FP II W1,2


Finanse przedsiębiorstw II  wykład 1/2
Dr Julia Koralun-Bereznicka Str. 1 z 2
Wstęp, wartość pieniądza w czasie
1. Poniższe decyzje zakwalifikować do odpowiednich grup decyzji:
I OPERACYJNE II FINANSOWE III INWESTYCYJNE IV DYWIDENDOWE
a) decyzje o inwestycjach w zakresie zakupów rzeczowych aktywów trwałych;
b) decyzje o zaciągnięciu kredytów, pożyczek, zobowiązań;
c) ustalenie programu sprzedaży, produkcji i zakupów materiałów i towarów;
d) decyzje o krótkookresowych inwestycjach w papiery wartościowe przeznaczone do
obrotu;
e) ustalenie zasad kredytowania odbiorców;
f) decyzje o pozyskaniu dodatkowych kapitałów własnych na drodze emisji akcji, udziałów
lub dopłat do kapitału;
g) decyzje o inwestycjach w zakresie zakupów finansowych aktywów trwałych;
h) decyzje właścicieli o podziale zysku.
i) określenie przejściowych nadwyżek środków pieniężnych, które są inwestowane w sposób
krótkoterminowy;
j) ustalenie sposobu spłaty zobowiązań wobec dostawców;
k) zaplanowanie poziomu rentowności sprzedaży;
(yródło: na podst. A. Rutkowski, Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2003, s. 17-18)
2. Pan Jan Zabłocki dysponuje kwotą w wysokości 3000 zł, którą może dowolnie zainwestować.
Jaką kwotę odsetek otrzyma, jeśli ulokuje te pieniądze na lokacie bankowej bez kapitalizacji
odsetek:
a) na 1 rok, przy rocznej stopie procentowej 15%?
b) na pół roku, przy miesięcznej stopie procentowej 1,2%?
c) na kwartał, przy półrocznej stopie procentowej 10% i 19%-owym podatku dochodowym od
zysku z lokat bankowych?
d) na 3 lata, przy miesięcznej stopie procentowej 0,75%?
e) na półtora roku, przy czym w pierwszym roku roczna stopa wynosi 12%, a w drugim 8%?
(yródło: M. Dynus, B. Kołosowska, P. Prewysz-Kwinto: Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Zbiór zadań, TNOiK,
Toruń 2002)
3. Inwestycja trwa 2 lata i przynosi 14% rocznie. Jeśli kapitał początkowy (wkład) wynosi 325
EUR, ile będzie wart po upływie dwóch lat:
a) bez kapitalizacji odsetek
b) z roczną kapitalizacją odsetek
c) z półroczną kapitalizacją odsetek
d) z kwartalną kapitalizacją odsetek
e) z dzienną kapitalizacją odsetek
(yródło: Johnson H., Ocena projektów inwestycyjnych. Maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa, Wyd. Liber,
Warszawa 2000)
4. Przedsiębiorstwo wpłaciło do banku kwotę 2000 zł. Jaki będzie stan jego konta po upływie 20
miesięcy i dwumiesięcznej kapitalizacji odsetek, jeżeli stopa procentowa w pierwszym roku
wynosi 10,8%, a w drugim 8,4%?
(yródło: M. Dynus, B. Kołosowska, P. Prewysz-Kwinto: Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Zbiór zadań, TNOiK,
Toruń 2002)
5. Student chce kupić samochód. Dysponuje obecnie kwotą 50000 zł, ale samochód kosztuje 68500.
Jeżeli można zarobić 9% rocznie, to ile trzeba zainwestować dziś, aby kupić ten samochód za 2
lata (przy założeniu stałej ceny)? Czy posiadana suma wystarczy?
(yródło: Ross S.A., Westerfield R. W., B. D. Jordan, Finanse przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa
1999)
Finanse przedsiębiorstw II  wykład 1/2
Dr Julia Koralun-Bereznicka Str. 2 z 2
yródła finansowania, koszt kapitału
1. Roczna dywidenda od akcji uprzywilejowanych wynosi 5000 zł. Żądana przez
inwestorów stopa dochodów od inwestycji obarczanych podobnym ryzykiem wynosi
10%. Ile wynosi bieżąca wartość strumienia dywidend od tych akcji? (yródło: Wypych M.,
pod red., Finanse przedsiębiorstwa z elementami zarządza i analizy, ABSOLWENT, Aódz 2000)
2. Spółka PRESTIŻ ma zamiar pozyskać nowy kapitał akcyjny w drodze emisji 150 tys.
akcji uprzywilejowanych do dywidendy. Posiadacze akcji będą uprawnieni do
otrzymywania rocznej dywidendy w wysokości 5 zł na akcję. Spółka planuje sprzedawać
akcje po 45 zł za sztukę. Jaki będzie koszt pozyskanego kapitału, jeśli łączne koszty
emisji wyniosą 60 tys. zł? (yródło: opr. wł.)
3. Rynkowa premia za ryzyko szacowana jest na 8,9%. Oprocentowanie rządowych bonów
skarbowych wynosi 5,4%, a oszacowana wartość beta dla IBM wynosi 0,95. Na
podstawie powyższych danych oszacować koszt kapitału własnego dla IBM,
wykorzystując metodę SML. Co można powiedzieć o poziomie ryzyka akcji tej spółki
w porównaniu z ryzykiem rynkowym? (yródło: Ross S.A., Westerfield R. W., B. D. Jordan,
Finanse przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1999)
4. Spółka akcyjna TAXPROFIT posiada w swojej strukturze kapitałowej dług pochodzący
z kredytu zaciągniętego na kwotę 180 tys. zł. Nominalne oprocentowanie długu wynosi
20%, a spółka opodatkowana jest podatkiem dochodowym od osób prawnych o stopie
t=19%. Wyznaczyć faktyczny koszt długu tej spółki oraz wartość tarczy podatkowej.
(yródło: opr. wł.)


Wyszukiwarka