TRANSAKCJA GIEŁDOWA W 7 KROKACH

Kraków 2015

Metodologia zawierania transakcji, czyli jak roztropnie grać na giełdzie

Wstęp:

Aby skutecznie handlować na giełdzie musisz mieć plan. W biznesie dobry biznesplan znacząco
zwiększa szanse na sukces, na giełdzie plan działania zmniejsza ryzyko porażki. Na początku ilość
rzeczy, którą powinieneś brać pod uwagę może przytłoczyć. Z czasem i większym doświadczeniem
będziesz to robił automatycznie.

Pokażemy Ci, jak sami postępujemy w trakcie inwestowania.

Zrobimy to na przykładzie spółki KGHM z WIG20.

1. Wybieramy spółkę i określamy swoje możliwości:

Najpierw musisz wybrać walor, w który chcesz zainwestować kapitał. Pojawia się pierwszy
dylemat. Ile kapitału mam zainwestować? Czy wszystko, czy tylko jakąś część. Dużo zależy od
Twoich możliwości finansowych i skłonności do ryzyka. Jeśli inwestujesz tylko w akcje, udział
spółki w całości portfela może być większy. Gdy używasz certyfikatów z wysokim lewarem,
rozsądniej jest zainwestować mniejszą kwotę.

Warto sobie ustalić zasady i trzymać się ich bezwzględnie. W PPCG mamy dwa portfele: portfel
dużych spółek i portfel małych spółek.

Portfel dużych spółek (PDS) zapełniamy akcjami z WIG20 i certyfikatami turbo/faktor na akcje,
indeksy lub surowce. Podstawą jest duża płynność, która zapewnia bezpieczeństwo obrotu. Możesz
zająć dużą pozycję, ustawić stop loss bez obaw o to, że zostaniesz z pozycją, łatwo jest sprzedać
akcje i certyfikaty.

W portfelu PDS przyjęliśmy zasadę, że jedna pozycja nie może ważyć więcej niż 25% kapitału w
tym portfelu. Dotyczy to akcji i certyfikatów z lewarem ok. 3. Jeżeli decydujemy się na większy
lewar (wyższe ryzyko), możemy ograniczyć pozycję do 15-20%.

Portfel małych spółek zapełniamy akcjami z drugiej linii (mWIG40 i sWIG80). Z uwagi na często
ograniczoną płynność, przyjęliśmy zasadę, że jedna spółka nie może ważyć więcej niż 10%
kapitału, a maksymalnie 10 tys. zł. Dla bezpieczeństwa mamy więc ograniczenie kwotowe i
procentowe.

Wybraliśmy KGHM, czyli otwieramy pozycję w portfelu dużych spółek. To determinuje wielkość
pozycji, czyli maksymalnie 25% kapitału.

Następnie wybieramy, czy kupujemy akcje, czy certyfikaty z lewarem. Jeśli wolisz spokojniejsze
inwestycje, wybierz akcje. Jeśli lubisz i chcesz ryzykować, może spróbować gry certyfikatem faktor
(stały lewar 3, brak bariery) lub turbo (wyższy i zmienny lewar – 4 lub więcej, bariera).

Załóżmy, że kupujemy akcje. Czas na krok 2.

2. Określamy trend w długim i średnim terminie;

Zgodzisz się z nami, że lepiej grać z trendem niż przeciwko trendowi. Są narzędzia, które pomagają
określać punkty zwrotne (szczyty i dołki). Warto jednak stosować je zawsze w szerszym kontekście.
Łapanie dołka przy grze na zwyżkę zawsze jest skuteczniejsze, jeśli główny trend jest wzrostowy, a

my celujemy w korektę.

Jak to wygląda na KGHM?

Na wykresie miesięcznym są 3 trendy. Za zwyżką są 2 z nich: długo i krótkoterminowy. Przeciw
jest trend średnioterminowy. Potrzebujemy więcej informacji. Wiemy, że kupując akcje, działamy z
godnie z trendem długoterminowym i w ramach trendu krótkoterminowego jest miejsce na zwyżkę.
Musimy mieć jednak świadomość, że w średnim terminie w okolicy 120 zł popyt będzie miał już
trudność w dalszym podnoszeniu kursu.

Na ok. 120 zł jest linia średnioterminowego trendu spadkowego i podaż będzie tam bardzo mocno
cisnąć. Do tego czasu ruch wzrostowy powinien być względnie stabilny.

Mamy więc techniczne uwarunkowania do określenia, w którą stronę może podążyć cena akcji.
Trzeba teraz wziąć pod uwagę kontekst zewnętrzny, czyli stan, w jakim znajduje się rynek i
czynniki wpływające na wycenę akcji KGHM.

3. Oceniamy fazę rynku (kondycję segmentu):

Ostatnio WIG20 znajduje się w niełasce. Bardzo dobrze radzą sobie średnie spółki i szeroki rynek.
Na indeksie cenowym całego rynku i mWIG40 pojawiły się długoterminowe sygnały kupna.
WIG20 zaś w opozycji do mocnego DAX i SP500 zupełnie nie korzysta na dobrej passie byków.
Nie będziemy wnikać w przyczynę słabości WIG20, sprawdźmy tylko, czy daje on szansę na
zwyżkę KGHM.

Na wykresie miesięcznym WIG20 aktualnie znajdujemy się w trendzie spadkowym w krótkim
terminie i wzrostowym w średnim. Najszybszy trend gra przeciwko naszej pozycji, ale z pomocą
mogą przyjść fale Elliotta:

W układzie intra (nasz cały krótkoterminowy trend spadkowy z poprzedniego wykresu) mamy
korektę ABC poprzedniego ruchu wzrostowego (trend średnioterminowy na wykresie 1M).
Rozpisując fale dokładniej mamy równość głównych fal A i C (spadkowych). Dodatkowo w fali C
można już wyznaczyć pełen impuls spadkowy (fale C często są impulsami).

Warto to zestawić z brakiem negatywnej reakcji rynku na naruszenie wsparcia na 2300 punktów i
mamy całkiem dobre potencjalne miejsce zakończenia krótkoterminowej korekty. Czy oprócz
techniki są jakieś czynniki fundamentalne, które mogą wzmocnić długą pozycję na KGHM i na
WIG20?
Jednym z nich jest start programu luzowania ilościowego w wykonaniu EBC w strefie euro. To
powinno osłabić EUR i pomóc rynkom akcji. Efekt widać już na DAX i obligacjach. W jakimś
stopniu działanie EBC powinno się przełożyć na polskie akcje, tym bardziej, że również RPP
mocno obniżyła ostatnio stopy w Polsce.

Być może odważną, ale wg nas logiczną tezą jest częściowy przepływ kapitału z USA (perspektywa
podwyżki stóp procentowych przez FED) do strefy euro (obniżka stóp i drukowanie euro). Polska
powinna na tym zyskać dodatkowo przez obniżenie stóp krajowych. Niestety jest to proces
powolny.

Skoro wiemy już, gdzie jest rynek i mamy wybraną spółkę, przechodzimy do kolejnego kroku.

4. Szukamy najlepszego momentu wejścia

Precyzja w inicjowaniu transakcji jest ważna, tym bardziej, jeśli zdecydujesz się na kupno
certyfikatu z lewarem. Im wyższa dźwignia, tym moment wejścia w pozycję ważniejszy z punktu
widzenia postawienia stopa i późniejszego zarządzania pozycją.

Spójrz na wykres intra KGHM:

Na wykresie intra KGHM mamy trwającą prawdopodobnie falę C, a w niej impuls wzrostowy.
Ostatni spadek od szczytu na ok. 123,50 daje się rozpisać jako korektę ABC. Byłaby to korekcyjna i
dystrybucyjna fala 4. W niej fala C się klinuje, a kurs dotarł w okolice szczytu wzrostowej fali 1 w
C.

W impulsach wzrostowych dołek fali 4 nie może zejść niżej niż szczyt fali 1. Znajdujemy się
prawdopodobnie na końcu fali 4. Jeżeli KGHM ma dokończyć falę C i zgodnie z wcześniejszymi
wykresami podejść pod linię średnioterminowego trendu spadkowego, a WIG20 ma zrobić falę C,
to teraz jest najlepszy moment na długą pozycję na KGHM.

Czas na decyzję!

5. Precyzyjnie inicjujemy transakcję:

Mamy dwie możliwości. Zgodnie z klasyczną analizą techniczną, powinno się kupić akcje w
momencie, gdy kurs wybije z klina, wróci i obroni wybitą formację i ruszy w górę. Dopiero wtedy
kupujemy akcje. Zaletą takiego podejścia jest potwierdzenie sygnału kupna. Wadą jest duża
odległość od poziomu stop loss, który tutaj powinien być tuż pod dołkiem fali 4 w C. Na akcjach
nie jest to aż tak ważne, ale na certyfikatach z lewarem znacząco podnosi ryzyko i wielkość

potencjalnej straty.

Możemy też kupić akcje jak najbliżej wsparcia, czyli dołka fali 4 (szczytu fali 1), gdyż:

–

kurs wg fal Elliotta nie może zejść niżej, jeśli koncepcja zwyżki ma się utrzymać i fale są
dobrze rozpisane,

–

wybicie w dół będzie też wyjściem dołem z klina zniżkującego (formacja na wzrost ceny),
więc nawet wg klasycznej AT koncepcja zwyżki upadnie.

Wg nas druga metoda jest znacznie bardziej precyzyjna i mniej ryzykowna z punktu widzenia
zarządzania kapitałem.

Załóżmy, że udało nam się kupić akcje po 115,00. Gdzie ustawić stop loss?

6. Zabezpieczamy pozycję:

Na wykresie 30 min KGHM zaznaczyliśmy punkty obrony i zakup naszych akcji. W tym momencie
mamy dość komfortową sytuację, gdyż jako wsparcie pomagają nam szczyt fali 1 (dołek fali 4),
młotek z końcówki poprzedniej sesji i luka hossy z początku bieżącej sesji. Zestawiając te trzy
wsparcia, optymalny stop loss to przedział między 113,00-113,40.

Spadek niżej łamałby nam układ fal i formację klina zniżkującego. Nie chcemy mieć wtedy akcji
KGHM ani certyfikatu na zwyżkę KGHM w portfelu. Bez sentymentów, gdyż co nie chce rosnąć,
będzie spadać.

7. Zarządzamy pozycją

Wraz ze wzrostem kursu powinniśmy podnosić stop loss. Dokładnie pokazaliśmy to w szkoleniu

Zarządzanie kapitałem i stop loss

.

Stop loss kroczący za kursem nie powinien być ustawiony w przypadkowym miejscu. Powinien
wynikać z naturalnego rytmu w jakim porusza się kurs. Najlepiej, jeśli pojawi się wyższy dołek, po
którym cena przebije w górę poprzedni lokalny szczyt. Wygląda to w ten sposób:

Podsumowanie:

Inwestowanie na giełdzie jest procesem złożonym. Trzeba wykonać pewne stałe czynności, jeśli
transakcja ma mieć większe szanse powodzenia. Nie wszystko i nie w każdym momencie nadaje się
do inwestowania. Z upływem czasu i z każdą kolejna transakcją będzie to jednak łatwiejsze i
szybsze. W końcu proces będzie na tyle zautomatyzowany, że w większości będzie się odbywał w
Twojej podświadomości.

Dopiero wtedy przyjdzie czas na doskonalenie tradingu i wyciskanie z każdej dobrej transakcji
maksymalnego możliwego zysku przy możliwie minimalnych stratach.

Powodzenia i sukcesów na giełdzie!

Paweł i Bartek,
Zespół PPCG Stock

http://www.ppcg.com.pl/