Sprzedaż detaliczna (ang. Retail sales) 

Wskaźnik ten bada dynamikę zmian sprzedaży na poziomie detalicznym, a więc zwraca uwagę na wydatki konsumentów. Podawany co miesiąc, kwartał lub rok w zależności od danego kraju. Wyższe wydatki konsumentów oznaczają większe zyski przedsiębiorstw, które zwiększają swoje inwestycje potęgując przy tym potencjał wzrostu gospodarczego. Lepsza sprzedaż od oczekiwanej powinna wpływać pozytywnie na daną walutę.

Dynamika sprzedaży detalicznej

Definicja:

Zmiana wartości sprzedaży towarów w punktach sprzedaży detalicznej.

Interpretacja:

Wydatki konsumentów (spożycie indywidualne gospodarstw domowych) stanowią więcej niż 2/3 zagregowanego popytu gospodarki Stanów Zjednoczonych. W Polsce jest to wielkość odpowiadająca około 60% PKB. Podobnie duże znaczenie popyt konsumencki ma dla zdecydowanej większości pozostałych światowych gospodarek. Zmiany wartości sprzedanych towarów w punktach sprzedaży detalicznej w dużym stopniu odzwierciedlają tendencje w wydatkach konsumentów, dlatego też inwestorzy na całym globie obserwują jak kształtuje się ten wskaźnik.

Wzrost sprzedaży detalicznej oznacza wzrost wydatków gospodarstw domowych, który przekłada się na wyższe zyski przedsiębiorstw. Wyższe zyski to wyższe dywidendy dla akcjonariuszy i bezproblemowa spłata odsetek od wyemitowanych przez firmy obligacji. Wzrost zysków to także wyższe wpływy do budżetu państw, które zmniejszają deficyt budżetowy lub nawet powodują nadwyżkę przychodów nad wydatkami. Poprawa sytuacji budżetu państwa ma zawsze pozytywny wpływ na notowania obligacji skarbowych.

Najkorzystniejszy zarówno dla akcjonariuszy jak i obligatariuszy jest zdrowy, niezbyt dynamiczny wzrost sprzedaży, który nie wywołuje presji inflacyjnej. Zbyt dynamicznym wzrostom przychodów z handlu detalicznego towarzyszy zazwyczaj wysoki wzrost cen, który prędzej czy później przełoży się na wyższe stopy procentowe. To z kolei spowoduje spadek cen obligacji znajdujących się w portfelach inwestorów.

Ceny akcji mogą pozytywnie reagować nawet na dynamiczne i sugerujące wzrost inflacji zmiany wielkości sprzedaży, jednak i w tym przypadku ekstremalnie wysokie dane nie są pożądane. Mogą one bowiem zwiastować przegrzanie gospodarki, które często kończy się znacznym schłodzeniem koniunktury lub nawet tzw. „twardym lądowaniem” czyli dynamicznym spadkiem aktywności gospodarczej kraju. Ponieważ w okresie szczytów cyklu ekonomicznego, ceny akcji są przeważnie wyśrubowane, przejście w fazę schłodzenia kończy się mocnymi spadkami kursów papierów udziałowych.

Jak w większości przypadków danych makro, lepiej dla ich interpretacji zastosować analizę trendu niż rozpatrywać jednorazowe zmiany. Najłatwiejszym sposobem analizowania trendów jest zastosowanie średniej kroczącej. Warto też zwracać uwagę na wartości zbliżone do danych ekstremalnych, które zaobserwowane były w przeszłości. Mogą one zwiastować nadejście punktu zwrotnego głównej tendencji.

122,0

120,0

118,0

116,0

114,0

112,0

110,0

108,0

106,0

104,0

102,0

100,0

98,0

96,0

I

II

III

IV

V

V I V II V

III IX

X

XI XII

I

II

III

IV

V

VI VII V III IX

X

XI XII

I

II

III

IV

V

VI V II V

III IX

X

XI XII

I

II

III

IV

V

VI V II V III IX

X

XI XII I

2006

2007

2008

2009

2010

								DYNAMIKA SPRZEDAY DETALICZNEJ TOWARÓW (ceny stae) Żł analogiczny okres roku poprzedniego=100
122,0
120,0
118,0
116,0
114,0
112,0
110,0
108,0
106,0
104,0
102,0
100,0
98,0
96,0
	I	II	III	IV	V	V I V II V	III IX	X XI XII I II III IV V VI VII V III IX X XI XII I II III IV V VI V II VIII IX X XI XII I II III IV	V	VI V II V III IX	X	XI XII I
						2006		2007 2008		2009		2010