SZTYWNY KURS WALUTOWY
PROCESY DOSTOSOWAWCZE
N.K.W
E
D1
S0
(1)
D0 (2) S1 S2
E1
(3)
(A)
E0
E2
M M
MS
O MD; MS
D - aktywa krajowe S - aktywa zagraniczne
- wzrost popytu na aktywa krajowe (A - aprecjacja E0 - E1)
(2), (3) - interwencja: wzrost podaży aktywów - powrót do poziomu kursu E0, lecz „skutek uboczny” - wzrost podaży pieniądza krajowego