Inwestycje - to kategoria pierwszorzędna współczesnej ekonomii, są jednym z podstawowych czynników decydujących o rozwoju gospodarczym kraju i podmiotów gospodarczych.

Podmioty nie inwestujące nie mają szans na przetrwanie, kraj nie sprosta międzynarodowej konkurencji.

Ujęcia inwestycji:

• rzeczowe - ruch dóbr inwestycyjnych: przez inwestycje nie rozumiemy nabywania akcji, lecz nabywanie dóbr inwestycyjnych przez przedsiębiorstwa - dóbr kapitałowych, budynków, zmiany zapasów używanych do produkcji innych dóbr i usług (McKenzie, Ekonomia).

• monetarne - widziane przez pryzmat pieniądza.

Orientacje przedsiębiorstwa.

• Orientacja produkcyjna, przy znacznej przewadze popytu, problemem jest pozyskanie zasobów do produkcji (nie zbyt), środkiem zaradczym jest dominacja rynku producenta nad rynkiem konsumenta i dostawcy. Orientacji produkcyjnej w całym swoim rozkwicie towarzyszyła znaczna monopolizacja gospodarki. Ten typ orientacji dominował w okresie budowy podstaw gospodarki rynkowej. W USA w skali masowej były to lata dwudzieste, w Europie Zachodniej - lata pięćdziesiąte, w krajach podobnych Polsce to lata dziewięćdziesiąte, częściowo aż do dziś. Inwestycje były efektywne, gdy występował przyrost produkcji.

• Orientacja sprzedażowa - tu powstaje zjawisko bariery popytu i podstawowym celem przedsiębiorstw jest sprzedanie produktu. Rozkwit w USA i Europie Zachodniej przypadł na lata 70-te. Inwestycje częściej koncentrują się w sferze dystrybucji, przesunięto dużą ich część ze sfery czysto produkcyjnej. Dalej są traktowane jako instrument do rzeczowego powiększenia majątku firmy.

• Orientacja marketingowa - firmy inaczej podchodzą do swoich przedsięwzięć - produkują to, co da się w przyszłości sprzedać, wszelkie decyzje inwestycyjne muszą być podporządkowane strategii marketingowej. Firma stara się aktywnie oddziaływać na otoczenie współtworząc potencjalny popyt. Na inwestowanie patrzy się przez pryzmat pieniądza - ujęcie monetarne.

Inwestycje w ujęciu monetarnym to celowo wydatkowane środki ukierunkowane na odnoszenie korzyści w przyszłości.

Inwestycje to długookresowe zaangażowanie zasobów ekonomicznych związane z transformacją płynnych środków finansowych w aktywa produkcyjne w celu odnoszenia korzyści netto w przyszłości.

Inwestycja w tym ujęciu akceptuje nierozerwalny związek z finansami przedsiębiorstwa. Odzwierciedla on proces obrotu pieniądza zaangażowanego w działalność inwestycyjną. Składa się on z 4 faz:

1. Gromadzenie środków finansowych (kapitału), faza akumulowania kapitału. Proces ten w przypadku nowych przedsiębiorstw ma zawsze charakter zewnętrzny.

1. Wydatkowanie środków pieniężnych na niezbędne do egzystowania zasoby ekonomiczne - aktywa.

1. Zwrot wydatkowanych środków wpływami ze sprzedaży produktów.

1. Reinwestowanie zysków niepodzielonych, tworzenie następnego obrotu środków inwestycji.

Klasyfikacja inwestycji.

1. Według obszarów funkcjonalnych inwestowania:

• obszar rzeczowych składników majątku przedsiębiorstwa

• inwestycje nowe

• inwestycje polegające na rozbudowie

• inwestycje odtworzeniowe i modrnizacyjne

• obszar finansowych składników majątku przedsiębiorstwa

• akcje

• obligacje

• udziały

• lokaty

• obszar czynników osobowych i socjalnych

• wydatki na kształcenia pracowników

• wydatki na bezpieczeństwo pracy

• inwestycje socjalne

• obszar R & D

• wydatki na badania nowych technik, technologii, produktów, patenty, licencje

• obszar działań organizacyjnych

• wydatki na budowę i unowocześnienie informacji - informatyka

• obszar działań marketingowych

• wydatki na badania rynku

• wydatki na promocję

• reklamę

• znak firmy

• obszar działań publicznych

• inwestycje w ochronę środowiska

• wydatki związane z mecenatem, np. nauki

Z punktu widzenia form majątku

• inwestycje rzeczowe

• nieruchomości (grunty, budynki, budowle)

• majątek ruchomy (maszyny, środki transportowe, urządzenia techniczne, zapasy)

• inwestycje finansowe

• papiery wartościowe

• udziały, pożyczki długoterminowe

• inwestycje w wartości niematerialne i prawne

• patenty

• licencje

• kształcenia

• znak firmy

• Ze względu na charakter decyzji

• inwestycje rozwojowe

• inwestycje strategiczne

• defensywne

• ofensywne

• defensywno - ofensywne

Pojęcie i cykl życia projektu inwestycyjnego.

Projektowanie - działalność twórcza w dziedzinie: nauki, sztuki, techniki, technologii, organizacji, zarządzania, ekonomii.

Projekt - produkt projektowania:

• zbiór informacji służący do wzniesienia lub wytworzenia przedmiotu projektowania

• zbiór dokumentów

Projekt inwestycyjny to zbiór uporządkowanej informacji służącej do podejmowania niezbędnych decyzji zmierzających do materialnej realizacji i eksploatacji obiektu inwestycyjnego.

Cykl życia projektu inwestycyjnego (wykres kołowy na kartce):

1. Faza przedrealizacyjna.

• studium możliwości

• studium pre-feasibility

• studium feasibility - projekt musi mieć duże szanse realizacji, bo już samo studium jest kosztowne

• studia pomocnicze - wspierające poprzednie, bardziej szczegółowe

• raport oceniający - jest dokładnym podsumowaniem studium feasibility, możliwości przedsięwzięcia, momentem podjęcia ostatecznej decyzji co do realizacji projektu.

• Faza realizacji.

• negocjacje, zawieranie kontraktów

• projektowanie techniczne

• budowa

• marketing przedprodukcyjny - określenie potencjalnych rynków zbytu i jego warunków

• rekrutacja i szkolenie załogi

• rozruch i odbiór

• Faza eksploatacji.

• rozbudowa

• restrukturyzacja - ma miejsce gdy trudno przewidzieć pewne istotne okoliczności, np. działalność konkurencji.

• odtworzenie (na poziomie wartości początkowej) i modernizacja (unowocześnienie ponad stan początkowy)

Kamil Wasylów gr.371, Ocena ekonomiczno-fianansowa projektów inwestycyjnych, wykład 1. Kamil Wasylów gr.371, Ocena ekonomiczno-fianansowa projektów inwestycyjnych, wykład 1.

---