A) Analiza wstępna
1)
Analiza zmian w aktywach trwałych przedsiębiorstwa
Dynamika
2005
2006
2006/2005
A Aktywa trwałe
4 676,2
7 632,3
1,63
I. Wartości
32,1
30,1
0,94
niematerialne i prawne
II. Rzeczowe aktywa
trwałe
3 196,9
4 248,3
1,33
III. Należności
długoterminowe
-
-
-
IV. Inwestycje
długoterminowe
1 368,9
3 089,9
2,26
V. Długoterminowe
rozliczenia
78,3
263,9
3,37
międzyokresowe
2) Ocena sprawności zarządzania aktywami obrotowymi
Dynamika AO 2006/2005
AO 2006 24 659,0
∆AO = = = 1,54
AO 2005 16 031,6
Dynamika S 2006/2005
S 2006 60 785,7
∆S = = = 1,49
S 2005 40 678,9
Dynamika zapasów
Z 2006 4 719,7
∆Z = = = 3,55
Z 2005 1 331,1
Dynamika należności krótkoterminowych
NK 2006 15 867,6
∆NK = = = 1,27
NK 2005 12 496,6
3) Analiza źródeł finansowania przedsiębiorstwa
Złota reguła bilansowa
2005
2006
Aktywa trwałe
4 676,2
7 632,3
Kapitał własny
7 031,7
10 946,3
Złota reguła bankowa
2005
2006
Aktywa trwałe
4 676,2
7 632,3
Kapitał stały
9 094,7
14 930,3
4) Dynamika przychodów ze sprzedaży i kosztów wytworzenia
Dynamika S 2006/2005
S 2006 60 785,7
∆S = = = 1,49
S 2005 40 678,9
Dynamika K 2006/2005
K 2006 52 093,4
∆K = = = 1,47
K 2005 35 378,4
5) Segmenty działalności przedsiębiorstwa przyczyniające się do wypracowania zysku.
2005
2006
Podstawowa działalność
2 183,3
2 968,6
operacyjna
Pozostała działalność operacyjna
- 453,1
- 260,8
Działalność finansowa
- 326,5
- 1 194,0
ZYSK NETTO
982,6
1 055,1
Źródło danych: Rachunek zysków i strat
6) Analiza danych z rachunku przepływów pieniężnych
Wyszczególnienie
2005
2006
A.III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
- 3 068,1
- 1 780,1
B.III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
- 1 138,6
- 2 052,5
C.III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
+ 532,7
+ 5 031,6
D Przepływy pieniężne netto razem
- 3 674,0
+ 1 199,0
(A.III + B.III + C.III)
F Środki pieniężne na początek
5 261,3
1 587,3
okresu
G Środki pieniężne na koniec okresu 1 587,3
2 786,3
(F+D)
B) Analiza wskaźnikowa
1) Analiza płynności finansowej
a) Wskaźniki płynności
2005
2006
Wskaźnik I stopnia
0,15
0,2
Wskaźnik II stopnia
1,3
1,32
Wskaźnik II stopnia
1,43
1,65
b) Cykl środków pieniężnych
2005
2006
1 331,1
4 719,7
Wskaźnik rotacji
* 365 = 12
*365 = 28
zapasów
40 678,9
60 785,7
12 496,6
15 867,6
Wskaźnik rotacji
*365 = 112
*365 = 95
należności krótk.
40 678,9
60 785,7
10 771,9
14 164,6
Wskaźnik rotacji
*365 = 97
*365 = 85
zobowiązań krótk.
40 678,9
60 785,7
CYKL ŚRODKÓ
W
PIENIĘŻNYCH
12 + 112 - 97 = 27 dni 28 + 95 – 85 = 38 dni
2) Analiza zadłużenia
2005
2006
13 676,1
21 345,9
Wskaźnik ogólnego
= 66%
= 66%
zadłużenia
20 707,8
32 291,2
2 063,0
3 984,0
Wskaźnik zadłużenia
= 0,29
= 0,36
długoterminowego
7 031,7
10 946,3
Wskaźnik zadłużenia
3 196,9
4 248,3
rzeczowych aktywów
= 1,55
= 1,07
trwałych
2 063,0
3 984,0
3) Analiza rentowności
Wskaźniki rentowności
2005
2006
982,6
1 055,1
ROE
= 13,97%
= 9,64%
7 031,7
10 946,3
Rentowność kapitałów własnych (ROE) - czynniki wpływające na zmianę rentowności (zmodyfikowany model Duponta)
2005
2006
982,6
1 055,1
ROE
= 13,97%
= 9,64%
7 031,7
10 946,3
1 836,1
3 061,7
Rentowność sprzedaży
= 4,51%
= 5,04%
40 678,9
60 785,7
40 678,9
60 785,7
Szybkość obrotu kapitałów
= 196%
= 188%
(rotacja aktywów)
20 707,8
32 291,2
13 676,1 1 836,1
21 345,9 3 061,7
Efekt dźwigni finansowej
-3,16%= 11%
- 7,25% = 4,35%
7 031,7 20 707,8
10 946,3 32 291,2
Koszty finansowe
432,4
1 547,9
i
= 3,16%
= 7,25%
ko =
Kapitał obcy
13 676,1
21 345,9