Niezrealizowane ujemne różnice kursowe mogą być ujęte w rachunku przepływów pieniężnych w części operacyjnej (zmiana stanu zobowiązań)
Dodatni wynik finansowy netto dwukrotnie większy od gotówki operacyjnej firmy może świadczyć o zamrożeniu środków pieniężnych w AO, znacznym spadku zobowiązań handlowych przy niezmienionych poziomach zapasów i należności oraz „papierowym” zysku osiąganym przez firmę
Aktywa w bilansie prezentowane są w ujęciu netto oraz dzielą się na AT, AO i rozliczenia międzyokresowe czynne
Inwestycjami długookresowymi mogą być udzielone pożyczki i nieruchomości
Dodatni strumień gotówki z działalności inwestycyjnej w Cash flow może świadczyć o wpływie gotówki netto z czynionych wcześniej inwestycji w aktywa finansowe oraz wyprzedaży zbędnych aktywów
Zapłacone odsetki od kredytu zaciągniętego na sfinansowanie inwestycji do czasu zakończenia inwestycji powiększają wartość środka trwałego, prezentuje się w rachunku przepływów pieniężnych w części finansowej (znak minus) oraz po zakończeniu inwestycji odnosi się w koszty finansowe
Jeżeli strumienie pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej są dodatnie to może to oznaczać przygotowywanie się do większej inwestycji oraz wyprzedaż zbędnych aktywów i zaciąganie nowych kredytów
Wykupione przez emitentów własne akcje wykazuje się w sprawozdaniu w pozycji kapitał własny- jako wielkość ujemna
Wzrost aktywów szybszy od wzrostu obrotów może świadczyć o pogorszeniu produktywności aktywów, zwiększeniu mocy produkcyjnych firmy oraz przeprowadzaniu obecnie inwestycji
Jeżeli strumienie pieniężne z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej są odpowiednio -, -, +, oznacza to młodą rozwijającą się firmę.
Metoda bezpośrednia sporządzania rachunku przepływów pieniężnych różni się od metody pośredniej w części dotyczącej działalności operacyjnej
Nadwyżka finansowa to zysk netto + amortyzacja
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek wykazuje się w rachunku przepływów pieniężnych w działalności finansowej
Wśród zalet metody pośredniej sporządzania rachunku przepływów pieniężnych można wymienić faktyczne zaprezentowanie wpływów i wypływów środków pieniężnych oraz przepływy pieniężne sporządzane metodo pośrednią są łatwiejsze w interpretacji od przepływów pieniężnych z wykorzystaniem metody bezpośredniej
Zapłata za zakupione na GPW akcje prezentowana jest w części inwestycyjnej rachunku przepływów pieniężnych oraz powoduje spadek sumy bilansowej
Stopa wolna od ryzyka informuje o stopie zwrotu z papierów wartościowych
Współczynnik beta informuje o zależności stopu zwrotu z analizowanej akcji w porównaniu ze stopą zwrotu z rynku oraz ryzyku inwestycji w daną akcję
Okres zwrotu nakładów inwestycyjnych pomija zmiany wartości pieniądza w czasie
Model Gordona w szacowaniu kosztów kapitału własnego:
Pozwala jednoznacznie oszacować koszt kapitału spółki nienotowanej na giełdzie
Może być powszechnie wykorzystywana w polskich warunkach
Zawsze sugeruje poziom kosztu kapitału zbliżony do szacunkami do wyników uzyskanych w metodzie CAPM
Żadne z powyższych
W ocenie efektywności inwestycji „nakłady utopione” to wydatki związane z projektem, poniesione przed podjęciem decyzji o realizacji inwestycji
Wskaźnik zyskowności należy do dyskontowych metod oceny efektywności inwestycji oraz w sytuacji, gdy NPV projektu jest dodatnie, wykazuje iż projekt inwestycyjny jest korzystny
Czasookres projekcji przepływów pieniężnych niezbędnych dla oceny efektywności inwestycji wynika m.in. z okresu zużycia nabytych AT oraz czasu kredytowania inwestycji
NPV projektu inwestycyjnego równe 0 informuje o tym, że koszt pozyskanego kapitału na sfinansowanie inwestycji jest równy wewnętrznej stopie zwrotu projektu oraz wartość teraźniejsza nakładów inwestycyjnych jest równa wartości teraźniejszych korzyści wygenerowanych przez rozpatrywany projekt
Współczynnik zdolności tworzenia zysku to inaczej dźwignia operacyjna
Zakłócenia natury finansowej w porównywalności danych ekonomicznych wynika m.in. z metod wyceny zapasów
Przy spadającej z roku na rok inflacji w dłuższym okresie inflacja grudzień-grudzień jest mniejsza od inflacji średniorocznej
Dokonując porównań w analizie finansowej możemy pominąć
Inflację
Wielkość firmy
Metody wyceny
Żadne z powyższych
Doprowadzając do porównywalności przychody ze sprzedaży z kolejnych kilku lat należy uwzględnić inflację średnioroczną
Która z metod wyceny, w warunkach inflacji, pozwala na wykazanie w bilansie zapasów towarów w najmniejszym koszcie nabycia?
FIFO
LIFO
Średniej ważonej
Cykl zapasów na poziomie 30 dni obrotu m.in. informuje o zamrożeniu kapitałów w zapasach na poziomie ok. 30 dni
Okres inkasa należności na poziomie 20 dni informuje o zamrożeniu kapitałów w należnościach na ok. 20 dni oraz okresie ok. 20 dni upływającym od sprzedaży do momentu wpływu gotówki ze sprzedaży
W wyniku pozytywnego oddziaływania dźwigni finansowej poprawia się rentowność KW
Wysoki udział AT w aktywach ogółem może świadczyć o niskiej elastyczności przedsiębiorstwa na zmiany zachodzące w otoczeniu, tym, że jest to przedsiębiorstwo produkcyjne, znacznych inwestycjach w długoterminowe AF dokonanych w ostatnim okresie przez firmę oraz znacznym ryzyku operacyjnym
Poziom dźwigni operacyjnej informuje o wrażliwości zysku operacyjnego na zmienność sprzedaży
W analizie progu rentowności margines bezpieczeństwa sprzedaży oznacza maksymalny, dopuszczalny spadek sprzedaży, aby firma nie ponosiła strat operacyjnych
Próg rentowności oznacza taka wielkość sprzedaży (produkcji), przy której cena jednostkowa jest równa jednostkowemu kosztowi wytworzenia
Poziom dźwigni finansowej określa współczynnik elastyczności zysku netto względem zmian przychodów ze sprzedaży oraz ryzyko finansowe przedsięwzięcia
Wydłużenie cyklu kapitału obrotowego powoduje wzrost zapotrzebowania na gotówkę
Dokonując wyboru pomiędzy kilkoma efektywnymi projektami inwestycyjnymi należy podejmować decyzję opierając się na jak największej liczbie metod oceny efektywności
Odchylenie standardowe to miara rozproszenia wokół wartości średniej, informuje o ryzyku przedsięwzięcia oraz pierwiastek kwadratowy z wariancji
Średni ważony koszt kapitału jest średnią ważoną kosztu KO i kosztu KW
Realny koszt użycia KO jest mniejszy od kosztu nominalnego (w warunkach inflacji) oraz może wyjąć wartość ujemną
Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) przedsięwzięcia inwestycyjnego to stopa procentowa, przy której zaktualizowana wartość wpływów pieniężnych jest równa zaktualizowanej wartości wydatków pieniężnych
Wśród mierników ryzyka można wymienić dźwignię operacyjną, wskaźnik zadłużenia, współczynnik beta akcji oraz odchylenie standardowe, współczynnik zmienności, dźwignię operacyjną oraz współczynnik zdolności tworzenia zysku, wskaźnik płynności bieżącej, współczynnik zmienności.
KW w przedsiębiorstwie można powiększyć m.in. poprzez emisje akcji
Zakup z a gotówkę akcji na GPW w Warszawie nie ma wpływu na rachunek zysków i strat, prezentowany jest w części inwestycyjnej rachunku przepływów pieniężnych oraz powoduje spadek sumy bilansowej
Cykl odroczenia płatności zobowiązań na poziomie ok. 40 dni świadczy o pozyskaniu kapitału na sfinansowanie działalności w formie kredytu kupieckiego na poziomie ok. 40 dni oraz okresie czasu jaki upływa od momentu zakupu dokonanego przez firmę do momentu uregulowania powstałego zobowiązania
Znaczący udział należności krótkoterminowych wśród AO może świadczyć o znacznym udziale sprzedaży gotówkowej w sprzedaży ogółem, wysokim poziomie kredytu kupieckiego, który udzielany jest odbiorcom oraz problemach z ich ściągalnością
Koszty układu rodzajowego to m.in. usługi obce, amortyzacja, zużycie materiałów i energii oraz amortyzacja, wynagrodzenia, podatki i opłaty
Elementami kapitałów stałych w przedsiębiorstwie są m.in. kapitał rezerwowy, kapitał podstawowy i zobowiązania długoterminowe, kapitał zapasowy, długoterminowe rozliczenia międzyokresowe bierne oraz wynik finansowy i rezerwy długoterminowe
Znaczna różnica pomiędzy wskaźnikiem bieżącej płynności, a wskaźnikiem podwyższonej płynności może świadczyć o wysokim poziomie zapasów, wysokim zaangażowaniu kapitałów w zapasy oraz sezonowości działalności
Różnica między wskaźnikiem bieżącej płynności, a wskaźnikiem podwyższonej płynności to Cash flow
Agresywna polityka finansowania AO polega m.in. na wysokim udziale zobowiązań handlowych wśród źródeł finansowania AO oraz minimalizacji kosztów związanych z finansowaniem AO
Zmienna część AO wynika m.in. z cykliczności i sezonowości oraz specyfiki codziennych transakcji
Konserwatywna polityka zarządzania KO polega m.in. na utrzymywaniu wysokiego poziomu zapasów oraz oferowaniu kontrahentom długich terminów płatności
W sytuacji nagłego wystąpienia zapotrzebowania na KO w przedsiębiorstwie najczęściej zaciąga się kredyt w rachunku bieżącym
Wśród podstawowych źródeł sfinansowania zapotrzebowania na KO można wymienić KO netto oraz kredyt w rachunku bieżącym
KW nie powinien służyć jako źródło sfinansowania nagłego wzrostu zapotrzebowania na KO, gdyż jest to postępowanie nieefektywne, droższy (porównując z kapitałem krótkookresowym) oraz trudnodostępny w krótkim czasie
Agresywna polityka zarządzania KO polega m.in. na minimalizacji zapasów i należności, powoduje wzrost ryzyka związanego z utrzymaniem ciągłości działalności oraz sprzyja maksymalizacji dochodu
Wśród głównych celów zarządzania KO można wymienić utrzymanie płynności finansowej
Wzrost zobowiązań bieżących w wyniku zakupu materiałów na kredyt kupiecki powoduje obniżenie wskaźnika płynności finansowej
Aktywa netto [A-Z] to aktywa jednostki gospodarczej odpowiadające wartościowo kapitałowi (funduszowi) własnemu.
Przeznaczenie części zysku na dywidendę oznacza zmniejszenie zysku pozostającego na potrzebę spółki.
Zapłata za materiały zakupione w zeszłym miesiącu: zmniejsza stan inwestycji krótkoterminowych, powoduje spadek wskaźnika zadłużenia, powoduje wzrost wskaźnika rentowności aktywów przedsiębiorstwa.
Wysoki poziom inwestycji krótkoterminowych w bilansie spółki akcyjnej może świadczyć o: przewidywanych znaczących płatnościach, wysokiej stopie zwrotu z inwestycji w krótkoterminowe papiery skarbowe, przeprowadzonej niedawno emisji akcji.
Wśród wad punktowych oceny wiarygodności kredytowej można wymienić: niedoskonałość wskaźników finansowych, subiektywność w ocenie wskaźników analizy finansowej.
Wskaźnik rotacji zapasów równy 6 oznacza, że: obrót zapasami dokonał się w ciągu badanego okresu sześć razy.
Wśród zalet metod punktowych oceny wiarygodności kredytowej można wymienić: stosunkowo prostą metodologię.
Wysoki poziom kapitału obrotowego netto w przedsiębiorstwie może świadczyć o: konserwatywnej polityce w obszarze pozyskiwania kapitału na sfinansowanie działalności bieżącej, wysokich wskaźnikach płynności w przedsiębiorstwie.
Oferowanie odbiorcom dłuższych terminów płatności może spowodować: zwiększenie kosztów finansowania należności.
Rentowność kapitałów własnych to ROE.
Wartość zaktualizowana netto większa od zera (NPV>0) oznacza, że suma zdyskontowanej wartości wydatków pieniężnych jest niższa od zdyskontowanej wartości sumy wpływów pieniężnych.
KO netto ma zawsze wartość dodatnią- fałsz
Kapitał pracujący to kapitały długoterminowe zaangażowane w działalność bieżącą przedsiębiorstwa
Dźwignia operacyjna ma wpływ na ryzyko operacyjne
Przy obliczaniu zysku operacyjnego uwzględnia się: dotacje, sprzedaż środków trwałych
Negatywne oddziaływanie dźwigni finansowej powoduje pogorszenie się kapitału własnego.
Jeśli stopa dyskontowa ustalona na potrzeby oceny efektywności zwiększy się, wówczas wartość kapitałowa netto inwestycji zmniejszy się.
Jeżeli ocena efektywności inwestycji dokonywana jest w cenach stałych to stopa dyskontowa nie uwzględnia inflacji.
Projekt inwestycyjny można uznać za efektywny, jeśli jago wskaźnik zyskowności jest większy od zera- fałsz (>1)
Ujęcie w ocenie efektywności inwestycji wartości likwidacyjnej obniża poziom NPV projektu- fałsz.
Wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji informuje o maksymalnym poziomie kosztu kapitału, akceptowalnym przez inwestorów- prawda.
Model Gordona szacowania kosztu kapitału własnego to inaczej model stałego wzrostu dywidend- prawda
W warunkach inflacji może wystąpić ujemny poziom realnego kosztu kapitału- prawda
Metoda berlińska może być stosowana, gdy wartość majątkowa przedsiębiorstwa jest mniejsza od wartości dochodowej- fałsz (50% majątek, 50 % zysk)
Szacując przepływy pieniężne przynależne KW należy pominąć odsetki od kredytu- prawda