Altman

Z=1.2x1 + 1.4x2 + 3.3x3 + 0.6x4 + x5

X1=KPśr / Aśr KP=A_b - P_b

X2=zysk zatrz. / Aśr X2=zysk netto - dyw za rok pop. / Aśr

Dyw.=WD*ZN WD=dywiden / ZN

X3=zysk oper. / Aśr X3=Sn - Kdzial oper /Aśr

X4=wart. Rynk / zadł X3=l.akcji*cenaśr / K obcy śr + dyw

KO=P-KW

X5=S/Aśr

Z>2.99 bardzo dobra kondycja

1.81<Z,2.99 sytuacja niepewna

Z<1.81 prawie pewna upadlosc

Cash flow

A przepł środk. Pien z dzialalnosci operac

I wynik fin netto

II korekty o pozycje

1) amortyzacja +

2)odstetki i dyw otrzymane i zaplacone

a)otrzymane dyw -

b) zapłacone odsetki za zwloke +

c) odstetki za zwloke otzrymane -

d) odstetki od likat -

e) odsetki od srod biezac -

f) odsetki od kredytów +

3) zmiana stanu zapasów wzrost -,spadek +

4) zmiana stanu naleznosci w-,s+

5)zmiana stanu zobowiazań krótko w+,s-

ZK=KC - KW - ZD - PP(ZK=P_b - PP)

6)zmiana stanu roz miedzyo(biezące=A,bierne=p)

7)zmiana PP w+,s-

III środ.pień netto z dzial oper(I+II)

B)przeplywy pien z dzial operac

1)nabycie-/sprzedaz+ skaldnikow RMT i WNP

(zakupty inwestycyjne rzeczowe)

2) nabycie-/sprzedaz+ skald FMT i HPW

3) nabycie-/zwrócone+ dyw

4) nabycie-/ zwrócone +odsetki z lokat

5)środki pien netto z dzial inwestycyj

C)przepływy pien z dzial finasow

1)zaciągniecie+/spłata- kredytu

2)emisja +/wykup- obligacji ,akcji

3)wypłaty dyw dla wlascic -

4)zaplacone -/zwrocone+ odsetki

a)odstetki od kredytów-

b)odsettki od srod bież avista+

c)odstetki za zwłokę zaplacone -

d)odsetki za zwłoke otrzymane +

5)środki pieniez neto z dzial finansowej

D)zmiana stanu srodk pieneiz netto(A-B-C)

E) srodk pienez na poczatek

F)srodk pieniez na koniec(D+E)

Wskaźniki

Płynnowści KP=A_b-P_b

BieżWPB=Ab/Pb(1.2 -2)

Szybkiej WPS=MO-zapasy/Pb (1-1.2)

Natychm.wyplacal WNW=SP/ZK (0.2)

Rentownosci sprzedazyROS=ZN/S*100%

Aktywow ROA=ZN/Aśr*100%

Kapitał własnego ROE=ZN?KWśr*100%

Inwestycji ROI=ZO/Aśr*100%

Zasobów osobowych ROSE=ZN/zatrudnienie

Obrótowośći zapasów WRZ=S/Zśr Zśr*365/S w dniach

Należności WRN+S/Nśr

WRA=S/Aśr

WRMT=S/MTśr

Produktyw. środ trwał=S/MTBśr

MTB=MT+amaortyzacja

Ws.operacyjn=KWS/S*100%

WS.kontroli k.admin=Ka/S*100%

Ogólny poziom zadł OPZ=ZD+ZK/A (0.5)

Ws.ZD=ZD/KW

Ws.zadłuzenia KW+ZD+ZK/KW (1)

Ws.zdolnosci do spałty odsetek=ZO/ odstetki >1

ZO=S-KWS KWS=S-ZN

Ws.pokrycia obsługi długu=ZO/raty kapitał+odstetki

Wstępna analiza wyniku finansowego

r-zatr,m-maj,k-koszty,p-sprz,z-zysk,w-koszty plac

ir=r1/r0*100% itd.

Gosp.inten wzrost zysku poprzez wykorzystanie rezerw wewn.oraz postep tech-org

Gosp.ekstane-wzrost zysku osigagany poprzez zwiekszenie majatku,wzgledne angazowanie dodatkowych zasobów osobowychma char nakladochlonny

Zwrot w nierównosci w relacjach wzorcowych to gosp intensywna

1)iR<iM<iK<iP<iZ

2)iR<iM<iW<iP<iZ

3) iR<iM <iP<iZ

4) iR <iW<iP<iZ

Z₁=Σq₁*p₁ - Σq₀*k₁

Z₂ =Σq₀ *p₀ - Σq₀ *k₀

ΔZ=Z1 - Z2

wpływ płynnosci sprzedazy

Rq =(Σq0*p0 - Σq0*k0)*d - (Σq0*p0 - Σq0*k0)

d-wskaznik wzrostu sprzedazy=Σq1*k0 / Σq0*ko

wpływ asortymentu

Ra = (Σq1*p0 - Σq1*k0) - (Σq0*p0 - Σq0k0)*d

Wpływ ceny jedn.Rc=Σq1*p1 - Σq1p0

Wpływ kosztu jeds. Rk=Σq1*k0 - Σq1*k1

R=Rq + Ra + Rc + Rk

Analiza przyczynowo skutkowa wyniku fina na dziala oper

Z=R(wska wzrostu zatrudnie) * T(majatek niezbedny na jednego zatrud *Wpm(dynamika produkt majatku) *Wrs(dyn rentownosci sprzedazy)

M=m.trwaly - finansawowy majatek - papiery wartosciowe

Wpm=przychody / majatek

Wrs =zysk ze sprzed/przychody

Potme logarytm,potem zdziele przez Z

R,T-czynniki ekstensywne,Wpm,Wrs(ROS)=ROA -intensywne

Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl

---