DTP by SHADE
1
.
Françoise Sagan
.
Witaj, smutku
.
.
3U]HáRĪ\á\$QQD*RVW\ĔVNDL-DGZLJD2OĊG]ND
.
DTP by SHADE
2
.
ĩHJQDMPLVPXWNX
']LHĔGREU\VPXWNX
7RW\ZSLVDQ\ZNZDGUDWVXILWX
7RW\ZSLVDQ\ZQDMGURĪV]HRF]\
1LHMHVWHĞQLHGROąMHG\QLH
-HĪHOLFLĊZDUJL]JQĊELRQ\FK
*áRV]ąXĞPLHFKHP
']LHĔGREU\VPXWNX
.RFKDQNXFLDáSRZDEQ\FK
'RPLQDQWRPLáRĞFL
.WyUHMXURNXUDVWD
-DNEH]FLHOHVQ\SRWZyU
*áRZR]QDG]LHLZ\]XWD
6PXWNXRSLĊNQHMWZDU]\
.
3(/8$5'
>/HYLHLPPpGLDWH@
.
DTP by SHADE
3
.
&=ĉĝû3,(5:6=$
.
1
.
:DKDPVLĊQD]ZDüSLĊNQ\PSRZDĪQ\PVáRZHP³VPXWHN´WRREFHPLGRWąGXF]X-
FLHNWyUHJRáDJRGQDEROHVQDJRU\F]GUĊF]\PQLHQLHXVWDQQLH-HVWRQRWDNZ\áąF]QH
WDNHJRLVW\F]QHĪHQLHRPDOZVW\G]ĊVLĊJRDXF]XFLHVPXWNXZ\GDZDáRPLVLĊSU]HFLHĪ
]DZV]HJRGQHV]DFXQNX1LH]QDáDPJRGRQLHGDZQD=QDáDPUDF]HMQXGĊĪDOU]DG]LHM
Z\U]XW\VXPLHQLD7HUD]FRĞMDNJG\E\UR]VQXZDVLĊZRNyáPQLHQLE\PLĊNNDGHQHU-
ZXMąFDMHGZDEQD]DVáRQDLRGG]LHODPQLHRGLQQ\FK
7DPWHJRODWDPLDáDPVLHGHPQDĞFLHODWLF]XáDPVLĊ]XSHáQLHV]F]ĊĞOLZD&L³LQQL´
WRE\áPyMRMFLHFL(O]DMHJRNRFKDQND0XV]ĊRGUD]XZ\MDĞQLüV\WXDFMĊNWyUDPRĪH
Z\GDZDüVLĊIDáV]\ZD2MFLHFSU]HNURF]\áZáDĞQLHF]WHUG]LHVWNĊLE\áZGRZFHPRGSLĊW-
QDVWXODW%\áWRF]áRZLHNPáRG\MHV]F]HSHáHQĪ\ZRWQRĞFLRGXĪ\FKPRĪOLZRĞFLDFK
*G\GZDODWDWHPXSRXNRĔF]HQLXV]NRá\ZUyFLáDPGRGRPXQLHWUXGQRPLE\áR]UR-
]XPLHüĪHRMFLHFPDNRFKDQNĊ2ZLHOHWUXGQLHME\áRSRJRG]LüVLĊ]W\PĪH]PLHQLDá
MHFRSyáURNX/HF]QLHEDZHPLGRWHJRSU]\Z\NáDPXURNRVRELVW\RMFDQRZ\LáDWZ\
WU\EĪ\FLDLPRMHZáDVQHVNáRQQRĞFLZSá\QĊá\QDWRZQLHPDá\PVWRSQLX%\áWRF]áRZLHN
OHNNRP\ĞOQ\]GROQ\GRLQWHUHVyZ]DZV]HZV]\VWNLHJRFLHNDZLV]\ENRVLĊZV]\VWNLP
QXĪąF\]GXĪ\PSRZRG]HQLHPXNRELHWàDWZRPLE\áRNRFKDüJRLWRF]XOHERE\á
GREU\ ZVSDQLDáRP\ĞOQ\ ZHVRá\ L PLDá GOD PQLH GXĪR XF]XFLD 1LH Z\REUDĪDP VRELH
OHSV]HJRLEDUG]LHM]DMPXMąFHJRSU]\MDFLHOD:SRF]ąWNDFKRZHJRODWDE\áQDZHWDĪWDN
GHOLNDWQ\ĪH]DS\WDáPQLHF]\QLHPDPQLFSU]HFLZNRWHPXE\VSĊG]LüZDNDFMH]MHJR
REHFQąNRFKDQNą(O]ą=HVZHMVWURQ\PRJáDPW\ONRQDPDZLDüJRGRWHJRJG\ĪZLH-
G]LDáDPĪHQLHPRĪHĪ\üEH]NRELHW\LĪH]UHV]Wą(O]DQLHEĊG]LHQDPSU]HV]NDG]DáD
%\áDWRGXĪDUXGDG]LHZF]\QDWURFKĊSU\PLW\ZQDLMHGQRF]HĞQLHSR]XMąFDQDGDPĊ
NWyUD VWDW\VWRZDáD Z NDEDUHWDFK L Z EDUDFK QD &KDPSV(O\VpHV %\áD V\PSDW\F]QD
GRĞü SURVWD L EH] VSHFMDOQ\FK SUHWHQVML =UHV]Wą ]D EDUG]R FLHV]\OLĞP\ VLĊ ] RMFHP
QDWHQZ\MD]GE\VWZDU]DüVRELHMDNLHĞSU]HV]NRG\
2MFLHFZ\QDMąáQD5LZLHU]HGXĪąELDáąĞOLF]QąZLOOĊRNWyUHMPDU]\OLĞP\RGSLHUZ-
V]\FK FLHSá\FK GQL F]HUZFD 6WDáD RQD QD F\SOX JyUXMąF\P QDG PRU]HP D VRVQRZ\
ODVHN ]DVáDQLDá Mą RG GURJL :ąVND ĞFLHĪND ELHJáD Z Gyá GR PDáHM ]áRWDZHM ]DWRF]NL
RWRF]RQHMEUXQDWQ\PLVNDáDPLRNWyUHUR]ELMDá\VLĊIDOHPRUVNLH
3LHUZV]HGQLE\á\]DFKZ\FDMąFH6SĊG]DOLĞP\QDSODĪ\FDáHJRG]LQ\REH]ZáDGQLHQL
XSDáHPDFLDáDQDV]HQDELHUDá\VWRSQLRZR]GURZHJR]áRWHJRNRORUX7\ONR(O]DRSDODáD
VLĊQDF]HUZRQRLREáD]LáDEROHĞQLH]HVNyU\2MFLHFURELąFVNRPSOLNRZDQHUXFK\QRJD-
PLXVLáRZDáSR]E\üVLĊ]DF]ąWNyZEU]XV]NDWDNQLHOLFXMąF\FK]MHJRXVSRVRELHQLHP
'RQ-XDQD2GĞZLWXNąSDáDPVLĊZPRU]X:RGDE\áDSU]H]URF]\VWDLĞZLHĪD=DQX-
U]DáDPVLĊZQLHMLSáDZLáDPZ\NRQXMąFV]HUHJQLHVNRRUG\QRZDQ\FKUXFKyZDE\]P\ü
]VLHELHZV]HONLHĞODG\LFDá\NXU]3DU\ĪD:\FLąJDáDPVLĊMDNGáXJDQDSODĪ\EUDáDP
ZUĊNĊJDUĞüSLDVNXLSR]ZDODáDPPXSU]HFLHNDüSU]H]SDOFHĪyáWDZ\PáDJRGQ\PVWUX-
PLHQLHP³8FLHNDMDNF]DV±PyZLáDPVRELH±-DNDSURVWDP\ĞO-DNSU]\MHPQLHMHVW
PLHüQLHVNRPSOLNRZDQHP\ĞOL´%\áRSU]HFLHĪODWR
6]yVWHJRGQLDSRE\WX]REDF]\áDPSRUD]SLHUZV]\&\U\OD3á\QąáPDáąĪDJOyZNą
Z]GáXĪZ\EU]HĪDLZ\ZUyFLáVLĊZáDĞQLHSU]HGQDV]ą]DWRF]Ną3RPRJáDPPXVLĊSR]ELH-
UDü=DĞPLHZDOLĞP\VLĊRERMHLSRZLHG]LDáPLĪHPDQDLPLĊ&\U\OĪHMHVWVWXGHQWHP
SUDZDLVSĊG]DZDNDFMHZVąVLHGQLHMZLOOL]PDWNą0LDáVPDJáąV]F]HUąWZDU]SRáX-
GQLRZFDZNWyUHME\áRFRĞ]UyZQRZDĪRQHJRLRSLHNXĔF]HJRFRPLVLĊSRGREDáR=D]Z\-
F]DMXQLNDáDPVWXGHQWyZ%\OLEUXWDOQL]DMĊFLW\ONRVREąD]ZáDV]F]DVZRMąPáRGRĞFLą
]QDMGXMąFZQLHM]DZV]HWHPDWGRGUDPDWXOXESUHWHNVWGRQXG\1LHOXELáDPPáRG]LHĪ\
2ZLHOHEDUG]LHMLQWHUHVRZDOLPQLHSU]\MDFLHOHRMFDPĊĪF]\ĨQLSRGF]WHUG]LHVWNĊNWyU]\
SUDZLOLPLNRPSOHPHQW\LVáRGNLHVáyZNDLRND]\ZDOLF]XáRĞüRMFDLF]XáRĞüNRFKDQND
DTP by SHADE
4
$OH&\U\OPLVLĊSRGREDá%\áZ\VRNLLFKZLODPLSLĊNQ\WąXURGąNWyUDEXG]L]D-
XIDQLH &KRFLDĪ QLH SRG]LHODáDP QLHFKĊFL PHJR RMFD GR EU]\GRW\ FR F]ĊVWR VNáDQLDáR
QDV GR SU]HVWDZDQLD ] OXGĨPL RJUDQLF]RQ\PL RGF]XZDáDP ZREHF RVyE ]XSHáQLH SR-
]EDZLRQ\FKIL]\F]QHJRZG]LĊNXSHZLHQURG]DM]DĪHQRZDQLDQLHSRNRMX,FKUH]\JQDFMD
]FKĊFLSRGREDQLDVLĊZ\GDZDáDPLVLĊMDNąĞQLHSU]\]ZRLWąXáRPQRĞFLą%RF]HJyĪLQQH-
JRFKFLHOLĞP\QLĪSRGREDüVLĊ"'RG]LĞQLHZLHPF]\WDFKĊüSRZRG]HQLDNU\MHZVRELH
QDGPLDU VLá Ī\ZRWQ\FK SUDJQLHQLH ]DERUF]RĞFL F]\ WHĪ SRWDMHPQą QLHZ\SRZLHG]LDQą
SRWU]HEĊXSHZQLHQLDVLĊRZáDVQHMZDUWRĞFLX]QDQLDGODVDPHJRVLHELH
&\U\ORGMHĪGĪDMąF]DSURSRQRZDáPLĪHQDXF]\PQLHĪHJORZDü:UyFLáDPQDNRODFMĊ
WDN]DMĊWDP\ĞOąRQLPĪHSUDZLHQLHEUDáDPXG]LDáXZUR]PRZLH=DOHGZLH]DXZDĪ\áDP
]GHQHUZRZDQLHRMFD3RNRODFMLZ\FLąJQĊOLĞP\VLĊMDNFRZLHF]yUZIRWHODFKQDWDUDVLH
1LHERE\áRXVLDQHJZLD]GDPL:SDWU\ZDáDPVLĊZQLH]FLFKąQDG]LHMąĪHMXĪWHUD]±
SU]HGF]DVHP±]DF]QąVSDGDüWZRU]ąFĞZLHWOLVWHVPXJL$OHE\áGRSLHURSRF]ąWHNOLSFD
L JZLD]G\ WNZLá\ QLHUXFKRPR Z JyU]H : ĪZLU]H SRNU\ZDMąF\P WDUDV ĞSLHZDá\ NRQLNL
SROQH%\áRLFKFK\EDW\VLąFH3LMDQHNVLĊĪ\FHPLXSDáHPZ\GDZDá\WHG]LZQHGĨZLĊNL
SRFDá\FKQRFDFK:\WáXPDF]RQRPLNLHG\ĞĪHSRFLHUDMąW\ONRRVLHELHVNU]\GHáNDDOH
MąZRODáDPZLHU]\üLĪyZĞSLHZGRE\ZDVLĊ]LFKJDUG]LRáHNSRGREQLHMDNLQVW\QNWRZQH
PLDXF]HQLHNRWyZZPDUFX%\áRQDPGREU]H7\ONRGUREQH]LDUHQNDSLDVNXNWyUHGR-
VWDá\VLĊSRGEOX]NĊQLHSR]ZDODá\PL]DSDĞüZVáRGNąGU]HPNĊ:WHG\ZáDĞQLHRMFLHF
FKU]ąNQąáLZ\SURVWRZDáVLĊQDOHĪDNX
±0DPGODZDVQRZLQĊ3U]\MHG]LHQRZ\JRĞü±SRZLHG]LDá
= UR]SDF]ą SU]\PNQĊáDP RF]\ =D GREU]H QDP E\áR ]D VSRNRMQLH WR QLH PRJáR
GáXJRWUZDü
±.WR"3RZLHG]SUĊGNR±NU]\NQĊáD(O]D]DZV]HĪąGQDQRZLQ]ZLHONLHJRĞZLDWD
±$QQD/DUVHQ±SRZLHG]LDáRMFLHFLRGZUyFLáVLĊGRPQLH
3DWU]\áDPQDQLHJR]E\W]G]LZLRQDE\]DUHDJRZDüQDWĊZLDGRPRĞü
±3URVLáHPMąĪHE\SU]\MHFKDáDGRQDVJG\]PĊF]\MąSUDFDZGRPXPyGLZáD-
ĞQLHZáDĞQLHSU]\MHĪGĪD
1LHSU]\V]áRE\PLWRQLJG\GRJáRZ\$QQD/DUVHQE\áDGDZQąSU]\MDFLyáNąPRMHM
ELHGQHMPDWNLLU]DGNRZLG\ZDáDRMFD1LHPQLHMMHGQDNJG\SU]HGGZRPDODW\ZUyFL-
áDP]LQWHUQDWXRMFLHFNWyU\QLHEDUG]RZLHG]LDáFR]HPQąURELüSRVáDáPQLHGRQLHM
:FLąJXW\JRGQLDXEUDáDPQLHJXVWRZQLHLQDXF]\áDGREU\FKPDQLHU:]EXG]LáDZHPQLH
QDPLĊWQ\SRG]LZGODVLHELHNWyU\]UĊF]QLHVNLHURZDáDQDSHZQHJRPáRGHJRF]áRZLHND
]H VZHJR RWRF]HQLD =DZG]LĊF]DáDP MHM ZLĊF PRMH SLHUZV]H HOHJDQFNLH VWURMH L PRMą
SLHUZV]ą PLáRĞü 3U]\ VZRLFK F]WHUG]LHVWX GZX ODWDFK E\áD NRELHWą SRFLąJDMąFą L Z\-
WZRUQą7ZDU]MHMSLĊNQDLGXPQDPLDáDZ\UD]]QXĪRQHMRERMĊWQRĞFL7DRERMĊWQRĞü
WRMHG\QDU]HF]MDNąPRĪQDMHME\áR]DU]XFLü$QQDE\áDXSU]HMPDLGDOHND%LáD]QLHM
MDNDĞXSDUWDVLáDZROLLVSRNyMVHUFDNWyU\RQLHĞPLHODá1LHVá\V]DáRVLĊE\PLDáDNR-
FKDQNDFKRFLDĪE\áDUR]ZLHG]LRQDLQLH]DOHĪQD=UHV]WąREUDFDOLĞP\VLĊZUyĪQ\FKĞUR-
GRZLVNDFK2QDVSRW\NDáDVLĊ]OXGĨPLPąGU\PLGREU]HZ\FKRZDQ\PLG\VNUHWQ\PL
DP\]RVREDPLKDáDĞOLZ\PLĪąGQ\PLUR]U\ZHNERRMFLHFZ\PDJDáRGOXG]LMHG\QLH
WHJR ĪHE\ E\OL áDGQL OXE ]DEDZQL 0DP ZUDĪHQLH ĪH $QQD SRJDUG]DáD WURFKĊ RMFHP
L PQą ER SU]\ZLą]\ZDOLĞP\ ]E\W GXĪą ZDJĊ GR ]DEDZ L EáDKRVWHN± MDN SRJDUG]DáD
ZV]HONLPEUDNLHPXPLDUX6SRW\NDOLĞP\VLĊW\ONRQDSU]\MĊFLDFKGOD]DáDWZLDQLDLQWH-
UHVyZRQDSURZDG]LáDERZLHPVDORQPyGDRMFLHF]DMPRZDáVLĊUHNODPąàąF]\áRQDV
MHV]F]HZVSRPQLHQLHRPDWFHLPRMHVWDUDQLDĪHE\VLĊ]QLąVSRW\NDüERFKRüPQLH
RQLHĞPLHODáDSRG]LZLDáDPMąEDUG]R7HQQDJá\SU]\MD]GZ\GDZDáVLĊSR]DW\PQLHIRU-
WXQQ\JG\VLĊSRP\ĞODáRRREHFQRĞFL(O]\L]QDáRZ\PDJDQLDWRZDU]\VNLH$QQ\
(O]D]DGDZDáDPQyVWZRS\WDĔGRW\F]ąF\FKSR]\FML$QQ\ZĞZLHFLHLSRV]áDVSDü
*G\]RVWDáDPVDPD]RMFHPVLDGáDPXMHJRVWySQDVFKRGDFK3RFK\OLáVLĊNXPQLH
LSRáRĪ\áPLUĊFHQDUDPLRQDFK
±'ODF]HJR MHVWHĞ WDND FKXGD PDOHĔND" :\JOąGDV] MDN G]LNL NRWHN &KFLDáE\P
ĪHE\PRMDFyUNDE\áDáDGQąWáXĞFLXWNąEORQG\QNąRSRUFHODQRZ\FKRF]DFKL
DTP by SHADE
5
±1LHRWRFKRG]L±SU]HUZDáDP±'ODF]HJR]DSURVLáHĞ$QQĊ"'ODF]HJR]JRG]LáD
VLĊWXSU]\MHFKDü"
±0RĪHGODWHJRĪHE\]REDF]\üWZHJRVWDUHJRRMFD1LJG\QLFQLHZLDGRPR
±7\QLHMHVWHĞW\SHPPĊĪF]\]Q\NWyU\PRĪHLQWHUHVRZDü$QQĊ±RGSRZLHG]LDáDP
±-HVWQDWR]E\WLQWHOLJHQWQDL]DZ\VRNRVLĊFHQL$(O]D"&]\SRP\ĞODáHĞR(O]LH"&]\
W\PRĪHV]VRELHZ\REUD]LüUR]PRZ\$QQ\](O]ą"%RMDQLH
±1LHSRP\ĞODáHPRW\P±SU]\]QDá±7RVWUDV]QHGRSUDZG\&HF\ONRPRMHG]LHF-
NRDJG\E\ĞP\WDNZUyFLOLGR3DU\ĪD"
ĝPLDáVLĊFLFKRJáDG]ąFPLNDUN2GZUyFLáDPVLĊLVSRMU]DáDPQDQLHJR:RNyáMHJR
FLHPQ\FKEá\V]F]ąF\FKRF]XWZRU]\á\VLĊPDáHĞPLHV]QH]PDUV]F]NLNąFLNLXVWXQLRVá\
VLĊZJyUĊ3U]\SRPLQDáIDXQD=DF]ĊáDPVLĊĞPLDü]QLPUD]HPMDN]Z\NOHJG\ĞFLąJDá
VRELHQDJáRZĊMDNLHĞNáRSRW\
±0yMVWDU\GUXKX±SRZLHG]LDá±&RMDE\PSRF]ąáEH]FLHELH"
,WRQMHJRJáRVXEU]PLDáWDNSU]HNRQ\ZDMąFRWDNF]XOHĪHSRMĊáDPLĪU]HF]\ZLĞFLH
E\áE\QLHV]F]ĊĞOLZ\
'RSyĨQHMQRF\PyZLOLĞP\RPLáRĞFLLMHMNRPSOLNDFMDFKNWyUHRMFLHF]UHV]WąXZDĪDá
]DZ\LPDJLQRZDQH2GU]XFDáV\VWHPDW\F]QLHWDNLHSRMĊFLDMDNZLHUQRĞüJáĊELDXF]Xü
RERZLą]HN7áXPDF]\áPLĪHVąRQHMDáRZHLNUĊSXMąFH*G\E\WRPyZLáNWRLQQ\E\-
áDE\PREXU]RQD$OH]QDáDPJR:LHG]LDáDPĪHXQLHJRQLHZ\NOXF]DáRWRDQLF]XáRĞFL
DQLSU]\ZLą]DQLD8F]XFLDWHRND]\ZDáW\PáDWZLHMĪHZLHG]LDáLĪVąRQHSU]HPLMDMąFH
L FKFLDá E\ WDNLH E\á\ 7R PL RGSRZLDGDáR PLáRĞü QDJáD JZDáWRZQD L QLHWUZDáD 1LH
E\áDPZZLHNXZNWyU\PZLHUQRĞüSRFLąJD6SRWNDQLDSRFDáXQNL]QXG]HQLH±WRE\á\
PRMHPLáRVQHGRĞZLDGF]HQLD
.
2
.
$QQDPLDáDSU]\MHFKDüQDMZF]HĞQLHM]DW\G]LHĔ.RU]\VWDáDP]W\FKRVWDWQLFKGQL
SUDZG]LZ\FKZDNDFML:\QDMĊOLĞP\ZLOOĊQDGZDPLHVLąFHDOHZLHG]LDáDPĪH]FKZL-
OąSU]\MD]GX$QQ\]XSHáQDVZRERGDEĊG]LHMXĪQLHPRĪOLZD$QQDQDGDZDáDVSUDZRP
NV]WDáWDVáRZRPVHQVNWyU\FKP\]RMFHPQDMFKĊWQLHMXQLNDOLĞP\1DU]XFDáDSUDZLGáD
GREUHJRVPDNXLZáDĞFLZHJR]DFKRZDQLDLWUXGQRE\áRQLHZ\F]XüWHJRZMHMQDJá\P
]DP\NDQLXVLĊZVRELHZPLOF]HQLXSHáQ\PXUD]\ZVáRZDFK%\áRWRLQWHUHVXMąFHLPĊ-
F]\áRMHGQRF]HĞQLHQRLZNRĔFXXSRNDU]DáRERF]XáDPĪHPLDáDUDFMĊ
:GQLXMHMSU]\MD]GX]GHF\GRZDOLĞP\ĪHRMFLHF](O]DZ\MDGąSRQLąQDGZRU]HF
GR )UpMXV 2GPyZLáDP VWDQRZF]R PHJR XG]LDáX Z WHM Z\SUDZLH 2MFLHF FKFąF MDNRĞ
UDWRZDüV\WXDFMĊĞFLąáZV]\VWNLHPLHF]\NLZRJURG]LHE\RILDURZDüMH$QQLHJG\W\ONR
Z\VLąG]LH]SRFLąJX3RUDG]LáDPPXW\ONRE\EXNLHWXQLHQLRVáD(O]D3RLFKZ\MHĨG]LH
RWU]HFLHM]HV]áDPQDSODĪĊ8SDáE\áQLH]QRĞQ\:\FLąJQĊáDPVLĊQDSLDVNXLMXĪSUDZLH
XV\SLDáDPJG\REXG]LáPQLHJáRV&\U\OD2WZRU]\áDPRF]\QLHERE\áRELDáHQDV\FRQH
XSDáHP1LHRGSRZLHG]LDáDP&\U\ORZLQLHPLDáDPRFKRW\UR]PDZLDü]QLPDQL]QLNLP
%\áDPMDNSU]\JZRĪGĪRQDGRSLDVNXFDáąVLáąWHJRJRUąFHJRODWDUDPLRQDFLąĪ\á\PL
ZXVWDFK]DV\FKDáR
±8PDUáDĞF]\FR"±]DS\WDá±=GDOHNDZ\JOąGDV]MDNVDPRWQ\UR]ELWHN
8ĞPLHFKQĊáDPVLĊ8VLDGáRERNDPQLHVHUFH]DF]ĊáRZDOLüFLĊĪNRJáXFKRERVLD-
GDMąFGRWNQąáQLHFKFąF\PHJRUDPLHQLD:LHOHUD]\ZFLąJXRVWDWQLHJRW\JRGQLDPRMH
ZVSDQLDáHSRSLV\Sá\ZDFNLH]EOLĪDá\QDVZZRG]LHGRVLHELHVSODWDá\UD]HPQLHEXG]ąF
ZHPQLHQDMPQLHMV]HJRQLHSRNRMX$OHG]LĞWHQXSDáWDRFLĊĪDáRĞüWHQQLH]UĊF]Q\JHVW
Z\VWDUF]\á\E\FRĞVLĊMDNE\ZHPQLH]DáDPDáR2EUyFLáDPJáRZĊZMHJRVWURQĊ3DWU]\á
QDPQLH=DF]\QDáDPJRSR]QDZDüE\á]UyZQRZDĪRQ\LSU]\]ZRLWV]\PRĪHQLĪMHVWVLĊ
QDRJyáZMHJRZLHNX'ODWHJRQDV]DV\WXDFMD±WDG]LZQDWUyMND±UD]LáDJR%\á]E\W
GREU\OXE]E\WQLHĞPLDá\E\PLRW\PSRZLHG]LHüOHF]Z\F]XZDáDPWR]QLHFKĊWQ\FK
SHáQ\FKXUD]\VSRMU]HĔMDNLHU]XFDáPHPXRMFX&KFLDáE\SHZQLHĪHE\PVLĊW\PSU]HM-
PRZDáD$OHMDQLHSU]HMPRZDáDPVLĊZFDOHDMHG\QąU]HF]ąMDNDGUĊF]\áDPQLHZWHM
DTP by SHADE
6
FKZLOLE\áMHJRZ]URNLJZDáWRZQ\QLHSRNyMZáDVQHJRVHUFD3RFK\OLáVLĊNXPQLH3U]\-
SRPQLDáDPVRELHRVWDWQLHGQLWHJRW\JRGQLDPRMąXIQRĞüLVSRNyMXMHJRERNXLJG\WH
SHáQHWURFKĊFLĊĪNLHZDUJL]EOLĪ\á\VLĊGRPHMWZDU]\]URELáRPLVLĊF]HJRĞĪDO
±&\U\OX±SRZLHG]LDáDP±E\OLĞP\WDF\V]F]ĊĞOLZL
3RFDáRZDáPQLHGHOLNDWQLH6SRMU]DáDPZQLHER3RWHPQLHZLG]LDáDPMXĪQLFSUyF]
F]HUZRQ\FKEá\VNyZUR]SU\VNXMąF\FKVLĊSRG]DFLĞQLĊW\PLSRZLHNDPL8SDáRGXU]HQLH
VPDNSRFDáXQNyZZHVWFKQLHQLDSU]HFLąJDá\VLĊZGáXJLHPLQXW\'ĨZLĊNNODNVRQXVSáR-
V]\áQDVMDN]áRG]LHL%H]VáRZD]RVWDZLáDP&\U\ODLZUyFLáDPGRGRPX=G]LZLáPQLHWHQ
V]\ENLSRZUyWSRFLąJ$QQ\QLHPyJáMHV]F]HSU]\MĞü1LHPQLHMXMU]DáDPMąZFKZLOLJG\
Z\VLDGáV]\]ZáDVQHJRDXWDZFKRG]LáDQDWDUDV
±$OHĪWRSDáDFĝSLąFHM.UyOHZQ\±]DZRáDáD±-DNĪHĞW\VLĊRSDOLáD&HF\ONR&LH-
V]ĊVLĊĪHFLĊZLG]Ċ
±-DWHĪVLĊFLHV]ĊĪHSDQLąZLG]Ċ±RGSRZLHG]LDáDP±-HG]LHSDQLSURVWR]3DU\ĪD
SUDZGD"
±:RáDáDPSU]\MHFKDüVDPRFKRGHP=UHV]WąMHVWHPĞPLHUWHOQLH]PĊF]RQD
=DSURZDG]LáDPMąGRSU]H]QDF]RQHJRGODQLHMSRNRMX2WZRU]\áDPRNQRZQDG]LHL
ĪHGRMU]ĊĪDJOyZNĊ&\U\ODDOHMXĪMHMQLHE\áR$QQDXVLDGáDQDáyĪNX=DXZDĪ\áDP
ĪHPDSRGNUąĪRQHRF]\
±7DZLOODMHVWF]DUXMąFD±SRZLHG]LDáD]ZHVWFKQLHQLHP±$JG]LHĪSDQGRPX"
±3RMHFKDá](O]ąQDGZRU]HFSRSDQLą
3RVWDZLáDPZáDĞQLHZDOL]NĊQDNU]HĞOHLRGZUDFDMąFVLĊGR$QQ\GR]QDáDPZVWU]ą-
VX:\UD]MHMWZDU]\]PLHQLáVLĊQDJOHXVWDGUĪDá\
±(O]D0DFNHQERXUJ"3U]\ZLy]áWX(O]Ċ0DFNHQERXUJ"
1LH]QDáDPRGSRZLHG]L3DWU]\áDPQDQLąZRVáXSLHQLX7DWZDU]NWyUąZLG]LDáDP
]DZV]HWDNVSRNRMQąWDNRSDQRZDQąZ\GDQDZWHQVSRVyEQDSDVWZĊPHJR]GXPLH-
QLD:SDWU\ZDáDVLĊZHPQLHSRSU]H]REUD]\MDNLHQDVXZDá\MHMPRMHVáRZDQDNR-
QLHFGRVWU]HJáDPQLHLRGZUyFLáDJáRZĊ
±3RZLQQDPZDVE\áDXSU]HG]Lü±SRZLHG]LDáD±$OHWDNVLĊĞSLHV]\áDPE\Z\MH-
FKDüWDNDE\áDP]PĊF]RQD
±$WHUD]±SRGMĊáDPPDFKLQDOQLH
±&RWHUD]"±VS\WDáD
:]URNMHME\áS\WDMąF\SRJDUGOLZ\1LFVLĊSU]HFLHĪQLHVWDáR
±7HUD] SU]\MHFKDáD SDQL ± SRZLHG]LDáDP JáXSLR SRFLHUDMąF Z ]DNáRSRWDQLX UĊFH
±%DUG]RVLĊFLHV]ĊĪHSDQLWXMHVWQDSUDZGĊ=DF]HNDPQDGROH-HĞOLFKFLDáDE\SDQL
QDSLüVLĊF]HJRĞWRSURV]ĊW\ONRSRZLHG]LHü
%ąNDMąFFRĞSRGQRVHPZ\FRIDáDPVLĊ]SRNRMXL]HV]áDPSRVFKRGDFK1LHZLH-
G]LDáDPFRRW\PZV]\VWNLPP\ĞOHü&R]QDF]\WHQZ\UD]WHQ]PLHQLRQ\JáRVWRQDJáH
]DáDPDQLH" 8VLDGáDP QD OHĪDNX L ]DPNQĊáDP RF]\ 6WDUDáDP VLĊ SU]\SRPQLHü VRELH
WZDU]$QQ\SRZDĪQąVSRNRMQąF]\LURQLF]QąDOH]DZV]HPRFQąZZ\UD]LHNRMąFą
2GNU\FLHWHMWZDU]\WDNZUDĪOLZHMQDEyOZ]UXV]DáRPQLHLLU\WRZDáRUyZQRF]HĞQLH&]\
$QQDNRFKDáDPHJRRMFD"&]\WRPRĪOLZHE\JRNRFKDáD"1LFZQLPQLHRGSRZLDGDáR
MHMJXVWRP%\áVáDE\OHNNRP\ĞOQ\F]DVDPLWFKyU]OLZ\$OHPRĪHWRW\ONR]PĊF]HQLH
SRGUyĪą]DVWU]HĪHQLDQDWXU\PRUDOQHM"6SĊG]LáDPFDáąJRG]LQĊQDVQXFLXKLSRWH]
2SLąWHMSU]\MHFKDáRMFLHF](O]ą2EVHUZRZDáDPJRJG\Z\VLDGDá]DXWD6WDUDáDP
VLĊGRFLHFF]\$QQDPRĪHJRNRFKDü6]HGáNXPQLHV]\ENR]JáRZąOHNNRRGFK\ORQą
GRW\áXXĞPLHFKDMąFVLĊ3RP\ĞODáDPĪHWREDUG]RPRĪOLZHĪH$QQDJRNRFKD.WyĪ
PyJáE\PXVLĊRSU]Hü"
±$QQDQLHSU]\MHFKDáD±NU]\NQąá±0DPQDG]LHMĊĪHQLHZ\SDGáD]SRFLąJX
±-HVWZVZRLPSRNRMX±RGSRZLHG]LDáDP±3U]\MHFKDáDVDPRFKRGHP
±1LH"7RZVSDQLDOH0XVLV]MHV]F]HW\ONR]DQLHĞüMHMQDJyUĊWHQEXNLHW
±.XSLáHĞPLNZLDW\"±]DEU]PLDáJáRV$QQ\±7REDUG]RPLáR]WZRMHMVWURQ\
6FKRG]LáD ]H VFKRGyZ QD MHJR VSRWNDQLH Z\SRF]ĊWD ] XĞPLHFKHP QD XVWDFK
ZVXNQLQDNWyUHMQLH]QDüE\áRĞODGyZSRGUyĪ\³=HV]áDQDGyáGRSLHURVá\V]ąFQDGMHĪ-
DTP by SHADE
7
GĪDMąF\VDPRFKyG±SRP\ĞODáDP]HVPXWNLHP±0RJáD]URELüWRZF]HĞQLHMLSRUR]PD-
ZLDü]HPQąFKRüE\RHJ]DPLQLHNWyU\]UHV]WąREODáDP´
7DRVWDWQLDP\ĞOSRFLHV]\áDPQLH
2MFLHFSRGV]HGáGR$QQ\SRFDáRZDáMąZUĊNĊ
±6SĊG]LáHP NZDGUDQV QD SHURQLH ] W\P EXNLHWHP Z UĊNX L JáXSLP XĞPLHFKHP
QDXVWDFK$OHFKZDáD%RJXĪHMXĪMHVWHĞ$QQR&]\]QDV](O]Ċ0DFNHQERXUJ"
2GZUyFLáDPRF]\
±0XVLDá\ĞP\VLĊFK\EDVSRWNDü±RGSRZLHG]LDáD$QQDZ\MąWNRZRXSU]HMPLH±'R-
VWDáDPZVSDQLDá\SRNyM7REDUG]RPLáR]WZHMVWURQ\5DMPXQG]LHĪHĞPQLH]DSURVLá
%\áDPQDSUDZGĊEDUG]R]PĊF]RQD
2MFLHFSURPLHQLDá:MHJRSRMĊFLXZV]\VWNRXNáDGDáRVLĊGREU]H'XĪRPyZLáRGNRU-
NRZ\ZDáEXWHONL$MDZLG]LDáDP]QyZQDSU]HPLDQWRUR]SDORQąWZDU]&\U\ODWRWZDU]
$QQ\RELHSHáQHQDPLĊWQRĞFLL]DVWDQDZLDáDPVLĊF]\ZDNDFMHEĊGąWDNLHSU]\MHPQH
MDNWR]DSRZLDGDáRMFLHF
7DSLHUZV]DNRODFMDE\áDEDUG]RZHVRáD2MFLHF]$QQąPyZLOLRZVSyOQ\FK]QDMR-
P\FKQLHOLF]Q\FKFRSUDZGDOHF]LQWHUHVXMąF\FK%DZLáDPVLĊGRPRPHQWXJG\$QQD
RĞZLDGF]\áDĪHZVSyOQLNRMFDMHVWRJUDQLF]RQ\&]áRZLHNWHQGXĪRSLáDOHE\áV\PSD-
W\F]Q\LZMHJRWRZDU]\VWZLHVSĊG]LOLĞP\]RMFHPQLH]DSRPQLDQHZLHF]RU\
=DSURWHVWRZDáDP
±/RPEDUGMHVW]DEDZQ\6DPDE\áDPĞZLDGNLHPMDNEDZLáWRZDU]\VWZR
±3U]\]QDV]MHGQDNĪHMHVWRJUDQLF]RQ\LQDZHWMHJRKXPRU
±7RQLHMHVWPRĪHWHQURG]DMLQWHOLJHQFMLNWyU\VLĊSRWRF]QLHQD]\ZDLQWHOLJHQFMą
DOH
3U]HUZDáDPL]PLQąSREáDĪOLZą
±7RFRQD]\ZDV]URG]DMHPLQWHOLJHQFMLWRW\ONRNZHVWLDSHZQHMGRMU]DáRĞFL
=ZLĊ]áRĞüLGRVDGQRĞüWHJRVIRUPXáRZDQLD]DFKZ\FLá\PQLH1LHNWyUH]GDQLDVWZD-
U]DMąVXEWHOQ\LQWHOHNWXDOQ\NOLPDWNWyU\PQLHRF]DURZXMHQDZHWMHĞOLQLHUR]XPLHP
LFK GRNáDGQLH 3RZLHG]HQLH $QQ\ Z]EXG]LáR ZH PQLH FKĊü SRVLDGDQLD PDáHJR QRWHVX
LRáyZND3RZLHG]LDáDPMHMWR2MFLHFZ\EXFKQąáĞPLHFKHP
±1RSU]\QDMPQLHMQLHMHVWHĞ]DZ]LĊWD
1LHPRJáDPE\ü]DZ]LĊWDER$QQDQLHE\áD]áRĞOLZD&]XáDPĪHMHVWQDWR]E\W
RERMĊWQDVąG\MHMQLHPLDá\WHMĞFLVáRĞFLLRVWURĞFLZáDĞFLZHMOXG]LRP]áRĞOLZ\P%\á\
]DWRW\PEDUG]LHMSU]\WáDF]DMąFH
2ZHJRSLHUZV]HJRZLHF]RUD$QQD]GDZDáDVLĊQLHGRVWU]HJDüUR]P\ĞOQHJROXEQLH-
ĞZLDGRPHJRUR]WDUJQLHQLD(O]\NWyUDXGDáDVLĊSURVWRGRSRNRMXRMFD$QQDSU]\ZLR]áD
PLSXORZHU]HVZRMHMSUDFRZQLDOHQLHSR]ZROLáDSRG]LĊNRZDüVRELH]DSUH]HQW3RG]LĊ-
NRZDQLDQXG]Lá\MąDSRQLHZDĪPRMHQLHGRUyZQ\ZDá\QLJG\HQWX]MD]PRZLMDNLZ]EX-
G]DáXSRPLQHNQLHZ\VLODáDPVLĊ]E\WQLR
±8ZDĪDPĪHWD(O]DMHVWEDUG]RPLáD±SRZLHG]LDáD$QQD]DQLPZ\V]áDP
3DWU]\áDPLZRF]\EH]XĞPLHFKX6]XNDáDZQLFKP\ĞOLNWyUąFKFLDáD]DZV]HONą
FHQĊZ\PD]Dü]PRMHMSDPLĊFLRGZUDFDMąFPąXZDJĊRGVZHMQLHGDZQHMUHDNFML
±7DNRZV]HPWRF]DUXMąFDKPG]LHZF]\QDEDUG]RPLáD±Z\MąNDáDP
5R]HĞPLDáDVLĊDMDSRV]áDPVSDüEDUG]R]GHQHUZRZDQD8VQĊáDP]P\ĞOąR&\U\-
OXNWyU\WDĔF]\áPRĪHZáDĞQLH]G]LHZF]ĊWDPLZ&DQQHV
.
=GDMĊVRELHVSUDZĊĪH]DSRPLQDPRQDMZDĪQLHMV]\PRLVWQLHQLXPRU]DRMHJR
QLHXVWDQQ\PU\WPLHRVáRĔFX1LHZVSRPLQDPWHĪF]WHUHFKOLSQDG]LHG]LĔFXPHJRLQ-
WHUQDWXQDSURZLQFMLLFK]DSDFKX$QLXĞPLHFKXRMFDQDSHURQLHJG\SU]HGGZRPDODW\
VNRĔF]\áDPV]NRáĊWHJRXĞPLHFKXSHáQHJR]DNáRSRWDQLDERQRVLáDPZDUNRF]HLXEUDQD
E\áDP Z EU]\GNą FLHPQą VXNLHQNĊ O MHJR Z\EXFK\ UDGRĞFL Z VDPRFKRG]LH UDGRĞFL
QDJáHMWULXPIXMąFHMJG\ĪSU]\SRPLQDáDPJR]RF]XL]XVWLPLDáDPVWDüVLĊQDMPLO-
V]ąLQDMZVSDQLDOV]ą]MHJR]DEDZHN:V]\VWNRE\áRGODPQLHQLH]QDQHMHV]F]HREFH
7RRQPLDáPLSRND]Dü3DU\ĪOXNVXVG]LĊNLQLHPXPLDáDPSR]QDüĪ\FLH]QDMáDGQLHMV]HM
DTP by SHADE
8
LQDMáDWZLHMV]HMVWURQ\0\ĞOĊĪHZLĊNV]RĞüyZF]HVQ\FKSU]\MHPQRĞFL]DZG]LĊF]DáDP
SLHQLąG]RPSU]\MHPQRĞüV]\ENLHMMD]G\VDPRFKRGHPSRVLDGDQLDQRZHMVXNQLNXSR-
ZDQLDSá\WNVLąĪHNNZLDWyZ-HV]F]HG]LĞQLHZVW\G]ĊVLĊW\FKáDWZ\FKSU]\MHPQRĞFL
PRJĊMH]UHV]WąQD]ZDü³áDWZ\PL´W\ONRGODWHJRĪHPyZLRQRPLLĪVąáDWZH6]NRGD
PLUDF]HMLĪDáXMĊĪHPDUWZLáDPVLĊLZSDGDáDPZSU]\JQĊELDMąFHQDVWURMH3UDJQLHQLH
V]F]ĊĞFLDV]XNDQLHSU]\MHPQRĞFLQDMEDUG]LHMRGSRZLDGDMąPRMHPXXVSRVRELHQLX
0RĪH]DPDáRZĪ\FLXF]\WDáDP":LQWHUQDFLHF]\WDVLĊW\ONREXGXMąFHG]LHáD:3D-
U\ĪXQLHPLDáDPF]DVXF]\WDü*G\Z\FKRG]LáDP]Z\NáDGXSU]\MDFLHOHFLąJQĊOLPQLH
GRNLQDG]LZLąFVLĊĪHQLH]QDPQD]ZLVNDNWRUyZILOPRZ\FKOXEQDWDUDV\NDZLDUQL
QD VáRĔFH 'HOHNWRZDáDP VLĊ SU]\MHPQRĞFLą PLHV]DQLD VLĊ ] WáXPHP Z\SLFLD F]HJRĞ
ZNDZLDUQLOXELáDPE\ü]NLPĞNWRSDWU]\áPLZRF]\WU]\PDá]DUĊNĊDSRWHPXSURZD-
G]DáGDOHNRRGWHJRWáXPX6]OLĞP\XOLFDPLDĪGRGRPX7DPSRGGU]ZLDPLFDáRZDOLĞP\
VLĊSR]QDZDáDPVáRGNLVPDNSRFDáXQNyZ:VSRPQLHQLDWHQLHNRMDU]ąVLĊĞFLĞOH]ĪDG-
Q\PLPLHQLHP-DQ+XEHUW-DFHNLPLRQD]QDQHZV]\VWNLPPáRG\PG]LHZF]\QRP
:LHF]RUDPL GRURĞODáDP :\FKRG]LOLĞP\ ] RMFHP QD SU]\MĊFLD QD NWyU\FK QLH PLDáDP
QLFGRURERW\SU]\MĊFLDEDUG]RUyĪQHJG]LHEDZLáDPVLĊLEDZLáDPLQQ\FKPRMąPáRGR-
ĞFLą3RVNRĔF]RQ\PZLHF]RU]HRMFLHFRGZR]LáPQLHGRGRPXLQDMF]ĊĞFLHMRGSURZDG]Dá
SRWHPMDNąĞSU]\MDFLyáNĊ1LHVá\V]DáDPNLHG\ZUDFDá
1LHFKFĊQDVXZDüSU]\SXV]F]HQLDĪHDILV]RZDáVLĊZMDNLĞVSRVyEVZ\PLSU]\JR-
GDPL 3R SURVWX QLH XNU\ZDá VLĊ SU]HGH PQą OXE PyZLąF ĞFLĞOHM QLH XVSUDZLHGOLZLDá
]GDZNRZ\PLF]\NáDPOLZ\PLVáRZDPLF]ĊVW\FKZL]\WNWyUHMĞ]SU]\MDFLyáHNOXEMHMZSUR-
ZDG]DQLDVLĊQDGREUHQDV]F]ĊĞFLHQLHQDGáXJR7DNF]\RZDNQLHPRJáDE\PSR]R-
VWDZDüGáXJRZQLHĞZLDGRPRĞFLFRGRURG]DMXVWRVXQNyZMDNLHáąF]\á\RMFD]W\PL³JR-
ĞüPL´MHPX]DĞ]DOHĪDáR]DSHZQHQDW\PE\QLHVWUDFLüPHJR]DXIDQLDW\PEDUG]LHM
ĪHXQLNDáW\PVDP\PXFLąĪOLZ\FKZ\VLáNyZREP\ĞODQLDNáDPVWZ%\áDWRĞZLHWQDPHWR-
GD=DU]XFLüPXPRĪQDMHG\QLHWRĪHMHJRF\QLF]Q\L]EOD]RZDQ\VWRVXQHNGRPLáRĞFL
QLHSR]RVWDZDáEH]ZSá\ZXQDPQLH3U]\PRLPZLHNXLGRĞZLDGF]HQLXMHGQDNPRJáR
PQLHWRUDF]HMEDZLüQLĪSRFLąJDü3RZWDU]DáDPVRELH]XSRGREDQLHPODSLGDUQHVIRUPX-
áRZDQLDPLĊG]\LQQ\PLQDVWĊSXMąFH2VNDUD:LáGH¶D³*U]HFKMHVWMHG\QąEDUZQąSODPą
ZHZVSyáF]HVQ\PĞZLHFLH´=DEVROXWQ\PSU]HNRQDQLHPXZDĪDáDPWR]GDQLH]DZáDVQH
]RZLHOHZLĊNV]\P±Z\GDMHPLVLĊ±SU]HNRQDQLHPQLĪJG\E\PMHVWRVRZDáDZSUDNW\-
FH6ąG]LáDPĪHPRJáDE\PVLĊQDQLPZ]RURZDüF]HUSDü]QLHJRQDWFKQLHQLHLGHDáHP
Z\GDZDáRPLVLĊĪ\FLHEH]HFQHLSRGáH
.
3
.
1D]DMXWU] UDQR REXG]Lá\ PQLH XNRĞQH SURPLHQLH VáRĔFD SDGDMąFHQD PRMH áyĪNR
L]DOHZDMąFHMHVZ\PFLHSáHPLZ\UZDá\]G]LZQ\FKLSRJPDWZDQ\FKVQyZZNWyU\FK
VLĊ V]DPRWDáDP 1LH]XSHáQLH MHV]F]H UR]EXG]RQD SUyERZDáDP XVXQąü UĊNą ] WZDU]\
WRQDWUĊWQHFLHSáROHF]SRFKZLOL]DQLHFKDáDPWHJR%\áDG]LHVLąWD=HV]áDPZSLGĪDPLH
QD WDUDV JG]LH ]DVWDáDP $QQĊ SU]HJOąGDMąFą JD]HW\ =DXZDĪ\áDP ĪH E\áD ĞZLHWQLH
FKRü QLH]QDF]QLH XPDORZDQD 1LJG\ FK\ED GRWąG QLH SR]ZROLáD VRELH QD SUDZG]LZ\
XUORS3RQLHZDĪQLH]ZUDFDáDQDPQLHXZDJLZ]LĊáDPNDZĊLSRPDUDĔF]ĊLVLDGáDPVSR-
NRMQLHQDVFKRGNXGHOHNWXMąFVLĊSRUDQQąSU]\MHPQRĞFLąQDGJU\]DáDPSRPDUDĔF]Ċ
VáRGNLVRNUR]Sá\ZDáPLVLĊZXVWDFKSRWHPá\NSDU]ąFHMNDZ\L]QyZĞZLHĪRĞüRZRFX
6áRĔFHJU]DáRPLZáRV\LZ\JáDG]DáRĞODG\SRĞFLHOLQDVNyU]H=DSLĊüPLQXWSyMGĊVLĊ
NąSDü'UJQĊáDPQDGĨZLĊNJáRVX$QQ\
±1LFQLHMHV]&HF\ONR"
±5DQRZROĊW\ONRQDSLüVLĊF]HJRĞER
±0XVLV]SU]\W\ü]HWU]\NLORĪHE\MDNRWDNRZ\JOąGDü0DV]]DSDGQLĊWHSROLF]NL
LMHVWHĞWDNFKXGDĪHPRĪQDFLĪHEUDSROLF]\ü,GĨSU]\QLHĞVRELHMDNLHĞNDQDSNL
%áDJDáDP Mą ĪHE\ QLH ]PXV]DáD PQLH GR MHG]HQLD NDQDSHN :áDĞQLH ]DF]\QDáD
PLWáXPDF]\üĪHWRMHVWNRQLHF]QHJG\]MDZLáVLĊRMFLHFZVZRLPZVSDQLDá\PV]ODIURNX
DTP by SHADE
9
ZJURFK\
±&yĪ]DXURF]\ZLGRN±]DZRáDá±'ZLHRSDORQHG]LHZF]\QNLVLHG]ąFHQDVáRĔFX
LUR]SUDZLDMąFHRNDQDSNDFK
±1LHVWHW\W\ONRMHGQDG]LHZF]\QND±RGSRZLHG]LDáDĞPLHMąFVLĊ$QQD±-HVWHP
ZWZRLPZLHNXPyMGURJL2MFLHFSRFK\OLáVLĊLZ]LąáMą]DUĊNĊ
±=DZV]HWDNVDPRV]F]HUD±SRZLHG]LDáF]XOHLVSRVWU]HJáDPĪHSRZLHNL$QQ\]D-
WU]HSRWDá\MDNE\RGQLHRF]HNLZDQHMSLHV]F]RW\
6NRU]\VWDáDP]WHMFKZLOLDE\VLĊZ\PNQąü1DVFKRGDFKQDWNQĊáDPVLĊQD(O]Ċ
:LGDüE\áRĪHGRSLHURFRZVWDáD]áyĪND0LDáDRSXFKQLĊWHSRZLHNLDQLHXPDORZDQH
ZDUJLRGFLQDá\VLĊEODGRĞFLąRGF]HUZRQHMVSLHF]RQHMQDVáRĔFXWZDU]\2PDOMHMQLH
]DWU]\PDáDPLQLHSRZLHG]LDáDPĪH$QQDMHVWQDGROHĪHPDĞZLHĪąLZ\SLHOĊJQRZDQą
WZDU]LĪHQDSHZQRRSDOLVLĊVWRSQLRZRLEH]XV]F]HUENXGODXURG\2PDOMHMQLHRVWU]H-
JáDP$OHQDSHZQRE\WRĨOH]UR]XPLDáD0LDáDGZDG]LHĞFLDG]LHZLĊüODWRWU]\QDĞFLH
PQLHMQLĪ$QQDLZMHMRF]DFKE\áWRQDMZLĊNV]\DWXW
:]LĊáDPNRVWLXPNąSLHORZ\LSRELHJáDPGR]DWRF]NL.XPRMHPX]G]LZLHQLXXMU]D-
áDPMXĪWDP&\U\OD6LHG]LDáZVZRMHMáyGFH=SRZDĪQąPLQąUXV]\áQDPRMHVSRWNDQLH
:]LąáPQLH]DUĊFHLSRZLHG]LDá
±&KFLDáHPFLĊSU]HSURVLü]DZF]RUDM
±7RE\áDPRMDZLQD±RGSRZLHG]LDáDP
1LHF]XáDPQDMPQLHMV]HJR]DNáRSRWDQLDLG]LZLáPQLHMHJRXURF]\VW\WRQ
±0DPVRELHEDUG]R]D]áH±]DF]ąá]QRZXVS\FKDMąFĪDJOyZNĊQDZRGĊ
±1DSUDZGĊQLHPDSRZRGX±SRZLHG]LDáDPZHVRáR
±:áDĞQLHĪHMHVW
6LHG]LDáDPMXĪZáyGFH&\U\OVWDáSRNRODQDZZRG]LHRSLHUDMąFVLĊUĊNDPLRNUD-
ZĊGĨĪDJOyZNLMDNREDULHUĊZVąG]LH=UR]XPLDáDPĪHQLHZHMG]LHGRáyGNLSyNLQLH
SRZLHZV]\VWNLHJRLSDWU]DáDPQDQLHJR]FDáąQLH]EĊGQąZWHMV\WXDFMLXZDJą=QDáDP
GREU]HMHJRWZDU]XPLDáDPMXĪZQLHMF]\WDü3RP\ĞODáDPVRELHĪH&\U\OPDGZDG]LH-
ĞFLDSLĊüODWĪHXZDĪDVLĊPRĪH]DXZRG]LFLHODLWRPQLHUR]ĞPLHV]\áR
±1LH ĞPLHM VLĊ ± SRZLHG]LDá ± :LHV] EDUG]R E\áHP ]á\ QD VLHELH ZF]RUDM ZLH-
F]RUHP1LFFLĊQLHEURQLSU]HGHPQą7ZyMRMFLHFWDNRELHWDSU]\NáDG*G\E\PE\á
RVWDWQLPáDMGDNLHPE\áRE\WRVDPR5yZQLHGREU]HPRJáDE\ĞPLXZLHU]\ü
1LHE\áQDZHWĞPLHV]Q\&]XáDPĪHE\áGREU\ĪHJRWyZE\áPQLHNRFKDüLĪHMDWHĪ
FKFLDáDPJRSRNRFKDü=DU]XFLáDPPXUĊFHQDV]\MĊLSU]\WXOLáDPSROLF]HNGRMHJRWZD-
U]\0LDáV]HURNLHUDPLRQDLPXVNXODUQHFLDáR
±0Lá\MHVWHĞ&\U\OX±V]HSQĊáDP±%ĊGĊFLĊOXELáDMDNEUDWD
=JQLHZQ\PRNU]\NLHPREMąáPQLHUDPLRQDPLZ\FLąJQąá]áyGNLLWU]\PDáWDNZSR-
ZLHWU]XSU]\WXORQą]JáRZąRSDUWąQDMHJRUDPLHQLX:WHMFKZLOLNRFKDáDPJR:ĞZLH-
WOHSRUDQNDPLDáFLDáRWDNLH]áRFLVWHE\áWDNLPLá\WDNLáDJRGQ\MDNMDWDNLRSLHNXĔF]\
*G\XVWDMHJRV]XNDá\PRLFK]DF]ĊáDPGUĪHü]UR]NRV]\WDNMDNRQ:SRFDáXQNXQD-
V]\PQLHE\áRDQLZVW\GXDQLZ\U]XWyZVXPLHQLDW\ONRZ]DMHPQHJáĊERNLHSRV]XNLZD-
QLHSU]HU\ZDQHV]HSWDPL:\UZDáDPPXVLĊLSRSá\QĊáDPGRáyGNLNWyUąW\PF]DVHP
XQLRVá\IDOH=DQXU]\áDPWZDU]ZZRG]LHDE\RGĞZLHĪ\üMąRFKáRQąü:RGDE\áD]LHOR-
QD2JDUQĊáRPQLHXF]XFLHV]F]ĊĞFLDL]XSHáQHMEH]WURVNL
2ZSyáGRGZXQDVWHM&\U\ORGMHFKDáDQDĞFLHĪFHXND]DáVLĊRMFLHF]HVZRLPLSDQLD-
PL6]HGáPLĊG]\QLPLSRGWU]\PXMąFMHSRGDZDáQDSU]HPLDQUĊNĊWRMHGQHMWRGUXJLHM
]ZG]LĊNLHPLVZRERGąW\ONRMHPXZáDĞFLZą$QQDPLDáDQDVRELHVZyMSáDV]F]NąSLHOR-
Z\3RGREVWU]DáHPQDV]\FKVSRMU]HĔ]GMĊáDJRVSRNRMQLHLSRáRĪ\áDVLĊQDSLDVNX0LDáD
FLHQNąWDOLĊLZVSDQLDáHQRJL-HG\QLHOHNNR]ZLRWF]DáHFLDáR]GUDG]DáRMHMZLHN%H]ZąW-
SLHQLDE\áWRZ\QLNODWSLHOĊJQDFMLLVWDUDQLD0LPRZROLVSRGXQLHVLRQ\FKEUZLU]XFLáDP
RMFXVSRMU]HQLHSHáQHDSUREDW\.XPRMHPXZLHONLHPX]G]LZLHQLXQLHRGZ]DMHPQLáJR
SU]\PNQąáRF]\%LHGQD(O]DE\áDZRSáDNDQ\PVWDQLH6PDURZDáDVLĊRGVWySGRJáyZ
ROLZą1LHSU]\VLĊJáDE\PF]\]DW\G]LHĔRMFLHF$QQDRGZUyFLáDJáRZĊZPRMąVWURQĊ
±&HF\ONRGODF]HJRZVWDMHV]WXWDMWDNZF]HĞQLH":3DU\ĪXZ\OHJLZDáDĞVLĊZáyĪNX
DTP by SHADE
10
GRSRáXGQLD
±0XVLDáDPSUDFRZDü±RGSRZLHG]LDáDP±7RPQLHZ\NDĔF]DáR
$QQD QLH XĞPLHFKQĊáD VLĊ 8ĞPLHFKDáD VLĊ W\ONR ZWHG\ JG\ PLDáD QD WR RFKRWĊ
QLJG\NRQZHQFMRQDOQLHMDNZV]\VF\
±$WZyMHJ]DPLQ"
±2EODQ\±RGSDUáDPĪ\ZR±2EODQ\QDFDáHJR
±0XVLV]JREH]ZDUXQNRZR]GDüZSDĨG]LHUQLNX
±3RFR"±ZWUąFLáVLĊRMFLHF±-DQLJG\QLHPLDáHPG\SORPXDZFDOHQLHĨOHPLVLĊ
SRZRG]L
±7\PLDáHĞ]F]\P]DF]ąüPLDáHĞMDNLHĞSLHQLąG]H±SU]\SRPQLDáD$QQD
±0RMDFyUND]QDMG]LHVRELH]DZV]HPĊĪF]\]QNWyU]\VLĊRQLą]DWURV]F]ą±SRZLH-
G]LDá]JRGQRĞFLąRMFLHF
(O]DUR]HĞPLDáDVLĊDOHV]\ENRVSRZDĪQLDáDQDSRWNDZV]\QDV]HVSRMU]HQLD
±&HF\OLDSRZLQQDSUDFRZDüZF]DVLHW\FKZDNDFML±SRZLHG]LDáD$QQDLSU]\PNQĊáD
RF]\QD]QDNĪHXZDĪDWHPDW]DZ\F]HUSDQ\
5]XFLáDPRMFXVSRMU]HQLHSHáQHUR]SDF]\2GSRZLHG]LDáPL]DNáRSRWDQ\PXĞPLHV]-
NLHP:LG]LDáDPMXĪVLHELHĞOĊF]ąFąQDGWRPDPL%HUJVRQDF]DUQHOLQLMNLGUXNXVNDNDá\
PLSU]HGRF]DPLD]GDODGRELHJDáĞPLHFK&\U\OD7DP\ĞOQDSHáQLáDPQLHSU]HUDĪH-
QLHP3RGF]RáJDáDPVLĊGR$QQ\L]DZRáDáDPMąFLFKXWNR2WZRU]\áDRF]\3RFK\OLáDP
NX QLHM EáDJDOQą SHáQą QLHSRNRMX WZDU] :FLąJQĊáDP MHV]F]H EDUG]LHM SROLF]NL DE\
QDGDüVRELHZ\JOąGSU]HSUDFRZDQHMLQWHOHNWXDOLVWNL
±$QQR±SRSURVLáDP±QLH]URELPLSDQLWHJR1LHNDĪHPLSDQLSU]HFLHĪSUDFRZDü
SRGF]DVW\FKXSDáyZ1DZDNDFMDFKPRJáDE\PVLĊWDNSRSUDZLü
3U]H]FKZLOĊSDWU]\áDQDPQLHXZDĪQLHSRF]\PXĞPLHFKQĊáDVLĊWDMHPQLF]RLRG-
ZUyFLáDJáRZĊ
±3RZLQQDPFL³WR´]URELüPLPRW\FKXSDáyZRNWyU\FKPyZLV]=QDPFLĊSU]H-
FLHĪ&HF\ONR'ZDGQLEĊG]LHV]QDPQLH]áDDOH]GDV]HJ]DPLQ
±6ąU]HF]\GRNWyU\FKQLHPRĪQDVLĊSU]\]Z\F]DLü±RĞZLDGF]\áDP]SRZDJą
5]XFLáDPLUR]EDZLRQHL]XFKZDáHVSRMU]HQLH:\FLąJQĊáDPVLĊ]SRZURWHPQDSLD-
VNXSHáQDQLHSRNRMX(O]DUR]SUDZLDáDRMDNLFKĞ]DEDZDFKQDZ\EU]HĪX$OHRMFLHFQLH
VáXFKDáMHM=ZLHU]FKRáNDWUyMNąWDNWyU\WZRU]\á\LFKFLDáDZSDWU\ZDáVLĊZSURILO$QQ\
ZMHMUDPLRQDQLHUXFKRP\PQDWDUF]\Z\PVSRMU]HQLHPNWyUHWDNGREU]H]QDáDP-HJR
GáRĔRWZLHUDáDVLĊL]DP\NDáDQDSLDVNXUXFKHPPLĊNNLPUHJXODUQ\PQLHXVWDQQ\P
3RELHJáDPGRZRG\L]DQXU]\áDPVLĊZQLHMMĊF]ąF]ĪDOX]DZDNDFMDPLNWyUHPRJá\
E\üDNWyU\FKQLHEĊG]LH0LHOLĞP\ZV]\VWNLHHOHPHQW\GUDPDWXXZRG]LFLHODNRELHWĊ
]SyáĞZLDWNDLNRELHWĊNWyUDZLHF]HJRFKFH1DGQLHPRU]DVSRVWU]HJáDPĞOLF]QąPX-
V]HONĊUyĪRZREáĊNLWQ\NDP\F]HN'DáDPQXUNDE\MąZ\áRZLüĞFLVNDáDPMąZGáRQL
GHOLNDWQą L JáDGNą DĪ GR RELDGX ³7R EĊG]LH PRMD PDVNRWND ± SRVWDQRZLáDP ± 1LH
UR]VWDQĊVLĊ]QLąSU]H]FDáHODWR´1LHUR]XPLHPMDNWRVLĊVWDáRĪHMHMQLH]JXELáDP
ERJXELĊZV]\VWNR7U]\PDPMąWHUD]ZUĊNXUyĪRZąLFLHSáąLFKFHPLVLĊSáDNDü
.
4
.
&R PQLH Z QDVWĊSQ\FK GQLDFK QDMZLĊFHM G]LZLáR WR QLH]Z\NáD XSU]HMPRĞü $QQ\
ZVWRVXQNXGR(O]\0LPRQLH]OLF]RQ\FKJáXSVWZNWyUHZ\SODWDáD(O]DXVLáXMąF]DEá\-
VQąüZUR]PRZLH$QQDQLHU]XFDáDQLJG\ĪDGQHJR]RZ\FKNUyWNLFKMHMW\ONRZáDĞFL-
Z\FK]GDĔNWyUHRĞPLHV]\á\E\ELHGDF]NĊ3RFKZDODáDPZGXFKXMHMFLHUSOLZRĞüLV]OD-
FKHWQRĞüQLH]GDMąFVRELHVSUDZ\ĪHE\áRZW\PGXĪRZ\UDFKRZDQLD2MFLHF]QXĪ\áE\
VLĊV]\ENRWDNLPL]áRĞOLZ\PLJLHUNDPL$WDNE\áMHMQDZHWZG]LĊF]Q\LQLHZLHG]LDáVDP
MDNWRRND]Dü:G]LĊF]QRĞüE\áDWX]UHV]WąW\ONRSUHWHNVWHP1LHZąWSOLZLHRGQRVLáVLĊ
GR $QQ\ ] GXĪ\P V]DFXQNLHP MDNE\ GR GUXJLHM PDWNL VZRMHM FyUNL ]DFKRZ\ZDá VLĊ
WDNMDNE\SRZLHU]DáPQLHVWDOHMHMRSLHFHLF]\QLáMąZSHZQ\PVWRSQLXRGSRZLHG]LDO-
Qą]DWRMDNDMHVWHP&KFLDáMąSU]H]WR]EOLĪ\üGRVLHELHL]ZLą]DüĞFLĞOHM]QDPL$OH
DTP by SHADE
11
QLHNWyUHMHJRVSRMU]HQLDLJHVW\E\á\VSRMU]HQLDPLLJHVWDPLVNLHURZDQ\PLGRNRELHW\
NWyUHMVLĊQLH]QDLNWyUHMVLĊSRĪąGD7RE\á\WHVDPHVSRMU]HQLDQDNWyU\FKSU]\FKZ\-
W\ZDáDPF]DVDPL&\U\ODFREXG]LáRZHPQLHUyZQRF]HĞQLHFKĊüXQLNDQLDJRLSURZRNR-
ZDQLD%\áDPZLGRF]QLHZUDĪOLZV]DQDWRQLĪ$QQD2ND]\ZDáDRQDZVWRVXQNXGRRMFD
RERMĊWQRĞü L VSRNRMQą XSU]HMPRĞü FR QDSHáQLDáR PQLH ]DXIDQLHP =DF]\QDáDP ZLH-
U]\üĪHSRP\OLáDPVLĊRZHJRSLHUZV]HJRGQLDQLHGRVWU]HJDáDPĪHWDQLHGZX]QDF]QD
XSU]HMPRĞü SRGQLHFDáD RMFD $ ]ZáDV]F]D WR PLOF]HQLH 0LOF]HQLH WDN QDWXUDOQH WDN
G\VW\QJRZDQH6WDQRZLáRRQRMDVNUDZ\NRQWUDVW]EH]XVWDQQąSDSODQLQą(O]\%LHGQD
(O]D 1LH GRP\ĞODáD VLĊ QDSUDZGĊ QLF]HJR E\áD WU\VNDMąFD Ī\FLHP L ]E\W JDGDWOLZD
DĞZLHĪRĞüMHMXFLHUSLDáDPRFQRQDVNXWHNEU]\GNLHMRSDOHQL]Q\
3HZQHJRGQLDMHGQDNSRFKZ\FLáDZLGRF]QLHL]UR]XPLDáDVSRMU]HQLHRMFD]DXZD-
Ī\áDPĪHSU]HGRELDGHPV]HSQĊáDPXFRĞGRXFKD3U]H]FKZLOĊPLDáPLQĊ]G]LZLRQą
L]DNáRSRWDQąSRWHP]XĞPLHFKHPVNLQąáJáRZą3U]\SRRELHGQLHMNDZLH(O]DZVWDáD
SRGHV]áDGRGU]ZLRGZUyFLáDVLĊGRQDVLSU]\ELHUDMąFSR]ĊRPGOHZDMąFąGREU]H]DRE-
VHUZRZDQąMDNP\ĞOĊXKROO\ZRRG]NLFKJZLD]GILOPRZ\FKVS\WDáDWRQHPZNWyU\P
]DZLHUDá\VLĊFDáHZLHNLIUDQFXVNLHMJDODQWHULL
±,G]LHV]5DMPXQG]LH"
2MFLHFSRGQLyVáVLĊ]DF]HUZLHQLáVLĊ]OHNNDLSRV]HGá]DQLąPyZLąFFRĞRGREUR-
F]\QQ\PZSá\ZLHSRRELHGQLHMVMHVW\$QQDQDZHWQLHGUJQĊáD3DSLHURVĪDU]\áVLĊZMHM
QLHUXFKRPHMGáRQL&]XáDPĪHPXV]ĊFRĞSRZLHG]LHü
±/XG]LH XZDĪDMą ĪH SRRELHGQLD VMHVWD WR SUDZG]LZ\ Z\SRF]\QHN DOH PQLH VLĊ
Z\GDMHĪHWDNQLHMHVW
8UZDáDPXĞZLDGRPLZV]\VRELHQDW\FKPLDVWGZX]QDF]QRĞüWHJR]GDQLD
±3URV]ĊFLĊSU]HVWDĔ±SRZLHG]LDáDVXFKR$QQD
1LHGRVWU]HJáDQDZHWGZX]QDF]QRĞFLPRLFKVáyZXZDĪDáDMHSRSURVWX]DQLHVPDF]-
QH 6SRMU]DáDP QD QLą 1DGDáD VZHM WZDU]\ Z\UD] VSRNRMX L RERMĊWQRĞFL NWyU\ PQLH
Z]UXV]\á%\üPRĪHZWHMFKZLOLSLHNLHOQLH]D]GURĞFLáD(O]LH=DSUDJQĊáDPMąSRFLHV]\ü
3U]\V]áDPLGRJáRZ\F\QLF]QDP\ĞONWyUDZSUDZLáDPQLHZ]DFKZ\W:V]\VWNLHPRMH
F\QLF]QH SRP\Vá\ QDSHáQLDá\ PQLH ]DZV]H SHZQRĞFLą VLHELH L GDZDá\ RV]DáDPLDMąFH
ZUDĪHQLHĪHVSLVNXMĊVDPD]VREą1LHPRJáDPVLĊSRZVWU]\PDüE\QLHZ\SRZLHG]LHü
WHMP\ĞOLQDJáRV
±1LHFKSDQLZHĨPLHSRGXZDJĊĪHMDNVLĊPDWDNVSDORQąVNyUĊMDN(O]DWDND
VMHVWDQLHMHVWFK\EDXSDMDMąFDDQLGODQLHMDQLGODQLHJR
/HSLHME\E\áRJG\E\PVLĊZRJyOHQLHRGH]ZDáD
±1LHFLHUSLĊXZDJWHJRURG]DMX±SRZLHG]LDáD$QQD±:WZRLPZLHNXWRZLĊFHM
QLĪJáXSLHWRVPXWQH
=GHQHUZRZDáDPVLĊQDJOH
±ĩDUWRZDáDP SU]HFLHĪ SU]HSUDV]DP SDQLą -HVWHP SHZQD ĪH Z JUXQFLH U]HF]\
VąRERMHEDUG]R]DGRZROHQL
=ZUyFLáDNXPQLHXGUĊF]RQąWZDU]3U]HSURVLáDPMąQDW\FKPLDVW3U]\PNQĊáDRF]\
L]DF]ĊáDPyZLüJáRVHPFLFK\PáDJRGQ\P
±0DV]]E\WXSURV]F]RQHSRMĊFLHRPLáRĞFL0LáRĞüWRQLHMHVWSU]HFLHĪV]HUHJZUD-
ĪHĔ]XSHáQLH]HVREąQLH]ZLą]DQ\FK
3RP\ĞODáDP ĪH ZV]\VWNLH PRMH PLáRĞFL E\á\ WDNLH ZáDĞQLH 1DJáH Z]UXV]HQLH
QDZLGRNF]\MHMĞWZDU]\SRGZSá\ZHPJHVWXSRFDáXQNX5DGRVQHFKZLOHEH]ĪDGQH-
JR]ZLą]NX±WRE\á\PRMHZVSRPQLHQLDRPLáRĞFL
±$PLáRĞüWRFRLQQHJR±PyZLáD$QQD±7RQLHXVWDQQDF]XáRĞüVHUGHF]QRĞüWĊ-
VNQRWD1LHMHVWHĞZVWDQLHWHJR]UR]XPLHü
=URELáD QLHRNUHĞORQ\ UXFK UĊNą L Z]LĊáD JD]HWĊ :RODáDE\P E\ ZSDGáD Z ]áRĞü
E\SU]HVWDáDE\üWDNEH]QDG]LHMQLHRERMĊWQDZREHFPRMHJREUDNXXF]XFLRZRĞFL3RP\-
ĞODáDPVRELHĪHPDUDFMĊĪHĪ\MĊMDN]ZLHU]ąWNR]DOHĪQDRGFXG]\FKNDSU\VyZĪHMH-
VWHPVáDEDLJRGQDSRĪDáRZDQLD&]XáDPGODVLHELHSRJDUGĊLXF]XFLHWRE\áRQLHVá\FKD-
QLHSU]\NUHERQLHE\áDPGRQLHJRSU]\]Z\F]DMRQDQLHRFHQLDMąFGRWąGZáDVQHMRVRE\
DTP by SHADE
12
DQL]H]áHMDQL]GREUHMVWURQ\3RV]áDPGRVLHELHQDJyUĊE\SRPDU]\üWURFKĊ/HĪąF
ZPLĊNNLHMSRĞFLHOLVá\V]DáDPZFLąĪVáRZD$QQ\³0LáRĞüWRFRLQQHJRWRWĊVNQRWD´
&]\MDNLHG\NROZLHN]DNLPĞWĊVNQLáDP"
1LH SU]\SRPLQDP MXĪ VRELH GREU]H FR ]DV]áR SRGF]DV QDMEOLĪV]\FK GZyFK W\JR-
GQL -DN MXĪ ZVSRPQLDáDP QLH FKFLDáDP ZLG]LHü QLF RNUHĞORQHJR QLF QLHSRNRMąFHJR
3DPLĊWDPGRNáDGQLHNROHMQRĞüZ\GDU]HĔZFLąJXW\FKZDNDFMLERSRĞZLĊFLáDPLPFDáą
PRMąXZDJĊ$OHWHWU]\W\JRGQLHWHWU]\W\JRGQLHZVXPLHV]F]ĊĞOLZH.WyU\WRE\á
G]LHĔJG\RMFLHFEH]VNUĊSRZDQLD]DF]ąáZSDWU\ZDüVLĊZXVWD$QQ\"*G\QLE\ĪDU-
WHPZ\SRPLQDáMHMJáRĞQRĪHWUDNWXMHJRRERMĊWQLH"*G\MXĪSRZDĪQLHSRUyZQDáVXE-
WHOQąLQWHOLJHQFMĊ$QQ\]QDLZQąJáXSRWą(O]\"ħUyGáHPPHJRVSRNRMXE\áDQLHPąGUD
P\ĞOĪHRMFLHFL$QQD]QDOLVLĊSU]HFLHĪRGSLĊWQDVWXODWLĪHJG\E\VLĊPLHOLNRFKDü
WRPRJOLWR]URELüZF]HĞQLHM0yZLáDPVRELH³*G\E\WRQDZHWPLDáRQDVWąSLüRMFLHFEĊ-
G]LH]DNRFKDQ\WU]\PLHVLąFHD$QQD]DFKRZD]WHJRSDUĊJRUąF\FKZVSRPQLHĔLWUR-
FKĊXSRNRU]HQLD´$SU]HFLHĪ]GDZDáDPVRELHVSUDZĊĪH$QQDQLHMHVWNRELHWąNWyUą
PRĪQDZWHQVSRVyESRU]XFLü=UHV]WąE\áSU]HFLHĪ&\U\OLRQLPVWDOHP\ĞODáDP&]ĊVWR
ZLHF]RUDPL MHĨG]LOLĞP\ UD]HP QD GDQVLQJL GR 6DLQW7URSH] JG]LH WDĔF]\OLĞP\ Z WDNW
RPGOHZDMąF\FKGĨZLĊNyZNODUQHWXV]HSF]ąFVRELHPLáRVQHVáRZDNWyUHQD]DMXWU]]D-
SRPLQDáDPOHF]NWyUHRZHJRZLHF]RUDZ\GDZDá\VLĊWDNLHVáRGNLH:G]LHĔMHĨG]LOLĞP\
ĪDJOyZNąZ]GáXĪZ\EU]HĪD&]DVDPLWRZDU]\V]\áQDPPyMRMFLHF&HQLáRQEDUG]R&\-
U\OD]ZáDV]F]DRGF]DVXJG\WHQSR]ZROLáSU]HĞFLJQąüVLĊZFUDZOX1D]\ZDáJR³VZRLP
PDá\P&\U\ONLHP´D&\U\OW\WXáRZDáJR³SDQHP´OHF]]DVWDQDZLDáDPVLĊF]ĊVWRNWyU\
]QLFKE\áZJUXQFLHU]HF]\GRMU]DOV]\
.WyUHJRĞSRSRáXGQLDSRV]OLĞP\QDKHUEDWĊGRPDWNL&\U\OD%\áDWRVWDUV]DGDPD
VSRNRMQDLXĞPLHFKQLĊWDNWyUDRSRZLHG]LDáDQDPRVZRLFKNáRSRWDFKZGRZ\LPDWNL
2MFLHFZ\UD]LáMHMZVSyáF]XFLHLZ\SRZLHG]LDáSRGMHMDGUHVHPV]HUHJNRPSOHPHQWyZ
U]XFDMąF$QQLHVSRMU]HQLDSHáQHZG]LĊF]QRĞFL0XV]ĊSU]\]QDüĪHQLJG\QLHSU]\FKRG]L-
áRPXGRJáRZ\ĪHMHJRZ\VLáNLPRJá\E\SyMĞüQDPDUQH$QQDREVHUZRZDáDWRZV]\VW-
NR]XSU]HMP\PXĞPLHFKHP3RSRZURFLHRĞZLDGF]\áDĪHVWDUV]DSDQLMHVWF]DUXMąFD
:SDGáDPZ]áRĞüL]DF]ĊáDPSU]HNOLQDüZV]\VWNLHVWDUV]HSDQLHWHJRW\SX2MFLHFL$QQD
SDWU]\OLQDPQLH]SREáDĪOLZ\PLUR]EDZLRQ\PXĞPLHFKHPNWyU\Z\SURZDG]LáPQLH]X-
SHáQLH]UyZQRZDJL
±3DQL QLH ]GDMH VRELH VSUDZ\ ĪH RQD MHVW ] VLHELH ]DGRZRORQD ± NU]\F]DáDP ±
ĪHMHVW]DFKZ\FRQDVZRLPĪ\FLHPERMHMVLĊZ\GDMHĪHVSHáQLáDVZHRERZLą]NLL
±$OHĪWDNMHVW±SU]HUZDáD$QQD±6SHáQLáDWRFRQD]\ZDP\RERZLą]NDPLĪRQ\
LPDWNL
±$MHMRERZLą]NLNXUZ\"±VS\WDáDP
±1LH]QRV]ĊRUG\QDUQRĞFL±XFLĊáD$QQD±QDZHWSDUDGRNVDOQHM
±7RQLHMHVWĪDGHQSDUDGRNV:\V]áD]DPąĪMDNLQQHNRELHW\]RFKRW\OXEGODWHJR
ĪHWDNLMHVW]Z\F]DM0LDáDG]LHFNR:LHSDQLSU]HFLHĪVNąGVLĊELRUąG]LHFLSUDZGD"
±=DSHZQHPQLHMGREU]HQLĪW\±RGSRZLHG]LDáDLURQLF]QLH$QQD±DOHPDPSHZQH
RW\PSRMĊFLH
±1R L Z\FKRZDáD WR G]LHFNR 2V]F]ĊG]LáD VRELH ]DSHZQH NáRSRWyZ L FLHUSLHĔ QLH
]GUDG]DMąF PĊĪD 0LDáD WDNLH Ī\FLH MDNLH PD W\VLąF LQQ\FK NRELHW L V]F]\FL VLĊ W\P
UR]XPLH SDQL" 6SHáQLáD VZRMą UROĊ ĪRQ\ L PDWNL Z ĞURGRZLVNX GUREQRPLHV]F]DĔVNLP
LQLHNLZQĊáDSDOFHPĪHE\Mą]PLHQLü&KZDOLVLĊĪHQLH]URELáDWHJROXERZHJRDQLH
ĪHGRNRQDáDF]HJRNROZLHN
±7RZV]\VWNRQLHPDZLHONLHJRVHQVX±ZWUąFLáRMFLHF
±7RRV]XNLZDQLHVDPHJRVLHELH±NU]\NQĊáDP±&]áRZLHNPyZLVRELH³6SHáQLáHP
PyMRERZLą]HN´±ERQLFQLH]URELá*G\E\XURG]RQDZVZRLPĞURGRZLVNX]RVWDáDSUR-
VW\WXWNąPLDáDE\SU]\QDMPQLHMMDNąĞ]DVáXJĊ
±7ZRMHSRJOąG\VąEDUG]RQRZRF]HVQHDOHQLHZLHOHZDUWH±SRZLHG]LDáD$QQD
%\áDWRPRĪHSUDZGD0yZLáDPFRP\ĞODáDPDOHVá\V]DáDPWRMXĪRGLQQ\FK1LH-
PQLHM]DUyZQRPRMHĪ\FLHMDNLĪ\FLHRMFDRSLHUDáRVLĊQDWHMWHRULLL$QQD]UDQLáDPQLH
DTP by SHADE
13
Z\UDĪDMąFVLĊRQLHM]SRJDUGą0RĪQDE\üSU]\ZLą]DQ\PQDZHWGRU]HF]\EáDK\FKOHF]
$QQDQLHXZDĪDáDPQLH]DLVWRWĊP\ĞOąFą3RF]XáDPQDJáąJZDáWRZQąSRWU]HEĊZ\SUR-
ZDG]HQLDMHM]EáĊGX1LHSU]\SXV]F]DáDPĪHWDNV]\ENREĊGĊPLDáDRND]MĊSRWHPX
L ĪH SRWUDILĊ Mą Z\NRU]\VWDü =UHV]Wą SU]\]QDZDáDP ĪH PRĪH ]DPLHVLąF EĊGĊ PLDáD
QDWHVSUDZ\SRJOąGZUĊF]RGPLHQQ\ĪHPRMHSU]HNRQDQLDXOHJQą]PLDQLH&]\ĪPR-
JáDPE\üZWHG\ZLHONRGXV]QD"
.
5
.
$SRWHPNWyUHJRĞGQLDZV]\VWNRVLĊVNRĔF]\áR3HZQHJRUDQNDRMFLHF]GHF\GRZDá
ĪHZLHF]RUHPSRMHG]LHP\GR&DQQHV]DEDZLüVLĊLSRWDĔF]\ü3U]\SRPLQDPVRELHUD-
GRĞü(O]\0LDáDRQDQDG]LHMĊĪHZGREU]HMHM]QDQHMDWPRVIHU]HQRFQ\FKORNDOLRG]\VND
VZyMGDZQ\EODVNXZRG]LFLHOVNLHJRZDPSD3U]\üPLáDJRERZLHPRVWDWQLRQLHIRUWXQQD
RSDOHQL]QD L QDV] QLHPDO VDPRWQ\ WU\E Ī\FLD :EUHZ PRLP RF]HNLZDQLRP $QQD QLH
VSU]HFLZLDáDVLĊWHPX³Z\SDGRZLZĞZLDW´Z\GDZDáDVLĊQDZHWGRĞü]QLHJR]DGRZR-
ORQD7RWHĪEH]ĪDGQHJRQLHSRNRMXSRV]áDP]DUD]SRNRODFMLQDJyUĊE\ZáRĪ\üZLH-
F]RURZąVXNQLĊMHG\Qą]UHV]WąMDNąSRVLDGDáDP7RRMFLHFPLMąZ\EUDá8V]\WDE\áD
] HNVFHQWU\F]QHJR PDWHULDáX QD SHZQR ]E\W HNVFHQWU\F]QHJR GOD PQLH JG\Ī RMFLHF
PyMF]\WR]XSRGREDQLDF]\]SU]\]Z\F]DMHQLDXELHUDáPQLHZ\]\ZDMąFR=DVWDáDP
JRQDGROH:\JOąGDáROĞQLHZDMąFRZQRZ\PVPRNLQJX=DU]XFLáDPPXUĊFHQDV]\MĊ
±-HVWHĞQDMSLĊNQLHMV]\PPĊĪF]\]QąMDNLHJR]QDP
±=Z\MąWNLHP&\U\OD±SRZLHG]LDáEH]SU]HNRQDQLD±$W\MHVWHĞQDMSLĊNQLHMV]ą
G]LHZF]\QąMDNą]QDP
±=Z\MąWNLHP$QQ\±GRU]XFLáDPUyZQLHĪEH]SU]HNRQDQLD
±3RQLHZDĪQLHPDLFKMHV]F]HLSRQLHZDĪRĞPLHODMąVLĊND]DüQDPF]HNDüFKRGĨ
SRWDĔF]\ü]WZRLPVWDU\P]UHXPDW\]RZDQ\PRMFHP
2SDQRZDáPQLHGDZQ\FXGRZQ\QDVWUyMSRSU]HG]DMąF\ZV]\VWNLHQDV]HHVNDSDG\
0yMRMFLHFQLHPLDáZVRELHQDSUDZGĊQLF]HVWDUHJRRMFD7DĔF]ąF]QLPZFKáDQLDáDP
]QDQ\PL]DSDFKZRG\NRORĔVNLHMFLHSáDW\WRQLX7DĔF]\áU\WPLF]QLH]SU]\PNQLĊW\-
PLRF]DPL]V]F]ĊĞOLZ\PXĞPLHV]NLHPQDXVWDFKNWyUHJRSRGREQLHMDNMDQLHPyJá
RSDQRZDü
±0XVLV]QDXF]\üPQLHWDĔF]\üEHERS±SRZLHG]LDá]DSRPLQDMąFRVZRLPUHXPD-
W\]PLH
3U]HUZDáWDQLHFDE\PDFKLQDOQLHSRZLWDüNRPSOHPHQWHPQDGFKRG]ąFą(O]Ċ6FKR-
G]LáDZROQR]HVFKRGyZ8EUDQDE\áDZ]LHORQąVXNQLĊ8ĞPLHFKDáDVLĊ]EOD]RZDQ\P
XĞPLHFKHPNRELHW\ĞZLDWRZHMW\PVZRLPXĞPLHFKHP]NDEDUHWX=URELáDFRVLĊGDáR
]HVZ\PLZ\VXV]RQ\PLZáRVDPLLVNyUąVSLHF]RQąQDVáRĔFXDOHPLPRW\FKZ\VLáNyZ
UH]XOWDWQLHE\áROĞQLHZDMąF\1DV]F]ĊĞFLHQLH]GDZDáDVRELHFK\ED]WHJRVSUDZ\
±-HG]LHP\"
±1LHPDMHV]F]H$QQ\±SRZLHG]LDáDP
±6NRF]QDJyUĊ]REDF]F]\MHVWJRWRZD±SRZLHG]LDáRMFLHF±-XĪF]DVMHFKDü
GR&DQQHV1LPWDP]DMHG]LHP\EĊG]LHGZXQDVWD
:HV]áDP SR VFKRGDFK SOąF]ąF VLĊ Z PRMHM GáXJLHM VXNQL L ]DSXNDáDP GR GU]ZL
$QQ\=DZRáDáDĪHPRJĊZHMĞü=DWU]\PDáDPVLĊQDSURJX0LDáDQDVRELHVXNQLĊSU]H-
G]LZQHJRMDVQRV]DUHJRNRORUXSUDZLHELDáąZNWyUHMVNXSLDáRVLĊĞZLDWáRMDNRĞZLFLH
ZRGFLHQLDFKIDOPRUVNLFK7HJRZLHF]RUXE\áDXRVRELHQLHPFDáHJRXURNXGRMU]DáRĞFL
±&XGRZQD±]DZRáDáDP±$FK$QQRFR]DVXNQLD
8ĞPLHFKQĊáDVLĊGROXVWUDXĞPLHFKHPMDNLPREGDU]DVLĊNRJRĞQDSRĪHJQDQLH
±7HQV]DU\NRORUXGDáVLĊFR"±VS\WDáD
±7RSDQLVLĊXGDáD±RGSRZLHG]LDáDP]]DFKZ\WHP
3RSDWU]\áDQDPQLHLSRFLąJQĊáDPQLH]DXFKR2F]\MHME\á\FLHPQREáĊNLWQH:L-
G]LDáDPMDNUR]MDĞQLá\VLĊXĞPLHFKHP
±-HVWHĞPLáDG]LHZF]\QNDFKRFLDĪF]DVDPLPĊF]ąFD
DTP by SHADE
14
3U]HSXĞFLáDPQLHSU]RGHPQLHURELąFĪDGQ\FKXZDJRPRMHMVXNQLFRPQLHXFLH-
V]\áR L GRWNQĊáR MHGQRF]HĞQLH $QQD ]HV]áD SLHUZV]D :LG]LDáDP MDN RMFLHF V]HGá MHM
QD VSRWNDQLH =DWU]\PDá VLĊ X VWyS VFKRGyZ ] QRJą QD VWRSQLX ] WZDU]ą ]ZUyFRQą
NXQLHM(O]DWHĪSDWU]DáDQD$QQĊ3U]\SRPLQDPVRELHGRNáDGQLHWĊVFHQĊQDSLHUZ-
V]\P SODQLH SU]HGH PQą RSDORQ\ NDUN LGHDOQLH SLĊNQH UDPLRQD $QQ\ WURFKĊ QLĪHM
ROĞQLRQDWZDU]RMFDMHJRZ\FLąJQLĊWDUĊND±DZRGGDOLV\OZHWND(O]\
±$QQR±SRZLHG]LDáRMFLHF±MHVWHĞQLH]UyZQDQD
8ĞPLHFKQĊáDVLĊPLMDMąFJRLZ]LĊáDVZyMSáDV]F]
±6SRWNDP\VLĊQDPLHMVFX±SRZLHG]LDáD±3RMHG]LHV]]HPQą&HF\ONR"
3R]ZROLáD PL SURZDG]Lü Zy] : QRF\ GURJD E\áD WDN SLĊNQD ĪH MHFKDáDP ZROQR
$QQDPLOF]DáD=GDZDáDVLĊQDZHWQLHVá\V]HüKDáDĞOLZ\FKGĨZLĊNyZUDGLD*G\QD]D-
NUĊFLHZ\PLQąáQDVRWZDUW\VDPRFKyGRMFDQLHGUJQĊáDQDZHW&]XáDPĪHMHVWHPQLH-
MDNRSR]DJUąĪHQDVWąSLFRĞQDFRQLHEĊGĊPLDáDĪDGQHJRZSá\ZX
:NDV\QLHG]LĊNLPDQHZURPRMFD]JXELOLĞP\VLĊV]\ENR2GQDOD]áDP(O]ĊZEDU]H
%\áDWDP]MHGQ\P]HVZRLFK]QDMRP\FK]$PHU\NL3RáXGQLRZHMQDSyáMXĪSLMDQ\P
=DMPRZDá VLĊ WHDWUHP L PLPR ĪH VLĊ XSLá E\á ZFLąĪ LQWHUHVXMąF\ G]LĊNL SDVML ] MDNą
PyZLáRVZRLP]DZRG]LH6SĊG]LáDP]QLPEOLVNRJRG]LQĊLE\áREDUG]RSU]\MHPQLH$OH
(O]DQXG]LáDVLĊ=QDáDSDUĊJáRĞQ\FKQD]ZLVNDNWRUyZDOHVDPDSUDFDZWHDWU]HQLH
LQWHUHVRZDáDMHM1DJOH]DS\WDáDPQLHJG]LHMHVWRMFLHFWDNMDNE\PMDPRJáDZLHG]LHü
FRĞ QD WHQ WHPDW L RGHV]áD $PHU\NDQLQ Z\GDZDá VLĊ SU]H] FKZLOĊ W\P ]DVPXFRQ\
DOH V]\ENR SRFLHV]\á VLĊ QRZ\P NLHOLV]NLHP ZKLVN\ 1LH P\ĞODáDP R QLF]\P L E\áDP
ZFXGRZQ\PQDVWURMXJG\ĪSLáDP]QLPLW\ONR]XSU]HMPRĞFL6\WXDFMDVWDáDVLĊMHV]-
F]H]DEDZQLHMV]DNLHG\FKFLDá]DWDĔF]\ü]HPQą:WDĔFXPXVLDáDPWU]\PDüJRZSyá
LXZDĪDüĪHE\QLHGHSWDáPLSRQRJDFKFRZ\PDJDáRQLHPDáRHQHUJLL%DZLOLĞP\VLĊ
WDNĞZLHWQLHĪHJG\(O]DV]DUSQĊáDPQLH]DUDPLĊLJG\]REDF]\áDPMHMWUDJLF]QąPLQĊ
PLDáDPRFKRWĊSRVáDüMąGRZV]\VWNLFKGLDEáyZ
±1LHPRJĊLFK]QDOHĨü±SRZLHG]LDáD
ĝZLHFąFDWZDU]]NWyUHMVWDUáVLĊSXGHUZ\UDĪDáDSU]HUDĪHQLHU\V\MHME\á\ĞFLą-
JQLĊWH%\áWRĪDáRVQ\ZLGRN2JDUQĊáDPQLHQDJOHZĞFLHNáRĞüQDRMFD-HJREUDNWDNWX
SU]HFKRG]LáZV]HONLHSRMĊFLH
±-DZLHPJG]LHRQLVą±RGSRZLHG]LDáDP]XĞPLHFKHPMDNJG\E\V]áR RU]HF]
QDMQDWXUDOQLHMV]ąZĞZLHFLHNWyUDQLHSRZLQQDMHMQLHSRNRLü±3RF]HNDMWXQDPQLH
]DUD]ZUyFĊ
3R]EDZLRQ\SRGSRU\PRLFKUDPLRQ$PHU\NDQLQSDGáZREMĊFLD(O]\LZ\GDZDáVLĊ
] WHJR ]DGRZRORQ\ 3RP\ĞODáDP ]H VPXWNLHP ĪH PD RQD REILWV]H NV]WDáW\ RG PRLFK
LĪHQLHPRJĊPLHüRWRGRQLHMĪDOX.DV\QRE\áRGXĪHREHV]áDPMHGZXNURWQLHEH]
UH]XOWDWX*G\LSRV]XNLZDQLDQDWDUDVDFKRND]Dá\VLĊEH]VNXWHF]QHSRP\ĞODáDPRVD-
PRFKRG]LH
7UZDáRFKZLOĊQLPRGQDOD]áDPJRZSDUNX6LHG]LHOLZQLPRERMH3RGHV]áDPRGW\áX
LGRVWU]HJáDPLFKSU]H]V]\EĊ=EOLĪRQHGRVLHELHSURILOHE\á\VNXSLRQHLG]LZQLHSLĊNQH
ZĞZLHWOHUHIOHNWRUD3DWU]\OLQDVLHELHLFK\EDFLFKRUR]PDZLDOLZLG]LDáDPĪHZDUJL
LFKSRUXV]Dá\VLĊ0LDáDPRFKRWĊRGHMĞüDOHSRP\ĞODáDPR(O]LHLRWZRU]\áDPGU]ZLF]NL
VDPRFKRGX5ĊNDRMFDVSRF]\ZDáDQDUDPLHQLX$QQ\]DOHGZLHPQLHGRVWU]HJOL
±'REU]HVLĊEDZLFLH"±VS\WDáDPXSU]HMPLH
±&RVLĊVWDáR"±RGSRZLHG]LDáRMFLHF]LU\WRZDQ\±&RW\WXURELV]"
±$Z\"(O]DV]XNDZDVZV]ĊG]LHRGJRG]LQ\
$QQDZROQRLMDNE\]ĪDOHP]ZUyFLáDJáRZĊZPRMąVWURQĊ
±:UDFDP\GRGRPX3RZLHG]MHMĪHF]XáDPVLĊ]PĊF]RQDLĪHRMFLHFPQLHRGZLy]á
-DNEĊG]LHFLHPLDá\GRĞü]DEDZ\ZUyFLFLHPRLPZR]HP
'\JRWDáDP]REXU]HQLDEUDNáRPLZSURVWVáyZ
±-DNEĊG]LHP\PLDá\GRĞü]DEDZ\&K\EDQLH]GDMHFLHVRELHVSUDZ\ĪHWRREU]\-
GOLZH
±&RMHVWREU]\GOLZH"±VS\WDá]H]G]LZLHQLHPRMFLHF
DTP by SHADE
15
±3U]\ZR]LV]VRELHQDGPRU]HUXGHJRNRFLDND1DVáRĔFHNWyUHJRRQDQLH]QRVL
LNLHG\MXĪ]XSHáQLHREOD]áD]HVNyU\U]XFDV]Mą2WR]E\WZ\JRGQLH&RMDPDPSR-
ZLHG]LHü(O]LH"
$QQD]ZUyFLáDVLĊNXQLHPX]PLQą]QXĪRQą2MFLHFXĞPLHFKDáVLĊGRQLHMQLHVáX-
FKDáPQLHZFDOH%\áDPXV]F]\WX]GHQHUZRZDQLD
±-DMHMMDMHMSRZLHPĪHPyMRMFLHF]QDOD]áLQQą]NWyUąEĊG]LHVSDáLĪHRQD
(O]DPRĪHVLĊZ\QRVLüWDN"
8Vá\V]DáDP JQLHZQ\ RNU]\N RMFD L UyZQRF]HĞQLH SRF]XáDP SROLF]HN Z\PLHU]RQ\
PLUĊNą$QQ\&RIQĊáDPJZDáWRZQLHJáRZĊ$QQDVSUDZLáDPLEyO
±3U]HSURĞZWHMFKZLOL±UR]ND]DáRMFLHF
6WDáDPQLHUXFKRPRSU]\GU]ZLF]NDFKVDPRFKRGXW\VLąFHP\ĞOLNáĊELáRPLVLĊZJáR-
ZLH
=DZV]H]E\WSyĨQRXĞZLDGDPLDPVRELHMDNSRZLQQDPVLĊ]DFKRZDüFKFąFE\üZ\-
WZRUQą
±&KRGĨWX±SRZLHG]LDáD$QQD
7RQMHMQLHE\áJURĨQ\ZLĊF]EOLĪ\áDPVLĊ3RJáDVNDáDPQLHSRWZDU]\LSRZLHG]LDáD
áDJRGQLHVSRNRMQLHMDNJG\E\PE\áDPDá\PJáXSWDVHP
±1LHEąGĨQLHGREUD%DUG]RPLSU]\NUR]SRZRGX(O]\$OHW\PDV]SU]HFLHĪGRĞü
WDNWXDE\MDNQDMOHSLHMWĊVSUDZĊ]DáDWZLü-XWURSRUR]PDZLDP\&]\EDUG]RFLĊEROL"
±$OHĪQLH±RGSRZLHG]LDáDPXSU]HMPLH
7DVHUGHF]QRĞüSRPRLPZ\EXFKX]áRĞFLUR]F]XOLáDPQLHWDNĪHFKFLDáRPLVLĊSáD-
NDü3DWU]\áDPMDNRGMHĪGĪDOLZJáRZLHPLDáDP]XSHáQąSXVWNĊ-HG\QąSRFLHFKąE\áD
GODPQLHP\ĞORPRLPWDNFLHNWyU\PLDáDP]DFKZLOĊRND]Dü:UyFLáDPZROQRGRNDV\-
QDJG]LHRGQDOD]áDP(O]Ċ]XF]HSLRQ\PMHMUDPLHQLD$PHU\NDQLQHP
±$QQDĨOHVLĊSRF]XáD±SRZLHG]LDáDPQLHIUDVREOLZLH±2MFLHFPXVLDáMąRGZLHĨü
GRGRPX1DSLMHP\VLĊF]HJRĞ"
3DWU]\áDQDPQLHEH]VáRZD6]XNDáDPZP\ĞODFKMDNLHJRĞSU]HNRQ\ZDMąFHJRDU-
JXPHQWX
±0LDáDPGáRĞFL±Z\MDĞQLáDP±=QLV]F]\áDVRELHFDáąVXNQLĊ2NURSQRĞü
3UDZG]LZRĞüWHJRV]F]HJyáXZ\GDáDPLVLĊQLHRGSDUW\PGRZRGHPDOH(O]D]DF]ĊáD
FLFKXWNRĪDáRĞQLHSáDNDü3DWU]\áDPQDQLąEH]UDGQLH
±&HF\OLRRFK&HF\OLRE\OLĞP\WDF\V]F]ĊĞOLZL
3áDNDáDFRUD]ĪDáRĞQLHM$PHU\NDQLQSRSáDNDáVLĊWDNĪHLSRZWDU]DáUD]SRUD]
±%\OLĞP\WDF\V]F]ĊĞOLZLWDF\V]F]ĊĞOLZL
:WHMFKZLOLQLHQDZLG]LáDP$QQ\LRMFD=URELáDE\PZV]\VWNRĪHE\SU]HUZDüSáDF]
ELHGQHM(O]\QLHZLG]LHüUR]PD]XMąFHJRVLĊQDMHMU]ĊVDFKWXV]XLQLHVá\V]HüV]ORFKD-
MąFHJR$PHU\NDQLQD
±-HV]F]HQLHZV]\VWNRVWUDFRQH(O]R-HGĨWHUD]]HPQą
±3U]\MDGĊQLHGáXJRSRPRMHU]HF]\±V]ORFKDáD±ĩHJQDM&HF\OLRUR]XPLDá\ĞP\
VLĊWDNGREU]H
1LJG\QLHUR]PDZLDáDP]QLąRQLF]\PLQQ\PQLĪRSRJRG]LHF]\VXNQLDFKDOHZWHM
FKZLOLPLDáDPXF]XFLHĪHWUDFĊVWDUąSU]\MDFLyáNĊ2GZUyFLáDPVLĊJZDáWRZQLHLSRELH-
JáDPGRVDPRFKRGX
.
6
.
1D]DMXWU]UDQRF]XáDPVLĊĨOH]DSHZQH]SRZRGXLORĞFLZKLVN\Z\SLWHMSRSU]HGQLH-
JRZLHF]RUX2EXG]LZV]\VLĊVWZLHUG]LáDPĪHOHĪĊZSRSU]HNáyĪNDZFLHPQRĞFLZDUJL
PLDáDPVSXFKQLĊWHFLDáRQLHSU]\MHPQLHZLOJRWQH3U]H]V]SDUĊZĪDOX]MLZSDGDáSUR-
PLHĔVáRĔFDZNWyUHJREODVNXXQRVLá\VLĊS\áNLNXU]XWZRU]ąFJĊVWHVPXJL1LHFKFLDáR
PLVLĊDQLZVWDüDQL]RVWDüZáyĪNX=DVWDQDZLDáDPVLĊF]\(O]DZUyFLLMDNLHPLQ\EĊGą
PLHOLUDQR$QQDLRMFLHF=PXV]DáDPVLĊGRP\ĞOLRQLFKDE\QLHP\ĞOHüRZ\VLáNXMDNL
VSUDZLPLSRGQLHVLHQLHVLĊ]áyĪND:VWDáDPZNRĔFXRERODáD]FLĊĪNąJáRZą3RGVWR-
DTP by SHADE
16
SDPLSRF]XáDP]LPQHNDIHONLSRGáRJL:OXVWU]HXMU]DáDPVPXWQHRGELFLHSRFK\OLZV]\
VLĊSU]\MU]DáDPPXVLĊXZDĪQLHUR]V]HU]RQHĨUHQLFHREU]ĊNáHXVWDWDREFDWZDU]±F]\
WRMD"&]\ĪSRZRGHPPRMHMVáDERĞFLLWFKyU]RVWZDPRJá\E\üWHXVWDWHSURSRUFMHWZD-
U]\WRGHVSRW\F]QHQLHQDZLVWQHRJUDQLF]HQLH"$MHĞOLMXĪPQLHRJUDQLF]DQRGODF]HJR
PXVLDáDP GRZLDG\ZDü VLĊ R W\P Z VSRVyE WDN QDJá\ WDN SU]HFLZQ\ PRMHM QDWXU]H"
%DZLáRPQLHĪHQLH]QRVLáDPVDPHMVLHELHĪHQLHQDZLG]LáDPWHMWZDU]\SU]\SRPLQDMą-
FHMS\VNZLOND]DSDGQLĊWHML]PLĊWHMQDVNXWHNUR]SXVW\3RZWDU]DáDPJáXFKRWRVáRZR
³UR]SXVWD´SDWU]ąFQDPRMHRGELFLHZOXVWU]HLQDJOHVSRVWU]HJáDPĪHVLĊXĞPLHFKDP
7HĪPLUR]SXVWD3DUĊPDUQ\FKNLHOLV]NyZSROLF]HNLá]\8P\áDP]ĊE\L]HV]áDPQDGyá
2MFLHF]$QQąVLHG]LHOLMXĪRERNVLHELHQDWDUDVLHLMHGOLĞQLDGDQLH5]XFLáDPQLHSHZ-
QLH³']LHĔGREU\´LVLDGáDPQDSU]HFLZNRSU]\VWROH:VW\G]LáDPVLĊSDWU]HüQDQLFK
DOHPLOF]HQLH]PXVLáRPQLHGRSRGQLHVLHQLDRF]XĝFLąJQLĊWHU\V\$QQ\E\á\MHG\Q\P
ĞODGHPPLáRVQHMQRF\8ĞPLHFKDOLVLĊRERMHZ\JOąGDOLV]F]ĊĞOLZL7RPQLHZ]UXV]\áR
V]F]ĊĞFLHZ\GDZDáRPLVLĊ]DZV]HMDNąĞDILUPDFMąMDNLPĞRVLąJQLĊFLHP
±'REU]HVSDáDĞ"±]DS\WDáRMFLHF
±7DNVRELH±RGSRZLHG]LDáDP±=DGXĪRZ\SLáDPZKLVN\ZF]RUDMZLHF]yU
1DODáDPVRELHNDZ\VNRV]WRZDáDPMHMDOHV]\ENRRGVWDZLáDPILOLĪDQNĊ:LFKPLO-
F]HQLXE\áRFRĞV]F]HJyOQHJRMDNLHĞRF]HNLZDQLHFRVSUDZLáRĪHF]XáDPVLĊQLHVZRMR
%\áDP]E\W]PĊF]RQDDE\WRGáXĪHM]QRVLü
±&RVLĊG]LHMH"0DFLHWDNLHWDMHPQLF]HPLQ\
2MFLHF ]DSDOLá SDSLHURVD UXFKHP SR]RUQLH VSRNRMQ\P $QQD VSRMU]DáD QD PQLH
SRUD]SLHUZV]\Z\UDĨQLH]DNáRSRWDQD
±&KFLDáDPFLĊRFRĞ]DS\WDü±SRZLHG]LDáDZNRĔFX
%\áDPSU]\JRWRZDQDQDQDMJRUV]H
±=QyZMDNDĞPLVMDGR(O]\"
2GZUyFLáDJáRZĊZNLHUXQNXRMFD
±7ZyMRMFLHFLMDFKFLHOLE\ĞP\VLĊSREUDü±SRZLHG]LDáD
6SRMU]DáDP XZDĪQLH QD QLą SRWHP QD RMFD 3U]H] FKZLOĊ RF]HNLZDáDP RG QLHJR
MDNLHJRĞ]QDNXF]\PUXJQLĊFLDRNLHPFRE\PQLHREXU]\áRDOHLXVSRNRLáR2MFLHFZSD-
WU\ZDáVLĊZVZRMHUĊFH³7RQLHPRĪOLZH´±P\ĞODáDPDOHZLHG]LDáDPMXĪĪHWRSUDZGD
±%DUG]R GREUD P\ĞO ± SRZLHG]LDáDP DE\ ]\VNDü QD F]DVLH 1LH PRJáDP ]UR]X-
PLHüRMFLHFWDNL]DĪDUW\SU]HFLZQLNPDáĪHĔVWZDZV]HONLFKZLĊ]yZ±ZFLąJXMHGQHM
QRF\]PLHQLá]GDQLH7REXU]\áRFDáHQDV]HĪ\FLH7UDFLOLĞP\QLH]DOHĪQRĞü:\REUD]L-
áDPVRELHWRĪ\FLHZHWURMHĪ\FLHQDJOHXVWDELOL]RZDQHG]LĊNLLQWHOLJHQFMLLVXEWHOQRĞFL
$QQ\Ī\FLHNWyUHJRMHM]D]GURĞFLáDP0ąGU]\Z\WZRUQLSU]\MDFLHOHV]F]ĊĞOLZHVSR-
NRMQHZLHF]RU\3RF]XáDPQDJáąSRJDUGĊGODKDáDĞOLZ\FKSU]\MĊüGODW\FK]QDMRP\FK
]$PHU\NL3RáXGQLRZHMGODUyĪQ\FK(O]2JDUQĊáRPQLHXF]XFLHMDNLHMĞZ\ĪV]RĞFLLGXP\
±7REDUG]REDUG]RGREUDP\ĞO±SRZWyU]\áDPLXĞPLHFKQĊáDPVLĊGRQLFK
±:LHG]LDáHP ĪH EĊG]LHV] ]DGRZRORQD NRWHF]NX ± SRZLHG]LDá RMFLHF ] XF]XFLHP
XOJL
%\á ]DFKZ\FRQ\ 7ZDU] $QQ\ RGPLHQLRQD PLáRVQ\P ]PĊF]HQLHP Z\GDZDáD VLĊ
EOLĪV]DVHUGHF]QLHMV]DQLĪNLHG\NROZLHN
±&KRGĨWXGRQDVNRWNX±SRZLHG]LDáRMFLHF
:\FLąJQąáGRPQLHUĊFHSU]\WXOLáPQLHGRVLHELHGR$QQ\3DWU]\OLQDPQLHNOĊ-
F]ąFąSU]HGQLPL]VHUGHF]Q\PZ]UXV]HQLHPJáDG]LOLPQLHSRJáRZLH$MDEH]SU]HUZ\
P\ĞODáDPRW\PĪHMHVWWRPRĪHSXQNW]ZURWQ\ZPRLPĪ\FLXDOHĪHZU]HF]\ZLVWRĞFL
MHVWHP GOD QLFK W\ONR ³NRWNLHP´ PDá\P NRFKDMąF\P ]ZLHU]ąWNLHP *G\ WDN VLHG]LHOL
SRFK\OHQLQDGHPQąF]XáDPĪHáąF]\LFKMDNDĞSU]HV]áRĞüLMDNDĞSU]\V]áRĞüZLĊ]\
NWyU\FKQLH]QDáDPLNWyUHQLHPRJá\PLHüQDPQLHĪDGQHJRZSá\ZX=UR]P\VáHPSU]\-
PNQĊáDPRF]\RSDUáDPJáRZĊRLFKNRODQDĞPLDáDPVLĊUD]HP]QLPLZHV]áDP]QyZ
ZPRMąUROĊ=UHV]WąF]\ĪQLHE\áDPV]F]ĊĞOLZD"$QQLHQLHPRĪQDE\áRQLF]DU]XFLüQLH
VSRVWU]HJáDPXQLHMQLJG\FLHQLDPDáRVWNRZRĞFL2QDPQLHSRSURZDG]LEĊG]LHVLĊF]XáD
RGSRZLHG]LDOQD]DPRMHĪ\FLHZVNDĪHZáDĞFLZąGURJĊZHZV]\VWNLFKRNROLF]QRĞFLDFK
DTP by SHADE
17
6WDQĊVLĊSHáQ\PF]áRZLHNLHPDRMFLHFZUD]]HPQą
2MFLHFZVWDáE\SU]\QLHĞüEXWHONĊV]DPSDQD2JDUQąáPQLHQLHVPDN%\áV]F]ĊĞOL-
Z\WRE\áRFRSUDZGDQDMZDĪQLHMV]HDOHSU]HFLHĪMXĪW\OHUD]\ZLG]LDáDPJRV]F]ĊĞOL-
Z\P=SRZRGXNRELHW\
±%DáDPVLĊFLHELHWURFKĊ±SRZLHG]LDáD$QQD
±'ODF]HJR"±VS\WDáDP
6áXFKDMąFMHMPLDáDPZUDĪHQLHĪHPyMVSU]HFLZPyJáE\SU]HV]NRG]LüPDáĪHĔVWZX
W\FKGZRMJDGRURVá\FKOXG]L
±0\ĞODáDPĪHVLĊPQLHEĊG]LHV]EDáD±SRZLHG]LDáDL]DF]ĊáDVLĊĞPLDü
ĝPLDáDPVLĊWDNĪHERU]HF]\ZLĞFLHWURFKĊVLĊMHMEDáDP'DZDáDPLWHUD]GR]UR]X-
PLHQLDĪHZLHRW\PLĪHPRMHREDZ\Vą]EĊGQH
±&]\PDáĪHĔVWZRWDNLFKVWDUXV]NyZQLHZ\GDMHFLVLĊĞPLHV]QH"
±1LHMHVWHĞFLHSU]HFLHĪVWDU]\±SRZLHG]LDáDP]XGDQ\PSU]HNRQDQLHPERZáDĞQLH
XND]DáVLĊRMFLHF6]HGáWDQHF]Q\PNURNLHP]EXWHONąZUĊNX
6LDGáRERN$QQ\REMąáMąUDPLHQLHP5XFKFLDáDNWyU\PSRFK\OLáDVLĊNXQLHPX
VNáRQLá PQLH GR VSXV]F]HQLD RF]X 7R QD SHZQR MHJR ĞPLHFK WR PRFQH RSLHNXĔF]H
UDPLĊWDĪ\ZRWQRĞüFLHSáRELMąFHRGQLHJRVSUDZLDá\ĪHFKFLDáDJRSRĞOXELü&]WHUG]LH-
ĞFLODWVWUDFKSU]HGVDPRWQRĞFLąPRĪHRVWDWQLHSRU\Z\]P\VáyZ1LHP\ĞODáDPQLJG\
R$QQLHMDNRNRELHFLHDOHMDNRF]áRZLHNXZLG]LDáDPZQLHMLQWHOLJHQFMĊZ\WZRUQRĞü
SHZQRĞüVLHELHDOHQLJG\QLHGRVWU]HJDáDP]P\VáRZRĞFLVáDERĞFL5R]XPLDáDPĪHRM-
FLHFPRĪHVLĊF]Xü]DV]F]\FRQ\GXPQDRERMĊWQDGODZV]\VWNLFK$QQD/DUVHQZ\FKRG]L
]DQLHJR&]\NRFKDáMą"&]\SRWUDILGáXJRMąNRFKDü"-DNRGUyĪQLüWĊPLáRĞüRGXF]XFLD
MDNLHPLDáGOD(O]\"=DPNQĊáDPRF]\VáRĔFHUR]OHQLZLDáRPQLH6LHG]LHOLĞP\ZHWURMH
QDWDUDVLHSHáQLQLHGRPyZLHĔXNU\W\FKQLHSRNRMyZLV]F]ĊĞFLD
:FLąJXNLONXQDVWĊSQ\FKGQL(O]DQLHSRND]DáDVLĊ7\G]LHĔPLQąáV]\ENR6LHGHP
V]F]ĊĞOLZ\FK SU]\MHPQ\FK GQL MHG\Q\FK 6QXOLĞP\ VNRPSOLNRZDQH SODQ\ XU]ąG]HQLD
PLHV]NDQLDUR]NáDGX]DMĊü2ERMH]RMFHP]QDMGRZDOLĞP\SU]\MHPQRĞüZĞFLVá\PLFK
UR]SODQRZ\ZDQLX L Z VWZDU]DQLXZ ]ZLą]NX ] W\P WUXGQRĞFL MDN URELąOXG]LH NWyU]\
QLHPDMąRW\PSRMĊFLD=UHV]WąF]\NLHG\NROZLHNZLHU]\OLĞP\ZWRQDSUDZGĊ"&]\RM-
FLHFXZDĪDáU]HF]\ZLĞFLH]DPRĪOLZHMDGDüFRG]LHQQLHRELDGRWHMVDPHMSRU]HLZW\P
VDP\PPLHMVFXZUDFDüQDNRODFMĊGRGRPXLMXĪQLHZ\FKRG]Lü"$MHGQDNEH]WURVNR
ĪHJQDáVLĊ]HVZRMąF\JDĔVNąVZRERGą]DFKZDODáSRU]ąGHNHOHJDQFNL]RUJDQL]RZDQ\
PLHV]F]DĔVNLWU\EĪ\FLD=DSHZQHZV]\VWNRWRQLHE\áRGODQLHJRWDNMDNLGODPQLH
QLF]\PLQQ\PMDNF]\VWąWHRULą=DFKRZDáDP]WHJRW\JRGQLDMHGQRZVSRPQLHQLHNWyUH
OXELĊG]LĞUR]SDPLĊW\ZDüDE\GUĊF]\üVDPąVLHELH$QQDE\áDEH]WURVNDXIQDSHáQD
VáRG\F]\RMFLHFNRFKDáMą:LG]LDáDPLFKFRUDQRMDNSU]\WXOHQLXĞPLHFKQLĊFL]SRG-
NUąĪRQ\PLRF]DPLVFKRG]LOLQDGyáLFKFLDáDPSU]\VLĊJDPĪHFKFLDáDPĪHE\WRWUZD-
áR FDáH Ī\FLH :LHF]RUDPL V]OLĞP\ QD Z\EU]HĪH E\ Z\SLü DSHULWLI Z NDZLDUQL :V]Ċ-
G]LHXZDĪDQRQDV]DQRUPDOQąURG]LQĊ%\áDPSU]\]Z\F]DMRQDGRZ\FKRG]HQLDW\ONR
]RMFHPLGROLWRĞFLZ\FKOXE]áRĞOLZ\FKVSRMU]HĔLXĞPLHFKyZFLHV]\áDPVLĊZLĊFWHUD]
ĪHMHVWHPZUHV]FLHZUROLRGSRZLHGQLHMGRPRMHJRZLHNXĝOXEPLDáVLĊRGE\üZ3DU\ĪX
]DUD]SRSRZURFLH
%LHGQ\&\U\OSU]\JOąGDáVLĊZRVáXSLHQLXW\PSU]HREUDĪHQLRP/HF]WDNLHOHJDOQH
]DNRĔF]HQLHFLHV]\áRJR-HĨG]LOLĞP\UD]HPáyGNąFDáRZDOLĞP\VLĊNLHG\W\ONRPLHOL-
ĞP\QDWRRFKRWĊLF]DVDPLJG\SU]\FLVNDáXVWDGRPRLFKXVWSU]HGRF]DPLVWDZDáD
PL]QRZXWZDU]$QQ\WDWZDU]QRV]ąFDUDQRVáRGNLHĞODG\]PĊF]HQLDZLG]LDáDPMHM
WĊVNQHUR]OHQLZLHQLHLPLáRVQąRFLĊĪDáRĞüZUXFKDFKL]D]GURĞFLáDPMHM3RFDáXQNLSU]H-
VWDMąZ\VWDUF]DüLQDSHZQR]RVWDáDE\PZW\PF]DVLHNRFKDQNą&\U\ODJG\E\PQLH
PQLHMNRFKDá
&RG]LHQQLHRV]yVWHMJG\ZUDFDOLĞP\]Z\VS&\U\OZFLąJDááyGNĊQDSLDVHN6]OL-
ĞP\GRGRPXSU]H]VRVQRZ\ODVHNLEDZLOLĞP\VLĊZ,QGLDQOXEGDMąFVRELHZ]DMHPQLH
IRU\ĞFLJDOLĞP\VLĊDE\VLĊUR]JU]Dü3UDZLH]DZV]H&\U\OGRJDQLDáPQLHSU]HGGRPHP
U]XFDáVLĊQDPQLHNU]\F]ąFĪH]Z\FLĊĪ\áSU]HZUDFDáQD]LHPLĊSRNU\WąVRVQRZ\PL
DTP by SHADE
18
LJáDPL ZLą]Dá PQLH L FDáRZDá ']LĞ MHV]F]H PDP QD XVWDFK VPDN W\FK ]DG\V]DQ\FK
SRFDáXQNyZLF]XMĊU\WPVHUFD&\U\ODSU]\WXORQHJRGRPQLH]OHZDMąF\VLĊ]U\WPHP
UR]ELMDMąF\FKVLĊQDSLDVNXIDO5D]GZDWU]\F]WHU\XGHU]HQLDVHUFDLFLFK\V]XP
PRU]DUD]GZDWU]\UD]&\U\OFKZ\WDáRGGHFKMHJRSRFDáXQHNVWDZDáVLĊSHZ-
QLHMV]\PRFQLHMV]\1LHVá\V]DáDPMXĪV]XPXIDOZXV]DFKEU]PLDáRPLW\ONRV]\ENLH
LUyZQHWĊWQRZáDVQHMNUZL
.WyUHJRĞ ZLHF]RUD VSáRV]\á QDV JáRV $QQ\ /HĪHOLĞP\ RERN VLHELH SUDZLH QDG]\
Z ĞZLHWOH ]DFKRG]ąFHJR VáRĔFD SHáQ\P F]HUZRQ\FK EODVNyZ L FLHQL L UR]XPLHP
ĪHWRPRJáRMą]JRUV]\ü2VWU\PWRQHP]DZRáDáDPQLHSRLPLHQLX&\U\O]HUZDáVLĊRF]\-
ZLĞFLH]DZVW\G]RQ\-D]NROHLSRGQLRVáDPVLĊWDNĪHOHF]ZROQLHMLVSRMU]DáDPQD$QQĊ
=ZUyFLáDVLĊGR&\U\ODLPyZLáDGRQLHJRFLFKRLWDNMDNE\JRQLHZLG]LDáD
±0DPQDG]LHMĊĪHZLĊFHMSDQDQLH]REDF]Ċ
&\U\OQLHRGSRZLHG]LDáSRFK\OLáVLĊSRFDáRZDáPQLHZUDPLĊLRGV]HGá=G]LZLáPQLH
LZ]UXV]\áWHQMHJRJHVW±MDNMDNDĞRELHWQLFD
$QQDXWNZLáDZHPQLHVSRMU]HQLHSRZDĪQHDUyZQRF]HĞQLHRERMĊWQHMDNE\P\ĞODáD
RF]\PLQQ\P7RPQLHUR]GUDĪQLáRMHĞOLP\ĞODáDRF]\PLQQ\PWRSRFRW\OHPyZLáD
3RGHV]áDPGRQLHMW\ONR]F]\VWHMXSU]HMPRĞFLXGDMąF]DZVW\G]HQLH0DFKLQDOQLH]GMĊáD
PL]V]\LVRVQRZąLJáĊLMDNE\GRSLHURZWHG\]REDF]\áDPQLHQDSUDZGĊ7ZDU]MHMSU]\-
EUDáDPDVNĊSRJDUG\]QXĪHQLDLQLH]DGRZROHQLDNWyUDF]\QLáDMą]DG]LZLDMąFRSLĊNQą
LQDSDZDáDPQLHOĊNLHP
±3RZLQQDĞZLHG]LHüĪHWHQURG]DMUR]U\ZHNNRĔF]\VLĊ]D]Z\F]DMZNOLQLFH±SR-
ZLHG]LDáD
0yZLáDWRZV]\VWNREDF]QLHPLVLĊSU]\JOąGDMąFFRPQLHVWUDV]QLHPĊF]\áR1DOH-
ĪDáDGRW\FKNRELHWNWyUHSRWUDILąPyZLüVWRMąFEH]UXFKX-DWHJRQLHSRWUDILĊ0QLH
ZWDNLFKZ\SDGNDFKSRWU]HEQ\MHVWIRWHOMDNLĞSU]HGPLRWGRWU]\PDQLDZUĊNXQDSU]\-
NáDGSDSLHURVOXELĊSU]\W\PPDFKDüQRJąLUR]PDZLDMąFSU]\JOąGDüVLĊMHM
±1LHWU]HEDSU]HVDG]Dü±SRZLHG]LDáDPXĞPLHFKDMąFVLĊ±3RFDáRZDáDPW\ONR&\-
U\ODSU]H]WRQLHLG]LHVLĊMHV]F]HGRNOLQLNL
±3URV]ĊFLĊĪHE\ĞJRZLĊFHMQLHZLG\ZDáD±RGSDUáD$QQDMDNE\PLQLHZLHU]\áD
±1LHSURWHVWXM0DV]VLHGHPQDĞFLHODWF]XMĊVLĊWHUD]WURFKĊ]DFLHELHRGSRZLHG]LDOQD
LQLHSR]ZROĊQDWRĪHE\Ğ]PDUQRZDáDVRELHĪ\FLH=UHV]WąPDV]FRĞSU]HFLHĪGRURERW\
WRFLZ\SHáQLSRSRáXGQLD
2GZUyFLáD VLĊ L RGHV]áD Z VWURQĊ GRPX VZRLP QLHGEDá\P NURNLHP 3U]HUDĪHQLH
SU]\JZRĨG]LáRPQLHGR]LHPL$QQDQLHĪDUWRZDáDZV]\VWNLHPRMHDUJXPHQW\PRMH]D-
SU]HF]HQLDSU]\MPLH]WąRERMĊWQRĞFLąJRUV]ąQLĪSRJDUGDMDNE\PZRJyOHQLHLVWQLDáD
MDNE\PE\áDF]\PĞFRPRĪQDRSDQRZDüDQLHPQą&HF\OLąNWyUą]QDáDRGG]LHFND
LĪHE\FKRFLDĪFLHUSLDáDQDGW\PĪHNDU]HPQLHZWHQVSRVyE-HG\QąQDG]LHMąE\áRM-
FLHF1DSHZQR]DUHDJXMHRQMDN]Z\NOH³.WRWRMHVWWHQFKáRSLHFNRWNX"&]\MHVWSU]\-
QDMPQLHMáDGQ\L]GURZ\"8QLNDMPĊWQ\FKW\SNyZFyUHF]NR´0XVL]DUHDJRZDüZWHQ
VSRVyEERLQDF]HMNRQLHF]PRLPLZDNDFMDPL
.RODFMDE\áDNRV]PDUQD$QQDQLH]DSURSRQRZDáDPL³1LHSRZLHPQLFRMFXQLHMH-
VWHPGRQRVLFLHONąDOHPXVLV]PLSU]\U]HFĪHEĊG]LHV]VLĊSLOQLHXF]\ü´7DNLHPHWRG\
E\á\MHMREFH&LHV]\áDPVLĊ]WHJRLUyZQRF]HĞQLHPLDáDPGRQLHMĪDOERWRE\PLGDáR
SRZyGGRSRJDUG]DQLDQLą-DN]Z\NOHWDNLW\PUD]HPQLHSRSHáQLáDIDáV]\ZHJRNURNX
'RSLHURSR]XSLHMDNE\VRELHSU]\SRPQLDáDRW\PFR]DV]áR
±&KFLDáDE\PDE\ĞGDáNLONDUR]VąGQ\FKUDGWZRMHMFyUFH5DMPXQG]LH=DVWDáDP
MąG]LĞZLHF]yUZODVNX]&\U\OHPLZ\GDZDOLVLĊRERMHFRQDMPQLHM]DFKZ\FHQL
2MFLHFXVLáRZDáREUyFLüWRZĪDUW%LHGQ\
±&RW\PyZLV],FyĪWDPURELOL"
±&DáRZDáDP&\U\OD±NU]\NQĊáDPQDPLĊWQLH±$SDQL$QQRP\ĞODáD
±1LFQLHP\ĞODáDP±XFLĊáD$QQD±$OHVąG]ĊĪHE\áRE\GREU]HJG\E\&HF\OND
QDSHZLHQF]DVSU]HVWDáDJRZLG\ZDüLSRSUDFRZDáDQDGVZRMąILOR]RILą
±%LHGQDPDáD±SRZLHG]LDáRMFLHF±7HQ&\U\OWRZáDĞFLZLHPLá\FKáRSLHF
DTP by SHADE
19
±&HF\OLD MHVW WHĪ PLáą G]LHZF]\QNą ± RGSDUáD $QQD ± 'ODWHJR ZáDĞQLH E\áDE\P
QLHSRFLHV]RQDJG\E\MHMVLĊFRĞ]áHJRSU]\WUDILáR:]LąZV]\SRGXZDJĊ]XSHáQąVZR-
ERGĊMDNąPDWXWDMVWDáHWRZDU]\VWZRWHJRFKáRSFDLLFKEH]F]\QQRĞüZ\GDMHPLVLĊ
WRQLHXQLNQLRQH$WRELHQLH"
1DGĨZLĊNW\FKRVWDWQLFKVáyZSRGQLRVáDPRF]\DOHRMFLHFVSXĞFLáZ]URNEDUG]R
]DNáRSRWDQ\
±0DV]SHZQLHUDFMĊ±SRZLHG]LDá±7DNZáDĞFLZLHSRZLQQDĞSRSUDFRZDüWURFKĊ
&HF\ONR1LHFKFHV]FK\EDSRZWDU]DüURNX
±&yĪPLZNRĔFXQDW\P]DOHĪ\±RGSRZLHG]LDáDPNUyWNR
2MFLHFVSRMU]DáQDPQLHL]DUD]RGZUyFLáRF]\1LHZLHG]LDáDPFRSRF]ąü=GDZD-
áDPVRELHVSUDZĊĪHEH]WURVNDE\áDMHG\QąLVWRWQąZDUWRĞFLąQDV]HJRĪ\FLDQDNWyUHM
REURQĊQLHXPLDáDP]QDOHĨüDUJXPHQWyZ
±3RVáXFKDM &HF\ONR ± SRZLHG]LDáD $QQD XMPXMąF QDG VWRáHP PRMą UĊNĊ ± W\ONR
QDMHGHQPLHVLąFSU]HPLHQLV]VLĊ]OHĞQHMG]LHZF]\Q\ZSLOQąXF]HQQLFĊ7RFK\EDQLH
WDNLHVWUDV]QHSUDZGD"
3DWU]\OLQDPQLHXĞPLHFKDMąFVLĊ:LFKSRMĊFLXZV]\VWNRE\áRSURVWH'HOLNDWQLH
Z\VXQĊáDPUĊNĊ]GáRQL$QQ\
±:áDĞQLHĪHVWUDV]QH
3RZLHG]LDáDPWRWDNFLFKRĪHQLHXVá\V]HOLPRLFKVáyZDOERQLHFKFLHOLLFKXVá\V]Hü
1D]DMXWU] UDQR VLHG]LDáDP ]QyZ QDG %HUJVRQHP 8Sá\QĊáR SDUĊ PLQXW QLP ]UR-
]XPLDáDP QDVWĊSXMąFH ]GDQLH ³0LPR QLHMHGQRURGQRĞFL MDN VLĊ ] SRF]ąWNX Z\GDMH
VNXWNyZLLFKSU]\F]\Q\LPLPRĪHRGOHJáDZLVWRFLHU]HF]\Z\GDMHVLĊGURJDRGUHJXá\
]DFKRZDQLDGRMHMDILUPDFMLSU]HĪ\FLHZHZQĊWU]QHPyZLQDPĪHXPLáRZDQLHOXG]NRĞFL
F]HUSLHP\]NRQWDNWX]G]LDáDOQRĞFLąWZyUF]ąURG]DMXOXG]NLHJR´
3RZWDU]DáDPVRELHWR]GDQLHQDMSLHUZFLFKXWNRĪHE\VLĊQLHGHQHUZRZDüDSRWHP
JáRĞQR2SDUáDPJáRZĊQDUĊNDFKLZSDWU\ZDáDPVLĊZQLHXZDĪQLH:UHV]FLHMH]UR]X-
PLDáDPLSRF]XáDPVLĊUyZQLHRERMĊWQDLEH]VLOQDMDNZFKZLOLJG\F]\WDáDPMHSRUD]
SLHUZV]\1LHPRJáDPGáXĪHM3U]HELHJáDPZ]URNLHPQDVWĊSQHZLHUV]H]UyZQąXZDJą
SHáQD QDMOHSV]\FK FKĊFL L QDJOH MDNE\ MDNDĞ VLáD SRGHUZDáD PQLH L U]XFLáD QD áyĪNR
3RP\ĞODáDP R &\U\OX NWyU\ F]HNDá Z ]áRWHM ]DWRF]FH R áDJRGQ\P NRá\VDQLX áyGNL
RVPDNXQDV]\FKSRFDáXQNyZLSU]\SRPQLDáDPVRELH$QQĊ0\ĞOLPRMHE\á\WDNSRGáH
ĪHDĪXVLDGáDP6HUFHELáRPLPRFQRDMDSHUVZDGRZDáDPVRELHĪHWRJáXSLHLRNURSQH
ĪHMHVWHPUR]SLHV]F]RQDLOHQLZDLĪHQLHPDPSUDZDP\ĞOHüWDNR$QQLH$OHZEUHZ
ZROLP\ĞODáDPGDOHMĪHMHVWRQDQLHEH]SLHF]QDĪHQDPV]NRG]LLĪHWU]HEDMąXVXQąü
]QDV]HMGURJL=]DFLĞQLĊW\PL]ĊEDPLRGWZDU]DáDPZP\ĞOLyZSDPLĊWQ\RELDG%\áDP
SHáQDXUD]\LUR]JRU\F]HQLDXF]XFLDWHQDSHáQLá\PQLHSRJDUGąGRVDPHMVLHELHLRĞPLH-
V]Dá\ ZH ZáDVQ\FK RF]DFK D ]D WR ZV]\VWNR ZLQLáDP $QQĊ 7R RQD E\áD SU]\F]\Qą
ĪHRJDUQLDáPQLHZVWUĊWGRZáDVQHMRVRE\-DVWZRU]RQDGRV]F]ĊĞFLDPLáRĞFLEH]WUR-
VNLSU]H]QLąSR]QDáDPĞZLDWVNUXSXáyZLZ\U]XWyZVXPLHQLDZNWyU\P±]DPDáRGR-
ĞZLDGF]RQDZRFHQLDQLXVDPHMVLHELH±JXELáDPVLĊ]XSHáQLH$FRPRJáDGDüPL$QQD"
0LHU]\áDPMHMVLá\FKFLDáDPRMHJRRMFDPLDáDJR]F]DVHP]UREL]QDVLGHDOQHJRPĊĪD
LLGHDOQąSDVLHUELFĊ$QQ\/DUVHQ7R]QDF]\ĪHEĊG]LHP\SU]HVWU]HJDüGREU\FKRE\-
F]DMyZ EĊG]LHP\ GREU]H Z\FKRZDQL L V]F]ĊĞOLZL %R RQD QDV QD SHZQR XV]F]ĊĞOLZL
F]XáDPGREU]H]MDNąáDWZRĞFLąLRFKRWąP\FKZLHMQLLVáDELZGURĪ\P\VLĊZWHUDP\
MDNFKĊWQLH]U]XFLP\QDQLąRGSRZLHG]LDOQRĞü$QQDE\áDEDUG]RVSU\WQD-XĪWHUD]RM-
FLHFRGGDODáVLĊQLHMDNR3U]\VWROHSU]HĞODGRZDáDPQLHQĊNDáDWDWZDU]]DNáRSRWDQD
RGZUyFRQDRGHPQLH3áDNDüPLVLĊFKFLDáRNLHG\SU]\SRPQLDáDPVRELHQDV]HGDZQH
VSLVNLQDV]HSRZURW\GRGRPXZ3DU\ĪXRĞZLFLHJG\MDGąFVDPRFKRGHPSU]H]SXVWH
XOLFH]DĞPLHZDOLĞP\VLĊ]E\OHF]HJR:V]\VWNRWRVNRĔF]\áRVLĊEH]SRZURWQLH7HUD]
]NROHLQDPQLH$QQDEĊG]LHZSá\ZDü]PLHQLDüPQLHXUDELDü1LHRGF]XMĊWHJRQDZHW
EROHĞQLHZ\NRU]\VWDáDFDáąVZRMąLQWHOLJHQFMĊLURQLĊSRVáXĪ\VLĊVáRG\F]ą1LHSRWUD-
ILĊMHMVLĊRSU]Hü=DSyáURNXQLHEĊGĊQDZHWPLDáDQDWRRFKRW\
7U]HEDVLĊNRQLHF]QLH]WHJRZSá\ZXRWU]ąVQąüPXV]ĊRG]\VNDüRMFDLQDV]HGDZQH
DTP by SHADE
20
Ī\FLH-DNĪHSHáQHXURNXZ\GDá\PLVLĊQDJOHWHUDGRVQHQLF]\PQLHVNUĊSRZDQHGZD
ODWDODWDNWyU\FKZ\SDUáDPVLĊWDNáDWZR0yFP\ĞOHüĨOHP\ĞOHüF]\PDáRP\ĞOHü
DOHGHF\GRZDüVDPHPXRVZRLPĪ\FLXE\üWDNLPMDNLPVLĊFKFH7UXGQRPLSRZLHG]LHü
³E\üVDP\PVREą´JG\ĪE\áDPW\ONRPDWHULDáHP]NWyUHJRPRĪQDFRĞXOHSLüQLHSR-
]ZROLáDE\PVLĊMHGQDNZWáRF]\üZMDNLHĞRNUHĞORQHUDP\
=GDMĊVRELHVSUDZĊĪHWRPRMHUR]XPRZDQLHMHVWVNRPSOLNRZDQHLĪHPRĪQDVLĊ
ZQLPGRSDWU]HüQLHPDá\FKNRPSOHNVyZND]LURGF]HMPLáRĞFLGRRMFDLQLH]GURZHMQD-
PLĊWQRĞFL GR $QQ\ $OH SUDZG]LZH SRZRG\ PRMHM UR]WHUNL E\á\ LQQH VWUDV]OLZ\ XSDá
%HUJVRQL&\U\ODUDF]HMEUDN&\U\OD&DáHSRSRáXGQLHUR]P\ĞODáDPRW\PZV]\VWNLP
ZSDGDMąF ] QDVWURMX Z QDVWUyM D RVWDWHF]Q\ ZQLRVHN E\á MHGHQ ĪH MHVWHĞP\ ]GDQL
FDáNRZLFLHQDáDVNĊ$QQ\1LHE\áDPSU]\]Z\F]DMRQDGRWDNGáXJLFKUR]ZDĪDĔGHQHU-
ZRZDáRPQLHWR3U]\NRODFMLWDNMDNLUDQRQLHSRZLHG]LDáDPDQLVáRZD2MFLHFX]QDá
]DVWRVRZQH]DĪDUWRZDü]HPQLH
±&RQDMEDUG]LHMOXELĊXPáRG]LHĪ\WRMHMĪ\ZRĞüVNáRQQRĞüGRUR]PRZ\
3RSDWU]\áDPQDQLHJRWZDUGR]H]áRĞFLą7RSUDZGDĪHOXELáPáRG]LHĪ&]\Ī]NLP-
NROZLHN UR]PDZLDáR PL VLĊ WDN GREU]H MDN ] QLP" 0yZLOLĞP\ R ZV]\VWNLP R PLáRĞFL
RĞPLHUFLRPX]\FH2SXV]F]DáPQLHWHUD]]RVWDZLDáEH]EURQQą3DWU]\áDPQDQLHJR
LP\ĞODáDP³1LHNRFKDV]PQLHMXĪWDNMDNGDZQLHM]GUDG]DV]PQLH´,FKFLDáDPDE\
Z\F]\WDáWRZPRLFKRF]DFKSU]HĪ\ZDáDPSUDZG]LZ\GUDPDW,RMFLHFVSRMU]DáQDPQLH
QDJOH]DQLHSRNRMRQ\XĞZLDGRPLZV]\VRELHPRĪHĪHWRMXĪQLHMHVW]DEDZDĪHQDV]D
SU]\MDĨĔMHVW]DJURĪRQD:LG]LDáDPMHJRRVáXSLDáHS\WDMąFHVSRMU]HQLH$QQD]ZUyFLáD
VLĊGRPQLH
±ħOHZ\JOąGDV]&HF\ONR0DPZ\U]XW\VXPLHQLDĪHNDĪĊFLSUDFRZDü
1LHRGSRZLHG]LDáDP1LHQDZLG]LáDPVLHELHVDPHM]DWĊWUDJHGLĊNWyUąVRELHZ\-
LPDJLQRZDáDPDNWyUDZ\GDZDáDPLVLĊQLHRGZUDFDOQD6NRĔF]\OLĞP\NRODFMĊ:VPX-
G]HĞZLDWáDSDGDMąFHMQDWDUDV]RNQDMDGDOQLXMU]DáDPVPXNáHSDOFH$QQ\V]XNDMąFH
QLHSHZQLHGáRQLRMFD3RP\ĞODáDPR&\U\OX]DSUDJQĊáDPĪHE\Z]LąáPQLHZUDPLRQD
QD W\P WDUDVLH ]DODQ\P EODVNLHP NVLĊĪ\FD Z\SHáQLRQ\P JUDQLHP NRQLNyZ SROQ\FK
&KFLDáDPĪHE\PQLHSLHĞFLáSRFLHV]DáSRJRG]Lá]VDPąVREą2MFLHFL$QQDPLOF]HOL,FK
F]HNDáDQRFPLáRĞFLPQLH±%HUJVRQ3UyERZDáDPSáDNDüUR]F]XODüVLĊVDPDQDGVREą
QDSUyĪQR5R]F]XODáDPVLĊQDG$QQąMDNE\PMXĪE\áDSHZQDĪHMą]Z\FLĊĪĊ
.
&=ĉĝû'58*$
.
1
.
=DG]LZLDMąFRGRNáDGQLHSDPLĊWDPZV]\VWNRFRVLĊ]GDU]\áRRGWHMFKZLOL3DWU]\-
áDPQDVLHELHLQDLQQ\FKQRZ\PVSRMU]HQLHPEDUG]LHMRVWU\PEDUG]LHMZ\F]XORQ\P
=DZV]HGRWąGPRJáDPVRELHSR]ZROLüQDWHQOXNVXVE\UHDJRZDüQDZV]\VWNRVSRQWD-
QLF]QLHNLHUXMąFVLĊZ\JRGQ\PHJRL]PHP8ZDĪDáDPWR]DQDWXUDOQHLQLHSRWUDILáDP
Ī\ü LQDF]HM $ WH NLOND GQL UR]WHUNL VSUDZLá\ ĪH ]DF]ĊáDP VLĊ ]DVWDQDZLDü QDG VREą
=DGUĊF]DáDP VLĊ ĞPLHUWHOQLH W\PL UR]P\ĞODQLDPL OHF] QLH PRJáDP ]QDOHĨü VSRNRMX
³0RMHXF]XFLDZVWRVXQNXGR$QQ\±P\ĞODáDP±VąJáXSLHLPDáRGXV]QHWDNVDPRMDN
RNUXWQDMHVWFKĊüUR]G]LHOHQLDMHM]RMFHP´$OH]GUXJLHMVWURQ\GODF]HJRZ\GDMĊWDN
RVWU\VąGRVRELH"&]\ĪMDWDNDMDNDE\áDPQLHPLDáDPSUDZDF]XüWHJRFRF]XáDP"
3RUD]SLHUZV]\ZĪ\FLXPRMH³MD´]GDZDáRVLĊUR]GZDMDüLRGNU\FLHWHMGZRLVWRĞFLG]L-
ZLáRPQLHQLHVá\FKDQLH:\QDMG\ZDáDPZV]HONLHPRĪOLZHXVSUDZLHGOLZLHQLDV]HSWDáDP
MHVRELHXZDĪDMąFĪHMHVWHPV]F]HUDJG\QDJOHRG]\ZDáRVLĊWRGUXJLH³MD´NU]\F]ąF
ĪHRV]XNXMHVDPDVLHELHL]DGDZDáRNáDPPRLPZáDVQ\PDUJXPHQWRPFKRFLDĪPLDá\
RQHSR]RU\SUDZG\$OHPRĪHZáDĞQLHWRGUXJLH³MD´PQLHRV]XNLZDáR"&]\ĪQLHWRE\áR
QDMZLĊNV]\PEáĊGHPĪHWDNMDVQR]GDZDáDPVRELH]HZV]\VWNLHJRVSUDZĊ"*RG]LQD-
PLFDá\PLVLHG]ąFVDPDZSRNRMXV]DPRWDáDPVLĊEH]VLOQLHFKFąF]QDOHĨüRGSRZLHGĨ
QDS\WDQLHF]\PyMOĊNSU]HG$QQąLZURJRĞüZVWRVXQNXGRQLHMVąXVSUDZLHGOLZLRQH
DTP by SHADE
21
F]\WHĪMHVWHPSRSURVWXPDáąUR]SLHV]F]RQąHJRLVWNąáXG]ąFąVLĊSR]RUQąQLH]DOHĪ-
QRĞFLą
7\PF]DVHPFKXGáDP]GQLDQDG]LHĔQDSODĪ\FLąJOHVSDáDPDSRGF]DVSRVLáNyZ
]DFKRZ\ZDáDPZEUHZZROLLU\WXMąFHPLOF]HQLHNWyUHZSURZDG]DáRLFKZ]DNáRSRWDQLH
3DWU]\áDPQD$QQĊĞOHG]LáDPNDĪG\MHMUXFKSRZWDU]DáDPVRELHVWDOH³7HQJHVWMDNLP
]ZUyFLáDVLĊWHUD]GRQLHJRF]\ĪWRQLHMHVWPLáRĞüMHG\QDZMHJRĪ\FLX"$WHQXĞPLHFK
WHQZ]URNSHáHQQLHSRNRMXVNLHURZDQ\QDPQLH"-DNĪHĪPRJáDE\PPLHüMHMWR]D]áH"´
$OHQDJOH$QQDPyZLáD³-DNZUyFLP\GR3DU\ĪD5DMPXQG]LH´,ZWHG\QDP\ĞORW\P
ĪH ZĞOL]QLH VLĊ RQD Z QDV]H Ī\FLH ĪH EĊG]LH MH ] QDPL G]LHOLáD EXQWRZDáDP VLĊ ZH-
ZQĊWU]QLH :\GDZDáD PL VLĊ MHG\QLH XRVRELHQLHP FKáRGX L Z\UDFKRZDQLD 0yZLáDP
VRELH³2QDMHVW]LPQDDP\MHVWHĞP\XF]XFLRZLRQDMHVWGHVSRW\F]QDDP\OXELP\
QLH]DOHĪQRĞüRQDMHVWRERMĊWQDOXG]LHMHMQLHLQWHUHVXMąDQDVEDUG]RRQDMHVWRSDQR-
ZDQDDP\ZHVHOLLVZRERGQL:ĞOL]QLHVLĊ]HVZRLPVSRNRMHPSRPLĊG]\QDVSHáQ\FK
UDGRĞFLĪ\FLD2JU]HMHVLĊSU]\QDVEĊG]LHQDP]DELHUDáDWRQDV]HPLáHEH]WURVNLHFLH-
SáRDĪ]DELHU]HZV]\VWNR±MDNSLĊNQ\ZąĪ´3RZWDU]DáDPZP\ĞOL³3LĊNQ\ZąĪSLĊNQ\
ZąĪ´3RGDZDáDPLFKOHELQDJOHSU]\WRPQLDáDP&RĞZHPQLHNU]\F]DáR³-HVWHĞV]DOR-
QD7R$QQDPąGUD$QQDWDNWyUDVLĊWREą]DMĊáD7HQFKáyGMHVWMHMVSRVREHPE\FLD
QLHPRĪHV]GRSDWU\ZDüVLĊZW\PZ\UDFKRZDQLDMHMRERMĊWQRĞüFKURQLMąSU]HGW\VLą-
FHPGUREQ\FKSRGáRVWHNWRGRZyGMHMV]ODFKHWQRĞFL´3LĊNQ\ZąĪ&]XáDPĪHEOHGQĊ
]HZVW\GXSDWU]DáDPQDQLąEáDJDáDPMąFLFKXWNRRSU]HEDF]HQLH&]DVDPLSRGFKZ\W\-
ZDáDPyMZ]URNWZDU]MHM]DVQXZDáFLHĔ]G]LZLHQLDLQLHSHZQRĞFLXU\ZDáD]GDQLHZSyá
VáRZD,QVW\QNWRZQLHV]XNDáDZWHG\RF]DPLZ]URNXRMFD3DWU]DáQDQLą]SRG]LZHP
SRĪąGOLZLHQLHUR]XPLHMąFSU]\F]\Q\WHJRQLHSRNRMX'RSURZDG]LáDPZNRĔFXGRWHJR
]HDWPRVIHUDVWDáDVLĊQLHGR]QLHVLHQLDLQLHQDZLG]LáDP]DWRVDPHMVLHELH
2MFLHFFLHUSLDáRLOHZMHJRV\WXDFMLPRĪQDFLHUSLHü7R]QDF]\QLHEDUG]RJG\ĪE\á
V]DOHĔF]R]DNRFKDQ\Z$QQLHGXPQ\]QLHMXSRMRQ\UR]NRV]ąLW\PW\ONRĪ\á3HZQHJR
GQLDMHGQDNJG\GU]HPDáDPQDSODĪ\SRUDQQHMNąSLHOLVLDGáRERNPQLHSU]\JOąGDMąF
PLVLĊEDF]QLH&LąĪ\áPLMHJRZ]URN=DPLHU]DáDPZáDĞQLHSRGQLHĞüVLĊL]DSURSRQRZDü
PXWRQHPSR]RUQLHZHVRá\PGRNWyUHJRSU]\Z\NDáDPFRUD]EDUG]LHMDE\ĞP\ZHV]OL
]QyZGRZRG\JG\SRáRĪ\áPLUĊNĊQDJáRZLHL]DF]ąáJáRĞQRELDGDü
±$QQRFKRGĨWXVSyMU]QDWHJRFKXG]LHOFD-HĪHOLWRSUDFDWDNMąPĊF]\WRWU]HED
MHMGDüVSRNyM
8ZDĪDáĪHZWHQVSRVyEZV]\VWNRMHVW]DáDWZLRQHLSUDZGRSRGREQLHMHV]F]HG]LH-
VLĊüGQLWHPXZV]\VWNRE\áRE\]DáDWZLRQH$OHVSUDZDVNRPSOLNRZDáDVLĊMXĪ]DQDGWR
D SRSRáXGQLRZD SUDFD QLH SU]HV]NDG]DáD PL ZFDOH JG\Ī QLH Z]LĊáDP NVLąĪNL GR UĊNL
RGPRPHQWXNLHG\SUyERZDáDP]UR]XPLHü%HUJVRQD
$QQDSRGHV]áDGRQDV/HĪDáDPZ\FLąJQLĊWDQDSLDVNXQDVáXFKXMąFSU]\WáXPLRQHJR
RGJáRVXMHMNURNyZ8VLDGáDRERNPQLHLV]HSQĊáD
±7RSUDZGDĪHMHMWRQLHVáXĪ\=UHV]WąZ\VWDUF]\áRE\JG\E\SRXF]\áDVLĊWURFKĊ
QDSUDZGĊ]DPLDVWFKRG]LüZNyáNRSRVZRLPSRNRMX
2GZUyFLáDP VLĊ L SRSDWU]\áDP QD QLFK 6NąG RQD ZLHG]LDáD ĪH QLH SUDFRZDáDP"
0RĪHQDZHWRGJDGáDPRMHP\ĞOL8ZDĪDáDPMą]D]GROQąGRZV]\VWNLHJR7RPQLHSU]H-
UD]LáR
±:FDOHQLHFKRG]ĊZNyáNRSRPRLPSRNRMX±]DSURWHVWRZDáDP
±&]\WR]DW\PFKáRSFHPWDNWĊVNQLV]"±VS\WDáRMFLHF
±1LH
1LHE\áDP]XSHáQLHV]F]HUDFKRüSUDZGĊPyZLąFQLHPLDáDPF]DVXP\ĞOHüR&\-
U\OX
±$ MHGQDN ZLGRF]QLH ĨOH VLĊ F]XMHV] ± SRZLHG]LDá RMFLHF VXURZR ± $QQR VSyMU]
QDQLą:\JOąGDMDNZ\SDWURV]RQ\XSLHF]RQ\QDVáRĔFXNXUF]DN
±0RMDPDáD&HF\ONR±SRZLHG]LDáD$QQD±]GREąGĨVLĊQDZ\VLáHN3UDFXMWURFKĊ
LMHG]GXĪR7HQHJ]DPLQMHVWQDSUDZGĊZDĪQ\
±*ZLĪGĪĊQDHJ]DPLQ±NU]\NQĊáDP±5R]XPLHFLH"*ZLĪGĪĊ
DTP by SHADE
22
3DWU]\áDPMHMSURVWRZWZDU]]UR]SDF]ąZRF]DFKFKFLDáDPE\]UR]XPLDáDĪHFKR-
G]LWXRU]HF]ZDĪQLHMV]ąQLĪHJ]DPLQĩHE\PQLHVS\WDáD³:LĊFRFRFKRG]L"´ĩHE\
PQLH]DPĊF]DáDS\WDQLDPLĪHE\PQLH]PXVLáDGRRSRZLHG]HQLDZV]\VWNLHJRLZWHG\
SU]HNRQDáDE\PQLH]DGHF\GRZDáDRZV]\VWNLPVDPDDMDE\áDE\PZ\]ZRORQDRGW\FK
JRU]NLFK L SRQLĪDMąF\FK XF]Xü 3DWU]\áD QD PQLH XZDĪQLH : MHM EáĊNLWQ\FK SRFLHP-
QLDá\FKWHUD]RF]DFKF]\WDáDPZ\U]XWLMDNE\RF]HNLZDQLHL]UR]XPLDáDPĪHQLJG\QLH
SU]\MG]LH MHM QD P\ĞO Z\S\W\ZDü PQLH L Z\]ZROLü JG\Ī XZDĪDáD ĪH WR QLH Z\SDGD
LĪHQLHSU]\SLV\ZDáDPLĪDGQHM]W\FKP\ĞOLNWyU\PLMDVLĊWDNGUĊF]\áDPDMHĞOLWRUR-
ELáDWR]XF]XFLHPSRJDUG\LRERMĊWQRĞFL1LH]DVáXJLZDá\]UHV]WąQDQLFLQQHJR$QQD
QDGDZDáD]DZV]HU]HF]RPLFKZáDĞFLZH]QDF]HQLH'ODWHJRQLJG\VLĊQLH]UR]XPLHP\
5]XFLáDPVLĊ]QyZJZDáWRZQLHQD]LHPLĊSU]\WNQĊáDPSROLF]HNGRFLHSáHJRPLĊN-
NLHJR SLDVNX :]G\FKDáDP L GUĪDáDP FDáD 5ĊND $QQ\ VSRNRMQD L SHZQD VSRF]ĊáD
QDPRLPNDUNX7U]\PDáDMąWDNFKZLOĊQLHUXFKRPRSyNLVLĊQLHXVSRNRLáDP
±1LH NRPSOLNXM VRELH Ī\FLD ± SRZLHG]LDáD ± %\áDĞ WDND Ī\ZD ]DGRZRORQD QLH
SU]HMPRZDáDĞVLĊQLF]\PDWHUD]VWDMHV]VLĊVPXWQDL]DQDGWRILOR]RIXMHV]:FDOHFL
]W\PQLHGRWZDU]\
±:LHP-DMHVWHPPáRGH]GURZHEH]WURVNLHVWZRU]HQLHZHVRáHLJáXSLH
±&KRGĨQDRELDG±SU]HUZDáD
2MFLHF SRV]HGá QDSU]yG QLH ]QRVLá WHJR URG]DMX UR]PyZ 7HUD] Z GURG]H Z]Ląá
PQLH]DUĊNĊL]DWU]\PDáMąZVZHMWZDUGHMNU]HSLąFHMGáRQL7DGáRĔRFLHUDáDPLá]\JG\
SU]HĪ\ZDáDPSLHUZV]\]DZyGPLáRVQ\ZWHMGáRQLWU]\PDáDPVZRMąZFKZLODFKVSRNRMX
L]XSHáQHJRV]F]ĊĞFLDOXEĞFLVNDáDPMąXNUDGNLHPJG\]DQRV]ąFVLĊRGĞPLHFKXZPR-
PHQWDFKZ]DMHPQHJRSRUR]XPLHQLDF]XOLĞP\VLĊMDNGZDMVSLVNRZF\7DUĊNDQDNLH-
URZQLF\WDUĊNDQLHSHZQLHZLHF]RUHPV]XNDMąFD]DPNDWDUĊNDQDUDPLHQLXNRELHW\
OXEQDSDSLHURĞQLF\WDUĊNDQLHPRJáDPLMXĪZQLF]\PSRPyF8ĞFLVQĊáDPMąPRFQR
2MFLHFVSRMU]DáQDPQLHLXĞPLHFKQąáVLĊ
.
2
.
0LQĊá\GZDGQLZFLąĪZNyáNRFKRG]LáDPSRSRNRMX]DGUĊF]DáDPVLĊ1LHPRJáDP
XZROQLüVLĊRGREVHVMLĪH$QQD]EXU]\NRPSOHWQLHQDV]HĪ\FLH1LHVWDUDáDPVLĊ]RED-
F]\ü &\U\OD 8VSRNDMDáE\ PQLH L SRFLHV]Dá D QLH PLDáDP QD WR RFKRW\ =QDMGRZDáDP
QDZHWSHZQH]DGRZROHQLH]DGDMąFVRELHS\WDQLDQDNWyUHQLHE\áRRGSRZLHG]LZVSR-
PLQDMąFPLQLRQHGQL]HVWUDFKHPZ\F]HNXMąFW\FKFRPLDá\QDGHMĞü%\áREDUG]RJRUą-
FRFKRFLDĪ]DPNQLĊWHZPRLPSRNRMXĪDOX]MHQLHGRSXV]F]Dá\VáRĔFDDWPRVIHUDZQLP
E\áDGXV]QDLZLOJRWQD/HĪąFZáyĪNX]JáRZąRGU]XFRQąGRW\áX]HZ]URNLHPZELW\P
ZVXILWSRUXV]DáDPVLĊW\ONRRGF]DVXGRF]DVXV]XNDMąFVNUDZNDFKáRGQLHMV]HMSRĞFLH-
OL1LHVSDáDP:QRJDFKPHJRáyĪNDVWDáDGDSWHULFRSDUĊFKZLO]PLHQLDáDPSá\W\±SR-
]EDZLRQHPHORGLLZ\ELMDMąFHW\ONRU\WP3DOLáDPGXĪRZ\REUDĪDáDPVRELHĪH]QDMGXMĊ
VLĊQDGQLHXSDGNXLRGNU\ZDáDPZW\PSU]\MHPQRĞü/HF]WąJUąQLHPRJáDPRV]XNDü
VDPHMVLHELHE\áDPVPXWQDLZ\WUąFRQD]UyZQRZDJL
3HZQHJRSRSRáXGQLD]DSXNDáDGRPRLFKGU]ZLSRNRMyZNDL]WDMHPQLF]ąPLQąR]QDM-
PLáDPLĪH³NWRĞF]HNDQDGROH´3RP\ĞODáDPQDW\FKPLDVWR&\U\OX=HV]áDPQDGyáDOH
WRQLHE\á&\U\O7RE\áD(O]D8ĞFLVQĊáDPLZ\OHZQLHUĊFH3DWU]DáDPQDQLąLG]LZLáPQLH
MHMNRU]\VWQ\Z\JOąG%\áDQDUHV]FLHáDGQLHUyZQRPLHUQLHRSDORQDZ\SLHOĊJQRZDQD
WU\VNDMąFDPáRGRĞFLą
±3U]\MHFKDáDPSRPRMHU]HF]\±SRZLHG]LDáD±-XDQNXSLáPLRVWDWQLRSDUĊVXNLH-
QHNDOHWRZV]\VWNRPDáR
3U]H]FKZLOĊ]DVWDQDZLDáDPVLĊNWRWRMHVW-XDQDOH]DUD]SU]HVWDáDPRW\PP\-
ĞOHü :LGRN (O]\ VSUDZLá PL SU]\MHPQRĞü :QRVLáD ] VREą DWPRVIHUĊ QRFQ\FK ORNDOL
SU]\MHPQHM]DEDZ\áDWZ\FKNRELHWFRSU]\SRPQLDáRPLV]F]ĊĞOLZHGQL3RZLHG]LDáDP
MHMMDNEDUG]RVLĊFLHV]ĊĪHMąZLG]ĊDRQD]DSHZQLáDPQLHĪHUR]XPLDá\ĞP\VLĊ]D-
ZV]HGREU]HERPLDá\ĞP\SRGREQH]DLQWHUHVRZDQLD8GDáDPĪHPLFKáRGQRL]DSUR-
DTP by SHADE
23
SRQRZDáDPĪHE\ZHV]áDQDJyUĊGRPHJRSRNRMXFRSR]ZROLMHMXQLNQąüVSRWNDQLD
] RMFHP L ] $QQą *G\ ZVSRPQLDáDP R RMFX QLH SRWUDILáD RSDQRZDü OHNNLHJR UXFKX
JáRZą3RP\ĞODáDPVRELH³0RĪHJRMHV]F]HNRFKDFKRüPDVZHJR-XDQDLWHVXN-
QLH"´OSRP\ĞODáDPMHV]F]HĪHWU]\W\JRGQLHWHPXQLH]DXZDĪ\áDE\PWHJRJHVWX
*G\ ]QDOD]á\ĞP\ VLĊ Z PRLP SRNRMX Z\VáXFKDáDP MHM RSRZLDGDQLD PDOXMąFHJR
ZMDVNUDZ\FKEDUZDFKĞZLDWRZHLRV]DáDPLDMąFHĪ\FLHMDNLHZLRGáDQDZ\EU]HĪX&]X-
áDPĪHEXG]ąVLĊZHPQLHMDNLHĞG]LZQHQLHVNU\VWDOL]RZDQHP\ĞOLZ\ZRáDQHSRF]Ċ-
ĞFL REHFQ\P Z\JOąGHP (O]\ =DPLONáD ZUHV]FLH PRĪH QD VNXWHN PRMHJR PLOF]HQLD
SU]HV]áDVLĊSRSRNRMXLQLHSDWU]ąFQDPQLH]DS\WDáDRERMĊWQ\PWRQHP
±&]\5DMPXQGMHVWV]F]ĊĞOLZ\"
0LDáDPXF]XFLHĪHZUR]SRF]\QDMąFHMVLĊJU]H]GRE\áDPSLHUZV]\SXQNWLRGUD]X
]UR]XPLDáDP GODF]HJR 1LH]OLF]RQD LORĞü SURMHNWyZ NáĊELáD PL VLĊ Z JáRZLH VQXáDP
SODQ\XJLQDáDPVLĊSRGFLĊĪDUHPZáDVQ\FKDUJXPHQWyZ1DW\FKPLDVWWHĪZLHG]LDáDP
FRQDOHĪ\RGSRZLHG]LHü(O]LH
±³6]F]ĊĞOLZ\´ 7R ZLHONLH VáRZR $QQD QLH SR]ZDOD E\ P\ĞODá LQDF]HM 2QD MHVW
EDUG]RVSU\WQD
±%DUG]R±ZHVWFKQĊáD(O]D
±1LJG\VLĊQLHGRP\ĞOLV]QDFRJRQDPyZLáD&KFHVLĊ]DQLHJRZ\GDü
(O]D]ZUyFLáDNXPQLHSU]HUDĪRQąWZDU]
±:\GDüVLĊ]DQLHJR"5DMPXQGFKFHVLĊĪHQLü"5DMPXQG"
±7DN±RGSDUáDP±5DMPXQGVLĊĪHQL
=DFKFLDáR PL VLĊ QDJOH VWUDV]QLH ĞPLDü 5ĊFH PL GUĪDá\ (O]D Z\GDZDáD VLĊ ]ELWD
]WURSXMDNE\PMHM]DGDáDFLRV1LHPRĪQDE\áRGRSXĞFLüĪHE\VLĊ]DVWDQRZLáDLGRV]áD
GRZQLRVNXĪHRVWDWHF]QLHZZLHNXRMFDMHMWRGRV\üQDWXUDOQHLĪHQLHPRĪHRQVSĊ-
G]LüFDáHJRĪ\FLD]NRFLDNDPL3RFK\OLáDPVLĊNXQLHMLVWáXPLRQ\PJáRVHPE\RVLąJQąü
ZLĊNV]\HIHNWSRZLHG]LDáDP
±1LHPRĪQDGRWHJRGRSXĞFLü(O]R2QMXĪFLHUSL7RMHVWSU]HFLHĪQLHPRĪOLZHUR-
]XPLHV]FK\ED"
±7DN±RGSDUáD
:\GDZDáDVLĊ]DIDVF\QRZDQDWąP\ĞOąFRPQLHĞPLHV]\áRLSRWĊJRZDáRPRMH]GH-
QHUZRZDQLH
±&]HNDáDPQDFLHELH±PyZLáDPGDOHM±7\ONRW\SRWUDILV]ZDOF]\ü]$QQą7\ONR
W\PDV]GDQHSRWHPX1DMZ\UDĨQLHMFKFLDáDZWRXZLHU]\ü
±$OHMHĞOLVLĊ]QLąĪHQLWR]QDF]\ĪHMąNRFKD±]DRSRQRZDáD
±'DMVSRNyM(O]R±SRZLHG]LDáDPáDJRGQLH±SU]HFLHĪRQFLHELHNRFKD1LHSUyEXM
ZPyZLüZHPQLHĪHQLHZLHV]RW\P
3RZLHNLMHM]DWU]HSRWDá\RGZUyFLáDVLĊE\XNU\üUDGRĞüQDG]LHMąMDNąZ]EXG]LáDP
ZQLHMW\PLVáRZDPL']LDáDáDPMDNZWUDQVLHGRNáDGQLHZLHG]LDáDPFRQDOHĪ\PyZLü
±6NXVLáDJRVSRNRMHPLKDUPRQLąV]F]ĊĞFLDURG]LQQHJRLPRUDOQHJRĪ\FLDUR]X-
PLHV]"OZ]LĊáDJRQDWR
0RMHVáRZDSU]\WáDF]Dá\PQLH%RSU]HFLHĪZ\UDĪDáDPZWHQVSRVyEZáDVQHRGF]X-
FLDZVSRVyESU\PLW\ZQ\LZXOJDUQ\FRSUDZGDDOHRG]ZLHUFLHGODMąF\PRMHP\ĞOL
±-HĞOLWRPDáĪHĔVWZRGRMG]LHGRVNXWNX(O]RWRĪ\FLHQDVWURMJDEĊG]LH]QLV]F]R-
QH7U]HEDEURQLüRMFD2QMHVWMDNGXĪHG]LHFNR'XĪHG]LHFNR
3RZWDU]DáDP]QDFLVNLHPVáRZD³GXĪHG]LHFNR´%U]PLDáRWRPRLP]GDQLHPQLHFR
]E\WGUDPDW\F]QLHDOHSLĊNQH]LHORQHRF]\(O]\]DVQXáDPJLHáNDOLWRĞFL
±3URV]ĊRWRGODFLHELHGODRMFDSRPyĪPL(O]R±NRĔF]\áDPEáDJDOQLH±ZLPLĊ
ZDV]HMPLáRĞFL
±$OHFyĪMDPRJĊ]URELüĪHE\SU]HV]NRG]LüWHPXPDáĪHĔVWZX"±VS\WDáD(O]D±
:\GDMHPLVLĊWRQLHPRĪOLZH
±-HĞOLXZDĪDV]WR]DQLHPRĪOLZH±SRZLHG]LDáDPWDN]ZDQ\P³áDPLąF\PVLĊ´JáR-
VHP±]UH]\JQXM]QLHJR
±3RGáDG]LZND±PUXNQĊáD(O]D
DTP by SHADE
24
±7RQDMZáDĞFLZV]HRNUHĞOHQLH±SRZLHG]LDáDPLMD]NROHLRGZUyFLáDPJáRZĊ
(O]D RĪ\ZLáD VLĊ $QQD ]DNSLáD VRELH ] QLHM DOH RQD MHM SRNDĪH WHM LQWU\JDQWFH
FRSRWUDILRQD(O]D0DFNHQERXUJ$PyMRMFLHFNRFKDáMą]DZV]HRW\PZLHG]LDáD,RQD
WHĪQDZHWSU]\-XDQLHQLHPRJáD]DSRPQLHüRXURNX5DMPXQGD2F]\ZLĞFLHQLHRSR-
ZLDGDáDPXR³V]F]ĊĞFLXURG]LQQ\P´DOHJRSU]\QDMPQLHMQLHQXG]LáDQLHSUyERZDáD
±(O]R±SRZLHG]LDáDPQLHPRJąF]QLHĞüWHJRGáXĪHM±SyMG]LHV]GR&\U\ODLSRZLHV]
PXĪHSURV]ĊE\SRUR]XPLDáVLĊ]PDWNąL]DSURVLáFLĊGRVLHELH,SRZLHG]PXĪHMXWUR
UDQRSU]\MGĊGRQLHJR2PyZLP\WRZV]\VWNRZHWURMH
-XĪQDSURJXGRU]XFLáDPĪDUWHP
±3DPLĊWDM(O]RĪHZDOF]\V]RVZyMORV
3U]\WDNQĊáD]SRZDJąMDNJG\E\WHQORVQLH]DOHĪDáRGWX]LQDFRQDMPQLHMPĊĪ-
F]\]Q NWyU]\ Mą XWU]\P\ZDOL 3DWU]\áDP MDN RGFKRG]LáD Z VáRĔFX VZRLP WDQHF]Q\P
NURNLHP'DáDPRMFXW\G]LHĔF]DVXZFLąJXW\FKVLHGPLXGQLSRZLQLHQQDQRZR]DSDáDü
QDPLĊWQRĞFLąGR(O]\
%\áRZSyáGRF]ZDUWHM:WHMFKZLOLĞSLQDSHZQRZUDPLRQDFK$QQ\$RQDXSRMR-
QDPLáRĞFLąRGXU]RQDĪDUHPUR]NRV]\V]F]ĊĞOLZD]DSDGDZVHQ=DF]ĊáDPQDQRZR
JZDáWRZQLHVQXüSODQ\QLHELRUąFDQLQDFKZLOĊSRGXZDJĊZáDVQHMRVRE\&KRG]LáDP
EH] SU]HUZ\ SR SRNRMX 3RGFKRG]LáDP GR RNQD U]XFDáDP RNLHP QD LGHDOQLH VSRNRM-
QHPRU]H]DZUDFDáDPGRGU]ZLL]QyZGRRNQD.DONXORZDáDPZ\OLF]DáDPREDODáDP
NROHMQR ZV]\VWNLH PRMH ZHZQĊWU]QH VSU]HFLZ\ 1LJG\ GRWąG QLH XĞZLDGRPLáDP VRELH
WDNZ\UDĨQLHJLĊWNRĞFLOXG]NLHJRXP\VáXMHJRXPLHMĊWQRĞFLSU]HU]XFDQLDVLĊ]WHPD-
WXQDWHPDW:\GDZDáDPVLĊVRELHQLHEH]SLHF]QLHVSU\WQDLGRIDOLRGUD]\NWyUDPQLH
RJDUQĊáD GR VDPHM VLHELH RG SLHUZV]HM FKZLOL UR]PRZ\ ] (O]ą GRáąF]\áR VLĊ XF]XFLH
GXP\VSRNRMXZHZQĊWU]QHJRRVDPRWQLHQLD
:V]\VWNRWRUXQĊáR±SRFyĪPyZLüRW\P"±JG\QDGHV]áDSRUDNąSLHOL7UDSLá\PQLH
Z\U]XW\VXPLHQLDZVWRVXQNXGR$QQ\QLHZLHG]LDáDPFRURELüE\ZV]\VWNRQDSUDZLü
1LRVáDPMHMWRUEĊJG\Z\V]áD]ZRG\SRGELHJáDPE\SRGDüMHMSáDV]F]]DV\S\ZDáDP
MąSU]HVDGQ\PLJU]HF]QRĞFLDPLLXSU]HMP\PLVáRZDPL7DQDJáD]PLDQDZSRUyZQDQLX
]PRLPPLOF]HQLHPZRVWDWQLFKGQLDFKQLHW\ONRMą]DVNRF]\áDDOHQDZHWVSUDZLDáDMHM
SU]\MHPQRĞü2MFLHFE\á]DFKZ\FRQ\$QQDG]LĊNRZDáDPLXĞPLHFKHPRGSRZLDGDáDZH-
VRáRDMDSU]\SRPLQDáDPVRELHVáRZD³3RGáDG]LZND´±³7RQDMZáDĞFLZV]HRNUHĞOHQLH´
-DNPRJáDPWRSRZLHG]LHüZ\VáXFKLZDüE]GXU(O]\LQLHSURWHVWRZDü"=DUD]MXWURSR-
UDG]ĊMHMĪHE\Z\MHFKDáDSU]\]QDPĪHVLĊSRP\OLáDP:V]\VWNREĊG]LHWDNMDNE\áR
L]GDPMHGQDNPyMHJ]DPLQ'\SORPVLĊ]SHZQRĞFLąZĪ\FLXSU]\GDMH
±3UDZGD"±]DS\WDáDP$QQĊ±3UDZGDĪHG\SORPVLĊSU]\GDMH"3RSDWU]\áDQDPQLH
LZ\EXFKQĊáDĞPLHFKHP5R]HĞPLDáDPVLĊWDNĪHFLHV]ąFVLĊĪHMHVWZHVRáD
±-HVWHĞQLH]UyZQDQD±SRZLHG]LDáD
7RSUDZGDĪHE\áDPQLH]UyZQDQDDJG\E\MHV]F]HZLHG]LDáDMDNLHPLDáDP]DPLD-
U\8PLHUDáDP]RFKRW\RSRZLHG]HQLDMHMRW\PĪHE\]UR]XPLDáDMDNGDOHFHMHVWHP
QLH]UyZQDQD³1LHFKVRELHSDQLZ\REUD]LĪHZFLąJQĊáDP(O]ĊZNRPHGLĊPLDáDVLĊWDN
]DFKRZ\ZDüMDNE\E\áD]DNRFKDQDZ&\U\OXPLDáDXQLHJRPLHV]NDüMHĨG]Lü]QLP
áyGNą WDN ĪHE\ĞP\ LFK ZLG]LHOL PLHOLĞP\ LFK VSRW\NDü Z OHVLH QD Z\EU]HĪX (O]D
]QyZ EDUG]R Z\áDGQLDáD 1R RF]\ZLĞFLH QLH MHVW WDN SLĊNQD MDN SDQL DOH WR WHQ W\S
Z\]\ZDMąFHMXURG\]DNWyU\PRJOąGDMąVLĊPĊĪF]\ĨQL2MFLHFQLH]QLyVáE\WHJRGáXJR
1LJG\QLHSRJRG]LáE\VLĊ]W\PĪHE\SLĊNQDNRELHWDNWyUDGRQLHJRQDOHĪDáDSRFLHV]\-
áDVLĊWDNV]\ENRLĪHWDNSRZLHPQDMHJRRF]DFK=ZáDV]F]D]PĊĪF]\]QąPáRGV]\P
RGQLHJR5R]XPLHSDQL$QQR]DSUDJQąáE\MHM]DUD]PLPRĪHSDQLąNRFKDĪHE\VLĊ
XSHZQLüRVZRLPSRZRG]HQLX-HVWEDUG]RSUyĪQ\OXEEDUG]RPDáRSHZQ\VLHELHRER-
MĊWQHMDNWRQD]ZLHP\(O]DSRGPRLPNLHUXQNLHP]URELáDE\ZV]\VWNRFRWU]HED3HZ-
QHJRGQLD]GUDG]LáE\SDQLąDSDQLQLHPRJáDE\WHJR]QLHĞüSUDZGD"1LHQDOHĪ\SDQL
GRNRELHWNWyUHSRWUDILąG]LHOLüVLĊ]NLPĞXNRFKDQ\PPĊĪF]\]Qą,ZWHG\Z\MHFKDáDE\
SDQLDWHJRZáDĞQLHFKFLDáDP:LHPĪHWRJáXSLH0LDáDPGRSDQLĪDOR%HUJVRQDRWHQ
XSDá:\REUDĪDáDPVRELH1LHPDPQDZHWRGZDJLRSRZLHG]LHüWHJRWR]E\WQLHUHDO-
DTP by SHADE
25
QH]E\WĞPLHV]QH3U]H]WHQHJ]DPLQPRJáDPSRNáyFLüSDQLą]QDPLSDQLąSU]\MDFLyá-
NĊPRMHMPDWNLQDV]ąSU]\MDFLyáNĊ$MHGQDNG\SORPVLĊSU]\GDMHSUDZGD"´
±3UDZGD"
±3UDZGDĪHFR"±VS\WDáD$QQD±ĩHG\SORPVLĊSU]\GDMH"
±7DN±RGSRZLHG]LDáDP
:NRĔFXOHSLHME\áRQLFMHMQLHPyZLüPRĪHQLHE\áDE\]UR]XPLDáD%\á\U]HF]\
NWyU\FKQLHUR]XPLDáD6NRF]\áDPGRZRG\ĞFLJDMąFRMFDPRFRZDáDPVLĊ]QLPRGQDOD-
]áDPQDQRZRUDGRĞüZ]DEDZLHZNąSLHOLZSRF]XFLXF]\VWHJRVXPLHQLD-XWUR]PLHQLĊ
SRNyMSU]HQLRVĊVLĊQDSRGGDV]H]PRLPLNVLąĪNDPL$OHMHGQDNQLH]DELRUĊ%HUJVRQD
QLHWU]HEDSU]HVDG]Dü'ZLHJRG]LQ\VROLGQHMSUDF\ZVDPRWQRĞFLZVNXSLHQLX]DSDFK
DWUDPHQWXSDSLHU$ZSDĨG]LHUQLNXVXNFHVĞPLHFKRVáXSLDáHJR]H]GXPLHQLDRMFD
X]QDQLH$QQ\G\SORP%ĊGĊLQWHOLJHQWQDZ\NV]WDáFRQDWURFKĊRERMĊWQD±MDN$QQD
0RĪHGU]HPLąZHPQLHMDNLHĞPRĪOLZRĞFLLQWHOHNWXDOQH3RWUDILáDPSU]HFLHĪZFLąJX
SLĊFLXPLQXWXáRĪ\üORJLF]Q\SODQJRGQ\RF]\ZLĞFLHSRJDUG\DOHORJLF]Q\$(O]D"6NDS-
WRZDáDP Mą SRFKOHEVWZHP ELRUąF QD VHQW\PHQW 3U]HNRQDáDP Z NLOND VHNXQG FKRü
SU]\V]áDW\ONRSRWRDE\]DEUDüVZRMąZDOL]NĊ%\áRWR]UHV]WąĞPLHV]QHZ]LĊáDP(O]Ċ
³QDPXV]NĊ´GRVWU]HJáDPRGUD]XMHMVáDE\SXQNWLGREU]HPLHU]\áDP]DQLP]DF]Ċ-
áDPPyZLü3RUD]SLHUZV]\ZĪ\FLXSR]QDáDPWĊQLH]Z\NáąUR]NRV]SU]HQLNQąüNRJRĞ
SU]HMU]HüREQDĪ\üLWUDILü7DNMDNNWRĞOHNNRGRW\NDVSUĊĪ\Q\NWyUDZW\PVDP\P
PRPHQFLHRGVNDNXMHVSUyERZDáDP]QDMZLĊNV]ąRVWURĪQRĞFLą]JáĊELü GUXJLHJRF]áR-
ZLHNDLQDJOHZV]\VWNRZQLPVWDáRVLĊGODPQLHMDVQH7UDILáDP1LH]QDáDPGRWąGWHJR
XF]XFLD]DZV]HE\áDP]E\WLPSXOV\ZQD-HĞOLXGDáRPLVLĊWUDILüNRJRĞWRW\ONRSU]H]
QLHXZDJĊ1DJOHSRMĊáDPMDNZVSDQLDá\MHVWPHFKDQL]POXG]NLFKUHDNFMLMDNZLHOND
SRWĊJDVáRZD6]NRGDĪHXF]\QLáDPWRRGNU\FLHSRVáXJXMąFVLĊNáDPVWZHP3HZQH-
JRGQLDSRNRFKDPPRĪHNRJRĞQDPLĊWQLHLEĊGĊV]XNDáDGURJLGRQLHJRWDNZáDĞQLH
RVWURĪQLHGHOLNDWQLHGUĪąFąUĊNą
.
3
.
1D]DMXWU]LGąFZVWURQĊZLOOL&\U\ODF]XáDPVLĊRZLHOHPQLHMSHZQDPRLFK³PRĪ-
OLZRĞFLLQWHOHNWXDOQ\FK´&KFąFXF]FLüRGPLDQĊNWyUDVLĊZHPQLHGRNRQDáDSLáDPGXĪR
SU]\NRODFMLLE\áDPZLĊFHMQLĪZHVRáD7áXPDF]\áDPRMFXĪH]DPLHU]DP]URELüPDJL-
VWHULXP]ILOR]RILLVSRW\NDüVLĊ]OXGĨPLZ\NV]WDáFRQ\PLĪHFKFĊE\üVáDZQDLSLHNLHOQLH
QXGQD$RQEĊG]LHPXVLDáXĪ\üFDáHMSRWĊJLVZRMHMUHNODP\DĪGRVNDQGDOXZáąF]QLH
DE\PQLHODQVRZDü0LHOLĞP\QDMG]LZDF]QLHMV]HSRP\Vá\]NWyU\FK]DĞPLHZDOLĞP\VLĊ
RERMH$QQDĞPLDáDVLĊUyZQLHĪFKRüPQLHMJáRĞQR]SHZQąZ\UR]XPLDáRĞFLą&KZLODPL
QLHĞPLDáDVLĊZFDOHJG\PRMHSURMHNW\UHNODPRZHZ\NUDF]Dá\QLHW\ONRSR]DUDP\OLWH-
UDWXU\DOHQDZHWSURVWHMSU]\]ZRLWRĞFL/HF]RMFLHFE\áWDNZ\UDĨQLHV]F]ĊĞOLZ\LĪ]QyZ
PRJOLĞP\VRELHRSRZLDGDüJáXSLHNDZDá\ĪH$QQDQLHUHDJRZDáDQDWR:NRĔFXSRáR-
Ī\OLPQLHGRáyĪNDRWXOLOLNRáGUą3RG]LĊNRZDáDPLPZ\OHZQLHS\WDMąF³&RMDE\PEH]
ZDVURELáD"´2MFLHFSRZLHG]LDáĪHQDSUDZGĊQLHZLHD$QQD]GDZDáDVLĊPLHüQDMĊ]\NX
RVWUąRGSRZLHGĨOHF]JG\EáDJDáDPĪHE\PLMą]GUDG]LáDLJG\SRFK\OLáDVLĊQDGHPQą
±RJDUQąáPQLHQDJOHVHQ:ĞUyGQRF\ĨOHVLĊSRF]XáDP1LJG\MHV]F]HQLHREXG]LáDP
VLĊ]WDNSU]\NU\PXF]XFLHPMDNWHJRUDQND,GąFZVWURQĊVRVQRZHJRODVNXZJáRZLH
PLDáDPFKDRVVHUFHOHGZLHPLELáRQLHZLG]LDáDPQDZHWPRU]DZSRUDQQ\PVáRĔFX
LXQRV]ąF\FKVLĊQDGQLPQLHVSRNRMQLHPHZ6SRWNDáDP&\U\ODSU]\ZHMĞFLXGRRJURGX
5]XFLáVLĊNXPQLHREMąáSU]\WXOLáPRFQRGRVLHELHV]HSF]ąFEH]áDGQLH
±0RMH NRFKDQLH E\áHP WDNL QLHVSRNRMQ\ 7DN GáXJR 1LH ZLHG]LDáHP FR VLĊ
]WREąG]LHMHF]\WDNRELHWDFLĊQLHNU]\ZG]L1LHSU]\SXV]F]DáHPĪHPRJĊE\üWDNL
QLHV]F]ĊĞOLZ\&RG]LHĔSRSRáXGQLXSU]HMHĪGĪDáHPZ]GáXĪ]DWRF]NLUD]GZDUD]\1LH
ZLHG]LDáHPĪHFLĊWDNNRFKDP
±-DWHĪQLHZLHG]LDáDP±V]HSQĊáDP
5]HF]\ZLĞFLH]DVNRF]\áRPQLHWRLZ]UXV]\áRMHGQRF]HĞQLH1LHVWHW\WDNPQLHPGOL-
DTP by SHADE
26
áRĪHQLHPRJáDPPXRND]DüPHJRZ]UXV]HQLDFKRüEDUG]RFKFLDáDP
±-DNDĞW\EODGD±SRZLHG]LDá±7HUD]MDEĊGĊVLĊWREąRSLHNRZDáQLHSR]ZROĊFLĊ
GáXĪHMPDOWUHWRZDü
:\F]XáDPZW\FKVáRZDFKEXMQąZ\REUDĨQLĊ(O]\6S\WDáDP&\U\ODFRVąG]LRQLHM
MHJRPDWND
±3U]HGVWDZLáHP Mą MDNR SU]\MDFLyáNĊ VLHURWĊ ± RGSRZLHG]LDá &\U\O ± 2QD MHVW
]UHV]WąPLáD2SRZLHG]LDáDPLZV]\VWNRRWHMNRELHFLH7RG]LZQHWDNDVXEWHOQDUDVR-
ZDWZDU]LWHLQWU\JDQFNLHV]WXF]NL
±(O]DEDUG]RSU]HVDG]LáD±VSUyERZDáDPVáDER]DSU]HF]\ü±&KFLDáDPFLZáDĞQLH
SRZLHG]LHüĪH
±-DWHĪFKFLDáHPFLFRĞSRZLHG]LHü±SU]HUZDá&\U\O±&HF\ONRFKFĊVLĊ]WREą
RĪHQLü
:SLHUZV]HMFKZLOLSU]HUD]LáDPVLĊ7U]HEDE\áRFRĞ]URELüFRĞSRZLHG]LHü*G\E\
PQLHMHV]F]HWDNRNURSQLHQLHPGOLáR
±.RFKDPFLĊ±V]HSWDá&\U\O]XVWDPLZWXORQ\PLZPRMHZáRV\±5]XFDPSUDZR
SURSRQXMąPLNRU]\VWQąSRVDGĊPyMZXMHN0DPGZDG]LHĞFLDV]HĞüODWQLHMHVWHP
MXĪPDá\PFKáRSFHPPyZLĊSRZDĪQLH=JDG]DV]VLĊ"
6]XNDáDPUR]SDF]OLZLHMDNLHMĞ]UĊF]QHMZ\PLMDMąFHMRGSRZLHG]L1LHFKFLDáDPZ\-
FKRG]Lü ]D QLHJR .RFKDáDP JR DOH QLH FKFLDáDP ]D QLHJR Z\FKRG]Lü 1LH FKFLDáDP
ZRJyOHZ\FKRG]Lü]DPąĪE\áDP]PĊF]RQD
±7RQLHPRĪOLZH±Z\MąNDáDP±0yMRMFLHF
±=WZRLPRMFHPMDSRGHMPXMĊVLĊZV]\VWNR]DáDWZLü±RGSRZLHG]LDá&\U\O
±$QQDVLĊQLH]JRG]L±WáXPDF]\áDP±8ZDĪDĪHQLHMHVWHPGRURVáD$MHĞOLRQD
SRZLH³QLH´RMFLHFVLĊWHĪQLH]JRG]L-HVWHPWDND]PĊF]RQD&\U\OXRVWDWQLHSU]HĪ\FLD
Z\NRĔF]\á\PQLH8VLąGĨP\2LG]LH(O]D
6FKRG]LáDZáDĞQLHZV]ODIURNXGRRJURGXĞZLHĪDLSURPLHQQD3RF]XáDPVLĊSU]\
QLHM QLHSR]RUQD L FKXGD RQL RERMH PLHOL Z\JOąG WDNL ]GURZ\ NZLWQąF\ SHáHQ Ī\FLD
FRPQLHMHV]F]HEDUG]LHMSU]\JQĊELDáR(O]DXVDGRZLáDPQLHZIRWHOX]SU]HVDGQąWUR-
VNOLZRĞFLąMDNJG\E\PGRSLHURFRZ\V]áD]ZLĊ]LHQLD
±-DNVLĊPD5DMPXQG"±VS\WDáD±&]\ZLHĪHSU]\MHFKDáDP"
0LDáDQDZDUJDFKV]F]ĊĞOLZ\XĞPLHFKNRELHW\NWyUDSU]HEDF]\áDNWyUDPDQDG]LH-
MĊ1LHPRJáDPSU]HFLHĪSRZLHG]LHü(O]LHĪHRMFLHF]XSHáQLHRQLHM]DSRPQLDáD&\-
U\ORZLĪHQLHFKFĊZ\MĞü]DQLHJR]DPąĪ=DPNQĊáDPRF]\&\U\OSRV]HGáSRNDZĊ
(O]DPyZLáDPyZLáDXZDĪDáDPQLHQDMZLGRF]QLHM]DRVREĊQLH]Z\NOHVXEWHOQąLPLDáD
GRPQLH]DXIDQLH.DZDE\áDEDUG]RPRFQDDURPDW\F]QDVáRĔFHJU]DáRSRF]XáDPVLĊ
MDNDĞSRNU]HSLRQD
±'XĪRP\ĞODáDPDOHQLH]QDOD]áDPĪDGQHJRZ\MĞFLD±SRZLHG]LDáD(O]D
±%RJRQLHPD±GRGDá&\U\O±1DWR]DĞOHSLHQLHNRPSOHWQąXOHJáRĞüQLFQLHSR-
UDG]LP\
±2ZV]HP±]DSURWHVWRZDáDP±-HVWVSRVyE1LHPDFLH]XSHáQLHIDQWD]ML
3RFKOHELDáRPLĪHF]HNDOL]WDNLPQDSLĊFLHPQDWRFRSRZLHPE\OLRG]LHVLĊüODW
VWDUVLRGHPQLHLĪDGHQSRP\VáQLHSU]\V]HGáLPGRJáRZ\3U]\EUDáDPRERMĊWQ\Z\UD]
WZDU]\
±7XWU]HEDSRGHMĞüSV\FKRORJLF]QLH±SRZLHG]LDáDP
'áXJR PyZLáDP WáXPDF]ąF LP PyM SODQ :\VXZDOL WH VDPH ]DVWU]HĪHQLD NWyUH
MD PLDáDP G]LHĔ SU]HGWHP L REDODMąF MH RGF]XZDáDP Ī\Zą SU]\MHPQRĞü :V]\VWNR
WRQLHPLDáRX]DVDGQLHQLDDOHFKFąFLFKSU]HNRQDüMD]NROHLSRGQLHFDáDPVLĊZáDVQ\-
PLVáRZDPL'RZRG]LáDPLPĪHWRMHVWPRĪOLZH7HUD]SRZLQQDPE\áDW\ONRZ\ND]Dü
ĪHQLHWU]HEDWHJRURELüDOHQDWRQLH]QDOD]áDPUyZQLHORJLF]Q\FKDUJXPHQWyZ
±1LHSRGREDMąPLVLĊWHNRPELQDFMH±SRZLHG]LDá&\U\O±$OHMHĪHOLWRMHVWMHG\Q\
VSRVyEĪHE\ĞP\VLĊPRJOLSREUDüWRVLĊ]JDG]DP
±7RZáDĞFLZLHQLHMHVWZLQD$QQ\±ZWUąFLáDP
±:LHV]EDUG]RGREU]HĪHMHĞOLRQD]ZDPL]RVWDQLHZ\MG]LHV]]DPąĪ]DWHJR
DTP by SHADE
27
NRJRRQDFLZ\ELHU]H±SRZLHG]LDáD(O]D
%\áDWRPRĪHLSUDZGD:\REUDĪDáDPMXĪVRELHWHQG]LHĔJG\VNRĔF]ĊGZDG]LHĞFLD
ODW$QQĊSU]HGVWDZLDMąFąPLPáRGHJRF]áRZLHNDNWyU\EĊG]LHPLDáG\SORPĞZLHWQą
SU]\V]áRĞüSU]HGVREąEĊG]LHLQWHOLJHQWQ\]UyZQRZDĪRQ\LQDSHZQRZLHUQ\7URFKĊ
WDNLMDN&\U\O]UHV]Wą=DF]ĊáDPVLĊĞPLDü
±1LHĞPLHMVLĊSURV]ĊFLĊ±SRZLHG]LDá&\U\O±2ELHFDMPLĪHEĊG]LHV]]D]GURVQD
NLHG\EĊGĊXGDZDáĪHNRFKDP(O]Ċ-DNPRJáDĞZ\P\ĞOLüFRĞSRGREQHJR&]\W\PQLH
ZRJyOHNRFKDV]"
0yZLáWRVWáXPLRQ\PJáRVHP(O]DRGGDOLáDVLĊG\VNUHWQLH3DWU]\áDPZMHJRVPD-
JáąSHáQąQDSLĊFLDWZDU]ZMHJRFLHPQHRF]\&\U\OPQLHNRFKDáWRE\áRG]LZQHXF]X-
FLH:SDWU\ZDáDPVLĊZMHJRZDUJLQDEU]PLDáHNUZLąWDNEOLVNLHPRLFK1LHF]XáDPVLĊ
MXĪLQWHOHNWXDOLVWNą3RFK\OLáJáRZĊLZDUJLQDV]HRGQDOD]á\VLĊZSRFDáXQNX6LHG]LDáDP
] RWZDUW\PL RF]DPL MHJR XVWD JRUąFH L FLĊĪNLH VSRF]\ZDá\ QDPRLFK GUĪąF OHNNR
3U]\FLVQąá MH PRFQLHM DE\ RSDQRZDü WR GUĪHQLH L UR]FK\OLá 3RFDáXQHN MHJR QDEUDá
Ī\FLDVWDáVLĊZáDGF]\ZSUDZQ\]E\WZSUDZQ\=UR]XPLDáDPĪHPDPRZLHOHZLĊFHM
]GROQRĞFLGRWHJRĪHE\FDáRZDüVLĊ]FKáRSFHPZVáRĔFXQLĪĪHE\]URELüG\SORP2G-
VXQĊáDPVLĊWURFKĊRGQLHJR]G\V]DQD
±&HF\ONRPXVLP\VLĊSREUDü=DJUDPWĊNRPHGLĊ](O]ą
=DGDZDáDPVRELHS\WDQLHF]\PRMHNDONXODFMHVąVáXV]QH%\áDPGXV]ąUHĪ\VHUHP
WHMNRPHGLL.DĪGHMFKZLOLPRJĊMąSU]HFLHĪSU]HUZDü
±0DV]MHGQDNG]LZQHSRP\Vá\±GRGDá&\U\O]HVZRLPFKDUDNWHU\VW\F]Q\PXĞPLHV]-
NLHP8QRVLáZWHG\JyUQąZDUJĊFRQDGDZDáRPXZ\JOąGEDQG\W\EDUG]RSU]\VWRMQHJR
EDQG\W\
±3RFDáXMPQLH±V]HSQĊáDP±SRFDáXMPQLHSUĊGNR
7DNRWRSXĞFLáDPZUXFKWĊNRPHGLĊ:EUHZZROL]FLHNDZRĞFL]OHQLVWZD&KZLOD-
PLZRODáDE\PE\PRWRUHPMHME\áD]áRĞüLQLHQDZLĞüĩHE\PPRJáDSU]\QDMPQLHMZLQLü
VLHELHDQLHPRMHOHQLVWZRVáRĔFHSRFDáXQNL&\U\OD
3R JRG]LQLH GRĞü ]QXG]RQD UR]VWDáDP VLĊ ] DNWRUDPL PRMHM NRQVSLUDF\MQHM NR-
PHGLL3R]RVWDáMHV]F]HFDá\V]HUHJDUJXPHQWyZNWyU\PLPRJáDPVLĊSRFLHV]DüPyM
SODQPyJáE\ü]á\QDPLĊWQRĞüRMFDGR$QQ\PRJáDVLĊRND]DüWDNVLOQDĪHSR]RVWDQLH
MHMZLHUQ\3R]DW\PDQL&\U\ODQL(O]DQLHPRJOLQLF]URELüEH]HPQLH=DZV]H]QDMGĊ
MDNLĞSRZyGDE\SU]HUZDüJUĊMHĪHOLEĊG]LHPLVLĊZ\GDZDáRĪHRMFLHFGDáVLĊQDQLą
]áDSDü7RE\áRMHGQDN]DEDZQHVSUyERZDüVSUDZG]LüF]\PRMHSV\FKRORJLF]QHWHRULH
E\á\VáXV]QHF]\QLH
$ SU]HGH ZV]\VWNLP &\U\O PQLH NRFKDá &\U\O FKFLDá VLĊ ]H PQą RĪHQLü 7D P\ĞO
Z\VWDUF]DáDE\XF]\QLüPQLHZSHáQLV]F]ĊĞOLZą-HĞOL]HFKFHF]HNDüQDPQLHURNF]\
GZDDĪEĊGĊFDáNLHPGRURVáDWR]JRG]ĊVLĊ:LG]LDáDPMXĪVLHELHMDNRĪRQĊ&\U\OD
ĞSLąFąXMHJRERNXQLHUR]VWDMąFąVLĊ]QLPQLJG\:NDĪGąQLHG]LHOĊEĊG]LHP\FKRG]LOL
QDRELDG]$QQąLRMFHPV]F]ĊĞOLZąSDUąDPRĪHQDZHW]PDWNą&\U\ODFRSU]\F]\QL
VLĊGRVWZRU]HQLDPLáHMDWPRVIHU\ZF]DVLHSRVLáNX
$QQĊVSRWNDáDPQDWDUDVLHJG\VFKRG]LáDQDSODĪĊGRRMFD3U]\ZLWDáDPQLHLUR-
QLF]QąPLQąMDNąZLWDVLĊOXG]LNWyU]\SRSU]HGQLHJRGQLD]DGXĪRZ\SLOL6S\WDáDPMą
FRPLFKFLDáDSRZLHG]LHüZLHF]RUHPQLP]DVQĊáDPDOHĞPLHMąFVLĊRGPyZLáDRGSRZLH-
G]LSRGSUHWHNVWHPĪHWRE\PQLHGRWNQĊáR
2MFLHFZ\V]HGá]ZRG\EDUF]\VW\LPXVNXODUQ\:\GDZDáPLVLĊZVSDQLDá\=NROHL
P\]$QQąSRV]á\ĞP\VLĊNąSDü$QQDSá\ZDáDRVWURĪQLH]JáRZąQDGZRGąDE\QLH
]DPRF]\üZáRVyZ3RWHPZV]\VF\WURMHZ\FLąJQĊOLĞP\VLĊQDSLDVNXMHGQRRERNGUX-
JLHJRMDSRĞURGNX/HĪHOLĞP\VSRNRMQLHPLOF]ąF
:WHG\WRSRMDZLáDVLĊZGUXJLPNRĔFX]DWRF]NLáyGNDSRGSHáQ\PLĪDJODPL3LHUZ-
V]\GRMU]DáMąRMFLHF
±%LHGQ\&\U\OQLHPyJáMXĪZ\WU]\PDü±SRZLHG]LDáĞPLHMąFVLĊ±$QQRSU]HED-
F]\P\PX"7RZJUXQFLHU]HF]\PLá\FKáRSDN3RGQLRVáDPJáRZĊF]XMąFQLHEH]SLHF]HĔ-
VWZR
DTP by SHADE
28
±&RRQUREL"±]G]LZLáVLĊRMFLHF±2PLMD]DWRF]NĊ$OHĪDOHĪRQQLHMHVWVDP
=NROHL$QQDSRGQLRVáDJáRZĊĩDJOyZNDQDGSá\QĊáDZáDĞQLHLPLMDáDQDV5R]SR]QD-
áDPWZDU]&\U\ODLEáDJDáDPJRZGXFKXDE\VLĊRGGDOLá
±3U]HFLHĪSU]HFLHĪWR(O]D&RRQDWXUREL"±NU]\NQąáRMFLHF'UJQĊáDPQDWH
VáRZDFKRüRGSDUXPLQXWLFKRF]HNLZDáDP
±7DG]LHZF]\QDMHVWQLHSUDZGRSRGREQD±SRZLHG]LDáRMFLHFGR$QQ\±8GDáRMHM
VLĊZLGRF]QLH]DU]XFLüVLHFLQDWHJRELHGQHJRFKáRSFDLZNUDĞüVLĊZáDVNLVWDUV]HMSDQL
$OH$QQDQLHVáXFKDáDJR3DWU]\áDQDPQLH1DSRWNDáDPMHMVSRMU]HQLHLSHáQDZVW\-
GXRSXĞFLáDPJáRZĊQDSLDVHN3RáRĪ\áDPLUĊNĊQDNDUNX
±3RSDWU]QDPQLH&HF\ONR&]\PDV]GRPQLHĪDO"
2WZRU]\áDPRF]\SRFK\OLáDVLĊQDGHPQąZHZ]URNXMHME\áQLHSRNyMQLHPDOEáD-
JDQLH3RUD]SLHUZV]\SDWU]\áDQDPQLHWDNMDNVLĊSDWU]\QDF]XMąFąLP\ĞOąFąLVWRWĊ
LWRZáDĞQLHZGQLXZNWyU\P-ĊNQĊáDPLRGZUyFLáDPJZDáWRZQLHJáRZĊZVWURQĊRMFD
DE\XZROQLüVLĊRGMHMUĊNL$OHRQZFLąĪSDWU]\áQDáyGNĊ
±%LHGQDPDOHĔND±XVá\V]DáDPJáRV$QQ\FLFK\áDJRGQ\±%LHGQDPDáD&HF\ONR
WRWURFKĊPRMDZLQDQLHSRZLQQDPE\áDE\üWDNDQLHXVWĊSOLZD1LHFKFLDáDPFL]URELü
SU]\NURĞFLZLHU]\V]PLFK\ED"
*áDG]LáD PQLH F]XOH SR JáRZLH SR NDUNX 1LH SRUXV]\áDP VLĊ 0LDáDP WDNLH ZUD-
ĪHQLHMDNLHPDF]áRZLHNJG\XQLHVLRQ\IDOąSLDVHNXVXZDPXVLĊVSRGQyJ7DNEDU-
G]RPDU]\áDPRFDáNRZLWHMSRUDĪFHRF]XáRĞFL$QQ\1LJG\GRWąGĪDGQHXF]XFLHDQL
JQLHZDQLSUDJQLHQLHQLHRZáDGQĊáRPQąWDNVLOQLH-DNĪHFKFLDáDPSU]HUZDüWĊNR-
PHGLĊSRZLHU]\ü$QQLHPyMORVRGGDüVLĊZMHMUĊFHGRNRĔFDĪ\FLD1LJG\MHV]F]H
QLHGR]QDáDPWDNSU]HPRĪQHJRWDNJZDáWRZQHJRXF]XFLDVáDERĞFL=DPNQĊáDPRF]\
:\GDZDáRPLVLĊĪHVHUFHPRMH]DPLHUD
.
4
.
2MFLHFE\áSRSURVWXW\ONR]G]LZLRQ\3RNRMyZNDZ\MDĞQLáDPXĪH(O]DSU]\MHFKDáD
SRZDOL]NLL]DUD]RGMHFKDáD1LHZWHPGODF]HJRQLHSRZLHG]LDáDPXQLFRQDV]HMUR]-
PRZLH%\áDWRNRELHWD]WHMRNROLF\EDUG]RVHQW\PHQWDOQDNWyUD]DSHZQHPLDáDGRĞü
URPDQW\F]QHZ\REUDĪHQLHRQDV]\PĪ\FLX=ZáDV]F]DĪHWRRQDSU]HQRVLáDU]HF]\JG\
]DPLHQLDOLĞP\VLĊSRNRMDPL
2MFLHFL$QQDGUĊF]HQLZ\U]XWDPLVXPLHQLDE\OLGODPQLHGREU]\LWURVNOLZLFR]SR-
F]ąWNXZ\GDZDáRVLĊQLHGR]QLHVLHQLDDOHQLHEDZHP]DF]ĊáRPLVSUDZLDüSU]\MHPQRĞü
:FDOHQDWRPLDVWQLHE\áRSU]\MHPQLHQDW\NDüVLĊEH]SU]HUZ\QD&\U\ODL(O]ĊSU]\-
WXORQ\FKGRVLHELHLZ\JOąGDMąF\FKQD]DNRFKDQąSDUĊFKRFLDĪWRMDVDPDE\áDPLQL-
FMDWRUNąWHJRZV]\VWNLHJR1LHPRJáDPMXĪMHĨG]LüĪDJOyZNąDOH]DWRZLG]LDáDPMDN
MHĨG]LáDQLą(O]D]WDNVDPRUR]ZLDQ\PLSU]H]ZLDWUZáRVDPLMDNQLHJG\ĞPRMH*G\ĞP\
LFK VSRW\NDOL EH] WUXGX SU]\ELHUDáDP PLQĊ ]DPNQLĊWHM Z VRELH L SR]RUQLH RERMĊWQHM
$VSRW\NDOLĞP\LFKZV]ĊG]LHZODVNXZHZVLQDGURG]H$QQD]HUNDáDQDPQLHLFKFąF
PQLHSRFLHV]\üNáDGáDPLUĊNĊQDUDPLHQLXLPyZLáDRF]\PNROZLHN&]\ZVSRPQLDáDP
ĪH$QQDE\áDGREUD"1LHZLHPF]\MHMGREURüE\áDVXEWHOQąIRUPąLQWHOLJHQFMLF]\UDF]HM
RERMĊWQRĞFLDOH]QDMGRZDáD]DZV]HZáDĞFLZHVáRZRZáDĞFLZ\JHVWLJG\E\PU]HF]\ZL-
ĞFLHFLHUSLDáDQLH]QDOD]áDE\PZQLNLPOHSV]HMSRGSRU\
3RGGDZDáDPVLĊZLĊFELHUQLHORVRZLQLHQLHSRNRMąFVLĊ]E\WQLRJG\ĪMDNMXĪSR-
ZLHG]LDáDPRMFLHFQLHRND]\ZDáFLHQLD]D]GURĞFL%\áRWRGODPQLHGRZRGHPMHJRSU]\-
ZLą]DQLDGR$QQ\LGUDĪQLáRPQLHWURFKĊERZ\ND]\ZDáREH]VNXWHF]QRĞüPRLFKSODQyZ
3HZQHJRGQLDJG\ZFKRG]LáDP]QLPQDSRF]WĊPLQĊáDQDV(O]D8GDZDáDĪHQDVQLH
ZLG]LDRMFLHFREHMU]DáVLĊ]DQLąMDN]DQLH]QDMRPąLJZL]GQąáFLFKRSU]H]]ĊE\
±3RSDWU]MDNWD(O]DSLHNLHOQLHZ\áDGQLDáD
±0LáRĞüMHMVáXĪ\±RGSRZLHG]LDáDP
5]XFLáPL]G]LZLRQHVSRMU]HQLH
±1LHZ\GDMHV]VLĊ]E\WQLR]PDUWZLRQD
DTP by SHADE
29
±1RFyĪ±RGSDUáDP±VąZW\PVDP\PZLHNXWRE\áRQLHXQLNQLRQH
±*G\E\QLH$QQDQDSHZQRQLHE\áRE\QLHXQLNQLRQH±E\áZĞFLHNá\±1LHZ\-
REUDĪDV]VRELHFK\EDĪHWDNLV]F]HQLDNPyJáE\PL]DEUDüNRELHWĊJG\E\PLQDQLHM
]DOHĪDáR
±:LHNJUDWXMHGQDNUROĊ±SRZLHG]LDáDPSRZDĪQLH
:]UXV]\á UDPLRQDPL *G\ ZUDFDOLĞP\ ]DXZDĪ\áDP ĪH E\á UR]WDUJQLRQ\ P\ĞODá
PRĪHRW\PĪH(O]DU]HF]\ZLĞFLHE\áDPáRGDL&\U\OWDNĪHLĪHRQVDPĪHQLąFVLĊ]NR-
ELHWąZVZRLPZLHNXSU]HVWDZDáQDOHĪHüGRNDWHJRULLPĊĪF]\]QNWyU]\QLHPDMąRNUH-
ĞORQHMGDW\XURG]HQLD0LPRZROLRGF]XáDPFRĞQDNV]WDáWWULXPIX/HF]JG\]REDF]\áDP
QLH]QDF]QH]PDUV]F]NLZRNyáRF]XLXVW$QQ\E\áDP]áDQDVLHELH7DNáDWZRMHGQDN
E\áRSRGGDZDüVLĊLPSXOVRPDSRWHPLFKĪDáRZDü
0LQąáW\G]LHĔ&\U\OL(O]DQLHZLHG]ąFMDNVSUDZ\VWRMąRF]HNLZDOLPQLHSHZQLH
NDĪGHJRGQLD1LHPLDáDPRGZDJLLĞüGRQLFKĪąGDOLE\RGHPQLHPRĪHMDNLFKĞQRZ\FK
SRP\VáyZ D WHJR QLH FKFLDáDP =UHV]Wą SR SRáXGQLX V]áDP GR VZRMHJR SRNRMX U]H-
NRPRDE\SUDFRZDü:U]HF]\ZLVWRĞFLQLFQLHURELáDP=QDOD]áDPMDNąĞNVLąĪNĊRMR-
JDFKLSRFKáDQLDáDPMąQDPLĊWQLHL]SU]HNRQDQLHP&]DVDPLQDSDGDáPQLHV]DOHĔF]\
ĞPLHFKDOHWáXPLáDPJRZREDZLHĪHE\$QQDQLHXVá\V]DáD:PDZLDáDPZQLąERZLHP
ĪHSUDFXMĊEH]Z\WFKQLHQLD*UDáDPZREHFQLHMUROĊRVRE\]DZLHG]LRQHMZPLáRĞFLNWyUD
F]HUSLHSRFLHFKĊZQDG]LHLLĪSHZQHJRGQLDVWDQLHVLĊZLHONąXF]RQą0LDáDPZUDĪHQLH
ĪHEXG]LáDPW\PMHMV]DFXQHNF]DVHPQDZHWF\WRZDáDPSU]\VWROH.DQWDFRZ\UDĨQLH
GRSURZDG]DáRGRUR]SDF]\RMFD
.WyUHJRĞ SRSRáXGQLD RZLQĊáDP VLĊ NLONRPD UĊF]QLNDPL DE\ Z\JOąGDü EDUG]LHM
QD +LQGXVNĊ RSDUáDP SUDZą VWRSĊ QD OHZ\P XG]LH L ZSDWU\ZDáDP VLĊ QLHUXFKRPR
ZOXVWURQLHGODSU]\MHPQRĞFLW\ONRZQDG]LHLĪHZWHQVSRVyERVLąJQĊZ\ĪV]\VWRSLHĔ
GRVNRQDáRĞFLMRJyZ:WHMFKZLOLNWRĞ]DSXNDá0\ĞODáDPĪHWRSRNRMyZNDDSRQLHZDĪ
MHMQLFMXĪQLHG]LZLáRNU]\NQĊáDPĪHPRĪHZHMĞü
%\áDWR$QQD6WDáDFKZLOĊQLHUXFKRPRZGU]ZLDFKXĞPLHFKDMąFVLĊ
±:FRVLĊEDZLV]&HF\ONR"
±:MRJyZ±RGSRZLHG]LDáDP±$OHWRQLHMHVW]DEDZDWRMHVWKLQGXVNDILOR]RILD
3RGHV]áDGRVWRáXLZ]LĊáDGRUĊNLPRMąNVLąĪNĊ=DQLHSRNRLáDPVLĊ.VLąĪNDE\áD
RWZDUWDQDVWURQLHVHWQHMDSR]RVWDáH]DED]JUDQHPRLPLXZDJDPLZURG]DMX³1LHZ\-
NRQDOQH´DOER³=E\WPĊF]ąFH´
±-HVWHĞEDUG]RVXPLHQQD±SRZLHG]LDáD$QQD±$FRVLĊVWDáR]WąVáDZHWQąUR]-
SUDZąR3DVFDOXRNWyUHMQDPW\OHRSRZLDGDáDĞ"
5]HF]\ZLĞFLH]DFKFLDáRPLVLĊNLHG\ĞSU]\VWROHUR]WU]ąVDüMDNLHĞ]GDQLH3DVFDOD
XGDZDáDPSU]\W\PĪHQDGQLPGáXJRP\ĞODáDPLSUDFRZDáDP-DVQHĪHQLJG\QLHQD-
SLVDáDPVáRZDQDWHQWHPDW6LHG]LDáDPGDOHMEH]UXFKX$QQDSU]\MU]DáDPLVLĊXZDĪQLH
LGRP\ĞOLáDVLĊZV]\VWNLHJR
±ĩHQLHSUDFXMHV]LXGDMHV]SU]HGOXVWUHPSDMDFDWRWZRMDVSUDZD±SRZLHG]LDáD
±$OHĪHVSUDZLDFLMHV]F]HSU]\MHPQRĞüRNáDP\ZDQLHQDVWRREXU]DMąFH']LZLá\PQLH
]UHV]WąEDUG]RWZRMHLQWHOHNWXDOQHSRF]\QDQLD
:\V]áDDMDVLHG]LDáDPGDOHMRZLQLĊWDZUĊF]QLNLMDNVNDPLHQLDáD1LHUR]XPLD-
áDPGODF]HJR$QQDQD]ZDáDWR³NáDPVWZHP´3U]HFLHĪPyZLáDPRWHMUR]SUDZLHW\ONR
GODWHJR ĪHE\ MHM VSUDZLü SU]\MHPQRĞü D RQD QDJOH PLDĪGĪ\áD PQLH VZRMą SRJDUGą
3U]\Z\NáDP MXĪ GR MHM QRZHJR VWRVXQNX GR PQLH L WHQ ]LPQ\ XSRNDU]DMąF\ VSRVyE
ZMDNLRND]DáDPLOHNFHZDĪHQLHZ]EXG]LáZHPQLHZĞFLHNáRĞü=U]XFLáDP]VLHELHUĊF]-
QLNLZáRĪ\áDPVSRGQLHLVWDUąEOX]NĊLZ\ELHJáDP8SDáE\áQLHGR]QLHVLHQLDDOHPLPR
WRELHJáDPJQDQDZĞFLHNáRĞFLąW\PZLĊNV]ąĪHZFDOHQLHE\áDPSHZQDF]\VLĊMHMQLH
ZVW\G]Ċ'RELHJáDPGRZLOOL&\U\ODL]G\V]DQD]DWU]\PDáDPVLĊQDSURJX:SRSRáX-
GQLRZ\PVáRĔFXGRP\Z\GDZDá\VLĊG]LZQLHGDOHNLHLPLOF]ąFHMDNE\VWU]HJá\VZRLFK
WDMHPQLF :HV]áDP QD JyUĊ GR SRNRMX &\U\OD SRND]Dá PL JR JG\ E\OLĞP\ ] ZL]\Wą
X MHJR PDWNL 2WZRU]\áDPGU]ZL VSDá Z\FLąJQLĊW\ Z SRSU]HN áyĪND ] JáRZą RSDUWą
QDUDPLHQLX3U]H]FKZLOĊSDWU]DáDPQDQLHJR3RUD]SLHUZV]\Z\GDáPLVLĊWDNLUR]F]X-
DTP by SHADE
30
ODMąFREH]EURQQ\=DZRáDáDPJRFLFKXWNR2WZRU]\áRF]\LXMU]DZV]\PQLHXVLDGá
±7RW\"6NąGVLĊWXZ]LĊáDĞ"
'DáDPPX]QDNUĊNąĪHE\QLHPyZLáWDNJáRĞQR*G\E\MHJRPDWNDSU]\V]áDL]D-
VWDáDPQLHXQLHJRZSRNRMXPRJáDE\SRP\ĞOHü=UHV]WąNWRE\QLHSRP\ĞODá2JDU-
QĊáRPQLHQDJOHSU]HUDĪHQLHL]DZUyFLáDPGRGU]ZL
±'RNąGLG]LHV]"±NU]\NQąá&\U\O±:Uyü&HF\ONR
6FKZ\FLá PQLH ]D UDPLĊ L ĞPLHMąF VLĊ SU]\WU]\PDá 2GZUyFLáDP VLĊ L VSRMU]DáDP
QDQLHJR=EODGá-DWHĪFK\EDE\áDPEODGDERSXĞFLáPRMąUĊNĊ$OH]DUD]REMąáPQLH
LSU]\FLVQąáGRVLHELH³7RPXVLDáRQDGHMĞüWRPXVLDáRQDGHMĞü´±WáXNáRPLVLĊSRJáR-
ZLH$SRWHPRGZLHF]Q\NUąJPLáRVQ\FKZ]UXV]HĔVWUDFKSRáąF]RQ\]SUDJQLHQLHP
F]XáRĞü L QDPLĊWQRĞü L WD WULXPIXMąFD SRSU]HG]RQD RVWU\P EyOHP UR]NRV] 0LDáDP
V]F]ĊĞFLHD&\U\ONRQLHF]QąZWHMV\WXDFMLGHOLNDWQRĞüDE\]D]QDüMHMMXĪWHJRSLHUZ-
V]HJRGQLD
=RVWDáDPXQLHJRJRG]LQĊMDNRJáXV]RQD:V]\VWNRE\áRWDNLH]DG]LZLDMąFH=D-
ZV]HVá\V]DáDPĪHPLáRĞüMHVWU]HF]ąáDWZąVDPDPyZLáDPRQLHMEH]RJUyGHN]QLH-
ĞZLDGRPRĞFLą ZáDĞFLZą PRMHPX ZLHNRZL D WHUD] Z\GDZDáR PL VLĊ ĪH QLJG\ MXĪ QLH
SRWUDILĊZ\UDĪDüVLĊRQLHMEUXWDOQLHLRERMĊWQLH&\U\OOHĪąFRERNPQLHPyZLáĪHFKFH
VLĊ]HPQąRĪHQLüLPLHüPQLHSU]\VRELHFDáHĪ\FLH0RMHPLOF]HQLH]DQLHSRNRLáRJR
SRGQLRVáDPVLĊSRSDWU]\áDPQDQLHJRL]DZRáDáDPFLFKXWNR
±0yMNRFKDQNX
=EOLĪ\áVZRMąWZDU]GRPRMHM3U]\FLVQĊáDPXVWDGRMHJRV]\LZPLHMVFXJG]LHFLą-
JOHMHV]F]HĪ\ZRSXOVRZDáDNUHZLZ\V]HSWDáDP
±0yMNRFKDQ\&\U\OXPyMNRFKDQ\
1LHZLHPF]\WRFRF]XáDPGODQLHJRZWHG\WRE\áDPLáRĞü±QLJG\QLHE\áDP]E\W
VWDáDLQLH]DOHĪ\PLQDW\PDE\XZDĪDüVLĊ]DLQQąQLĪMHVWHP±DOHZWHMFKZLOLNR-
FKDáDPJREDUG]LHMQLĪVLHELHVDPą'DáDE\PĪ\FLH]DQLHJR*G\RGFKRG]LáDP]DS\WDá
PQLHF]\PDPGRQLHJRĪDO7RPQLHUR]ĞPLHV]\áRĩDO]DWRV]F]ĊĞFLHNWyUHPLGDá
:ROQ\P NURNLHP Z\F]HUSDQD L RFLĊĪDáD ZUyFLáDP SU]H] ODV GR GRPX 3URVLáDP
&\U\OD DE\ PQLH QLH RGSURZDG]Dá 7R E\ E\áR ]E\W QLHEH]SLHF]QH 2EDZLDáDP VLĊ
ĪHQDPRMHMWZDU]\ZSRGNUąĪRQ\FKRF]DFKZQDEU]PLDá\FKZDUJDFKLZGUĪHQLXFD-
áHJRFLDáDPRĪQDEĊG]LHZ\F]\WDüĞODG\QLHGDZQHMUR]NRV]\3U]HGGRPHPQDOHĪDNX
VLHG]LDáD $QQD L F]\WDáD 3U]\JRWRZDáDP VRELH V]HUHJ ĞZLHWQ\FK Z\NUĊWyZ QD Z\WáX-
PDF]HQLHPRMHMQLHREHFQRĞFLDOH$QQDQLH]DS\WDáDPQLHRQLF2QDQLHS\WDáDQLJG\
6LDGáDPZLĊFRERNQLHMZPLOF]HQLXERSU]\SRPQLDáDPVRELHĪHĞP\VLĊQLHGDZQRSR-
VSU]HF]Dá\1LHSRUXV]DáDPVLĊ]SyáSU]\PNQLĊW\PLRF]DPLZVáXFKLZDáDPVLĊZU\WP
PHJRRGGHFKXLREVHUZRZDáDPGUĪHQLHSDOFyZ&KZLODPLQDZVSRPQLHQLHFLDáD&\U\OD
QDZVSRPQLHQLDQLHNWyU\FKPRPHQWyZWHJRSRSRáXGQLDNUHZRGSá\ZDáDPL]VHUFD
:]LĊáDP]HVWRáXSDSLHURVDLSRWDUáDP]DSDáNĊRSXGHáNR=JDVáD=DSDOLáDPGUXJą
RVWURĪQLHERQLHE\áRZLDWUXW\ONRGUĪDáDPLUĊND,WD]JDVáDJG\SU]\WNQĊáDPMąGRSD-
SLHURVD=DNOĊáDPSRGQRVHPLZ\MĊáDPWU]HFLą,ZWHG\QLHZLHPGODF]HJRWD]DSDáND
QDEUDáDZPRLFKRF]DFKVSHFMDOQHJR]QDF]HQLD0RĪHGODWHJRĪH$QQDZ\UZDQDQDJOH
]H VZRMHM RERMĊWQRĞFL SDWU]\áD QD PQLH XZDĪQLH EH] XĞPLHFKX : W\P PRPHQFLH
SU]HVWDáLVWQLHüF]DVLZV]\VWNRGRRNRáD±LVWQLDáDW\ONRWD]DSDáNDSDOFHZNWyU\FK
MąWU]\PDáDPV]DUHSXGHáHF]NRLZ]URN$QQ\6HUFH]DF]ĊáRPLELüG]LNRLFLĊĪNR]D-
FLVQĊáDPSDOFHQD]DSDáFH]DSDOLáDVLĊOHF]JG\SRFK\OLáDPNXQLHMV]\ENLPUXFKHP
WZDU]]JDVáDZ]HWNQLĊFLX]SDSLHURVHP8SXĞFLáDPQD]LHPLĊSXGHáNRL]DPNQĊáDP
RF]\&]XáDPQDVRELHFLĊĪNLS\WDMąF\Z]URN$QQ\0RGOLáDPVLĊZGXFKXDE\FRĞVLĊ
VWDáR DE\ VNRĔF]\áR VLĊ WR RF]HNLZDQLH 3RF]XáDP UĊFH $QQ\ XQRV]ąFH PRMą WZDU]
=DFLVQĊáDP SRZLHNL Z VWUDFKX ĪH GRMU]\ PRMH VSRMU]HQLH L á]\ 3áDNDáDP ER E\áDP
]PĊF]RQDQLH]UĊF]QDLV]F]ĊĞOLZD,ZWHG\MDNE\]UH]\JQRZDáD]HZV]\VWNLFKS\WDĔ
$QQDUXFKHPNRMąF\P]DSHZQLDMąF\PĪHQLHZLHRQLF]\PSRJáDG]LáDPQLHSRWZDU]\
3RWHPZáRĪ\áDPLZXVWD]DSDORQHJRSDSLHURVDLSRJUąĪ\áDVLĊ]QyZZVZRMHMOHNWXU]H
1DGDáDPWHPXMHMJHVWRZLV\PEROLF]Q\VHQVSUyERZDáDPPXWDNLVHQVQDGDü$OH
DTP by SHADE
31
G]LĞJG\PLF]DVHP]DEUDNQLH]DSDáHNRGĪ\ZDZHPQLHZVSRPQLHQLHWHMG]LZQHMFKZL-
OLPRLFKJHVWyZWDN]XSHáQLHQLHZ\UDĪDMąF\FKWHJRFRSU]HĪ\ZDáDPFLĊĪDUVSRMU]HQLD
$QQ\LWDSXVWNDZRNyáPQLHWDRJURPQDSXVWND
.
5
.
(SL]RGRNWyU\PZVSRPQLDáDPQLHPLDáMHGQDNSR]RVWDüEH]QDVWĊSVWZ-DNQLH-
NWyU]\OXG]LHEDUG]RSRZĞFLąJOLZLZUHDNFMDFKLEDUG]RSHZQLVLHELH$QQDQLHX]QDZDáD
NRPSURPLVyZ$MHGQDNWDWZDUGDUĊNDJáDG]ąFDPRMąWZDU]WHQF]Xá\JHVWE\áSHZ-
Q\PXVWĊSVWZHP$QQDGRP\ĞOLáDVLĊF]HJRĞPRJáDVNáRQLüPQLHGRZ\]QDQLDZV]\VW-
NLHJRDOHZRVWDWQLHMFKZLOL]Z\FLĊĪ\áRZQLHMXF]XFLHOLWRĞFLOXEPRĪHRERMĊWQRĞü*G\Ī
RSLHNDQDGHPQąE\áDGODQLHMUyZQLHXFLąĪOLZDMDNWROHURZDQLHPRLFKVáDERĞFL-HG\QLH
SRF]XFLHRERZLą]NXVNáDQLDQRMąGRSU]\MĊFLDUROLRSLHNXQNLLZ\FKRZDZF]\QLSRĞOX-
ELDMąFRMFD]RERZLą]DáDVLĊW\PVDP\PGRWURVNLRPQLH:RODáDE\PĪHE\MHMZLHF]QH
QLH]DGRZROHQLH]HPQLHMHĪHOLPRJĊWDNWRQD]ZDüPLDáRVZRMHĨUyGáRZMDNLPĞEDU-
G]LHMSRZLHU]FKRZQ\PXF]XFLXDOERZW\PĪHMąGHQHUZRZDáDPV]\EFLHME\VLĊZWHG\
GRWHJRSU]\]Z\F]DLáD3U]\]Z\F]DMDP\VLĊáDWZLHMGRF]\LFKĞZDGJG\QLHF]XMHP\VLĊ
ZRERZLą]NXLFK]ZDOF]Dü=DSyáURNX]PĊF]\áDE\VLĊPQąLRND]\ZDáDE\PLW\ONRFRĞ
ZURG]DMXĪ\F]OLZHMSREáDĪOLZRĞFLDZáDĞQLHWHJRE\áRE\PLWU]HED$OHWRQLHQDVWąSL
$QQDEĊG]LHVLĊF]XáD]DPQLHRGSRZLHG]LDOQDLZSHZQ\PVHQVLHEĊG]LHRGSRZLHG]LDO-
QDJG\ĪPyMFKDUDNWHUQLHE\áMHV]F]H]XSHáQLHXIRUPRZDQ\LZGRGDWNXE\áDPXSDUWD
%\áDZLĊF]áDQDVLHELHLGDZDáDPLWRRGF]Xü:SDUĊGQLSyĨQLHMUR]JRU]DáDSU]\
NRODFMLG\VNXVMDFLąJOHQDWHPDWWHMQLH]QRĞQHMQDXNLSRGF]DVZDNDFML=DFKRZDáDP
VLĊQLHPDOEH]F]HOQLHWDNĪHQDZHWRMFLHFVLĊREXU]\áLZNRĔFX$QQD]DPNQĊáDPQLH
QDNOXF]ZPRLPSRNRMXQLHZ\PDZLDMąFSU]\W\PDQLMHGQHJRJáRĞQLHMV]HJRVáRZD
1LHZLHG]LDáDPĪHWR]URELáD=DFKFLDáRPLVLĊSLüSRGHV]áDPGRGU]ZLLVSUyERZDáDP
MHRWZRU]\üDOHGU]ZLQLHXVWąSLá\LZWHG\]UR]XPLDáDPĪHVą]DPNQLĊWHQDNOXF]1LNW
PQLHMHV]F]HQLJG\ZĪ\FLXQLH]DPNQąáRJDUQĊáDPQLHSDQLNDSUDZG]LZDSDQLND3RG-
ELHJáDPGRRNQDDOHQLHE\áRĪDGQHMPRĪOLZRĞFLZ\GRVWDQLDVLĊWDPWĊG\2GZUyFLáDP
VLĊSUDZLHRV]DODáD]HVWUDFKXLU]XFLáDPVLĊQDGU]ZLUR]ELMDMąFVRELHEROHĞQLHUDPLĊ
=]DFLĞQLĊW\PL]ĊEDPLSUyERZDáDPSLOQLNLHPZ\áDPDü]DPHN1LHFKFLDáDPNU]\F]Hü
E\PLRWZRU]RQR6WDQĊáDPSRĞURGNXSRNRMX]SXVW\PLUĊNDPLQLHUXFKRPRLVWDUD-
MąFVLĊ]HEUDüP\ĞOLF]XáDPMDNRJDUQLDPQLHMDNLĞZLHONLVSRNyM3RUD]SLHUZV]\]H-
WNQĊáDPVLĊ]RNUXFLHĔVWZHPPLDáDPXF]XFLHMDNE\MDNDĞREUĊF]]DFLVNDáDVLĊFRUD]
EDUG]LHMZRNyáPQLH:\FLąJQĊáDPVLĊQDáyĪNXLXáRĪ\áDPGRNáDGQ\SODQ]HPVW\0RMD
ZĞFLHNáRĞü E\áD QLHSURSRUFMRQDOQD GR SU]\F]\Q\ NWyUD Mą Z\ZRáDáD ZVWDZDáDP GZD
F]\WU]\UD]\ZFLąJXSRSRáXGQLDĪHE\Z\MĞü]SRNRMXL]H]G]LZLHQLHPVWZLHUG]DáDP
ĪHGU]ZLVą]DPNQLĊWH
2V]yVWHMSU]\V]HGáRMFLHFE\PQLHXZROQLü3RGQLRVáDPVLĊPDFKLQDOQLHJG\ZV]HGá
GRSRNRMX3DWU]DáQDPQLHEH]VáRZDDMDXĞPLHFKQĊáDPVLĊGRQLHJRWHĪPDFKLQDOQLH
±&]\FKFHV]ĪHE\ĞP\SRUR]PDZLDOL"±VS\WDá
±2F]\P"±RGSRZLHG]LDáDP±7\WHJRQLH]QRVLV]LMDWDNĪH7HQURG]DMZ\MD-
ĞQLHĔNWyU\GRQLF]HJRQLHSURZDG]L
±7RSUDZGD±RGHWFKQąá]XOJą±0XVLV]E\üPLáDGOD$QQ\FLHUSOLZD
7HVáRZD]G]LZLá\PQLHMDPLDáDPE\üFLHUSOLZDGOD$QQ\2MFLHFRGZUDFDá]XSHá-
QLH SUREOHP : U]HF]\ZLVWRĞFL XZDĪDá $QQĊ ]D NRELHWĊ NWyUą QDU]XFDá VZRMHM FyUFH
$E\áRSU]HFLHĪ]XSHáQLHSU]HFLZQLH1LHQDOHĪDáRWUDFLüQDG]LHL
±%\áDPEDUG]RQLHSU]\MHPQD±SRZLHG]LDáDP±3U]HSURV]Ċ$QQĊ
±&]\KPF]\MHVWHĞV]F]ĊĞOLZD"
±$OHĪ WDN ± RGSDUáDP OHNNR ± $ SR]D W\P MHĞOL EĊG]LH ]D GXĪR QLHSRUR]XPLHĔ
PLĊG]\$QQąLPQąWRWURFKĊZF]HĞQLHMZ\MGĊ]DPąĪ7RZV]\VWNR
:LHG]LDáDPĪHPRMHVáRZDVSUDZLąPXSU]\NURĞü
±1LHWU]HEDEUDüWHJRSRGXZDJĊ1LHMHVWHĞ.UyOHZQąĝQLHĪNąàDWZRSU]\V]áRE\
DTP by SHADE
32
FLWDNSUĊGNRPQLHSRU]XFLü"7\ONRGZDODWDE\OLĞP\UD]HP
7DP\ĞOE\áDGODPQLHUyZQLHEROHVQDMDNGODQLHJR:LG]LDáDPMXĪWĊFKZLOĊJG\
EĊGĊSáDNDüQDMHJRUDPLHQLXLPyZLüRXWUDFRQ\PV]F]ĊĞFLXLSU]HVDGQHMZUDĪOLZRĞFL
$OHQLHFKFLDáDPVLĊGRWHJRSU]\]QDü
±(SU]HVDG]DPPRFQRZLHV]:JUXQFLHU]HF]\UR]XPLHP\VLĊ]$QQąGRVNRQDOH
3U]\Z]DMHPQ\FKXVWĊSVWZDFK
±1RWDN±SRZLHG]LDá±RF]\ZLĞFLH
0\ĞODáFK\EDWDNMDNLMDĪHWHXVWĊSVWZDQLHEĊGąZ]DMHPQHOHF]Z\áąF]QLH]PRMHM
VWURQ\
±=GDMĊVRELHGRVNRQDOHVSUDZĊĪH$QQDPD]DZV]HUDFMĊUR]XPLHV]"±SRZLH-
G]LDáDP±-HMĪ\FLHMHVWRZLHOHEDUG]LHMXGDQHQLĪQDV]HPDRZLHOHZLĊFHMVHQVX
2MFLHF ]URELá PLPRZROQ\ UXFK MDNE\ FKFLDá ]DSURWHVWRZDü DOH QLH ]ZUyFLáDP
QDWRXZDJL
±=DPLHVLąFF]\GZDSU]\VZRMĊVRELHFDáNRZLFLHSRJOąG\$QQ\1LHEĊG]LHMXĪPLĊ-
G]\QDPLJáXSLFKVSU]HF]HN7U]HEDPLHüW\ONRWURFKĊFLHUSOLZRĞFL
3DWU]\áQDPQLHZ\UDĨQLH]GH]RULHQWRZDQ\LSU]HUDĪRQ\7UDFLáNRPSDQDLSRZLHU-
QLNDVZRLFKSU]\V]á\FKZ\EU\NyZWUDFLáWHĪZSHZQ\PVHQVLHMDNąĞSU]HV]áRĞü
±1LHWU]HEDZQLF]\PSU]HVDG]Dü±SRZLHG]LDáVáDER±3U]\]QDMĊĪHSURZDG]LOL-
ĞP\WU\EĪ\FLDQLHRGSRZLHGQLPRĪHGODWZRMHJRDQLKPGODPRMHJRZLHNXDOHWRQLH
E\áRSU]HFLHĪĪ\FLHJáXSLHF]\QLHV]F]ĊĞOLZH1LHQLH:JUXQFLHU]HF]\QLHE\OLĞP\
ZFLąJXW\FKGZyFKODWKPDQLVPXWQLDQLZ\NROHMHQL1LHWU]HEDVLĊZV]\VWNLHJR
ZWHQVSRVyEZ\U]HNDüW\ONRGODWHJRĪH$QQDPDRGPLHQQ\SRJOąGQDVSUDZ\
±1LHWU]HEDVLĊZ\U]HNDüDOHWU]HED]UH]\JQRZDü±SRZLHG]LDáDP]SU]HNRQDQLHP
±1LHZąWSOLZLH±VWZLHUG]LáVPXWQRL]HV]OLĞP\QDGyá
%H]QDMPQLHMV]HJR]DNáRSRWDQLDSU]HSURVLáDP$QQĊ3RZLHG]LDáDPLĪHWRQLHSR-
WU]HEQHLĪHSRZRGHPQDV]HMVSU]HF]NLE\á]DSHZQHXSDá%\áDPRERMĊWQDLZHVRáD
7DN MDN XPyZLOLĞP\ VLĊ VSRWNDáDP &\U\OD Z ODVNX 3RZLHG]LDáDP PX FR QDOHĪ\
]URELü 6áXFKDá ] SRG]LZHP SRPLHV]DQ\P ] OĊNLHP 3RWHP REMąá PQLH DOH E\áR MXĪ
SyĨQRLPXVLDáDPZUyFLüGRGRPX%\áDP]G]LZLRQDMDNWUXGQRPLSU]\V]áR]QLPVLĊ
UR]VWDü-HĪHOLV]XNDáVSRVREXDE\PQLH]DWU]\PDüWRJR]QDOD]á3U]\WXORQDGRQLHJR
UR]SáRPLHQLDáDPVLĊZW\PXĞFLVNX&DáRZDáDP&\U\ODQDPLĊWQLHFKFLDáDPPXVSUD-
ZLüEyO]RVWDZLüSRVRELHMDNLĞĞODGDE\DQLQDFKZLOĊQLHPyJá]DSRPQLHüPQLHWHJR
ZLHF]RUX DE\ PXVLDá ĞQLü R PQLH WHM QRF\ %R QRF EH] QLHJR EH] MHJR GHOLNDWQRĞFL
LGRĞZLDGF]HQLDEH]MHJRJZDáWRZQHMQDPLĊWQRĞFLLF]Xá\FKSLHV]F]RWEĊG]LHVLĊGáXĪ\áD
ZQLHVNRĔF]RQRĞü
.
6
.
1D]DMXWU]UDQRZ\FLąJQĊáDPRMFDQDVSDFHU5R]PDZLDOLĞP\ZHVRáRRU]HF]DFKEáD-
K\FK*G\ZUDFDOLĞP\GRGRPX]DSURSRQRZDáDPDE\SyMĞüSU]H]VRVQRZ\ODVHN%\áR
GRNáDGQLHZSyáGRMHGHQDVWHME\áDPSXQNWXDOQD2MFLHFV]HGáSU]HGHPQąZąVNąGURJą
SHáQąFLHUQLVW\FKNU]DNyZLRGJDUQLDáMHDE\PVRELHQLHSRGUDSDáDQyJ*G\SU]\VWDQąá
]UR]XPLDáDPĪHLFK]REDF]\á&\U\OL(O]DOHĪHOLXĞSLHQLQDVRVQRZ\PLJOLZLXWZRU]ąF
VLHODQNRZ\REUD]SHáQHJRV]F]ĊĞFLD&RSUDZGDWRMDVDPDGDáDPLPGRNáDGQHZVND-
]yZNLDOHJG\]REDF]\áDPLFKWDNOHĪąF\FKRERNVLHELHSRF]XáDPEyOZVHUFX&]\Ī
PLáRĞü(O]\GRRMFDLPLáRĞü&\U\ODGRPQLHPRJáDRGPLHQLüIDNWĪHE\OLRERMHMHGQD-
NRZRSLĊNQLLPáRG]LLWDNEOLVF\VLHELH=HUNQĊáDPQDRMFD6WDáEHĪUXFKXEODG\QLH
VSXV]F]DMąFRND]WHMSDU\:]LĊáDPJR]DUĊNĊ
±1LHEXGĨP\LFKFKRGĨP\VWąG
5]XFLáRVWDWQLHVSRMU]HQLHQD(O]Ċ/HĪDáDQDZ]QDNZFDáHMNUDVLHVZHJRPáRGHJR
RSDORQHJR QD EUą] FLDáD L UXG\FK ZáRVyZ QD XVWDFK MHM EáąNDá VLĊ XĞPLHV]HN PáRGHM
QLPI\ VFKZ\WDQHM ZUHV]FLH 2MFLHF RGZUyFLá VLĊ QD SLĊFLH L UXV]\á QDSU]yG ZLHONLPL
NURNDPL
DTP by SHADE
33
±']LZND±V]HSQąá±']LZND
±'ODF]HJRWDNPyZLV]"-HVWSU]HFLHĪZROQDQLH"
±&R]WHJR$WRELHE\áRSU]\MHPQLH]REDF]\ü&\U\ODZMHMREMĊFLDFK"
±1LHNRFKDPJRMXĪ±RGSRZLHG]LDáDP
±-D WHĪ QLH NRFKDP (O]\ ± NU]\NQąá ZĞFLHNá\ ± $OH WR PQLH MHGQDN REFKRG]L
:NRĔFXMDĪ\áHP]QLąSU]HFLHĪ7RMHVWRZLHOHJRUV]H
:LHG]LDáDP ĪH WR E\áR R ZLHOH JRUV]H 1D SHZQR WDN VDPR MDN MD PLDá RFKRWĊ
SRGELHFUR]G]LHOLüLFKRGHEUDüVZRMąZáDVQRĞüWRFRE\áRQLHJG\ĞMHJRZáDVQRĞFLą
±*G\E\FLĊ$QQDVá\V]DáD
±&R"*G\E\PQLH$QQDVá\V]DáD"2F]\ZLĞFLHRQDE\QLH]UR]XPLDáDDOERE\áDE\
REXU]RQD7RQRUPDOQH$OHW\"7\MHVWHĞSU]HFLHĪPRMąFyUNą7\PQLHMXĪQLHUR]X-
PLHV]W\WHĪMHVWHĞREXU]RQD"
-DNĪHáDWZRE\áRNLHURZDüMHJRP\ĞODPL=QDáDPJRWDNGREU]HĪHDĪPQLHWRSU]H-
UDĪDáR
±1LHMHVWHPREXU]RQD±WáXPDF]\áDP±$OHWU]HEDRVWDWHF]QLHZLG]LHüU]HF]\WD-
NLPLMDNLHVą(O]DPDNUyWNąSDPLĊü&\U\OMHMVLĊSRGREDGODFLHELHMHVWVWUDFRQD
=ZáDV]F]DSRW\PFRĞMHM]URELá7DNLFKU]HF]\VLĊQLHZ\EDF]D
±*G\E\PFKFLDá±]DF]ąáRMFLHFLXUZDá]SU]HVWUDFKHP
±1LHXGDáRE\FLVLĊ±SRZLHG]LDáDP]SU]HNRQDQLHPMDNE\E\áRU]HF]ą]XSHáQLH
QDWXUDOQąPyZLü]QLPRW\PF]\PDV]DQVĊRG]\VNDQLD(O]\
±$OHĪMDRW\PZFDOHQLHP\ĞOĊ±RGSDUáSUyEXMąFE\ü]QRZXUR]VąGQ\
±2F]\ZLĞFLH±SRZLHG]LDáDPZ]UXV]DMąFUDPLRQDPL
=QDF]\áRWR³:\NOXF]RQHPyMELHGDNXZ\V]HGáHĞ]RELHJX´:GURG]HSRZURWQHM
QLHRGH]ZDáVLĊGRPQLHZLĊFHMDQLVáRZHP*G\ZHV]OLĞP\GRGRPXREMąá$QQĊLSU]\-
PNQąZV]\RF]\WU]\PDáMąGáXJąFKZLOĊSU]\WXORQąGRVLHELH3RGGDáDVLĊWHMSLHV]F]R-
FLH]G]LZLRQDXĞPLHFKQLĊWD:\V]áDP]SRNRMXLGUĪąF]HZVW\GXRSDUáDPVLĊRĞFLDQĊ
ZNRU\WDU]X
2GUXJLHMXVá\V]DáDPFLFK\JZL]G&\U\ODL]HV]áDPQDSODĪĊ:]LąáPQLHRGUD]X
GRáyGNLLRGELáRGEU]HJX:RNRáRE\áRSXVWRQLNRPXQLHFKFLDáRVLĊZ\FKRG]Lü]GRPX
ZWDNLXSDá*G\]QDOHĨOLĞP\VLĊQDSHáQ\PPRU]X&\U\ORSXĞFLáĪDJLHOLRGZUyFLáVLĊ
GRPQLH
±']LĞUDQR±]DF]ąá
±3U]HVWDĔ±SU]HUZDáDP±2FKSU]HVWDĔ
1LHSRZLHG]LHOLĞP\VRELHQLFZLĊFHM
3U]HZUyFLáPQLHáDJRGQLHQDGQRáyGNL3LHV]F]RW\QDV]HE\á\QLH]UĊF]QHSRĞSLHV]-
QH FLDáD ]DOHZDá SRW àyGND U\WPLF]QLH NRá\VDáD VLĊ SRG QDPL 3DWU]DáDP Z VáRĔFH
VWRMąFH ZSURVW QDGH PQą , QDJOH XVá\V]DáDP ZáDGF]\ L F]Xá\ V]HSW &\U\OD 6áRĔFH
RGHUZDáRVLĊRGQLHEDUR]SU\VáRLUXQĊáRQDPQLH*G]LHE\áDP"1DGQLHPRU]DQDGQLH
F]DVXQDGQLHUR]NRV]\=DZRáDáDPJáRĞQR&\U\OD1LHRGSRZLHG]LDáPLQLHSRWU]HER-
ZDáDPRGSRZLHG]L
$ SRWHP ĞZLHĪRĞü VáRQHM ZRG\ ĝPLHOLĞP\ VLĊ RERMH ROĞQLHQL UR]OHQLZLHQL
ZG]LĊF]QL1DV]HE\áRVáRĔFHLPRU]HĞPLHFKLPLáRĞü&]\SU]HĪ\MHP\MHV]F]HNLHG\
WDNLHFKZLOHMDNG]LĞLF]\RGQDMG]LHP\ZQLFKWHQVDPEODVNLWRVDPRQDWĊĪHQLHVSR-
WĊJRZDQHWHUD]VWUDFKHPLZ\U]XWDPLVXPLHQLD"
2SUyF]IL]\F]QHMEDUG]RUHDOQHMSU]\MHPQRĞFLMDNąGDZDáDPLPLáRĞüRGF]XZDáDP
FRĞZURG]DMXLQWHOHNWXDOQHMUR]NRV]\PRJąFRQLHMP\ĞOHü6áRZD³NRFKDüVLĊ´PDMą
MDNLĞVZyMVSHF\ILF]Q\EDUG]RGRVáRZQ\XURNQLH]DOHĪQ\RGLFKVHQVX3RáąF]HQLHQLF
QLH]QDF]ąFHJRVáyZND³VLĊ´]RGHUZDQ\PSRHW\F]Q\PVáRZHP³NRFKDü´]DFKZ\FDáR
PQLH'DZQLHMPyZLáDPRW\PEH]QDMPQLHMV]HJRZVW\GXEH]QDMPQLHMV]HJR]DĪHQR-
ZDQLDQLHGRVWU]HJDMąFFDáHJRSRZDEXLXURNXW\FKVáyZ7HUD]]DXZDĪ\áDPĪHVWDMĊ
VLĊZVW\GOLZD6SXV]F]DáDPRF]\JG\RMFLHFSDWU]\áQD$QQĊ]E\WQDWDUF]\ZLHJG\RQD
ĞPLDáDVLĊW\PVZRLPQRZ\PJZDáWRZQ\PLQLHSU]\]ZRLW\PĞPLHFKHPNWyU\VSUDZLDá
ĪH RERMH ] RMFHP EOHGOLĞP\ L RGZUDFDOLĞP\ JáRZ\ *G\E\ĞP\ SRZLHG]LHOL $QQLH MDNL
DTP by SHADE
34
E\áWHQMHMĞPLHFKQLHXZLHU]\áDE\QDP1LH]DFKRZ\ZDáDVLĊZVWRVXQNXGRRMFDMDN
NRFKDQNDDOHMDNSU]\MDFLyáNDMDNF]XáDSU]\MDFLyáND$OHZQRF\QDSHZQR=DEUDQLD-
áDPVRELHSRGREQ\FKP\ĞOLQLH]QRVLáDPLFKEREXG]Lá\ZHPQLHQLHSRNyM
0LMDá\GQL=DSRPLQDáDPWURFKĊR$QQLHRRMFXR(O]LH0LáRĞüVSUDZLáDĪHE\áDP
XSU]HMPDVSRNRMQDĪ\áDPMDNZLQQ\PĞZLHFLHĞQLąF]RWZDUW\PLRF]DPL&\U\OVS\WDá
PQLHF]\QLHERMĊVLĊĪHPRJĊPLHüG]LHFNR2GSRZLHG]LDáDPĪH]GDMĊVLĊFDáNRZLFLH
QDQLHJRLZ\GDZDáRVLĊĪHXZDĪDáWR]D]XSHáQLHQDWXUDOQH'ODWHJRPRĪHRGGDáDP
PXVLĊWDNáDWZRZLHG]LDáDPĪHJG\E\PPLDáDG]LHFNRWRRQF]XáE\VLĊZLQQ\LZ]LąáE\
ZV]\VWNRQDVLHELH=GHMPRZDá]HPQLHFLĊĪDUNWyUHJRQLH]QRVLáDPRGSRZLHG]LDOQRĞü
=UHV]Wą WUXGQR PL E\áR Z\REUD]Lü VRELH VLHELH Z RGPLHQQ\P VWDQLH ] W\P WZDUG\P
FKXG\PFLDáHP3RUD]SLHUZV]\E\áDP]DGRZRORQD]PRMHMFKáRSLĊFHMILJXU\
$OH(O]DQLHFLHUSOLZLáDVLĊ=DV\S\ZDáDPQLHEH]SU]HUZ\S\WDQLDPL%DáDPVLĊVWDOH
ĪHPRĪHPQLHNWRĞSU]\FKZ\FLüZWRZDU]\VWZLHMHMOXE&\U\OD8U]ąG]DáDVLĊWDNE\E\ü
]DZV]HWDPJG]LHE\áRMFLHFQDW\NDáVLĊQDQLąZV]ĊG]LH&LHV]\á\MąZWHG\WHZ\LPD-
JLQRZDQH]Z\FLĊVWZDLĨOHWáXPLRQHMDNWZLHUG]LáDREMDZ\QDPLĊWQRĞFL]MHJRVWURQ\
']LZLáRPQLHĪHWDG]LHZF]\QDSU]\Z\NáDGRNUyWNRWUZDáHMSRVSLHV]QHMPLáRĞFL]D-
ZV]H]ZLą]DQHM]SLHQLĊG]PLVWDáDVLĊWDNDURPDQW\F]QDWDNF]XáDQDNDĪG\GURELD]J
UXFKVSRMU]HQLH3UDZGDĪHQLHE\áDSU]\]Z\F]DMRQDGRWDNVXEWHOQHMUROLLWDNWyUą
WHUD]JUDáDPXVLDáDMHMVLĊZ\GDZDüV]F]\WHPSV\FKRORJLF]QHJRZ\UDILQRZDQLD
-HĞOLQDZHWP\ĞOR(O]LHGUĊF]\áDRMFDFRUD]XSDUFLHM$QQD]GDZDáDVLĊWHJRQLHGR-
VWU]HJDü%\áGODQLHMEDUG]LHMF]Xá\LQDGVNDNLZDáMHMZLĊFHMQLĪNLHG\NROZLHN3U]HUDĪD-
áRPQLHWRJG\ĪSU]\SLV\ZDáDPMHJR]DFKRZDQLHSRGĞZLDGRP\PZ\U]XWRPVXPLHQLD
1DMZDĪQLHMV]HE\áRWRĪHSRGF]DVQDMEOLĪV]\FKWU]HFKW\JRGQLQLFVLĊMHV]F]HQLH]GD-
U]\áR:UyFLP\GR3DU\ĪD(O]DWHĪZUyFLLMHĞOLRMFLHFL$QQDQLH]PLHQLąSRVWDQRZLHQLD
SRELRUąVLĊ:3DU\ĪXEĊG]LH&\U\OL$QQDQLHEĊG]LHPRJáDSU]HV]NRG]LüPLZZLG\ZD-
QLXJRWDNMDNWXQLHPRJáDSU]HV]NRG]LüPLJRNRFKDü:3DU\ĪX&\U\OPLDáNDZDOHUNĊ
QLH PLHV]NDá ] PDWNą :\REUDĪDáDP MXĪ VRELH RWZDUWH RNQR EáĊNLWQRUyĪRZH QLHER
WRQLH]Z\NáHQLHER3DU\ĪDJUXFKDMąFHQDSDUDSHFLHJRáĊELHLVLHELH]&\U\OHPQDZą-
VNLPáyĪNX
.
7
.
.LONDGQLSRWHPRMFLHFRWU]\PDáRGMHGQHJR]QDV]\FKSU]\MDFLyáNDUWNĊ]]DSURV]H-
QLHPGR6DLQW5DSKDHOQDNLHOLV]HNDSHULWLIX2SRZLHG]LDáQDPRW\PQDW\FKPLDVW]D-
FKZ\FRQ\RND]MąZ\UZDQLDVLĊQDNUyWNR]WHMGREURZROQHMOHF]LWURFKĊSU]\PXVRZHM
VDPRWQRĞFLZNWyUHMĪ\OLĞP\=DZLDGRPLáDPZLĊF(O]ĊL&\U\ODĪHEĊG]LHP\RVLyGPHM
ZEDU]H³6áRQHF]Q\P´LĪHMHĞOLFKFąSU]\MHFKDüWRQDVWDPVSRWNDMą1LHV]F]ĊĞOLZ\P
]ELHJLHPRNROLF]QRĞFL(O]D]QDáDRZHJRSU]\MDFLHODRMFDFRMHV]F]HEDUG]LHMZ]PRJáR
MHMFKĊüE\VLĊ]QLPVSRWNDü3U]HZLG\ZDáDPNRPSOLNDFMHLXVLáRZDáDPMHMWRZ\SHU-
VZDGRZDü$OHQDSUyĪQR
±.DURO:HEEPQLHXZLHOELD±SRZLHG]LDáD]G]LHFLQQąSURVWRWą±-DNPQLH]RED-
F]\QDSHZQREĊG]LHQDPDZLDá5DMPXQGDĪHE\GRPQLHZUyFLá
&\U\ORZLE\áR]XSHáQLHZV]\VWNRMHGQRF]\SRMHG]LHGR6DLQW5DSKDHOF]\QLH'OD
QLHJRQDMZDĪQLHMV]HE\áRE\üWDPJG]LHMDMHVWHP&]\WDáDPWRZMHJRVSRMU]HQLXLQLH
PRJáDPQLHRGF]XZDüGXP\]WHJRSRZRGX
:\UXV]\OLĞP\ ZLĊF VDPRFKRGHP SR SRáXGQLX NRáR V]yVWHM -HFKDOLĞP\ ZR]HP
$QQ\/XELáDPWHQMHMZy]E\áWRFLĊĪNLDPHU\NDĔVNLNDEULROHWNWyU\QDGDZDáVLĊEDU-
G]LHM GR FHOyZ UHNODPRZ\FK GRPX PyG QLĪ RGSRZLDGDá MHM JXVWRP =D WR PQLH VLĊ
SRGREDáSRGGDZDáVLĊPLĊNNRQDZLUDĪDFKE\áSHáHQEá\V]F]ąF\FKSU]HGPLRWyZFLFK\
LMDNE\GDOHNLRGĞZLDWD6LHG]LHOLĞP\ZGRGDWNXZV]\VF\WURMH]SU]RGXDQLJG]LHQLH
E\áDPUyZQLHSU]\MDĨQLHXVSRVRELRQDGROXG]LMDNZVDPRFKRG]LH6LHG]ąFWDNĞFLĞQLĊFL
SRGGDZDOLĞP\VLĊWHMVDPHMSU]\MHPQRĞFL]GDQLQDV]\ENRĞüZLDWUPRĪHQDZVSyOQą
ĞPLHUü$QQDQLE\V\PEROURG]LQ\NWyUąPLHOLĞP\QLHEDZHPWZRU]\üSURZDG]LáDVD-
DTP by SHADE
35
PRFKyG1LHMHFKDáDPMHMZR]HPRGF]DVXSDPLĊWQHJRZLHF]RUXZ&DQQHVLWRPQLH
UR]PDU]\áR
:XPyZLRQ\PEDU]HVSRWNDOLĞP\VLĊ].DUROHP:HEEHPLMHJRĪRQą.DURO]DM-
PRZDáVLĊUHNODPąWHDWUXDMHJRĪRQDZ\GDZDQLHPSLHQLĊG]\NWyUHRQ]DUDELDá:\-
GDZDáDMH]UHV]Wą]]DZURWQąV]\ENRĞFLąLWRQDPáRG\FKOXG]L&DáNRZLFLHSRFKáRQLĊW\
P\ĞOąMDN]ZLą]DüNRQLHF]NRĔFHP:HEEE\áZFLąĪZSRJRQL]DSLHQLĊG]PL6WąGMHJR
QLHSRNyMLSRĞSLHFKJUDQLF]ąF\SUDZLH]QLHSU]\]ZRLWRĞFLąĩ\áGáXJLF]DV](O]ąJG\Ī
PLPRVZHMXURG\QLHE\áDVSHFMDOQLHFKFLZDQDSLHQLąG]HDQRQV]DODQFMD]MDNąWUDN-
WRZDáDWHVSUDZ\SRGREDáDPXVLĊ
ĩRQD:HEEDE\áDNRELHWą]áRĞOLZą$QQDQLH]QDáDMHMLZLG]LDáDPMDNMHMSLĊNQD
WZDU] SU]\EUDáD WHUD] Z\UD] SRJDUGOLZ\ V]\GHUF]\ NWyU\ ]Z\NáD SU]\ELHUDü Z WRZD-
U]\VWZLH.DURO:HEEPyZLáGXĪRMDN]DZV]HU]XFDMąFEDGDZF]HVSRMU]HQLDQD$QQĊ
1DMZLGRF]QLHM]DVWDQDZLDáVLĊFRRQDURELZWRZDU]\VWZLHWHJRXZRG]LFLHOD5DMPXQGD
LMHJRFyUNL2JDUQLDáDPQLHGXPDQDP\ĞOĪHQLHEDZHPGRZLHVLĊRZV]\VWNLP*G\
]DPLONáQDFKZLOĊDE\]DF]HUSQąüRGGHFKXRMFLHFSRFK\OLáVLĊNXQLHPXLRĞZLDGF]\á
QLHVSRG]LHZDQLH
±:LHV]VWDU\PDPGODFLHELHQRZLQĊSLąWHJRSDĨG]LHUQLNDĪHQLĊVLĊ]$QQą
:HEESDWU]\áWRQDQLHJRWRQDQLąRVáXSLDá\]H]GXPLHQLD%DZLáRPQLHWR-HJR
ĪRQDE\áD]XSHáQLH]ELWD]WURSXPLDáD]DZV]HVáDERĞüGRRMFD
±:LQV]XMĊ ± NU]\NQąá Z NRĔFX :HEE VWHQWRURZ\PJáRVHP ± 7R ZVSDQLDá\ SR-
P\VáĩHWHĪVLĊSDQLQLHERLREDUF]DüWDNLPQLFSRQLHP3DQLMHVWZSURVWQLH]Z\NáD
.HOQHU0XVLP\WRREODü
$QQD XĞPLHFKQĊáD VLĊ VSRNRMQLH L VZRERGQLH : W\P PRPHQFLH VSRVWU]HJáDP
ĪHWZDU]:HEEDUR]SURPLHQLáDVLĊLQLHRGZUyFLáDPJáRZ\
±(O]D0yM%RĪHWR(O]D0DFNHQERXUJ1LH]DXZDĪ\áDPQLH5DMPXQG]LHZLG]LD-
áHĞMDNWDG]LHZF]\QDZ\áDGQLDáD"
±3UDZGD"±SRZLHG]LDáRMFLHFWRQHPV]F]ĊĞOLZHJRSRVLDGDF]D
$OHSRáDSDáVLĊRGUD]XLZ\UD]MHJRWZDU]\]PLHQLáVLĊQDJOH
$QQDQLHPRJáDQLH]ZUyFLüXZDJLQDWRQMDNLPWRE\áRSRZLHG]LDQH*ZDáWRZQ\P
UXFKHPRGZUyFLáDJáRZĊZPRMąVWURQĊOHF]JG\RWZRU]\áDXVWDĪHE\FRĞSRZLHG]LHü
V]HSQĊáDPQDFK\ODMąFVLĊNXQLHM
±$QQRURELSDQLIXURUĊVZRMąHOHJDQFMą7DPVLHG]LMDNLĞSDQNWyU\QLHVSXV]F]D
]SDQLRF]X
3RZLHG]LDáDPWRWDMHPQLF]\PV]HSWHPWR]QDF]\GRĞüJáRĞQRDE\RMFLHFXVá\V]Dá
2GZUyFLáVLĊQDW\FKPLDVWLVSRMU]DáZWDPWąVWURQĊ
±7HJRQLHOXELĊ±SRZLHG]LDáLZ]Ląá$QQĊ]DUĊNĊ
±-DF\RQLF]DUXMąF\±Z\NU]\NQĊáD]LURQLąSDQL:HEE±.DUROXQLHSRZLQLHQHĞ
E\áSU]HV]NDG]DüWHM]DNRFKDQHMSDU]H:\VWDUF]\áR]DSURVLüPDáą&HF\ONĊ
±0DáD&HF\ONDQLHE\áDE\SU]\MHFKDáD±RGSRZLHG]LDáDPV]RUVWNR
±$GODF]HJyĪWR"&]\ĪE\SDQLPLDáDDPDQWyZZĞUyGU\EDNyZ"
:LG]LDáDPQLHUD]UR]PDZLDMąFąQDáDZFH]NRQGXNWRUHPDXWREXVXLRGWHMSRU\
WUDNWRZDáDMDNNRJRĞNWRVLĊ]GHNODVRZDáDZNDĪG\PUD]LHZMHMSRMĊFLX³]GHNODVR-
ZDá´
±$WDN±SRZLHG]LDáDP]XGDQąZHVRáRĞFLą
±,F]ĊVWRSDQLáRZL]QLPLU\E\"
:\GDZDáR MHM VLĊ ĪH E\áD GRZFLSQD WR E\á V]F]\W ZV]\VWNLHJR 2JDUQLDáD PQLH
FRUD]ZLĊNV]DZĞFLHNáRĞü
±0DNUHOHQLHVąPRMąVSHFMDOQRĞFLąDOHFKĊWQLHáRZLĊU\E\±RGSDUáDP
1DVWąSLáDFKZLODPLOF]HQLD1DJOH]DEU]PLDáJáRV$QQ\MDN]Z\NOHRSDQRZDQ\
±5DMPXQG]LH F]\ FKFLDáE\Ğ SRSURVLü NHOQHUD R VáRPNĊ" -HVW NRQLHF]QD GR VRNX
]SRPDUDĔF]
.DURO:HEEQDW\FKPLDVWSRGMąáWHPDWL]DF]ąáUR]SUDZLDüRQDSRMDFKFKáRG]ąF\FK
3RVSRVRELHZMDNLRMFLHFZSDWU\ZDáVLĊZNLHOLV]HNUR]SR]QDáDPĪHWáXPLáĞPLHFK
DTP by SHADE
36
$QQDU]XFLáDPLEáDJDOQHVSRMU]HQLH=DUD]SRWHPSRVWDQRZLOLĞP\]MHĞüUD]HPNRODFMĊ
MDN]Z\NOHURELąOXG]LHNWyU]\VLĊRPDOQLHSRVSU]HF]DOL
3U]\MHG]HQLXSLáDPGXĪR&KFLDáDP]DWU]HüZSDPLĊFLZ\UD]WZDU]\$QQ\QLHVSR-
NRMQ\ JG\ REVHUZRZDáD RMFD L MDNE\ ZG]LĊF]Q\ JG\ VSRMU]HQLHMHM SDGDáR QD PQLH
ĩRQD:HEEDURELáDFRSHZLHQF]DV]áRĞOLZHXZDJLSRGPRLPDGUHVHPDMDRGSRZLDGD-
áDPMHMSURPLHQQ\PXĞPLHFKHP7RZ\SURZDG]DáRMą]UyZQRZDJL6WDZDáDVLĊFRUD]
EDUG]LHMDJUHV\ZQD$QQDGDZDáDPL]QDNLDE\PVLĊQLHGDáDSURZRNRZDü1LH]QRVLáD
SXEOLF]Q\FKVFHQDF]XáDĪHSDQL:HEEVNáRQQDMHVWZ\ZRáDüPDáąDZDQWXUNĊ-HĞOL
LG]LHRPQLHE\áDPGRWHJRSU]\]Z\F]DMRQDZQDV]\PĞURGRZLVNXWDNLHU]HF]\]GD-
U]Dá\VLĊF]ĊVWR'ODWHJRWHĪ]XSHáQLHVSRNRMQLHVáXFKDáDPMHM]áRĞOLZRĞFL
3RNRODFMLSRV]OLĞP\QDGDQVLQJ1LHGáXJRSRQDV]MDZLOLVLĊWDP(O]DL&\U\O(O]D
]DWU]\PDáDVLĊZGU]ZLDFKSRZLHG]LDáDFRĞJáRĞQRGRV]DWQLDUNLLZNURF]\áDQDVDOĊ
D]DQLą&\U\O3RP\ĞODáDPĪH]DFKRZXMHVLĊUDF]HMMDNSURVW\WXWNDQLĪMDN]DNRFKDQD
NRELHWDDOHE\áDWDNáDGQDĪHPRJáDVRELHQDWRSR]ZROLü
±.WRWRMHVWWHQILUF\N"±VS\WDá.DURO:HEE±-DNLĞPáRG\FKáRSDN
±-HVW]DNRFKDQ\±V]HSQĊáDMHJRĪRQD±0LáRĞüPXVáXĪ\
±7HĪSRP\Vá±U]XFLáJZDáWRZQLHRMFLHF±ĩDGQDPLáRĞü7RSRSURVWX]Z\Ná\IOLUW
3DWU]\áDPQD$QQĊ2JOąGDáD(O]ĊVSRNRMQLHRERMĊWQLHWDNMDNRJOąGDáDPRGHONL
GHPRQVWUXMąFHVXNQLHZMHMPDJD]\QLHDOEREDUG]RPáRGHNRELHW\±EH]QDMPQLHMV]HM
]áRĞOLZRĞFL3U]H]FKZLOĊSRG]LZLDáDPMąJRUąFR]DWRĪHQLHE\áDDQLWURFKĊPDáRVWNRZD
DQL]D]GURVQD1LHZ\REUDĪDáDPVRELH]UHV]WąE\PRJáDE\ü]D]GURVQDR(O]ĊRQDVWR
UD]\SLĊNQLHMV]DZ\WZRUQLHMV]DRGQLHM%\áDP]DODQDZLĊFSRZLHG]LDáDPMHMWR6SRM-
U]DáDQDPQLH]]DFLHNDZLHQLHP
±-HVWHPáDGQLHMV]DRG(O]\"0\ĞOLV]WDNQDSUDZGĊ"
±%H]QDMPQLHMV]HMZąWSOLZRĞFL
±7R]DZV]HSU]\MHPQLHXVá\V]Hü$OHW\]QyZ]DGXĪRSLMHV]'DMPLVZyMNLHOLV]HN
1LHMHVWFLEDUG]RSU]\NURZLG]LHüWDPWZRMHJR&\U\OD"2QVLĊ]UHV]WąQXG]L
±7RPyMNRFKDQHN±RGSRZLHG]LDáDPZHVRáR
±-HVWHĞNRPSOHWQLHSLMDQD1DV]F]ĊĞFLHWU]HEDMXĪMHFKDüGRGRPX
= SUDZG]LZą XOJą UR]VWDOLĞP\ VLĊ ] :HEEDPL = FDáą SRZDJą PyZLáDP GR SDQL
:HEE³'URJDSDQL´2MFLHFVLDGáGRNLHURZQLF\DMDRSDUáDPJáRZĊRUDPLĊ$QQ\
3RP\ĞODáDPĪHZROĊMąRG:HEEyZLRGW\FKZV]\VWNLFKOXG]L]NWyU\PLVSRW\ND-
OLĞP\ VLĊ ]D]Z\F]DM %\áD OHSV]D LQWHOLJHQWQLHMV]D PLDáD ZLĊFHM JRGQRĞFL 2MFLHF VLĊ
SUDZLHQLHRG]\ZDá3U]HĪ\ZDáQDSHZQRZP\ĞODFKVSRWNDQLH](O]ą
±2QDĞSL"±VS\WDá$QQ\
±-DNPDáDG]LHZF]\QND6WRVXQNRZRGREU]HVLĊWU]\PDáD=Z\MąWNLHPWHMDOX]ML
RPDNUHODFKNWyUDE\áDWURFKĊ]E\WEH]SRĞUHGQLD
2MFLHF]DF]ąáVLĊĞPLDü1DVWąSLáDFKZLODPLOF]HQLDSRWHPXVá\V]DáDP]QRZXMHJR
JáRV
±$QQRNRFKDPFLĊ.RFKDPW\ONRFLHELH:LHU]\V]PL"
±1LHSRZWDU]DMPLWHJRWDNF]ĊVWR/ĊNPQLHRJDUQLD
±'DMPLUĊNĊ
0LDáDP RFKRWĊ SRGHUZDü VLĊ L ]DSURWHVWRZDü ³1LH QLH WHUD] NLHG\ MHVWHĞP\
QDJyUVNLHMGURG]H´$OHE\áDPWURFKĊSRGJD]HP=DSDFKSHUIXP$QQ\ZLDWURGPRU]D
LJUDMąF\PRLPLZáRVDPLPDáH]DGUDĞQLĊFLHQDUDPLHQLX±ĞODGPLáRVQ\FKFKZLOVSĊG]R-
Q\FK]&\U\OHP±ZV]\VWNRWRQDSHáQLDáRPQLHXF]XFLHPV]F]ĊĞFLDQLHFKFLDáRPLVLĊ
QLFPyZLü=DV\SLDáDP:W\PF]DVLH(O]DLELHGQ\&\U\OáDGRZDOLVLĊSHZQLH]WUXGHP
QDPRWRF\NONWyU\SRGDURZDáDPXPDWND]RND]MLRVWDWQLFKXURG]LQ1LHZLHPF]HPX
Z]UXV]DáRPQLHWRGRáH]1DV]Zy]E\áWDNLZ\JRGQ\WDNGREU]HUHVRURZDQ\MDNE\
VWZRU]RQ\ GR WHJR ĪHE\ Z QLP VSDü 6SDü 3DQL :HEE QD SHZQR QLH PRĪH WHUD]
XVQąü-DZMHMZLHNXWHĪEĊGĊSáDFLáDPáRG\PFKáRSFRP]DPLáRĞüJG\ĪPLáRĞüMHVW
U]HF]ą ZLHF]QLH Ī\Zą QDMVáRGV]ą L QDMPąGU]HMV]ą ]H ZV]\VWNLHJR QD ĞZLHFLH L FHQD
]DQDQLHJUDUROL:DĪQHMHVWW\ONRDE\QLHVWDüVLĊ]JRU]NQLDáąL]D]GURVQąMDNSDQL
DTP by SHADE
37
:HEER(O]ĊLR$QQĊ=DF]ĊáDPVLĊFLFKXWNRĞPLDü$QQDXáRĪ\áDZ\JRGQLHMPRMąJáRZĊ
QDVZRLPUDPLHQLX
±ĝSLM±SRZLHG]LDáDVWDQRZF]R
8VQĊáDP
.
8
.
1D]DMXWU]UDQRF]XáDPVLĊĞZLHWQLHREXG]LáDPVLĊSUDZLHZ\SRF]ĊWDERODáPQLH
W\ONRWURFKĊNDUN-DNNDĪGHJRUDQNDVáRĔFH]DOHZDáRPRMHáyĪNR2GU]XFLáDPNRáGUĊ
]GMĊáDP EOX]NĊ RG SLGĪDP\ L Z\VWDZLáDP QDJLH SOHF\ QD VáRĔFH /HĪąF ] SROLF]NLHP
RSDUW\PQD]JLĊW\PUDPLHQLXEáąG]LáDPZ]URNLHPSRJUXEHMQLFLOQLDQHJRSU]HĞFLHUD-
GáDWR]QyZSRáDĪąFHMQLHSHZQLHSRSRGáRG]HPXV]H6áRĔFHE\áRPLáHLFLHSáHPLDáDP
XF]XFLHĪHSU]HQLNDáRSU]H]VNyUĊDĪGRNRĞFLL]DGDZDáRVRELHVSHFMDOQ\WUXGDE\PQLH
UR]JU]Dü3RVWDQRZLáDPVSĊG]LüWDNFDáHUDQRQLHSRUXV]DMąFVLĊ
:F]RUDMV]\ZLHF]yURGĪ\ZDáSRZROLZPRMHMSDPLĊFL3RZLHG]LDáDP$QQLHĪH&\U\O
MHVWPRLPNRFKDQNLHPUR]HĞPLDáDPVLĊQDWRZVSRPQLHQLH.LHG\F]áRZLHNMHVWSLMD-
Q\WRPyZLSUDZGĊLQLNWPXQLHZLHU]\3U]\SRPQLDáDPWHĪVRELHSDQLą:HEELQDV]ą
VSU]HF]NĊ %\áDP SU]\]Z\F]DMRQD GR WHJR URG]DMX NRELHW Z W\P ĞURGRZLVNX L Z MHM
ZLHNX E\á\ RQH SU]HZDĪQLH RK\GQH ER QLH PLDá\ QLF GR URERW\ D FKFLDá\ NRU]\VWDü
]Ī\FLD]DZV]HONąFHQĊ']LĊNLVSRNRMRZL$QQ\SDQL:HEEZ\GDáDPLVLĊRZLHOHJRUV]D
LQXGQLHMV]DQLĪ]Z\NOH7RE\áR]UHV]WąGRSU]HZLG]HQLD1LHZ\REUDĪDPVRELHDE\NWRĞ
VSRĞUyGSU]\MDFLyáRMFDPyJáGáXJRZ\WU]\PDüSRUyZQDQLH]$QQą$E\VSĊG]DüSU]\-
MHPQLHZLHF]RU\]W\PLOXGĨPLWU]HEDE\áRE\üDOERWURFKĊ]DODQ\PLOXELüVSU]HF]DüVLĊ
]QLPLDOERXWU]\P\ZDüLQW\PQHVWRVXQNL]NWyU\PĞPĊĪHPF]\NWyUąĞĪRQą2MFLHF]D-
áDWZLDáWRRZLHOHSURĞFLHMLRQL.DURO:HEEOXELOLNRFLDNL³=JDGQLMNRJR]DELHUDPG]LĞ
QDNRODFMĊL]NLPEĊGĊVSDá"=PDáą0DUV]ILOPX6DXUHOD6]HGáHPGR'XSXLVDJG\´
2MFLHFĞPLDáVLĊLNOHSDáJRSRUDPLHQLX³6]F]ĊĞOLZ\F]áRZLHN2QDMHVWSUDZLüWDNáDGQD
MDN(O]D´%\á\WRV]WXEDFNLHXZDJLDOHSRGREDáRPLVLĊRĪ\ZLHQLHL]DSDá]MDNLPRW\P
UR]SUDZLDOL7DNVDPRMDNGUDPDW\F]QH]ZLHU]HQLD/RPEDUGDSRGF]DVQLHNRĔF]ąF\FK
VLĊ ZLHF]RUyZ QD WDUDVDFK NDZLDUQL ³.RFKDáHP W\ONR Mą 5DMPXQG]LH 3U]\SRPLQDV]
VRELHWĊZLRVQĊ]DQLPZ\MHFKDáD"7RZáDĞFLZLHJáXSLRSRĞZLĊFDüFDáHĪ\FLHGODMHGQHM
NRELHW\´%\áRZW\PFRĞQLHSU]\]ZRLWHJRXSRNDU]DMąFHJRDOHOXELáDPVHUGHF]QRĞü
]MDNąFLGZDMPĊĪF]\ĨQL]ZLHU]DOLVLĊMHGHQGUXJLHPXSU]\NLHOLV]NXZyGNL
3U]\MDFLHOH$QQ\FK\EDQLJG\QLHPyZLOLRVRELH1DSHZQRWHĪQLHPLHOLWHJRURG]D-
MXSU]\JyG-HĞOLQDZHWRQLFKRSRZLDGDOLWRSHZQLH]HĞPLHFKHPERLFKWRĪHQRZDáR
*RWRZDE\áDPRFHQLDüQDV]\FK]QDMRP\FK]WąVDPąSREáDĪOLZRĞFLą]MDNąRFHQLDáD
LFK $QQD ] Wą áDVNDZą WDN ]DUDĨOLZą SREáDĪOLZRĞFLą $ MHGQDN VLHELH MDNR NRELHWĊ
WU]\G]LHVWROHWQLąZLG]LDáDPEDUG]LHMSRGREQąGRQDV]\FKSU]\MDFLyáQLĪGR$QQ\-HMPLO-
F]HQLHRERMĊWQRĞüUH]HUZDSU]\WáRF]\á\E\PQLH=DSLĊWQDĞFLHODWWURFKĊ]EOD]RZDQD
SRZLHPSRFK\ODMąFVLĊNXMDNLHPXĞF]DUXMąFHPXUyZQLHĪ]QXG]RQHPXĪ\FLHPPĊĪ-
F]\ĨQLH³0yMSLHUZV]\NRFKDQHNQD]\ZDáVLĊ&\U\O0LDáDPZWHG\SUDZLHRVLHPQDĞFLH
ODWE\áRJRUąFRQDGPRU]HP´
:\REUDĪDáDP VRELH WZDU] WHJR PĊĪF]\]Q\ ± WR PQLH EDZLáR 0LDáE\ WDNLH VDPH
PDáH]PDUV]F]NLMDNPyMRMFLHF
.WRĞ]DSXNDáGRGU]ZL1DU]XFLáDPF]\PSUĊG]HMSLGĪDPĊLNU]\NQĊáDP³3URV]Ċ´
7RE\áD$QQD1LRVáDRVWURĪQLHILOLĪDQNĊNDZ\
±3RP\ĞODáDPĪHSU]\GDFLVLĊá\NNDZ\&]XMHV]VLĊEDUG]RĨOH"
±%DUG]RGREU]H±RGSRZLHG]LDáDP±0DPZUDĪHQLHĪHE\áDPWURFKĊ]DODQDZF]R-
UDMZLHF]RUHP
±-DN]Z\NOHNLHG\VLĊFLHELHJG]LHĞ]DELHUD±UR]HĞPLDáDVLĊ±$OHPXV]ĊSRZLH-
G]LHüĪHPQLHXEDZLáDĞ7HQZLHF]yUVWUDV]QLHVLĊGáXĪ\á
1LH]ZUDFDáDPMXĪXZDJLQDVáRĔFHDQLQDZHWQDVPDNNDZ\.LHG\UR]PDZLDáDP
]$QQąE\áDPW\PFDáNRZLFLHSRFKáRQLĊWDMDNE\PSU]HVWDZDáDLVWQLHü
DTP by SHADE
38
$MHGQDNW\ONRRQD]PXV]DáDPQLHGR]DVWDQDZLDQLDVLĊQDGVREąLGRRVąG]DQLD
VDPHMVLHELH']LĊNLQLHMSU]HĪ\ZDáDPFKZLOHWUXGQHLSHáQHQDSLĊFLD
±&HF\ONRF]\GREU]HVLĊEDZLV]ZWRZDU]\VWZLHOXG]LWHJRURG]DMXMDN:HEEF]\
'XSXLV"
±8ZDĪDPĪHLFKPDQLHU\VąSU]HZDĪQLHQLHGR]QLHVLHQLDDOHRQLVDPLVą]DEDZQL
$QQDWHĪREVHUZRZDáDáDĪąFąSRSRGáRG]HPXFKĊ3RP\ĞODáDPĪHPXFKDMHVWSHZ-
QLHFKRUD$QQDPLDáDSRGáXĪQHLFLĊĪNLHSRZLHNL-HME\áRáDWZRE\üSREáDĪOLZą
±&]\QLJG\QLH]DVWDQDZLDV]VLĊQDGW\PMDNGDOHFHLFKUR]PRZ\VąPRQRWRQQH
LMDNE\WRSRZLHG]LHüFLĊĪNLH7RJDGDQLHRLQWHUHVDFKRG]LHZF]\QNDFKR]DED-
ZDFKQLJG\FLĊWRQLHQXG]L"
±:LG]LSDQL$QQRVSĊG]LáDPG]LHVLĊüODWZNODV]WRU]HLEUDNPRUDOQRĞFLW\FKOXG]L
ZFLąĪMHV]F]HPQLHIDVF\QXMH1LHRĞPLHOLáDPVLĊGRGDüĪHWRPLVLĊSRGREDáR
±2GGZyFKODW±SRZLHG]LDáD$QQD±=UHV]WąQLHFKRG]LWXR]GROQRĞüUR]XPRZD-
QLDDQLRPRUDOQRĞü7RMHVWNZHVWLDZUDĪOLZRĞFLV]yVWHJR]P\VáX
-DJRZLGRF]QLHQLHPLDáDP&]XáDPZ\UDĨQLHĪHZWHMG]LHG]LQLHF]HJRĞPLEUD-
NRZDáR
±$QQR±VS\WDáDPQDJOH±F]\SDQLXZDĪDĪHMHVWHPLQWHOLJHQWQD"
=DF]ĊáDVLĊĞPLDü]G]LZLRQDEH]SRĞUHGQLRĞFLąPHJRS\WDQLD
±$OHĪRF]\ZLĞFLH'ODF]HJRRWRS\WDV]"
±*G\E\PE\áDLGLRWNąRGSRZLHG]LDáDE\PLSDQLZWHQVDPVSRVyE±ZHVWFKQĊáDP
±&]ĊVWRRGQRV]ĊZUDĪHQLHĪHSDQLPQLHWDNSU]HZ\ĪV]D
±7RNZHVWLDZLHNX±RGSRZLHG]LDáD±ħOHE\E\áRJG\E\PQLHE\áDWURV]NĊZLĊFHM
SHZQDVLHELHQLĪW\0LDáDE\Ğ]DGXĪ\ZSá\ZQDPQLH
:\EXFKQĊáDĞPLHFKHPDMDSRF]XáDPVLĊGRWNQLĊWD
±7RE\QLHE\áRWDNEDUG]RĨOH
±7RE\E\áDNDWDVWURID
3RU]XFLáDQDJOHĪDUWREOLZ\WRQLVSRMU]DáDPLSURVWRZRF]\3RUXV]\áDPVLĊQLHVSR-
NRMQLH ]DNáRSRWDQD -HV]F]H G]LĞ QLH PRJĊ VLĊ SU]\]Z\F]DLü GR WHM PDQLL QLHNWyU\FK
OXG]LNWyU]\ZSDWUXMąVLĊZWHJR]NLPPyZLąDOERSRGFKRG]ąEDUG]REOLVNRGRQLHJR
DE\E\üSHZQ\PĪHLFKVáXFKD.LHSVNDWR]UHV]WąPHWRGDERZWDNLHMV\WXDFMLP\ĞOĊ
W\ONRRW\PMDNVLĊZ\UZDüZ\FRIDü%ąNDP³WDNWDN´SU]HVWĊSXMĊ]QRJLQDQRJĊ
LSUyEXMĊZV]\VWNLFKPRĪOLZ\FKPDQHZUyZĪHE\XFLHFZGUXJLNRQLHFSRNRMX2JDU-
QLDPQLHZĞFLHNáRĞüZREHFLFKQDWDUF]\ZRĞFLQLHG\VNUHFMLLFKSUHWHQVMLGRZ\áąF]QR-
ĞFL$QQDQDV]F]ĊĞFLHQLHF]XáDSRWU]HE\RZáDGQLĊFLDPQąWDNGDOHFHRJUDQLF]\áDVLĊ
GRSDWU]HQLDPLZRF]\'ODWHJRFRUD]WUXGQLHMPLE\áR]DFKRZDüWHQOHNNLUR]WDUJQLRQ\
WRQNWyU\SU]\ELHUDáDPUR]PDZLDMąF]QLą
±&]\ZLHV]MDNNRĔF]ąOXG]LHWDF\MDN:HEE"
³,WDF\MDNPyMRMFLHF´±SRP\ĞODáDPZGXFKX
±:U\QV]WRNX±RGSRZLHG]LDáDPZHVRáR
±3U]\FKRG]LZLHNJG\QLHVąMXĪSRFLąJDMąF\DQLMDNVLĊWRPyZL³ZIRUPLH´1LH-
RJąMXĪSLüLZFLąĪMHV]F]HP\ĞOąRNRELHWDFK$OHPXV]ąWHUD]SáDFLü]DPLáRĞüJRG]Lü
VLĊ QD V]HUHJ PDá\FK NRPSURPLVyZ DE\ XFLHF SU]HG VDPRWQRĞFLą 6ą QLHV]F]ĊĞOLZL
Z\V]\G]DQLLZáDĞQLHZWHG\VWDMąVLĊVHQW\PHQWDOQLLZ\PDJDMąF\:LG]LDáDPZLHOX
WDNLFKNWyU]\ZWHQVSRVyE]XSHáQLHVLĊZ\NROHLOL
±%LHGQ\:HEE±ZHVWFKQĊáDP
%\áDP]ELWD]WURSX$QQDPLDáDUDFMĊ7DNLNRQLHFJUR]LáPHPXRMFX:NDĪG\P
UD]LHJUR]LáE\PXJG\E\RQDVLĊQLPQLH]DMĊáD
±7\RW\PQLHP\ĞOLV]±SRZLHG]LDáDXĞPLHFKDMąFVLĊZVSyáF]XMąFR±7\RSU]\V]áR-
ĞFLPDáRP\ĞOLV]SUDZGD"7RSU]\ZLOHMPáRGRĞFL
±3URV]Ċ QLHFK PL SDQL WDN QLH Z\W\ND PRMHM PáRGRĞFL :\NRU]\VWXMĊ WHQ DWXW
PLQLPDOQLH1LHXZDĪDPĪHE\PáRGRĞüGDZDáDPLSUDZRGRMDNLFKĞSU]\ZLOHMyZDOER
XVSUDZLHGOLZLDáDZV]\VWNR1LHSU]\ZLą]XMĊGRQLHMZDJL
±$GRF]HJRSU]\ZLą]XMHV]ZDJĊ"'RWZRMHJRVSRNRMXGRWZRMHMQLH]DOHĪQRĞFL"
DTP by SHADE
39
%DáDPVLĊWHJRURG]DMXUR]PyZ]ZáDV]F]D]$QQą
±'RQLF]HJR±RGSDUáDP±-DZRJyOHQLHP\ĞOĊSU]HFLHĪSDQLZLH
±,U\WXMHFLHPQLHWURFKĊWZyMRMFLHFLW\:\QLJG\RQLF]\PQLHP\ĞOLFLH:\VLĊ
GRQLF]HJRQLHQDGDMHFLH:\QLJG\QLFQLHZLHFLH3RGREDFLHVLĊVRELHZWHMUROL"
±:FDOH VLĊ VRELH QLH SRGREDP 1LH OXELĊ VLHELH VDPHM QLH SUyEXMĊ WHJR QDZHW
%\ZDMą FKZLOH NLHG\ SDQL PQLH ]PXV]D GR NRPSOLNRZDQLD VRELH Ī\FLD 0DP WR SDQL
QLHPDO]D]áH
$QQD]DF]ĊáDQDJOHZ]DP\ĞOHQLXQXFLüMDNąĞPHORGLĊNWyUą]QDáDPDOHQLHPR-
JáDPVRELHSU]\SRPQLHüFRWRE\áR
±&RWR]DSLRVHQND$QQR"7RPQLHGHQHUZXMH
±1LHZLHP±XĞPLHFKDáDVLĊ]QRZXWURFKĊ]QLHFKĊFRQD±=RVWDĔZáyĪNXRGSRF]-
QLMVRELH'DOV]\FLąJPRLFKEDGDĔQDWHPDWLQWHOHNWXURG]LQ\EĊGĊSURZDG]LáDJG]LH
LQG]LHM
³1DWXUDOQLH±P\ĞODáDP±GODRMFDWRMHVWSURVWH´6á\V]DáDPMXĪMDNPyZL³-DQLH
P\ĞOĊRQLF]\PERFLĊNRFKDP$QQR´3U]\FDáHMMHMLQWHOLJHQFMLWHQDUJXPHQWZ\GD-
ZDáVLĊZ\VWDUF]DMąF\3U]HFLąJQĊáDPVLĊOHQLZLHLZWXOLáDP]QyZJáRZĊZSRGXV]NĊ
:EUHZWHPXFRSRZLHG]LDáDP$QQLHUR]P\ĞODáDPGXĪR:JUXQFLHU]HF]\GUDPDW\-
]RZDáD]SHZQRĞFLą=DGZDG]LHĞFLDSLĊüODWRMFLHFEĊG]LHPLá\PV]HĞüG]LHVLĊFLROHWQLP
PĊĪF]\]Qą R VLZ\FK ZáRVDFK ] GXĪą VNáRQQRĞFLą GR ZKLVN\ L GR XSLĊNV]DQLD VZRLFK
ZVSRPQLHĔ %ĊG]LHP\ ]QyZ UD]HP Z\FKRG]Lü L ZWHG\ EĊGĊ PX RSRZLDGDáD R PRLFK
Z\EU\NDFKDRQEĊG]LHPLGDZDáUDG\=RULHQWRZDáDPVLĊĪHZ\NOXF]DP$QQĊ]WHM
SU]\V]áRĞFL1LHPRJáDPQLHE\áDPZVWDQLHZ\REUD]LüMHMVRELH]QDPL:W\PPLHV]-
NDQLXUD]]XSHáQLH]DQLHGEDQ\PWR]QyZSU]HáDGRZDQ\PNZLDWDPLVWDOH]DWáRF]RQ\P
NXIUDPLJG]LHSDQRZDáZLHF]Q\EDáDJDQJG]LHZ\EXFKDá\NáyWQLHUR]EU]PLHZDá\REFH
MĊ]\NLQLHPRJáDPVRELHZ\REUD]LüSRU]ąGNXFLV]\KDUPRQLLNWyUHZQRVLáD]HVREą
ZV]ĊG]LH$QQDMDNQDMFHQQLHMV]HGREUR%DUG]RVLĊEDáDPĪH]DQXG]ĊVLĊQDĞPLHUü
FKRFLDĪ GR F]DVX JG\ NRFKDáDP &\U\OD L Ī\áDP ] QLP R ZLHOH PQLHM REDZLDáDP VLĊ
ZSá\ZX $QQ\ 7D PLáRĞü Z\]ZROLáD PQLH ] ZLHOX OĊNyZ $OH EDUG]LHM QLĪ ZV]\VWNLHJR
EDáDPVLĊQXG\VSRNRMX$E\RVLąJQąüVSRNyMZHZQĊWU]Q\SRWU]HERZDOLĞP\]RMFHP
SRGQLHW]HZQĊWU]Q\FK$GRWHJR$QQDQLHGRSXĞFL
.
9
.
'XĪR PyZLĊ R $QQLH L R VRELH VDPHM D PDáR R RMFX 1LH GODWHJR E\ MHJR UROD
ZWHMKLVWRULLE\áDQDMPQLHMZDĪQDDQLGODWHJRĪHSRĞZLĊFDPPXPDáRXZDJL1LJG\
QLHNRFKDáDPQLNRJRWDNMDNMHJRL]HZV]\VWNLFKXF]XüNWyUHRSDQRZDá\PQLHZW\P
RNUHVLHWHNWyUHRGF]XZDáDPGODQLHJRE\á\QDMEDUG]LHMVWDáHQDMJáĊEV]HQDMZDĪQLHM-
V]H=DGREU]HJR]QDPDE\FKĊWQLHRQLPPyZLüMHVWPL]E\WEOLVNL$MHGQDNWRRMFD
ZáDĞQLH SU]HGH ZV]\VWNLP SRZLQQDP Z\WáXPDF]\ü DE\ MHJR SRVWĊSRZDQLH VWDáR VLĊ
]UR]XPLDáH1LHE\áWRF]áRZLHNSUyĪQ\DQLHJRLVWDDOHOHNNRP\ĞOQ\QLHSRSUDZQLHOHN-
NRP\ĞOQ\1LHPRJĊRNUHĞOLüJRQDZHWMDNRPĊĪF]\]QĊQLH]GROQHJRGRJáĊERNLFKXF]Xü
DOERQLHRGSRZLHG]LDOQHJR0LáRĞüMDNąPLRND]\ZDáE\áDSRZDĪQ\PXF]XFLHPDQLH
W\ONR]Z\Ná\PVWRVXQNLHPRMFDGRFyUNL3U]H]HPQLHSRWUDILáFLHUSLHüEDUG]LHMQLĪSU]H]
NRJRNROZLHN$MD7DUR]SDF]MDNDPQLHRJDUQĊáDNWyUHJRĞGQLDF]\ĪQLHE\áDZ\ZR-
áDQDMHGQ\PMHJRJHVWHPNWyU\PMDNE\PQLHSRU]XFDáMHGQ\PVSRMU]HQLHPNWyU\P
MDNE\RGZUDFDáVLĊRGHPQLH:V]\VWNLHMHJRQDPLĊWQRĞFLE\á\PQLHMZDĪQHMDE\áDP
SLHUZV]D &]DVHP ĪHE\ PQLH ZLHF]RUHP RGSURZDG]Lü GR GRPX WUDFLá RND]MH NWyUH
:HEEQD]\ZDá³SLĊNQ\PLRND]MDPL´$OHQLHPRJĊ]DSU]HF]\üĪHSR]DW\PFHOHPMHJR
Ī\FLDE\áDZ\áąF]QLHSU]\MHPQRĞüE\áQLHVWDá\LOHNNRP\ĞOQ\1LH]DVWDQDZLDáVLĊZLHOH
6]XNDáGODNDĪGHMVSUDZ\IL]MRORJLF]QHJRZ\MDĞQLHQLDNWyUHMHJR]GDQLHPE\áRMHG\QLH
UDFMRQDOQH³8ZDĪDV]ĪHMHVWHĞEU]\GND"ĝSLMZLĊFHMSLMPQLHM´7RVDPR]GDU]DáRVLĊ
JG\VSRW\NDáNRELHWĊNWyUDEXG]LáDZQLPJZDáWRZQąQDPLĊWQRĞüQLHP\ĞODáDQLRW\P
E\WĊQDPLĊWQRĞüRSDQRZDüDQLQLHVWDUDáVLĊWHJRXF]XFLDSRJáĊELü%\áWU]HĨZ\LSUDN-
DTP by SHADE
40
W\F]Q\DOHSU]\W\PGHOLNDWQ\Z\UR]XPLDá\ZJUXQFLHU]HF]\EDUG]RGREU\
1DPLĊWQRĞü MDNą RGF]XZDá GR (O]\ LU\WRZDáD JR DOH QLH WDN MDNE\ PRĪQD E\áR
SU]\SXV]F]Dü1LHPyZLáVRELH³=GUDG]Ċ$QQĊWR]QDF]\ĪHNRFKDPMąMXĪPQLHM´DOH
³'ROLFKDĪHWHĪMDPDPWDNąRFKRWĊQDWĊ(O]Ċ7U]HEDWR]DáDWZLüV]\ENRERLQDF]HM
EĊGĊPLDáNRPSOLNDFMH]$QQą´&RZLĊFHMNRFKDá$QQĊSRG]LZLDáMąRQDE\áDLQQDQLĪ
WHZV]\VWNLHIU\ZROQHJáXSLHNRELHW\]NWyU\PL]DGDZDáVLĊZRVWDWQLFKODWDFK2QD
]DGRZDODáD]DUyZQRMHJRSUyĪQRĞüMDNXF]XFLRZRĞüL]P\VáRZRĞüERJRUR]XPLDáDGD-
ZDáDPXPRĪQRĞüSRUyZQDQLDMHMLQWHOLJHQFMLLGRĞZLDGF]HQLD]MHJRZáDVQąLQWHOLJHQFMą
LGRĞZLDGF]HQLHP7HUD]NLHG\]GDáVRELHVSUDZĊ]JáĊELMHMXF]Xü±QLHMHVWHPMXĪWHJR
WDNDSHZQD:\GDZDáDPXVLĊLGHDOQąNRFKDQNąLGHDOQąPDWNąGODPQLH&]\P\ĞODá
R³LGHDOQHMĪRQLH´]HZV]\VWNLPL]RERZLą]DQLDPLMDNLHWR]DVREąSRFLąJD"1LHVąG]Ċ
-HVWHPSHZQDĪH&\U\OL$QQDXZDĪDOLJR]DSUDZLHQLHQRUPDOQHJRWDNMDNLPQLH0LDá
Ī\FLHSDVMRQXMąFHLSU]HĪ\ZDáMH]FDáąQDPLĊWQRĞFLąPLPRLĪZLHG]LDáĪHE\áREDQDOQH
1LHP\ĞODáDPRQLPJG\XNáDGDáDPSODQXVXQLĊFLD$QQ\]QDV]HMSU]\V]áRĞFL:LH-
G]LDáDPĪHSRFLHV]\VLĊV]\ENRMDNSRNDĪGHMVWUDFLHLĪH]HUZDQLHEĊG]LHGODQLHJR
áDWZLHMV]HQLĪ]RUJDQL]RZDQHĪ\FLH3UDZG]LZąNOĊVNąE\áDE\W\ONRFRG]LHQQDMHGQRVWDM-
QRĞüLUHJXODUQRĞüWDNMDN]UHV]WąLGODPQLH1DOHĪHOLĞP\GRWHMVDPHMF]\VWHMSLĊN-
QHMUDV\NRF]RZQLNyZ1LH]DZV]HMHGQDNWDNMąRNUHĞODáDPQLHNLHG\Z\GDZDáDPLVLĊ
ELHGQąMDáRZąUDVąV\EDU\WyZ
7HUD]FLHUSLDáDZNDĪG\PUD]LHGHQHUZRZDáVLĊ(O]DVWDáDVLĊGODQLHJRV\PER-
OHPSU]HV]áRĞFLPáRGRĞFLMHJRPáRGRĞFL]ZáDV]F]D&]XáDPĪHXPLHUDá]RFKRW\DE\
SRZLHG]LHü$QQLH³.RFKDQDGDMPLMHGHQG]LHĔXUORSXDE\PPyJáSyMĞüGRWHMG]LHZ-
F]\Q\LSU]HNRQDüVLĊĪHQLHMHVWHPMHV]F]HVWDU\PG]LDGHP0XV]ĊQDQRZR]QXĪ\ü
VLĊQLąDE\RG]\VNDüVSRNyM´$OHQLHPyJáMHMWHJRSRZLHG]LHüQLHGODWHJRĪH$QQD
E\áD]D]GURVQDOXE]JUXQWXFQRWOLZDLQLHSU]HMHGQDQDZW\PZ]JOĊG]LHDOHSRQLHZDĪ
]JRG]LáD VLĊ Ī\ü ] QLP SRG ZDUXQNLHP ĪH VNRĔF]\ ] OHNNRP\ĞOQą UR]SXVWą ER QLH
MHVWMXĪXF]QLDNLHPDOHPĊĪF]\]QąNWyUHPXSRZLHU]\áDVZyMORVLNWyU\ZREHFWHJR
PXVL]DFKRZ\ZDüVLĊRGSRZLHGQLRQLHMDNVáDE\F]áRZLHNXOHJDMąF\ZV]\VWNLPVZRLP
]DFKFLDQNRP1LHPRĪQDE\áRPLHüGR$QQ\SUHWHQVML-HMUR]XPRZDQLHE\áR]GURZH
LQRUPDOQHDOHWRQLHSU]HV]NDG]DáRPHPXRMFXSRĪąGDü(O]\SRĪąGDüMHMZLĊFHMQLĪ
F]HJRNROZLHNSRĪąGDüMHMSRGZyMQLHVLOQLHMDN]Z\NOHU]HF]\]DND]DQHM
:WHG\EH]ZąWSLHQLDPRJáDPMHV]F]HZV]\VWNR]DáDWZLü:\VWDUF]\áRE\SRZLHG]LHü
(O]LHE\PXXOHJáDLSRGMDNLPNROZLHNSUHWHNVWHP]DEUDü$QQĊGR1LFHLOXEJG]LHNRO-
ZLHNLQG]LHMQDMHGQRSRSRáXGQLH3RQDV]\PSRZURFLHRMFLHFE\áE\XVSRNRMRQ\LGRFH-
QLDáE\QDQRZROHJDOQąPLáRĞüDOERUDF]HMWRFRPLDáRVLĊVWDüPLáRĞFLąOHJDOQąSRSU]\-
MHĨG]LHGR3DU\ĪD-HV]F]HMHGQHMU]HF]\$QQDQLH]QLRVáDE\QLJG\E\üNRFKDQNąWDN
MDNLQQH±QDNUyWNR-DNĪHĪMHMJRGQRĞüV]DFXQHNNWyU\PLDáDGODVLHELHXWUXGQLDá\
QDPĪ\FLH
$OHQLHSRZLHG]LDáDP(O]LHE\XOHJáDRMFXDQL$QQLHDE\SRMHFKDáD]HPQąGR1LFHL
&KFLDáDPĪHE\QDPLĊWQRĞüRJDUQĊáDRMFDMHV]F]HPRFQLHMLGRSURZDG]LáDGRSRSHáQLHQLD
EáĊGX1LHPRJáDP]QLHĞüĪH$QQDJDUG]LáDQDV]\PGDZQ\PĪ\FLHPĪHOHNFHZDĪ\áD
WRZV]\VWNRFRGODRMFDLGODPQLHE\áRV]F]ĊĞFLHP1LHFKFLDáDPMHMXSRNDU]DüFKFLD-
áDPW\ONRDE\SU]\MĊáDQDV]ąNRQFHSFMĊĪ\FLD3RZLQQDE\áDGRZLHG]LHüVLĊĪHRMFLHF
Mą]GUDG]LáLRFHQLüWRRELHNW\ZQLHMDNR]GUDGĊF]\VWRIL]\F]QąDQLHMDNR]DPDFKQDMHM
ZDUWRĞüLJRGQRĞüRVRELVWą-HĪHOLSUDJQĊáD]DZV]HONąFHQĊPLHüUDFMĊWRPXVLDáDQDP
SR]ZROLüQLHPLHüUDFML
8GDZDáDPQDZHWĪHQLHGRVWU]HJDPXGUĊNLRMFD1LHFKFLDáDP]ZáDV]F]DDE\PLVLĊ
]ZLHU]Dá]PXV]DáGRWHJRDE\PPXSRPRJáDUR]PDZLDáD](O]ąOXEXVXQĊáD$QQĊ
0XVLDáDPVLĊWDN]DFKRZ\ZDüMDNE\PXZDĪDáDMHJRPLáRĞüGR$QQ\]DU]HF]ĞZLĊ-
WąDMąVDPą]DĞZLĊWą,PXV]ĊSRZLHG]LHüĪHXGDZDáRPLVLĊWREH]WUXGX0\ĞO
ĪHPyJáE\]GUDG]Lü$QQĊLREUD]LüMąQDSHáQLDáDPQLHSU]HUDĪHQLHPDOHLSHZQ\PSR-
G]LZHP
7\PF]DVHPSĊG]LOLĞP\V]F]ĊĞOLZHGQL6WDUDáDPVLĊRWRE\(O]DPLDáDMDNQDMZLĊ-
DTP by SHADE
41
FHMRND]MLNRNLHWRZDQLDRMFD7ZDU]$QQ\QLHEXG]LáDMXĪZHPQLHZ\U]XWyZVXPLHQLD
&]DVDPLZ\REUDĪDáDPVRELHĪHSRJRG]LVLĊ]IDNWHPGRNRQDQ\PLĪHEĊG]LHP\SUR-
ZDG]LOLĪ\FLHRGSRZLDGDMąFH]DUyZQRMHMJXVWRPMDNLQDV]\P3R]DW\PZLG\ZDáDP
F]ĊVWR&\U\ODLNRFKDOLĞP\VLĊSRNU\MRPX=DSDFKVRVHQV]XPPRU]DEOLVNRĞüMHJR
FLDáD=DF]\QDá\JRGUĊF]\üZ\U]XW\VXPLHQLDURODNWyUąND]DáDPPXJUDüZ\GDZDáD
PXVLĊQLHGR]QLHVLHQLDJRG]LáVLĊQDQLąW\ONRGODWHJRĪHSU]HNRQDáDPJRLĪWRNR-
QLHF]QHGODQDV]HMPLáRĞFL:V]\VWNRWRZ\PDJDáRZLHOHGZXOLFRZRĞFLLSU]HPLOF]HĔDOH
WDNPDáRZ\VLáNyZNáDPVWZD,MDNMXĪZVSRPQLDáDPW\ONRMDVDPDRFHQLáDPPRMH
SRVWĊSRZDQLH
1LH]DWU]\PXMĊVLĊGáXĪHMQDGW\PRNUHVHPJG\ĪREDZLDPVLĊĪHV]XNDMąF]E\W
JáĊERNRZSDPLĊFLQDWUDILĊQDZVSRPQLHQLDNWyUHPQLHJQĊELą:\VWDUF]\ĪHSRP\ĞOĊ
RV]F]ĊĞOLZ\PXĞPLHFKX$QQ\RMHMVHUGHF]QRĞFLGODPQLHD]DUD]SU]HQLNDPQLHEyO
RVWU\EyO]DSLHUDMąF\RGGHFK&]XMĊVLĊWDNEOLVNDWHJRFRQD]\ZDP\³Z\U]XWDPLVX-
PLHQLD´ĪHPXV]ĊVLĊXFLHFGRMDNLHJRĞUXFKX]DSDOLüSDSLHURVDSXĞFLüSá\WĊ]DWHOHIR-
QRZDüGRNWyUHJRĞ]SU]\MDFLyá3RZROLVWRSQLRZR]DF]\QDPP\ĞOHüRF]\PLQQ\P$OH
]áRĞFLPQLHĪHPXV]ĊV]XNDüSRPRF\ZPRLPEUDNXSDPLĊFLLZPRMHMOHNNRP\ĞOQRĞFL
]DPLDVWMH]ZDOF]Dü1LHFKĊWQLHWRVRELHXĞZLDGDPLDPFKRFLDĪMHVWPL]W\PZ\JRGQLH
.
10
.
7R]DEDZQHMDNORVOXELSU]\ELHUDüUyĪQHSRVWDFLHF]DVHPQDZHWQĊG]QHLSU]HFLĊW-
QHDE\QDPVLĊREMDZLü7HJRODWDSU]\EUDáSRVWDü(O]\0RĪQDE\áRXZDĪDüMą]DSLĊN-
QąDQDSHZQRE\áDSRFLąJDMąFD,ĞPLDáDVLĊW\PZ\MąWNRZ\P]DUDĨOLZ\PSHáQ\P
ĞPLHFKHPMDNSRWUDILąĞPLDüVLĊW\ONROXG]LHJáXSL
6]\ENRRGNU\áDPMDNG]LDáDáyZĞPLHFKQDRMFD.D]DáDP(O]LHZ\NRU]\VW\ZDüWHQ
DWXWMDNQDMF]ĊĞFLHMLOHNURüPLHOLĞP\Mą³QDNU\ü´]&\U\OHP
±*G\XVá\V]\V]ĪHQDGFKRG]Ċ]RMFHP±SRZLHG]LDáDPMHM±QLHPyZQLFĞPLHM
VLĊW\ONR
1DGĨZLĊNWHJRĞPLHFKXGRVWU]HJDáDPZWZDU]\RMFDEá\VNZĞFLHNáRĞFL5RODUH-
Ī\VHUDQLHSU]HVWDZDáDPQLHSDVMRQRZDüLXGDZDáDPLVLĊ]DZV]HNDĪGDLQVFHQL]DFMD
.LHG\SDWU]\OLĞP\QD(O]ĊL&\U\ODRWZDUFLHPDQLIHVWXMąF\FKSR]RUQHDOHWDNEDUG]R
SUDZGRSRGREQHXF]XFLDNWyUHLFKáąF]\á\NUHZRGSá\ZDáDPL]WZDU]\WDNVDPRMDN
RMFXEOHGOLĞP\RERMH3DOLáRQDVSUDJQLHQLHSRVLDGDQLDEDUG]LHMGUĊF]ąFHQLĪEyO&\U\O
&\U\OSRFK\ORQ\QDG(O]ą7HQREUD]UR]G]LHUDáPLVHUFHDSU]HFLHĪMDZV]\VWNRVDPD
]QLPLXNDUWRZDáDPQLHSU]HZLGXMąFĪHWDNVLOQLHWRSRWHPRGF]XMĊ5]XFDVLĊVáRZD
áDWZRLWRZLąĪH$OHJG\ZLG]LDáDPSURILO&\U\ODMHJRPLĊNNLEUą]RZ\NDUNLJáRZĊSR-
FK\ORQąQDGSHáQąRGGDQLDWZDU]ą(O]\GDáDE\PQLHZLHPFRĪHE\ZV]\VWNRFRIQąü
=DSRPLQDáDPĪHWRMDVDPDWHJRSUDJQĊáDP
1LH]DOHĪQLHRGW\FKZ\GDU]HĔĪ\FLHQDV]HSHáQHE\áRXIQRĞFL$QQ\F]XáRĞFLL±MDNĪH
EROHVQHMHVWXĪ\FLHWHJRVáRZD±MHMV]F]ĊĞFLD1LJG\MHV]F]HQLHZLG]LDáDPMHMWDNFDá-
NRZLFLHQLHPDOV]F]ĊĞOLZHM%\OLĞP\WDF\HJRLVW\F]QLDRQDĪ\áD]QDPLGDOHNDRGQD-
V]\FKQDPLĊWQRĞFLLRGPRLFKSRGá\FKLQWU\ĪHN3U]HZLG\ZDáDP]UHV]WąĪHRERMĊWQRĞü
LGXPDQLHSR]ZROąMHMSURZDG]LüMDNLHMNROZLHNWDNW\NLĪHE\SU]\ZLą]DüRMFDPRFQLHM
GRVLHELH.RNLHWHULDMHMREMDZLDáDVLĊLVWRWQLHW\ONRZW\PĪHE\áDSLĊNQDLQWHOLJHQWQD
LF]XáD5R]WNOLZLDPVLĊQDGQLąFRUD]EDUG]LHM-HVWZW\PFRĞSU]\MHPQHJRLSRU\ZD-
MąFHJRMDNZPDUV]XZRMVNRZ\P1LHPRĪQDPLWHJREUDü]D]áH
3HZQHJRSLĊNQHJRSRUDQNDSRNRMyZNDEDUG]RSRGQLHFRQDSU]\QLRVáDPLELOHFLN
RG(O]\QDVWĊSXMąFHMWUHĞFL³:V]\VWNRVLĊXNáDGDSU]\MGĨ´0LDáDPZUDĪHQLHĪH]EOLĪD
VLĊNDWDVWURIDQLH]QRV]ĊPRPHQWyZGHF\GXMąF\FK2GQDOD]áDP(O]ĊQDSODĪ\PLDáD
PLQĊWULXPIXMąFą
±3U]HGJRG]LQąZLG]LDáDPVLĊ]WZRLPRMFHPQDUHV]FLH
±,FRFLSRZLHG]LDá"
±3RZLHG]LDá ĪH VWUDV]QLH ĪDáXMH WHJR FR VLĊ VWDáR ĪH ]DFKRZDá VLĊ MDN FKDP
DTP by SHADE
42
7RSU]HFLHĪSUDZGDQRQLH"
:\GDZDáRPLVLĊĪHSRZLQQDPSU]\WDNQąü
±3RWHPSUDZLáPLNRPSOHPHQW\WDNMDNW\ONRRQSRWUDIL=QDV]WHQMHJRWRQWUR-
FKĊRERMĊWQ\WHQVWáXPLRQ\JáRVMDNJG\E\FLHUSLDáPyZLąFPLWRZV]\VWNRWHQWRQ
3U]HUZDáDPWHLG\OOLF]QHZVSRPQLHQLD
±2FRPXZNRĔFXFKRG]LáR"
±1RZáDĞFLZLHRQLF7R]QDF]\RZV]HPSURVLáĪHE\PSRV]áD]QLPQDKHUEDWĊ
DE\PXXGRZRGQLüĪHQLHMHVWHP]DZ]LĊWDĪHPDPV]HURNLHSRVWĊSRZHSRJOąG\LWDN
GDOHM
3RMĊFLDPHJRRMFDQDWHPDWSRVWĊSRZ\FKSRJOąGyZPáRG\FKUXG\FKNRFLDNyZED-
ZLá\PQLH
±'ODF]HJRVLĊĞPLHMHV]"&]\PDPWDP]QLPLĞü"
2PDOQLHRGSRZLHG]LDáDPMHMĪHWRPQLHQLFQLHREFKRG]L$OH]GDáDPVRELHVSUD-
ZĊĪHXZDĪDáDLĪMDMHVWHPRGSRZLHG]LDOQD]DWRF]\MHMVWDUDQLDEĊGąXZLHĔF]RQH
VXNFHVHP7DNF]\RZDN]LU\WRZDáRPQLHWR&]XáDPVLĊMDNRVDF]RQD
±1LH ZLHP (O]R WR ]DOHĪ\ RG FLHELH 1LH S\WDM PQLH VWDOH FR SRZLQQDĞ URELü
0RĪQDE\SRP\ĞOHüĪHWRMDFLHELHQDPDZLDPGR
±$OHĪWRW\±RGSDUáD±WRSU]HFLHĪG]LĊNLWRELH-HMSHáHQXZLHOELHQLDWRQSU]H-
UD]LáPQLHQDJOH
±,GĨMHĞOLFKFHV]DOHEáDJDPFLĊQLHPyZZLĊFHMRW\P
±$OHDOHWU]HEDJRSU]HFLHĪXZROQLüRGWHMNRELHW\&HF\OLR
8FLHNáDP1LHFKRMFLHFURELFRFKFHQLHFK$QQDVRELHVDPDUDG]L=UHV]WąPLDáDP
UDQGNĊ]&\U\OHP:\GDZDáRPLVLĊĪHW\ONRPLáRĞüXZROQLPQLHRGWHJRGUĊF]ąFHJR
XF]XFLDVWUDFKX
&\U\OZ]LąáPQLHEH]VáRZDZUDPLRQDLSRSURZDG]Lá=QLPZV]\VWNRVWDZDáRVLĊ
áDWZH QDV\FRQH QDPLĊWQRĞFLą L UR]NRV]ą 3yĨQLHM JG\ OHĪDáDP SU]\ QLP SU]\WXORQD
GRMHJRRSDORQHMSLHUVLRFLHNDMąFHMSRWHPZ\F]HUSDQDUR]ELWDZ\]QDáDPPXĪHF]XMĊ
GRVLHELHZVWUĊW3RZLHG]LDáDPWRĞPLHMąFVLĊERP\ĞODáDPWDNQDSUDZGĊ]MDNąĞSU]\-
MHPQąUH]\JQDFMąQLHVSUDZLDáRPLWRSU]\NURĞFL&\U\OQLHSRWUDNWRZDáPQLHSRZDĪQLH
±0QLHMV]DRWR.RFKDPFLĊWDNEDUG]RĪH]PXV]ĊFLĊĪHE\ĞP\ĞODáDWDNMDNMD
.RFKDPFLĊNRFKDPFLĊWDNEDUG]R
6áRZDWHGĨZLĊF]Dá\PLZXV]DFKEH]SU]HUZ\SRGF]DVRELDGX³.RFKDPFLĊNR-
FKDP FLĊ WDN EDUG]R´ , GODWHJR PLPR Z\VLáNyZ QLH PRJĊ VRELH GREU]H W\FK FKZLO
SU]\SRPQLHü$QQDPLDáDILRáNRZąVXNQLĊMDNFLHQLHSRGMHMRF]DPLMDNMHMRF]\2MFLHF
ĞPLDá VLĊ ] ZLGRF]Q\P RGSUĊĪHQLHP VSUDZ\ SU]\ELHUDá\ NRU]\VWQ\ GOD QLHJR REUyW
3U]\GHVHU]HR]QDMPLáĪHSRSRáXGQLXPDFRĞGR]DáDWZLHQLDQDZVL8ĞPLHFKQĊáDPVLĊ
ZGXFKX%\áDP]PĊF]RQD]GDáDPVLĊQDORV0LDáDPW\ONRMHGQRSUDJQLHQLHZ\NąSDü
VLĊ
2F]ZDUWHM]HV]áDPQDSODĪĊ:LG]LDáDPRMFDQDWDUDVLHZFKZLOLJG\Z\ELHUDáVLĊ
QDZLHĞ1LHSRZLHG]LDáDPPXQLFQLHXSU]HG]LáDPQDZHWĪHE\E\áRVWURĪQ\
:RGDE\áDPLĊNNDLFLHSáD$QQD]RVWDáDZGRPXDE\SUDFRZDüQDGSURMHNWDPLGOD
SUDFRZQL5\VRZDáDPRGHOHZVZRLPSRNRMXDW\PF]DVHPRMFLHF]DOHFDáVLĊGR(O]\
3RGZyFKJRG]LQDFKJG\VáRĔFHSU]HVWDáRJU]DüZHV]áDP]SRZURWHPQDWDUDVLVLD-
GáDPQDIRWHOX]JD]HWąZUĊNX
:W\PPRPHQFLH]REDF]\áDP$QQĊ%LHJáDRGVWURQ\ODVX%LHJáDFLĊĪNRQLH]JUDE-
QLH SU]\FLVNDMąF áRNFLH GR FLDáD 'R]QDáDP QDJOH SU]\NUHJR ZUDĪHQLD ĪH WR ELHJQLH
VWDUDNRELHWDLĪH]DUD]XSDGQLH1LHSRUXV]\áDPVLĊRVáXSLDáD$QQD]QLNáD]DURJLHP
GRPXNLHUXMąFVLĊZVWURQĊJDUDĪX:WHG\Eá\VNDZLF]QLH]UR]XPLDáDPZV]\VWNRLWDNĪH
SXĞFLáDPVLĊELHJLHPDE\MąGRJRQLü
6LHG]LDáDMXĪZVDPRFKRG]LH]DSXV]F]DáDVLOQLN'RSDGáDPZR]XLXF]HSLáDPVLĊ
GU]ZLF]HN
±$QQR ± EáDJDáDP ± $QQR QLHFK SDQL QLH RGMHĪGĪD WR SRP\áNDWR PRMD ZLQD
MDSDQLZV]\VWNRZ\WáXPDF]Ċ
DTP by SHADE
43
1LHVáXFKDáDPQLHQLHSDWU]DáDQDPQLHSRFK\ORQDQDGKDPXOFHP
±$QQRSRWU]HEXMHP\FLHELH
:\SURVWRZDáDVLĊWZDU]MHMZ\NU]\ZLDáJU\PDVEyOX3áDNDáDLZWHG\]UR]XPLDáDP
QDJOHĪHFKFLDáDP]QLV]F]\üĪ\ZHJRF]XMąFHJRF]áRZLHNDDQLHEH]GXV]QąLVWRWĊ2QD
WHĪE\áDFK\EDNLHG\ĞPDáąWURFKĊVNU\WąG]LHZF]\QNąSRWHPSRGORWNLHPSRWHPNR-
ELHWą7HUD]PLDáDF]WHUG]LHĞFLODWE\áDVDPRWQDNRFKDáDPĊĪF]\]QĊVSRG]LHZDáDVLĊ
ĪHEĊG]LH]QLPV]F]ĊĞOLZDG]LHVLĊüPRĪHGZDG]LHĞFLDODW$MD7DWZDU]WDWZDU]
WRE\áRPRMHG]LHáR=XSHáQLH]GUX]JRWDQDGUĪąFFDáDF]HSLDáDPVLĊGU]ZLF]HNVDPR-
FKRGX
±:DPQLNWQLHMHVWSRWU]HEQ\±V]HSQĊáD±$QLWRELHDQLMHPX
0RWRUZDUF]Dá%\áDPZUR]SDF]\QLHPRJáDWDNRGMHFKDü
±%áDJDPSDQLąQLHFKPLSDQLSU]HEDF]\
±7RELH"&RMDPDPWRELHSU]HEDF]\ü"
à]\Sá\QĊá\QLHSU]HUZDQLHSRMHMWZDU]\1LH]GDZDáDVRELHFK\ED]WHJRVSUDZ\
±0RMDPDáDELHGQDG]LHZF]\QNR±SRZLHG]LDáD
3RJáDG]LáDPQLHSRSROLF]NXLRGMHFKDáD:LG]LDáDPMDNVDPRFKyG]QLNDá]DURJLHP
GRPX%\áDPZVWU]ąĞQLĊWDZ]EXU]RQD:V]\VWNRVWDáRVLĊWDNV]\ENR,WDMHMWZDU]
WDWZDU]
8Vá\V]DáDP]DVREąNURNLWRE\áRMFLHF=GąĪ\áZ\WU]HüĞODG\V]PLQNL(O]\]XVW
VWU]ąVQąü]XEUDQLDVRVQRZHLJá\2GZUyFLáDPVLĊLU]XFLáDPPXZWZDU]±
±ĝZLQLDĝZLQLD
=DF]ĊáDPV]ORFKDü
±$OHFRVLĊVWDáR"&]\$QQD"&HF\ONRSRZLHG]PL&HF\ONR
.
11
.
6SRWNDOLĞP\VLĊGRSLHURSU]\NRODFMLRERMHEDOLĞP\VLĊWHJRVDPQDVDPWDNQDJOH
RG]\VNDQHJR1LHFKFLDáRQDPVLĊMHĞü:LHG]LHOLĞP\RERMHĪH$QQDQLHZUyFLGRQDV
-HĞOLRPQLHLG]LHQLHF]XáDPVLĊQDVLáDFK]QRVLüGáXĪHMZVSRPQLHQLDMHMZ]EXU]RQHM
WZDU]\DQLP\ĞOLRMHMUR]SDF]\LRZáDVQHMRGSRZLHG]LDOQRĞFL:\OHFLDá\PLMXĪ]SD-
PLĊFLPRMHFLHUSOLZH]DELHJLLGRNáDGQLHXáRĪRQ\SODQ&]XáDPVLĊ]XSHáQLHZ\NROHMRQD
Z\WUąFRQD]UyZQRZDJLLZWZDU]\RMFDF]\WDáDPWRVDPR
±&]\P\ĞOLV]±]DS\WDá±ĪHSRU]XFLáDQDVQDGáXJR"
±1DSHZQRSRMHFKDáDGR3DU\ĪD±RGSRZLHG]LDáDP
±3DU\Ī±V]HSQąáPDU]ąFRRMFLHF
±1LH]REDF]\P\MHMMXĪPRĪHQLJG\
3RSDWU]DáQDPQLHEH]UDGQLHLZ]LąáPQLH]DUĊNĊSRQDGVWRáHP
±7\FK\EDPDV]PLWREDUG]R]D]áH1LHZLHPFRPQLHQDSDGáR*G\ZUDFDáHP
](O]ąSU]H]ODVRQD,GRĞüĪHSRFDáRZDáHPMąD$QQDPXVLDáDQDGHMĞüZWHMFKZLOL
L
1LHVáXFKDáDPJR3RVWDFLH(O]\LRMFDVSOHFLRQHZFLHQLXVRVHQZ\GDZDá\PLVLĊ
JURWHVNRZHLQLHUHDOQH1LHPRJáDPLFKVRELHX]P\VáRZLüMHG\QąU]HF]ąRNUXWQLHĪ\Zą
ZW\PGQLXE\áDWZDU]$QQ\RVWDWQLHZVSRPQLHQLHWHMWZDU]\QDSLĊWQRZDQHMEyOHP
]GUDG]RQHM:]LĊáDPSDSLHURVD]SXGHáNDRMFDL]DSDOLáDPJR-HV]F]HMHGQDU]HF]NWy-
UHM$QQDQLH]QRVLáDSDOHQLDSRGF]DVSRVLáNyZ8ĞPLHFKQĊáDPVLĊGRRMFD
±-DGREU]HUR]XPLHPWRQLHWZRMDZLQD&KZLODV]DOHĔVWZDMDNVLĊWRPyZL$OH
$QQDPXVLQDPZ\EDF]\üWR]QDF]\WRELHZ\EDF]\ü
±&R]URELP\"±VS\WDá
:\JOąGDáEDUG]RĨOHZVSyáF]XáDPPXLVRELHWDNĪH'ODF]HJR$QQDRSXĞFLáDQDV
ZWHQVSRVyEGODF]HJRSR]ZROLáDQDPWDNFLHUSLHü]SRZRGXMHGQHJRZ\EU\NX"&]\QLH
PLDáDĪDGQ\FKRERZLą]NyZZREHFQDV"
±1DSLV]HP\GRQLHM±SRZLHG]LDáDP±LSRSURVLP\MąE\QDPZ\EDF]\áD
±*HQLDOQDP\ĞO±Z\NU]\NQąáRMFLHF
DTP by SHADE
44
=QDOD]áZUHV]FLHVSRVyEDE\SU]HUZDüWREH]F]\QQHRF]HNLZDQLHLXFLHFRGWUDSLą-
F\FKQDVZ\U]XWyZVXPLHQLD
1LHVNRĔF]\ZV]\NRODFMLRGVXQĊOLĞP\REUXVLQDNU\FLD2MFLHFSU]\QLyVáGXĪąODPSĊ
SLyURNDáDPDU]LVZyMSDSLHUOLVWRZ\=DVLHGOLĞP\QDSU]HFLZNRVLHELHQLHPDOXĞPLHFK-
QLĊFLWDNSRZUyW$QQ\G]LĊNLWHMLQVFHQL]DFMLZ\GDZDáQDPVLĊSUDZGRSRGREQ\=DRNQHP
QLHWRSHU]]DNUHĞODáPLĊNNLPORWHPNRáD2MFLHFSRFK\OLáJáRZĊL]DF]ąáSLVDü
2JDUQLDPQLHQLH]QRĞQHXF]XFLHREU]\G]HQLDGRQDVVDP\FKJG\P\ĞOĊRW\FKOL-
VWDFKSHáQ\FKQDMOHSV]\FKXF]XüNWyUHQDSLVDOLĞP\WHJRZLHF]RUXGR$QQ\6LHG]LHOLĞP\
RERMHSRGODPSąMDNGZDMSLOQLLQLH]GROQLXF]QLRZLHLSUDFRZDOLĞP\ZPLOF]HQLXQDG
W\PQLHZ\NRQDOQ\P]DGDQLHPRG]\VNDQLD$QQ\6WZRU]\OLĞP\MHGQDNGZDDUF\G]LHáD
ZVZRLPURG]DMXSHáQHF]XáRĞFLLVNUXFK\ZNWyU\FKXVSUDZLHGOLZLDOLĞP\VLĊZQDM-
EDUG]LHMSU]HNRQXMąF\VSRVyE*G\ĞP\MHNRĔF]\OLE\áDPSUDZLHSHZQDĪH$QQDQLH
EĊG]LHVLĊPRJáDRSU]HüLĪHSRMHGQDQLHMHVWEOLVNLH:LG]LDáDPMXĪVFHQĊSU]HEDF]HQLD
LQDV]DZVW\G]RQ\FKLXEDZLRQ\FKUyZQRF]HĞQLH2GEĊG]LHVLĊWRZ3DU\ĪXZQDV]\P
VDORQLH$QQDZHMG]LHL
=DG]ZRQLá WHOHIRQ %\áD G]LHVLąWD ZLHF]yU :\PLHQLOLĞP\ VSRMU]HQLD ]G]LZLRQH
DSRWHPSHáQHQDG]LHLWR$QQDWHOHIRQXMHĪHQDPSU]HEDF]DĪHZUDFD2MFLHFVNR-
F]\áGRDSDUDWXLNU]\NQąá³+DOR´ZHVRá\PJáRVHP3RWHPPyZLáMXĪW\ONR³7DNWDN
JG]LH"7DN´±OHGZLHGRVá\V]DOQ\PV]HSWHP:VWDáDPQDUDVWDáZHPQLHVWUDFK3DWU]D-
áDPQDRMFDQDMHJRUĊNĊNWyUąPDFKLQDOQ\PJHVWHPSU]HVXZDáSRWZDU]\:UHV]FLH
ZROQRSRáRĪ\áVáXFKDZNĊLRGZUyFLáVLĊGRPQLH
±$QQDPLDáDZ\SDGHN±SRZLHG]LDá±1DGURG]HZJyUDFK(VWHUHO7UZDáRGáXJR
QLP]GRE\OLMHMDGUHV7HOHIRQRZDOLGR3DU\ĪDLWDPGRVWDOLQDV]QXPHUWHOHIRQXWXWDM
5]XFDá VáRZD FLąJOH WDN VDPR EH]EDUZQ\P JáRVHP D MD QLH PLDáDP RGZDJL PX
SU]HUZDü
±7RVLĊVWDáRZQDMQLHEH]SLHF]QLHMV]\PPLHMVFX%\áRWDPMXĪSRGREQRZLHOHZ\-
SDGNyZ:y]VWRF]\áVLĊ]Z\VRNRĞFLSLĊüG]LHVLĊFLXPHWUyZ%\áE\FXGJG\E\]WHJR
Z\V]áDFDáR
5HV]WĊ WHM QRF\ ZVSRPLQDP MDN MDNLĞ NRV]PDU 'URJD NWyUD Z\áDQLDáD VLĊ SU]HG
QDPLZĞZLHWOHUHIOHNWRUyZQLHUXFKRPDWZDU]RMFDGU]ZLV]SLWDOD2MFLHFQLHFKFLDá
ĪHE\PMąMHV]F]HUD]]REDF]\áD6LHG]LDáDPQDáDZHF]FHZSRF]HNDOQLZSDWUXMąFVLĊ
Z OLWRJUDILĊ SU]HGVWDZLDMąFą :HQHFMĊ 1LH P\ĞODáDP R QLF]\P -HGQD ] SLHOĊJQLDUHN
RSRZLHG]LDáDPLĪHRGSRF]ąWNXODWDWRMXĪV]yVW\Z\SDGHNZW\PPLHMVFX2MFLHFZFLąĪ
QLHZUDFDá
3RP\ĞODáDPZWHG\ĪH$QQDSU]H]VZRMąĞPLHUüRND]DáDUD]MHV]F]HZ\ĪV]RĞüQDG
QDPL*G\E\NWyUHĞ]QDVSRSHáQLáRVDPREyMVWZR±]DNáDGDMąFĪHPLHOLE\ĞP\QDWRGRĞü
RGZDJL±ZSDNRZDOLE\ĞP\VRELHNXOĊZáHE]RVWDZLZV]\OLVWZ\MDĞQLDMąF\DE\QD]D-
ZV]H]DPąFLüVSRNyMLVHQW\PNWyU]\QDVGRWHJRGRSURZDG]LOL$OH$QQD]URELáDQDP
EH]FHQQ\XSRPLQHNSR]ZDODMąFZLHU]\üĪHWRE\áZ\SDGHNQLHEH]SLHF]QHPLHMVFHZ\-
ZURWQRĞüMHMZR]X3U]\MPLHP\WHQXSRPLQHNLWREDUG]RQLHGáXJRMHVWHĞP\SU]HFLHĪ
VáDEL=UHV]WąMHĞOLPyZLĊG]LĞRVDPREyMVWZLHWRMHVWWR]PRMHMVWURQ\URPDQW\]P
&]\PRĪQDVLĊ]DELüGODWDNLFKOXG]LMDNRMFLHFLMDOXG]LNWyU]\QLNRJRQLHSRWU]HEXMą
DQLĪ\Z\FKDQLXPDUá\FK"=RMFHPQLHPyZLOLĞP\QLJG\RW\PLQDF]HMQLĪRZ\SDGNX
1D]DMXWU] ZUyFLOLĞP\ GR GRPX RNRáR WU]HFLHM SR SRáXGQLX (O]D L &\U\O RF]HNLZD-
OLQDVVLHG]ąFQDVFKRGDFK:\URĞOLSU]HGQDPLMDNGZLHEODGH]DSRPQLDQHSRVWDFLH
]GUDPDWXĩDGQH]QLFKQLH]QDáR$QQ\ĪDGQH]QLFKQLHNRFKDáRMHM6WDOLWXSU]HG
QDPL]HVZ\PLPDá\PLPLáRVQ\PLKLVWRULDPLSRGZyMQLHSRQĊWQLZVZHMXURG]LHL]DNáR-
SRWDQLX&\U\O]URELáNURNNXPQLHLSRáRĪ\áPLUĊNĊQDUDPLHQLX6SRMU]DáDPQDQLHJR
QLH NRFKDáDP JR QLJG\ :\GDZDá PL VLĊ PLá\ L SRFLąJDMąF\ .RFKDáDP SU]\MHPQRĞü
NWyUąPLGDZDáDOHQLHSRWU]HERZDáDPJR=DUD]RGMDGĊLZV]\VWNRRSXV]F]ĊWHQGRP
WHJRFKáRSFDLWRODWR2MFLHFVWDáSU]\PQLHZ]LąáPQLH]DUĊNĊLZHV]OLĞP\GRGRPX
7DPE\áĪDNLHW$QQ\MHMNZLDW\MHMSRNyMMHMSHUIXP\2MFLHFVSXĞFLáĪDOX]MHZ\Mąá
]ORGyZNLEXWHONĊLGZDNLHOLV]NL7RE\áRMHG\QHOHNDUVWZRGRVWĊSQHGODQDVZWHMFKZLOL
DTP by SHADE
45
1DV]HOLVW\]SURĞEąRSU]HEDF]HQLHZDODá\VLĊQDVWROH2GVXQĊáDPMHUĊNąVIUXQĊá\
QDSRGáRJĊ2MFLHFNWyU\ZáDĞQLHV]HGáNXPQLH]SHáQ\PNLHOLV]NLHP]DZDKDáVLĊLRE-
V]HGáMHDE\QDQLHQLHVWąSQąü:LG]LDáDPZW\PMDNLĞV\PERODOHZV]\VWNRWRE\áR
Z]á\PJXĞFLH:]LĊáDPNLHOLV]HNZRELHUĊFHLZ\FK\OLáDPMHGQ\PKDXVWHP3RNyMSR-
JUąĪRQ\E\áZSyáPURNXZLG]LDáDPFLHĔRMFDQDWOHRNQD)DOHELá\RSLDVHN
.
12
.
ĩDáREQH VWURMH WáXP FLHNDZ\FK ROĞQLHZDMąFH VáRĔFH SRJU]HE $QQ\ Z 3DU\ĪX
2ERMH]RMFHPĞFLVNDOLĞP\UĊFHVWDU\FKNX]\QHN$QQ\2EVHUZRZDáDPMH]FLHNDZRĞFLą
QDSHZQRSU]\FKRG]Lá\E\GRQDVUD]ZURNXQDKHUEDWĊ1DRMFDVSRJOąGDQR]HZVSyá-
F]XFLHP :HEE PXVLDá RSRZLDGDü R ]DPLHU]RQ\P PDáĪHĔVWZLH 'RVWU]HJáDP &\U\OD
NWyU\V]XNDáPQLHSU]\Z\MĞFLX1LHFKFLDáDPVLĊ]QLPVSRWNDü8UD]DNWyUąF]XáDP
GRQLHJRE\áD]XSHáQLHQLHXVSUDZLHGOLZLRQDDOHQLHPRJáDPMHM]ZDOF]\ü:RNyáQDV
OXG]LHXEROHZDOLQDGW\PJáXSLPLVWUDV]Q\PZ\SDGNLHPDSRQLHZDĪPLDáDPMHV]F]H
ZąWSOLZRĞFLF]\WRE\áQDSUDZGĊZ\SDGHNVáXFKDáDPWHJR]SU]\MHPQRĞFLą:VDPR-
FKRG]LHJG\ĞP\ZUDFDOLRMFLHFĞFLVQąáPRFQRPRMąUĊNĊZVZRMHM0\ĞODáDP³7\PDV]
MXĪW\ONRPQLHDMDPDPW\ONRFLHELHMHVWHĞP\VDPLLQLHV]F]ĊĞOLZL´LSRUD]SLHUZV]\
SáDNDáDP 7R E\á\ SU]\MHPQH á]\ QLH SU]\SRPLQDá\ QLF]\P WHM SXVWNL WHM VWUDV]QHM
SXVWNLNWyUąRGF]XáDPWDPZV]SLWDOXSDWU]ąFQDREUD]HN:HQHFML2MFLHFEH]VáRZD
SRGDáPLVZRMąFKXVWNĊQDWZDU]\MHJRPDORZDáRVLĊVNUDMQHZ\F]HUSDQLH
3U]H]PLHVLąFĪ\OLĞP\MDNZGRZLHFLVLHURWDMDGDOLĞP\UD]HPRELDG\NRODFMHQLH
E\ZDOLĞP\ QLJG]LH &]DVHP ]DPLHQLDOLĞP\ SDUĊ VáyZ R $QQLH ³3DPLĊWDV] WHQ G]LHĔ
NLHG\´0yZLOLĞP\RQLHMRGZUDFDMąFRF]\RVWURĪQLHMDNE\ZREDZLHĪHWREĊG]LHER-
OHVQHOXEĪHFRĞVLĊZNWyU\PĞ]QDV]DáDPLHLĪHSDGQąZWHG\VáRZDQLHGRQDSUDZLH-
QLD7DSU]H]RUQRĞüWDZ]DMHPQDGHOLNDWQRĞüPLDá\WHQGREU\VNXWHNĪHMXĪZNUyWFH
PRJOLĞP\PyZLüR$QQLHQRUPDOQ\PWRQHP:VSRPLQDOLĞP\MąMDNGURJąLVWRWĊ]NWyUą
E\OLE\ĞP\V]F]ĊĞOLZLJG\E\%yJQLHSRZRáDáMHMGRVLHELH3LV]Ċ³%yJ´]DPLDVW³Z\SD-
GHN´$OHP\ĞP\QLHZLHU]\OLZ%RJDXZDĪDOLĞP\VLĊLWDN]DV]F]ĊĞOLZ\FKĪHZW\FK
ZDUXQNDFKPRJOLĞP\ZLHU]\üZZ\SDGHN
$SRWHPSHZQHJRGQLDSR]QDáDPXNROHĪDQNLMHGQHJR]MHMNX]\QyZNWyU\PLVLĊ
SRGREDáLNWyUHPXMDVLĊVSRGREDáDP3U]H]W\G]LHĔVSRW\NDáDPVLĊ]QLPF]ĊVWRLQLH-
UR]ZDĪQLHMDNE\ZD]Z\NOHZSRF]ąWNDFKPLáRĞFL2MFLHFQLHVWZRU]RQ\GRVDPRWQRĞFL
URELáWRVDPR]PáRGąLGRĞüDPELWQąNRELHWąĩ\FLH]DF]ĊáRSá\Qąü]QyZWDNMDNSU]HG-
WHPFRE\áRGRSU]HZLG]HQLD*G\VSRW\NDOLĞP\VLĊ]RMFHPZGRPXĞPLHOLĞP\VLĊ
LRSRZLDGDOLVRELHRQDV]\FKVXNFHVDFK3UDZGRSRGREQLHGRP\ĞODVLĊĪHPRMHVWRVXQNL
])LOLSHPQLHVąSODWRQLF]QHDMDZLHPĪHMHJRQRZDNRFKDQNDGURJRJRNRV]WXMH$OH
MHVWHĞP\V]F]ĊĞOLZL=LPDPDVLĊNXNRĔFRZL1LHZ\QDMPLHP\MXĪWHMVDPHMZLOOL]QDM-
G]LHP\LQQąNRáR-XDQOHV3LQV
7\ONR R ĞZLFLH JG\ OHĪĊ Z áyĪNX L Vá\V]Ċ V]XP ZR]yZ VXQąF\FK XOLFDPL 3DU\ĪD
]GUDG]DPQLHF]DVDPLPRMDSDPLĊüZUDFDODWRLZV]\VWNLHZVSRPQLHQLD$QQR$QQR
3RZWDU]DPWRLPLĊGáXJRFLFKXWNRZFLHPQRĞFL:WHG\Z]ELHUDZHPQLHWRXF]XFLH
NWyUHQD]ZDáDPVPXWNLHP=DP\NDPRF]\LSU]\ZRáXMĊMHVáRZDPL³:LWDMVPXWNX´
.
'73E\6+$'(