Załóżmy, że 01.05.2006r. 6-miesięczna stopa procentowa wynosi 16%, a 12-miesięczna 18%. Jaki będzie koszt pożyczki typu forward - forward 6 do 12 (rok obliczeniowy 30 / 360)?
Podaj kwotowanie transakcji forward - forward 3 do 8, jeśli oprocentowanie 3-miesięczne wynosi 3,4% / 3,9%, a 8-miesięczne 4,2% / 4,8%.
Inwestor planuje zaciągnąć pożyczkę za 60 dni na kolejne 125. Chce jednak ustalić koszt pożyczki przy pomocy kontraktu FRA kwotowanego 9,48% / 9,83%. Jaką transakcję zawrze? Jaka będzie kwota rozliczenia transakcji dla kapitału 50000 PLN, jeśli faktyczna 4-miesięczna stopa LIBOR za 2 miesiące wyniesie 10,5%? Kto otrzyma tą kwotę?
Narysuj zyski inwestora w zależności od ceny instrumentu bazowego dla:
pozycji długiej
pozycji krótkiej
w kontrakcie forward na dostawę bawełny przy cenie terminowej 70 centów za funt wagi. Jeden kontrakt opiewa na dostawę 500 funtów bawełny.
Jeśli inwestor przyjmie pozycję krótką, ile zyska lub straci, jeśli cena bawełny w terminie ważności kontraktu wyniesie:
65,8 centa za funt
72,3 canta za funt
Jakie byłyby wyniki, gdyby przyjął pozycję długą, a cena bawełny w terminie ważności kontraktu wyniosła:
68.3 canta za funt
81,1 centa za funt
Określ stan rachunków depozytowych stron zajmujących pozycję krótką i długą w kontrakcie futures opiewającym na 1000 PLN, o cenie wykonania 48.2. Depozyt zabezpieczający wynosi 10% wartości kontraktu, a obowiązkowy ustalono na poziomie 4500 PLN.
Dzień |
cena |
pozycja krótka |
pozycja długa |
||||||
|
|
dzienny zysk / strata |
łączny zysk / strata |
saldo rachunku |
Wezwanie do uzupełnienia |
dzienny zysk / strata |
łączny zysk / strata |
saldo rachunku |
wezwanie do uzupełnienia |
1 |
48,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
48,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
48,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
48,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
48,1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
47,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
47,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Załóżmy, że 4-miesięczna stopa wolna od ryzyka wynosi 22% w skali roku, cena jednej akcji to 50 PLN, a w ciągu najbliższych 4 miesięcy nie jest spodziewana wypłata dywidendy. Ile wynosi właściwa cena rozliczeniowa? Przedstaw strategię arbitrażową, jeśli cena rozliczeniowa wynosi 52 PLN.
Rozważmy kontrakt forward na zakup za rok 1000 obligacji kuponowych, których aktualna cena wynosi 200 PLN. Załóżmy, że płatności kuponowe w wysokości 5% płacone w sposób ciągły, a 12-miesięczna wolna od ryzyka stopa procentowa wynosi 10%. Wiedząc, że cena wykonania kontraktu wynosi 220000 PLN, zaplanuj strategię arbitrażową.
Kurs gotówkowy euro wynosi 3.9612. Dostępny jest 6-miesięczny kontrakt forward na 10000 euro po kursie 4.0452. Załóżmy, że złotowa stopa procentowa to 17,28%, a stopa w strefie euro to 7,92%. Jaka jest właściwa cena rozliczeniowa tego kontraktu walutowego? Czy jest możliwy arbitraż?
Rolnik ocenia swoje sierpniowe zbiory pszenicy na 30000 ton. 1 marca kontrakt terminowy na 10000 ton pszenicy kosztuje 25000 PLN, a w sierpniu 30000 PLN. Czy sprzedawca przyjął właściwą strategię zabezpieczającą, jeżeli sprzedał już w marcu 3 kontrakty? Jakie są konsekwencje takiej decyzji?
Spekulant zastanawia się, ile powinna wynieść cena terminowa 6-miesięcznego kontraktu futures na WIG20, jeżeli stopa dywidendy wszystkich akcji wchodzących w skład indeksu wynosi 8% w skali roku, bieżąca wartość indeksu wynosi 1386, a kapitalizowana w sposób ciągły stopa procentowa wynosi 10%.
1
1