Dr. Bogdan Radomski
FINANSE MIĘDZYNARODOWE 120-180-0482
Semestr Zimowy 2009/2010
WYKŁAD IV . RYNEK DEWIZOWY I TRANSAKCJE DEWIZOWE.
Cel wykładu: POZNANIE RYNKU, JEGO TRANSAKCJI , ZASAD
RYNEK DEWIZOWY (WALUTOWY) jest to abstrakcyjny obszar, na którym
spotykają się popyt i podaż na waluty różnych krajów, gdzie powstaje
rynkowa cena waluty ( kurs walutowy) jednego kraju wyrażona w
jednostkach waluty innego kraju.
Cechy rynku dewizowego:
system rynków lokalnych tworzy rynek krajowy który jest powiązany z rynkiem międzynarodowym
integracja rynku krajowego( lokalnego) zależy od stopnia otwartości
gospodarki narodowej i polityki wymienialności pieniądza narodowego
rynek detaliczny i hurtowy
Praktycznie, jest to rynek międzybankowy
transakcje prowadzi się 24 godz. na całym świecie
wykorzystuje najnowsze technologie elektronicznej transmisji danych
główna cecha: wysoka płynność rynków dewizowych
rynek asymetryczny
Podmioty ( „gracze) rynku dewizowego: - kreatorzy popytu i
podaży na waluty
Bank centralny
Formy uczestnictwa banku centralnego na krajowych i zagranicznych rynkach dewizowych,
Klienci banku centralnego
Banki handlowe
Operacje rezerwami dewizowymi: wyrównywanie pozycji
Klienci banków handlowych
Pośrednicy dewizowi
transakcje w imieniu swoich klientów : motywy zawierania transakcji
Klienci instytucjonalni
( rząd i jego agencje, NGO, …..
transakcje tej grupy klientów
Osoby fizyczne :
motywy zawierania transakcji
Przedmiot transakcji rynku dewizowego;
Waluty - środki pieniężne krajowe i zagraniczne, złoto, inne kruszce
Dewizy - tytuły do należności wyrażone w łatwo zbywalnych
Papierach wartościowych: depozyty terminowe, CD, weksle, czeki,
Akredytywy dokumentowe,
Walutowe pozycje banków handlowych - transakcje zamiany pozycji
Typy i rodzaje transakcji i rodzaje transakcji
- TYPY TRANSAKCJI
♣ transakcje arbitrażowe - arbitraż kursowy i procentowy
( wykorzystywanie różnić ( kursowych, stóp procentowych na tym
samym rynku)
♣transakcje spekulacyjne
( gra na korzystny kurs w czasie na różnych rynkach )
♣ transakcje wyrównawcze banków handlowych
♣transakcje interwencyjne banku centralnego.
- RODZAJE TRANSAKCJI
♣ Kasowe
♣ Terminowe
♣ rzeczywiste i nierzeczywiste
Cechy wyróżniające rynek dewizowy: instytucjonalizacja,
informacja, koszty
Instytucje to normy prawa, regulacje, zwyczaje, nieformalne
zasady, które regulują postępowanie uczestników rynku - ich celem jest
zapewnienie jednolitych warunków transakcji dla wszystkich uczestników
rynku dewizowego z wyjątkiem banku centralnego
Rynek ten jest wysoce zinstytucjonalizowany , tzn
Istnieją normy prawa, zwyczaje, zasady i regulacje ustanowione przez :
Międzynarodowy Fundusz Walutowy ( dla kraju członkowskiego)
Normy Międzynarodowego Banku Rozliczeń Międzynawowych ( BIS -
Bazylea) Które w konsekwencji ujednolicają zasady transakcji
dewizowych -stwarzają jednakowe warunki w skali makro i
mikroekonomicznej dla wszystkich podmiotów transakcji dewizowych
Prawo Dewizowe danego kraju
Normy banku centralnego danego kraju
Jednakowe warunki konkurencji dla wszystkich podmiotów nie oznaczają że wszyscy prowadzą tak samo transakcje. Jak poszczególne podmioty wykorzystują takie normy to zależy od ich umiejętności, zdolności przewidywania, intuicji i wielu innych czynników,
6. STRUKTURA POLSKIEGO RYNKU DEWIZOWEGO
-
K. Lutkowski : Finanse Międzynarodowe, PWN Warszawa 2007, r 7,
J. Zając: Polski Rynek Walutowy w praktyce: Warszawa 2001, wyd II,r I
Pytania i problemy:
Dlaczego dewizy traktujemy podobnie jak pieniądz zagraniczny
Jak powstały dewizy
Dlaczego rynek dewizowy ma charakter wirtualny
Dlaczego banki muszą prowadzić transakcje wyrównawcze
Kiedy prowadzi się transakcje kasowe a kiedy terminowe
Na czy polega asymetria rynku dewizowego
Czy zasadny jest podział na transakcje arbitrażowe i spekulacyjne
Co jest cechą charakterystyczną polskiego rynku dewizowego
Co jest przedmiotem regulacji prawa dewizowego
Dlaczego banki handlowe to najważniejsi „gracze” rynku dewizowego
Najważniejsze terminy:
Rynek dewizowy
Transakcje arbitrażowe
Transakcje spekulacyjne
Dewizy
Transakcje kasowe
Transakcje terminowe
Transakcje rzeczywiste i nierzeczywiste
Rezerwy dewizowe
Wyrównywanie pozycji bankowych
Rynek detaliczny i hurtowy
Instytucjonalizacja rynku dewizowego
Prawo dewizowe
Płynność rynku dewizowego
Rynek międzybankowy
4
1
Narodowy Bank Polski
Bank handlowy
Bank handlowy
Bank handlowy
Klienci instytucjonalni
Obrót detaliczny
Kantory
Obrót detaliczny
kantory
Obrót detaliczny
Kantory
Osoby fizyczne
Wyszukiwarka