zarz b9dzanie+finansami+ + 9cci b9ga GYYSDHCNJHGRPA3NWDYZSORHZDM5X65TEQPZ56Q


1. Pojecie zarządzania finansami, rola menadżera finansowego w przedsiebiorstwie

Pojęcie Zarządzania Finansami - przedmiotem ZF przedsiębiorstwa jest pozyskiwanie potrzebnego do funkcjonowania przedsiębiorstwa kapitału, jego skuteczne lokowanie w majątku oraz efektywne wykorzystanie majątku już posiadanego.

Przedsiębiorstwo - zbiór składników majątkowych finansowanych ze ściśle określonych źródeł zorganizowanych planowo w celu prowadzenia działalności zarobkowej na własny rachunek i ryzyko.

Cele ZF

Maksymalizacja wartości firmy (majątku właścicieli), cel długoterminowy.

Zachowanie płynności finansowej - zdolność przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań bieżących, (dla zarządzania bieżącego), cel krótkoterminowy.

Rola i znaczenie managera firmy:

Prognozowanie i planowanie (przewidywanie potrzeb finansowych), Główne inwestycje i decyzje finansowe, Koordynacja i kontrola,Orientacja na rynku finansowym.

Majątek przedsięb. i źródła jego finansowania, Ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie analizy wskaźnikowej, Planowanie finansowe w przedsięb.

Zarządzanie majątkiem obrotowym w przedsiębiorstwie, Wartość pieniądza w czasie, Metody oceny opłacalności inwestycji, Rynek akcji i obligacji, Koszty, Kapitał, Kształtowanie struktury kapitału.

2. Główne źródła informacji o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Głównymi źródłami informacji o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa są: Bilans, Sprawozdanie finansowe i Rachunek przepływów pieniężnych.

2a. Cele sporządzania i funkcje zestawień finansowych

Rola informacyjna sprawozdania finansowego:

Sprawozdanie finansowe - zbiór różnorodnych zestawień liczbowych sporządzonych dla wewnętrznych i zewnętrznych potrzeb.

Cele Sprawozdań:

Prezentacja danych o sytuacji majątkowo-finansowej jednostki i osiągniętych przez nią wnioskach; właścicielom, kierownictwu, organom nadzorującym, załodze.

Konieczność, potrzeba poinformowania otoczenia jednostki o jej sytuacji ekonomicznej; kontrahenci handlowi, banki, ubezpieczyciele, organy podatkowe.

2b. Bilans i rachunek wyników jako zestawienie informacji o majątku przedsięb. I źródłach jego finansowania oraz wynikach funkcjonowania przedsięb.

Bilans - zestawienie składników majątkowych oraz źródeł ich finansowania sporządzony na określony dzień.

Bilans składa się z:

Aktywa podzielonych na Aktywa Trwałe i Aktywa Obrotowe

Pasywa podzielonych na Kapitał Własny + Zobowiązania długoterminowe= Kapitał Stały oraz Kapitał Obcy.

Rachunek zysku i strat - obejmuje zestawienie przychodów uzyskanych ze sprzedaży dóbr i usług produkowanych przez przedsiębiorstwo oraz poniesionych w tym okresie kosztów.

2c. Znaczenie rachunku przepływów pieniężnych dla zarządzania finansami przedsięb.

Rachunek przepływów pieniężnych jest, obok bilansu i rachunku wyników, jednym z trzech podstawowych dokumentów finansowych przedsięb. Sporządzane dla okresów minionych, umożliwia: analizę źródeł pochodzenia funduszy przedsięb., kierunków ich wykorzystania oraz zmian zachodzących w ich strukturze.

Znaczenie: Sporządzane w ramach planowania finansowego zestawienie prognozowanych przepływów pieniężnych, umożliwia: ocenę przyszłej płynności finansowej oraz ocenę opłacalności projektów inwestycyjnych.

3. Sporządzanie rachunku przepływów pienieżnych

Wyróżniamy nast. metody sporządzania rachunku przepływów pieniężnych: metoda bezpośrednia i metoda pośrednia.

Metoda bezpośrednia

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

I. Wpływy

1. Sprzedaż

2. Inne wpływy z działalności operacyjnej

II. Wydatki

1. Dostawy i usługi

2. Wynagrodzenia netto

3. Ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne świadczenia

4. Podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym

5. Inne wydatki operacyjne

III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

I. Wpływy

1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne

3. Z aktywów finansowych, w tym:

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- zbycie aktywów finansowych

- dywidendy i udziały w zyskach

- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych

- odsetki

- inne wpływy z aktywów finansowych

4. Inne wpływy inwestycyjne

II. Wydatki

1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne

3. Na aktywa finansowe, w tym:

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- nabycie aktywów finansowych

- udzielone pożyczki długoterminowe

4. Inne wydatki inwestycyjne

III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)

C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

I. Wpływy

1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału

2. Kredyty i pożyczki

3. Emisja dłużnych papierów wartościowych

4. Inne wpływy finansowe

II. Wydatki

1. Nabycie udziałów (akcji) własnych

2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli

3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku

4. Spłaty kredytów i pożyczek

5. Wykup dłużnych papierów wartościowych

6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych

7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

8. Odsetki

9. Inne wydatki finansowe

III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)

D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III + B.III + C.III)

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych

F. Środki pieniężne na początek okresu

G. Środki pieniężne na koniec okresu (F + D)

Metoda pośrednia

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

I. Zysk (strata) netto

II. Korekty razem

1. Amortyzacja

2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)

4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej

5. Zmiana stanu rezerw

6. Zmiana stanu zapasów

7. Zmiana stanu należności

8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów

9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

10. Inne korekty

III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I + II)

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

I. Wpływy

1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne

3. Z aktywów finansowych, w tym:

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- zbycie aktywów finansowych

- dywidendy i udziały w zyskach

- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych

- odsetki

- inne wpływy z aktywów finansowych

4. Inne wpływy inwestycyjne

II. Wydatki

1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne

3. Na aktywa finansowe, w tym:

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

- nabycie aktywów finansowych

- udzielone pożyczki długoterminowe

4. Inne wydatki inwestycyjne

III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)

C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

I. Wpływy

1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału

2. Kredyty i pożyczki

3. Emisja dłużnych papierów wartościowych

4. Inne wpływy finansowe

II. Wydatki

1. Nabycie udziałów (akcji) własnych

2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli

3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku

4. Spłaty kredytów i pożyczek

5. Wykup dłużnych papierów wartościowych

6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych

7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

8. Odsetki

9. Inne wydatki finansowe

III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)

D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III)

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych

F. Środki pieniężne na początek okresu

G. Środki pieniężne na koniec okresu (F + D)

2d. Analiza wskaźnikowa - definicje wskaźników finan.: płynności finan., zadłużenia, sprawności działania, zyskowności; jednostki miary, w jakich wyrażane są wskaźniki, interpretacja i sposób kształtowania się wskaźników w przedsięb.

Analiza wskaźnikowa Polega na obliczaniu wskaźników i wnioskowaniu o sytuacji przedsięb.na ich podstawie. Wskaźniki obliczamy by porównać wyniki:

Z poprzednimi okresami, Z innymi przedsiębiorstwami branży (średnie lub konkretne),

Rodzaje grup wskaźników: Wskaźnik płynności finansowej, Wskaźnik płynności zadłużenia, Wskaźnik sprawności działania, Wskaźnik zyskowności, Wskaźnik wystarczalności gotówki, Wskaźnik wydajności gotówki.

Wskaźnik wystarczalności gotówki oraz Wskaźnik wydajności gotówki stanowią nowe wskaźniki - w oparciu o przepływy finansowe.

Wskaźniki płynności finansowej - charakteryzują zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań. Im wyższy jest poziom płynności, tym łatwiej przedsiębiorstwo może wywiązywać się ze swoich zobowiązań. Zbyt wysokie wartości mogą świadczyć o nieefektywnym gospodarowaniu środkami obrotowymi.

Wskaźnik bieżącej płynności = Aktywa bieżące / Zobowiązania bieżące [ 1,2 do 2 ]

Wskaźnik wysokiej płynności (szybki) = Aktywa bieżące - Zapasy / Zobowiązania bieżące [ wynosi około1 ]

Wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi = Środki pieniężne / Zobowiązania bieżące

Wskaźniki płynności zadłużenia ukazują stopień, w jakim przedsiębiorstwo korzysta z zewnętrznych źródeł finansowania. Wskaźniki te charakteryzują strukturę finansowania majątku przedsiębiorstwa.

Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia = Ogółem zadłużenie / Aktywa ogółem [ 0,57 do 0,67 ] Wskaźnik ten pokazuje, w jakim stopniu przedsiębiorstwo finansuje swoje aktywa kapitałem obcym. Wyższy poziom oznacza, że przedsiębiorstwo korzysta w dużym stopniu z zewnętrznych źródeł finansowania.

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zadłużenie długoterminowe / Kapitał własny [ 0,5 do 1 ] Ukazuje relację pomiędzy podstawowymi źródłami finansowania majątku przedsiębiorstwa. Służy także jako miara poziomu tzw. dźwigni finansowej.

Wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem = Zysk przed spłatą odsetek i podatku / Odsetki Określa bezpieczeństwo obsługi zadłużenia przedsiębiorstwa.

Wskaźniki sprawności działania, umożliwiają wyciągnięcie wniosków na temat efektywności gospodarowania poszczególnymi składnikami przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji zapasów = Koszt związany z zapasem / Przeciętny stan zapasów Informuje, ile razy w ciągu danego okresu przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy. Często operuje się zmodyfikowaną wersją tego wskaźnika pozwalającą wyrazić rotację zapasów w dniach.

Wskaźnik rotacji zapasów w dniach = przeciętny stan zapasów - liczba dni w okresie / koszt związany z zapasem Pozwala analizować długość cyklu obrotu zapasów.

Wskaźnik spływu należności = Należności - liczba dni w okresie / Sprzedaż (tylko z odrocz term. płatności Pozwala analizować długość okresu posiadania należności. Wskaźnik rotacji aktywów trwałych = Sprzedaż / Aktywa trwałe Informuje o efektywności wykorzystania majątku trwałego.

Wskaźniki zyskowności, wyrażają efektywność działania przedsiębiorstwa przez odniesienie zysku do sprzedaży, majątku lub kapitału własnego.

Wskaźnik zyskowności netto = Zysk netto / Sprzedaż Inaczej wskaźnik rentowności netto informuje o tym ile procent zysku netto uzyskuje się z jednostki przychodu ze sprzedaży.

Wskaźnik zwrotu z aktywów = Zysk netto / Aktywa Ogółem Inaczej efektywności aktywów, mierzy efektywność majątku przedsiębiorstwa. Określa ile procent zysku netto uzyskuje się z jednostki majątku.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego = Zysk netto / Kapitał własny Inaczej wskaźnik efektywności kapitału własnego jest bardzo istotny dla właścicieli przedsiębiorstwa, gdyż określa stopę zwrotu z wniesionego przez nich kapitału. Podstawowy wskaźnik przy porównywaniu różnych





Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
zarz b9dzanie+finansami+przedsi eabiorstwa+ + 9cci b9ga+ii coctx5toygu7br4cnatabz3hly5a2dwwd7e66ra C
zarz b9dzanie+finansami+przedsi eabiorstwa+ 2823+strony 29 UXZ4M4EY3DDTHWJ2WUQGBSEU74PNIZW7YZT62IA
zarz b9dzanie+jako 9cci b9 WJVIF6D3VB6M7744RPZFCFZ3KSKIZCAGSAS6A6Y
zarz b9dzanie+finansami+ii+ +wyk b3ad1 QVLGLBWILTDNCJ4ZRMXQBDVVLFLOIC2DZFQIPRY
zarz b9dzanie+jako 9cci b9+ +j +chabiera+cala+ksiazka BU4QUG6FVIWPTT3MEZWYUNALSWVL5WWK3C46W4I
zarz b9dzanie+finansami+14 03 2005 PXV7SSEMRAQ2SJQ4SSNQ4M42ZWNGYH7TOPFYZGY
zarz b9dzanie+finansami+przedsi eabiorstw+ +zadania+ 2824+strony 29 pbzqimv2qbpw6mh5c772txgysdt3lpzg
zarz b9dzanie+finansami+ii+ +wyk b3ad+3+ 2824 10 2005 29 4IZCMOGXOJNMP5V74PSQ7X6DACOYTF47UQYPCEA
zarz b9dzanie+jako 9cci b9+ 2823+strony 29 6ETFRZGYQUL56ABTHQRBX42S4WAJLTTOPNRZDQI
zarz b9dzanie+finansami+ii+ +wyk b3ad+2+ 2817 10 2005 29 WVDK6WE6KAD7RE4XECWU4H2KEA43EGQV32S6EVA
zarz b9dzanie+strategiczne+ + 9cci b9ga1 huenosmdozqtkknvdvoloo6kt7pjdksyyryptuq HUENOSMDOZQTKKNVDVO
zarz b9dzanie+finansami+przedsi eabiorstw+ 2819+stron 29 I3WGZJNOABRHAORJBCV6XN5Z63RH7V6LZUX4PLY
zarz b9dzanie+produkcj b9+ + 9cci b9ga A7MWXCKB2PU3RG4XWX3RH2JK3DV4IBTJH6RSCKQ
zarz b9dzanie+ + 9cci b9ga xg6l3ozrw4ycluypzpge4vsahbmubhhu7pba7gi xg6l3ozrw4ycluypzpge4vsahbmubhhu7

więcej podobnych podstron