Wskaźnik Płynności

(Turbo Quick)

QR (ang. quick ratio) - wskaźnik płynności szybkiej lub wskaźnik płynności II stopnia^[1].

QR to stosunek aktywów bieżących (obrotowych) pomniejszonych o zapasy i rozliczenia międzyokresowe czynne (jeśli występują) do pasywów bieżących (zobowiązań krótkoterminowych).

Wskaźnik płynności szybkiej to zdolność firmy do regulacji bieżących zobowiązań za pomocą gotówki i jej ekwiwalentów oraz "przyszłej gotówki". Definijue się go następującym wzorem:

Przyjmuje się, że QR powinno przyjmować wartość większą od 1.

ROA (ang. return on assets) - wskaźnik rentowności aktywów.

ROA to stosunek zysku netto spółki do wartości jej aktywów; może być też obliczany jako iloczyn rentowności sprzedaży oraz wskaźnika obrotu aktywów.

Informuje o zdolności spółki do wypracowywania zysków i efektywności gospodarowania jej majątkiem.

Im wyższy jest wskaźnik ROA, tym lepsza jest kondycja finansowa spółki.

Wskaźnik istotny m.in. dla instytucji finansowych rozważających udzielenie kredytu i badających możliwości jego spłaty.

Return on sales

ROS (ang. return on sales - zwrot przy sprzedaży) - w przedsiębiorczości, wskaźnik rentowności oznaczający, jak wiele zysku pozostało w spółce ze sprzedaży.

W polskich warunkach określa, ile groszy zysku przyniosła spółce jedna złotówka sprzedaży.

ROS to stosunek zysku netto (patrz Rachunek zysków i strat) do przychodów ze sprzedaży.

ROE (ang. return on equity - zwrot z kapitału własnego)

ROE- w przedsiębiorczości, wskaźnik rentowności oznaczający jak wiele zysku udało się wygospodarować spółce z wniesionych kapitałów własnych.

Zysk netto przez kapitał własny wyrażony w % = ROE

W polskich warunkach określa ile groszy czystego zysku udało się osiągnąć spółce z jednej złotówki kapitałów własnych. Obliczając ROE, liczy się zysk za dany okres do stanu kapitałów własnych na początek danego okresu.

NPM (ang. net profit margin - rentowność sprzedaży netto) -

W przedsiębiorczości wskaźnik ten określa predyspozycje firmy do osiągnięcia zysku na bazie sprzedaży.

Stopa zysku

Stopa zysku to stosunek wysokości zysku do obrotu (najczęściej rozumianego jako przychody za sprzedaży); jest względną miarą zyskowności inwestycji, umożliwia porównywanie zyskowności różnych inwestycji.Stopa zysku jest najczęściej wyrażana w procentach.

Stopa dochodu (stopa zwrotu) jest to procentowa zmiana -

wzrost lub spadek - wartości inwestycji w określonym czasie.

Sposób określania stopy zwrotu przedstawimy na przykładzie akcji (w przypadku innych papierów wartościowych jest podobnie).

Na wzrost wartości inwestycji (w akcje) składa się:

1. suma dywidend wypłaconych w rozpatrywanym okresie,

2. zmiana rynkowej wartości akcji w tym okresie.

Stopa zwrotu określa dochód przypadający na jednostkę zainwestowanego kapitału.

gdzie:

• r - stopa zwrotu (stopa dochodu) z inwestycji.

• d - dywidendy

• V - początkowa wartość rynkowa

• ΔV - zmiana wartości rynkowej

Stosowane w praktyce stopy zwrotu odnoszą się do konkretnego odcinka czasu. Stąd mamy do czynienia z rocznymi, kwartalnymi, miesięcznymi, tygodniowymi czy dziennymi stopami zwrotu.

Ogólnie biorąc możemy wyróżnić dwa rodzaje stóp zwrotu:

1. zrealizowaną stopę zwrotu, którą oblicza się ex post (po przeprowadzeniu transakcji),

2. oczekiwaną stopę zwrotu, którą szacuje się ex ante (przed podjęciem decyzji inwestycyjnej).

D1 + (P1 - Po)

r1 == ---------------------

P1

Z punktu widzenia podejmowania decyzji inwestycyjnych zrealizowana stopa zwrotu wyznaczana ex post ma mniejsze znaczenie. Inwestor jest zainteresowany przede wszystkim przyszłą, czyli oczekiwaną stopą zwrotu.

EPS (ang. earnings per share) jest wskaźnikiem rynkowym określającym sytuację spółki na rynku.

Określa on wielkość zysku jaki przypada na jedną akcję.

C/Z (Cena/Zysk, ang. Price Earnings Ratio, PE, PER, P/E)

bardzo popularny wskaźnik oceny atrakcyjności akcji giełdowych. Oblicza się go dzieląc aktualną cenę jednej akcji przez zysk netto na jedną akcję:

Wskaźnik ten odzwierciedla stosunek inwestorów do firmy, a więc jej atrakcyjność. Określa stopień opłacalności zakupu danych papierów wartościowych.

Jego wzrost informuje, że inwestorzy skłonni są płacić za akcje firmy więcej niż poprzednio. Niski poziom wskaźnika może sugerować, że inwestycja jest korzystna, ponieważ firma osiąga spore zyski, przy relatywnie niskiej wycenie rynkowej. Zbyt niski jego poziom sygnalizuje, że akcje spółki są niedowartościowane i zachęca do taniego ich nabycia.

W praktyce zbyt duża wartość C/Z może świadczyć o dużym entuzjazmie inwestorów lub o spekulacji dużych inwestorów.

Wskaźnik C/Z powinien być porównywany ze wskaźnikiem branżowym i wyznaczonym dla innych spółek, lub do wskaźnika tej samej spółki w przeszłości.

Porównując C/Z firm z tej samej branży, można spodziewać się, że akcje spółki o wysokim poziomie C/Z są przewartościowane i ich kurs może w najbliższym czasie spaść.

Wzrost kursu akcji na giełdzie powoduje wzrost tego wskaźnika.

Debt Ratio

DR (ang. debt ratio) - wskaźnik ogólnego zadłużenia

DR to stosunek kapitałów obcych (patrz bilans - Zobowiązania i rezerwy na Zobowiązania) do aktywów ogółem.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia informuje jaka część majątku jest finansowana przez zadłużenie.

Wskaźnik rotacji majątku

Wskaźnik rotacji majątku - jeden z wskaźników sprawności zarządzania aktywami. Określa on rotację ogółu aktywów firmy. Pozwala określić czy posiadane przez przedsiębiorstwa aktywa odpowiadają skali jej sprzedaży. Definiuje się go jako iloraz sprzedaży do aktywów ogółem.

gdzie:

• W - wskaźnik rotacji majątku

• S - Sprzedaż

• A - Aktywa ogółem

Wskaźnik obrotu zapasami

Wskaźnik obrotu zapasami - jeden z podstawowych wskaźników sprawności zarządzania aktywami. Definiuje się go jako iloraz wielkości sprzedaży i wielkości zapasów. Wskaźnik ten pokazuje nam ile razy obrócono zapasami by uzyskać ostateczny przychód.

W - Wskaźnik

S - Sprzedaż

Z - Wartość zapasów

---