Zadanie 1

Założenia dotyczące sytuacji przedsiębiorstwa:

• Kapitał finansujący aktywa wynosi 8 mln zł

• Uśrednione oprocentowanie kapitału obcego wynosi 15% rocznie

• W zależności od stanu koniunktury gospodarczej przedsiębiorstwo dopuszcza możliwość osiągnięcia wyniku operacyjnego w następujących wysokościach: EBIT₁=0,5 mln zł, EBIT₂=1 mln zł, EBIT₃=2 mln zł

Rozważ dwie możliwości finansowania działalności tego przedsiębiorstwa:

WARIANT A

• przedsiębiorstwo posiłkuje się wyłącznie kapitałem własnym w postaci kapitału akcyjnego zwykłego (liczba wyemitowanych akcji 1mln sztuk)

WARIANT B

• struktura finansowania przedsiębiorstwa jest mieszana: w 50% przedsiębiorstwo korzysta z kapitału obcego (w postaci kredytu bankowego); pozostałe 50% stanowi kapitał własny - akcje zwykłe (liczba wyemitowanych akcji 0,5 mln sztuk)

Oceń ryzyko finansowe obu wariantów finansowania. Wybierz najkorzystniejszy wariant finansowania - wybór uzasadnij

	WARIANT A			WARIANT B
Wynik operacyjny EBIT (w zależności od koniunktury)	500.000zł	1.000.000zł	2.000.000zł	500.000zł	1.000.000zł	2.000.000zł
Koszty finansowe I (odsetki od kredytu)
Wynik brutto
Podatek
Wynik netto
EPS
ROE
ROA
DFL

---