af-wyk4, FIR UE Katowice, SEMESTR V, Analiza finansowa

Pobierz cały dokument af.wyk4.fir.ue.katowice.semestr.v.analiza.doc Rozmiar 57 KB

Fragment dokumentu:

30.11.2011

Wykład 4

1. Podstawowe miary oceny rentowności przedsiębiorstwa

Temat: Analiza zmian strukturalnych w przedsiębiorstwie.

2. Dwa spojrzenia na analizę zmian strukturalnych:

• Wstępna analiza bilansu - pokazuje ogólne kierunki zmian w strukturze

W analizie finansowej, zgodnie z tradycyjną metodą porównań wykorzystuje się porównanie wielkości bilansowych w dwóch okresach (momentach) t1 i t0 dla wstępnej oceny zmian sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, z uwzględnieniem:

• Oceny zmian w aktywach

• Oceny zmian w źródłach finansowania aktywów

• Wstępnej oceny wpływu zdarzeń gospodarczych na pozycje bilansowe

• Zgodnie z zasadą równowagi bilansowej wyróżnia się 4 grupy zdarzeń gospodarczych (operacji), wpływających na aktywa i pasywa:

• I. A+O-O=P zmiana struktury aktywów (uwolnienie kapitału, gdyż aktywa zamrażają kapitał)

• II. A=P-O+O zmiana struktury pasywów (zwiększenie zaangażowania kapitałowego jednej instytucji służy spłacie zadłużenia względem innego podmiotu)

• III. A+O=P+O wzrost sumy aktywów i pasywów ()

• IV. A-O=P-O zmniejszenie sumy aktywów i pasywów

• I-II - nie zmieniają sumy bilansowej

• III-IV - suma bilansowa się zmienia

• W bilansie są pokazywane środki nie tylko te, które są własnością przedsiębiorstwa, ale także te, które są pod kontrolą przedsiębiorstwa.

• Każda operacja powoduje powstanie nowego układu równowagi.

• Na podstawie tych zmian można ustalić różnice

• Bilans ruchu w okresie (t₁-t₀)

• Wykorzystanie środków

• Zwiększenie aktywów

• Zmniejszenie pasywów

• Pochodzenie środków:

• Przyrost pasywów

• Zmniejszenie aktywów

• Wykorzystanie środków:

• Zwiększenie aktywów:

• Wzrost aktywów trwałych

• wartości niematerialnych i prawnych

• rzeczowych aktywów trwałych

• należności długoterminowych

• inwestycji długoterminowych

• wzrost aktywów obrotowych

• zapasów

• należności

• inwestycji krótkoterminowych, w tym środków pieniężnych

• Zmniejszenie pasywów:

• Zmniejszenie kapitału własnego (co było tego przyczyną, Np.

• w przedsiębiorstwie powstają straty, mogły być pokryte kapitałem zapasowym albo wykazuje się je,

• przedsiębiorstwo wykupuje akcje w celu umorzenia

• wypłata zysku

• wypłata dywidendy większej niż wynik finansowy na skutek przekazania właścicielom części zysku z lat ubiegłych)

• Zmniejszenie rezerw, (przyczyną mogło być Np.

• rozwiązanie rezerwy

• wykorzystanie środków wcześniej zebranych na rezerwy)

  
  

  Pobierz cały dokument af.wyk4.fir.ue.katowice.semestr.v.analiza.doc rozmiar 57 KB