Imię i nazwisko...................................................................................
Powodzenia!
Zadanie 1 (10 punktów)
Firma „Zygzak” sprzedaje 81.000 patelni rocznie. Cena zakupu jednej patelni wynosi 42 zł. Koszt jednego zamówienia wynosi 1.100 zł, a koszt magazynowania jednej patelni wynosi 30% ceny zakupu. Czas realizacji jednego zamówienia u dostawcy patelni wynosi średnio 7 dni.
Ustalić optymalną wielkość zamówienia.
Ile razy w ciągu roku złoży zamówienie firma „Zygzak”?
Ustalić ogólne koszty zapasów.
Przy jakiej ilości zapasu patelni firma „Zygzak” składa kolejne zamówienie?
Zadanie 2 (16 punktów)
Firma wyemitowała również 2.000 obligacji o cenie nominalnej 100 zł. Obecnie wartość rynkowa obligacji wynosi 109 zł. Obligacje są oprocentowane 14% w skali roku. Ostatnia wypłata odsetek dla posiadaczy obligacji nastąpiła przed 3 miesiącami. Stopa podatku wynosi 24%.
Przedsiębiorstwo wyemitowało 5.000 akcji zwykłych po cenie 50 zł. Ich aktualna cena rynkowa wynosi 45 zł.
Przedsiębiorstwo zaciągnęło w banku kredyt w kwocie 90.000 zł, oprocentowany według stopy 17%.
Uzupełnić tabelę. Ustalić rynkową wartość kapitału. Ile wynosi WACC?
Rodzaj finansowania |
Wielkość kapitału |
Udział w kapitale |
Koszt w procentach |
Akcje zwykłe |
|
|
14,45 |
Obligacje |
|
|
|
Kredyt bankowy |
|
|
|
Zadanie 3 (23 punkty)
Przedsiębiorstwo „Wiwat” zamierza zainwestować 15.000 zł w nową maszynę do paczkowania, przewiduje przy tym, że dzięki temu osiągnie nadwyżki finansowe w wysokościach podanych w poniższej tabeli.
Oceń opłacalność inwestycji na podstawie wewnętrznej stopy zwrotu IRR, przy założeniu że graniczny koszt kapitału wynosi 16%.
Lata |
Strumienie pieniężne |
Współczynniki dyskontujące i zdyskontowane strumienie pieniężne |
|||||
|
|
r = 15% |
r = 16% |
r = 17% |
|||
0 |
(15 000) |
1,0000 |
|
|
|
1,0000 |
|
1 |
7 800 |
0,8696 |
|
|
|
0,8547 |
|
2 |
6 500 |
0,7561 |
|
|
|
0,7305 |
|
3 |
5 400 |
0,6575 |
|
|
|
0,6244 |
|
|
|
|
|
|
|||
Zadanie 4 (18 punktów)
Przedsiębiorstwo „ABC” otrzymało zlecenie na kwotę 12 000 zł. Koszty zlecenia oszacowano na
8 000 zł. Zarządzający przedsiębiorstwem rozważają dwa warianty finansowania inwestycji:
finansowanie inwestycji w 100% z kapitału własnego,
finansowanie w 30% z kapitału obcego, a „zwolniona” w ten sposób kwota kapitału własnego jest przeznaczona na realizację drugiej inwestycji o przewidywanej rentowności brutto 20%. Łączny koszt kredytu stanowiłby 8% pożyczonej kwoty.
Podatek dochodowy 19%.
1) Uzupełnić tabele:
wariant I: finansowanie tylko z kapitału własnego
Pozycja |
Inwestycja |
Przychody |
12 000 |
Koszty |
8 000 |
Zysk brutto |
4 000 |
Podatek dochodowy (19%) |
760 |
Wynik netto |
3 240 |
wariant II: finansowanie w 30% z kapitału obcego
Pozycja |
Inwestycja podstawowa |
|
Pozycja |
Inwestycja dodatkowa |
Przychody |
12 000 |
|
Przychody |
2 880 |
Koszty |
8 000 |
|
Koszty |
|
Koszty odsetek |
|
|
Zysk brutto |
|
Zysk brutto |
|
|
Podatek dochodowy |
|
Podatek dochodowy |
|
|
Wynik netto |
|
Wynik netto |
|
|
|
|
2) Dokonać wyboru wariantu inwestycyjnego w oparciu o rentowność zaangażowanych środków
Pozycja |
Wariant I |
Wariant II |
Przychody |
12 000 |
|
Zaangażowane środki |
8 000 |
|
Zysk netto |
3 240 |
|
Rentowność zaangażowanych środków = (zysk netto/zaangażowane środki) x 100% |
40,50% |
|
3) Ocenić efekt tarczy podatkowej
Ustalić nadwyżkę zysku z wariantu inwestycji wybranego do realizacji i określić przyczyny jej uzyskania.
Zadanie 5 (17 punktów)
Spółka „Bingo” wytwarza produkt, który sprzedaje po 40 zł/szt. Koszty zmienne produkcji wynoszą
12 zł/szt., koszty stałe produkcji - 125.400 zł rocznie, a koszty ogólnego zarządu - 60.000 zł rocznie, zmienne koszty sprzedaży 5 zł/szt. oraz stałe koszty sprzedaży - 17.500 zł kwartalnie.
Normalna zdolność produkcyjna wynosi 14.000 szt.
Ustalić próg rentowności w wyrażeniu ilościowym, a otrzymany wynik zinterpretować.
Ustalić jaka powinna być cena sprzedaży, aby osiągnąć przy planowanej sprzedaży zysk
w wysokości 25.000 zł.
Jaki będzie zysk przy planowanej wielkości produkcji sprzedanej, jeżeli koszty zmienne spadną o 10%, a koszty stałe wzrosną o 15.000 zł.
Zadanie 6 (10 punktów)
Dnia 1 grudnia 2004 roku firma „Tingo” sprzedała swojemu kontrahentowi firmie „Kont” towary
o łącznej wartości 57.000 zł. Tego samego dnia została wystawiona faktura z terminem płatności
29 grudnia 2004 roku. Ponieważ przedsiębiorstwo „Kont” uregulowało swoje zobowiązanie dopiero
28 lutego 2005 roku, więc firma „Tingo” wystawiła notę odsetkową.
Obliczyć kwotę odsetek od przeterminowanej należności.
Finanse przedsiębiorstw
3