1. Analiza wyniku finansowego w ujęciu względnym Zn
1.1. Istota wskaźników rentowności
ROS
1.2. Rentowność obrotu (rentowność handlowa)
:
a)
Rentowność obrotu jako relacja zysku do przychodów: wskaźnik rentowności Zn/M
sprzedaży (ROS Return on Sale, zwrot ze sprzedaży, marża zysku na sprzedaży), Ps
ROA
x
poziom wsk. a opłacalność sprzedaży, rodzaj działalności, długość cyklu produkcyjnego. Interpretacja wskaźnika,
b)
Rentowność obrotu jako relacja wyniku do kosztów działalności: wskaźnik Pm
x
rentowno
ROE =Zn / KW
ści netto, interpretacja, siła reakcji na zmianę kosztów
M
c)
Rentowność obrotu jako relacja kosztów do przychodów: wynikowy poziom kosztów, interpretacja.
1.3. Rentowność aktywów ( rentowność, zyskowność netto majątku, wskaźnik zwrotu z Mnożnik
KW
:
majątku, ROA Return on Assets, rentowność ekonomiczna)
a)
Znaczenie i interpretacja wskaźników ROA (prosty wskaźniki rentowności KW
aktywów), ROA pełny (wskaźnik pełny rentowności aktywów)
b)
Analiza czynnikowa ROA. Formuły do badania przyczynowo –skutkowego: ROA = Zn/Ps x Ps/M = ROS x Pm
c)
Metody podnoszenia rentowności kapitału własnego
R O A = M T / M x P s / M T x Z n / P s = U m t x P m t x R O S
d)
Dźwignia finansowe i ryzyko finansowe. Stopień dźwigni finansowej (ROE a Gdzie:
ROA Pełny) w ujęci absolutnym i względnym, efekt dźwigni w ujęciu ROS - rentowność sprzedaży; M –majątek ogółem; MT – majątek trwały; Ps –
dynamicznym
przychody ze sprzedaży; Zn – zysk netto; Pmt –produktywność majątku trwałego 1.5. Analiza progu rentowności
c)
Strategie kształtowania poziomu ROA
a)
Ilościowy próg rentowności
1.4. Rentowność kapitału własnego (ROE Return on Eqiuty, stopa zwrotu z kapitału b)
Wartościowy próg rentowności
własnego, zwrot kapitału własnego)
c)
Ryzyko operacyjne i dźwignia operacyjna
a)
Interpretacja wskaźnika
1.6. Wskaźniki rynku kapitałowego
b)
Analiza przyczynowo-skutkowa ROE i Piramida Du Ponta
ROE = ROA x M/KW
ROE= ROS x Pm x M/KW
M/KW – mnożnik kapitału własnego (wsk. zaangażowania aktywów w stosunku do kapitału własnego)
1
2
Przedsiębiorstwo produkcyjne wytworzyło jeden wyrób, ponoszą koszty stałe KS=3000, jednostkowe koszty zmienne kz=10, i sprzedało go po cenie c=15. Ustal: a) ilościowy i wartościowy próg rentowności,
b) poziom zysku przy wielkości sprzedaży równej Q1=700 szt.
c) ile należy sprzedać szt. wyrobu, by zysk wyniósł Z1=1000 zł
ZAD. 2.
Wiedząc, że przedsiębiorstwo osiągnęło przychód ze sprzedaży Ps=12000, ponosząc koszty stałe KS=2000 i koszty zmienne KZ=9600, Ustal: wartościowy próg rentowności (S0).
ZAD. 3.
W przedsiębiorstwie „Areo” planowana produkcja wyniosła Qp=25000, cena c=100, jednostkowy koszt zmienny kz=80, koszty stałe KS=400000. Ustal: a) próg rentowności ilościowy i wartościowy
b) wielkość produkcji, przy której zysk Z1=40000 zł
c) cenę sprzedaży, przy której Z2 =225000 zł, Q=Qp
d) zysk przy Qp=25000, wzroście kosztów zmiennych KZ o 10%, kosztów stałych o 10000.
ZAD. 4.
Wiedząc, że sprzedaż wynosiła Ps=434000 (6200szt.), KS=120000, koszt zmienny na 1
zł. przychodu wynosił 5/7 zł., ustał:
a) wskaźnik marży brutto
b) ilościowy i wartościowy próg rentowności
c) wartość sprzedaży, gdy ROS=6%
ZAD. 5.
Jeśli KS=100000, jednostkowa marża brutto mb=25, to czy sprzedaż była opłacalna przy poziomie sprzedaży równym:
a) Q1=4500 szt.
b) Q2=3000 szt.
Ustal margines bezpieczeństwa bezwzględny (S1-S0) i względny (S1-S0)/ S0, c=30 zł.
3