ANALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ

Wsk. Strukturalny = badany składnik aktywów 100%

aktywa ogółem

% procent strukturalny pokazuje udział danej pozycji aktywów w całej strukturze aktywów

Wsk. Dynamiki = zmiana 100% lub wartość bieżąca (badana) 100%

wartość wyjściowa wartość wyjściowa (bazowa)

WWMog. = przychody ogółem 100%

aktywa ogółem

Ile przychodów ogółem przypada na 1zł aktywów ogółem, ile przychodów ogółem generuje 1zł wartości aktywów ogółem. Jak szybko obracały się aktywa, ile razy obróciły się w ciągu roku, ile razy w ciągu roku odtworzył się stan aktywów, informuje o szybkości obrotu aktywów ogółem. Im większa wartość tego wskaźnika tym szybciej obracał się majątek. Dobrze wykorzystujemy majątek, bo szybko nim obracamy. Wysoka wartość wsk. w stosunku do ubiegłych lat mówi o dobrym wykorzystaniu aktywów, bo jest duża wartość przychodów przypadających na 1zł aktywów i szybko obracamy tymi aktywami

Nazwy:

• wsk. wykorzystania aktywów

• efektywności aktywów (produktywności aktywów)

• obrotowości (rotacji) aktywów

• sprawności zarządzania

WWZI = przychody ze sprzedaży 100%

zapasy

Odpowiada na pytanie ile przychodów ze sprzedaży przypada na 1zł zapasów, kiedy wskaźnik jest duży to jest dobra sytuacja. Ile razy w ciągu roku obróciły się zapasy, ile razy w ciągu roku odtworzył się stan zapasów. Im więcej tych obrotów tym lepiej.

Nazwy:

• wskaźnik wykorzystania zapasów

• efektywności (produktywności) zapasów

• obrotowości (rotacji) zapasów

WWZII = 365 lub zapasy * 365

WWZI przychody

odpowiada ile (w dniach) trwa jeden cykl obrotu zapasami

WWNI = przychody ze sprzedaży

należności

informuje nas ile obrotów w ciągu roku wykonały należności, ile złotówek przychodów ze sprzedaży przypada na 1zł należności. Im większa wartość tym lepiej.

WWNII = 365__ lub należności * 365

WWNI przychody ze sprzedaży

jest to czas trwania w dniach 1 obrotu należnościami, jest to okres ściągania należności, okres windykowania odbiorców, jest to kredyt kupiecki, który w istocie nic nie kosztuje, ten wskaźnik to przeciętny okres udzielania kredytu kupieckiego.

Stopień zużycia = U___

Wn + U

Wn, bo wartość brutto wprost nie mamy, a wartość netto bierzemy z bilansu. Gdy zużycie jest wysokie to potencjał jest zdekapitalizowany.

ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ

WSF = kapitał własny 100%

pasywa

Wsk. samo finansowania odzwierciedla podstawową strukturę pasywów, mówi w jakim stopniu aktywa są finansowane ze źródeł własnych. To miara ryzyka finansowego. Powinno być 50% na 50%, ponieważ kapitał własny to zabezpieczenia spłaty zobowiązań długoterminowych.

WDŁ = zobowiązania 100%

pasywa

poziom zadłużenia przedsiębiorstwa - ocena poziomu zadłużenia przedsiębiorstwa ma na celu ustalenie kto dostarczył środków (właściciele, czy zewnętrzni kredytodawcy)

WPMT = kapitał własny 100%

majątek trwały

WPMT = kapitał stały 100%

majątek trwały

WPRMT = kapitał własny 100%

RMT

Wskaźniki te powinny być powyżej 100%, aby zachować poprawne finansowanie MT. WPMT powinien być > 100% tzn. część środków finansowania dostępnych długoterminowo powinna pokrywać MT (czyli użytkowany długoterminowo) i część MO. Ogólnie akceptowana zasada - aktywa (majątek) użytkowany długoterminowo powinny być sfinansowane ze źródeł długoterminowo dostępnych (kapitał stały) najlepiej z nadwyżką tzn. aby także finansowane z niego było MO.

WPŁkrt. (CR) = majątek obrotowy 100% (= 2-1,5)

zobowiązania krt.

Czy płynnych aktywów wystarcza na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych Do 1 roku zadawalający poziom wsk. płynności oznacza, że zachowanie równowagi finansowej firmy wymaga aby wielkość MO była około 2x większa niż kwota zobowiązań krt. Wykazuje czy MO wystarcza na pokrycie zobowiązań. Niski wsk. firma działa z dnia na dzień i nie posiada wystarczających zasobów finansowych do spłacenia bieżących zobowiązań.

WPŁbież. (QR) = MO - Zapasy - RMC lub

zobowiązania krt.

nal. + śr. pien. i ich ekwiwalenty (=1,1)

zobowiązania krt.

czy wystarczy nam aktywów płynnych na pokrycie zobowiązań krt., ale skracamy sobie horyzont czasowy do 3 m.-cy. Dlatego eliminujemy te najmniej płynne MO. Wyłączamy z aktywów bieżących zapasy gdyż płynność ich jest opóźniona w stosunku do innych aktywów. Wynika to z faktu, że nie mogą one być odpowiednio szybko zamienione na gotówkę (upłynnione), a ponad to część zapasów może być przestarzała i trudna do sprzedaży. Gdy zbyt wysoki - nieproduktywne gromadzenie śr. pieniężnych na rachunkach bankowych oraz występowanie wysokiego stanu należności. Wsk. ten pokazuje stopień pokrycia zobowiązań krt. aktywami o dużym stopniu płynności. Wsk. = 1 uważany jest za satysfakcjonujący i pokazuje, że przedsiębiorstwo może szybko sprostać bieżącym zobowiązaniom. Jednak w sytuacji wysokiej inflacji może być uzasadniony niższy niż 1 poziom tego wskaźnika.

WPŁgot. = ilość pieniędzy

zobowiązani krt.

niema go sensu liczyć gdy mamy dane z bilansu. Należy go liczyć na bieżąco, w bilansie mogą być [przypadkowe dane.

MAJĄTEK (KAPITAŁ) OBROTOWY NETTO

MOnetto (WC) = Kwł./Kst. - MT = MO - ZOB.krt.

skorelowany z wielkościami sprzedaży. Powinien wynosić 100-300% m.-cznych przychodów ze sprzedaży

ANALIZA SYTUACJI EKOMICZNEJ

WRKwł. (ROE)= zysk netto 100%

kapitał własny

zwrot z kapitału, bezpośrednia miara zyskowności dla kapitałowców. Wsk. ten jest przez fachowców liczony globalnie: liczymy wsk. cząstkowe.

ZN na 1 AKCJĘ (EPS) = zysk netto

ilość akcji (wyemitowanych)

wielkość zysku przypadająca na 1 akcję niezależnie od tego czy zysk ten zostanie wypłacony akcjonariuszowi jako dywidenda, czy zagospodarowany w przedsiębiorstwie Wsk. ten ma wartość historyczną stąd przy jego ocenie konieczna jest obserwacja czasie.

PER (wsk. cena - zysk) = cena rynkowa 1 akcji

zysk netto na 1 akcję (EPS)

ocena opłacalności lokat kapitałowych w różnych firmach

BVPER = wartość księgowa lub Kwł

wartość 1 akcji PER

dywidenda na 1 akcję, cena rynkowa na 1 akcję - z każdej akcji inwestor tyle konkretnie otrzymuje

WRM (ROA, ROI) = zysk netto 100%

aktywa ogółem

zwrot z aktywów majątku, jaki zysk netto generujemy z aktywów ogółem, Jaka część sumy aktywów (w%) stanowi zysk. Im większy i rosnący WRM tym lepiej. Istnieje duża zależność WRM od profilu działalności przedsiębiorstwa. Podstawowy wskaźnik efektywności działalności firmy.

---