Finanse - wykład (WSHE) dn. 11.11.2007
Koszty dokonywania transakcji to koszty związane z pozyskaniem informacji potrzebnych do przeniesienia praw własności do danego dobra (usługi).
Realizując funkcje monetarne (pieniężne) system finansowy ułatwia transakcje związane z bieżącymi procesami wymiany dóbr i usług.
Pełniąc funkcje kapitałowe system finansowy dokonuje zamiany oszczędności na inwestycje.
W procesie tym dokonuje się transformacja:
ryzyka,
wielkości,
terminów, na jakie są wypożyczane fundusze.
Funkcje kontrolne polegają na tym, że podmioty wypożyczające środki pieniężne lub je inwestujące chcą mieć wpływ na decyzje podejmowane przez podmioty, którym te środki powierzyły.
Ma to na celu:
zwiększenie prawdopodobieństwa ich odzyskania,
powiększenie ich wartości
Finanse przedsiębiorstwa obejmują:
gromadzenie,
wydatkowanie zasobów pieniężnych pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa.
Działania związane z gromadzeniem zasobów pieniężnych znajdują odzwierciedlenie w pasywach.
Działania związane z wydatkowaniem zasobów pieniężnych pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa znajdują odzwierciedlenie w aktywach.
Kapitał własny obejmuje środki postawione do dyspozycji przedsiębiorstwa przez jego właścicieli o charakterze bezzwrotnym.
Kapitał obcy to środki finansowe postawione do dyspozycji przedsiębiorstwa na czas ograniczony przez jego wierzycieli.
Kapitał własny to:
kapitał podstawowy
kapitał zapasowy
kapitał rezerwowy
Pozyskanie kapitałów obcych to:
korzystanie z możliwości odroczenia terminów różnorodnych płatności oraz
uczestnictwo przedsiębiorstwa w transakcjach rynku finansowego
Wykorzystanie możliwości odroczenia terminów płatności polega na regulowaniu przez przedsiębiorstwo należności z pewnym opóźnieniem w stosunku do momentu otrzymania świadczeń lub powstania obowiązku płatności.
Finansowanie za pośrednictwem rynku finansowego obejmuje:
zaciąganie kredytów,
emisję obligacji,
pozyskiwanie pożyczek dłużnych,
franchising,
faktoring.
Zobowiązania są dzielone na dwie grupy:
zobowiązania krótkoterminowe, te których termin spłaty upływa przed okresem jednego roku
zobowiązania długoterminowe, takie których okres spłaty wynosi co najmniej rok.
Aktywa to:
majątek trwały zwany środkami trwałymi o okresie zużycia ponad jednego roku.
majątek obrotowy zwany środkami obrotowymi o okresie trwania poniżej jednego roku.
W ramach zagospodarowania wolnych środków czyli operacji dotyczących aktywów wyróżniamy procesy decyzyjne dotyczące:
struktury aktywów,
problemu płynności,
inwestycji rzeczowych,
zarządzania majątkiem obrotowym
decyzji finansowych.
Wzrost środków trwałych uważa się za świadectwo rozwoju przedsiębiorstwa.
Silny wzrost środków obrotowych jest często wyrazem trudności w zakresie zarządzania lub sprzedaży.
Płynnością nazywamy zdolność przedsiębiorstwa do zapewniania ciągłości spłat zobowiązań.
Utracie płynności zapobiegają:
analizy wskaźnikowe,
prognozy płynności
W ramach analizy wskaźnikowej podstawowe znaczenie ma:
wskaźnik bieżącej płynności finansowej
wskaźnik szybkiej spłaty zobowiązań.
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = środki obrotowe ogółem / zobowiązania bieżące
Wskaźnik szybkiej spłaty zobowiązań = środki obrotowe - zapasy / zobowiązania bieżące
Prognozy płynności polegają na obliczaniu, jakie będą w przyszłości wpływy i wydatki gotówkowe.
Wtedy gdy przewidywane wpływy plus rezerwy gotówkowe przedsiębiorstwa będą w danym okresie niższe niż wydatki gotówkowe mówimy o tzw. potencjalnej luce płynności.
Działania zaradcze, które maja nie pozwolić aby ta potencjalna luka przekształciła się w rzeczywistą obejmują tzw. politykę rezerw.
Polityka rezerw dotyczy:
rezerw gotówkowych,
środków na rachunkach bieżących w bankach,
płynnych papierów wartościowych.
Rozwój przedsiębiorstwa wymaga dokonywania inwestycji rzeczowych, co wymaga dużych nakładów inwestycyjnych. Stąd:
Przedsiębiorstwa muszą dokładnie obliczać ich przyszła dochodowość.
Porównywanie wariantów inwestycji obejmuje obliczanie:
stopy zyskowności,
okresu zwrotu nakładów każdego z nich
STOPA ZYSKOWNOŚCI = ZYSK NETTO / NAKŁADY INWESTYCYJNE * 100
OKRES ZWROTU NAKŁADÓW INWESTYCYJNYCH = NAKŁADY INWESTYCYJNE / ZYSK NETTO
Próg zysku oznacza wielkość sprzedaży, przy której wpływy ze sprzedaży danego wyrobu zrównają się z kosztami całkowitymi związanymi z tym wyrobem.
PRÓG ZYSKU = SKS / CJS - KJZ
Gdzie:
SKS - suma kosztów stałych,
CJS - cena jednostkowa sprzedaży,
KJZ - koszty zmienne przypadające na jednostkę sprzedaży
Przepisał: Piotr Kijewski / WSHE
piotrkijewski@interia.eu