II. Instrumrnty finansowe

W rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, instrumentami finansowymi są:

• papiery wartościowe sensu stricto,

• tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania,

• instrumenty rynku pieniężnego,

• opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową, inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier wartościowy, waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności lub inny instrument pochodny, indeks finansowy, wskaźnik finansowy, towar, oraz odnoszące się do zmian klimatycznych, stawek frachtowych, uprawnień do emisji oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych

• instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego (np. CDS)

• kontrakty na różnicę (np. CFD)

Papier wartościowy to dokument potwierdzający i gwarantujący prawa majątkowe, utrwalony w takim brzmieniu i w taki sposób, że może stanowić samodzielny przedmiot obrotu publicznego.

Pojęcie papier wartościowy obejmuje:

• akcje, prawa poboru, prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe,

• obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji lub z zaciągnięcia długu, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obcego,

• inne zbywalne prawa majątkowe, które powstają w wyniku emisji, inkorporujące uprawnienie do nabycia lub objęcia w/w papierów wartościowych lub wykonywane poprzez dokonanie rozliczenia pieniężnego (prawa pochodne);

Instrumenty finansowe

Kryterium:

•stosunek ekonomiczny między emitentem a nabywcą instrumentu

udziałowe (własnościowe, właścicielskie) wierzytelnościowe (dłużne)

(prawo do udziału w majątku emitenta (potwierdzają udostępnienie

np. akcje, kwity depozytowe, certyfikaty inwestycyjne) kapitału na ściśle określony czas

np.obligacje, weksle, bony,

depozyty bankowe)

Instrumenty finansowe

Kryterium:

•sposób generowania dochodu

o stałym dochodzie o zmiennym dochodzie

(np. obligacje o stałym oprocentowaniu, (np. akcje, obligacje o zmiennym

depozyty bankowe o stałym oprocentowaniu, oprocentowaniu)

weksle o stałej stopie dyskontowej)

Instrumenty finansowe

Kryterium:

•kształtowanie ceny

bazowe (pierwotne, rzeczywiste) pochodne (pozabilansowe, derywaty, terminowe)

(np. akcje, obligacje, depozyty bankowe) (to takie instrumenty, których cena kształtuje się

jako wielkość wtórna (pochodna) w stosunku do przyszłej, oczekiwanej ceny instrumentu, który

tym samym jest dla niej instrumentem bazowym stwarzają prawo/zobowiązaniealbo do kupna/sprzedaży instrumentu pierwotnego w przyszłości po określonej cenie albo do odpowiedniego rozliczenia pieniężnego np. kontrakty forward,kontrakty futures, opcje, swapy)

Instrumenty finansowe

Kryterium:

•przynależność sektorowa emitenta

bezpośrednie pośrednie

(emitowane przez podmioty niefinansowe, (emitowane przez podmioty finansowe,

zgromadzone kapitały są bezpośrednio ich rola jest pośredniczenie w przepływie

zagospodarowywane przez emitenta) kapitału)

Instrumenty finansowe

Kryterium:

•czas - okres zapadalności

krótkoterminowe długoterminowe

do 1 roku - instrumenty rynku pieniężnego powyżej 1 roku - instrumenty rynku kapitałowego

Instytucje finansowe - podmioty świadczące usługi związane z zawieraniem transakcji,

których przedmiotem są instrumenty finansowe i utrzymywaniem ich w swoich aktywach

aktywne pośrednictwo pasywne pośrednictwo

tworzą instrumenty finansowe, dokonując biernie pośredniczą w obrocie instrumentami

transformacji cech instrumentów finansowych finansowymi tj. dystrybuują instrumenty

(stopa zwrotu, ryzyko, okres zapadalności, wchodzące lub już istniejące na rynku finansowym

wartość)

np. domy maklerskie

np. fundusze inwestycyjne, towarzystwa

ubezpieczeniowe, banki, fundusze emerytalne

kreujące pieniądz kreujące instrumenty niewykorzystywane

do rozliczeń pieniężnych

1