Sekurytyzacja
Akredytywa w ramach sekur. otwierana jest na rzecz jej aranżera transakcji. NIE bo agenta obsługującego emisję
Aranżer transakcji sekur. nie może w niej pełnić funkcji administratora. NIE bo może
Aranżer transakcji sekur. może w niej pełnić funkcji administratora. TAK
Aktywa poddane sekur. nie powinny być homogeniczne. Nie (powinny być)
Aktywa poddane sekur. nie powinny być jednolite pod względem sektorowym. TAK
Aktywa podawane sekur powinny być zróżnicowane co do przyczyn powstania wartości jednostkowej, terminów spłat. NIE homogeniczne
Aktywa poddawane sekur. nie muszą pochodzić od dłużników jednego rodzaju. TAK
Dla przeprowadzenia sekur. wymagane jest dysponowanie wierzytelnościami juz istniejącymi. NIE musi być tylko dokument potwierdzający ich istnienie
Dywersyfikacja aktywów poddawanych sekur. zwiększa ryzyko transakcji NIE(zmniejsza)
Dywersyfikacja aktywów obniża bezpieczeństwo transakcji sekur. NIE (podnosi)
Dywersyfikacja aktywów podnosi bezpieczeństwo transakcji sekur TAK
Jednorodne terminowo papiery podnoszą ryzyko przepływów w sekur. TAK
Konstrukcja sekur oparta na transzach wymaga większego % pap. podporządkowanych. TAK
Koszt pozyskania aktywów w ramach sek zależy od oceny jakości pierwotnych aktywów. TAK
Ostateczna ocena ratingowa nie może być wyższa od ratingu poszczególnych elementów transakcji. TAK
Papiery wartościowe w ramach sekur pośredniej mają charakter certyfikatów udziałowych. NIE w bezpośredniej (odzwierciedlają zobow dłużnika)
Poręczenie w ramach sekur udzielane jest aranżerowi transakcji. NIE (powiernikowi emisji, agentowi obsługującemu bądź nabywcy)
Poręczenie w ramach sekur nie obejmuje całej wartość aktywów jej poddanych. TAK (jakiś jej procent)
Sekur oparta na transzach wymaga niższego oprocentowania papierów podporządkowanych NIE wyższego
Sekur oparta na strukturze płatności nie wymaga regularnych wpływów z aktywów zabezpieczenia NIE (wymaga)
Sekur jest tańszym niż kredyt bankowy źródłem finansowania. TAK
Sekur aktywów jest tańszym niż emisja obligacji źródłem kapitału TAK
Sekur zwiększa zapotrzebowanie banków na kapitał regulacyjny NIE mniejsza
Sekur bezpośrednia wymaga regularnych wpływów ze sprzedaży aktywów. TAK
Sekury bezpośrednia nie wymaga regularnych wpływów ze sprzedaży aktywów. NIE
Sekur pośrednia wymaga konwersji płatności TAK
Sekur stwarza możliwość przekształcenia aktywów o niższej płynności w środki płynne. TAK
Sekur aktywów to technika przekształcania płynnych strumieni pieniężnych w papiery wartościowe NIE niepłynnych w płynne
Sekur oparta na strukturze transferu płatności wymaga regularnych wpływów z aktywów zabezpieczenia. TAK
Sekur oparta na strukturze transferu płatności nie wymaga regularnych wpływów z aktywów zabezpieczenia. NIE
Spółka celowa posiada prawo regresu wobec sprzedawcy aktywów. NIE wyłączone jest prawo regresu wobec sprzedawcy
Terminowa konstrukcja transakcji sekur nie podnosi ryzyko przepływów pieniężnych. NIE podnosi
Terminowa konstrukcja transakcji sekur wiąże się z ryzykiem przepływów pieniężnych. TAK
Transza rezydualna jest związana z największym ryzykiem i %. TAK
Transza rezydualna jest związana z niższym ryzykiem i w konsekwencji niskim oprocentowaniem NIE z najwyższym
Transakcja sekur jest inicjowana przez nabywcę aktywów NIE przez sprzedawcę
W sekur aktywa muszą być z jednego sektora. NIE
W transakcji sekur spółka celowa wyposażona jest w duży kapitał gwarancyjny NIE
W transakcjach sekur. spółka celowa wyposażana jest w możliwie niski kap. własny. TAK dla obniżenia kosztów
W sekury nie wymagane jest dysponowanie wierzytelnościami już istniejącymi TAK
Wykorzystanie możliwości wynikających z sekur wymaga pełnego transferu aktywów z wyłączeniem prawa regresu do ich sprzedawcy. TAK
Zabezpieczenia wewnętrzne w ramach sekur ustala SPV. NIE inicjator-administrator
Pożyczki hybrydowe
Inwestorzy pożyczki hybrydowej nie partycypują we wzroście wartości przedsiębiorstwa. TAK
Inwestorzy PH są obciążeni ryzykiem wycofania się emitenta. TAK
Inwestorzy PH nie są obciążeni ryzykiem wycofania się emitenta. NIE
Odsetki od PH mogą być ujmowane jako koszt uzyskania przychodów TAK
Odsetki od PH nie mogą być ujmowane jako koszty uzyskanie przychodu NIE
PH nie może byś zaliczana wg IFSR i MSSF do kapi własnego. NIE bo może
PH są klasyfikowane wg mssf i IFSR jako kapitał własny. TAK
PH są notowane na giełdzie pap wart. TAK
PH jest wierzytelnością niższego stopnia. TAK
PH jest wierzytelnością wyższego stopnia. NIE
PH cechuje zmienne oprocentowania. NIE z reguły stałe
PH cechuje stałe oprocentowanie. TAK
PH mają większe oprocentowanie do senioralnych. TAK
PH mają standardową budowę NIE
PH powoduje ograniczania praw jej wierzycieli. TAK
PH powoduje ograniczania praw właścicieli. NIE
PH udzielane są na określone w umowie okresy finansowania NIE na nieskończenie długi okres
Ryzyko związane z PH jest mniejsze niż z przedsiębiorstwem emitentem. NIE jest większe
Ryzyko związane z PH jest większe niż z przedsiębiorstwem - emitentem TAK
Środki na PH pochodzą z emisji publicznej. TAK (znacznej ilości inwestorów)
Środki na PH pozyskiwane są z plasowania prywatnego. NIE
Mezzanine capital
Akcje uprzywilejowane bez prawa głosu nalezą do MC. TAK do equity mezzanine
Ciche udziały w spółce należą do equity mezzanine. TAK
Debt mezzanine jest zbliżony swoim charakterem do kapitału obcego.TAK
Debet equity swap służy do zmiany kapitału własnego w kapitał obcy. NIE obcego na własny
Debet equity swap nie umożliwia inwestorowi wycofania kapitału w dowolnym momencie. NIE umożliwia
Equity Kicker jest elementem wynagrodzenia senioral MC. NIE equity
Finansowanie za pomocą debt equity swap przynosi prawo do partycypacji we wzroście wartości przedsiębiorstwa. TAK
Finansowanie MC z reguły nie wiąże się z wyplata inwestorom oprocentowania. NIE (wiąże się)
Finansowanie MC następuje na warunkach uzależnionych od rynku giełdowego. NIE bo niezależnych od rynku
Finansowanie typu MC nie prowadzi do utraty kontroli nad spółką. TAK
Inwestor MC otrzymuje wyższe wynagrodzenie od pożyczkodawcy. TAK
Koszty pozyskania MC są niższe niż zewnętrznego kapitału własnego. TAK
MC w węższym znaczeniu daje pewne uprawnienia właścicielskie. NIE
MC w węższym znaczeniu nie daje żadnych uprawnień właścicielskich. TAK (daje w szerokim)
MC wprowadzany jest do obrotu giełdowego w formie papierów dłużnych. NIE (PH)
M/C pełni funkcje ekonomicznego kapitału własnego. NIE
MC to m.in. udziały ciche. TAK
Roszczenia dawcy MC zaspokajane są po roszczeniach wierzyciela.TAK
Roszczenia dawcy MC zaspokajane są po roszczeniach właściciela kapitału obcego. TAK
Senior MCdaje inwestorowi pewne uprawnienia właścicielskie. NIE (equity)
PRIVATE EQUITY
Fundusze PE aktywnie poszukują projektów TAK
Głównym źródłem pochodzenia kapitału w funduszach PE w Europie są banki NIE
Inwestorzy PE nie mają wpływu na ograniczanie ryzyka realizacji inwestycji NIE mają
PE to kapitał obcy ? NIE
Venture capital
Fundusz VC tworzone przez korporacje inwestują w późniejsze fazy rozwoju przedsiębiorstw. NIE we wczesne
Finansowanie fazy zasiewu i startu nie należy do typowej działalności funduszy VC. NIE
Fundusze VC finansując przedsiębiorstwa partycypują w ich zyskach operacyjnych. TAK
Fundusze VC oczekują od menedżerów wsparcia operacyjnego TAK
Fundusze VC preferują przygotowanie biznes planu ocenianych przedsiębiorstw przez profesjonalne firmy doradcze. TAK
Fundusze VC rezygnują z udziału w zyskach bieżących TAK
Fundusze VC mają udział w zyskach. NIE
Fundusze VC obejmują udziały mniejszościowe NIE większościowe
Fundusze VC preferują przygotowanie biznes planów ocenianych przez samych przedsiębiorców. NIE
Menadżerowie funduszy VC wspierają spółki portfelowe w zarządzaniu operacyjnym. TAK
Ryzyko techniczne inwestor może ograniczać NIE
Ryzyko rynku zbytu może być ograniczone przez inwestora VC. NIE
Termin zakończenia inwestycji VC jest zawsze określony z góry w umowie o wniesieniu udziałów. TAK
W fazie startu finansowanie przez fundusz VC przedsiębiorstwo oczekuje w szczególności wsparcia w budowie kanałów dystrybucji. TAK
VC jest kapitałem obcym dostarczanym przedsiębiorstwom przez inwestorów zewnętrznych. TAK
VC jest zewn. kapitałem obcym dostarczanym przedsiębiorcom przez inwestorów akceptujących wysokie ryzyko.TAK
Corporate Venture Capital
Abstrakcyjne spin-off to znajdowanie nowych zastosowań NIE transfer technologii a znalezienie to realne spin-off
Celem abstrakcyjnych spin-off jest znalezienie nowych zastosowań dla znanych produktów. NIE
Celem realnych spin-off jest sam transfer nowej techniki lub technologii. NIE! bo znalezienie nowych zastosowan
Celem realnych spin-off jest sam transfer nowej techniki bądź technologii TAK
Fundusze korporacyjne charakteryzuje specjalizacja branżowa TAK
Fundusze korporacyjne - finansowanie wczesnych faz rozwoju TAK
Pośrednie inwestycje c.v.c ograniczają należności spółki portfelowej. NIE
W funduszach w formie limited partnership komplementariusz pełni role podmiotu zrzeszającego. TAK (ale powinno być zarządzającego)
W funduszach w formie limited partnership kamplementariusz pełni rolę podmiotu zarządzającego. TAK a komandytariusz jest dostarczycielem kapitałau
Wykupy menadżerskie
MBI to wykup dokonywany przez men. dotychczas zatrudnionych w przedsiębiorstwie NIE poch z zwen (zatrudni to MBO)
MEBO to wykup z udziałem pracowników wykonawczych TAK
Men. funduszu z reguły nie udzielają wsparcia w zakresie działalności operacyjnej NIE
Men. udzielają wsparcia w działalności operacyjnej. TAK
Przedmiotem wykupu men. są przedsiębiorstwa zadłużone wymagające restrukturyzacji finansowej. NIE (niskim zadłużeniu i stabilnej płynności)
W ramach wykupów menedz. menedżerowie nabywają udziały mniejszościowe. TAK A fundusz większościowe
Wykupy men. nie są stosowane w celu przeniesienia części aktywów przedsiębiorstwa do nowego podmiotu. NIE (są)
Technika MBO polega na wykupie przedsieb. z udziałem zew. menedżerów. NIE (zatrudnionych w przeds)
Technika Management Buy Out polega na wykupie przedsiębiorstw z udziałem menadżerów pochodzących z zewnątrz. NIE (to MBI)
Transakcja SEMBO polega na zwiększaniu udziałów menagera w spółce. TAK
Transakcja BINGO oznacza wspólny wykup przedsiębiorstwa przez menadżerów dotychczas zatrudnionych i zewnętrznych. NIE to wykup przez fundusz i menadżerów (BIMBO)
Aniołowie biznesu
A.przedsiębiorcze chcą sobie zapewnić miejsce pracy NIE (anioły nastawione na dochód, spóźnione, dziewicze)
A.maksymalizujący wartość szukają inwestycji blisko miejsca pracy
AB angażują jedynie 20% swojego majątku TAK
Dla A.korporacyjnych nie ważna jest bliskość inwestycji od siedziby ich firmy NIE to korp, a blisko zamieszkania dziewicze i spóźnieni
Sieci AB nie partycypują w zyskach z tytułu inwestycji kapitałowych. NIE
Sieć AB mają wspólny kapitał. NIE
Syndykaty mają wspólny kapitał.NIE
Tworzenie syndykatów AB prowadzi do powstania wspólnej masy inwestycyjnej w przedsiębiorstwa udziałowe. NIE
Tworzenie syndykatów AB nie prowadzi do powstania wspólnej masy inwestycyjnej w przedsiębiorstwa udziałowe. TAK
W ramach syndykatów dokonywanych jest 50% inwestycji NIE (70%-90%)
Zyski sieci AB są proporcjonalne do (czegoś tam) NIE (działalność non-profit)
Inne
Analiza projektów prowadzona jest zespołowo TAK
Inwestorzy strategiczni w ramach dezinwestycji zakupują spółki niepubliczne. TAK
Komplementariusz pełni rolę podmiotu zarządzającego funduszem TAK
Komandytariusze w spółce inwestycyjnej są dostarczycielami kapitału. TAK
Kluczowym kryterium oceny projektów jest stopa zysku TAK
Odpublicznienie spółki prowadzi do destabilizacji jej funkcjonowanie i wymaga restrukturyzacji. TAK
Przewaga negocjacyjna przedsiębiorstwa to asymetria informacji TAK
Sprzedaż inwestorowi strategicznemu spółka musi być na giełdzie NIE
Technika Due deligence służy do przeprowadzania ogólnej analizy projektów inwestycyjnych. NIE szczegółowej
Technika due diligence służy do przeprowadzania szczegółowej oceny projektów TAK
Technika due diligence służy do przeprowadzania ogólnej oceny projektów inwestycyjnych. NIE bo szczegółowej
W ramach dezinwestycji sprzedaż udziałów inwestorowi strategicznemu nie wymaga wcześniejszego upublicznienia spółki portfelowej. TAK
Większość funduszy w Polsce to podmioty zarejestrowane za granicą TAK
Zamknięty fundusz private equitynie wymaga wypłaty całości deklarowanego kapitału przed jego zamknięciem. NIE tylko niewielkiej części