Forex

Jak skutecznie inwestować na rynku walutowym?

Rynek walutowy pojęcie

Rynek walutowy jest to taki rynek międzynarodowy, na którym jedna waluta krajowa może być wymieniona na inną. Cena po której wymieniane są te dwie waluty, to inaczej kurs walutowy (wymienny).

Rynek walutowy:

• Rynek giełdowy

• Rynek pozagiełdowy (OTC-over the counter) czyli Forex

Forex:

• Nazwa Forex lub w skrócie FX pochodzi z ang. Foreign Exchange

• Rynek młody o nieco tylko ponad 30-letniej historii

• 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu (od Sydney poprzez Singapur, Tokio, Frankfurt, Londyn do Nowego Jorku)

• Duża płynność-średnie obroty 1,9 biliona dolarów dziennie

• Rynek przeznaczony praktycznie dla każdego

Podstawy

• Kursy walutowe kwotowane są w parach: np. EUR/USD

• Waluta bazowa i waluta kwotowana (w przypadku pary USD/PLN dolar jest walutą bazową, a złoty kwotowaną)

• Na rynku kwotowane bezpośrednio są tylko pary z udziałem dolara

• Inne pary to tzw. Karsy krzyżowe np. EUR/JPY i EUR/PLN

• Kursy kwotowane są z dokładnością do czterech miejsc po przecinku. 0,0001 to jeden pips lub punkt 100 pkt to tzw. figura

• Kwotowanie jest dwustronne Bid (kupno), Ask (sprzedaż) np. EUR/USD 1,3006/1,3009

• Główne światowe waluty to: dolar (amerykański, kanadyjski, australijski), euro, brytyjski funt i szwajcarski frank

• Spread-różnica pomiędzy Bid i Ask

Uczestnicy rynku Forex

• Banki komercyjne

• Brokerzy

• Rynek klientowski (eksporterzy, importerzy, spekulanci)

• Rządy

• Banki centralne

Godziny handlu

Polska

• Kwotowania w godzinach 8:30-16:30

• Można dokonywać transakcji przez całą dobę poprzez internetowe platformy handlu (występuje jednak ryzyko dużego spreadu)

Świat

Globalny rynek działa całą dobę, zmieniają się tylko centra handlu:

• Ok. 23:00 startuje Australia

• Ok. 1:00 Japonia

• Ok. 8:30 Europa

• Ok. 14:00 stany Zjednoczone

Podział rynku forex:

• Tradycyjny rynek walutowy

• Rynek kasowy-spot

• Rynek terminowy-forward outright oraz fx swap

• Rynek instrumentów pochodnych

• Opcje

• Swapy walutowe-CIRS-y

Geneza rynku - świat

• Do I wojny światowej obowiązywał standard złotej waluty

• 1944 system z Bretton Woods. Światowe waluty zostały powiązane ściśle z dolarem, a dolar ze złotem, powstał Bank Światowy i MFW. Dolar zdetronizował funta i został główną światową walutą.

• Lata 60-te - zaczęły się problemy. USA-deficyt w bilansie płatniczym. Kryzysy walutowe w Europie: głownie Wielka Brytania, Francja, Niemcy.

• Lata 70-te upadek systemu w WB i upłynnienie kursów

• Końcówka lat 90-tych debiut euro

• Rozwój Internetu w ostatnich latach sprawił, że na rynku pojawiła się rzesza inwestorów prywatnych, którzy inwestują za pośrednictwem brokerów (platform)

Geneza rynku Polska

• Zaczął powstawać od lat 90-tych XX w.

• Do 1991 r. rynek czysto kantorowy

• Od 1992 r. rusza rynek międzybankowy, początkowo tylko z transakcjami kasowymi

• Końcówka 1995 r. obowiązek odsprzedaży walut obcych przez niefinansowe podmioty gospodarcze został zniesiony

• Od 1996 r. rusza rynek klientowski

• Od stycznia 1999 r. wprowadzono koszyk złotego (55% euro i 45% dolar)

• Także w styczniu 1999 r. weszło nowe prawo dewizowe, silniejszy rozwój derywatów

• Do 11 kwietnia 2000 r. reżim pełzającej dewaluacji z pasmem wahań. Od marca 1999 r. złoty poruszał się w ramach ustalanego parytetu z widełkami +/- 15% przy zachowaniu 0,3% miesięcznej pełzającej dewaluacji

• Ostatni parytet centralny USD/PLN 4,3806 i EUR/PLN 4,2196

• 11IV 2000 r. podjęto decyzję o pełnym uwolnieniu złotego od 12 IV 2000r.

• Parytet nadal jest, choć go nie ma. Liczone jest odchylenie złotego od dawnego parytetu

• Wejście Polski do Unii Europejskiej przyczyniły się do zmiany struktury obrotów na naszym rynku międzybankowym. Na tej bazie można stwierdzić, że „realny” koszyk powinien być złożony w 70% z euro i 30% z dolara

Czynniki wpływające na kursy walut:

• Fundamenty

• Technika

• Psychologia

Analiza fundamentalna

• Polityka banku centralnego (wysokość stóp procentowych) - carry trade

• Inwestycje zagraniczne: portfelowe i bezpośrednie czyli FDI

• Publikowane okresowo dane makroekonomiczne decydujące o kondycji ekonomicznej danego kraju i waluty (PKB, inflacja, bezrobocie, bilans płatniczy itp.)

• Kształt sceny politycznej

Analiza techniczna

• Wykres jest odzwierciedleniem zmian kursu w danym okresie czasu (może to być dzień, tydzień, miesiąc, a nawet kilka lat)

• Zwolennicy analizy wykresów, zwanej analizą techniczną twierdzą, iż na jej podstawie można przewidzieć poziomy wsparcia, oporu, a także zidentyfikować kierunek i siłę panującego trendu

• Minusem jest mnogość stosowanych wskaźników i pewien subiektywizm analityka, co powoduje, że otrzymane sygnały są czasami zbyt różne

Psychologia

• Rynek to tłum, którym rządzą emocje: w tej samej sekundzie może dominować strach, ale i także chciwość

• Wypadkowe kursów to nieraz wypadkowe oczekiwań tłumu

• Identyfikacja sentymentu i nastrojów rynku bywa czasami bardzo pomocna w analizie zachowań kursów

Podstawowe zasady

• Kupuj na plotkach, sprzedawaj na faktach

• Pozwól rosnąć zyskom, a ucinaj straty

• Trend is your friend

• Interwencja potwierdza trend

• Nie pozostawaj poza rynkiem

• Pamiętaj o poziomach

• Lepiej zmienić opinie, niż stracić pieniądze

Zlecenie po cenie rynkowej:

• Zlecenie po cenie rynkowej (Market Order). Jest to odpowiednik giełdowego zlecenia PKC (po każdej cenie). Inwestor deklaruje gotowość zakupu/sprzedaży waluty po aktualnie dostępnym kursie kwotowanym przez brokera. W zleceniu tym wystarczy wskazać parę walutową oraz liczbę kontraktów (lotów).