AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
SYTUACJA MAJĄTKOWA, FINANSOWA ORAZ POKRYCIE FINANSOWE MAJĄTKU
Zadania analizy sytuacji majątkowej i finansowej
- rozpoznanie zmian w sytuacji majątkowej i kapitałowej rozpatrywanego przedsiębiorstwa w badanym okresie
- identyfikacja przyczyn zmian w aktywach i pasywach rozpatrywanego przedsiębiorstwa w badanym okresie Etapy procesu analitycznego:
- wstępny pomiar i ocena sytuacji majątkowej i kapitałowej (badanie struktury, dynamiki aktywów i pasywów oraz powiązań między aktywami i pasywami)
- zasadnicza analiza sytuacji majątkowej i kapitałowej (wskaźniki finansowe) Zależności w kształtowaniu się aktywów trwałych i obrotowych
- udział aktywów trwałych w sumie aktywów jest uzależniony od branży, w której działa przedsiębiorstwo oraz samej specyfiki przedsiębiorstwa
- aktywa trwałe są obarczone wysokim ryzykiem ze względu na małą płynność
- poziom aktywów trwałych można czasami uznawać za wyznacznik wiarygodności przedsiębiorstwa
- poziom aktywów obrotowych jest uzależniony od sprawności zarządzania oraz skali produkcji
- utrzymywanie zapasów wynika z konieczności utrzymania rytmiczności produkcji
- należności są zachętą finansową dla odbiorców i powinny przyczyniać się do wzrostu sprzedaży
- środki bieżące są niezbędne do bieżącego regulowania zobowiązań
46
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Tylko wzrost aktywów obrotowych wynikający ze wzrostu sprzedaży jest uważany za uzasadniony Kiedy udział aktywów trwałych jest wysoki
- majątek przedsiębiorstwa jest mało elastyczny, ponieważ jego zdolność dostosowawcza do zmian otoczenia jest niska
- majątek przedsiębiorstwa jest ryzykowny w wypadku zmian sytuacji rynkowych
- taki majątek kreuje wysokie koszty stałe w postaci kosztów amortyzacji
- relatywnie niska jest zdolność majątku do osiągania zysku Struktura majątku zdominowana przez aktywa obrotowe, ponieważ majątek obrotowy:
- w większym stopniu wpływa na wzrost przychodów ze sprzedaży i poprawę obrotowości majątku
- przyczynia się do wzrostu zysku na sprzedaży
- poprawia płynność finansową majątku
- stwarza lepsze możliwości dostosowania majątku do potrzeb rynku, czyli jest to majątek o większej elastyczności i mniejszym ryzyku
47
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaźniki sytuacji majątkowej
wskaźnik produktywności
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
=
aktywów
średni stan aktywów całkowitych
wskaźnik produktywności
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
=
majątku trwałego
średni stan majątku trwałego
majątek trwały = aktywa trwałe + należności z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
wskaźnik produktywności =
majątku brutto
średni stan wartości brutto środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych wskaźnik umorzenia
umorzenie ŚT i WNiP
=
ŚT i WNiP
wartości brutto ŚT i WNiP
wskaźnik unieruchomienia
majątek trwały
=
majątku
majątek obrotowy
majątek obrotowy = aktywa obrotowe – należności z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
48
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaźniki sytuacji finansowej
podstawowy wskaźnik
kapitał własny
=
struktury pasywów
zobowiązania i rezerwy na zobowiązania kapitał obcy długoterminowy =
zobowiązania długoterminowe
+ rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
+ długoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
+ pozostałe rezerwy długoterminowe
+ zobowiązania z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
+ ujemna wartość firmy
+ inne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe kapitał obcy krótkoterminowy =
zobowiązania krótkoterminowe
- zobowiązania z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności powyżej 12 miesięcy
+ krótkoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
+ pozostałe rezerwy krótkoterminowe
+ inne rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe kapitał stały = kapitał własny + kapitały obce długoterminowe
49
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
wskaźnik udziału kapitału
kapitał stały
=
stałego w pasywach
pasywa ogółem
wskaźnik udziału kapitałów
kapitały rezerwowe
=
rezerwowych w pasywach
pasywa ogółem
wskaźnik udziału kapitałów
kapitały rezerwowe
=
rezerwowych w kapitale podstawowym
kapitał podstawowy
Wskaźniki powiązań między składnikami aktywów i pasywów Złota zasada bilansowa (wskaźnik pokrycia I stopnia) kapitał własny
≥
1
majątek trwały
Złota zasada finansowa (wskaźnik pokrycia II stopnia) kapitał stały
≥
1
majątek trwały
50
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaźniki poziomu zadłużenia
wskaźnik ogólnego
kapitał obcy
=
zadłużenia
pasywa ogółem
wskaźnik zadłużenia
kapitał obcy długoterminowy
=
długoterminowego kapitału własnego
kapitał własny
wskaźnik zadłużenia
kapitał obcy krótkoterminowy
=
krótkoterminowego kapitału własnego kapitał własny
Wskaźniki zdolności przedsiębiorstwa do obsługi zadłużenia wskaźnik zdolności przedsiębiorstwa zysk brutto + odsetki
=
do pokrycia odsetek zyskiem
odsetki
zysk brutto + odsetki
wskaźnik zdolności przedsiębiorstwa =
do obsługi długu
raty kapitałowe + odsetki
(1-T)
51
ANALIZA FINANSOWA