Struktura i wielkość kapitałów w przedsiębiorstwie

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Długo-

terminowe

czas

Decyzje o zmniejszaniu kapitału własnego mogą być podejmowane w przypadkach

• Ograniczenia działalności przedsiębiorstwa;

• Wycofania z przedsiębiorstwa części kapitału własnego w celu ulokowania go w innym przedsięwzięciu;

• Dążenia do zoptymalizowania struktury kapitałów spółki, w celu zwiększenia stopnia zyskowności;

• Pokrycia poniesionych strat;

• Potrzeby wykupu własnych akcji, kiedy na giełdzie panuje bessa;

Przyczyny uzupełniania kapitałów własnych

• Stworzenie podstawy do rozwoju przedsiębiorstwa i możliwości zaciągania kredytów;

• Eliminowanie groźby upadłości, wskutek naruszenia płynności finansowej lub powstania strat;

• Usunięcie skutków deprecjacji kapitałów własnych spowodowanej inflacją.

Majątek trwały

Podstawowe źródła kapitałów obcych

Kapitały obce
Kapitały długoterminowe	Kapitały krótkoterminowe
rezerwy	bankowe kredyty krótkoterminowe
bankowe kredyty długoterminowe	zobowiązania odnawialne
poręczenia kredytowe	kredyty od dostawców
leasing	kredyty od odbiorców
franchising	faktoring
emisja obligacji	krótkoterminowe papiery dłużne
dotacje i subwencje
środki z funduszy pomocowych

Majątek obrotowy

Kapitał obrotowy netto = Kapitał stały - Majątek trwały

lub

Kapitał obrotowy netto =

Aktywa obrotowe - Zobowiązania bieżące

Kapitał pracujący

(obrotowy netto)

Rodzaje strategii finansowania

1. Strategia zachowawcza (tradycyjna)

2. Strategia umiarkowana (harmonijna, równowagi)

3. Strategia dynamiczna

Krótkookresowe potrzeby finansowe

Stałe zapotrzebowanie

na kapitały

Podstawowe źródła kapitałów własnych

Kapitały własne
Źródła wewnętrzne	Źródła zewnętrzne
zysk netto do dyspozycji firmy	wpłaty udziałowców
amortyzacja	fundusze venture capital
przekształcenia w aktywach	emisja na rynku giełdowym
przekształcenia w kapitałach

Zasadnicze kapitały własne w różnych rodzajach przedsiębiorstw

Rodzaj przedsiębiorstwa	Nazwa kapitału podstawowego
Spółki osobowe	kapitał własny
Przedsiębiorstwo państwowe	fundusz założycielski, fundusz przedsiębiorstwa
Spółdzielnie	fundusz udziałowy, fundusz zasobowy
Spółki kapitałowe	kapitał zakładowy, kapitał zapasowy, kapitał rezerwowy

wartość

Struktura zapotrzebowania na kapitały

Kapitał stały

Kapitały własne

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe

Aktywa

trwałe

Aktywa

obrotowe

Dźwignia finansowa (D_f)

D_f =

Z_o - zysk operacyjny

Z_b - zysk brutto

Dźwignia finansowa jest rezultatem korzystania przez firmę z kapitałów obcych przy finansowaniu jej działalności. Skala dźwigni zależy od tego czy i w jakiej wysokości firm ponosi koszty odsetek pomniejszających zysk operacyjny.

Techniki planowania finansowego

1. tradycyjne

2. budżetowe

3. ośrodków odpowiedzialności

4. strategiczne

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Struktura majątku i kapitału

Krótko-

terminowe

Kapitał stały

Zapasowe

(rezerwowe)

Statutowe

Własne

Obce (zobowiązania)

Elementy składowe kapitałów firmy

KAPITAŁY

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