ZESTAW nr. IV
Zalety i wady wejścia spółki do obrotu publicznego
Istota i zastosowanie średnioważonego kosztu kapitału
Obligacje firmy JT mają na rynku 14 % , kupony odsetkowe i okres wykupu za 7 lat. Płatności z tytułu posiadania obligacji są dokonywane co pół roku. Obecnie obligace są sprzedawane za 105% ich wartosci minimalnej. Co to jest YTM i ile wynosi YTM ? Jaka jest efektywna roczna stopa zwrotu z tych inwestycji.
Ostatnio wypłacona przez spółkę dywidenda wynosiła 5 zł za akcję. Bieżąca cena akcji wynosi 75 zł. Wskaźnik reinwestowanego zysku wynosi 70% zaś ROE jest taki sam zarówno dla nowych , jak i dotychczasowych inwestycji - wynosi 12% . Jaka jest stopa zwrotu wymagana przez inwestora jeśli wsk. Reinwestowanego zysku nie będzie ulegał zmianom? Oblicz również oczekiwaną stopę zwrotu z tytułu dywidend i oczekiwaną stopę zwrotu z tytułu zysku kapitałowego.
Pan X i Y utworzyli swoje portfele z akcji :
Nazwa |
St.zwrotu |
Odchylenie |
Wsp.koleracji |
|||
A |
10 |
8 |
1 |
0,9 |
0,4 |
0,1 |
B |
15 |
10 |
|
1 |
0,6 |
0,5 |
C |
8 |
6 |
|
|
1 |
0,8 |
D |
5 |
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
A |
B |
C |
D |
W skład portfela wchodzą - portfel X -akcje o równych udziałach
- portfel Y - akcję spółki A i D o równych
Udziałach
Który z nich skonstruował portfel:
- o większej stopie zysku
- o mniejszym ryzyku.