RYNKI WALUTOWE: warunkiem koniecznym istnienia w kraju jest wymienialnosc waluty, a sposób funkcjonowania zalezy od stopnia wymienialnosci i zasad polityi kursowej kraju.R.W dziela się na:
1. detaliczne rynki walutowe-sprzedaz/skup przez banki i kantory
2. miedzybankowy hurtowy krajowy rynek walutowy(forex)
3. miedzybankowe rynki walutowe
Njawazniejszy jest FOREX-ksztaltujace się na nim ursy wymiany waluty krajowejna zagraniczne traktowane sa jako oficjalna cena waluty bedaca podstawa rozliczen.
Uczestnicy: 1.podaz wal.zagra(popyt na krajowa)-eksporterzy zamieniajacy zagr.zyski na walute krajowa,inwestorzy inwestujacy w kraju,podmioty krajowe pozyczajace za granica.
2. popyt na walute zagra(podaz krajowej)importerzy zamieniajacy przychody krajowe na pokrycie zagr.kosztow,inwestorzy wychodzacy z inwestycji krajowych.
Efekt dzialania banku centralnego na FOREXie sa aktywa zagraniczne w bilansie umozliwiajace interwencje w celu ochrony przed nadmierna deprecjacja. Uczestniczy w sposób bierny=zbiera informacje o kursch walutowych zawartych w transakcji w pewnym krotkim czasie okresie kwotowan na tym rynku to jest fixing.traktowane to jest jako oficjalne kursy walutowe BC.opisac aprecjacje/deprecjacje
Parytet sily nabywczej: kurs walutowy odbija relacje cen w obu krajach a zmiany zaleza od zmiany relatywnych cen miedzy tymi krajami;jeżeli w 1 kraju ceny koszyka dobr wzrosna ox% to waluty 2kraju tez wzrosna o x% co spowoduje deprecjacje waluty 1kraju-zmiany kursow zaleza od relacji miedzy stopami inflacji w tych krajach.deprecjonuje się waluta kraju z wyzsza st.inflacji co oznacza aprecjacje waluty kraju z nizsza stopa inflacji.
W krotkim okresie jest troszke inaczej:czynnikiem wplywajacym na poziom stop jest zwrotu jest poziom stop BC.kapital wedruje z krjow o nizszych stopach do krajow z wyzszymi stopami-inwestorzy licza na zyski z inwestycji w przyszlosci okreslajane bedac przez przyszle stopy procentowe.oczekiwany wzrost stop% powoduje import kapitalu,zwiekszony popyt na walute krajowa i jej aprecjacje.to wplywa na wzrost stop zwrotu inwestorow w ich wlautach.chcac realizowac zysk powoduja zwiekszenie popytu na waluty zagraniczne co wywoluje deprecjacje waluty krajowej-dziala jak sprze.zwrotne-automat.stabilizator
Aprecjacja wal.kraj-(eksport,krajowe inest.z zagranicy,zaciaganie zagr.pozyczek przez podmioty krajowe)
Deprecjacja wal.krajowej-(import,inwestycje zagr.podm.krajowych,splata dlugu zagr.przez podmioty krajowe)
RYNEK PIENIEZNY-rynek lokat miedzybanowych
Jako rynkowe ceny zlotego uwaza się WIBID i WIBOR.WIBID to stopa% po ktorej banki deklaruja przyjecie depozytu,WIBOR po ktorej banki oferuja wniesienie depozytu.WIBOR sostije się jako stope pozyczek miedzybankowych. Jakie jest znaczenie tego rynku?
1. stopy%traktowane sa jako rynkowa cena pieniadza
2. regulacja plynnosci sektora bankowego
3.poziom WIBOR to cena kredytu dla klienta indywi. Wg znanej formul.
Poziom stop%zalezy od poziomu bazowej stopy depozytow BC i oczekiwan jej zmian w przyszlosci.
Inne rynki pieniezne:rynek weksli,bonow skarbowych, pienieznych, kredyotw, depozytow krotkoterm.
RYNEK KAPITALOWY:obraca się instrumentami z terminem zapadalnosci powyzej roku kredyty depozyty obligacje listy zastawne akcje udzialy jedn.uczestn.jedn.rozlicz..trfaiaja one do gospodarki przez rynek pierwotny.czesc z nich(imienna) nie trafia na rynek wtorny.mogą być tylko umorzone na rynku pierwotnym(depozyty bankowe,kredyty bankowe,jedn.uczestnictwa
Obowiazek inf.emitenta-1.przed emisja a)(memorandum inf. nieregul. obrot publiczny),b)(regulowany obrot publiczny,prospekt emisyjny)
2.po emisji(kwartalny raport,raport roczny,inf.biezaca o zmianach w sytuacji spolki)
Obow.inf.inwestorow(inf.o zakupie znaczacych pakietow)
Obow.inf.istytucji org,rynek(cedula gieldowa(obroty,kursy paierow,indeksy gieldowe))