test B

1. Jakie są trzy cele operacji otwartego rynku.

2. Co wpływa na wskaźnik skłonności do utrzymywania depozytów terminowych.

Na wskaźnik depozytów terminowych mają wpływ: dochód, stopa oprocentowania wkładów terminowych i rynkowa, krótkoterminowa stopa procentowa.

Wzrost oprocentowania kredytów zwiększa ich wartość. Może to jednak mieć miejsce kosztem innych aktywów, od których uzyskuje się rynkową, krótkoterminową stopę procentową, oraz kosztem wkładów na żądanie. Może niejako nastąpić substytucja aktywów w ogólnym ich portfelu, a czynnikiem sprawczym jest zmiana relacji stóp procentowych od różnych walorów. Wzrost stopy oprocentowania wkładów terminowych zmniejsza mnożnik kreacji pieniądza, oczywiście tylko wtedy, gdy wkładów terminowych nie wliczamy do pojęcia pieniądza. 

3. Efekt zmiany wartości majątku w transmisji impulsów pieniężnych.

Modiglianin sformułował hipotezę konsumpcji wyznaczonej cyklem życia. Jego zdaniem jednostki dążą do równomiernego rozłożenia konsumpcji w czasie. Wg niego spożycie majątku jest wyznaczane nie poprzez dochód lecz poprzez wartość majątku skumulowanego w trakcie życiowej aktywności. Mechanizm transmisji impulsów pieniżenych przedstawia wzór : M↑ →P(s)↑ → W↑ → C↑→ Y↑

M - podaż pieniądza

P(s) - rynkowe ceny akcji

W - wartość majątku społeczeństwa

C - wydatki konsumpcyjne

Y - PKB

Kanał ten jest niezwykle silny. Zmiany podaży pieniądza, zmiany rynkowej wartości pap. wart. skutecznie kształtują wydatki konsumpcyjne.

4. Zależność pomiędzy triadą celów polityki pieniężnej.

Problem celów polityki pieniężnej do lat dziewięćdziesiątych był rozpatrywany w formie triady celów polityki pieniężnej, w której skład wchodziły cele:

a) finalne formułowane są na okres 3-4 lat. Są celami kilkuletnimi ich zadaniem jest tworzenie warunków długofalowej stabilności finansowej i przewidywalności warunków gospodarowania dla podmiotów gospodarczych. BC może dążyć do zmniejszenia wzrostu cen, do przyśpieszenia wzrostu PKB.

b) pośrednie mają być związane z celami finalnymi o których mowa była wcześniej i instrumentami polityki pieniężnej.

c) operacyjne są przeciwieństwem celów finalnych. Realizuje się poprzez codzienne transakcje finansowe BC na rynku pieniężnym.

STR 157

5. 3 strategie współczesnych banków centralnych. (?)

- kontrola ilości pieniądza

- kontrola kursu walutowego

- strategia bezpośredniego celu inflacyjnego

---