EGZAMIN Z PRZEDMIOTU : RYNEK PIENIĘŻNY I KAPITAŁOWY

Z dnia 28 stycznia 2002-01-28

u prof. I. Pyki

( pytania były dyktowane i natychmiast należało na nie odpowiedzieć 3 do 5 minut -pytania oparte były na skrypcie prof. Pyki, w którym można znaleźć odpowiedzi)

pytania stanowią zarys tych, które były na egzaminie - są opracowane na podstawie urywków zapamiętanych przez studentów III roku wydziału Ekonomii, kierunku Finanse i Bankowość

l tura - I grupa

1. warunki rozwoju rynków międzynarodowych, finansowych

2. transakcje - zlecenia bez limitu na GPW w Warszawie

3. stopa bid / offer na rynku międzybankowym

4. argumenty przemawiające za rozwojem rynków commercial papers

5. świadczenia niepieniężne z obligacji

6. kontrakty FRA

7. różnice między instrumentami finansowymi emitowanymi przez fundusze inwestycyjne

8. stopa dyskonta -wzór, rodzaje papierów dyskontowych

9. prawa wynikające z akcji uprzywilejowanych wg KSH

10. warunki dopuszczenia do obrotu ...

11. zadanie- z obligacji zerokuponowej

l tura- II grupa

1. istota umorzenia akcji wg KSH

2. źródła prawa dla emisji commercial papers w Polsce, charakter rynku CP

3. swap %

4. rynek dewizowy - charakterystyka i instrumenty

5. system depozytowy w obrocie papierami wartościowymi na GPW

6. subemisja

7. sprzcdaż obligacji z premia i z dyskontem - wpływ na dochodowość

8. średnia ważona stopa rentowności z bonów skarbowych i jej znaczenie na polskim rynku

9. wymień indeksy giełdowe i scharakteryzuj

10. papiery wartościowe - dług na okaziciela- a zasada numerus clausus ( polska ustawa )

11. zadanie — obliczyć całkowitą stopę zwrotu z obligacji ( dane : obligacja 3-letnia, wartość nominalna, oprocentowanie, cena zakupu )

II tura- I grupa

1. rynek efektywny jako rynek finansowy i jak efektywność wpływa na rozwój rynku finansowego

2. formuła na ilość dni przed terminem wykupu bonu skarbowego oraz jej znaczenie

3. rodzaje notowań na GPW w Warszawie

4. rynek bonów pieniężnych w Polsce — transakcje, motywy

5. swap kursowy i walutowy oraz różnice między nimi

6. struktura rynków publicznych w Polsce

7. zależność między stopą % a ceną obligacji

8. rynek praw do akcji w Polsce

9. prawo poboru - po co liczy się wartość teoretyczna, jej rola w procesie inwestycyjnym

10. czynniki wpływające na wielkość transakcji na rynku międzybankowym

11. zadanie — oblicz duration (dane : obligacja 5-letnia, oprocentowanie, wartość nominalna, stopa dyskontowa)

II tura- II grupa

1. kontrakty terminowe

2. charakter zobowiązań finansowych

3. powiązanie rentowności z dyskontem przy bonach skarbowych

4. papiery dyskontowe a kuponowe

5. animator na giełdzie

6. giełda PGF ( Polska Giełda Finansowa ) i transakcje na niej

7. charakterystyka rynku publicznego w Polsce

8. zabezpieczenie obligacji na rynku polskim

9. funkcjonowanie GPW w Polsce

10. Scharakteryzuj rynki na WGPW

11. zadanie - oblicz cenę obligacji ( dane : wartość nominalna, oprocentowanie, stopy )

EGZAMIN - RYNEK PIENIĘŻNY I KAPITAŁOWY

1.Podstawowe instrumenty pochodne to (wymienić ok.5-6)

2.Dematerializacja papieru wartościowego to (def)

3.Zadania KDPW (wymienić)

4.Cechy Commercial Papers (wymienić)

5.Instrumenty pochodne na rynku pierwotnym (ja wymieniłam choć nie było myślników ;))

6.Cena emisyjna a rynkowa akcji (jakie mogą być zależności a-c)

7.Obligacje indeksowane to (def)

8.Obligacje w których wartość nominalna jest wypłacana w ratach to obligacje ............... (amortyzacyjne)

9.Instrumenty udziałowe to:

1. *akcje

2. obligacje

3. *kwity depozytowe

4. listy zastawne

5. *jednostki uczestnictwa

10.Punkt bazowy to:

1. *1/100 punktu procentowego

2. (coś o stopie procentowej)

3. (coś o cenie instrumentów)

11.Obligacje przychodowe to:

1. *def z książki

2. *finansowane z przychodów przedsiębiorstw

3. emitowane przez gminy

12.Czynniki wpływające na oprocentowanie depozytu międzybankowego (wymienić)

13.Subskrypcja publiczna (wymienić ok4 cechy)

14.Imienne papiery wartościowe to (wymienić 4 cechy)

15.Przesłanki dokonywania transakcji nierzeczywistych:

1. *chcemy się zabezpieczyć...

2. *nie chcemy przenosić środków na rachunkach

3. ....

16.Kto może kupować bony pieniężne?

17.?Kwota konwersji?:

1. *nadwyżka cen przy obligacjach zamiennych na akcje (inne odp nie pasowały ;))

2. ...

3. ...

18.Obliczyć cenę obligacji 3-letniej o nominale 500, oprocentowaniu 12% rocznie, gdy stopa rynkowa wynosi 8% rocznie, a odsetki są płacone co pół roku (były 3 wyniki)

19.

20.

EGZAMIN Rynek kapitałowy i pieniężny 2004-02-05

GRUPA 1

1. Instrument finansowy......

2. Rodzaje praw z akcji (wymienić)

3. Kurs sekurytyzowanych obligacji zależy od: (wymienić)

4. Transakcja NDF (test)

5. Opcje amerykańskie ( test - kiedy dają prawo wykupu)

6. Od czego zależy kurs walutowy (wymienić)

7. Od czego zależy kurs rynkowy obligacji (wymienić)

8. Rodzaje papierów wartościowych ze względu na prawa majątkowe ( wymienić)

9. Zadania licencjonowanych maklerów przez KPWiG (test)

10. Wartość wewnętrzna akcji określa

11. EPS co to jest i co określa

12. Instrumenty na rynku międzybankowym ( wymienić)

13. Heddging sprzedażowy ........

14. Obligacja amortyzacyjna ( test 1 odp )

15. Rodzaje emisji (wymienić)

16. Klauzula wykupu (test)

17. Zadanie: obliczyć rentowność CD, cena 5120, oprocentowany 5%, 6 miesięczny,sprzedany po 2 miesiącach na r.wtórnym,jaką rentowność wypracował?

GRUPA 2

1. Pośrednicy pozabankowi (wymienić)

2. Wartość akcji zależy od ( wymienić)

3. Wartość rynkowa obligacji zależy od:

4. Akcje mogą być:

5. Kontrakt futures......

6. Sekurytyzacja pozabilansowa......

7. Opcje walutowe dzielą się na i co to jest

8. Podział rynków ze względu na zasięg transakcji i zasięg kontroli ( wew i zewn)

9. Ryzyko rynkowe co się na to składa

10. Rynek regularny to ( test)

11. Obligacje skarbowe są emitowane

12. Instrumenty udziałowe ( wymienić)

13. Relatywna stopa % ......

14. Funkcje obligacji

15. Efektywność rynku finansowego

16. Jakie są stawki na rynku międzybankowym ( bid,offer)

17. Obliczyć rentowność bonu skarbowego, 13 tygodni, stopa dyskontowa 8%

GRUPA 3

1. Hierarchia stop %

2. Płynność rynku finansowego i w czym się wyraża

3. Przesłanki globalizacji

4. Cechy rynku pieniężnego

5. Warunki dopuszczenia akcji do obrotu publicznego

6. Co wpływa na wartość przyszłą obligacji

7. Co wpływa na efektywność giełdy

8. Swap walutowy ( na czym polega)

9. Podział Funduszy Inwestycyjnych ze względu na udział w dochodach

10. Wart.wew. < Wart.rynkowa co zrobić z taka akcja (test)

11. Wskaźnik pokrycia i do czego służy

12. Wzór na prawo poboru akcji ( C_pp = ...)

13. Im większa stopa % tym mniejsza wartość bieżąca ( test)

14. Bony komercyjne przedsiębiorstw ( cechy - test)

15. Różnica między spread a marża

16. Rynek instrumentów pochodnych.....

17. Zadanie na cenę bonu oparta na rentowności

GRUPA 4

1. Czynniki określające stopę % ( co na nią wpływa)

2. Dematerializacja papierów wartościowych

3. Kapitalizacja giełdy i jak się ja wyznacza

4. Transakcje finansowe - co to jest i jak dzielimy ze względu na czas

5. Co umożliwia rynek walutowy

6. Sposoby kwotowania

7. Subemisja inwestycyjna

8. Kiedy na rynku pierwotnym obligacja jest z dyskontem ( WN > WR)

9. Obligacje Brady'ego

10. Jakie prawa ma akcja zwykła ( test - równe prawa majątkowe)

11. Cash Flow akcji to.....

12. Animator emitenta

13. Zadanie na YTM tam gdzie jest ( WN-C)/n

RYNEK

1.jakie czynniki wpływają na poziom stopy procentowej w gospodarce?

a)

b)

c)

2.Transakcje finansowe(albo terminowe-nie pamiętam) to:............................

ze wzgl. na termin zapadalności dzielimy je na:

a)

b)

3. Funkcje rynku walutowego

a)

b)

c)

d)

4.Credit-rating to:

a)

b)

c)

d)

5.Kapitalizacja giełdy to:........................................................................

I liczymy ją w następujący sposób:.....................................................

6.Kursy na rynku pieniężnym :

a)

b)

7.Przetarg bonów skarbowych w Polsce:

8. Animatorzy to:

a)uczestnik rynku

b)członek giełdy

c)członek giełdy, który na podstawie umowy zobowiązuje się do ciągłego składania ofert kupna, sprzedaży na określone papiery wartościowe

d) członek giełdy, który na podstawie umowy z emitentem zobowiązuje się do utrzymania płynności danego pap.wart.

9.Przy kursie terminowym do kosztu kasowego:

a)dodajemy pkt.swapowe

b)odejmujemy pkt.swapowe

c)dodajemy pkt.swapowe, gdy cena pap.wart.jest niższa

d)odejmujemy pkt.swapowe, gdy cena p.w.jest wyższa

10. CF to

a)wskaźnik aktywności(to było źle, a reszty nie pamiętam, ale to pytanie było wielokrotnego wyboru)

b)

c)

d)

11. Obligacje Bradey'go

a)zabezpieczone

b)euroobligacje

c)emitowane i zabezpieczone przez państwo (źle w każdym bądź razie)

d)emitowane przez państwo i zabezpieczone 30-letnimi obligacjami zero kuponowymi

12.Obligacje sprzedawane z dyskontem:

a)WN>WE

b)WN<WE

c)WN>WR

d)WN<WR

13.Akcjonariusze akcji zwykłych mają (1 odp. prawdziwa)

a)prawo poboru akcji niemych

b)prawo do dywidendy wcześniej nie wypłaconej

c)prawo głosu na WZA(chodziło chyba o większa ilość gł.)

d)równe prawa majątkowe

14.Od czego zależy cena akcji na rynku wtórnym:

a)popyt i podaż

b)

c)

d)

15.zmiana stopy procentowej na rynku wpływa na:

a)spada cena obligacji

b)spada oprocentowanie nowo emitowanych akcji

c)cienia się cena starych akcji????????(dziwne pytanie)

16.subemisja inwestycyjna

a)

b)

c)

d)regułka idealnie z książki

17. Zadanie: obliczyć stopę zwrotu do wykupu, gdy Wnom.=7000, cena 7151, st%=8%, a czas do wykupu obligacji to 3 lata.

Wynik (mój)=7,208%

TEST

1. Bony pieniężne:

a) na okaziciela b) imienne c) imienne lub na okaziciela

d) imienne z możliwością zamiany na okaziciela

2. Agent emisji bonów skarbowych to:

a) NBP b)

3. Jakie instrumenty są wykorzystywane do regulacji sektora bankowego? - bony pieniężne

4. Najbardziej rynkowy instrument r. Pieniężnego: commercial paper

5. O/N - co to jest i za ile dni odsetki jeżeli zaczyna się w piątek: 3 dni.

6. Data waluty - co to jest?

7. Cechy rynku pieniężnego:

8. cechy certyfikatów depozytowych (prawdziwe wyst na rynkach rozwiniętych): do podmiotu instytucjonalnego.

9. Kto nie może kupować b. Skarbowych?

a) os. fizyczne b) os. prawne

c) spółki nie posiadające os. prawnej d) żadne

10. Kto emituje commercial papers: instytuje finansowe bez gwarancji.

11. Kto może posiadać konto depozytowe w CRBS?
    a)banki komercyjne

b) bankowe biura maklerskie poprzez uczestnika rynku

12. Co zyskuje dealer rynku pieniężnego: możliwość zakupu na rynku pierwotnym.

13. Czym się kieruje firma emitując C. P.

14. Konwencja kontynentalna

1x2 termin/termin

1M 10% 11%

2M 12% 13%

Oblicz bid i ofer

15. Kupujesz bon skarbowy o okresie wykupu 52 tygodnie po 8400. Oblicz stopę rentowności.

16. Ten sam bon tylko stopa dyskontowa i bon na 13 dni.

17. Chcesz kupić bon na rynku wtórnym.

1. Rynek pieniężny to przede wszystkim rynek:

a) hurtowy b) detaliczny c)instrument średnioterminowy

d) przede wszystkim charakteryzuje się obrotem publiczym

1. Obrót bonami pieniężnymi w Polsce odbywa się w sposób:

a) zdematerializowany b) fizyczny

c) a + b d) niekontrolowany

2. Kontrola depozytów w Centralny Rejestrze B. S. Może być

1. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

2. Osoby prawne zakupujące b.s.

3. Wszyscy właściciele bonów s.

4. b + c

3. Większość certyfikatów depozytowych emitowanych do tej pory w Polsce nie spełnia występujących funkcji:

1. Nie są emitowane w seriach

2. Brak jest zorganizowanego i sprawnie funkcjonującego rynku wtórnego

3. Nie są papierami na okaziciela

4. Brak jest fizycznej formy CD

4. Najważniejszą rolę na rynku pieniężnym odgrywają:

1. Os. fizyczne

2. Przedsiębiorstwa niefinansowe

3. Instytucje finansowe

5. Data waluty spot to: a) b) c) d)

6. Statut dealera rynku pien. Nie może być przyznany:

1. Krajowe banki komercyjne

2. BFG

3. Bankom zagranicznym na terenie Polski

4. Żadna

7. Kwotowanie rynku wtórnego bonów pieniężnych są przeprowadzane przez:

1. GPW S.A.

2. Biura maklerskie

3. Polskie .............. fin.

4. Żadna

8. Nabywcami bonów skarbowych nie mogą być:

1. krajowe osoby fizyczne

2. spółki nie posiadające os. prawnej

3. zagraniczne os. prawne

4. żadna

9. W ramach operacji otwartego rynku organizowanych przez NBP a 1999r. Były wykonywane:

1. bony skarbowe

2. obligacje skarbowe

3. bony pieniężne

4. żadna

10. Rynek pieniężny to przede wszystkim rynek:

1. hurtowy

2. detaliczny

3. instrument średnioterminowy

4. przede wszystkim charakteryzuje się obrotem publicznym

11. Bony pieniężne mogą być nabywane przez:

1. krajowe os. fizyczne

2. spółki krajowe nie posiadające os. prawnej

3. zagraniczne os. fizyczne

4. żadna

12. Na przetargu zorganizowanym w dniu 15.03.99 cena sprzedazy 39 tyg. bonów skarbowych ukształtowała się na poziomie 84 zł za 100 zł wartości nominalnej. Oblicz st. Dyskontową

13. 6-miesięczny CD o stałym kuponie ma stopę % 18 % i wartość nominalną 1 mln PLN. Zakupujemy na rynku wtórnym po upływie 3-miesięcy. Oblicz cenę zakupu jeżeli kursy na rynku wtórnym kształtuję się następujące: kupno 18,5%, sprzedaż 19%

14. Ile by wynosiła stopa rentowności 13 tyg. bonów skarbowych sprzedanych po takiej cenie.

Rynek pieniężny - główny pośrednik - bank

Rynek kapitałowy - biura maklerskie

SORBNET- system rozl. banków w BC

Depozyt na rynku międzybankowym do 18:00 (odsetki także są dni wolne)

Departament Skarbowy- zawierają transakcje między bankami.

Stopy na krótkie terminy ulegają dużym wahaniom

Opcja jest prawem a nie zobowiązaniem

W operacjach otwartego rynku tylko bony pieniężne!!!

5

---