• Venture Capital - rodzaj inwestycji o wysokim stopniu ryzyka np:. zakup akcji powstajacej spolki, ktorej produkty nie sa znane na rynku. Ta forma iwestowania jest często jedyna mozliwoscia pozyskania kapitaluprzez nowa spolke, ktorej szanse na pozyskaniekapitalu przez nowa spolke, ktorej szanse na pozyskanie kredytu bankowego sa bardzo male

Przychody to - uprawdopodobnione korzysci ekonomiczne powstale w okresie sprawozdawczym, o wiarygodnie okreslonej wartosci

• Zysk zatrzymany - zysk netto - dywidendy

Rynkowa wartość dodana - wartosc rynkowa przesiebiorstwa - wartosc ksiegowa kapitalu wlasnego

• Rezerwy sa - rodzajem zobowiazan, których termin wymagalnosci lub kwota nie sa pewne

Derywaty - to instrumenty finansowe pochodne, maja charakter transakcji terminowych np:. Opcje, zwykle kontrakty terminowe.

• Agregat M1 obejmuje - Mo(baza monetarna - gotowka w bankach, plynne rezerwy bankowe, gotowka poza systemem bankowym) + wszystkie pieniadze na biezacych rachunkach bankowych, platne na kazde zadanie

Leasing finansowy - udostepnianie korzystajacemu dobra inwestycyjnego do uzytkowania na okreslony czas, korzystajacy ponosi pelne ryzyko, pokrywa koszty utrzymania i ubezpieczenia dobra, pokrywa tez podatki i oplaty.

• Leasing operacyjny polega na - oddaniu na pewien czas przez jedna strone (leasingodawce) drugiej (leasingoodbiorcy) rzeczy do uzytkowania za oplata i z zastrzezeniem jej zwrotu;

Oplaty leasingowe nie pokrywaja kosztow zakupu dobra leasingodawca ponosi koszty zwiazane z utrzymaniem, naprawami, ubezpieczeniem oraz placi podatki;

Leasingoodbiorca ma prawo odstapienia od umowy przed uplywem okresu na który zostala zawarta

• Szybkosc obiegu pieniadza (V) = (P*Y)/M

Gotowkowo można się rozliczac do kwoty 3 000 Euro

• Standardy z Maastricht okreslaja 2 parametry:

-definicja budzetowa nie może przekroczyc 3% PKB

-dlug publiczny nie może przekroczyc 60% PKB

Teoria liberalna finansow publicznych zaklada:

polityka podatkowa powinna być neutralna tzn. w jej wyniku nie mogą nastepowac podzialy w dochodach spoleczenstwa

budzet powinien być zrownowazony

• Agia - to nadwyzka ceny emisyjnej akcji nad ich wartoscia nominalna

Dlugosc cyklu kapitalu obrotowego netto rowna się - cykl wymiany zapasow (70 dni) + cykl inkasa naleznosci (30 dni) - cykl regulowania zobowiazan (40 dni) = 60 dni

• Franszyza - zastrzezone przez zaklad ubezpieczen ograniczenie sumy odszkodowania ubezpieczeniowego

Restrukturyzacja finansowa - polega na zmianie warunkow kredytowych (jest to poprawa plynnosci finansowej firmy)

• Awal - polega na poreczeniu weksla badz czeku

Akredytywa - polega na otwarciu, uprawnionemu przez instytucje kredytowa, kredytu w innej instytucji kredytowej. (jest to rodzaj przekazu wystawianego przez ta instytucje, stanowi forme rozliczen bezgotowkowych)

• Istota odpisu aktualizujacego - sluzy do urealniania wartosci danego srodka trwalego;

Doprowadza wartosc skladnika aktywow wynikajaca z ksiag rachunkowych od wartosci biezacej

• Inwestycje - to aktywa nabyte w celu osiagniecia korzysci ekonomicznyc, wynikajacych z przyrostu wartosci tych aktywow, uzyskanie z nich przychodu w formie odsetek, dywident lub inncyh pozytkow

Skonto - to upust zwiazany z szybka platnoscia conajwyzej do wyznaczonego terminu

• Rezerwy kosztowe - zwiazane sa z prawdopodobnymi zobowiazaniami przypadajacymi na biezacy okres sprawozdaniowy

Kapital podstawowy netto - kap. podst. Brutto - nalezne wplaty na poczet kap.podst - udzialy

• Bonifikata - upust zwiazany z wynagrodzeniem za szkode poniesiona przez nabywce; Fakt szkody wyrazony jest wystawieniem faktury VAT kurygujacej.

Rabat - upust zwiazany z nabyciem okreslonej ilosci towarow, która go warunkuje.

• Working Capital - polega na przyjeciu zalozenia, ze czesc majatku obrotowego należy finansowac kapitalem wlasnym w postaci tzw. Kapitalu obrotowego netto

Roznica miedzy umorzeniem a amortyzacja - polega na tym, ze umorzenie to zmniejszenie się wartosci poczatkowej rzeczy a amortyzacja - jest to koszt rocznego zuzycia srodkow trwalych (poza gruntem z wylaczeniem jednakze prawa wieczystego uzytkowania gruntow)

oraz wartosci niematerialnych i prawnych. Koszt amortyzacji ustala się na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej uzytecznosci aktywu wedlug przyjetej przez jednostke metody. Amortyzacja jest rodzajemkosztu, który nie stanowi wydatku pienieznego

• Blad podstawowy - wystepuje w czesci sprawozdania finansowego zwanej informacja dodatkowa ( ?? ) Blad podstawowy to blad, w nastepstwie którego nie można uznac sprawozdania finansowego, za rok lub dwa lata poprzednie, za spelniajace wymagania zasady rzetelnosci i wiernosci obrotu oraz jasnosci

Droga „od kapitalu do kapitalu” - w realizacji sprawozdania finansowego wykazuje efektywnosc dzialalnosci gospodarczej w postaci wzrostu lub spadku kapitalu wlasnego, poczynajac od wniesienia kapitalu (funduszu) zalozycielskiego, az do kapitalu wlasnego na biezacy moment bilansowy. Ten szlak rachunkowy wyraza merytoryczna strone rachunkowosci. Drugi szlak rachunkowy to „od bilansu do bilansu” (od sprawozdania finansowego) wyrazajacy techniczna strone rachunkowosci zwiazana z czynnosciami agregowania i dezagregowania danych nakierowanych na sporzadzenie sprawozdan finansowych.

• Rodzaje ogolnych przychodow w sprawozdaniu finansowym:

Przychody o charakterze wynikowym

Przychody o charakterze kapitałowym

Przychody o charakterze mieszabym (wynikowo-kapitalowym)

Przychody to uprawdopodobnione korzysci ekonomiczne powstale w okresie sprawozdawczym, o wiarygodnie okreslonej wartosci w formie zwiekszenia wartosci zobowiazan, które doprowadza do wzrostu kapitalu wlasnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny sposób niż wniesienie srodkow przez odzialowcow lub wlascicieli.

Sekurytyzacja aktywow - polega na przeksztalceniu posiadanych przez dany podmiot aktywow w papiery wartosciowe zbywane na rynku finansowym. Sprzedajemy aktywa (aranzer), który zamierza pzyskac kapital, wyodrebnia pakiet jednorodnych aktywow aby sprzedac je specjalnemu przedsiebiorstwu. Sprzedawane aktywa reprezentuja prawo do naleznosci platnych w przyszlosci. Przesiebiorstwo lub instytucja, bedace prawnie wyodrebnionymi podmiotami nabywajacymi te naleznosci, emituja na ich podstawie papiery wartosciowe zbywalne na rynku finansowym (papiery wartosciowe zabezpieczone aktywami) - ABS. Inwestorzy nabywajacy ABS otrzymuja zwrot zaangazowanego kapitalu z realizacji naleznosci sprzedanych przez araznera. ABS sa oceniane przez wyspecjalizowane agencje a splata roszczen wierzycieli jest zabezpieczona odpowiednia gwarancja.

• Ostateczny podzial dochodu narodowego polega na przeznaczeniu dochodu na konsumpcje i inwestycje

Rozroznia się tez: - podzial pierwotny - podzial wtorny

Finansowanie deficytu budzetowego polega na zwiekszaniu dochodu, poprzez obligacje skarbowe dlugoterminowe, bony skarbowe krotkoterminowe.

• Kapital staly - to suma kapitalu wlasnego i zobowiazan dlugoterminowych

Zobowiazania dlugoterminowe to ogol zobowiazan z tytulu dostaw i uslug, a także calosc lub ta czesc pozostalych zobowiazan, które staja się wymagalne po roku od dnia bilansowego. Sprawozdanie finansowe - podlega audytingowi (badaniu) gdy suma aktywow osiagnie na koniec roku obrotowego rownowartosc w walucie polskiej co najmniej 2.500.000 Euro. Lub gdy srednioroczne zatrudnienie pelnoetatowe waynioslo co najmniej 50 osob lub gdy przychody netto ze sprzedazy towarow i produktow oraz operacji finansowych za rok obrotowy stanowily rownowartosc w walucie polskiej co najmniej 5.000.000 Euro. Musza być spelnione co najmniej 2 z tych warunkow.

• Prog rentownosci - oznacza liczbe sprzedanych produktow, przy ktorej przychody ze sprzedazy zrownaja się z kosztami ich uzyskania. Prog rentownosci = koszty stale / (cena jednostkowa - jednostkowy koszt zmienny)l;

Prog rentownosci - punkt graniczny wskazujacy na wartosc sprzedazy przedsiebiorstwa, przy ktorej nastepuje jej zrownanie z kosztami stalymi i zmiennymi poniesionymi na jej wytworzenie. Prog rentownosci okresla minimalna wielkosc sprzedazy, która gwarantuje przedsiebiorstwu pokrycie przychodami z niej wszystkich poniesionych kosztow;

Osiaganie wyzszego poziomu sprzedazy gwarantuje przedsiebiorstwu zysk, co jest konsekwencja mniejszego tempa wzrostu kosztow w stosunku do tempa wzrostu sprzedazy, wskutek stalosci czesci tych kosztow;

Prog rentownosci rozdziela wiec calosc dzialalnosci przedsiebiorstwa na sfere straty (przy sprzedazy ponizej progu rentownosci) oraz sfere zysku (sprzedaz powyzej progu rentownosci)

• Srodki trwale finansuje się z - kredytu inwestycyjnego; umowy najmu; dzierzawy; umowy o podobnym charakterze. Srodki trwale to rzeczowe aktywa trwale i zrownane znimi o przewidywanym okresie uzytecznosci dluzszym niż rok, kompletne (samodzielne w dzialaniu), zdatne do uzytku i przeznaczone na potrzeby jednostki.

Prwao Wagnera - „Prwao wzrastajacych wydatkow publicznych” - wraz z rozwojem spolecznym wladze publiczne (zwlaszcza panstwo) zglaszaja popyt na coraz wieksze dochody stanowiace skutek rosnacych wydatkow. Potrzeby publiczne rosna szybciej niż potrzeby indywidualne, Potrzeby zbiorowe maja charakter intwensywny i ekstensywny

• Forfaiting - to dlugoterminowe obce zrodlo finansowania

Przedmiotem forfaitingu mogą być wierzytelnosci

wekslowe

wynikajace z umow dostawy i sprzedazy i o wykonanie uslug

objete akredytywami

inne na tle umow leasingu

Podmiotami forfaitingu sa:

zbywca wierzytelnosci

instytucja forfaitingowa, która ta wierzytelnosci nabywa

dluznik

podmiot, który udziela zabezpieczenia finansowego przedmiotu forfaitingu

- forfaiting jest operacja polegajaca na zakupie naleznosci srednioterminowych (weksle wlasne importera)

W bilansie wystepuje strata gospodarcza

• Sredniowazony koszt kapitalu uwzglednia sume kosztu kapitalu obcego (odsetek) i kosztu kapitalu wlasnego (dywident)

Koszt zapasów to -

• Papiery dłużne to dokumenty których ............... potwierdza przyjęcie lokaty pieniężnej i zobowiązuje się do jej zwrotu w określonym terminie oraz do zapłacenia odsetek

Dyskontowanie polega na:

Technicznie określamy aktualną wartość przyszłych dochodów. Polega na przemnożeniu tych dochodów w kolejnych latach przez współczynnik dyskontowy (znajduje zastosowanie w rachunkach ekonomicznych, efektywności inwestycji i procesach wyceny kapitału)

Potrącenie odsetek przy zakupie papierów wartościowych np.:weksla przed upływem terminu jego płatności

Różnica pomiędzy wysokością zobowiązania płatnego przyszłego i ceną po jakiej wierzyciel odstępuje je przed terminem spłaty - kwota odsetek przypadająca następnemu wierzycielowi za okres od chwili nabycia do momentu spłaty zobowiązania

• Złota zasada finansowania polega na tym że krótkoterminowy majątek powinien być finansowany z krótkoterminowych źródeł finansowania, czyli

Majątek obrotowy (upłynniony do 1 roku) powinien być finansowany z kredytów krótkoterminowych (kapitał obcy)

Majątek trwały (upłynniony po 1 roku) powinien być finansowany z kapitału własnego

Inne zasady finansowania: „złota zasada bilansu” „pionowa zasada struktury kapitału” „zasada kapitału pracującego”

Kapitał własny to pieniężny ekwiwalent majątku wskazujący na prawa jednostki do tego majątku. W kapitale własnym wyróżnia się:

Kapitał podstawowy (założycielski) - może być uzupełniany

Brutto - cała kwota

Netto - pomniejszona o należne wpłaty, udziały (akcje) własne

Kapitał podstawowy brutto - należne wpłaty na poczet kapitału..........- udziały (akcje) - kapital podstawowy netto

Kapitał zapasowy - jest zbierany z zysku zatrzymanego; wpływają do niego dopłaty

Kapitał z aktualizacji wyceny - jest wyceniany według wartości rynkowej; pochodzi z przeszacowania składników majątkowych

Pozostały kapitał rezerwowy - pokazuje potęgę firmy (nagromadzone zyski) - jest to kwota abstrakcyjna, z niej finansujemy straty

Zysk lub strata z lat ubiegłych (niepodzielny wynik z lat ubiegłych)

Zysk (strata) netto z roku bieżącego

• Motywy utrzymania pieniądza:

Motyw transakcyjny - odzwierciedla fakt że wpływy i wydatki są rozbieżne w czasie; aby móc ponosić wydatki poprzez realizacje transakcji trzeba utrzymywać pewne zasoby pieniężne

Motyw przezorności (ostrożności) - związek z pokrywaniem nieprzewidywalnych wydatków, pozostawienie pieniędzy na korzystny zakup są to aktywne zasoby gotówkowe; zależą od dochodu

Motyw portfelowy (spekulacyjny) - dotyczy podmiotów które dysponują wolnymi środkami pieniężnymi i rezygnują z przeznaczania ich na konsumpcję szukając możliwości ich zainwestowania, są to pasywne zasoby gotówkowe (lokaty długoterminowe) zależą od zmiany stopy procentowej

Bezpieczna złotówka...........................................................................................

• Cena nabycia to rzeczywista cena zakupu aktywów pomniejszona o rodzaje obniżek (bonifikata, rabat, skonta), a powiększona o koszty bezpośrednio związane z jego zakupem (transport, montaż, ubezpieczenia). Cena nabycia = koszt transportu + cena zakupu + inne koszty bezpośrednie - upusty

Różnica między kosztem a wydatkiem.

Koszt - uprawdopodobnione zmniejszenie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów, albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez udziałowców lub właścicieli

Wydatek - to rozchód pieniądza

wydatki przedsiębiorstw i rządu mają charakter wydatków bieżących oraz wydatków inwestycyjnych

wydatki gospodarstw domowych to wydatki konsumpcyjne na zakup towarów i usług związane z zaspokojeniem potrzeb bieżących a także wydatki związane z zakupem dóbr trwałego użytku

w sensie rachunkowym wydatek to kwota pieniędzy rozdysponowana w związku z różnymi transakcjami gospodarczymi

• Istota ubezpieczeń:

Ubezpieczenia dzielą się na : społeczne gospodarcze

Mają wspólną cechę: zgromadzenia niezbędnych środków do życia gdy człowiek nie jest w stanie osiągnąć dochodów, kompensowanie strat powstałych na skutek zdarzeń losowych. Z makroekonomicznego punktu widzenia istotą jest REDYSTRYBUCYJNA FUNKCJA UBEZPIECZEŃ, polegająca na tym, że składki ubezpieczeniowe są płacone przez podmioty aktywne gospodarczo, a z funduszy tworzonych ze składek korzystają osoby, które okres aktywności zawodowej i gospodarczej mają już za sobą. Wnoszący składki pracownicy zachowują prawo do przyszłych świadczeń w postaci rent, emerytur, zasiłków. Istotne jest, by czasowo wolne środki gromadzone na funduszach ubezpieczeniowych były lokowane na rynku kapitałowym.

3 rodzaje strategii finansowych ....................................................................................................

• Zobowiązania to obowiązek wykonania świadczenia o wiarygodnie określonej wartości, wynikający z przeszłych zdarzeń, który spowoduje wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów jednostki

Ukryte rezerwy zysku powstają w wyniku: zawyżonej ostrożności wyceny aktywów

• Uproszczone sprawozdanie finansowe mogą sporządzać przedsiębiorstwa o przychodach netto poniżej 400 000 Euro.

Leasingodawca w prawie polskim nazywany jest: najemca, dzierżawca, finansujący

• Aktywa to: zgodnie z znowelizowaną ustawą o rachunkowości, aktywa to kontrolowane przez jednostkę zasoby majątkowe o wiarygodnie określonej wartości, powstałe w wyniku przeszłych zdarzeń które spowodują w przyszłości wpływ korzyści ekonomicznych do jednostki

3 metody obliczania PKB to:

suma wartości produktów i usług wytworzonych w kraju

suma dochodów powstałych w toku społecznego procesu produkcji

suma wydatków ponoszonych na zakup wytworzonych produktów i usług

• Ekonomiczna wartość dodana to:

(stopa zwrotu kapitału - koszt kapitału) x kapitał zaangażowany

stopa zwrotu = zysk/kapitał własny (kapitał zainwestowany)

kosztem kapitału obcego są odsetki

kosztem kapitału wlanego są dywidendy

2 najważniejsze rodzaje wskaźników oceny działalności przedsiębiorstwa to:....................................

• Dzwignia finansowa związana jest z zaangażowaniem przez przedsiębiorstwo kapitałów obcych i możliwością uzyskania tą drogą dodatkowych korzyści finansowych (tzw. efekt lawerowania), które występują tylko w sytuacji, gdy rentowność majątku przedsiębiorstwa jest wyższa od wysokości przeciętnego oprocentowania płaconego przez przedsiębiorstwo z tytułu korzystania z kapitałów obcych

Dzwignia operacyjna związana jest z możliwością uzyskania przez przedsiębiorstwo korzyści ekonomicznych i finansowych drogą powiększenia sprzedaży dzięki stałości części kosztów, a zatem możliwością szybkiego wzrostu zysków w stosunku do wzrostu sprzedaży przedsiębiorstwa

• Faktorant to; osoba będąca pośrednikiem w rozliczeniach z tytułu sprzedaży towarów i usług między sprzedawcą a odbiorcą. Funkcje faktora może pełnić bank lub towarzystwo ubezpieczeniowe oraz przedsiębiorstwa faktoringowe

Kapitał obrotowy netto równa się: aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe

Lub kapitał stały - aktywa stałe

• Efekt Haavelmo polega na tym, że wydatki publiczne skutkują zwiększonym zatrudnieniem odpowiadające dodatkowym wydatkom rządowym i zwiększeniu PKB bo dochodzi nowy produkt zbiorowy

4 strategie restrukturyzacji to:

odchudzenie - zmniejszenie roli czynników nieefektownych

wycofanie się - rezygnacja z pewnych rynków nierentownych

zawężenie - zaniechanie produkcji wyrobów nierentownych (rynków + produktów)

oswajanie - wszystkie 3 razem wzięte

• Wymień 2 przykłady autonomicznego stabilizatora koniunktury: jest to instrument polityki fiskalnej, który działa samoczynnie, ponieważ charakteryzuje się dużą wrażliwością na zmiany sytuacji gospodarczej. Np.:podatki: wzrost dochodów ludności lub przedsiębiorstw automatycznie sprawia, że dochody budżetu z tytułu podatków rosną i dzieje się to bez potrzeby ingerencji państwa. Podatki pośrednie, zasiłki dla bezrobotnych i inne formy świadczeń społecznych

Funkcje pieniądza to: miernik wartości, środek wymiany, środek płatniczy, tezauryzacji, międzynarodowy środek płatniczy

• Krzywa Loffera przedstawia zależność między przychodami z podatków a stopą opodatkowania. Zwiększenie stop %zasadniczo zwiększa wpływy budżetu państwa. Jednak w pewnym momencie stopy podatkowe osiągają punkt krytyczny a ich zwiększenie spowoduje powolne zmniejszanie dochodów państwa, bo zbyt wysokie podatki osłabiają bodźce do prowadzenia działalności gosp:płatnicy szukają oszczędności, co zmniejsza popyt i powoduje stagnacje

Sprawozdawczość finansowa spełnia 3 funkcje:

Informacyjna - informuje o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, są dostarczane odbiorcom zewnętrznym (np.: zarząd, zespół pracowników, właściciel)

Kontrolna - polega na ocenie działalności przedsiębiorstwa w stosunku do określonych układów odniesienia np.: planu, okresów ubiegłych czy jednostek zew, co umożliwia wprowadzenie zmian korygujących proces gosp. i zwiększających jego efektywność

Analityczny - sprowadza się do odpowiedniej analizy i interpretacji danych, których dostarcza sprawozdawczość finansowa, oraz określenia zdolności do kontynuowania działalności w przyszłości

• Metoda periodyzacji sporządzania sprawozdania finansowego polega na rejestrowaniu zjawisk w czasie zarówno w ujęciu statycznym (na tzw. moment bilansowy) jak i dynamicznym (w tzw. okresie obrachunkowym)

3 etapy sporządzania sprawozdania finansowego to:

Bieżąca wycena i rejestracja operacji gospodarczych

Właściwy etap sporządzania rocznego sprawozdania finansowego - sporządzanie rocznego wstępnego sprawozdania finansowego

Kontrola prawidłowości sporządzenia sprawozdania finansowego

• Cena zakupu to cena którą nabywca płaci bezpośrednio dostawcy za dostarczone aktywa, pomniejszona o naliczony podatek VAT, jeżeli jest on zgodnie z przepisami odliczany od podatku należnego VAT. W przypadku nieodliczania podatku VAT zwiększa on ich kwotę

Jednostkowy koszt wytworzenia równa się różnicy jednostkowej ceny sprzedaży produktu i jednostkowemu przeciętnemu zyskowi osiąganemu w przedsiębiorstwie.

1

4

---