1. Zaznacz prawdziwe stwierdzenie:

a) Koszt kapitału dla inwestora określany jest przez warunki, na jakich może on być uzyskany dla projektu na rynku nieruchomości,

b) Koszt kapitału dla projektu określany jest jako maksymalna stopa zwrotu w postaci stopy zwrotu kapitału,

c) Koszt kapitału zależy od alternatywnego kosztu kapitału

2. Opcja to:

a) umowa, w której sprzedający zobowiązuje się sprzedać, a kupujący kupić instrument bazowy za ściśle określoną cenę w ściśle określonym terminie,

b) instrument finansowy, w którym każda ze stron dokonuje w przyszłości serii płatności na rzecz drugiej strony kontraktu,

c) prawo do nabycia lub sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie.

3. Stopa depozytowa:

a) określa cenę, po której Bank Centralny udziela kredytów bankom komercyjnym (kupuje weksle od banków komercyjnych),

b) określa oprocentowanie jednodniowych depozytów składanych przez banki komercyjne w Banku Centralnym,

c) pokazuje ona górny pułap wzrostu rynkowych stóp procentowych.

4. Wartość bieżąca to otrzymana dzisiaj kwota przyszłych przepływów środków pieniężnych zdyskontowana przy użyciu stopy:

a) oprocentowania kredytów,

b) dyskontowej

c) redyskontowej

5. Przykładowymi, pozytywnymi sygnałami dla inwestora są:

a) większe niż oczekiwane tempo wzrostu PKB, spadek stopy inflacji, wzrost stopy bezrobocia,

b) spadek długu publicznego, spadek dodatniego salda bilansu handlowego, obniżenie stóp podatkowych,

c) wzrost dodatniego salda bilansu handlowego, spadek deficytu budżetowego, zmniejszenie kosztów pracy,

6. Który wariant inwestycji charakteryzuje się najwyższym ryzykiem:

a) E (NPV) = 800, σ (NPV) = 56, CV = 0,07

b) E (NPV) = 800, σ (NPV) = 48, CV = 0,06

c) E (NPV) = 800, σ (NPV) = 40, CV = 0,05

7. Giełda warszawska obejmuje m.in. indeksy:

a) WIG20, mWIG40, TechWIG

b) WIB-banki, WID-deweloperzy, WIM-media

c) WIG, WIG-PL, NCIndex

8. Zaznacz poprawną odpowiedź:

Inwestycja A Inwestycja B Inwestycja C

n	PLN
0	-1000	n	PLN	n	PLN
1	110	0	-1000	0	-100
2	110	1	90	1	110
3	110	2	90	2	110
4	110+1000	3	90	3	110
		4	90+1000	4	110+1000

a) inwestycja a jest lepsza niz c

b) inwestycja b jest gorsza niz a

c) inwestycja c jest gorsza niz a

9. Zasadę racjonalnego działania można opisać jako:

a) jako dążenie podmiotów gospodarczych do maksymalizacji efektów działalności przy określonych nakładach poniesionych w celu ich osiągnięcia (zasada największej wydajności)

b) jako dążenie do maksymalizacji nakładów niezbędnych do uzyskania założonych efektów (zasada oszczędności środków),

c) jako dążenie podmiotów gospodarczych do maksymalizacji efektów działalności przy minimalnych nakładach poniesionych w celu ich osiągnięcia (zasada minimalnych nakładów)

10. Oszacuj wartość bieżącą netto i podejmij decyzję inwestycyjną, przy stopie dyskontowej wynoszącej 10%.

	0	1	2	3
Projekt	-240	85	100	120

a) projekt realizujemy

b) projekt odrzucamy

c) o przyjęciu bądź odrzuceniu projektu powinny zadecydować inne czynniki

11. LIBOR to stopa procentowa:

a) kredytów udzielonych na rynku międzynarodowym w Londynie,

b) depozytów udzielanych na rynku międzynarodowym w Londynie,

c) określająca wysokość rocznej stopy procentowej, jaką banki zapłacą za środki przyjęte na jeden dzień na rynku międzynarodowym w Londynie.

12. Inwestor chce zakupić obligację kuponową o terminie wykupu przypadającym za 9 miesięcy. Wartość nominalna obligacji wynosi 100zł, oprocentowanie 5.6%, a odsetki płatne są co pół roku. Dokonaj wyceny obligacji, jeżeli wiadomo, że inwestor oczekuje stopy zwrotu na poziomie 7%.

a) 95,59

b) 100,38

c) 105,79

JAK TO OBLICZYĆ ?!?!?!?!??!?!?

13. Polityka firmy polegająca na utrzymywaniu niskiego poziomu kapitału obrotowego netto (polityka tzw. zerowego KON) oznacza, iż:

a) przedsiębiorstwo nie korzysta z kapitału obrotowego netto,

b) ciężar utrzymywania majątku obrotowego przejmują na siebie dostawcy firmy,

c) przedsiębiorstwo utrzymuje duże zapasy materiałów do produkcji.

14. Indeks RESPECT (indeks dochodowy):

a) obejmuje firmy odpowiedzialne społecznie ? na Głównym Rynku GPW,

b) obejmuje firmy odpowiedzialne społecznie ? na Rynku Alternatywnym GPW,

c) obejmuje firmy odpowiedzialne społecznie z sektora usług finansowych.

15. Źródłem finansowania inwestycji nie jest:

a) kredyt odbiorców,

b) zysk zatrzymany,

c) amortyzacja.

16. Pieniądz otrzymany dzisiaj ma większą wartość niż pieniądz otrzymany w przyszłości, ze względu na:

a) ryzyko - wartość pieniądza, który posiadasz dzisiaj, jest obciążona znacznym ryzykiem,

b) siłę nabywczą - z powodu inflacji za pieniądz, który masz dzisiaj, możesz kupić mniej towarów/usług niż za pieniądz, który otrzymasz za jakiś czas w przyszłości (np. za 10 lat)

c) koszty utraconych korzyści - 1zł, który masz dzisiaj możesz zainwestować dzisiaj, aby przynosił odsetki, dzięki czemu końcowa kwota (w przyszłości) będzie wyższa niż 1zł.

17. Elementami rynku finansowego nie jest:

a) rynek derywatów,

b) rynek surowcowy,

c) rynek kredytowy.

18. Dywersyfikacja portfela akcji na potrzeby minimalizacji ryzyka polega na:

a) inwestowaniu w akcje wyłącznie jednej spółki,

b) inwestowaniu w akcje spółek, które wykazują między sobą silną korelację dodatnią,

c) inwestowaniu w akcje spółek nie skorelowanych ze sobą.

19. Przedsiębiorstwo zastanawia się nad realizacją pewnego projektu inwestycyjnego.

	0	1	2	3
Projekt	-156	200	-167	178

Oszacuj ile wynosi wskaźnik rentowności projektu, jeżeli stopa dyskontowa wynosi 8%.

a) 1,28

b) 1,17

c) 1,09

20. Dane są trzy warianty projektu inwestycyjnego

Projekt inwestycyjny	Możliwe wskaźniki efektywności			Minimalny poziom wskaźnika w danym wariancie
		S1	S2		S3
W1	1,10	1,20	1,40	1,10
W2	1,20	1,40	1,50	1,20
W3	1,00	1,50	1,60	1,00

a) Maksymin wynosi 1,20

b) Minimaks wynosi 1,00

c) Należy wybrać trzeci wariant projektu inwestycyjnego.

21. Społecznie odpowiedzialni przedsiębiorcy korzystając ze zorientowanych na ekonomiczny zysk strategii, osiągają cele społeczne, jednocześnie oczekując:

a) społecznego zwrotu z inwestycji,

b) finansowego zwrotu z inwestycji,

c) zarówno finansowego, jak i społecznego zwrotu z inwestycji.

22. Które zdanie jest prawdziwe:

a) W fazie realizacji inwestycji czas ma znaczenie krytyczne.

b) W fazie przedinwestycyjnej jakość i niezawodność ma znaczenie drugorzędne.

c) Ostatnim etapem fazy przedinwestycyjnej jest sporządzenie studium przedrealizacyjnego (pre-feasibility study)

23. Które inwestycje charakteryzują się najwyższą płynnością?

a) złoto, instrumenty pochodne, akcje,

b) nieruchomości, obligacje skarbu państwa, dzieła sztuki,

c) obligacje przedsiębiorstw, lokaty bankowe, akcje.

24. W przypadku gdy przy ocenie projektów inwestycyjnych NPV i IRR nakazują realizację różnych projektów:

a) realizujemy ten projekt, który wskazało IRR,

b) realizujemy ten projekt, który wskazało NPV,

c) szacujemy okres zwrotu i na podstawie tej miary podejmujemy decyzję.

25. Obligacja z premią to:

a) obligacja o nominale 100zł i cenie rynkowej 100zł,

b) obligacja o nominale 1 000zł i cenie rynkowej 998,55zł

c) obligacja o nominale 10 000zł i cenie rynkowej 10 150, 91zł.

---