwrotu dla
wszystkich spółek giełdowych wynosi 5,2% a odchylenie standardowe
3,6. Rozkład tego zjawiska zbliżony jest do rozkładu normalnego.
Pewna spółka finansowa ma wartość stopy zwrotu = 12,6%.
Porównaj
wartość stopy zwrotu tej spółki z całą branżą finansową.
1)
Czy spółka typowa w swojej branży?
2) Ile procent spółek
finansowych ma stopę zwrotu wyższą od 12,6%? Odpowiedzi uzasadnij.
Test (7 pkt)
1
Rozliczenie transakcji FRA1x3 w PLN zawartej 20/06/2011 nastąpi:
A
20/07/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 2M WIBOR
B
20/08/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 1M WIBOR
C
20/09/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 1M WIBOR
D
20/09/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 3M WIBOR
2
Sprzedawca opcji walutowej typu „call” ma:
A
nieograniczony zysk na tej transakcji
B ograniczoną stratę na
tej transakcji
C zobowiązanie sprzedaży waluty
D prawo do
kupna waluty
3 Jeżeli rozkład stóp zwrotu jest normalny i
E(R)=5% a S=3% to:
A prawdopodobieństwo, że stopa zwrotu
będzie przedziale (8%;11%) jest 13,3%
B prawdopodobieństwo, że
stopa zwrotu będzie przedziale (2%;8%) jest 68,3%
C
prawdopodobieństwo, że stopa zwrotu będzie w przedziale 1S jest
równe 34%
D to poziom E(R) = 2% i mniejszy uzyskamy z
prawdopodobieństwem 34%
4 Zarządzanie pasywne:
A
przynosi ponadprzeciętne stopy zwrotu
B jest ciągłym
dopasowywaniem składu portfela do rynkowego
C jest bardzo
popularne wśród funduszy typu hedge
D cechuje się
inwestowaniem w niszach nieefektywności rynku
5 Sprzedaż
kontraktu forward:
A ma charakter spekulacyjny dla
importera
B ma charakter spekulacyjny dla eksportera
C jest
zawsze transakcją rzeczywistą
D służy zabezpieczeniu przed
wzrostem cen instrumentu bazowego
6 Wskaż prawidłowe
zdanie:
A zabezpieczeniem otwartej pozycji walutowej
eksportera jest wystawienie opcji put
B zabezpieczeniem otwartej
pozycji walutowej importera jest sprzedaż kontraktu fx forward
C
zabezpieczeniem otwartej pozycji walutowej eksportera jest kupno
kontraktu fx forward
D zabezpieczeniem otwartej pozycji
walutowej importera jest kupno opcji call.
7 Współczynniki
greckie określają:
A Delta jest miarą wpływu czasu
pozostałego do terminu wygaśnięcia na kurs opcji,
B Gamma
jest miarą wpływu zmiany wartości instrumentu bazowego na
współczynnik delta
C Theta jest miarą wpływu zmiany wolnej
od ryzyka stopy procentowej na kurs opcji,
D Rho jest miarą
wpływu czasu pozostałego do terminu wygaśnięcia na kurs
opcji.
Zadanie 4 (po 2 pkt)
Podaj
definicje i opisz pojęcia:
Zależność między wartością
wewnętrzną a premią opcji –
Credit Default Swap –
Dźwignia
finansowa –
Krótka pozycja opcji call –
Zadanie
5 (4 pkt)
Firma wzięła kredyt zagraniczny w kwocie 1
mln PLN na 2 lata, który jest oprocentowany wg stawki 6M WIBOR. W
obawie przed wzrostem kosztów finansowania Firma zawarła transakcję
IRS swap o nominale 1 mln PLN z instytucją SWAP BANK, która
zaproponowała następujące kwotowanie IRS z wymianą odsetek na
bazie 6M WIBOR na 2 lata (3,00 : 3,50). Uzupełnij zdania i płatności
między stronami na schemacie.
Sprzedawcą IRS swap
jest………………………………
Nabywcą IRS swap jest
………………………………….
Przy
I wymianie odsetak obowiązywał WIBOR 6M= 4%
Policz i uzupełnij
przepływy finansowe między stronami:
SWAP BANK płaci firmie
…………………………………………………………………………………….
Firma
płaci SWAP BANKOWI ……………………………………………………………………………..
Firma
do banku zagranicznego …………………………………………………………………………..