Inflacja a wyniki funduszy inwestycyjnych

Analizując historyczne wyniki funduszy inwestycyjnych powinniśmy
uwzględnić inflację.

Aby ułatwić to zadanie obliczyłem wartości inflacji (stan na 31.12.2008) dla najczęściej spotykanych
okresów analiz funduszy inwestycyjnych.



Inflacja za okres

1 roku

=

3,3%

(w roku 2008)



Inflacja za okres

2 lat

=

7,4%



Inflacja za okres

3 lat

=

8,9%



Inflacja za okres

5 lat

=

14,5%



Inflacja za okres

10 lat

=

44,9%



Inflacja za okres

15 lat

=

232,4%

Porównanie ocen funduszy z inflacją

Opiekun Inwestora przygotował podsumowanie roczne na rynku funduszy
inwestycyjnych. Stopniowo będę publikował wnioski z tej analizy.
Aby porównać wynik inwestycji w fundusz z inflacją musimy
dokonać jego sprzedaży. Na ostateczny wynik inwestycji ma wpływ
podatek od zysków kapitałowych. A od inflacji takiego podatku nie
odejmumemy :)
Na dziś zobaczmy wybrane analizy:



roczna inwestycja w fundusze pieniężne dawała 50% szans na zysk powyżej 4% rocznie.
Po uwzględnieniu podatku wynik = 3,24%. Czyli.. połowa inwestycji uzyskała wynik gorszy niż 3,24
- czyli gorszy niz inflacja (4%).



inwestycja 3 letnia w fundusze obligacji: ocena 3,6%, po uwzględnieniu inflacji 2,9%. Dla
większości inwestycji w tego typu fundusze - wygryła inflacja.



dla okresów 5 lat i 10 lat większość funduszy wygrała z inflacją

A dla inwestycji 15 letniej?

Pokazałem w jednym z ostatnich wpisów, że inwestorzy, którzy pod koniec roku 2008 wypłacili jednostki
uczestnictwa funduszu Pioneer Zrównoważony dokładnie po 15 latach od momentu inwestycji zarobili
jedynie około 215%. Czyli poniżej inflacji. Jednak zdecydowana większość badanych inwestycji 15 letnich
w ten fundusz, które kończyły się w roku 2008 uzyskała spory zysk. Często nawet ponad 1000%. W
jendym z komentarzy padło pytanie: A co z podatkiem od takiej długiej inwestycji? Sprawdzę.
Podatek Belki wprowadzono w roku 2002. Moim zdaniem osoby, które zakupiły jednostki uczestnictwa
przed tą datą nie będą płacić podatku w momencie umorzenia jednostek. Prawo nie powinno działać
wstecz - ale wymaga to spradzenia.

Wydruk wykonany w serwisie Opiekun Inwestora (https://www.opiekuninwestora.pl/)

Strona 1 z 1

2011-01-13

http://www.opiekuninwestora.pl/szczegolyTresciDruk.php?id=641