05.01.2011
RF
Wykład
Kontrakty terminowe
FXYZkrr
gdzie:
F - rodzaj instrumentu,
XYZ - skrót nazwy instrumentu bazowego (określony przez Giełdę)
k - kod określający miesiąc wykonania kontraktu (określony przez Giełdę)
rr - dwie ostatnie cyfry roku wykonania
np.: FW20M09
styczeńF
lutyG
marzecH
kwiecieńK
majK
czerwiecM
lipiecN
sierpieńQ
wrzesieńU
październikV
listopadX
grudzieńZ
Kontrakty na USD/PLN
FUSDkr
gdzie:
F - rodzaj instrumentu,
USD - oznaczenie waluty, któej kurs jest instrumentem bazowym,
k - kod miesiąca wykonania (określony uchwałą Zarządu Giełdy),
r - ostatnia cyfra roku wykonania.
Kontrakty na EUR/PLN
FEURkr,
gdzie:
F - rodzaj instrumentu,
EUR - oznaczenie waluty, któej kurs jest instrumentem bazowym,
k - kod miesiąca wykonania (określony uchwałą Zarządu Giełdy),
r - ostatnia cyfra roku wykonania.
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna skupia się na spółce emitującej papiery wartościowe (emitencie) oraz na jej otoczeniu ekonomicznym. Stosując analizę fundamentalną określamy opłacalność inwestycji poprzez zbadanie kondycji finansowej spółki, jej silnych i słabych stron oraz perspektyw rozwoju na podstawie wyników z przeszłości. Do wniosków dochodzi się po analizie wyników z minimum trzyletniego okresu działalności spółki.
Dla osiągnięcia zadowalającego rezultatu powinno się wydłużyć do 5 lat projekcję czasową analizy wyników spółki. Kompleksowemu zbadaniu kondycji emitenta towarzyszy analiza jego otoczenia makroekonomicznego, co pozwala na wskazanie podmiotu, który ma najlepsze możliwości zysków w przyszłości.
Stosowanie w praktyce zasad składających się na analizę fundamentalną daje najlepsze rezultaty przy inwestycjach długoterminowych oraz tych z wysokim zaangażowaniem kapitału inwestycyjnego.
Analiza fundamentalna bierze pod uwagę następujące czynniki:
ogólny klimat ekonomiczny,
zdarzenia polityczne,
politykę fiskalną i monetarną,
pozycję finansową spółki,
sytuację w poszczególnych branżach.
W analizie tej źródłami informacji są wartości mierzone:
prospekt emisyjny,
okresowe i roczne raporty,
analizy rynkowe,
wskaźniki ekonomiczne,
oraz czynniki niemierzalne takie jak pesymizm lub optymizm.
Analiza fundamentalna kieruje się następującymi przesłankami:
należy analizować wskaźniki zewnętrzne dotyczące całej gospodarki, tj. indeksy produkcyjne poziomy stóp procentowych i sprawozdaniu bilansu państwowego - określamy w jakiej fazie cyklu koniunkturalnego jest cała gospodarka (za pomocą wskaźników zewnętrznych);
następnie wskaźniki wewnętrzne, tj. wskaźniki płynności, aktywności, rentowności, zadłużenia oraz struktury i dynamiki wartości z bilansu i rachunku wyników poszczególnych przedsiębiorstw - rozważenie sytuacji ekonomicznej dla poszczególnych spółek (za pomocą wskaźników wewnętrznych);
Badanie spółki
Przystępując do inwestycji w papiery wartościowe spółki, inwestor powinien ją zbadać. Należy dowiedzieć się:
czym spółka się zajmuje,
jakie są jej mocne strony,
czy jest spółka produkcyjna, handlowa, czy usługowa,
jaki jest przedmiot działalności spółki,
czym wyróżnia się do od innych spółek tej samej lub podobnej branży,
na jakich rynkach funkcjonuje (regionalnym, ogólnokrajowym, czy może międzynarodowym).
Jaki jest jej potencjał rozwoju:
czy ma możliwość rozszerzenia swojego rynku zbytu,
czy jest w stanie pozyskać nowych klientów,
jai jest poziom jej rozwoju technologicznego,
czy posiada odpowiednią sieć dystrybucji swoich produktów,
i wreszcie czy jest dobrze zarządzana.
Decydując się na inwestycję w dane przedsiębiorstwo powinniśmy poznać jej mocne i słabe strony. Jeśli mocne strony przeważą, jest to dal niego sygnałem, że warto rozważyć inwestowanie w papiery wartościowe firmy.
Znajomość przeszłości i teraźniejszości spółki pomaga zrozumieć pozycję przedsiębiorstwa w danym sektorze, ocenić potencjał rozwoju oraz oszacować ryzyko, co daje podstawę niezbędną do podjęcia decyzji o dokonaniu inwestycji w akcje spółki.
Badanie struktury pionowej i poziomej bilansu spółki
Badanie struktury pionowej i poziomej bilansu spółki jest to analiza, która zawiera się w określeniu prawidłowości finansowania działalności inwestycyjnej oraz sposobu finansowania środków trwałych, metody i prawidłowości finansowania zapasów bieżących, zdolności płatniczej spółki oraz stosunku należności do zobowiązań.
Techniki analizy fundamentalnej
Pion bilansu określa zatem dynamikę i możliwości rozwojowe spółki, natomiast układ poziomy jej jakość oraz wartość rynkową.
Analiza zmian w kapitale obcym spółki
Gdy kapitał obcy kształtuje się na wysokim poziomie świadczy to o wysokim ryzyku inwestycyjnym i niesie za sobą ewentualne niebezpieczeństwo dla spółki w razie niespłacenia zaciągniętych zobowiązań.
Optymalną sytuacją jest stan, gdy kapitał obcy kształtuje się na stosunkowo niskim poziomie (jak najbliżej zera), co pozwala na stwierdzenie, że dana jednostka jest dobrej kondycji finansowej a naruszenie pozycji wśród konkurencji jet mało prawdopodobne.
Analiza wskaźnikowa
Wskaźniki analizy fundamentalnej są odzwierciedleniem wszelkich procesów zachodzących wewnątrz spółki i określają posiadane przez nią kapitały, jej płynność finansową, stopę zwrotu inwestycji, stopę zysku przypadającego na jedną akcję, itd.
Przeanalizować sytuację
obecnego i proponowanego układu składek do ZUS i OFE (systemu emerytalnego)
wynagrodzenie
ZUS OFE
emerytura
Propozycja inwestycji na przyszłość (akcje, kontrakty), które zapewnią bezpieczną emeryturę.
Zrobić porządną pracę (parami)! (zamiast ćwiczeń 05.01 i 12.01)
Praca ma ukazać, że wiedza, którą zdobyliśmy na wykładzie jest przydatna w praktyce i umiemy ją wykorzystywać.
Poziom pracy zadecyduje o formie zaliczenia!
Przykłady liczbowe mile widziane.
4
Wyszukiwarka