Zaawansowane modele finansowe z wykorzystaniem Excela i VBA
Tytuł: Zaawansowane modele finansowe z wykorzystaniem Excela i VBA
Tytuł oryginału: Advanced Modelling in Finance using Excel and VBA
Autor: Mary Jackson, Mike Staunton Tłumaczenie: Daniel Kaczmarek
Wydawca: Helion
Rok wydania: 2004
Liczba stron: 320
Opis:
Zastosowania Excela wykraczają poza sporządzanie prostych zestawień i wykonywanie
trywialnych obliczeń. W rękach specjalisty Excel staje się potężnym narzędziem przydatnym w
analizie skomplikowanych zagadnień finansowych.
Ta wyjątkowa książka dowodzi, że Excel i Visual Basic for Applications mogą odgrywać istotną
rolę w objaśnianiu i wdrażaniu metod ilościowych w dziedzinie finansów. Dysponując wydajnym
kodem i funkcjami VBA w ciągu kilku sekund, a nawet ułamków sekund, możemy wykonywać w
Excelu obliczenia, które dotąd były przeprowadzane jedynie przy użyciu specjalnych pakietów i
języków.
Wszystkie modele opracowano zarówno w postaci arkuszy kalkulacyjnych pomocnych w nauczaniu
finansów, jak również w formie zdefiniowanych przez użytkownika funkcji napisanych w VBA, a
stanowiących bibliotekę przenośnych funkcji gotową do zastosowania w Excelu. Książka
przeznaczona jest zarówno dla magistrantów, jak i dla studentów ostatnich lat studiów
licencjackich.
Książka opisuje:
- Zaawansowane funkcje i procedury Excela
- Podstawy programowania w VBA
- Tworzenie własnych funkcji w VBA
- Optymalizację portfela akcji
- Wycenę aktywów
- Mierzenie efektywności
- Zagadnienia związane z opcjami na akcje
- Drzewa dwumianowe i formułę Blacka-Scholesa
- Zagadnienia związane z opcjami na obligacje
Zaawansowane obliczenia dla finansistów i menedżerów
- Poznaj zaawansowane funkcje Excela
- Naucz się pisać programy w języku Visual Basic for Applications
- Zarządzaj portfelem przy pomocy Excela i analizuj efektywność zarządzania
- Poznaj metody analizy związane z opcjami na akcje i obligacje
Spis treści:
Przedmowa (9)
Rozdział 1. Wprowadzenie (11)
1.1. Geneza finansów jako dziedziny nauki (12)
1.2. Założenia do wyceny aktywów (12)
1.3. Problemy matematyczne i statystyczne (13)
1.4. Metody ilościowe (13)
1.5. Rozwiązania w Excelu (14)
1.6. Przedstawione zagadnienia (14)
1.7. Zamieszczone arkusze Excela (17)
Część I Zaawansowane modelowanie w Excelu (19)
Rozdział 2. Zaawansowane funkcje i procedury Excela (21)
2.1. Korzystanie z funkcji Excela (21)
2.2. Funkcje matematyczne (23)
2.3. Funkcje statystyczne (24)
2.3.1. Zastosowanie funkcji CZ
STOŚĆ (25)
2.3.2. Zastosowanie funkcji KWARTYL (27)
2.3.3. Zastosowanie funkcji Excela rozkładu normalnego (28)
2.4. Funkcje wyszukiwania (29)
2.5. Inne funkcje (32)
2.6. Narzędzia inspekcji (33)
2.7. Tabele danych (34)
2.7.1. Tworzenie tabel danych z jedną zmienną wejściową (34)
2.7.2. Tworzenie tabel danych z dwiema zmiennymi wejściowymi (35)
2.8. Wykresy XY (37)
2.9. Udostępnianie analizy danych i Solvera (40)
2.10. Stosowanie nazw zakresów (40)
2.11. Regresja (42)
2.12. Narzędzie Szukaj wyniku (44)
2.13. Algebra macierzy i związane z nią funkcje (46)
2.13.1. Wprowadzenie do teorii macierzy (46)
2.13.2. Transpozycja macierzy (46)
2.13.3. Dodawanie macierzy (47)
2.13.4. Mnożenie macierzy (47)
2.13.5. Odwracanie macierzy (49)
2.13.6. Rozwiązywanie układów równoważnych równań liniowych (50)
2.13.7. Podsumowanie funkcji macierzowych w Excelu (51)
Podsumowanie (51)
Rozdział 3. Wprowadzenie do VBA (53)
3.1. Korzyści ze znajomości VBA (53)
3.2. Zorientowane obiektowo cechy VBA (55)
3.3. Zaczynamy pisać makra w VBA (57)
3.3.1. Kilka przykładowych procedur VBA (57)
3.3.2. Interakcja z zastosowaniem MsgBox (58)
3.3.3. Edytor kodu z
ródłowego (59)
3.3.4. Wpisywanie kodu i wykonywanie makr (60)
3.3.5. Rejestrowanie naciśnięć klawiszy i edytowanie kodu (61)
3.4. Elementy programowania (63)
3.4.1. Zmienne i typy danych (63)
3.4.2. Zmienne tablicowe VBA (64)
3.4.3. Struktury sterujące (66)
3.4.4. Sterowanie procedurami powtarzalnymi (67)
3.4.5. Stosowanie w kodzie funkcji Excela oraz funkcji VBA (69)
3.4.6. Ogólne uwagi na temat programowania (69)
3.5. Komunikacja między makrami a arkuszem (70)
3.6. Przykładowe procedury (74)
3.6.1. Wykresy (74)
3.6.2. Wykres prawdopodobieństwa normalnego (77)
3.6.3. Generowanie granicy efektywności za pomocą Solvera (79)
Podsumowanie (82)
Lektury (83)
Dodatek 3A. Edytor Visual Basic (83)
Krokowe wykonywanie makra i korzystanie z innych narzędzi testujących (86)
Dodatek 3B. Rejestrowanie naciśnięć klawiszy w trybie "odwołań względnych" (88)
Rozdział 4. Tworzenie funkcji VBA zdefiniowanych przez użytkownika (91)
4.1. Prosta funkcja obliczająca prowizję od sprzedaży (92)
4.2. Wstawianie funkcji Commission(Sales) do arkusza (93)
4.3. Dwie funkcje z wieloma danymi wejściowymi służące do wyceny opcji (94)
4.4. Manipulowanie tablicami w VBA (97)
4.5. Funkcje wartości oczekiwanej i wariancji z tablicami wejściowymi (98)
4.6. Funkcja wariancji portfela posiadająca tablice wejściowe (101)
4.7. Funkcje zwracające tablice (103)
4.8. Stosowanie funkcji Excela i VBA w funkcjach zdefiniowanych przez użytkownika (105)
4.8.1. Stosowanie funkcji VBA w funkcjach zdefiniowanych przez użytkownika (105)
4.8.2. Dodatki (106)
4.9. Zalety i wady tworzenia funkcji VBA (106)
Podsumowanie (107)
Dodatek 4A. Funkcje ilustrujące obsługę tablic (108)
Dodatek 4B. Funkcje wyceny opcji z zastosowaniem drzewa dwumianowego (110)
Ćwiczenia w pisaniu funkcji (115)
Rozwiązania ćwiczeń w pisaniu funkcji (117)
Część II Zaawansowane modele akcji (121)
Rozdział 5. Wprowadzenie do akcji (123)
Rozdział 6. Optymalizacja portfela (125)
6.1. Średnia i wariancja portfela (125)
6.2. Reprezentacja portfeli za pomocą ryzyka i zwrotu (128)
6.3. Zastosowanie Solvera do znajdowania portfeli efektywnych (129)
6.4. Wyznaczanie granicy efektywności (podejście Huanga i Litzenbergera) (132)
6.5. Portfele efektywne z warunkami ograniczającymi (134)
6.6. A
ączenie aktywów ryzykownych i pozbawionych ryzyka (136)
6.7. Problem pierwszy: łączenie aktywa pozbawionego ryzyka z aktywem ryzykownym (137)
6.8. Problem drugi: łączenie dwóch aktywów ryzykownych (139)
6.9. Problem trzeci: łączenie aktywa wolnego od ryzyka z portfelem ryzykownym (141)
6.10. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (143)
6.11. Funkcje w Module1 dla trzech ogólnych problemów konstrukcji portfela (145)
6.12. Makra z modułu ModułM (146)
Podsumowanie (148)
Lektury (148)
Rozdział 7. Wycena aktywów (149)
7.1. Model jednoindeksowy (150)
7.2. Szacowanie współczynników beta (151)
7.3. Model wyceny aktywów kapitałowych (154)
7.4. Macierze wariancji-kowariancji (154)
7.5. Value-at-Risk (156)
7.6. Horyzont zysków (159)
7.7. Momenty rozkładów powiązanych ze sobą na przykładzie rozkładów normalnego i
logarytmiczno-normalnego (161)
7.8. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (162)
Podsumowanie (163)
Lektury (164)
Rozdział 8. Mierzenie efektywności i jej przypisywanie (165)
8.1. Tradycyjny pomiar efektywności (166)
8.2. Zarządzanie aktywne-pasywne (168)
8.3. Wprowadzenie do analizy stylu (170)
8.4. Prosta analiza stylu (172)
8.5. Analiza stylu dla kolejnych okresów (173)
8.6. Przedziały ufności dla udziałów stylu (175)
8.7. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (178)
8.8. Makra w ModuleM (179)
Podsumowanie (180)
Lektury (181)
Część III Opcje na akcje (183)
Rozdział 9. Wprowadzenie do opcji na akcje (185)
9.1. Geneza formuły Blacka-Scholesa (186)
9.2. Formuła Blacka-Scholesa (187)
9.3. Portfele zabezpieczające (188)
9.4. Wycena niezależna od ryzyka (190)
9.5. Proste jednokrokowe drzewo dwumianowe z wyceną niezależną od ryzyka (191)
9.6. Parytet put-call (192)
9.7. Dywidendy (193)
9.8. Cechy opcji amerykańskiej (194)
9.9. Metody ilościowe (194)
9.10. Zmienność i stopy zwrotu z akcji mające rozkład inny od normalnego (195)
Podsumowanie (196)
Lektury (197)
Rozdział 10. Drzewa dwumianowe (199)
10.1. Wprowadzenie do drzew dwumianowych (200)
10.2. Uproszczone drzewo dwumianowe (201)
10.3. Drzewo dwumianowe JR (203)
10.4. Drzewo CRR (207)
10.5. Przybliżenia dwumianowe a formuła Blacka-Scholesa (208)
10.6. Zbieżność drzew dwumianowych CRR (210)
10.7. Drzewo LR (211)
10.8. Porównanie drzew CRR i LR (212)
10.9. Opcje amerykańskie oraz amerykańskie drzewo CRR (214)
10.10. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module0 i Module1 (216)
Podsumowanie (218)
Lektury (218)
Rozdział 11. Formuła Blacka-Scholesa (219)
11.1. Formuła Blacka-Scholesa (219)
11.2. Formuła Blacka-Scholesa w arkuszu (220)
11.3. Opcje na waluty i towary (222)
11.3. Obliczanie "greckich" parametrów opcji (223)
11.5. Portfele zabezpieczające (224)
11.6. Formalne wyprowadzenie formuły Blacka-Scholesa (227)
11.7. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (229)
Podsumowanie (230)
Lektury (231)
Rozdział 12. Inne metody ilościowe dla opcji europejskich (233)
12.1. Wprowadzenie do symulacji Monte Carlo (234)
12.2. Symulacja przy użyciu przeciwnych zmiennych losowych (236)
12.3. Symulacja przy użyciu próbkowania quasi-losowego (237)
12.4. Porównanie metod symulacji (238)
12.5. Obliczanie parametrów greckich w symulacji Monte Carlo (240)
12.6. Całkowanie numeryczne (240)
12.7. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (242)
Podsumowanie (244)
Lektury (244)
Rozdział 13. Rozkłady inne niż normalny oraz zmienność wewnętrzna (245)
13.1. Zastosowanie w formule Blacka-Scholesa alternatywnych założeń dotyczących rozkładów
(246)
13.2. Zmienność wewnętrzna (248)
13.3. Uwzględnianie skośności i kurtozy (249)
13.4. "Uśmiech zmienności" (252)
13.5. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (254)
Podsumowanie (257)
Lektury (257)
Część IV Opcje na obligacje (259)
Rozdział 14. Wprowadzenie do wyceny opcji na obligacje (261)
14.1. Struktura czasowa stóp procentowych (263)
14.2. Przepływy pieniężne z obligacji kuponowych i rentowność w momencie wykupu (264)
14.3. Drzewa dwumianowe (265)
14.4. Formuła Blacka na wycenę opcji na obligację (266)
14.5. Trwałość i wypukłość (267)
14.6. Sposób zapisu (269)
Podsumowanie (269)
Lektury (270)
Rozdział 15. Modele stóp procentowych (271)
15.1. Model Vasicka struktury czasowej (272)
15.2. Wycena opcji europejskich na obligacje zerokuponowe - model Vasicka (274)
15.3. Wycena europejskich opcji na obligacje kuponowe - model Vasicka (276)
15.4. Model CIR struktury czasowej (276)
15.5. Wycena europejskich opcji na obligacje zerokuponowe - model CIR (277)
15.6. Wycena europejskich opcji na obligacje kuponowe - model CIR (278)
15.7. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (279)
Podsumowanie (281)
Lektury (281)
Rozdział 16. Dopasowywanie struktury czasowej (283)
16.1. Drzewa ze stopami procentowymi o rozkładzie logarytmiczno-normalnym (284)
16.2. Drzewa ze stopami procentowymi o rozkładzie normalnym (287)
16.3. Drzewo BDT (288)
16.4. Wycena opcji na obligacje z wykorzystaniem drzewa BDT (290)
16.5. Funkcje zdefiniowane przez użytkownika w Module1 (292)
Podsumowanie (294)
Lektury (294)
Dodatki (295)
Dodatek Inne funkcje VBA (297)
Prognozowanie (297)
Modele ARIMA (299)
Krzywe sklejane (301)
Wartości własne i wektory własne (302)
Lektury (303)
Skorowidz (305