Kto głównie kupuje obligacje samorządowe? 1.Banki(78%) 2.podmioty zagraniczne(12%) 3.towarzystwa ubezpieczeniowe. 4.fundusze emerytalne. 5.przedsiębiorstwa.

Bariery rozwoju obligacji samorządowych? 1.zbyt ostrożne podejście jednostek samorządu terytorialnego. 2.niska płynność. 3.niwielkie rozmiary emisji. 4.głównie emisje niepubliczne. 5.wysokie koszty emisji publicznych.

Rozszyfruj skróty: OS-obligacje skarbowe. OSP-obligacje skarbowe krajowe(polskie). Osam-obligacje samorządowe, OK.-obligacje przedsiębiorstw/korporacyjne, ADS-akcje dużych spółek, ASS-akcje spekulacyjnych spółek, O-opcje, F-Futures, CD-certyfikat depozytowy, KPD-krótkoterminowe papiery dłużne.

Akcje nieme? To akcje, z których akcjonariuszowi nie przysługuje prawo głosu, w zamian za to posiadacz takiej akcji jest uprzywilejowany, co do wysokości dywidendy, oraz prawa pierwszeństwa wypłaty dywidendy.

Co to jest krótka sprzedaż akcji? Jest to sprzedaż akcji, których nie posiadamy. Ady zawrzeć taką transakcję, należy najpierw pożyczyć papiery wartościowe za pośrednictwem biura maklerskiego. Pożyczone papiery inwestor musi zwrócić o określonym terminie, najczęściej odkupując je na giełdzie. Operacja ta jest opłacalna w przypadku spadku cen akcji danego waloru.

Podział PIF? FORWARD-transakcje terminowe, PDF-niedostarczony forward(nierzeczywista transakcja terminowa), FUTURES-kontrakt terminowy na giełdzie, OPCJE-forward z opcją wycofania się(+bezzwrotna opłata manipulacyjna).

Typowe usługi banków inwestycyjnych? 1.obórt papierami wartościowymi i zarządzanie funduszami. 2.doradztwo finansowe i zarządzanie finansami.

Jakie instrumenty cieszą się największym zainteresowaniem na polskim rynku międzybankowym? Depozyty międzybankowe.

Kto może inwestować w KPD? Każdy, kogo stać, gdyż mają one wysoki nominał jednostkowy(100 000PLN)

Czy na GPW w Warszawie są opcje i warianty? Tak. OPCJE-są instrumentami pochodnymi. Znajdują się w obrocie na GPW od 22 września 2003r. i stanowią uzupełnienie oferty produktowej dotyczącej instrumentów pochodnych. WARIANTY-jest uproszczona opcja. Posiadacz wariantu ma prawo do uzyskania, zaś wystawca wariantu jest zobowiązany do realizacji zobowiązania, w określonym terminie i na określonych warunkach, wyznaczany w odniesieniu do z góry ustalonej ceny umownej instrumentu, na którym zastał oparty wariant. Od opcji wariant odróżnia się tym, że jego remitentem jest jedna określona osoba prawna, a liczba emitowanych sztuk jest ściśle określona.

Funkcje emisji obligacji? KREDYTOWA-pozyskanie kapitału, LOKACYJNA-możliwość ulokowania wolnych środków pieniężnych, OBIEGOWA-możliwość obrotu wtórnego, PŁATNICZA-uregulowanie wierzytelności, GWARANCYJNA-wyegzekwowanie świadczeń należnych od remitenta w drodze przymusowej.

Czego dotyczy akcja uprzywilejowana? Dotyczy zarówno praw majątkowych wynikających z akcji(dywidenda, udział w podziale masy likwidacyjnej), jak i praw niemajątkowych(prawo głosu).

Zadania komisji papierów wartościowych? 1.sprawowanie nadzoru nad przestrzeganiem reguł uczciwego obrotu i konkurencji w zakresie publicznego obrotu papierami wartościowymi oraz nad zapewnieniem powszechnego dostępu do rzetelnych informacji na rynku papierów wartościowych, 2.inspirawanie, organizowanie i podejmowanie działań zapewniających sprawne funkcjonowanie rynku papierów wartościowych oraz ochronę inwestorów, 3.współdziałanie z innymi organami administracji rządowej, Narodowym Bankiem Polskim oraz instytucjami i uczestnikami publicznego obrotu papierami wartościowymi w zakresie kształtowania polityki gospodarczej państwa zapewniającej rozwój rynku papierów wartościowych, 4.upowszechnianie wiedzy o zasadach funkcjonowania rynku papierów wartościowych, 5.przygotowanie projektów aktów prawnych związanych z funkcjonowaniem rynku papierów wartościowych, 6.podejmowanie innych działań przewidzianych przepisami ustawy-Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi.

Co to jest euroobligacja? Zbywalny PW emitowany przez konsorcja bankowe, w której wystawca zobowiązuje się do zapłaty posiadaczowi kwoty euroobligacjii wraz z odsetkami. Posiada uprzywilejowany status podatkowy i lokowana jest w kraj innym niż ten, w którego walucie jest denominowana. Jej emisja może finansować zarówno rządy państw jak i przedsiębiorstw.

Współczynnik konwersji? Parametr opisujący obligacje zamienne na akcje. Określa liczbę akcji, na jaką obligacja może być zamieniona. Jego wielkość może być dowolnie ustalana przez remitenta, może ulegać zmianie podczas okresu trwania obligacji.

GPW? Została zarejestrowana 16.04.1991r. jako jednoosobowa Spółka Skarbu Państwa. Notowania na GPW odbywają się na zasadach określonych w regulaminie giełdy. W XI 2000r. wprowadzono nowy komputerowy system notowań WERSET, który nie tylko usprawnił obrót na giełdzie ale również wzmocnił jej pozycje w regionie.

Czy w Polsce są OPCJE? Są ale w GPW.

Zalety obligacji samorządowych z punktu widzenia inwestora? 1.niskie ryzyko inwestycji, 2.pewna lokata, 3.szeroka baza dochodowa emitenta, 4.wysokie oprocentowanie, 5.zaufanie władz lokalnych, 6.próg rentowności obligacji wyższy niż papierów skarbowych.

Jak można podzielić inwestorów na rynku kapitałowym? 1.indywidualni, 2.instytucje finansowe-OFE i Banki-kupują udziały, ale nie starają się przejąć władzy, 3.poza finansowe-chcą mieć wpływ na zarządzanie firmą.

Tendencje rozwojowe międzynarodowego rynku kapitałowego? 1.komputerowy system handlu, 2.spadek liczby giełd, 3.integracja GPW z GIP, 4.coraz większy udział inwestorów zagranicznych na rynkach krajowych.

Wyzwania przed rynkiem kapitałowym? 1.Umocnienie się, 2.ujednolicenie systemu podatkowo-prawnego, 3.prywatyzacja GPW, 4.rozwój rynku poza giełdowego i niepublicznego, 5.rozwój bazy inwestorów krajowych, 6.długoterminowość prywatyzacji przedsiębiorstw, 7.ochrona akcjonariuszy mniejszościowych.

Jakie są OPCJE w Polsce? 1.bankowa, 2.walutowa stopy procentowej, 3.towarowa, 4.towarowo-walutowa.

Tendencje rozwoju międzynarodowego rynku finansowego? 1.integracja rynku euto-walutowego, 2.globalizacja, 3.internacjonalizacja dużych instytucji finansowych, 4.rozwój PIF w Polsce, 5.wzrost konkurencyjności instytucji finansowych.

Dysproporcje w zakresie rynku obligacji? 1.ograniczenia prawne, 2.zamożność remitentów i inwestorów, 3.rozdwojenie rynku na samorządowy i prywatny, 4.zróżnicowanie instytucji obsługujących emisje, 5.rozmiar i ilość papierów krótko i długoterminowych.

W jakich przekrojach można badać rynek akcji w Polsce? 1.komercyjny, 2.majątkowy, 3.pierwotny, 4.wtórny.

Czy POCHODNE są opodatkowane? Tak.

Czy na GPW występują instrumenty pozwalające obronić się przed ryzykiem stopy procentowej? Jeśli tak, to jakie są to instrumenty i na jakiej giełdzie występują? 1.Trancakcje FRA-transakcja terminowa, 2.CAP-kontrakt pułapowy, 3.FLOOR-kontrakt parkietowy-opcja, 4.COLLAR-jednoczesne zawarcie transakcji kupna CAP i sprzedaży FLOOR, 5.CORRIDOR-jednoczesne zawarcie transakcji kupna i sprzedaży CAP lub FLOOR.

Funkcje emisji akcji? 1.rozwojowa, 2.pozyskane inwestora strategicznego, 3.restrukturyzacja, 4.tworzenie holdingów, 5.przygotowanie do emisji obligacji niezabezpieczonych.

Opisz syntetycznie na jakiej zasadzie działa floor? 1.Kontrakt parkietowy. 2.Sprzedajacy go daje gwarancję minimalnej stopy oprocentowania dla kupującego. 3.Jest instrumentem, który służy do zabezpieczenia długoterminowych należności odnawialnych przed spadkiem stopy procentowej. 4.kupujący za otrzymaną gwarancję płaci sprzedającemu premię.

Co to są pochodne procentowe? Pochodne instrumenty rynku pieniężnego oparte na cenach różnych instrumentów dłużnych, np. bonów skarbowych oraz na poziomach stóp procentowych.

Napisz w 3-4 zdaniach, na czym polega lewar. Podeprzyj krótkim przykładem. To kredyt, który może być wykorzystany na zakup papierów wartościowych na rynku pierwotnym i wtórnym (w obrocie giełdowym). Lewar jest zawsze stały, bo jest przypisany do konkretnej pojedynczej transakcji.

Czym różni się transakcja walutowa od finansowej?

Walutowa-polega na kupnie/sprzedaży instrumentu o najwyższym stopniu płynności denominowany w jednej walucie na instrument finansowy o najwyższym stopniu płynności denominowany w innej walucie. Przedmiotem transakcji walutowej (dewizowej) są instrumenty o najwyższym stopniu płynności denominowane w jednostkach pieniężnych 2 różnych krajów.

Transakcje finansowe-polegają na zamianie instrumentu finansowego o najwyższym stopniu płynności (pieniądz) na mniej płynny instrument finansowy lub odwrotnie. Przedmiotem transakcji finansowych są instrumenty finansowe o różnym stopniu płynności, denominowane w jednej walucie.

Wymień funkcje obligacji? 1.Kredytowa-decyzja o emisji obligacji jest wyborem jednej z alternatywnych możliwości pozyskania kapitału. 2.Lokacyjna-obligacje stanowią jedną z możliwych form ulokowania wolnych środków, o wyborze, której decyduje atrakcyjność w stosunku do innych lokat finansowych. 3.Obiegowa-możliwość dokonywania obrotu wtórnego tymi papierami wartościowymi; funkcja ta jest uzupełnieniem funkcji kredytowej i lokacyjnej. 4.Płatnicza-pozwala na spełnienie świadczenia wynikającego z określonego stosunku zobowiązaniowego przez dłużnika poprzez przeniesienie własności obligacji na wierzyciela. 5.Gwarancyjna-możliwość wyegzekwowania świadczeń należnych od emitenta.

Czy w Polsce występują obligacje samorządowe na rynku publicznym? Rozwiń problem w około 3 zdaniach? W Polsce występują obligacje samorządowe na rynku publicznym. Pierwszą gminą, która je wyemitowała był Rybnik. Środki pochodzące z emisji przeznaczone były na sfinansowanie wydatków związanych z realizacją najbardziej znaczących dla miasta regionu inwestycji.

Jak można podzielić obligacje ze względu na sposób oprocentowania? O stałym oprocentowaniu(kuponowe), o zmiennym oprocentowaniu, indeksowane poziomem inflacji, o kuponie zerowym(zerokuponowe).

Wady i bariery rozwoju KPD? WADY-sztywne terminy spłaty poszczególnych transz. Ujawnienie poufnych informacji w memorandum informacyjnym, dostępność ograniczona tylko wiarygodnych przedsiębiorstw o dobrej kondycji finansowej. BARIERY ROZWOJU-nieposiadanie przez wiele przedsiębiorstw ratingu, lub posiadany rating jest niewystarczający. Jest on, bowiem bardzo kosztowny, więc na jego ocenę mogą pozwolić sobie tylko największe podmioty; nie jest formalnie wymagany przez emisji KPD, brak lub bardzo rzadkie gwarantowanie emisji przez bank, brak ubezpieczeń emisji KPD w ofercie towarzystw ubezpieczeniowych.

Wymień przynajmniej 7 typowych usług bankowości inwestycyjnej? Działalność brokerska, działalność dealerska, Sprzedaż bezpośrednia wąskiej grupie inwestorów, Pośrednictwo w sprzedaży papierów wartościowych, Projektowanie i handel finansowymi instrumentami pochodnymi, Organizacja własnych i obcych emisji, Gwarantowanie emisji, Transakcje na rynku KPD, Transakcje instrumentami pochodnymi na rynku pieniężnym, Zarządzanie płynnymi aktywami i udziałami klientów, Tworzenie i zarządzanie funduszami podwyższonego ryzyka, Tworzenie i zarządzanie funduszami wspólnego inwestowania, Tworzenie serwisu informacji gospodarczej i doradztwo inwestycyjne.

Wymień i napisz, czego dotyczą indeksy na GPW w Warszawie? WIG-indeks giełdowy typu dochodowego, najdłużej notowany na GPW. Obejmuje akcje spółek notowanych na runku podstawowym. Liczony jest od 16 kwietnia 1991r. WIG20-indeks giełdowy 20 największych spółek notowanych na GPS. Bazową datą dla indeksu jest 16 kwietnia 1994r., wartością bazową 1000 punktów. Indeks typu cenowego(przy jego obliczaniu bierze się jedynie ceny zawartych w nim transakcji). W ramach WIG20 nie może być notowanych więcej niż 5 spółek z jednego sektora; nie są w nim notowane fundusze inwestycyjne. MIDWIG-indeks giełdowy średnich spółek notowanych na GPW. Liczony na podstawie portfela akcji 40 spółek niewchodzących w skład WIG20 i z wykluczeniem funduszy inwestycyjnych. Jest indeksem cenowym, nieuwzględniającym dochodów z praw poboru i dywidendy. WIRR-warszawski indeks rynku równoległego-indeks giełdowy średniej wartości spółek, dopuszczonych do obrotu na rynku równoległym akcji GPS. Na rynek został wprowadzony 3 stycznia 1995r. NIF-indeks narodowych funduszy inwestycyjnych-giełodwy indeks cenowy, który odpowiada wartości rynkowej akcji NFI, otrzymanych przez wymianę jednego powszechnego świadectwa udziałowego. Notowany na GPS do końca 2005r. TechWIG-indeks giełdowy obejmujący spółki giełdowe zakwalifikowane do Segmentu Innowacyjnych technologii SiTECH z wyłączeniem funduszy inwestycyjnych. Notowany na GPW.

Kto najczęściej kupuje w KPD? Banki, Towarzystwa ubezpieczeniowe, Fundusze emerytalne, przedsiębiorstwa, podmioty zagraniczne, inne instytucje finansowe.

Jakie są rodzaje świadczeń z obligacji? PIENIĘŻNE-w obligacjach klasycznych-inaczej oprocentowanie. NIEPIENIĘŻNE-np. Obligacje z prawem zamiany na akcje, obligacje z prawem do zysku, obligacje z prawem pierwszeństwa w poborze akcji nowej emisji.

Co to są obligacje katastroficzne? Papiery emitowane przez branżę ubezpieczeniową, dotyczące konkretnych ryzyk katastroficznych, a zabezpieczone wpływami składkowymi od podmiotów zagrożonych różnymi niebezpieczeństwami.

Bony pieniężne? Są korzystnymi dla banków komercyjnych instrumentami z punktu widzenia optymalizacji zysku. Zapewniają wysoką rentowność. Są wiarygodnymi i pewnymi papierami gdyż zwrot kapitału jest gwarantowany przez NBP. Ich emisja rozpoczęła się w lipcu 1990r. są to dyskontowe papiery wartościowe na okaziciela o nominale 10000pln.

W jakim celu są emitowane bony pieniężne? Regulacja płynności systemu bankowego, Chęć zapewnienie rozwoju rynku pieniężnego.

Podatek giełdowy? Rozliczany jest raz w roku, brak m-cznych zaliczek, do końca kwietnia następnego roku należy złożyć PIT giełdowy, brak kwoty wolnej od podatku, przychody z giełdy w ciągu całego roku sumują się, istnieje kompensacja zysków i strat, straty nieskompensowane można „wykorzystać” do skompensowania zysków w 5 następnych latach, nie więcej niż ½ wysokości straty w 1 roku, przychody z giełdy nie łączą się z innymi przychodami, naliczany jest metodą fifo-przy częściowej sprzedaży akcji, nie wszystkie posiadane przyjęta jest zasada, że sprzedawane są te najdawniej kupione.

Różnice między podatkiem giełdowym a podatkiem belki? PODATEK BELKI-to tzw. „podatek giełdowy” pochodzi od nazwiska twórcy. Jest to podatek pobierany od zysków uzyskanych z lokat. Uzyskany zysk z lokaty jest pomniejszany o podatek i dopiero tą pomniejszoną kwotę bank przelewa klientowi na rachunek. Zysków z lokaty nie uwzględnia się w rocznym zeznaniu podatkowym, gdyż podatek został już raz pobrany, PODATEK GIEŁDOWY-rozliczany jest raz w roku, brak m-cznych zaliczek, do końca kwietnia następnego roku należy złożyć PIT giełdowy, brak kwoty wolnej od podatku, przychody z giełdy w ciągu całego roku sumują się, istnieje kompensacja zysków i strat, straty nieskompensowane można „wykorzystać” do skompensowania zysków w 5 następnych latach, nie więcej niż ½ wysokości straty w 1 roku, przychody z giełdy nie łączą się z innymi przychodami, naliczany jest metodą fifo-przy częściowej sprzedaży akcji, nie wszystkie posiadane przyjęta jest zasada, że sprzedawane są te najdawniej kupione.

Na czym polega rolowanie papierów komercyjnych? W ramach programu emisji papierów komercyjnych możliwe jest tzw. „rolowanie” zapadających transz. Proces ten polega na wykupywaniu przez emitenta zapadających transz ze środków uzyskiwanych z kolejnych emisji.

Gwarantowanie emisji? Zobowiązanie do objęcia, po z góry ustalonej cenie i w z góry ustalonym terminie, papierów wartościowych, pochodzących z nowej emisji w przypadku nie podjęcia ich przez inne podmioty w drodze subskrypcji.

Cele zawierania transakcji depozytami międzybankowymi? Możliwość zarządzania płynności banków, Wspomaganie finansowe dla banków z niedoborem środków przez banki nadpłynie finansowo.

Transakcje warunkowe bonami skarbowymi(REPO. REVERSE REPO)? REPO-są to operacje warunkowego zakupu, które polegają na zakupie przez bank centralny od banków komercyjnych papierów wartościowych, zobowiązując je jednocześnie do odkupienia tych papierów po określonej cenie i w określonym terminie. REVERSE REPO-polegają na tym, że bank centralny sprzedaje papiery wartościowe bankom komercyjnym, zobowiązując je do ich odsprzedaży po określonej cenie i w określonym terminie.

Corridor? Kombinacja transakcji CAP i FLOOR, polegająca na jednoczesnym zawarciu transakcji kupna i sprzedaży CAP lub jednoczesnym zawarciu transakcji kupna i sprzedaży FLOOR. Nabywca kontraktu CORRIDOR osiąga zyski w obu wariantach, jeśli stopa rynkowa będzie kształtować się pomiędzy stopą rozliczenia transakcji kupowanej i sprzedawanej. Jeśli stopa rynkowa znacznie spadanie lub wzrośnie, nabywca odnotuje straty.

Funkcje obligacji samorządowych? 1.kretytowa. 2.Finansowanie zewnętrznych potrzeb samorządu. 3.Promocyjna. 4.Promocja miasta. 5.Inwestycyjna.

Jaki jest potrzebny wskaźnik, aby obligacje doszły do skutku? Rating, czyli wskaźnik określający stopie zaufania do danego przedsiębiorstwa.

Co to jest BENCHMARK? Wskaźnik powodzenia gospodarki. W przypadku funduszy inwestycyjnych określa się nim wzorcowy portfel, który stanowi punkt odniesienia do dokonywania ocen wyników zarządzania aktywami funduszu. Benchmarkami mogą być różne pojedyncze instrumenty finansowe.

Procentowe instrumenty pochodne notowane na WGT? 1.kontrakty na 1- i 1-miesięczny WIGOR. 2.kontrakty walutowe. 3.kontrakty futures na 2,5 i 10-letnie obligacje Skarbu Państwa. 4.opcje na kontrakty futures WIGOR. 5.opcje na kontrakty futures na 2-letnie obligacje skarbowe.

SWAP stopy procentowej? Transakcja finansowa, w której strony zgadzają się na wymianę periodycznych płatności w ciągu ustalonego okresu, reprezentujących odsetki o danej wysokości od określonej kwoty umownej. Wymieniane są tylko odsetki od tej kwoty a nie suma ogólna.

Sekurtyzacja? Przekształcanie zbywalnych wierzytelności pieniężnych w papiery wartościowy, którego wykup jest zabezpieczony przez owe wierzytelności.

---