„WIRTUALNA GRA GIEŁDOWA”
SPIS TREŚCI:
1.RYS HISTORYCZNY giełdy papierów wartościowych w Polsce
strategia GPW
informacje podstawowe o indeksach giełdowych
2.SŁOWNICZEK-podstawowe pojęcia związane z giełdą
3.STRATEGIA INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH
4.ANALIZA MOJEGO PORTFELA INWESTYCYJNEGO-struktura ilościowa
5.STRUKTURA WARTOŚCIOWA PORTFELA INWESTYCYJNEGO
6. DYNAMIKA ZMIAN WARTOŚCI MOJEGO PORTFELA
7. DYNAMIKA ZMIAN WARTOŚCI MOJEGO PORTFELA NA TLE INDEKSU WIG
8.HISTORIA ZLECEŃ( ujęta w załączniku)
9.CHAREKTYRYSTYKA spółek ,które znalazły się w moim portfelu
a)analiza strukturalna
b)analiza techniczna
10.ZAŁĄCZNIK (historia zleceń i notowania kursów cen posiadanych przeze mnie akcji)
1.RYS HISTORYCZNY
Pierwsza giełda papierów wartościowych w Polsce otwarta została w Warszawie 12 maja 1817 roku. Sesje odbywały się w godzinach 12.00 - 13.00. W XIX w. przedmiotem handlu na giełdzie warszawskiej były przede wszystkim weksle i obligacje. Handel akcjami rozwinął się na szerszą skalę w drugiej połowie XIX w. W latach między I a II wojną światową giełdy w Polsce działały na podstawie rozporządzenia Prezydenta o organizacji giełd. Oprócz giełdy warszawskiej istniały także giełdy papierów wartościowych w Katowicach, Krakowie, Lwowie, Łodzi, Poznaniu i Wilnie. Podstawowe znaczenie miała jednak giełda w Warszawie, na której koncentrowało się 90% obrotów. W 1938 r. na warszawskiej giełdzie notowano 130 papierów: obligacje (państwowe, bankowe, municypalne), listy zastawne oraz akcje. Z chwilą wybuchu II wojny światowej giełda w Warszawie została zamknięta. Wprawdzie po roku 1945 podjęto próby reaktywowania działalności giełd w Polsce, jednak ich istnienie było nie do pogodzenia z narzuconym systemem gospodarki centralnie planowanej. We wrześniu 1989 r. nowy, niekomunistyczny rząd rozpoczął program zmiany ustroju i odbudowy gospodarki rynkowej. W Polsce - równoczenie z prywatyzacją - konieczne było stworzenie niezbędnej infrastruktury rynku kapitałowego. Pięćdziesięcioletnia przerwa w funkcjonowaniu polskiego rynku kapitałowego stworzyła sytuację pustki prawno - instytucjonalnej. Oznaczało to w praktyce brak doświadczeń i wiedzy fachowej, lecz również ogromne możliwości rozwoju. Zdecydowano się na bezpośrednie nawiązanie do wzorców zagranicznych rynków kapitałowych, a więc przeniesienie nowoczesnych rozwiązań regulacji prawnych i organizacyjnych. Obserwowana standaryzacja i globalizacja rynków kapitałowych na świecie nie stwarzała większych szans oryginalnym modelom krajowym. Zaletą takiego wyboru było zdecydowane przyspieszenie procesu i przyjęcie od razu rozwiązań docelowych.
Opracowanie szczegółowych procedur nowoczesnego obrotu giełdowego w okresie zaledwie kilku miesięcy było możliwe dzięki pomocy merytorycznej i finansowej Francji, a konkretnie Spółki Giełd Francuskich (Société de Bourses Françaises) i Centralnego Depozytu SICOVAM. Niezmiernie ważnym elementem powstającego rynku kapitałowego była regulacja prawna, którą należało opracować od początku. Pierwsza wersja projektu ustawy dniu 22 marca regulującej publiczny obrót papierami wartościowymi została opracowana w lipcu 1990 r. W 1991 r. Sejm uchwalił ustawę Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych. Powstały w ten sposób podstawy prawne głównych instytucji rynku kapitałowego: domów maklerskich, giełdy, funduszy powierniczych, jak również Komisji Papierów Wartościowych jako organu administracji rządowej kontrolującego i promującego rynek papierów wartościowych. W odniesieniu do giełdy ustawa ta określiła, że instytucja ta powinna zapewniać:
koncentrację podaży i popytu na papiery wartościowe dopuszczone do obrotu giełdowego w celu kształtowania powszechnego kursu
bezpieczny i sprawny przebieg transakcji i rozliczeń
upowszechnianie jednolitych informacji umożliwiających ocenę aktualnej wartości papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu giełdowego
W niecały miesiąc po uchwaleniu przez Sejm Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych, dnia 12 kwietnia 1991 r., Minister Przekształceń Własnościowych i Minister Finansów reprezentujący Skarb Państwa podpisali akt założycielski Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Cztery dni później, 16 kwietnia odbyła się pierwsza sesja giełdowa z udziałem 7 domów maklerskich, na której notowano akcje 5 spółek: Tonsil ,Próchnik ,Krosno , Kable, Exbud .Sesje odbywały się raz w tygodniu. Wpłynęło wówczas 112 zleceń kupna i sprzedaży, a łączny obrót giełdy wyniósł 1.990 zł (2 tys. US$).
Uznanie zastosowanych w Polsce rozwiązań znalazło swój wyraz w przyjęciu w grudniu 1991 roku Giełdy Papierów Wartościowych w poczet członków korespondentów Międzynarodowej Federacji Giełd Papierów Wartościowych (FIBV). W październiku 1994 r. polska giełda została pełnym członkiem tej organizacji, grupującej wszystkie najważniejsze giełdy świata. Zadaniem FIBV jest koordynacja współpracy między giełdami poszczególnych krajów, wprowadzanie nowoczesnych rozwiązań, ujednolicanie standardów i poszerzanie zasięgu transakcji międzynarodowych. Od 1992 r. giełda warszawska jest również członkiem korespondentem Federacji Europejskich Giełd Papierów Wartościowych (FESE).
W styczniu 1992r. wprowadzono drugą sesję w tygodniu. Rozpoczęto również instalację pierwszych terminali giełdowych w biurach członków giełdy .W kwietniu 92r.obsługą sesji giełdowej zajął się system komputerowy IBM AS/400,a w czerwcu rozpczęto notowania obligacji Skarbu Państwa w systemie ciągłym ,a już we wrześniu w systemie kursu jednolitego.
W styczniu 1993r. wprowadzono trzecią sesję giełdową w tygodniu .Uruchomiono rynek równoległy. Zmieniono cykl rozliczeń z T+5 na T+3 oraz przeprowadzono po raz pierwszy podziału wartości nominalnej akcji. W lipcu rozpoczęto także przekazywanie wyników notowań do telegazety.
W lutym 1994r. miało miejsce pierwsze notowanie praw poboru z akcji notowanych na giełdzie. Dokonano także pierwszego przydziału akcji nowej emisji w drodze publicznej subskrybcji. W marcu ustalono maksymalną wartość indeksu giełdowego WIG(20760,3),w kwietniu wprowadzono indeks cenowy WIG 20.Ustanowino też czwartą i piątą sesję giełdy w tygodniu. Wyodrębniono Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych ;KDPW funkcjonuje jako spółka akcyjna będąca własnością GPW i Skarbu Państwa.
W styczniu 1995r.wprowadzono indeks rynku równoległego WIRR(Warszawski Indeks Rynku Równoległego).W maju miało miejsce pierwsze publiczne wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji notowanych na GPW ;zorganizowano targi połączone z debatami publicznymi-Pierwsze Polskie Forum Inwestycji Kapitałowych” Twoje Pieniądze”.
W 1996r.ukazał się pierwszy numer Biuletynu Miesięcznego GPW ;kapitalizacja Giełdy osiąga 20 mld zł. Wprowadzenie do notowań ciągłych akcji pierwszych pięciu spółek i rozpoczęcie notowań świadectw udziałowych NFI w systemie kursu jednolitego. Drugie Forum Inwestycji Kapitałowych "Twoje Pieniądze", zorganizowane przez GPW, Związek Banków Polskich oraz Polską Izbę Ubezpieczeń.
W 1997r.- rozpoczęcie publikacji indeksu WIG20 w czasie notowań ciągłych, tysięczna sesja na GPW. kapitalizacja GPW osiąga 10 mld USD rekordowy dzienny obrót - 953,8 mln zł (łącznie z transakcjami pakietowymi).W maju -180 rocznica założenia pierwszej giełdy w Warszawie; setna spółka na GPW maj liczba rachunków inwestycyjnych przekracza 1 milion; pierwsze notowanie akcji 15 Narodowych Funduszy Inwestycyjnych rozpoczęcie publikacji indeksu NIF; rozpoczęcie notowań ciągłych akcji NFI oraz publikacji indeksu NIF w czasie notowań ciągłych. Kapitalizacja Giełdy osiąga 40 mld zł. W lipcu- podpisanie listu intencyjnego między GPW a giełdą SBF w Paryżu w sprawie dostawy nowego systemu giełdowego. Trzecie Polskie Forum Kapitałowo-Finansowe "Twoje Pieniądze"
1998r. uruchomienie rynku instrumentów pochodnych - kontrakty terminowe na indeks WIG20. Indeks WIG osiąga najwyższy poziom w 1998 roku - 18.582,7 pkt .W marcu rozpoczęto budowę nowej siedziby Giełdy. W czerwcu- pierwsze notowanie największego banku na Giełdzie - Pekao S.A.i pierwsze notowanie praw do nowych akcji (na akcje BRE). Podpisanie umowy z SBF Paris Bourse oraz firmą Euronext na dostawę nowego systemu giełdowego. Przyjęcie GPW jako członka afiliowanego IOSCO (Międzynarodowa Organizacja Komisji Papierów Wartościowych). Rozpoczęcie podawania wartości indeksu średnich spółek MIDWIG i wprowadzenie do obrotu kontraktów terminowych na kurs USD.W październiku- Czwarte Polskie Forum Kapitałowo-Finansowe "Twoje Pieniądze".
W 1999r.- dwusetna spółka na GPW (Skotan). Rozpoczęcie publikowania subindeksów sektorowychi i obrotu kontraktami terminowymi na kurs euro. Inauguracja pierwszych "Szkół Giełdowych" - zorganizowanych przez GPW kursów dla początkujących inwestorów. Uzyskanie przez Giełdę statusu członka stowarzyszonego Federacji Europejskich Giełd Papierów Wartościowych (FESE). Kapitalizacja Giełdy przekroczyła 100 mld zł. Podpisanie porozumienia o współpracy i wymianie informacji z giełdą w Londynie oraz giełdą w Paryżu.
W 2000r.- Początek udostępniania przez dystrybutorów serwisów giełdowych danych w czasie rzeczywistym w Internecie. Utworzenie Segmentu Innowacyjnych Technologii SiTech przeznaczonego (niezależnie od rynku notowań) dla spółek zaliczonych do sektora telekomunikacja - informatyka i spółek, których przedmiotem działalności jest produkcja i usługi z wykorzystaniem innowacyjnych technologii. Wprowadzenie indeksu TechWIG Warszawskiego Indeksu Segmentu Innowacyjnych Technologii. Wprowadzenie do obrotu giełdowego pierwszych certyfikatów inwestycyjnych. Uruchomienie Nowego Systemu Giełdowego Warset.
W 2001r.- wprowadzenie do obrotu giełdowego pierwszych kontraktów terminowych na akcje spółek: TPSA, ELEKTRIM, PKN ORLEN.W lutym- dwutysięczna sesja giełdowa i X rocznica powstania Giełdy Papierów Wartościowych-(16.04.). Podpisanie porozumienia o współpracy z Narodową Giełdą Litewską. Wprowadzenie do obrotu kontraktów terminowych na akcje kolejnych pięciu spółek: Agory, KGHM, PEKAO S.A., BRE i PROKOM. Debiut jednostek indeksowych na indeks WIG20 (MiniWIG20).
W 2002r.- podpisanie z Euronext umowy o wzajemnym członkostwie. Pierwsze notowanie kontraktów terminowych na MIDWIG. Rozpoczęcie oznaczania akcji, które spełniają wymogi dla pożyczek papierów wartościowych (tzw. "krótka sprzedaż").
A)Strategia GPW
.
Wprowadzenie wspólnej waluty w krajach Unii Europejskiej zapoczątkowało silne obecnie trendy konsolidacyjne na rynkach kapitałowych. Postępująca integracja sprawia, że funkcjonowanie warszawskiej Giełdy będzie coraz bardziej uzależnione od strategii i działań podmiotów zagranicznych. Opracowana strategia określa zatem kierunki działania GPW także w kontekście oddziaływania tych procesów.
Realizacja strategii ma doprowadzić do tego, że do 2005 roku Giełda zajmie odpowiednią pozycję na płaszczyźnie aliansów europejskich pozostając jednocześnie liderem w Europie Środkowo - Wschodniej.
Główne założenia strategii GPW
Strategia rozwoju Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie do roku 2005 bazuje na raporcie opracowanym przez firmę The Boston Consulting Group
Strategia GPW wytycza działania Giełdy w długim okresie w celu optymalnego wykorzystania obecnej pozycji Giełdy oraz istniejących trendów i możliwości rynkowych. Zawiera również pakiet inicjatyw zmierzających do redukcji potencjalnych zagrożeń rynkowych i minimalizacji zidentyfikowanych rodzajów ryzyka.
Wyzwania stojące przed rynkiem kapitałowym i GPW
Wypracowanie koncepcji roli i miejsca GPW w konkurencyjnym środowisku w integrującej się Europie jest zadaniem o fundamentalnym znaczeniu.
Przeciwstawienie się tym zagrożeniom wobec zwiększającej się konkurencyjności otoczenia zewnętrznego jest podstawowym celem strategicznym Giełdy.
Cele strategiczne GPW:
1.Misja GPW
Zapewnienie przejrzystego, efektywnego i płynnego mechanizmu obrotu giełdowego skupiającego obrót polskimi papierami wartościowymi.
Świadczenie wysokiej jakości usług w zakresie organizacji obrotu giełdowego, produktów giełdowych i upowszechnianej informacji, w celu realizacji potrzeb inwestorów i emitentów.
2. Cele długoterminowe
Utrzymanie pozycji największej giełdy regionu Europy Środkowo - Wschodniej
Zajęcie odpowiedniej pozycji w strukturach integrujących się rynków kapitałowych w Europie.
Wspieranie rozwoju efektywnej infrastruktury rynku kapitałowego w Polsce
Utrzymanie dochodowego rozwoju firmy
3. Zadania strategiczne GPW
Zadania strategiczne GPW obejmują 16 inicjatyw strategicznych oraz trzy zadania kompleksowe stanowiące fundamenty realizacji strategii tj. sojusz strategiczny, prywatyzację i restrukturyzację GPW.Inicjatywy strategiczne zostały pogrupowane w trzy kategorie, które dotyczą budowania podaży, zwiększania popytu, wzmocnienia infrastruktury
Harmonogram wdrażania strategii
Harmonogram realizacji strategii GPW zakłada, iż wszystkie zadania strategiczne, tj. inicjatywy strategiczne, sojusz z zagranicznym partnerem strategicznym, restrukturyzacja i prywatyzacja zostaną ukończone do 2004 r. Realizacja kilkunastu kluczowych inicjatyw, z których każda stanowi odrębny projekt, jest rozłożona w czasie na cały okres wdrażania strategii odpowiednio do priorytetów wynikających z wagi zadania oraz tego, w jakim zakresie zależy ono od działań GPW, a w jakim od zaangażowania także innych podmiotów.
B)INFORMACJE PODSTAWOWE O INDEKSACH GIEŁDOWYCH
1.WIG-indeks dochodowy, uwzględniający dywidendy i prawa poboru. Liczba spółek-79 spółek (stan na 12.11.2002) Spółki notowane na rynku podstawowym, równoległym lub wolnym Giełdy (nie uczestniczą fundusze inwestycyjne), których łączna wartość rynkowa powinna stanowić 99% kapitalizacji giełdowej. Pierwsza sesja Giełdy Warszawskiej w dniu 16 kwietnia 1991 roku Wartość bazowa-1000,0 pkt. Kapitalizacja bazowa-57 140 000 zł. Obliczanie indeksu- Przed otwarciem sesji podawana jest na bieżąco tendencja indeksu (jego zmiana procentowa). Po otwarciu sesji (po godz. 10) ogłaszane są kursy otwarcia akcji.
Gdy kursy otwarcia pozwolą wycenić co najmniej 65% portfela indeksu, podawana jest pierwsza oficjalna wartość indeksu na sesji - indeks otwarcia. Kolejne wartości podawane są co minutę na podstawie kursów ostatnich transakcji, aż do zakończenia sesji. Po zakończeniu sesji ogłaszany jest kurs zamknięcia indeksu.
2.WIG20- Indeks cenowy, nie uwzględnia dochodów z tytułu dywidend, praw poboru. Indeks WIG20 jest instrumentem bazowym dla kontraktów terminowych notowanych na Giełdzie Warszawskiej. 20 spółek notowanych na rynku podstawowym (nie uczestniczą fundusze inwestycyjne)tj.AGORA,AMICA,BIGBG,BPHPBK,BRE,BUDIMEX,BZWBK,COM-ARCH,COMPUTERLAND,KĘTY,,KGHM,OPTIMUS,ORBIS,PEKAO,PGF,PKNORLEN,PROKOM,SOFTBANK,ŚWIECIE,TELEKOMUNIKACJA. Obliczanie indeksu- Przed otwarciem sesji podawana jest na bieżąco tendencja indeksu (jego zmiana procentowa).
Po otwarciu sesji (po godz. 10) ogłaszane są kursy otwarcia akcji. Gdy kursy otwarcia pozwolą wycenić co najmniej 65% portfela indeksu, podawana jest pierwsza oficjalna wartość indeksu na sesji - indeks otwarcia. Kolejne wartości podawane są co 30 sekund na podstawie kursów ostatnich transakcji, aż do zakończenia sesji. Po zakończeniu sesji ogłaszany jest kurs zamknięcia indeksu.
Złote Spółki to emitenci , których papiery wartościowe stanowią podstawę obliczania indeksu WIG20. Szczególne znaczenie tego indeksu dla inwestorów giełdowych wynika z dwóch powodów. Po pierwsze skupione są w nim największe spółki notowane na Giełdzie, charakteryzujące się także największymi obrotami na sesjach giełdowych. Firmy takie na światowych giełdach noszą nazwę blue chips.
Po drugie indeks WIG20 jest instrumentem bazowym dla kontraktów terminowych, które od ponad czterech lat cieszą się bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów giełdowych
3.TECHWIG-Indeks cenowy, nie uwzględnia dochodów z tytułu dywidend i praw poboru. Liczba spółek- .Wszystkie spółki z Segmentu Innowacyjnych Technologii SiTech z wyłączeniem funduszy inwestycyjnych .W celu ograniczenia wpływu jednej spółki na indeks TechWIG, udział akcji jednej spółki jest ograniczany do 15%.Obliczanie indeksu-Przed otwarciem sesji podawana jest na bieżąco tendencja indeksu (jego zmiana procentowa). Po otwarciu sesji (po godz. 10) ogłaszane są kursy otwarcia akcji.
4.MIDWIG-Indeks cenowy, nie uwzględnia dochodów z tytułu dywidend i praw poboru.. Liczba spółek-co najwyżej 40 spółek notowanych na rynku podstawowym, równoległym lub wolnym (z wyłączeniem spółek uczestniczących w indeksie WIG20 oraz funduszy inwestycyjnych.
5.NIF- Indeks cenowy funduszy inwestycyjnych, odpowiadający wartości rynkowej akcji otrzymanych z wymiany jednego Powszechnego Świadectwa Udziałowego NFI. Liczba spółek-14.Kryteria selekcji-Narodowe Fundusze Inwestycyjne. Obliczanie indeksu-Przed otwarciem sesji podawana jest na bieżąco tendencja indeksu (jego zmiana procentowa). Po otwarciu sesji (po godz. 10) ogłaszane są kursy otwarcia akcji.
Gdy kursy otwarcia pozwolą wycenić co najmniej 65% portfela indeksu, podawana jest pierwsza oficjalna wartość indeksu na sesji - indeks otwarcia. Kolejne wartości podawane są co 1,5 minuty na podstawie kursów ostatnich transakcji, aż do zakończenia sesji. Po zakończeniu sesji ogłaszany jest kurs zamknięcia indeksu.
6.WIRR-Indeks dochodowy, uwzględniający dywidendy i prawa poboru. Liczba spółek-69 spółek (stan na 20.09.2002). Kryteria selekcji-Spółki notowane na rynku podstawowym, równoległym lub wolnym, których łączna wartość powinna stanowić 1% kapitalizacji giełdowej W indeksie nie uczestniczą fundusze inwestycyjne oraz spółki uczestniczące w indeksie WIG. Udziały w indeksie-Indeks ważony wartością rynkową notowanych akcji. Udział pojedynczej spółki jest ograniczony do 10% a jednego sektora do 30% wartości portfela indeksu. Obliczanie indeksu-Wartość otwarcia indeksu podawana jest o godzinie 11.30 na podstawie kursów jednolitych i kursów otwarcia akcji (zależnie od systemu notowań), o ile pozwalają one wycenić co najmniej 35% bieżącej kapitalizacji portfela indeksu Wartość zamknięcia indeksu obliczana jest po zakończeniu sesji i jest wartością dnia indeksu.
2.SŁOWNICZEK- PODSTAWOWE POJĘCIA ZWIĄZANE Z GIEŁDĄ
Rynek kapitałowy -" miejsce", gdzie kapitał w różnych wielkościach i postaciach jest wzajemnie sobie przekazywany na określonych warunkach przez uczestników tego rynku, najczęściej na okres powyżej roku. Rynek kapitałowy podzielony jest na dwie części:
Rynek pierwotny - na rynku tym, zwanym także rynkiem nowych emisji, uprawnione podmioty emitują nowe papiery wartościowe (akcje lub obligacje). Tu właśnie spotykają się ci, którzy posiadają nadmiar kapitału, z tymi, którzy go poszukują. Następuje zatem mobilizacja kapitału oraz jego przenoszenie na innych uczestników rynku kapitałowego.
Rynek wtórny - na tym rynku posiadacz akcji lub obligacji może je sprzedać, a pozyskane w ten sposób środki może przeznaczyć na zakup innych akcji lub obligacji. Rynek ten służy zatem kupowaniu i sprzedawaniu już wyemitowanych papierów wartościowych, zapewnia płynność inwestycji i ich wycenę. Typowym rynkiem wtórnym jest rynek giełdowy. W Polsce jest nim Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW).
Rynek kapitałowy można również podzielić na :publiczny i niepubliczny.
Obrót publiczny-taki, gdy papiery wartościowe oferowane są przy wykorzystaniu środków masowego przekazu (radia, telewizji, prasy). Mogą wówczas trafić do szerokiego grona potencjalnych inwestorów. Obrót niepubliczny to taki, gdzie papiery wartościowe sprzedawane na rynku pierwotnym oferowane są mniejszej liczbie potencjalnych inwestorów niż 300. Takich emisji jest bardzo dużo, zazwyczaj są związane z powołaniem do życia spółki akcyjnej oraz kolejnymi emisjami skierowanymi (z reguły w formie listownej) do wcześniejszych właścicieli, kooperantów, czy ewentualnie zaproszonych osób lub podmiotów.
Podmiotami odpowiedzialnymi za obrót publiczny są:
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG),
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW),
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW),
Biura maklerskie
Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI).
AKCJE-papier wartościowy, dokument świadczący o udziale jego właściciela w kapitale spółki akcyjnej, uprawniający go do otrzymywania dywidend i uczestnictwa w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy Spółka akcyjna jest własnością akcjonariuszy. Każdy, kto posiada choćby jedną akcję spółki jest właścicielem cząstki jej majątku. Jako współwłaściciel spółki, każdy akcjonariusz ma wynikające z tego prawa, tzw. prawa majątkowe, które nie mają żadnego czasowego ograniczenia, bowiem akcje emitowane są na czas nieokreślony.
Rodzaje akcji
Akcje mogą być imienne lub na okaziciela, jednak tylko te drugie mogą być przedmiotem obrotu giełdowego. Jest to związane z charakterem obrotu giełdowego, którego przedmiotem są jedynie wystandaryzowane instrumenty finansowe, a więc pozbawione cech indywidualnych. Jeśli spółka emitowała kiedykolwiek akcje imienne, muszą one być zamienione na akcje na okaziciela przed wprowadzeniem ich do obrotu giełdowego. Inny podział akcji wynika z zakresu związanych z nimi uprawnień. Mogą być zatem akcje zwykłe i uprzywilejowane. Rodzaj uprzywilejowania może być także różny. Może dotyczyć wielkości przysługującej dywidendy, liczby głosów na walnym zgromadzeniu lub szczególnych uprawnień w przypadku postępowania likwidacyjnego spółki. Rodzaje uprzywilejowania muszą być zapisane w statucie spółki. Granice uprzywilejowania określa Kodeks spółek handlowych. Bardzo istotnym podziałem z punktu widzenia obrotu giełdowego jest podział na akcje w postaci fizycznej oraz akcje zdematerializowane. Przedmiotem obrotu na giełdzie mogą być tylko akcje nie mające postaci materialnej, a więc istniejące w formie zapisu komputerowego. Dotyczy to także wszystkich innych papierów wartościowych. Jest to cecha wszystkich nowoczesnych giełd na świecie. Przy dziesiątkach tysięcy transakcji i milionach papierów wartościowych sprzedawanych i kupowanych na każdej sesji, tylko ich elektroniczna postać może gwarantować szybkość, niezawodność i bezpieczeństwo obrotu giełdowego.
Prawa Akcjonariuszy
Prawo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu
Prawo do udziału w zyskach (dywidendy)
Prawo poboru nowych akcji
Podział wg rynków
Obrót giełdowy akcjami na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie odbywa się na różnych segmentach rynku giełdowego. Wyróżnia się rynek podstawowy, równoległy oraz wolny .Dla spółek innowacyjnych technologii stworzono ponadto segment SiTech.
Rynek podstawowy
Segment rynku giełdowego, przeznaczony dla akcji o dużej płynności, których emitenci charakteryzują się m.in. dużym kapitałem i długim okresem działalności. Rynek równoległy
Segment rynku giełdowego, przeznaczony dla akcji o niższej niż dla rynku podstawowego płynności, których emitenci charakteryzują się m.in. mniejszym niż dla rynku podstawowego kapitałem i krótszym okresem działalności. Rynek wolny
Segment rynku giełdowego, na którym mogą być notowane spółki dopuszczone do obrotu publicznego, które nie spełniają warunków dopuszczenia do rynku podstawowego i równoległego
Rynek SiTech
Segment rynku giełdowego dla spółek tzw. nowej ekonomi czyli spółek tworzących lub wykorzystujących innowacyjne technologie. Spółki już notowane na trzech giełdowych rynkach, dodatkowo są prezentowane w segmencie SiTech.
Podział wg sektorów-giełda prowadzi podział sektorowy spółek, w którym wyróżnia 17 sektorów gospodarki narodowej, zgrupowanych w trzech głównych działach: przemysł, finanse i usługi.
Przemysł :spożywczy ,lekki, drzewny, chemiczny, materiałów budowlanych ,budownictwo, elektromaszynowy ,metalowy i inne. Finanse :banki, ubezpieczenie ,inne. Handel, informatyka ,telekomunikacja ,media , inne.
OBLIGACJE
Obligacje skarbowe są instrumentami finansowymi, których sprzedaż umożliwia państwu pozyskiwanie dodatkowych pieniędzy potrzebnych do sfinansowania deficytu budżetowego. Obligacje są papierami wartościowymi o charakterze wierzycielskim, zatem ich sprzedaż oznacza zaciągnięcie przez państwo kredytu u nabywców obligacji.
W najczęściej spotykanych obligacjach kredyt ten jest spłacany jako należność pieniężna w ściśle określonym czasie wraz z odsetkami, których sposób naliczania jest określony w warunkach emisji obligacji. Wielkość tego kredytu to wartość nominalna obligacji, a termin jego zwrotu przez emitenta to termin wykupu obligacji.
W zależności od tego kto jest emitentem rozróżnia się:
1. Obligacje Skarbu Państwa,
2. Obligacje korporacyjne.
Wszystkie obligacje notowane są w systemie notowań ciągłych, zaś jednostką transakcyjną jest jedna obligacja
Obligacje Skarbu Państwa
W zależności od terminów wykupu (czyli czasu upływającego od emisji do wykupu) i wartości nominalnej poszczególnych emisji znajdujących się w obrocie dzielą się na:
a)obligacje 2-letnie, o wartości nominalnej 1000 zł,
b)obligacje 3-letnie, o wartości nominalnej 100 zł,
c)obligacje 5-letnie, o wartości nominalnej 1000 zł,
d)obligacje 10-letnie, o wartości nominalnej 1000 zł
Oprocentowanie obligacji
Wśród obligacji Skarbu Państwa notowanych na warszawskiej giełdzie, można wyróżnić kilka ich rodzajów, ze względu na oprocentowanie, czyli sposób i wielkość naliczania i wypłacania odsetek. Według tego kryterium obligacje możemy podzielić na papiery o: a)zmiennym oprocentowaniu
b)stałym oprocentowaniu,
c) zerokuponowe.
Obligacje o zmiennym oprocentowaniu - do tej grupy należą obligacje trzyletnie i dziesięcioletnie. Zmienność oprocentowania oznacza, że w poszczególnych okresach "życia obligacji", czyli tzw. okresach odsetkowych, oprocentowanie obligacji może ulegać zmianie w zależności od kształtowania się określonego wskaźnika finansowego, np. inflacji.
Obligacje o stałym oprocentowaniu - Oprocentowanie tych obligacji jest niezmienne przez cały czas trwania obligacji aż do wykupu. Z punktu widzenia posiadacza tych obligacji może to być zaletą lub wadą, w zależności od tego za jaką cenę je kupił i jaka jest inflacja w okresie życia obligacji. W przypadku przewidywania obniżenia inflacji, a następnie jej rzeczywistego spadku, nabycie obligacji o stałym oprocentowaniu może się okazać bardzo dobrą inwestycją. W takich sytuacjach uwidacznia się przewaga tego instrumentu nad lokatą bankową. Zwykle bowiem, gdy spada inflacja, obniżane są też stopy procentowe, a więc także oprocentowanie lokat bankowych. Posiadacz obligacji o stałym oprocentowaniu nie musi mieć takich obaw. Minusy inwestycji w obligacje o stałym oprocentowaniu są widoczne najbardziej wtedy, gdy poziom inflacji nie zmniejsza się lecz rośnie. Oprocentowanie obligacji o stałym oprocentowaniu notowanych na giełdzie, w zależności od serii i daty wykupu wynosi od 6 do 12 procent w skali rocznej.
Obligacje zerokuponowe -w przypadku tych obligacji, żadne odsetki nie przysługują ich posiadaczowi przed okresem wykupu. Po upływie tego terminu posiadacz obligacji otrzymuje kwotę równą ich wartości nominalnej. Oprocentowanie tych obligacji wynika ze sposobu ich sprzedaży - z dyskontem, czyli po cenie niższej od wartości nominalnej. Jest to zatem ten sam sposób oprocentowania, co w przypadku bonów skarbowych. Niewątpliwą zaletą tych papierów jest fakt, że oprocentowanie to nabywca dostaje niejako z góry, bo już w momencie zakupu obligacji.
Obligacje korporacyjne- Obligacje korporacyjne emitowane są przez podmioty gospodarcze posiadające osobowość prawną na podstawie Ustawy o Obligacjach. Obecnie na GPW notowane są obligacje spółki giełdowej Comarch oraz banku zagranicznego. Podobnie jak w przypadku obligacji skarbowych notowanych na Giełdzie, nabywcy obligacji otrzymują prawo do dwóch rodzajów świadczeń pieniężnych: z tytułu odsetek i z tytułu wykupu. Zasady obrotu obligacjami korporacyjnymi są identyczne jak dla obligacji Skarbu Państwa .
INNE TERMINY ZWIĄZANE Z GIEŁDĄ
Bony skarbowe- krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, których termin wykupu nie przekracza jednego roku; nie są przedmiotem obrotu na giełdzie warszawskiej
bp (bez prawa poboru)-informacja podawana obok kursu giełdowego dla danej akcji oznaczająca, że nabywcom akcji nie przysługuje już prawo poboru
C/WK- Wskaźnik cena/wartość księgowa. Iloraz wartości rynkowej spółki i jej wartości księgowej
C/Z- Wskaźnik cena/zysk. Iloraz wartości rynkowej spółki i sumy zysków oraz strat spółki giełdowej za ostatnie cztery kwartały
Fixing (ustalenie kursu jednolitego)- System notowań według kursu jednolitego
Kurs otwarcia- kurs ustalony na podstawie zleceń przyjętych przed otwarciem sesji giełdowej przy odpowiednim zastosowaniu zasad obowiązujących w systemie kursu jednolitego; w przypadku niemożliwości ustalenia kursu otwarcia, za kurs otwarcia przyjmuje się kurs pierwszej transakcji
Kurs zamknięcia-kurs ostatniej transakcji danym instrumentem finansowym na sesji
Prawa pochodne- instrumenty, których cena zależy bezpośrednio od ceny lub wartości instrumentu bazowego
Prawo poboru- przysługujące akcjonariuszom prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji, które może być przedmiotem obrotu giełdowego
Stopa dywidendy- iloraz wypłaconej dywidendy w ostatnim roku i średniej wartości rynkowej spółki w badanym okresie (wyrażona w procentach)
Stopa zwrotu- przyrost wartości inwestycji uwzględniający dywidendy lub odsetki i prawa poboru, wyrażony w procentach
System kursu jednolitego-system zawierania transakcji, w którym wszystkie transakcje giełdowe dla danego papieru wartościowego zawierane są na danej sesji po tej samej cenie
System notowań ciągłych-system umożliwiający zawieranie transakcji na dany papier wartościowy na jednej sesji po różnych cenach
zp (z prawem poboru)-informacja podawana obok kursu giełdowego dla danej akcji oznaczająca, że akcje sprzedawane są z prawem poboru nowych akcji
3.STRATEGIA INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH
Inwestowanie na wirtualnej grze giełdowej ,rozpoczęłam 14 października 2002 r.
NUMER MOJEGO KONTA:02614
HASŁO DOSTĘPU:2TWYX
Muszę tu także zaznaczyć ,że były to moje pierwsze kroki stawiane na giełdzie .Nigdy bowiem wcześniej nie miałam okazji grać na giełdzie, nawet wirtualnej. Dlatego też mój wynik finansowy nie jest może wielki, ale dla mnie ,początkującego gracza i tak dużym sukcesem jest to ,iż udało mi się wypracować choć niewielki zysk.
Ostatnią moją inwestycją ,jaką dokonałam na wirtualnej grze giełdowej była sprzedaż akcji spółki Groclin ,dokonana w dniu 26 listopada 2002r.Moja więc gra trwała około1,5 miesiąca.
Zakończyłam ją z pozytywnym wynikiem, może nie tak dużym ,jaki chciałabym osiągnąć ,ale biorąc pod uwagę ,iż był to mój pierwszy kontakt z inwestowaniem na giełdzie ,dla mnie osobiście jest on i tak satysfakcjonujący.
MOJE KONTO w dniu zamknięcia giełdy.
Wypracowany przeze mnie zysk wynosi:3 378,23 zł. Wartość mojego portfela w dniu zamknięcia giełdy:103 378,23 zł. Natomiast stan mojej gotówki i dostępnych na koncie środków :65 809,53 zł.
W dniu zamknięcia giełdy w moim portfelu pozostały akcje następujących spółek: 1.INGBSK-w ilości 50 szt. 2.COMPLAND-w ilości 50 szt. 3.AGORA-w ilości 50 szt. 4.PEKAO-w ilości 25 szt. 5.AMERBANK-w ilości 162 szt. 6.AMS-w ilości 50 szt. 7.ECHO- w ilości 50 szt. 8.ELBUDOWA-w ilości 89 szt. 9.AMICA- w ilości 20 szt. 10.SOFTBANK-w ilości 50 szt.
W tym czasie zakupiłam akcje następujących spółek :TP S.A.,PKN ORLEN,KGHM, TONSIL,IGROUP,KREDYTB,MUZA,AGORA,PEKAO,SIMPLE,ECHO,COMARCH, BPHPBK,POLFKUTNO,DĘBICA,GRUPA ONET,SOFTBANK,AMICA,JUTRZENKA,ING BSK,HANDLOWY,AMERBANK,BZWBK,COMPLAND,BRE,CERSANIT,AMS,ELBU- DOWA,GROCLIN,JELFA,NAFTA,KROSNO,UNIMIL,BOS,PROKOM,WARTA,PGF.
Zakupiłam więc bardzo dużo różnych spółek. Teraz patrząc z1,5 miesięcznego doświadczenia podjęłabym inną strategię gry. Myślę ,że bardziej skoncentrowałabym się na kilku, ale lepiej prosperujących spółkach -posiadających stosunkowo drogie akcje. Wówczas mój zysk może byłby nieco większy.
Moje wcześniejsze decyzje ,myślę ,że głównie wynikały z tego ,iż kierowałam się ostrożnością. Mając do dyspozycji 100 000 wirtualnych zł., chciałam je zainwestować w taki sposób ,aby przede wszystkim nie stracić. Dlatego kupowałam tak wiele spółek-kierując się tym, iż jeżeli któraś z nich popadnie w długi i stanie się niedochodowa lub zbankrutuje to być może inne spółki będą dobrze prosperować i pozwolą mi wyrównać straty. Nabywałam także stosunkowo nieduże ilości akcji. Mogę więc powiedzieć, że przede wszystkim starałam się zachowywać zasadę minimalizacji ryzyka .i dywersyfikować pakiet akcji( tak budować swój portfel, aby w razie istotnych zmian cen akcji zakupionych spółek nie stracić wszystkiego).
Starałam się także ,aby w moim portfelu znalazły się spółki ,które w ostatnim czasie dobrze funkcjonowały i osiągały pozytywne wyniki finansowe .Analizowałam zatem ich wyniki finansowe, sprawozdania o przychodach, kosztach; bilanse zakupywanych spółek ,patrzyłam również na to, jak wielki jest udział kapitału własnego spółek w stosunku do ich kapitału obcego. Informacji na ten temat szukałam głównie w Internecie,na stronach:www.gpw.com.pl , www.wiem.onet.pl, ,www.rp.pl/gragieldowa/, www.parkiet.com.pl ; a także w gazetach m.in. w „Rzeczpospolitej”, „Gazecie Wyborczej”. Udało mi się także wypożyczyć książki na temat gry na giełdzie,m.in. „Pieniądze zbieraj z parkietu” Władysława Kotlińskiego, czy „Zrozumieć Wall-Street” Jeffreya B.Little&Luciena Rhodes'a.
W miarę upływu czasu ,moja strategia nieco ewoluowała ,tzn. zaczęłam zwracać większą uwagę na notowania cen akcji spółek, analizować ich tendencje i zmiany .Początkowo gdy jednego dnia kupiłam akcje danej spółki, a następnego dnia zauważyłam ,że ich ceny spadają od razu decydowałam się na sprzedaż tych akcji(pomimo tego ,że w ten sposób przecież traciłam swoją gotówkę!).Dopiero po pewnym czasie obserwując ciągłe wahania cen akcji stwierdziłam ,iż bardziej opłaca się przeczekać „kryzys” i sprzedać akcje po cenie wyższej od ceny zakupu. Tak też zaczęłam postępować...żałuję jednak ,iż podjęłam tą decyzję tak późno. Jednak i w tym działaniu widać moją zasadę minimalizacji ryzyka, bowiem ,gdy tylko zauważyłam ,że ceny akcji poszły w górę i są wyższe od ceny zakupu zazwyczaj decydowałam się na sprzedaż(bojąc się tego ,iż „jutro” może znowu nastąpi gwałtowna zmiana kursu akcji i w ten sposób będę stratna).Niekiedy faktycznie nieraz ta zasada okazywała się być słuszna, bowiem następnego dnia nastąpywało załamanie i ceny spadały. Niestety czasami zdarzyło się też tak ,że następnego dnia ,po sprzedaniu przeze mnie akcji, których cena wzrosła nieco powyżej ceny, za którą je nabyłam ,następnego dnia ich cena znowu wzrastała jeszcze bardziej w górę .Zatem gdybym jeszcze trochę poczekała z ich sprzedażą zarobiłabym jeszcze więcej. Jednak wychodziłam z założenia ,że lepszy jest nawet niewielki zysk, niż strata! Bałam się ryzyka. Teraz ,patrząc z perspektywy czasu i doświadczenia ,które udało mi się zdobyć myślę ,że byłabym nieco odważniejsza ,w myśl przysłowia, że „ten ,kto nie ryzykuje, nic nie ma”.
4.ANALIZA MOJEGO PORFELA INWESTYCYJNEGO -struktura ilościowa
Powyższy wykres przedstawia procentowy udział ilości poszczególnych papierów w moim portfelu w momencie zamknięcia giełdy.
LEGENDA:
Analiza ilościowa: Analiza wartościowa:
1.AMB-AMERBANK-27,2% 1.AMB-AMERBANK-6%
2.ELB-ELBUDOWA-14,9%
3.AMS-8,4% 2.AMS-5,3%
4.AGO-AGORA-8,4% 3. AGO-AGORA-7,3%
5.ECH-ECHO-8,4%
6.CPL-COMPLAND-8,4% 4. CPL-COMPLAND-12%
7.BSK-INGBSK-8,4% 5. BSK-INGBSK-51,6%
8.SFT-SOFTBANK-8,4%
9.INNE-7,6% 6.INNE-11,3%
7.PEO-PEKAO -6,5%
5.STRUKTURA WARTOŚCIOWA PORTFELA INWESTYCYJNEGO
Powyższy wykres przedstawia procentowy udział wartości poszczególnych papierów w moim portfelu inwestycyjnym w momencie zamknięcia giełdy.
Z przedstawionej analizy mogę stwierdzić że, ilościowa i wartościowa struktura mojego portfela nie pokrywa się ze sobą ; np. .INGBSK(BSK) w portfelu ilościowym zajmuje zaledwie 8,4% , natomiast w portfelu wartościowym aż 51,6%.Z kolei AMERBANK(AMB) ,który stanowi 27,2% posiadanych przeze mnie akcji, stanowi zaledwie 6% w portfelu wartościowym.
6.DYNAMIKA ZMIAN WARTOŚCI MOJEGO PORTFELA
Linia zielona pokazująca sumę wartości portfela przez długi okres(mniej więcej do końca października) utrzymywała się na dość jednakowym poziomie, czyli 100 000 wirtualnych zł. Oznacza to ,że część posiadanych przeze mnie akcji przynosiła mi zyski ,a część straty-co prowadziło do wyrównywania zysków i strat .Potem przez moment osiągnęłam niewielki zysk, lecz niestety niedługo mogłam się nim nacieszyć, gdyż wkrótce zaczęłam ponosić straty. W tym samym czasie znaczną część gotówki miałam zaangażowaną w zakup posiadanego portfela akcji(świadczy o tym niski poziom niebieskiej linii -przedstawiającej ilość gotówki w portfelu i wysoki poziom linii żółtej-pokazującej wartość posiadanych papierów).Był to okres ,w którym większość cen akcji zaczęła spadać ,notowania praktycznie wszystkich posiadanych przeze mnie akcji wykazywały poziom kursu niższy od tego ,po którym dokonałam ich zakupu! Postanowiłam wówczas, że przeczekam kryzys, z moich obserwacji wynikało ,że załamanie wkrótce powinno się skończyć(zależało mi na tym, aby nie sprzedawać akcji po niższej cenie kursu.)Faktycznie okazało się, że od około18 listopada sytuacja zaczęła się poprawiać i kursy akcji zaczęły wykazywać tendencję zwyżkową.
Dość charakterystyczny jest również wykres linii żółtej-obrazującej zmianę wartości papierów i linii niebieskiej-zmiana ilości gotówki .Są one jakby swoim lustrzanym odbiciem względem prostej, która wyznacza poziom 50 000 zł. Kiedy bowiem spada ilość gotówki w portfelu ,wówczas rośnie wartość posiadanych papierów( i odwrotnie).
zmiana wartości papierów
zmiana ilości gotówki
suma wartości portfela
7.DYNAMIKA ZMIAN WARTOŚCI MOJEGO PORTFELA NA TLE INDEKSU WIG
Wykres ten przedstawia mój portfel na tle indeksu WIG .Czerwona linia to % zmiana indeksu WIG. Można zaobserwować tendencję, że wraz ze wzrostem indeksu WIG, rośnie też wartość portfela w stosunku do dnia poprzedniego. Może to świadczyć o tym ,że jak np. rośnie indeks WIG -to wtedy rosną kursy akcji i rośnie obrót(liczba sprzedanych i kupionych akcji), gdyż opłaca się wówczas grać na giełdzie i gracze giełdowi są wtedy aktywni. Natomiast, gdy indeks WIG maleje to też spadają kursy akcji i obrót nimi -zatem wartość portfela też powinna maleć.
LEGENDA
Zmiana indeksu WIG w %
Spadek wartości portfela w stosunku do dnia poprzedniego ( w %)
Wzrost wartości portfela w stosunku do dnia poprzedniego (w %)
8.HISTORIA ZLECEŃ
W załączniku-historii zleceń ,przedstawiłam wg dat kolejności zawieranych przeze mnie transakcji następujące informacje: ilość nabywanych i sprzedawanych akcji poszczególnych spółek, kursy cen akcji, oraz wartości poszczególnych transakcji.
9.CHARAKTERYSTYKA SPÓŁEK ,które znalazły się w moim portfelu.
A)ANALIZA FUNDAMENTALNA
1.Analiza wskaźnikowa
a)ZYSK NETTO-zysk netto w stosunku do kosztów uzyskania tego zysku,
b)WSKAŹNIK RENTOWNOŚCI SPRZEDAŻY-stosunek zysku netto do wartości sprzedaży,
c)WSKAŹNIK MARŻY ZYSKU BRUTTO-to stosunek zysku brutto do przychodów ze sprzedaży,
d)WSKAŹNIK MARŻY ZYSKU OPERACYJNEGO-to stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży netto; miara zyskowności osiąganej z tytułu świadczenia usług i dostarczania towarów klientom. Pozwala na porównanie spółek notowanych na giełdzie z przeciętnymi w branży,
e)WSKAŹNIK RENTOWNOŚCI MAJĄTKU
-ROA(stopa zwrotu z aktywów ,wskaźnik rentowności aktywów)-stosunek zysku netto do wartości aktywów,
-ROE(stopa zwrotu z kapitału własnego, wskaźnik rentowności z kapitału własnego)-relacja zysk netto do wartości kapitału własnego,
f)WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA( stopa zadłużenia)-relacja zadłużenia (wartości zobowiązań krótko- i długoterminowych) do wartości kapitału własnego,
g)WSKAŹNIK PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ-relacja środków obrotowych do zobowiązań
-pierwszego stopnia-wskaźnik szybki-relacja środków pieniężnych do zobowiązań,
-drugiego stopnia-relacja środków pieniężnych+ należności od naszych kontrahentów+ krótkoterminowe papiery wartościowe do zobowiązań,
-trzeciego stopnia-relacja wszystkich środków obrotowych do zobowiązań,
2B)ANALIZA TECHNICZNA-są to kursy akcji spółek w pewnym okresie czasu (tygodniowym, miesięcznym)
1.AGORA- Spółka jest wydawcą największego w Polsce dziennika „ Gazety Wyborczej” . Zajmuje dominującą pozycję na polskim lokalnym rynku reklam prasowych (36%). Spółka jest współwłaścicielem 10 muzycznych lokalnych rozgłośni radiowych (łączny udział w ogólnopolskim rynku słuchalności wynosi 7%). Głównymi udziałowcami spółki są Agora-Holding Sp. z o.o. (spółka, w której udziały posiada kadra zarządzająca Agory) oraz Cox Poland Investments, Inc.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przychody netto |
85 550 |
97 128 |
90 165 |
62 362 |
68 737 |
Wynik operacyjny |
12 054 |
10 644 |
8 137 |
-87 897 |
-10 612 |
Zysk netto |
4 178 |
4 855 |
86 |
-102 338 |
165 480 |
Aktywa |
266 999 |
523 669 |
825 839 |
1 010 035 |
1 100 814 |
Kapitał własny |
177 616 |
271 501 |
650 397 |
794 077 |
959 558 |
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
47,9% |
48,1% |
48,5% |
47,4% |
41,4% |
Marża zysku operacyjnego |
25,6% |
21,5% |
24,8% |
21,7% |
13,1% |
Marża zysku brutto |
29,7% |
19,0% |
26,2% |
24,3% |
24,8% |
Marża zysku netto |
17,8% |
11,3% |
17,4% |
17,6% |
20,9% |
ROE |
41,7% |
23,0% |
18,6% |
18,1% |
17,2% |
ROA |
27,8% |
11,9% |
14,6% |
14,2% |
15,0% |
Rotacja należności |
44,3 |
44,7 |
42,6 |
45,3 |
48,5 |
Rotacja zapasów |
6,5 |
10,5 |
8,9 |
10,8 |
6,6 |
Rotacja zobowiązań |
35,5 |
111,9 |
41,3 |
44,9 |
41,7 |
Stopa zadłużenia |
33,5% |
48,2% |
21,2% |
21,4% |
12,8% |
ANALIZA TECHNICZNA
|
|
2.AMERBANK- Bank Amerykański w Polsce istnieje na rynku polskim od 1991 roku. Posiada on jedynie centralę i jeden oddział w Warszawie, przedstawicielstwo w Lublinie i filię w Poznaniu. Bank oferuje szeroki wachlarz usług kredytowych, a także różne możliwości lokowania oszczędności. Inwestorem strategicznym jest Deutsche Genossensche Bank (jeden z największych banków niemieckich), który posiada 71,07% akcji dających 50,09% głosów. AmerBank specjalizuje się w obsłudze klientów korporacyjnych oraz klientów indywidualnych o wysokich dochodach. Na koniec 2001 roku spółka zatrudniała 248 osób. Pod względem wysokości funduszy własnych AmerBank plasuje się w trzeciej dziesiątce banków w Polsce.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przychody netto |
85 550 |
97 128 |
90 165 |
62 362 |
68 737 |
Wynik operacyjny |
12 054 |
10 644 |
8 137 |
-87 897 |
-10 612 |
Zysk netto |
4 178 |
4 855 |
86 |
-102 338 |
-11 471 |
Aktywa |
-53 281 |
-20 828 |
-13 883 |
30 381 |
-65 931 |
Kapitał własny |
498 524 |
485 903 |
638 688 |
483 461 |
675 224 |
WSKAŹNIKI kwartalne |
IIQ'01 |
IIIQ'01 |
IVQ'01 |
IQ'02 |
IIQ'02 |
Marża brutto ze sprzedaży |
-6,2% |
-1,7% |
14,7% |
12,5% |
9,5% |
Marża zysku operacyjnego |
-216,7% |
-150,1% |
-14,3% |
-11,6% |
-8,8% |
Marża zysku brutto |
-261,2% |
-184,9% |
-40,5% |
-39,3% |
-40,4% |
Marża zysku netto |
-256,7% |
-181,5% |
-37,7% |
-36,9% |
-36,4% |
ROE |
- |
- |
- |
- |
40,7% |
ROA |
-95,2% |
-112,2% |
-29,5% |
-28,7% |
-26,3% |
Rotacja należności |
758,6 |
491,0 |
396,2 |
394,0 |
398,0 |
Rotacja zapasów |
108,7 |
24,8 |
14,5 |
12,3 |
9,1 |
Rotacja zobowiązań |
768,9 |
652,3 |
613,4 |
647,8 |
774,6 |
Stopa zadłużenia |
183,7% |
157,4% |
179,4% |
159,2% |
165,3% |
ANALIZA TECHNICZNA
|
|
3. AMICA Wronki jest największym polskim producentem sprzętu AGD i oferuje pełną gamę produktów. Udział w rynku kuchni wynosi ponad 40%. W przypadku lodówek jest to prawie 20%, a pralek ponad 12%. Głównym rynkiem zbytu wyrobów spółki jest Polska. Z roku na rok rośnie jednak udział eksportu w łacznych przychodach, który obecnie wynosi około 40%.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przychody netto |
85 550 |
97 128 |
90 165 |
62 362 |
68 737 |
Wynik operacyjny |
12 054 |
10 644 |
8 137 |
-87 897 |
-10 612 |
Zysk netto |
4 178 |
4 855 |
86 |
-102 338 |
5 373 |
Aktywa |
414 335 |
460 683 |
678 036 |
823 534 |
630 764 |
Kapitał własny |
219 133 |
251 461 |
293 900 |
281 141 |
193 521 |
Liczba akcji (tys.) |
7 585 |
8 738 |
8 738 |
8 738 |
8 738 |
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
27,7% |
26,4% |
26,0% |
22,2% |
21,8% |
Marża zysku operacyjnego |
12,5% |
9,2% |
9,4% |
1,3% |
4,5% |
Marża zysku brutto |
8,5% |
6,6% |
8,2% |
1,9% |
0,1% |
Marża zysku netto |
4,9% |
4,8% |
5,4% |
0,8% |
0,6% |
ROE |
13,7% |
12,9% |
14,4% |
2,3% |
2,8% |
ROA |
7,2% |
7,0% |
6,3% |
0,8% |
0,9% |
Rotacja należności |
42,6 |
42,3 |
56,2 |
112,7 |
66,9 |
Rotacja zapasów |
41,1 |
34,6 |
36,8 |
40,0 |
27,9 |
Rotacja zobowiązań |
76,3 |
63,8 |
79,4 |
127,0 |
92,3 |
Stopa zadłużenia |
47,1% |
45,4% |
56,7% |
65,9% |
69,3% |
ANALIZA TECHNICZNA
|
|
4.AMS-Art Marketing Syndicate z siedzibą w Poznaniu jest liderem na rynku nośników reklamowych. Spółka specjalizuje się w segmencie citylightów, billboardów oraz nośników małoformatowych w największych aglomeracjach miejskich w kraju. Pod koniec 1999 roku spółka zakupiła i przejęła drugą pod względem wielkości spółkę w branży Mercurius International z Wrocławia (12,6% udziału w rynku).
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
31,2% |
29,3% |
23,5% |
21,4% |
16,6% |
Marża zysku operacyjnego |
18,3% |
11,9% |
-37,7% |
10,4% |
2,0% |
Marża zysku brutto |
20,3% |
22,1% |
-34,5% |
9,6% |
-3,8% |
Marża zysku netto |
13,9% |
15,0% |
-37,6% |
6,7% |
-3,3% |
ROE |
52,0% |
16,9% |
-80,9% |
18,7% |
-8,1% |
ROA |
27,9% |
12,8% |
-48,8% |
8,1% |
-2,6% |
Rotacja należności |
43,5 |
68,0 |
57,5 |
63,6 |
137,9 |
Rotacja zapasów |
6,3 |
1,2 |
0,4 |
3,6 |
3,8 |
Rotacja zobowiązań |
72,2 |
97,8 |
93,3 |
102,7 |
238,8 |
Stopa zadłużenia |
46,4% |
24,3% |
39,7% |
56,7% |
67,5% |
5.BOŚ-Bank Ochrony Środowiska S.A. Bank specjalizujący się w kredytowaniu inwestycji proekologicznych. Uczestniczy w finansowaniu licznych przedsięwzięć w sferze ochrony środowiska angażując środki własne oraz środki powierzone przez fundusze ekologiczne. Głównymi udziałowcami banku jest Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska (44,36% akcji/głosów. Bank świadczy również usługi dla firm i klientów detalicznych. Na koniec 2001 roku BOŚ dysponował siecią 56 placówek. Pod względem wysokości funduszy własnych zajmuje 12 pozycję w Polsce
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
18,2 |
22,6 |
24,5 |
22,2 |
15,7 |
Marża odsetkowa |
51,00% |
44,24% |
46,74% |
36,31% |
31,46% |
Marża zysku brutto |
41,46% |
33,90% |
33,34% |
6,01% |
-7,38% |
Marża zysku netto |
26,27% |
23,25% |
22,80% |
1,74% |
-6,02% |
ROA |
2,98% |
3,11% |
2,44% |
0,22% |
-0,75% |
ROE |
21,45% |
19,82% |
16,52% |
1,82% |
-7,34% |
6.BPH PBK- Bank Przemysłowo-Handlowy PBK S.A. Bank powstał w wyniku połączenia w grudniu 2001 roku dwóch dużych banków komercyjnych: BPH koncentrującego swoją działalność w Polsce południowej oraz PBK, który działał w Polsce północno-wschodniej. BPH PBK swoją ofertę kieruje do klientów indywidualnych, małych i średnich firm oraz korporacji. W jego grupie kapitałowej znajduje się m.in. bank hipoteczny, firma ubezpieczeniowa oraz biuro maklerskie. Na koniec 2001 roku bank posiadał 569 placówek. Pod względem wysokości funduszy własnych BPH PBK zajmuje 3 pozycję wśród polskich banków.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
|
1998pro forma |
1999pro forma |
2000pro forma |
2001pro forma |
Przych. z tyt. odsetek |
|
3 505 595 |
3 553 268 |
4 845 457 |
4 615 621 |
Przych. z tyt. prowizji |
|
366 172 |
496 449 |
606 032 |
630 856 |
Wynik na dział. bankowej |
|
1 999 489 |
2 071 920 |
2 832 161 |
2 741 650 |
Zysk netto |
|
892 284 |
546 830 |
836 635 |
209 529 |
Aktywa |
|
26 879 963 |
32 804 510 |
41 074 796 |
43 391 405 |
Kapitał własny |
|
3 137 440 |
4 228 053 |
4 806 034 |
4 945 234 |
Średnia liczba akcji |
|
22 556 |
27 653 |
27 653 |
28 716 |
WSKAŹNIKI |
|
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
|
11,7 |
17,5 |
16,0 |
17,4 |
Marża odsetkowa |
|
37,53% |
40,59% |
36,54% |
23,69% |
Marża zysku brutto |
|
25,45% |
15,39% |
17,27% |
4,54% |
Marża zysku netto |
|
15,85% |
9,03% |
11,33% |
7,27% |
ROA |
|
2,07% |
0,98% |
1,34% |
0,77% |
ROE |
|
17,71% |
7,59% |
11,42% |
6,79% |
|
|
7.BRE Bank S.A.- specjalizujący się w obsłudze handlu zagranicznego oraz średnich i dużych przedsiębiorstw, założony w 1986 roku. Bardzo aktywny na rynku bankowości inwestycyjnej. Głównym udziałowcem BRE Banku jest niemiecki Commerzbank AG.BRE kieruje swoją ofertę do klientów korporacyjnych oraz detalicznych w ramach sieci Miltibanku oraz internetowego mBanku. W skład grupy kapitałowej BRE wchodzi m.in. spółka leasingowa, biuro maklerskie, bank hipoteczny, fundusz inwestycyjny oraz emerytalny. Pod względem wysokości funduszy własnych BRE zajmuje 8 pozycję wśród polskich banków.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
15,6 |
12,1 |
11,2 |
11,2 |
12,0 |
Marża odsetkowa |
37,24% |
33,46% |
25,78% |
23,70% |
20,04% |
Marża zysku brutto |
25,64% |
31,92% |
90,78% |
29,06% |
22,78% |
Marża zysku netto |
19,00% |
18,97% |
58,72% |
21,88% |
18,60% |
ROA |
2,38% |
1,86% |
4,57% |
2,18% |
1,46% |
ROE |
15,21% |
14,29% |
32,75% |
16,07% |
13,82% |
8. Bank Zachodni WBK SA -BZWBK został utworzony 1 lutego 1989 roku. Poczatkowo działał wyłącznie na terenie Dolnego Ślaska. W wyniku przejęcia przez BZ innych banków (np. Warszawski Bank Zachodni S.A., Głogowski Bank Gospodarczy) przekształcił sie w bank o zasięgu ogólnokrajowym. Na koniec 2000 roku bank posiadał 208 placówek w całej Polsce. BZ w czerwcu 2001 roku połączył się z notowanym na giełdzie Wielkopolskim Bankiem Kredytowym tworząc Bank Zachodni WBK SA. Podstawowa działalność banku obejmuje usługi zarówno dla klientów indywidualnych jak i instytucjonalnych (prowadzenie kont, lokat, udzielanie kredytów). BZ WBK kieruje swoją ofertę do klientów detalicznych oraz korporacyjnych. W grupie kapitałowej banku znajduje się m.in. firma leasingowa, fundusz inwestycyjny oraz biuro maklerskie. BZ WBK posiada sieć 441 placówek. Na koniec 2001 roku zatrudniał 10,5 tys. osób. Pod względem wysokości funduszy własnych BZ WBK zajmuje 9 pozycję w Polsce.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
|
1998pro forma |
1999pro forma |
2000pro forma |
2001 |
Przych. z tyt. odsetek |
|
2 328 603 |
2 067 684 |
2 740 062 |
2 649 628 |
Przych. z tyt. prowizji |
|
289 265 |
338 148 |
386 179 |
456 788 |
Wynik na dział. bankowej |
|
1 327 325 |
1 364 555 |
1 570 746 |
1 553 242 |
Zysk netto |
|
391 416 |
318 104 |
219 374 |
125 932 |
Aktywa |
|
16 086 412 |
18 550 605 |
22 615 028 |
24 829 405 |
Kapitał własny |
|
1 472 341 |
1 760 102 |
2 052 839 |
2 159 506 |
Średnia liczba akcji |
|
68 009 |
69 480 |
72 960 |
72 960 |
WSKAŹNIKI |
|
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
|
11,6 |
13,5 |
13,1 |
13,1 |
Marża odsetkowa |
|
35,39% |
40,85% |
30,52% |
22,91% |
Marża zysku brutto |
|
16,81% |
15,38% |
8,01% |
4,75% |
Marża zysku netto |
|
8,95% |
9,10% |
4,89% |
5,71% |
ROA |
|
1,30% |
1,01% |
0,59% |
0,61% |
ROE |
|
14,15% |
10,69% |
6,53% |
7,01% |
|
|
9.CERSANIT- jest przedsiębiorstwem produkującym ceramiczne wyroby sanitarne (umywalki, muszle klozetowe, bidety, postumenty) i galanterię porcelanową. Jego udział w rynku krajowym wynosi około 40 proc. Spółka eksportuje głównie do Niemiec, Danii, Francji oraz krajów WNP. Głównym akcjonariuszem jest Michał Sołowow, który kontroluje 49,87% akcji/głosów.
.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
49,3% |
50,8% |
46,2% |
35,0% |
19,6% |
Marża zysku operacyjnego |
31,6% |
30,5% |
26,1% |
33,9% |
6,1% |
Marża zysku brutto |
33,6% |
34,2% |
24,0% |
29,6% |
2,4% |
Marża zysku netto |
21,3% |
22,6% |
16,8% |
20,8% |
1,7% |
ROE |
33,9% |
24,3% |
18,0% |
28,4% |
3,3% |
ROA |
27,9% |
17,3% |
11,4% |
16,0% |
1,8% |
Rotacja należności |
42,5 |
47,9 |
50,0 |
94,2 |
98,6 |
Rotacja zapasów |
23,3 |
26,5 |
43,5 |
0,3 |
0,2 |
Rotacja zobowiązań |
31,4 |
100,7 |
87,2 |
106,7 |
118,0 |
Stopa zadłużenia |
17,8% |
28,9% |
36,9% |
43,6% |
46,8% |
10.COMARCH- zajmuje się sprzdażą oprogramowania, sprzętu komputerowego i sieciowego oraz usług wdrożeniowych, szkoleniowych i eksploatacyjnych. W 2001 r. największy udział w przychodach spółki miały firmy telekomunikacyjne (55,4%). Udział sektora bankowo-finansowego sięgnął 18,9%, a przemysłu i usług 15% (spadek z 25,4%).
WSKAŹNIKI |
XI'96-X'97 |
XI'97-XII'98 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
31,6% |
31,9% |
22,8% |
15,2% |
17,0% |
Marża zysku operacyjnego |
12,4% |
20,0% |
17,1% |
4,3% |
6,4% |
Marża zysku brutto |
11,8% |
20,4% |
17,2% |
6,4% |
7,5% |
Marża zysku netto |
6,1% |
11,9% |
10,1% |
5,8% |
6,8% |
ROE |
37,0% |
69,6% |
39,2% |
6,2% |
8,1% |
ROA |
18,0% |
15,9% |
18,3% |
4,8% |
6,6% |
Rotacja należności |
50,6 |
198,8 |
93,9 |
142,0 |
100,6 |
Rotacja zapasów |
17,0 |
26,9 |
13,4 |
28,3 |
20,6 |
Rotacja zobowiązań |
59,8 |
198,6 |
92,8 |
86,9 |
54,3 |
Stopa zadłużenia |
51,5% |
77,1% |
53,4% |
23,0% |
18,4% |
11.COMPLAND- ComputerLand S.A. Spólka branży IT. Swoją dzialałność koncentruje w pięciu sektorach gospodarki: bankowo-finansowym (37% udziału w sprzedaży w 2000 r.), opieki zdrowotnej (7%), publicznym (19%), przemysłowym (26%) i telekomunikacyjnym (11%). Spółka jest udziałowcem firm z obszaru e-buisiness: eCard, Clinika.pl, CHI, StalPortal.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
24,1% |
25,7% |
33,0% |
36,6% |
37,6% |
Marża zysku operacyjnego |
8,1% |
7,4% |
6,1% |
8,0% |
8,5% |
Marża zysku brutto |
9,0% |
7,8% |
5,4% |
7,8% |
9,2% |
Marża zysku netto |
5,8% |
5,1% |
3,7% |
5,2% |
5,7% |
ROE |
14,3% |
15,2% |
18,0% |
21,2% |
21,4% |
ROA |
8,9% |
7,4% |
7,2% |
9,1% |
7,5% |
Rotacja należności |
91,5 |
128,0 |
100,9 |
120,2 |
143,4 |
Rotacja zapasów |
30,8 |
13,6 |
18,9 |
26,2 |
16,1 |
Rotacja zobowiązań |
76,4 |
114,9 |
91,0 |
98,0 |
88,3 |
Stopa zadłużenia |
38,1% |
51,4% |
59,9% |
56,8% |
65,0% |
12. Firma Oponiarska DĘBICA S.A. Jeden z dwóch największych polskich producentów opon i dętek trakcyjnych. Spółka wchodzi w skład koncernu Goodyear. Inwestor posiada 60% akcji/głosów w spółce. Ponad 58% produkcji spółki kierowane jest na eksport, głównie poprzez sieć Goodyear. Spółka posiada 42% udział w polskim rynku wymiany w grupie opon osobowych. Spółka jest również liderem na rynku oryginalnego wyposażenia
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
20,7% |
21,5% |
18,9% |
15,4% |
13,8% |
Marża zysku operacyjnego |
10,1% |
10,1% |
7,9% |
6,0% |
2,2% |
Marża zysku brutto |
15,3% |
12,3% |
8,9% |
6,2% |
1,6% |
Marża zysku netto |
10,0% |
8,8% |
6,8% |
4,5% |
1,0% |
ROE |
15,2% |
15,5% |
11,6% |
8,4% |
1,6% |
ROA |
11,5% |
11,2% |
8,9% |
5,7% |
1,2% |
Rotacja należności |
53,3 |
52,0 |
52,8 |
76,0 |
44,8 |
Rotacja zapasów |
40,8 |
46,8 |
40,7 |
44,6 |
49,3 |
Rotacja zobowiązań |
48,1 |
47,8 |
33,4 |
58,6 |
46,9 |
Stopa zadłużenia |
24,1% |
27,5% |
23,0% |
32,3% |
26,4% |
13.ECHO- Podstawowym przedmiotem działalności spółki są usługi związane z nieruchomościami , obrót nieruchomościami gruntowymi i działalność na rynku budownictwa mieszkaniowego oraz budynków handlowo-przemysłowych. Poza działalnością developerską firma prowadzi działalność wydawniczą - przez podmiot zależny. Spółka realizuje swe prace wyłącznie na rynku krajowym, przede wszystkim w regionie warszawskim
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
35,7% |
48,3% |
29,7% |
18,4% |
16,8% |
Marża zysku operacyjnego |
36,0% |
35,7% |
21,0% |
12,0% |
8,9% |
Marża zysku brutto |
54,5% |
39,7% |
20,1% |
14,3% |
4,6% |
Marża zysku netto |
40,3% |
27,3% |
14,0% |
9,9% |
3,4% |
ROE |
27,4% |
29,6% |
27,9% |
25,7% |
5,5% |
ROA |
14,4% |
10,7% |
7,5% |
6,4% |
1,5% |
Rotacja należności |
289,6 |
268,8 |
173,4 |
91,5 |
161,7 |
Rotacja zapasów |
321,0 |
295,0 |
135,6 |
133,5 |
177,7 |
Rotacja zobowiązań |
372,6 |
349,9 |
283,8 |
141,5 |
319,1 |
Stopa zadłużenia |
47,4% |
63,8% |
73,0% |
75,1% |
72,2% |
14. ELEKTROBUDOWA S.A.-ELBUDOWA(ELB)- Firma produkcyjno-montazowa dzialajaca w sektorze energetyki zawodowej, ochrony srodowiska i przemyslu chemicznego. Dzialalnosc firmy sprowadza się głównie do rynku krajowego. Usługi budowlano-montażowe stanowią ponad 80% przychodów ze sprzedaży, pozostała sprzedaż to produkcja urządzeń energetycznych (głównie rozdzielnic średniego i niskiego napięcia).
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
13,6% |
14,4% |
14,8% |
6,1% |
12,6% |
Marża zysku operacyjnego |
9,6% |
9,4% |
9,5% |
-3,0% |
8,0% |
Marża zysku brutto |
9,4% |
8,6% |
9,1% |
-4,3% |
3,8% |
Marża zysku netto |
6,3% |
5,6% |
6,2% |
-3,1% |
2,5% |
ROE |
21,6% |
19,2% |
24,1% |
-12,3% |
9,2% |
ROA |
12,4% |
12,5% |
14,0% |
-5,2% |
4,2% |
Rotacja należności |
66,5 |
60,1 |
70,8 |
109,6 |
122,0 |
Rotacja zapasów |
35,2 |
18,4 |
15,6 |
15,5 |
8,3 |
Rotacja zobowiązań |
67,9 |
40,9 |
58,0 |
104,7 |
99,6 |
Stopa zadłużenia |
42,6% |
34,8% |
42,0% |
57,9% |
54,6% |
15.GROCLIN- Inter Groclin Auto jest jednym z największych w Polsce producentó
w wyposażenia i akcesoriów samochodowych (15% udział w rynku), w tym głównie foteli samochodowych, fotelików dziecięcych do samochodów i poszyć foteli samochodowych (67%). Produkcja eksportowa wynios 80% sprzedaży, w tym 85% poszycia foteli samochodowych. Główne rynki zbytu to: Holandia, Belgia i Niemcy. Głównym udziałowcem jest Zbigniew Drzymała.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
16,7% |
13,2% |
14,2% |
10,4% |
14,5% |
Marża zysku operacyjnego |
17,8% |
16,8% |
13,3% |
5,2% |
8,7% |
Marża zysku brutto |
19,2% |
17,5% |
13,0% |
5,1% |
7,4% |
Marża zysku netto |
14,2% |
13,3% |
10,2% |
4,5% |
6,3% |
ROE |
36,5% |
26,0% |
23,1% |
10,4% |
21,9% |
ROA |
15,9% |
14,3% |
12,2% |
5,7% |
9,2% |
Rotacja należności |
37,6 |
53,4 |
45,8 |
37,0 |
74,0 |
Rotacja zapasów |
31,1 |
22,5 |
21,8 |
22,7 |
16,4 |
Rotacja zobowiązań |
85,3 |
87,6 |
68,4 |
41,5 |
21,4 |
Stopa zadłużenia |
56,6% |
45,2% |
47,3% |
44,7% |
58,1% |
16.GRUPA ONET-Medialny holding jest spółą z Grupy ITI i stanowi prawną ciągłość "starego" Optimusa. Posiada 75% akcji Onet.pl, firmy zarządzającej największym polskim portalem (ok. 30% rynku reklamy internetowej) o tej samej nazwie i kontroluje spółkę DrQ. Na wyniki Onet.pl wpływ mają Wydawnictwo Pascal i OPM. Generują one ponad 65% przychodów spółki. W styczniu 2002 roku w odniesieniu do Spółki przeprowadzony został pionierski na polskim rynku kapitałowym proces podziału przez wydzielenie, w związku z czym wyniki generowanego przez Spółkę i jej grupę w okresach poprzednich nie są bezpośrednio porównywalne z generowanymi obecnie (Część Technologiczna została wydzielona do Spółki Optimus Technologie SA - obecnie Optimus
WSKAŹNIKI |
|
Š - NOTORIA SERWIS |
1999pro forma |
2000pro forma |
2001pro forma |
ROE |
- |
- |
0,0% |
0,3% |
3,9% |
ROA |
- |
- |
0,0% |
0,3% |
3,9% |
Stopa zadłużenia |
|
|
0,0% |
2,9% |
0,0% |
17. Bank Handlowy w Warszawie S.A.- Drugi pod względem wielkości bank w Polsce, istnieje od 1870 roku. Specjalizuje się w obsłudze handlu zagranicznego, obsłudze dużych przedsiębiorstw i bankowości inwestycyjnej. W celu obsługi klientów indywidualnych utworzył sieć banków detalicznych Handlobank. W sierpniu 2000 Citigroup objęło kontrolę nad 66% udziałów/głosów i zamierza połaczyć Bank Handlowy z Citibank Polska.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997Š - NOTORIA SERWIS |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przych. z tyt. odsetek |
1 874 009 |
2 004 585 |
1 662 395 |
2 128 465 |
2 701 174 |
Przych. z tyt. prowizji |
228 115 |
278 736 |
329 753 |
366 704 |
529 689 |
Wynik na dział. bankowej |
1 353 330 |
1 191 836 |
1 330 807 |
1 555 278 |
2 074 506 |
Zysk netto |
865 414 |
465 046 |
600 584 |
285 465 |
347 830 |
Aktywa |
17 020 050 |
17 744 395 |
19 159 876 |
21 002 493 |
33 150 440 |
Kapitał własny |
2 618 299 |
2 859 384 |
3 230 840 |
3 239 551 |
5 905 690 |
Średnia liczba akcji |
65 000 |
66 120 |
69 918 |
69 918 |
107 577 |
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
12,7 |
13,6 |
14,8 |
15,6 |
21,2 |
Marża odsetkowa |
43,52% |
38,26% |
36,05% |
34,07% |
27,38% |
Marża zysku brutto |
46,18% |
23,20% |
36,13% |
13,41% |
12,88% |
Marża z. netto |
30,81% |
15,04% |
28,41% |
9,62% |
6,06% |
ROA |
3,39% |
1,70% |
2,47% |
0,97% |
0,49% |
ROE |
22,06% |
10,55% |
14,62% |
6,32% |
2,77% |
18.. INTERNET GROUP S.A.- Dotychczas glówna sfera dzialalnosci spólki byla produkcja i uslugi w zakresie przemyslu obuwniczego i skórzanego. Aktualnie spólka przeksztalcila sie w firme o nazwie INTERNET GROUP, której glównym przedmiotem dzialalnosci sa uslugi telekomunikacyjne (swiadczenie uslug dostepu do sieci Internet, transmisja danych, zakladanie i uzywanie wydzielonej sieci telekomunikacyjnej), a takze uslugi doradcze i reklamowe. Dzialalnosc spólki ma miejsce wylacznie na terenie kraju. Glównym udzialowcem spólki jest jej prezes Mieczyslaw Jedrzejczyk wraz z rodziną kontrolują oni 41,59% akcji /55,06% glosów.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
27,4% |
9,3% |
0,6% |
26,5% |
-15,5% |
Marża zysku operacyjnego |
8,4% |
-28,4% |
-46,0% |
-19,3% |
42,5% |
Marża zysku brutto |
8,3% |
-28,3% |
-49,5% |
-17,1% |
57,4% |
Marża zysku netto |
3,8% |
-28,3% |
-49,5% |
-17,1% |
57,4% |
ROE |
4,2% |
-26,7% |
-44,9% |
-6,5% |
3,2% |
ROA |
3,9% |
-20,4% |
-36,7% |
-6,2% |
3,2% |
Rotacja należności |
27,2 |
35,8 |
30,5 |
54,2 |
854,4 |
Rotacja zapasów |
113,9 |
126,5 |
75,2 |
15,3 |
7,0 |
Rotacja zobowiązań |
26,1 |
102,1 |
87,0 |
51,2 |
30,5 |
Stopa zadłużenia |
7,5% |
23,4% |
18,2% |
5,1% |
0,6% |
19. ING Bank Śląski S.A.- Bank Śląski jest jednym z największych banków w Polsce. Jego działalność koncentruje się głównie na południu Polski. Glównym udziałowcem jest ING Bank NV.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
13,9 |
12,0 |
13,0 |
10,7 |
12,5 |
Marża odsetkowa |
42,91% |
37,36% |
40,72% |
30,59% |
19,63% |
Marża zysku brutto |
18,89% |
16,83% |
20,79% |
5,74% |
5,04% |
Marża zysku netto |
11,95% |
10,93% |
12,32% |
6,12% |
4,11% |
ROA |
2,02% |
1,60% |
1,35% |
0,73% |
0,37% |
ROE |
15,01% |
14,06% |
12,66% |
8,36% |
3,73% |
20. Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne Jelfa S.A.-JLF- Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest wytwarzanie środków farmaceutycznych dla terapii ludzkiej i weterynaryjnej (98% przychodów). Podstawowym odbiorcą Jelfy jest Polska Grupa Farmaceutyczna - 14% obrotów w sprzedaży krajowej. Spółka tworzy grupę w skład której wchodzi Cefarm Kielce.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
47,6% |
47,8% |
44,0% |
44,6% |
47,0% |
Marża zysku operacyjnego |
22,0% |
12,6% |
8,3% |
4,4% |
10,8% |
Marża zysku brutto |
27,9% |
16,0% |
10,1% |
10,3% |
17,9% |
Marża zysku netto |
18,2% |
8,0% |
5,3% |
4,9% |
12,5% |
ROE |
11,8% |
5,2% |
3,4% |
3,4% |
9,0% |
ROA |
9,6% |
4,2% |
2,8% |
2,8% |
7,7% |
Rotacja należności |
96,7 |
99,7 |
96,1 |
78,2 |
100,8 |
Rotacja zapasów |
69,1 |
84,2 |
71,2 |
62,6 |
48,5 |
Rotacja zobowiązań |
55,2 |
71,4 |
50,1 |
62,9 |
51,3 |
Stopa zadłużenia |
18,8% |
19,8% |
16,5% |
16,8% |
14,2% |
21.Przedsiębiorstwo Cukiernicze JUTRZENKA S.A.- Spółka przemysłu spożywczego i branża cukiernicza. Należy do grupy czołowych producentów wyrobów cukierniczych w Polsce. Udział w rynku szacowany jest na 5%. Większość wyrobów firmy (ponad 90%) kierowana jest na rynek krajowy. Głównym produktem jest pieczywo cukiernicze trwałe (45% sprzedaży). Żaden z akcjonariuszy spółki nie dysponuje obecnie pakietem akcji zapewniającym więcej niż 5% ogólnej liczby głosów. Akcjonariat rozdrobniony, z tym że silną pozycję w spółce mają jej pracownicy, którzy łącznie akcjami zapewniającymi 52% głosów.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
25,8% |
23,9% |
26,2% |
25,6% |
31,3% |
Marża zysku operacyjnego |
12,2% |
5,4% |
1,6% |
-0,1% |
1,7% |
Marża zysku brutto |
15,6% |
8,1% |
3,2% |
1,8% |
3,9% |
Marża zysku netto |
10,2% |
5,7% |
2,5% |
1,4% |
2,6% |
ROE |
13,1% |
7,2% |
2,9% |
1,9% |
3,5% |
ROA |
11,4% |
6,4% |
2,5% |
1,6% |
2,9% |
Rotacja należności |
44,0 |
74,1 |
92,4 |
87,4 |
96,5 |
Rotacja zapasów |
19,4 |
21,6 |
27,3 |
25,3 |
21,3 |
Rotacja zobowiązań |
29,3 |
26,1 |
42,9 |
40,1 |
44,1 |
Stopa zadłużenia |
12,5% |
10,5% |
13,1% |
14,2% |
15,5% |
22. KGHM Polska Miedź S.A.- Jeden z największych na świecie producentów miedzi elektrolitycznej i srebra. Sprzedaż miedzi stanowi 80% przychodów spółki a srebra 20%. KGHM inwestuje w telekomunikację. Dysponuje pakietem 19,25% proc. udziałów w spółce Polkomtel będącej operatorem telefonii komórkowej Plus GSM oraz w 100% udziałów w spółce Telefonia Dialog będącej operatorem telefonii stacjonarnej
.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
31,2% |
17,4% |
20,0% |
28,2% |
15,7% |
Marża zysku operacyjnego |
21,7% |
5,8% |
3,6% |
16,6% |
-2,7% |
Marża zysku brutto |
22,4% |
8,5% |
-1,4% |
16,0% |
-3,5% |
Marża zysku netto |
12,3% |
4,9% |
-4,1% |
12,4% |
-4,5% |
ROE |
12,5% |
4,4% |
-4,9% |
15,2% |
-5,1% |
ROA |
10,2% |
3,6% |
-3,5% |
10,7% |
-2,5% |
Rotacja należności |
31,0 |
28,1 |
33,5 |
37,7 |
40,8 |
Rotacja zapasów |
63,1 |
73,2 |
68,4 |
60,3 |
79,0 |
Rotacja zobowiązań |
54,4 |
53,3 |
41,3 |
43,9 |
216,7 |
Stopa zadłużenia |
18,6% |
17,7% |
28,9% |
29,4% |
51,1% |
23. Kredyt Bank S.A.- 6. pod względem sumy bilansowej bank w Polsce (dane na koniec września 1999 r). W 1998 roku przejął wydzielony z banku centralnego Polski Bank Inwestycyjny (PBI). Bank jest obecny w krajach Europy Wschodniej. Posiada placówki operacyjne na Litwie (oddział w Wilnie) i Ukrainie (zaangażowanie w West-Ukrainian Commercial Bank) oraz w Rosji (przedstawicielstwo w Kaliningradzie). Bank planuje dalszy rozwój działalności na Litwie i Ukrainie. Głównymi udziałowcami jest belgijski Kredietbank NV
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997Š - NOTORIA SERWIS |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przych. z tyt. odsetek |
589 964 |
1 454 385 |
1 609 879 |
2 195 512 |
2 337 509 |
Przych. z tyt. prowizji |
85 103 |
181 192 |
235 595 |
278 051 |
310 181 |
Wynik na dział. bankowej |
362 301 |
695 033 |
867 223 |
1 202 802 |
1 205 843 |
Zysk netto |
130 202 |
220 494 |
232 880 |
330 033 |
93 406 |
Aktywa |
8 693 708 |
11 253 796 |
14 761 772 |
17 450 607 |
22 223 068 |
Kapitał własny |
410 313 |
779 543 |
1 337 462 |
1 513 770 |
2 410 848 |
Średnia liczba akcji |
31 753 |
65 168 |
98 602 |
98 602 |
147 903 |
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
6,1 |
8,8 |
10,0 |
10,4 |
14,8 |
Marża odsetkowa |
32,74% |
28,69% |
32,74% |
27,09% |
23,70% |
Marża zysku brutto |
22,07% |
15,16% |
14,47% |
15,03% |
4,00% |
Marża z.netto |
12,40% |
9,28% |
9,36% |
9,84% |
3,14% |
ROA |
0,84% |
1,20% |
1,02% |
1,24% |
0,33% |
ROE |
17,83% |
17,32% |
11,27% |
14,27% |
3,04% |
24. Bank Polska Kasa Opieki S.A.- jest największym bankiem w Polsce. 1 stycznia 1999 roku bank połączył się z trzema dużymi regionalnymi bankami, których wcześniej był jedynym właścicielem: PBKS w Szczecinie, BDK w Lublinie i PBG w Łodzi. Bank posiada jedną z największych w Polsce sieci palcówek detalicznych oraz największą liczbę klientów. We wrześniu 1999 roku Skarb Państwa sprzedał kontrolny pakiet akcji (50,09% akcji/głosów) bankowi Unicredito Italiano.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997Š - NOTORIA SERWIS |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Przych. z tyt. odsetek |
2 504 539 |
2 988 739 |
5 345 087 |
7 286 360 |
7 278 898 |
Przych. z tyt. prowizji |
368 733 |
282 805 |
757 277 |
1 080 037 |
1 304 274 |
Wynik na dział. bankowej |
1 344 356 |
1 323 943 |
3 092 041 |
4 065 921 |
4 666 067 |
Zysk netto |
501 258 |
171 498 |
304 316 |
1 125 267 |
1 760 393 |
Aktywa |
28 600 463 |
34 660 824 |
59 733 817 |
68 453 569 |
73 399 743 |
Kapitał własny |
1 591 468 |
1 930 158 |
3 753 437 |
5 520 824 |
6 782 432 |
Średnia liczba akcji |
137 650 |
145 340 |
145 340 |
165 748 |
165 748 |
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Współcz. wypłacalności |
8,5 |
10,1 |
12,4 |
13,6 |
15,4 |
Marża odsetkowa |
31,19% |
28,28% |
37,89% |
36,33% |
38,76% |
Marża zysku brutto |
20,01% |
5,74% |
5,69% |
15,44% |
24,18% |
Marża zysku netto |
12,31% |
1,55% |
2,56% |
10,47% |
17,32% |
ROA |
1,08% |
0,13% |
0,23% |
1,11% |
1,72% |
ROE |
19,37% |
2,40% |
3,65% |
13,82% |
18,59% |
25. Polska Grupa Farmeceutyczna S.A.-PGF- Spółka zajmuje się dystrybucją środków farmaceutycznych, materiałów medycznych oraz innych materiałów i towarów potrzebnych do funkcjonowania aptek, placówek medycznych i szpitali. Swoje produkty spółka w całości kieruje na rynek Polski. Jest największą grupą na rynku powstała w wyniku połączenia spółki Medicines z firmami Carbo i Cefarm-B, później przejęła kolejne firmy
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
11,2% |
9,6% |
6,3% |
5,3% |
4,3% |
Marża zysku operacyjnego |
4,9% |
3,4% |
2,9% |
-2,0% |
2,6% |
Marża zysku brutto |
4,7% |
5,4% |
1,7% |
-4,5% |
0,4% |
Marża zysku netto |
2,9% |
3,4% |
1,1% |
-5,1% |
0,3% |
ROE |
8,9% |
6,5% |
6,4% |
-54,6% |
3,0% |
ROA |
5,9% |
2,3% |
1,9% |
-10,2% |
0,6% |
Rotacja należności |
69,5 |
343,1 |
139,7 |
123,7 |
103,6 |
Rotacja zapasów |
33,8 |
27,7 |
12,3 |
11,9 |
10,0 |
Rotacja zobowiązań |
58,2 |
327,4 |
143,7 |
124,4 |
110,0 |
Stopa zadłużenia |
33,1% |
63,6% |
70,7% |
81,4% |
80,0% |
26. Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A.- Grupa PKN Orlen jest dominującym producentem i dystrybutorem produktów naftowych i petrochemicznych w Polsce (70% calkowitej sprzedaży paliw silnikowych w kraju). Spółka została utworzona przez polaczenie CPN, głównego dystrybutora paliw w Polsce z Petrochemią Plock, najwiekszą polską rafinerią. PKN Orlen zarzadza największą siecią sprzedaży detalicznej paliw w Polsce liczącą ponad 2000 stacji. Działalnosc obejmuje również handel ropą naftową, benzyną, półproduktami naftowymi oraz olejami. W handlu detalicznym paliwami udział w rynku wynosi 40%. Głównym akcjonariuszem jest Skarb Państwa z Naftą Polską.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
41,9% |
52,6% |
50,5% |
45,8% |
47,9% |
Marża zysku operacyjnego |
8,0% |
7,1% |
5,4% |
5,0% |
2,4% |
Marża zysku brutto |
7,7% |
6,3% |
4,7% |
4,0% |
1,4% |
Marża zysku netto |
5,2% |
4,4% |
3,8% |
2,8% |
1,1% |
ROE |
15,6% |
11,9% |
10,8% |
10,6% |
3,6% |
ROA |
10,0% |
7,7% |
6,1% |
5,6% |
2,1% |
Rotacja należności |
19,6 |
18,7 |
25,6 |
20,8 |
20,0 |
Rotacja zapasów |
29,2 |
22,8 |
38,0 |
35,2 |
28,2 |
Rotacja zobowiązań |
36,8 |
46,0 |
64,0 |
52,0 |
49,5 |
Stopa zadłużenia |
35,7% |
35,3% |
43,9% |
47,1% |
42,7% |
27.Kutnowskie Zakłady Farmaceutyczne POLFA S.A.- podstawową działalnością Kutnowskich Zakładów Farmaceutycznych POLFA jest produkcja preparatów farmaceutycznych (leków) stosowanych w terapii ludzkiej. Spółka koncentruje się na rynku leków sprzedawanych na receptę (Rx) oraz bez recepty (OTC). Oprócz tego spółka wytwarza preparaty parafarmaceutyczne, półprodukty i substancje czynne wykorzystywane do produkcji leków. Głównym udziałowcem spółki są fundusze inwestycyjne związane z Enterprise Investrors.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
33,6% |
40,1% |
41,6% |
46,7% |
62,7% |
Marża zysku operacyjnego |
9,7% |
11,3% |
12,7% |
9,2% |
17,2% |
Marża zysku brutto |
8,0% |
10,7% |
9,4% |
2,8% |
12,6% |
Marża zysku netto |
5,5% |
7,9% |
7,5% |
2,2% |
8,8% |
ROE |
8,8% |
9,6% |
12,4% |
3,8% |
13,7% |
ROA |
6,2% |
6,4% |
6,8% |
2,1% |
8,0% |
Rotacja należności |
69,9 |
76,4 |
75,0 |
54,9 |
82,8 |
Rotacja zapasów |
63,2 |
114,7 |
68,8 |
43,2 |
32,3 |
Rotacja zobowiązań |
79,1 |
130,2 |
118,3 |
81,3 |
104,0 |
Stopa zadłużenia |
29,0% |
32,9% |
45,1% |
46,3% |
42,0% |
28. PROKOM SOFTWARE S.A.- Największy polski integrator sieci komputerowych. Głównym obszarem działalności jest obecnie obsługa firm ubezpieczeniowych. W strukturze sprzedaży 55% stanowi sprzedaż produktów i usług, zaś 45%- sprzedaż towarów (sprzęt komputerowy i oprogramowanie innych producentów). Głównym udziałowcem jest Ryszard Krauze wraz z Prokom Investments SA.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
41,5% |
43,7% |
35,9% |
28,2% |
33,9% |
Marża zysku operacyjnego |
33,5% |
22,2% |
18,9% |
11,5% |
15,0% |
Marża zysku brutto |
35,3% |
31,9% |
22,5% |
20,5% |
10,2% |
Marża zysku netto |
24,6% |
19,5% |
14,4% |
14,2% |
6,7% |
ROE |
15,8% |
18,5% |
21,9% |
22,9% |
9,9% |
ROA |
12,1% |
15,1% |
17,1% |
11,8% |
4,9% |
Rotacja należności |
144,8 |
124,0 |
80,5 |
206,9 |
152,8 |
Rotacja zapasów |
14,4 |
12,7 |
41,4 |
26,1 |
22,3 |
Rotacja zobowiązań |
164,7 |
68,7 |
57,8 |
196,7 |
130,9 |
Stopa zadłużenia |
23,6% |
18,0% |
22,2% |
48,3% |
50,1% |
29. SIMPLE S.A.- Spółka produkuje oprogramowanie wspomagające procesy zarządzania przedsiębiorstwem. Oferta ta skierowana jest do małych i średnich firm. Poza sprzedażą własnego oprogramowania spółka jest przedstawicielem amerykańskiego producenta Renesans CS firmy ROSS Systems. Ta oferta skierowana jest do dużych i bardzo dużych przedsiębiorstw. Głównym rynkiem zbytu produktów Simple jest region centralnej Polski
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
31,2% |
34,0% |
57,9% |
45,1% |
51,1% |
Marża zysku operacyjnego |
11,7% |
12,2% |
13,8% |
-13,5% |
1,5% |
Marża zysku brutto |
11,4% |
11,8% |
13,8% |
-16,3% |
-2,5% |
Marża zysku netto |
6,8% |
7,4% |
8,8% |
-16,3% |
-2,5% |
ROE |
31,8% |
17,9% |
28,6% |
-44,1% |
-7,6% |
ROA |
14,2% |
11,6% |
20,9% |
-25,4% |
-4,0% |
Rotacja należności |
54,7 |
79,3 |
52,3 |
65,0 |
66,5 |
Rotacja zapasów |
4,9 |
3,4 |
6,2 |
8,1 |
5,2 |
Rotacja zobowiązań |
67,8 |
53,0 |
25,9 |
78,7 |
103,5 |
Stopa zadłużenia |
55,4% |
35,3% |
26,9% |
42,4% |
48,0% |
30. SOFTBANK S.A.- Jeden z największych polskich integratorów sieci komputerowych. Swoje produkty spółka oferuje dla sektora bankowo-finansowego. Firma wdraża rozwiązania informatyczne firm HP Compaq, IBM, DELL, oraz sprzedaje własne oprogramowanie (20% sprzedaży). Większość przychodów realizowana jest na rynku krajowym
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
30,8% |
29,0% |
30,7% |
21,2% |
17,5% |
Marża zysku operacyjnego |
18,9% |
20,2% |
22,3% |
11,5% |
8,1% |
Marża zysku brutto |
19,6% |
25,2% |
24,3% |
13,0% |
8,7% |
Marża zysku netto |
11,7% |
16,1% |
16,0% |
8,7% |
5,8% |
ROE |
41,6% |
26,9% |
28,4% |
14,2% |
7,6% |
ROA |
24,5% |
21,5% |
23,6% |
8,5% |
4,6% |
Rotacja należności |
62,1 |
39,3 |
48,9 |
113,5 |
128,5 |
Rotacja zapasów |
8,1 |
3,7 |
3,9 |
2,5 |
3,0 |
Rotacja zobowiązań |
44,9 |
24,8 |
27,5 |
139,7 |
159,8 |
Stopa zadłużenia |
41,1% |
20,1% |
16,8% |
40,4% |
39,4% |
32. TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A.- Najwiekszy krajowy operator telefoniczny. Obsługuje 95% użytkowników telefonii stacjonarnej w Polsce. Posiada kontrolny pakiet udziałów w firmie PTK Centertel (66%) bedacej operatorem sieci komórkowej Idea GSM. Spółka planuje rozszerzyć swoje usługi internetowe, w szczególności usługi dla handlu za pośrednictwem internetu. Głównymi udziałowcem jest France Telecom, który został strategicznym inwestorem spółki w lipcu 2000.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
41,7% |
42,0% |
43,7% |
47,3% |
45,0% |
Marża zysku operacyjnego |
30,5% |
26,1% |
25,3% |
24,8% |
15,7% |
Marża zysku brutto |
24,8% |
18,3% |
12,7% |
18,2% |
7,3% |
Marża zysku netto |
11,9% |
10,1% |
8,7% |
12,5% |
3,5% |
ROE |
11,6% |
10,9% |
10,7% |
15,5% |
4,4% |
ROA |
6,0% |
4,5% |
4,3% |
6,1% |
1,7% |
Rotacja należności |
86,7 |
79,3 |
79,5 |
77,3 |
65,3 |
Rotacja zapasów |
6,6 |
4,6 |
3,4 |
3,0 |
2,2 |
Rotacja zobowiązań |
135,5 |
175,2 |
102,9 |
97,9 |
92,7 |
Stopa zadłużenia |
47,8% |
59,2% |
59,4% |
60,3% |
61,7% |
33. Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji WARTA S.A.- Druga co do wielkości firma ubezpieczeniowa w Polsce. W portfelu dominują ubezpieczenia komunikacyjne. Głównym akcjonariuszem jest Kulczyk Holding.
Raporty roczne: |
|
|
|
|
|
WYNIKI FINANSOWE |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Składka na udz. własnym |
733 358 |
1 024 731 |
1 198 998 |
1 250 110 |
1 298 048 |
Wynik techniczny |
-136 494 |
-262 256 |
-331 010 |
-73 272 |
-106 517 |
Przychody z lokat |
108 367 |
328 595 |
468 875 |
200 514 |
285 929 |
Zysk netto |
20 704 |
44 265 |
75 599 |
50 057 |
58 438 |
Aktywa |
1 384 293 |
1 952 552 |
2 402 052 |
2 767 949 |
3 190 180 |
Kapitał własny |
272 843 |
308 853 |
372 209 |
694 594 |
738 023 |
Średnia liczba akcji (tys.) |
5 211,2 |
6 057,7 |
6 057,7 |
8 127,7 |
8 127,7 |
34. MUZA S.A.- Spółka prowadzi działalność wydawniczą i poligraficzną jest jednym z największych polskich wydawnictw. Swoje wyroby sprzedaje głównie na rynku krajowym. Największy udział w sprzedaży zajmują poradniki i encyklopedie (35,3%) oraz literatura (20,3%). W 1999 roku czasie spółka zawarła umowę z EMPiK o utworzeniu spółki Polska Dystrybucja Książki, w której MUZA objęła 51% udziałów , działalność spółki polega na budowie sieci dystrybucji książek.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
38,0% |
39,8% |
42,1% |
35,4% |
14,5% |
Marża zysku operacyjnego |
22,9% |
19,8% |
20,1% |
5,6% |
-19,2% |
Marża zysku brutto |
22,8% |
28,7% |
25,1% |
12,3% |
-46,4% |
Marża zysku netto |
13,2% |
18,3% |
16,2% |
7,6% |
-46,8% |
ROE |
34,7% |
16,3% |
12,7% |
5,0% |
-51,5% |
ROA |
18,4% |
11,3% |
8,9% |
3,5% |
-28,1% |
Rotacja należności |
121,2 |
192,2 |
211,8 |
237,5 |
199,0 |
Rotacja zapasów |
87,0 |
151,0 |
180,9 |
224,6 |
198,0 |
Rotacja zobowiązań |
117,5 |
177,9 |
195,3 |
238,9 |
266,6 |
Stopa zadłużenia |
47,0% |
30,9% |
30,1% |
31,1% |
45,4% |
35. NAFTOBUDOWA S.A.- Firma budowlano-montażowa świadcząca kompleksowe usługi z podstawowych dziedzin robót budowlanych i montażowych. Głównymi odbiorcami usług spółki są branże: rafineryjno-petrochemiczna (w tym Rafineria Gdańsk), energetyczna (MPEC Kraków) i budowlana. Sprzedaż krajowa skupia się w północnej i południowej Polsce. Najważniejszym rynkiem eksportu usług spółki są Niemcy. Podmiotem dominującym jest Polimex-Cekop
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
17,1% |
14,4% |
12,8% |
6,6% |
7,9% |
Marża zysku operacyjnego |
10,4% |
8,5% |
5,3% |
2,3% |
-2,7% |
Marża zysku brutto |
10,7% |
8,5% |
5,7% |
-3,7% |
-10,8% |
Marża zysku netto |
5,8% |
4,5% |
3,6% |
-3,8% |
-10,8% |
ROE |
32,0% |
24,0% |
10,4% |
-12,0% |
-83,0% |
ROA |
12,8% |
13,1% |
5,1% |
-3,5% |
-15,8% |
Rotacja należności |
68,1 |
66,6 |
53,6 |
173,2 |
116,9 |
Rotacja zapasów |
28,2 |
6,9 |
2,2 |
12,8 |
5,0 |
Rotacja zobowiązań |
55,8 |
41,5 |
108,5 |
212,6 |
177,2 |
Stopa zadłużenia |
60,1% |
45,3% |
50,5% |
70,6% |
81,0% |
36. TONSIL S.A.- Spółka jest głównym producentem sprzętu elektroakustycznego w Polsce oraz jednym z ważniejszych producentów głośników w Europie. Asortyment wyrobów: zestawy głośnikowe (65% udziału w rynku), głośniki, w tym kooperacyjna sprzedaż głośników samochodowych (40% rynku), mikrofony, słuchawki, oraz wkłady techniczne. Głównymi odbiorcami są konsumenci na krajowym rynku, oraz kooperanci - Pioneer Electronic - podmiot zależny od Tohoku PIONEER Corporation
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
Marża brutto ze sprzedaży |
20,5% |
12,3% |
4,8% |
3,5% |
0,7% |
Marża zysku operacyjnego |
2,0% |
-10,3% |
-22,3% |
-26,8% |
-32,2% |
Marża zysku brutto |
1,2% |
-14,0% |
-26,4% |
-41,5% |
-46,5% |
Marża zysku netto |
1,2% |
-14,0% |
-26,4% |
-41,5% |
-46,5% |
ROE |
2,3% |
-21,2% |
-65,0% |
-509,4% |
- |
ROA |
1,5% |
-15,1% |
-28,1% |
-43,8% |
-46,0% |
Rotacja należności |
56,2 |
55,2 |
63,7 |
69,1 |
48,2 |
Rotacja zapasów |
79,3 |
89,2 |
91,6 |
76,3 |
77,6 |
Rotacja zobowiązań |
82,4 |
83,8 |
174,3 |
281,6 |
372,5 |
Stopa zadłużenia |
33,8% |
28,8% |
56,7% |
91,4% |
134,9% |
37. UNIMIL S.A.- Przedmiotem działalności spółki jest produkcja wyrobów gumowych medycznych i sanitarnych, technicznych oraz sprzętu sportowego, turystycznego i ratunkowego. Oprócz tego spółka zajmuje się przetwórstwem wyrobów sztucznych i kauczuków. Spółka jest największym producentem prezerwatyw w Polsce. Swoje produkty sprzedaje glównie na rynku krajowym (85% sprzedazy). Sprzedaz prezerwatyw stanowi 98% przychodów. Głównym udziałowcem jest niemiecka firma Condomi Produktionsbeteiligungs GmbH.
WSKAŹNIKI |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001PRE |
Marża brutto ze sprzedaży |
42,4% |
45,3% |
46,8% |
47,5% |
51,5% |
Marża zysku operacyjnego |
14,9% |
10,4% |
10,0% |
17,9% |
19,0% |
Marża zysku brutto |
18,9% |
15,3% |
11,5% |
19,3% |
19,3% |
Marża zysku netto |
12,0% |
9,7% |
8,0% |
14,2% |
13,2% |
ROE |
12,2% |
10,5% |
7,8% |
13,6% |
14,7% |
ROA |
10,9% |
9,3% |
7,0% |
12,3% |
13,4% |
Rotacja należności |
53,2 |
67,7 |
92,6 |
67,3 |
65,0 |
Rotacja zapasów |
28,5 |
48,9 |
26,7 |
33,2 |
23,4 |
Rotacja zobowiązań |
21,6 |
20,2 |
21,7 |
21,9 |
19,1 |
Stopa zadłużenia |
10,8% |
11,2% |
10,9% |
9,4% |
8,7% |
10.ZAŁĄCZNIK
W załączniku zawarłam wspomnianą już przeze mnie historię zleceń oraz wyniki notowań -przedstawiające kursy cen akcji posiadanych przeze mnie spółek ,ich zmiany w okresie od 18 października do 29 listopada.
Podsumowując mogę stwierdzić ,że pomimo tego ,iż nie udało mi się wypracować zbyt imponującego wyniku finansowego to jednak bardzo cieszę się z tego ,że miałam okazję poznać podstawowe zasady inwestowania na giełdzie.
.
.
.
.
.
41
Wyszukiwarka