www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 13: Oscylatory. RSI

Lekcja 13: Wskaźniki część III. Oscylatory.

Lekcja 13: Oscylatory

Oscylatory to wskaźniki, które generują sygnały na podstawie których inwestorzy podejmują decyzję

do zajęcia pozycji na rynku bądź wyjścia z niego.
W przeciwieństwie do wskaźników takich jak średnie kroczące, MACD itp. oscylatory są wskaźnikami
wyprzedzającymi albo równoczesnymi w stosunku do trendu . Nigdy natomiast nie są opóźnione w stosunku
do wahań cenowych.
Ta właśnie cecha powoduje, że opieranie decyzji inwestycyjnych na podstawie oscylatorów daje dużo lepsze
rezultaty w porównaniu do wskaźników śledzących trend, co jednocześnie nie wyklucza przydatności tych
drugich.

W zasadzie w miarę rozwoju skomputeryzowanej analizy pojawiały się coraz to nowsze wskaźniki, które
miały dawać coraz to lepsze sygnały i generować większe zyski. W rezultacie oscylatory, które powstawały
na samym początku są najczęściej używane przez profesjonalnych inwestorów. W tej lekcji przyjrzymy się
dwóm najczęściej używanym: wskaźnikowi siły względnej (RSI) oraz oscylatorowi stochastycznemu (STS).

WSKAŹNIK SIŁY WZGLĘDNEJ (RELATIVE STRENGTH INDEX) - RSI

Jednym z najbardziej popularnych, a zarazem jednym z najlepszych oscylatorów jest wskaźnik, który mierzy
siłę ruchu cenowego - wskaźnik siły względnej, opracowany przez Wellesa Wildera.

Najogólniej RSI tworzy się na podstawie porównania wzrostu cen zamknięcia z x dni, do spadku cen
zamknięcia z tego samego okresu. Taka technika obliczania wartości wskaźnika powoduje ograniczenie
wahań do przedziału od 0 do 100.

Pierwszą rzeczą, a właściwie decyzją dotyczącą używania opisywanego wskaźnika jest wybór poziomów
wykupienia i wyprzedania rynku. Często programy do analizy same narzucają nam poziomy wskazujące na
skrajne zachowania rynku stosując dwojakie reguły:

1. Zasada Pareta - w myśl której 20% czasu kurs cenowy znajduje się w skrajnych położeniach. Program
zatem ustala tak linie wskazujące na poziomy wyprzedania i wykupienia, aby objęły one 20% całego ruchu
cenowego.

2. Reguła 20/80 oraz 30/70. W myśl tej reguły program wyznacza linię wyprzedania rynku na poziomie 20
bądź 30 oraz poziom wykupienia przy wartościach 80 bądź 70. Są to najczęściej używane poziomy, którymi
podczas tej lekcji będziemy się posługiwali.

Przejdźmy do rzeczy.

Poziom wyprzedania - skrajny poziom, który symbolizuje rynek, na którym ogromną przewagę mają
sprzedający, zatem na rynku mamy tendencję spadkową.

Poziom wykupienia - skrajny poziom, który symbolizuje rynek, na którym ogromną przewagę mają
kupujący, zatem na rynku mamy tendencję wzrostową.

Oba poziomy wskazują, że rynek w najbliższym czasie powinien zmienić tendencję. Jest tylko jedno ale.
Podczas silnych ruchów wskaźnik siły względnej długo utrzymuje się w skrajnym położeniu, innymi słowy
sam fakt przebywania wskaźnika w sferze wyprzedania/wykupienia nie jest sygnałem do zajęcia pozycji.

Jak zatem korzystać z RSI?:

RSI daje dwojakie sygnały na podstawie, których można podejmować decyzję dotyczące rynku kapitałowego.

1. Dywergencje. Byka oraz niedźwiedzia.

Dywergencja byka powstaje w sytuacji, gdy ceny formują nowy dołek, a RSI wyznacza dno na wyższym
poziomie niż podczas poprzedniego spadku – jest to zatem sygnał do zajęcia długiej pozycji (kupna).

Dywergencja niedźwiedzia daje sygnał do zajęcia krótkiej pozycji i powstaje w dokładnie odwrotnej sytuacji
otóż, gdy na wykresie cenowym powstaje wierzchołek, a RSI formuje szczyt na niższym poziomie niż
poprzedni.

2. Poziomy. Wykupienie oraz wyprzedanie rynku.

RSI służy przede wszystkim do pokazywania poziomów wyprzedania oraz wykupienia rynku. Należy
pamiętać o tym, że linie te nie są sztywno ustalone. Najczęściej spotykane linie referencyjne to linia 70 , której
przebicie od dołu wskazuje na rynek wykupiony (jednak nie oznacza automatycznie sygnału sprzedaży. Taki
występuje dopiero po przebiciu linii od góry. Odwrotnie wygląda sytuacja w przypadku poziomu 30 pkt.:
przebicie od góry wskazuje na rynek wyprzedany a następnie przebicie od dołu daje sygnał do zajęcia długiej
pozycji.
Poniżej na rysunku przykład sygnałów, które generuje wskaźnik Wellesa Wildera:

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 13: Oscylatory. RSI

Rys.1 Sygnały płynące z RSI na wykresie spółki Kable. Na wykresie widoczny jest najmocniejszy sygnał z RSI tj. dywergencja.
Widzimy także fałszywe sygnały wynikające z poziomów. Dlatego warto podejmować decyzję w momencie pojawienia się
dywergencji, jeżeli zaś chodzi o poziomy wyprzedania i wykupienia, warto posłużyć się drugą metodą, która potwierdzi te sygnały.

Lekcja 13: Wskaźniki część III. Oscylatory.

Taka taktyka gry jest dobra w sytuacji, gdy nie lubimy ryzyka (często tracimy na takim podejściu gwałtowną
falę wzrostową) i jesteśmy graczami więcej niż krótkoterminowymi, w praktyce lepiej sprawdza się druga
metoda tj. sprzedaż w momencie przebicia linii wykupienia od góry oraz kupna w momencie przebicia linii
wyprzedania od dołu.

W przypadku programu FIBOTRADER mamy możliwość
określania poziomów wyprzedania (oversold) oraz wykupienia
(overbrought) rynku, które domyślnie ustawione są na
poziomie 30 oraz 70. Co więcej mamy także opcje regulacji
ramy czasowej. Nie chce wprowadzać dodatkowych
komplikacji, dlatego dodam tylko, że najczęściej używanym
okresem jest okres 14-dniowy w przypadku graczy
ś

rednioterminowych.

Daytraderzy

korzystają

z

14-

minutowych, a inwestorzy długoterminowi mają tendencję do
zwiększania tego okresu.

OSCYLATOR STOCHASTYCZNY (STS)

Oscylator, którym teraz się zajmiemy bada zależności pomiędzy każdą ceną zamknięcia, a ostatnim zakresem
wahań cen.
Złożony jest z dwóch linii: %K oraz %D, z których linia %K jest linią szybszą. Przez to, że posiada bardziej
skomplikowaną budowę po części wyeliminowane zostały fałszywe sygnały orz rynkowy szum.

Zakres wahań STS podobnie jak w przypadku RSI mieści się pomiędzy 0 i 100. Rozróżniamy dwa rodzaje
STS:

1. Szybki - bardzo czuły, przez co generuje wiele mylnych sygnałów;

2. Wolny - Linia %D szybkiego oscylatora staje się linią %K STS wolnego, a linia %D wolnego

powstaje przez wygładzenie linii %K STS wolnego.

Gracze średnioterminowi oraz długoterminowi stosują przede wszystkim oscylator wolny.

W przypadku STS pierwszą rzeczą jest ustalenie ramy czasowej. Standardowa rama wynosi 5 dni, jednak
często wybierany jest znacznie szerszy okres, co prowadzi do wyeliminowania fałszywych sygnałów, które
mógłby generować STS oparty np. na 3 dniach.

Spójrzmy teraz co oferuje programu FIBOTRADER. Pomimo
tego, że program jest darmowy, wachlarz, którym dysponujemy
w przypadku ustalania parametrów oscylatora stochastycznego
jest naprawdę szeroki. Oprócz określania ramy czasowej dwóch
linii, mamy możliwość wyboru poziomu, na którym znajdą się
linie referencyjne określające rynek wyprzedany oraz rynek
wykupiony- Wybór parametrów linii jest identyczny jak w
przypadku wskaźnika siły względnej RSI. Mamy także
możliwość wyboru rodzaju STS - szybki, wolny, lub oba naraz.
Jednak odradzam korzystanie z tej ostatniej opcji gdyż obraz
jest zamazany, a szukanie sygnałów staje się uciążliwe.

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 13: Oscylatory. STS

Lekcja 13: Wskaźniki część III. Oscylatory.

Jak korzystać z Oscylatora Stochastycznego?:

1. Dywergencje

Dywergencja byka inaczej hossy pojawia się wtedy, gdy spółka osiąga nowe dno, a STS formuje dno na
wyższym poziomie niż poprzednio (analogicznie wygląda dywergencja bessy)

2 .Wykupienie i wyprzedanie

Gdy STS przebija linię referencyjną górną od dołu informuje nas, że ceny są na zbyt wysokim poziomie i
zniżka jest bardzo prawdopodobna. Gdy Oscylator Stochastyczny przebija od góry linię dolną, mówi nam, że
ceny spadły zbyt gwałtownie i nadchodzi odreagowanie rynku w postaci zwyżki.

3 .Kierunek linii

Jeśli obie linie nachylone są w tą samą stronę jest większe prawdopodobieństwo, że obecny trend będzie
kontynuowany. Czyli jeśli ceny rosną wraz z liniami K% i %D to trend wzrostowy będzie kontynuowany,
analogicznie jeżeli ceny się ześlizgują i obie linie zniżkują najprawdopodobniej trend spadkowy się
utrzyma. Są to sygnały o charakterze krótkoterminowym.

Rys.2 Wykres spółki Kable. Poniżej Oscylator Stochastyczny. Widzimy sygnał zmiany trendu - dywergencje oznaczoną
granatowymi strzałkami. Dzięki niej można było przewidzieć cały przyszły trend spadkowy. Dwa zaznaczone sygnały pokazywały
okazję o charakterze krótkoterminowym, dzięki którym można było wykorzystać każdy ruch cen. Co więcej, podczas wszystkich
wahań obserwowanie kierunku linii przyniosło także dobre skutki, ostrzegając przed ewentualnymi zmianami trendu.

Grzegorz Wach <mgreg>, Dawid Augustyn <ogest>

Opracowane na podstawie:
Alexander Elder „Zawód inwestor giełdowy”,
John J. Murphy „Analiza techniczna rynków finansowych”,
Waldemar Tarczyński „Rynki kapitałowe”.

Zalecana lektura:
Alexander Elder „Zawód inwestor giełdowy” Rdz. 30, 31

www.invest24.pl

Zapraszamy do dyskusji na forum

Lekcja 13: Oscylatory. STS

Lekcja 13: Wskaźniki część III. Oscylatory.