http://2009.raportroczny.lotos.pl/index.php?option=com_content&view=article&id=70&Itemid=237&lang=pl

Analiza SWOT

Silne strony

- działalność na rosnącym rynku paliw w Polsce,

- rosnący udział w krajowym rynku paliw płynnych,

- lokalizacja ułatwiająca eksport produktów i zakupy surowców drogą morską,

- wysoki udział w krajowym rynku smarów, olejów i asfaltów,

- bezpieczna struktura finansowania i stabilna sytuacja finansowa,

- posiadanie certyfikatu jakości ISO 9001 oraz ISO 14001,

Słabe strony

- stosunkowo mała skala działalności zmniejszająca korzyści skali,

- rosnąca konkurencja ze strony importu (zwłaszcza rafinerii wschodnich),

- konieczność podjęcia głębokiej restrukturyzacji przejętych rafinerii południowych,

- brak dostępu do rurociągów produktowych,

- stosunkowo odległy termin (2009 rok) zakończenia głównej planowanej inwestycji,

- konieczność zwiększania zapasów w ramach ustawowych rezerw wymaganych przez UE,

- niski poziom wynagrodzeń zarządu uwarunkowany "ustawą kominową",

- brak działalności petrochemicznej

Szanse

- znaczne zwiększenie mocy produkcyjnych, marż rafineryjnych oraz uzyskania efektów skali w

wyniku planowanej rozbudowy mocy produkcyjnych i realizacji programu PKRT,

- plan zwiększenia udziału w krajowym rynku sprzedaży detalicznej paliw,

- zapowiedzi Skarbu Państwa odnośnie poszukiwania inwestora branżowego dla spółki,

- korzystne długoterminowe prognozy wzrostu popytu na paliwa w Polsce,

Zagrożenia

- ewentualny spadek marż rafineryjnych na świecie,

- ewentualny spadek dyskonta ropy Urals w względem ropy Brent,

- spadek cen ropy, mogący powodować przejściowe straty (księgowe) na wycenie zapasów,

- zaostrzenie przepisów ochrony środowiska,

- dalsze wydłużanie poziomu obowiązkowych zapasów,

- ryzyko poniesienia dodatkowych kosztów będących konsekwencją przejęcia rafinerii południowych

oraz ewentualnych zobowiązań związanych z Rafinerią Glimar,

Grupa kapitałowa Lotos s.a. jest koncernem paliwowym w stabilnej fazie rozwoju , wypracowuje nadwyżkę finansową , wystarczającą aby finansować działalność bieżącą . Prowadzi agresywny i ryzykowny sposób zarządzania, finansując swoją działalność kapitałem obcym głównie krótkoterminowym ,w większym stopniu niż przeciętna dla sektora paliwowego, natomiast nie ma problemów z obsługą tego długu. Uzyskując płynność dopiero na poziome III, czyli płynność uwarunkowaną obrotem. Co przekłada się na jej długą pozycje na rynku, czyli rynek kredytuję Lotos , nie na odwrót.

Spółka działa głownie na rynku polskim , pozostając przy tym najpoważniejszym polskim eksporterem. Jej głównymi odbiorcami są hurtownie, sektorem działalności handel produktami przeróbki ropy naftowej i ich przetwórstwo. Mimo rosnących przychodów na sprzedaży , koszty związane z ich uzyskaniem wykazują się wyższą dynamiką . Spadł wynik finansowy netto poprzez duże koszty finansowe i inwestycje w aktywa trwałe , które jak dotychczas nie skutkują poprawieniem efektywności, co może doprowadzić do przeinwestowania spółki .Jednak na tle sektora paliwowego spółka wypadła dobrze , między innymi poprzez wskaźnik poziomu kosztu.

Przy spełnieniu bankowej zasady bilansowania , Lotos jako dojrzała spółka , starającą się zwiększyć zysk , poprzez maksymalizowanie nie przejawia żadnych anomalii w układzie majątku spółki. Poważnie podchodzi do rozwoju spółki i maksymalizacji jej wartości nieustannie przodując w inwestycjach , których efektywność zostanie zweryfikowana przez czas, natomiast stopień wykorzystania majątku i jego rentowności pozostaje na zaniżonym poziomie . Inwestycję finansuję w dużej mierze z kredytów zaciągniętych na ten cel , stąd jej zadłużenie jest wyższe niż to którym charakteryzuję się polski sektor paliw. Natomiast dotychczas obsługa tego długu nie stanowiła dla Lotos problemu, lecz zakładając scenariusz w którym efektywność inwestycji okażę się niższa niż sie spodziewano , czyli obroty spółki nie wzrosną adekwatnie do poniesionych kosztów spółka po pewnym okresie straci możliwość do obsługi długu, ocenę rzetelnego płatnika i odczuję trudności z płynnością oraz wypłacalnością.

Będąc na rynku papierów wartościowych cieszy się zaufaniem akcjonariuszy pomimo zatrzymywania dywidend, dzięki czemu bogaci się w kapitał powstający w wyniku wzrostu cen akcji.