Określ współczynnik beta dla portfela, składającego się z następujących walorów:
walor |
współczynnik beta |
wartość rynkowa |
A |
1.88 |
10000 |
B |
0.64 |
50000 |
C |
1.21 |
125000 |
D |
1.90 |
150000 |
E |
0.73 |
75000 |
F |
0.28 |
65000 |
Załóżmy, że stopa zwrotu wolna od ryzyka wynosi 6%, oczekiwana stopa zwrotu portfela rynkowego wynosi 9%, a jego ryzyko 4%. Jakiej stopy zwrotu i ryzyka może oczekiwać inwestor, jeśli jego portfel składa się w 60% z aktywa wolnego od ryzyka? Co się stanie, jeśli inwestor postanowi pożyczyć środki w taki sposób, że udział aktywa wolnego od ryzyka wyniesie -30%?
Załóżmy, że stopa zwrotu wolna od ryzyka wynosi 8%, oczekiwana rynkowa stopa zwrotu 16%, a oczekiwane stopy zwrotu i współczynniki beta poszczególnych walorów wyglądają następująco:
walor |
oczekiwana stopa zwrotu |
współczynnik beta |
A |
10.24% |
0.28 |
B |
10.16% |
1.36 |
C |
13.93% |
1.64 |
D |
16.87% |
0.89 |
E |
13.69% |
0.71 |
Które z walorów są niedowartościowane, a które przewartościowane (SML)?
Model APT ma postać: R = 0.04 + 0.02 * b1 + 0.06 * b2. Sprawdź, czy instrumenty są dobrze wycenione.
instrument |
wrażliwość na czynnik 1 |
wrażliwość na czynnik 2 |
oczekiwana stopa zwrotu |
A |
0.03 |
-0.40 |
1.5% |
B |
0.08 |
-0.36 |
1.9% |
C |
1.20 |
-0.85 |
1.3% |
D |
1.09 |
-1.19 |
1% |
Wyznacz APL, jeśli instrumenty finansowe zostały dobrze wycenione.
instrument |
wrażliwość na czynnik 1 |
wrażliwość na czynnik 2 |
oczekiwana stopa zwrotu |
A |
0.05 |
0.67 |
12% |
B |
0.07 |
0.36 |
18% |
C |
1.21 |
0.85 |
8% |
1
2