ANALIZA TECHNICZNA

NA GPW PODSTAWĄ

DECYZJI

INWESTYCYJNYCH

RAFAŁ GRUSZECZKA

GIEŁDA PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE

WARSET

• WARSET

jest to system

elekrtoniczny, kierujący
zawieraniem transakcji
na WGPW.
Przygotowania do stemu
giełdowegorozpoczęło
się od podpisaniu
umowy (21 sierpień
1998) pomiędzy Giełdą
Papierów Wartościowych
w Warszawie, Giełdą
Paryską i firmą
Euronext. System został
wprowadzony

17.11.2000r

.

FAZY NOTOWAŃ

1. Faza przed otwarciem ( zamknięciem)

-

publikowany jest

Teoretyczny Kurs

Otwarcia oraz Teoretyczny Wolumen

Obrotu.

2. Dogrywka

-

rozpoczyna się od razu po fazie otwarcia.

3. Fixing

-

faza sesji w trakcie, której zawierane są transakcje

po kursie ostatniego Teoretycznego Kursu Otwarcia.

4. Notowania ciągłe

-

na otwarcie notowań ciągłych

realizowane są zlecenia po cenie równej kursowi otwarcia, w

trakcie notowń na podstawie przyjmowanych na bieżąco

zleceń zawierane są w sposób ciągły transakcje

5. Transakcje pakietowe

-

dotyczą obrotu dużych

pakietów papierów wartościowych. Mogą one mieć miejsce

tylko w dniach sesji giełdowych, o ile obrót danym

instrumentem nie jest w danym momencie zawieszony.

ANALIZA TECHNICZNA

•

Analizę techniczną

definiujemy jako proces

studiowania zarówno

aktualnych jak

i występujących w

ubiegłych okresach notowań

akcji, ilość

przeprowadzonych

transakcji (obrotów) oraz

całej gamy wskaźników

rynkowych

odzwierciedlających zmiany

popytu i podaży na giełdzie

w celu określenia przyszłych

prawdopodobnych trendów

notowań giełdowych.

Oto podstawowe

założenia na których

opiera się analiza

techniczna. 

• zmiany popytu i podaży

na giełdzie znajdują

swoje odzwierciedlenie

w cenach akcji,

• zmiany cen akcji

podlegają

utrzymującym się przez

dłuższy czas trendom,

• procesy zachodzące na

giełdzie powtarzają się

LINIE TRENDU

Specjaliści przyrównują wielkość obrotu (wolumen) danego
papieru. Sporządzają szczegółowe obliczenia. Sprawdzają czy
analizowana spółka podąża zgodnie z kierunkiem wszystkich
notowanych na giełdzie akcji. Rysują linie proste na wykresach,
dzięki którym mogą określić trend podążania cen giełdowych
spółek. Oto kilka podstawowych i zarazem kluczowych cech
wskazujących na kierunek ruchu cen akcji:

• Trend wzrostowy -

Jeżeli cena akcji podąża w górę, to obroty

rosną, jeżeli cena spada to obroty również spadają.

• Trend spadkowy -

Jeżeli cena akcji spada, to obroty rosną,

jeżeli cena akcji rośnie to obroty spadają.

Jedną z pierwszych osób analizujących ruch cen i określających

trendy był

Charls H. Dow -

fundator firmy Dow Jons, który

stworzył swoją teorię pod koniec XIXw. Dow podzielił trendy na
główne, wtórne i mniejsze. W praktyce

trend główny

trwa od

kilkunastu miesięcy do kilku lat zmieniają ceny minimum o20%.

Trendy wtórne,

określił jako zakłócenia trendu głównego.

Trendy mniejsze

nie mają większego znaczenia trwają od kilku

godzin do kilku dni.

DWA RODZAJE TRENDU

GŁÓWNEGO

• Hossa -

dopóki każda

kolejna zwyżka trendu

głównego osiąga nowy

szczyt, a każda zniżka

trendu wtórnego

zatrzymuje się na

poziomie wyższym niż

poprzednia dopóty mamy

do czynienia z trendem

głównym zwyżkującym.

• BESSA -

z kolei określa

trend główny zniżkujący.

KANAŁ TRENDOWY

Równolegle ukształtowane linie trendu

nazywamy

kanałem trendowym

.

LINIE WSPARCIA I

OPORU

•

Linia wspierająca

wyznacza poziom kursu, przy

którym popyt na dane akcje jest wystarczająco silny

aby przeciwdziałać dalszej zniżce jej ceny.

•

Linia oporu

wyznacza poziom notowań przy

którym podaż na daną akcję jest wystarczająco silna

aby przeciwdziałać dalszej zwyżce jej ceny.

FORMACJE CENOWE

ZAPOWIADAJĄCE

ODWRUCENIE

TRENDU GŁÓWNEGO

Formacja V i

odwróconego V

Formacje M i W czyli

„podwójny szczyt i

podwójne dno”

Formacja bazy i

spodeczka

Formacja głowy i

ramion

Formacja trójkąta

Formacje cenowe

zapowiadające

kontynuację trendu

głównego

Kwadrat i prostokąt,

Formacja flagi

Formacja klina

Formacja diamentu

LUKI CENOWE

a0 b) c) d)

• Luka zwykła

(a) pojawia się na wykresach mało płynnych akcji, gdzie niekiedy

większe zlecenie kupna lub sprzedaży powoduje przewagę jednej ze stron na rynku.

• Luka startująca

(b) stanowi silny sygnał początku nowego trendu.

• Luka ucieczkowa

(c) zwana również mierzoną charakteryzuje się

gwałtownym wzrostem cen notowanych akcji.

• Luka wyczerpania

(d) poprzedza poziom ceny przy której większość

inwestorów akceptuje zyski.

ŚREDNIE RUCHOME

Średnia ruchoma

zwana również

średnią kroczącą

jest linią

ciągłą, falującą, która eliminuje przypadkowe i okresowe

wahania kursu akcji. Podąża ona za wykresem cenowym akcji i

delikatnie akcentuje zmiany cen. Szacowana jest dla pewnych

okresów czasowych przez dodanie kursów zamknięcia z tych

okresów

i

podzielona

przez

liczbę

okresów.

Dla przykładu: średnia ruchoma dla 200 dni mierzy trendy

główne, 50 dni trendy wtórne, a 10 dni trendy mniejsze.

METODY WYZNACZANIA ŚREDNICH RUCHOMYCH

• Średnie kroczące zmodyfikowane, w przypadku których

odejmowane są wartości średniej kroczącej zamiast wartości

instrumentu.

• Średnie kroczące ważone powstają przez dodanie wyższych wag

do wartości najmniej odległych w czasie, by uczynić średnią

bardziej adekwatną do obecnej sytuacji.

• Średnie kroczące ważone powstają przez dodanie wyższych wag

do wartości najmniej odległych w czasie, by uczynić średnią

bardziej adekwatną do obecnej sytuacji.

WSKAŹNIK MACD

Umożliwia wykrycie zgodności (konwergencji)

lub jej braku (dywergencji) szczytów i dołków

wskaźnika ze szczytami i dołkami notowań akcji.
Jeżeli wskaźnik MACD kreśli swoje ruchy zgodnie

z trendem rynku akcji to mamy potwierdzoną

gwarancję sytuacji bez obaw na rynku, jeżeli jest

odwrotnie – wskaźnik opada gdy akcje rosną lub

ustala dna a wykres szczyty to akcji należy się

szybko pozbyć.

Kupujemy gdy:

• wskaźnik rośnie wraz ze wzrostem kursu akcji

pozostając z nim w zbieżności.

Sprzedajemy gdy:

• wskaźnik spada gdy kurs akcji rośnie powodując

rozbieżność.

WSKAŹNIK ROC

Mierzy on tempo w jakim zmienia się kurs

w porównaniu z danymi z przeszłości.

Standardową postacią wskaźnika ROC jest po prostu

iloraz bieżącej ceny danego waloru podzielony przez

cenę z przeszłości pomnożoną przez 100.

     ROC określa możliwe zmiany cen akcji jakie zaszły w

ustalonym okresie np. roku. Określa również prędkość, z

jaką rynek zniżkuje lub zwyżkuje. Na wykresach

przeznaczonych do analizy technicznej umieszczany jest

pod wykresem cenowym akcji.

 Wskaźnik ROC oscyluje szybciej niż wsk. MACD. Pozwala

to na określenie momentów kupna i sprzedaży w

krótkookresowym terminie.

WSKAŹNIK RSI

Wskaźnik RSI pozwala określić czy dany

walor znajduje się w rękach

profesjonalnego inwestora, czy laika.

Wskaźnik RSI umożliwia określenie wysprzedania i

wykupienia rynku.

Oscylacje wskaźnika kreślą wykres w typowym

kanale trendowym tego wskaźnika zbudowanym z

dwóch linii poziomych. Pierwsza, znajdująca się na

dole linia określa wysprzedanie rynku, a druga,

znajdująca się na górze określa wykupienie rynku

.