Ćwiczenia 8
Banki. Polityka pieniężna – cz. 2
Opracowanie:
mgr Grzegorz Sobiecki
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Katedra Analizy Rynków i Konkurencji
Ćwiczenia 8
Banki. Polityka pieniężna – cz. 2
Opracowanie:
mgr Grzegorz Sobiecki
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Katedra Analizy Rynków i Konkurencji
Regulacje makroekonomiczne
Banku Centralnego
Rezerwa obowiązkowa
Operacje otwartego rynku
Polityka stóp procentowych
Polityka kursu walutowego
referat
„Polityka kursu walutowego
w Chinach i jej skutki”
referat
„Problem niezależności
banku centralnego”
referat
„Rola banków centralnych
w strefie Euro”
Rynek pieniądza,
motywy popytu na pieniądz
Dlaczego trzymamy pieniądz (w gotówce, na koncie
ROR) zamiast całości w postaci oprocentowanych
papierów wartościowych?
Motyw transakcyjny
( => niedoskonała synchronizacja
wpływów/ przychodów i wydatków w czasie)
Motyw przezornościowy ( => pieniądz potrzebny na
pokrycie nieprzewidzianych wydatków)
Motyw portfelowy
( => niechęć do ryzyka związanego z
trzymaniem całego majątku np. w papierach
wartościowych – akcjach itp.)
Rynek pieniądza – popyt na pieniądz
korzyści i koszty trzymania pieniądza M1 („elastycznego”, „a vista”)
w stosunku do popytu na pieniądz M2-3 („nieelastycznego”)
MC
MC’
MB
MB’
L’
L
L’’
zasoby realne pieniądza
(siła nabywcza pieniądza w stosunku do dóbr)
Kos
zt
krańcowy
,
korz
yś
ć
krańcowa
MC
– ilustruje koszt krańcowy utrzymywania pieniądza M1 („w portfelu”), rozumiany jako
suma odsetek, z których rezygnujemy nie decydując się na przeznaczenie dodatkowej
złotówki na kupno np. obligacji; poziom MC zależy od stopy procentowej
MB
– obrazuje korzyść krańcową z utrzymywania pieniądza; prosta jest określona dla
danego poziomu realnego dochodu narodowego (uproszczona miara wartości transakcji)
L
– wyznacza optymalną ilość realnych zasobów pieniądza, by osiągać najwyższe korzyści ogółem
Podaż pieniądza nominalna a realna
L
– podaż w ujęciu realnym
M
– podaż w ujęciu nominalnym
P
– poziom cen
M
L =
P
Rynek pieniądza – równowaga rynku
Rynek pieniądza jest w równowadze, gdy wielkość
zapotrzebowania na realne zasoby pieniądza
jest równa wielkości zaoferowanej
W sytuacji gdy stopa (na rynku) jest niższa niż stopa równowagi, nadwyżka
popytu musi być zrekompensowana działaniem banku centralnego (by zachować
równowagę) – operacjami otwartego rynku. Bank centralny „produkuje” –
zwiększa podaż – obligacji, żeby je sprzedać, zmniejsza ich cenę i zwiększa ich
oprocentowanie (stopę zwrotu z obligacji) – ludzie kupują obligacje, zmniejszając
popyt na pieniądz, a bank centralny podnosi stopę procentową do poziomu przy
którym rynek jest w równowadze.
LL
r
0
zasoby realne pieniądza
Stop
a
procen
towa
LL
– krzywa popytu na realne
zasoby pieniądza
(przy danym poziomie
dochodu realnego)