Ryzyko w działalności gospodarczej.
Indywidualne postawy wobec ryzyka
Gra uczciwa to taka gra, w przypadku której zyski - przeciętnie rzecz biorąc- są równe zeru.
Typ człowieka |
Decyzja o udziale w grze |
Ubezpieczenie przy niekorzystnych stawkach |
Unikający ryzyka |
Aby zgrać, potrzebuje przewagi szans |
Wykupi polisę |
Neutralny wobec ryzyka |
Nie gra, gdy widoki na wygraną są niekorzystne |
Nie wykupi polisy |
Lubiący ryzyko |
Zagra nawet gdy prawdopodobieństwo przegranej przeważa |
Nie wykupi polisy |
Niechęć do ryzyka a malejąca użyteczność krańcowa
Ekonomiści przyjmują, że indywidualne gusty kształtują się zgodnie z zasadą malejącej użyteczności krańcowej majątku. Jego kolejne przyrosty o takiej samej wartości pieniężnej w coraz mniejszym stopniu zwiększają użyteczność całkowitą
Ubezpieczenie a ryzyko
Osoby unikające ryzyka są skłonne poświęcić część swoich zasobów, aby je zmniejszyć.
Jednostki, które biorą na siebie ryzyko, muszą otrzymać za to odpowiednie wynagrodzenie.
Łączenie ryzyka.
|
Rolnik dobry miesiąc |
Rolnik zły miesiąc |
Aktorka dobry miesiąc |
I |
II |
Aktorka zły miesiąc |
III |
IV |
Łączenie ryzyka polega na agregowaniu niezależnych od siebie rodzajów ryzyka w celu obniżenia niepewności dla całej zbiorowości.
Ryzyko moralne
Selekcja negatywna.
Dyskryminacja czy normalne ubezpieczenie?
Niepewność a dochody z posiadanych aktywów.
Realna stopa zwrotu= nominalna stopa zwrotu-stopa inflacji w danym okresie
Realna stopa zwrotu=(dywidenda+zysk kapitałowy)/cena zakupu - stopa inflacji
Bony skarbowe czy akcje przedsiębiorstw?
Wybór portfela inwestycyjnego.
Portfel inwestora finansowego to zbiór aktywów finansowych i rzeczowych: wkładów bankowych, bonów skarbowych, obligacji, akcji, złota, dzieł sztuki itp.
Wybór między ryzykiem a oczekiwanym przeciętnym zyskiem
Gusty.
Możliwości
Wybór portfela
Dywersyfikacja portfela.
Dochody ze zróżnicowanego portfela
|
Sektor bankowy dobry okres |
Sektor bankowy zły okres |
Ropa naftowa dobry okres |
8$ |
6$ |
Ropa naftowa zły okres |
6$ |
4$ |
Dywersyfikacja aktywów to strategia zmniejszania całkowitego ryzyka przez łączenie ryzyka związanego z kilkoma różnymi aktywami o odmiennym rozkładzie dochodów.
Dywersyfikacja w przypadku aktywów o skorelowanych dochodach.