Ocena zadłużenia
przedsiębiorstwa
W tej analizie stosuje się dwie grupy
wskaz
ników:
- wskaz
niki obrazujące poziom
zadłużenia,
- wskaz
niki informujące o zdolności
przedsiębiorstwa do obsługi długu
Ocena poziomu zadłużenia
" Wskaz
nik ogólnego zadłużenia
" Licznik  zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania
" Mianownik  aktywa ogółem
" Sugerowany normatyw  0,57  0,67
" Wskaz
nik zadłużenia kapitału własnego
" - relacja zobowiązań i rezerw do kapitału
własnego
Wskaz
nik zadłużenia długoterm.
" Relacja zadłużenia dług i kapitału własnego
" Pośrednio informuje o strukturze kapitału
stałego
" Racjonalna wielkość 0,5  1,0
Wskaz
nik poziomu zadłużenia
rzeczowych aktywów trwałych
" Licznik  rzeczowe aktywa trwałe
" Mianownik  zobowiązania długotermin.
" Interpretacja  stopień pokrycia zobow.
długoterm. aktywami trwałymi
" Szczególnie ważny dla przedsiębiorstw
zagrożonych upadłością
Analiza zdolności przedsiębiorstwa do
obsługi długu
" Do oceny służą wskaz
niki, w których
występują:
" W liczniku: mierniki zysku lub mierniki
przepływów pieniężnych;
" W mianowniku: raty kapitałowe + odsetki,
lub odsetki
" Interpretacja  stopień pokrycia ....
Przykłady wskaz
ników
" Wskaz
nik wiarygodności kredytowej
" Licznik  zysk operacyjny + amortyzacja
" Mianownik  raty kapitałowe + odsetki
" Wskaz
nik pokrycia obsługi długu (1)
" Licznik  zysk operacyjny
" Mianownik  raty kapitałowe + odsetki
" Wg. Banku Światowego optymalny poziom
wynosi 2,5, minimalny  1,3
Przykłady wskaz
ników (cd.)
" (Zysk netto + odsetki) : (raty + odsetki)
" Budżet ma pierwszeństwo przed
zobowiązaniami kredytowymi
" Podobnie zbudowane są wskaz
niki pokrycia
odsetek
" Stosuje się, gdy spłaty rat są przesunięte na
póz
niejszy okres (np. kredyty rolowane)
Wskaz
niki oparte na p.p.n.
z działalności operacyjnej
" Licznik  p.p. z działalności operacyjnej
" Mianownik  odsetki, raty kapit. + odsetki,
zobowiązania długoterm., zobowiazania
ogółem
" Interpretacja  stopień pokrycia gotówką
operacyjną (czego?)
Wskaz
niki zadłużenia wyrażone
w latach
" Zadłużenie ogółem : zysk netto + amortyzacja
" Zadłużenie ogółem : p.p.n. z działalności oper
" Zadłużenie : zysk ze sprzedaży