Rachunek zysków i strat
Prezentuje wielkości strumieniowe  poniesione
Analiza racunku zysków i strat koszty i straty oraz osiągnięte przychody i zyski w
Analiza racunku przepływów pien.
danym okresie sprawozdawczym.
Sporządzany metoda drabinkową  naprzemienne
Analiza ekonomiczno  finansowa
Katarzyna Mamcarz
ujmowanie poszczególne kategorie przychodów oraz
odpowiadających im kosztów.
Slajd 50 AEF 27.03.2014 r.
Wyróżniamy w rachunku zysków i strat 4 poziomy:
2 18:26
W wyniku z pozostałej działalności jest odzwierciedlone
A. Operacyjny
strategia podatkowa, osłony zysku przed podziałem i
" związany z podstawową działalności podmiotu, do której
osłony przed ryzykiem, stosowane narzędzia polityki
został powołany.
bilansowej: amortyzacja ponadnormatywna, jednorazowe
Wynik finansowy na poziomie podstawowym informuje o
rozliczenie w ciężar kosztów zakupu wyposażenia, rezerwy i
pozycji na rynku i znajdują nim odzwierciedlenie strategie
odpisy korygujące stan należności
kosztowe, produktowe czy marketingowe.
B. Finansowy  obejmujący koszty i przychody z działalności
Obejmuje również pozostałą działalność operacyjną -
finansowej (związanej z pozyskaniem środków finansowych
pośrednio związaną z działalnością podstawową (np. zbycie
na sfinansowanie działalności operacyjnej  kredyty,
maszyn); rejestruje się tu operacje wynikające z
pożyczki, emisja obligacji; operacje finansowe w walucie
zabezpieczenia przedsiębiorstwa przed ryzykiem
obcej) oraz inwestycji finansowych (nabywane aktywów
gospodarczym, stosowania metod ostrożnej wyceny;
finansowych w celu osiągnięcia korzyści finansowych
3 18:26 4 18:26
związanych z przyrostem wartości aktywów, uzyskaniem
KATEGORIE WYNIKU FINANSOWEGO
przychodów w formie odsetek, dywidend, udziałów w
Wynik ze sprzedaży  różnica pomiędzy przychodami ze
zyskach). Uwidacznia się tu strategia zarządu dotycząca
sprzedaży netto i zrównanych z nimi a kosztami
doboru z
ródeł finansowania oraz inwestycji finansowych.
działalności operacyjnej (wariant porównawczy). W
C. Nadzwyczajny  ukazuje skutki finansowe zdarzeń
wariacie kalkulacyjnym wyróżnia się dodatkowo wynik
nadzwyczajnych, trudnych do przewidzenia, czyli poza
brutto ze sprzedaży (przychody netto ze sprzedaży  koszt
kontrolą jednostki.
sprzedanych produktów i wartość sprzedanych towarów i
D. Wstępnego podziału wyniku finansowego  na cześć
przynależną budżetowi (bieżąca i odroczona) i pozostającą materiałów). Wynik ze sprzedaży uzyskamy, pomniejszając
w przedsiębiorstwie do podziału. Jest on efektem strategii
wynik brutto o koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu
podatkowej zarządu.
(wariant kalkulacyjny).
5 18:26 6 18:26
KONSTRUKCJA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT
Wynik z działalności operacyjnej  suma wyniku ze sprzedaży
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
skorygowany o saldo pozostałych przychodów i kosztów
materiałów
- Koszt sprzedanych produktów i materiałów
operacyjnych; wynik osiągany w działalności typowej dla
POZOIM
= zysk (strata) ze sprzedaży
OPERACYJNY
przedsiębiorstwa, niezależnie od jego wyposażenia w kapitał.
+ pozostałe przychody operacyjne
- pozostałe koszty operacyjne
Wynik z działalności gospodarczej  wynik z działalności
= Zysk (strata) z działalności operacyjnej
+ Przychody finansowe
operacyjnej powiększony o przychody finansowe i pomniejszony
POZIOM
- Koszty finansowe
FINANSOWY
o koszty finansowe.
= Zysk (strata) brutto z działalności gospodarczej
+ Zyski nadzwyczajne
Wynik brutto  wynik z działalności gospodarczej skorygowany
POZIOM
- Straty nadzwyczajne
NADZWYCZAJNY
= Zysk (strata) brutto
o wynik zdarzeń nadzwyczajnych (zyski  straty nadzwyczajne)
- Podatek dochodowy POZIOM
Wynik netto  to wynik brutto po uwzględnieniu + Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku WST
PNEGO
(zwiększenie straty) PODZIAA
U WYNIKU
obowiązkowych zmniejszeń zysku lub zwiększeń straty.
= zysk (strata) netto FINANSOWEGO
7 18:26 8 18:26
Wariant kalkulacyjny a porównawczy Wariant kalkulacyjny a porównawczy
porównawczym - występują koszty układu rodzajowego, czyli wg
W zależności od ujęcia kosztów sprzedanych
rodzaju zużytych czynników produkcji: amortyzacja, zużycie
produktów RziS może być sporządzany w materiałów i energii, usługi obce, podatki i opłaty, wynagrodzenie,
ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia, pozostałe koszty
wariancie:
rodzajowe.
kalkulacyjnym  występują koszty układu
Wspólny składnik kosztów to wartość sprzedanych towarów i
funkcjonalno podmiotowego, czyli wg sposobu materiałów.
W wariancie kalkulacyjnym występują przychody netto ze
odnoszenia na jednostkę wytworzonego
sprzedaży produktów i materiałów, a w wariancie
wyrobu/usługi: koszt wytworzenia sprzedanych
porównawczym również elementy zrównane z przychodami
produktów, koszty sprzedaży, koszty ogólnego
ze sprzedaży, czyli zmiana stanu produktów (zwiększenie 
zarządu (działania jednostki jako całości,
wartość dodatnia; zmniejszenie wartość ujemna) i koszt
zarządzania podmiotem)
wytworzenia produktów na własne potrzeby.
9 18:26 10 18:26
11 18:26 12
18:26
KATEGORIE PRZYCHODÓW KATEGORIE PRZYCHODÓW
przychody ze sprzedaży: Pozostałe przychody operacyjne  związane z działalnością
socjalną; zbyciem niefinansowych aktywów trwałych;
produktów  sprzedaż wyrobów i usług związanych z
odpisywanie należności i zobowiązań przedawnionych,
realizacją statutowych zadań przedsiębiorstwa, czyli
umorzonych, nieściągalnych; utratą wartości przez
należna od odbiorcy produktu kwota netto 
aktywa związane z działalnością operacyjną i ich korektą
pomniejszona o rabaty, opusty, skonto oraz należny
(odpisy aktualizujące); utworzeniem i rozwiązaniem, z
podatek VAT
wyjątkiem rezerw związanych z operacjami finansowymi;
Towarów  sprzedaż składników majątkowych nabytych
otrzymanymi odszkodowaniami, karami, grzywnami;
w celu odsprzedaży w stanie nieprzetworzonym; tak
przekazaniem lub otrzymaniem nieodpłatnie (np. w
samo ujmowane w obu wersjach sporządzania
drodze darowizny) aktywów.
i materiałów  sprzedaż materiałów, opakowań,
18:26
13 odpadów. 14 18:26
KATEGORIE PRZYCHODÓW
Przychody finansowe  dywidendy z tytułu udziałów
KATEGORIE KOSZTÓW
w innych jednostkach, zyski ze sprzedaży papierów
Koszty sprzedanych
wartościowych, odsetki i prowizje od środków na
Produktów  ilość sprzedanych produktów po koszcie
lokatach, dyskonto potrącone przy zakupie weksli i
wytworzenia,
Towarów i materiałów  po cenie zakupu
pożyczek, dodatnie równice kursowe.
Pozostałe koszty operacyjne  wartość sprzedanych
Zyski nadzwyczajne  skutki finansowe zdarzeń
składników majątku trwałego, opłacone kary,
nadzwyczajnych (pożary, powodzie, kradzież)
grzywny, odszkodowania, poniesione kary,
przekazane dary, przedawnione należności
15 18:26 16 18:26
Analityczny RziS otrzymamy, gdy:
KATEGORIE KOSZTÓW
Pominiemy pozycje szczegółowe
Ustalimy cząstkowe wyniki finansowe:
Koszty finansowe  odsetki i prowizje od
Wynik z pozostałej działalności operacyjnej (pozostałe
zaciągniętych kredytów i pożyczek, straty na
przychody  pozostałe koszty operacyjne),
sprzedaży papierów wartościowych, ujemne
Wynik z działalności finansowej (przychody  koszty
finansowe)
różnice kursowe, utworzenie rezerw na pewne
Ustalimy wskaz
niki struktury i dynamiki
lub prawdopodobne straty, gdy dotyczą operacji
W przypadku układu porównawczego zaleca się przeniesienie
finansowych
zmiany stanu produktów do grupy kosztów działalności
Straty nadzwyczajne  wartość utraconych operacyjnej i skorygowanie kosztów rodzajowych ( zwiększenie
stanu produktów odjąć, a zmniejszenie dodać)
składników majątku na skutek pożaru
17 18:26 18 18:26
WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE:
Analityczny RziS otrzymamy, gdy:
ujmiemy również elementy podziału wyniku finansowego ustalenie i ocenę zmian w poziomie strumieni
(wypłacone dywidendy, zysk zatrzymany, co pozwala na ocenę
przychodów, kosztów i wyników finansowych  w
polityki dywidend).
wielkościach absolutnych i względnych (odchylenie
Rachunek analityczny będzie zawierał:
bezwzględne i wskaz
niki dynamiki), co pozwala na
" Składniki obliczeniowe wyniku finansowego  przychody,
ustalenie z
ródeł osiągniętego wyniku finansowego:
koszty, zyski i straty nadzwyczajne, obowiązkowe
Wzrost lub spadek wyniku finansowego netto zależy
zmniejszenia zysku (zwiększenia straty),
od zmian wyników cząstkowych (osiągniętych na
" Poszczególne kategorie wyniku finansowego uzyskana z
poszczególnych rodzajach działalności),
określonych rodzajów działalności,
Na poziom tych wyników oddziałują czynniki
" Wskaz
niki: zmiany  w ujęciu absolutnym i względnym, i
kształtujące poszczególne kategorie kosztów i
struktury.
przychodów,
19 18:26 20 18:26
WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE: WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE:
Wskaz
niki dynamik umożliwiają określenie Zastosowanie cen porównywalnych pozwala na
wypływu na wynik w sposób wymierny. ustalenie, czy wzrost danej kategorii, np.
przychodów, zysków, jest efektem rzeczywistego
wzrost zysku netto zostanie zaobserwowany w
postępu, czy mamy do czynienia ze wzrostem
przypadku wyższej dynamiki przychodów (ze
pozornym wywołanym wyższym poziomem cen
sprzedaży, pozostałych przychodów, finansowych)
(wzrost realny a nie nominalny)
niż odpowiadającym im kosztom uzyskania
przychodów,
badanie struktury przychodów i kosztów 
W warunkach wysokiej inflacji należy dokonywać
Ustalenie i ocenę udziału poszczególnych kategorii
korekt, by uwzględnić jej wpływ (porównania nie
przychodów/kosztów (a także wyników
tylko w cenach bieżących, ale i stałych),
finansowego) w przychodach ogółem;
21 18:26 22 18:26
WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE: WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE:
Zastosowane wskaz
niki struktury określają:
badanie relacji występujących pomiędzy
Udział poszczególnych rodzajów przychodów w
poszczególnymi kategoriami wyniku finansowego
przychodach ogółem  struktura rodzajowa przychodów,
(zysku /straty)
Udział poszczególnych rodzajów kosztów w przychodach 
Zysk z działalności operacyjnej a zysk ze
poziom kosztów: pożądany spadek poziomu wskaz
ników
sprzedaży
Udział poszczególnych rodzajów wyników finansowych w
przychodach  rentowność przychodów; pożądany wzrost
Zysk brutto a zysk z działalności operacyjnej
wskaz
ników
Zysk brutto a zysk ze sprzedaży
porównanie struktury i dynamik kosztów w odniesieniu do
Zysk netto a zysk ze sprzedaży
przychodów stanowi jedne z czynników kształtujących
Podatek dochodowy a zysk brutto
wynik finansowy, który ulegnie poprawie, gdy przychody
będą rosły szybciej niż koszty
23 18:26 24 18:26
WST
PNA ANALIZA RziS OBEJMUJE:
RACHUNEK PRZEPA
YWÓW PIENI
ŻNYCH
Odsetek zysku Dynamik
Analiza zysku w tys. zł
Informuje o przepływach pieniężnych  zdarzeniach, które
netto a
WYSZCZEGÓLNIENIE 2009 2008 2009 2008
wywołały zmiany w stanie środków pieniężnych oraz ich
III. Zysk (strata) brutto ze
219890 193070 670,9% -557,9% 113,89%
sprzedaży (I-II) ekwiwalentów
VI. Zysk (strata) na sprzedaży
46449 21314 141,7% -61,6% 217,93%
Dostarcza informacji o sposobie pozyskania i wykorzystania
(III-IV-V)
IX. Zysk (strata) z działalności -
środków pieniężnych przeznaczonych na finansowanie
52600 -26681 160,5% 77,1%
operacyjnej (VI+VII-VIII) 197,14%
działalności bieżącej, przedsięwzięć inwestycyjnych i obsługi
XII. Zysk (strata) z
-
działalności gospodarczej 49324 -35665 150,5% 103,1%
138,30%
zadłużenia.
(IX+X-XI)
XIV. Zysk (strata) brutto -
49324 -35665 150,5% 103,1%
Obowiązek sporządzania rachunku przepływów pieniężnych
(XII+/-XIII) 138,30%
XVIII. Zysk (strata) netto (XIV-
32 776 -34 607 100,0% 100,0% -94,71% spoczywa na podmiotach, których sprawozdania podlegają
XV-XVI+/-XVII)
badaniu i ogłoszeniu
25 18:26 30 18:26
RACHUNEK PRZEPA
YWÓW PIENI
ŻNYCH
Powala na wyodrębnienie obszarów generujących najwięcej
Do takich jednostek gospodarczych zaliczamy: spółki
środków pieniężnych, a także tych, które pochłaniają ich
akcyjne, banki i zakłady ubezpieczeń, fundusze
najwięcej,
inwestycyjne, fundusze emerytalne, inne jednostki,
Powala na ustalenie czy działalności jest finansowana poprzez
biorąc pod uwagę zatrudnienie średnioroczne, sumę
podwyższenie kapitałów własnych, czy zwiększenie zadłużenia
bilansową, przychody netto ze sprzedaży towarów i
Pokazuje przepływy pieniężne w trzech obszarach działalności:
Operacyjnej - odnoszące się do podstawowej działalności
produktów oraz operacji finansowych.
podmiotu ustalonej w statucie lub umowie oraz inne rodzaje
Jest istotne przy analizie płynności finansowej,
działalności niezaliczane do działalności finansowej i
ponieważ prezentuje zmiany sytuacji finansowej
inwestycyjnej
wywołane przez strumienie pieniężne,
31 18:26 32 18:26
 Rachunek przepływów pieniężnych w zakresie
Inwestycyjnej - czyli lokacyjnej - związanej z nabywaniem
działalności operacyjnej może być sporządzany
lub zbywaniem składników aktywów trwałych i
krótkoterminowych aktywów finansowych oraz związanych z
metodą bezpośrednią lub pośrednią. A pozostałych
nimi korzyści i kosztów
dwu rodzajów działalności zawsze metodą
Finansowej  obejmującej operacje pozyskania lub utraty
bezpośrednią.
z
ródeł finansowania  kapitałów własnych oraz obcych o
W metodzie bezpośredniej
charakterze długo- i krótkoterminowym  oraz wszelkie
koszty i korzyści pieniężne z tym związane. Przepływy te
wykazuje się podstawowe wpływy i wydatki z
powodują zmiany w rozmiarów i relacji kapitału własnego do
operacyjnej działalności. (ewidencja księgowa,
zadłużenia.
zamiana przychodów i kosztów na przepływy
gotówkowe)
33 18:26 34 18:26
Zaletami tej metody są:
W metodzie pośredniej dokonuje się korekt wyniku
Prezentacja wpływów i wypływów z działalności
finansowego o:
operacyjnej
Pozycje, które nie wywołują zmian w stanie
Zawiera informacje przydatne przy do określenie
środków pieniężnych lub ich ekwiwalentów,
przyszłych przepływów pieniężnych z tej działalności
Wyniki z innych działalności (finansowej,
Pozwala na weryfikację pozycji pieniężnych w
inwestycyjnej),
obiektywny sposób
Do głównych zalet tej metody zaliczamy:
Wady: bardziej pracochłonna, ponieważ wymaga
lepiej obrazuje zmiany składników aktywów
dostosowania ewidencji (rozbudowane konta analityczne),
bieżących netto,
a także dodatkowo jednostki są zobowiązane do
35 18:26 36 18:26
stosowania metody pośredniej.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Czytelniej obrazuje relacje pomiędzy wynikiem
W przypadku metody pośredniej wykazuje się wynik
finansowym memoriałowym a wynikiem z
finansowy netto, który podlega licznym korektom,
działalności operacyjnej  kasowym
co ma na celu sprowadzenie wyniku
Wyraz
nie wykazuje, że osiągnięcie dodatniego
memoriałowego (na papierze) do postaci kasowej.
wyniku finansowego nie jest jednoznaczne z
Korekty te obejmują:
posiadaniem środków pieniężnych
Koszty niepieniężne, wpływające na wynik
Niezależnie od stosowanej metody ogólna kwota
finansowy, ale niepowodujące wydatków
przepływów z działalności operacyjnej jest taka
pieniężnych takie, jak: amortyzacja, utworzone
sama.
rezerwy,
37 18:26 38
18:26
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
W metodzie bezpośredniej zestawia się wypływy i wypływy.
Przychody i koszty związane z działalnością
Główne kategorie wpływów to: sprzedaż oraz inne związane z
inwestycyjną i finansową, typu: odsetki i udziały w
działalnością operacyjną, np. z tytułu podatku VAT, odsetki za
zyskach, różnice kursowe
zwłokę w zapłacie należności,
Zmiany stanu wybranych pozycji bilansowych, tj. Natomiast wypływy obejmują wydatki związane z działalnością
operacyjną, czyli płatności za dostawy i usługi, wynagrodzenia
zapasów, należności i zobowiązań krótkoterminowych
netto (bez ubezpieczenie, podatku dochodowego i innych
bez kredytów i pożyczek, czy rozliczeń
potrąceń)
międzyokresowych - zwiększenie (zmniejszenie) stanu
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (ZUS, fundusz pracy,
aktywów wykazujemy ze znakiem  - , a dla pasywów
itp.)
stosujemy znaki przeciwne. Dotyczą zmian
Podatki i opłaty o charakterze publiczno-prawnym (podatek od
zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto.
środków transportu, opłata skarbowa)
39 40 18:26
18:26
(metoda pośrednia)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk netto
(metoda bezpośrednia)
II. Korekty razem
I. Wpływy
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych metodą praw
własności
1. Sprzedaż
2. Amortyzacja
2. Inne wpływy z działalności operacyjnej
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
II. Wydatki
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej
1. Dostawy i usługi
6. Zmiana stanu rezerw
2. Wynagrodzenia netto 7. Zmiana stanu zapasów
8. Zmiana stanu należności
3. Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i
świadczenia
kredytów
4. Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/Zmiana stanu pozostałych
aktywów
5. Inne wydatki operacyjne
11. Inne korekty
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II) -
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) - metoda
metoda bezpośrednia
pośrednia
41 18:26 42 18:26
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności
I. Wpływy
inwestycyjnej
1. Zbycie wartości niematerialnych i
II. Wydatki (-)
prawnych oraz rzeczowych aktywów Są to wpływy netto ze
trwałych sprzedaży tych
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości składników
rzeczowych aktywów trwałych
oraz wartości niematerialne i prawne
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości
3. Z aktywów finansowych, w tym:
a) w jednostkach powiązanych
niematerialne i prawne
Akcji, udziałów, innych
- zbycie aktywów finansowych
3. Na aktywa finansowe, w tym:
papierów wartościowych
a) w jednostkach powiązanych
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- nabycie aktywów finansowych
- odsetki
- udzielone pożyczki długoterminowe
- inne wpływy z aktywów finansowych
b) w pozostałych jednostkach
b) w pozostałych jednostkach
- zbycie aktywów finansowych
- nabycie aktywów finansowych
- dywidendy i udziały w zyskach
- udzielone pożyczki długoterminowe
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
4. Inne wydatki inwestycyjne
- odsetki
- inne wpływy z aktywów finansowych
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-
4 . Inne wpływy inwestycyjne
II)
43 18:26 44 18:26
Informują o wysokości wydatków poniesionych na
powiększenie zasobów majątkowych, które trwale
pozostają w dyspozycji podmiotu i umożliwiają
II. Wydatki (-)
wypracowanie zysku i wpływ środków do
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
przedsiębiorstwa.
3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej zysku
I. Wpływy (pozyskanie kapitału własnego i obcego) 4. Spłaty kredytów i pożyczek
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
2. Kredyty i pożyczki 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 8. Odsetki
4. Inne wpływy finansowe 9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
45 18:26 46 18:26
Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
umożliwia, w ramach  czytania rachunku:
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu
Określenie podstawowych z
ródeł pozyskania środków
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym:
pieniężnych
- o ograniczonej możliwości dysponowania
Określenie kierunków ich rozdysponowania
Środki pieniężne na koniec okresu
Wychwycenie nieprawidłowości w gospodarowaniu
To stan środków pieniężnych i innych aktywów
środkami pieniężnymi w podmiocie gospodarczym
pieniężnych wykazywanych w bilansie w pozycji:
Określenie kierunków pogłębionej analizy
aktywa obrotowe, inwestycje krótkoterminowe,
środki pieniężne
47 18:26 48
18:26
Rodzaj działalności 1 N.p.
Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych umożliwia, w ramach
 czytania rachunku:
Operacyjna + 150
Inwestycyjna + 100
Wstępną analizę RPP obejmuje badanie stanu środków pieniężnych
finansowa 80
+
z 3 rodzajów działalności (operacyjnej, inwestycyjnej,
Przepływy pieniężne netto + 330
Stan środków na początek okresu 70
finansowej):
Stan środków na koniec okresu 400
znak  + oznacza dodatnie przepływy, czyli wygenerowanie
Przedsiębiorstwo wygenerowało dodatnie przepływy na wszystkich trzech
nadwyżki środków lub pozyskanie środków z zewnątrz
rodzajach działalności i zostały one skumulowane na koncie,
Charakterystyczny dla przedsiębiorstw o dużej płynności, które mogą
znak  - przepływy ujemne, tj. niedobór środków lub strumień
przygotowywać się do realizacji nowych przedsięwzięć (przyszłe
wydatków w danym obszarze.
inwestycje) lub przejęcia innych podmiotów (rozwój zewnętrzny) albo
Przypadek
głębszej restrukturyzacji,
Rodzaj działalności
1 2 3 4 5 6 7 8
W przypadku firm dojrzałych świadczy o braku możliwości
Operacyjna + + + + - - - -
reinwestowania gotówki, która jest wówczas wypłacana w postaci
Inwestycyjna + - + - + - + -
dywidendy specjalnej.
finansowa + - - + + + - -
Wariant ten jest rzadko spotykany w praktyce.
Suma O+I+F  + lub  -
49 50 18:26
18:26
Rodzaj działalności 2 a b Rodzaj działalności 3
Operacyjna + 400 250 Operacyjna + 100
Inwestycyjna - -350 -350 Inwestycyjna + 200
finansowa - -20 - 20 finansowa - -200
Przepływy pieniężne netto +/- + 30 - 120 Przepływy pieniężne netto -100
Stan środków na początek okresu 150 150 Stan środków na początek okresu 170
Stan środków na koniec okresu 180 30 Stan środków na koniec okresu 70
Charakterystyczny dla przedsiębiorstw o wysokiej rentowności,
Firma uzyskała nadwyżkę z działalności operacyjnej oraz inwestycyjnej i
przeznaczyła te środki na spłatę długów, pomniejszając środki, jakie
Dodatnie przepływy pieniężne netto z całokształtu działalności oznaczają, że
posiadała na początku roku.
nadwyżka z działalności operacyjnej jest wystarczająca do prowadzenie
Wariant ten, ze względu na dodatnie saldo z działalności inwestycyjnej, może
działalności (pokrycie wydatków na inwestycje), a także do obsługi i spłaty
być interpretowany:
kapitałów (regulowanie zobowiązań  wierzyciele i właściciele)
Pozytywnie, gdy saldo jest efektem przeprowadzanej w przedsiębiorstwie
Natomiast w sytuacji, gdy przepływy z działalności inwestycyjnej i finansowej
restrukturyzacji  pozbywanie się aktywów trwałych generujących słaby
są wyższe niż nadwyżka z działalności operacyjnej, to firma korzysta ze
strumień operacyjny,
środków zakumulowanych w okresach wcześniejszych (uszczuplenie środków
Negatywnie w przypadku, gdy podmiot ma trudności z regulowaniem
posiadanych na koncie). Może to świadczyć o trudnościach finansowych, zobowiązań z wpływów z działalności operacyjnej. Wówczas firma, by
pokryć wydatki związane działalnością finansową (zwrot, obsługa
które mogą być przejściowe lub nie.
zadłużenia), wyprzedaje składniki aktywów trwałych.
51 18:26 52 18:26
Rodzaj działalności 4 Rodzaj działalności 5
Operacyjna + 350 Operacyjna - -360
Inwestycyjna - -500 Inwestycyjna + 300
finansowa + 100 finansowa + 150
Przepływy pieniężne netto -50 Przepływy pieniężne netto + 90
Stan środków na początek okresu 150 Stan środków na początek okresu 10
Stan środków na koniec okresu 100 Stan środków na koniec okresu 100
Charakterystyczny dla przedsiębiorstw rozwijających się.
Niedobór środków z działalności operacyjnej może wskazywać na dynamiczny rozwój
sprzedaży  znaczne potrzeby sfinansowania przyrostu zapasów i należności w sytuacji
Inwestycje są finansowane z gotówki operacyjnej, środków pozyskanych z działalności finansowej
gdy zysk i amortyzacja kształtują się na względnie niskim poziomie
oraz skumulowanych wcześniej na koncie.
Mówimy o silnym rozwoju przedsiębiorstwa, gdy gotówka operacyjna pochodzi z Deficyt środków z działalności operacyjnej jest pokrywany środkami ze sprzedaży
wygospodarowanego zysku i amortyzacji  realizacja inwestycji inwestycje lub restrukturyzacja
aktywów oraz pozyskanymi z zewnątrz
Środki uwolnione z działalności operacyjnej przesunięto na finansowanie nowych produktów lub
Występowanie finansowania zewnętrznego świadczy o pozytywnej ocenie perspektyw
technologii (restrukturyzacja produktowa lub technologiczna)
rozwojowych, w przeciwnym razie kapitałodawcy nie użyczyliby środków firmie.
Nadwyżka z działalności operacyjnej nie jest wystarczająca, by sfinansować wydatki
Zewnętrznym z
ródłem finansowanie będę: zaciągnięte kredyty, pożyczki lub podwyższenie
inwestycyjne.
kapitału własnego (np. emisja akcji)
Występujący niedobór środków jest pokrywany ze z
ródeł zewnętrznych (dz. finansowa). Podmiot
Zaufanie kredytodawców i inwestorów świadczy o przejściowych trudnościach
jest korzystnie postrzegany na rynku finansowym (kredytodawcy i inwestorzy)
finansowych podmiotu  brak obaw przy powierzaniu środków finansowych
53 18:26 54 18:26
Uważa się, że jest to wariant bezpieczny i najbardziej poprawny
Rodzaj działalności 7
Rodzaj działalności
6
Operacyjna - -450
Operacyjna -30
-
500
Inwestycyjna +
Inwestycyjna -320
-
finansowa - -350
finansowa 400
+
-300
Przepływy pieniężne netto
Przepływy pieniężne netto 50
350
Stan środków na początek okresu
Stan środków na początek okresu 30 50
Stan środków na koniec okresu
Stan środków na koniec okresu 80
Niedobory środków z działalności operacyjnej oraz wydatki związane ze spłatą zadłużenia zostały pokryte
środkami uwolnionymi z aktywów obrotowych.
Niedobór gotówki z działalności operacyjnej jest niewielki
Taka konfiguracja może świadczyć o trudnościach finansowych podmiotu, który pozbywa się składników
Przedsiębiorstwo się rozwija, o czym świadczą wydatki inwestycyjne  pokrywane z
majątku, by spłacić zobowiązania
środków pozyskanych z działalności finansowej (zwiększenie kapitałów własnych i obcych)
Niedobory gotówki w działalności operacyjnej mogą oznaczać wzrost aktywności gospodarczej (przyrost
Poziom środków pozyskanych przewyższa środki wydatkowane  akumulacja części
zapasów i należności), choć brakuje z
ródeł jej sfinansowania
środków i zwiększenia stanu na koniec okresu
Podmiot zadłużony, w związku z realizacją inwestycji, musi spłacać długi, a jednocześnie nie generuje
Nadwyżka wydatków na wypływami z działalności operacyjnej i inwestycyjnej jest
nadwyżek z działalności operacyjnej, więc uwalnia środki, zbywając aktywa trwałe, oraz korzysta ze
finansowana ze środków zewnętrznych
wcześniej zakumulowanych
Wariant charakterystyczny dla przedsiębiorstw młodych, rozwojowych , o dobrych
rokowaniach na przyszłość
Niedobory w działalności operacyjnej mogą być spowodowane poważna stratą odnotowaną na tym rodzaju
działalności lub znacznym przyrostem aktywów obrotowych
Kredytodawcy i właściciele dobrze oceniają perspektywy rozwojowe podmiotu i angażują
środki finansowe bez obaw
55 18:26 56 Problemy podmiotu mogą być poważne, gdy jest ono zmuszone do upłynnienia aktywów. 18:26
Rodzaj działalności
8
Operacyjna -100
-
Na podstawie wstępnej analizy rachunku
Inwestycyjna -150
-
Finansowa -90
-
przepływów pieniężnych można określić:
Przepływy pieniężne netto -240
Stan środków na początek okresu 300 Jakie były z
ródła gotówki z działalności operacyjnej (wpływ
Stan środków na koniec okresu 60
wyniku finansowego i amortyzacji oraz zmian w
Wygenerowano ujemny poziom gotówki na każdym z trzech rodzajów
zaangażowaniu środków w działalność bieżącą na poziom
działalności
środków pieniężnych)
Inwestowanie i spłata zadłużenia odbywały się, pomimo że
Relację gotówki z działalności operacyjnej do wpływów
niewygenerowano nadwyżki z działalności operacyjnej, co było możliwe w
przypadku posiadania środków zgromadzonych w okresach
łącznych
wcześniejszych
y
ródła pochodzenia wpływów z działalności finansowej
Utrzymywanie się takiej sytuacji w dłuższym okresie może doprowadzić
(emisja akcji, obligacji, kredyt, pożyczka)
do bankructwa przedsiębiorstwa
57 18:26 58 18:26
Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych obejmuje
także, podobnie jak w przypadku analizy bilansu i RZiS:
Które z
ródło wpływów było wiodące i jaki będzie
1. ANALIZ
POZIOM
- badanie zmian
to miało konsekwencje dla kondycji finansowej
poszczególnych pozycji rachunku przepływów
podmiotu
pieniężnych. Zróżnicowane tempo zmian tych
Na co zostały przeznaczone środki pozyskana w
wielkości wyjaśnia przyczyny odchyleń w strukturze
ramach działalności finansowej (wydatki na
przepływów, pozwala wnioskować i budować
działalność bieżącą a rozwojową)
prognozy odnośnie tempa rozwoju firmy i z
ródeł
finansowania.
Czy w przedsiębiorstwie były realizowane
inwestycje oraz na jaki okres były zaangażowane
środki
59 18:26 60 18:26
Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych obejmuje
także, podobnie jak w przypadku analizy bilansu i RZiS:
Przepływy pien. z dz. operacyjnej to rezultat operacji
gospodarczych generujących nadwyżkę finansową
2. ANALIZ
PIONOW
 badanie struktury wpływów i
(wynik finansowy + amortyzacja). Nadwyżka ta może
wydatków. Obserwowane zmiany ukazują faktyczną
sytuację przedsiębiorstwa. Ze względu na to, że
ulec zwiększeniu poprzez uwolnienie gotówki z
większość wpływów i wypływów oraz występującą
aktywów obrotowych lub zwiększenie zobowiązań
rozbieżność czasową pomiędzy ponoszeniem nakładów
spontanicznych lub zagospodarowana w związku ze
inwestycyjnych a osiągniętymi efektami oraz sięganiem
wzrostem aktywów obrotowych lub spłatę
po kapitały obce (zagospodarowanie przyszłych zysków)
zobowiązań krótkoterminowych
analiza ta powinna obejmować okresy 3-5 letnie.
Główne z
ródło wpływów to działalność operacyjna.
61 18:26 62 18:26
Korekty zysku netto (metoda pośrednia) mogą
3. WST
PN
ANALIZ
WSKAy
NIKOW
 określenie
powodować jego zwiększenia lub zmniejszenia, co
relacji pomiędzy przepływami z poszczególnych
determinuje poziom łącznej gotówki operacyjnej. Część
rodzajów działalności:
tych środków jest angażowana w działalność
Dodatnią gotówkę operacyjną porównujemy z
podstawową  finansowanie przyrostu zapasów,
ujemnymi przepływami z działalności
należności czy spłatę zobowiązań. Skorygowany zysk
inwestycyjnej i finansowej (angażowanie środków)
netto i amortyzacja może być także zasilony gotówką
Ujemną gotówkę z dz. operacyjnej z dodatnimi
uwolnioną z aktywów obrotowych (spadek zapasów,
przepływami z dz. inwestycyjnej i finansowej, które
należności, rozliczeń mo) lub środkami obcym (wzrost
mogły być z
ródłem pokrycia niedoborów. zobowiązań krótkoterminowych). Zatem często
występuje rozbieżność pomiędzy przepływami
pieniężnymi z dz. operacyjnej:
63 18:26 64 18:26
Przypadek
Kategoria
1
1. a poziomem wyniku finansowego netto,
Wynik finansowy netto +
Przepływy pieniężne netto z dz. +
Przypadek
operacyjnej
Kategoria
1 2 3 4
Przedsiębiorstwo osiągnęło dodatni wynik
+ + - -
Wynik
finansowy netto (wynik memoriałowy)
finansowy netto
+ - + -
Wygenerowało nadwyżkę środków z działalności
Przepływy
operacyjnej (dodatni wynik kasowy)
pieniężne netto
z dz.
Wariant najlepszy, ponieważ wynik memoriałowy i
operacyjnej
kasowy jest dodatni
65 18:26 66 18:26
Przypadek Przypadek
Kategoria Kategoria
2 3
Wynik finansowy netto + Wynik finansowy netto -
Przepływy pieniężne netto z dz. - Przepływy pieniężne netto z dz. +
operacyjnej operacyjnej
Przedsiębiorstwo ponosi stratę netto
Przedsiębiorstwo osiągnęło dodatni wynik finansowy netto
(wynik memoriałowy)
Została wypracowana nadwyżka środków
Podmiot zgłasza zapotrzebowanie na gotówkę
z działalności operacyjnej (dodatnie przepływy)
z działalności operacyjnej, generuje ujemne przepływy
Wariant lepszy w krótkim okresie niż wariant 2.,
pieniężne
ponieważ pomimo ujemnego wyniku memoriałowego,
Osiągnęło zysk na papierze, ale cierpi na niedobory gotówki 
przedsiębiorstwo wygenerowało nadwyżkę z dz.
wariant najgorszy. Pomimo że jest rentowne, mogą wystąpić
Podstawowej. Jest deficytowe, ale ma środki na
problemy z regulowaniem zobowiązań (utrata płynności)
spłatą zobowiązań
67 18:26 68 18:26
Przypadek
Kategoria
4
Wynik finansowy netto -
Przepływy pieniężne netto z dz. -
operacyjnej
Przedsiębiorstwo ponosi stratę netto
Podmiot zgłasza zapotrzebowanie na gotówkę
z działalności operacyjnej, generuje ujemne
przepływy pieniężne
Wariant najgorszy: zarówno strata  na papierze ,
jak i  w kieszeni
69 18:26