GRUPA EF

1.) Obliczyć prosty okres zwrotu przy stopie dyskontowej = 10%, wydatki inwestycyjne w kwocie 150. Inwestycja eksploatowana jest przez 5 kolejnych lat. Przepływy pieniężne: -150, 90, 150,130,150.
a) 4,11

b) 1,4

c) 3,46

d) żadna z powyższych

2.) Załóżmy, że jeżeli po 3 latach z inwestycji o wartości 400zł otrzymamy 620zł, to aktualny stan nadwyżki finansowej netto przy wymaganej rocznej 13% topie zwrotu wyniesie:
a) 29,72

b) 15,72

c) nie da się policzyć

d) żadna z powyższych

3.) Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 35%>. IRR dla przedsięwzięcia?
nie pamiętam odpowiedzi ale wyszło 28,53%

4.) Spółka projektowa rozważa 2 projekty inwestycyjne: A i B, których IRR wynosi odpowiednio: 22% i 24%. Które z nich należy zaakceptować, jeżeli wiadomo, że projekty mogą być sfinansowane w 60% kapitałem własnym o koszcie 24%. Pozostała część zostania sfinansowana kredytem bankowym, oprocentowanym w wysokości 28% w skali roku. Stopa podatku dochodowego wynosi 40%
a) A

b) B

c) A i B

d) nie można ocenić

5.) Przychody dla projektów A B C wynoszą 8, 8, 8 wariancje dla poszczególnych projektów 6,66 6,69, 6,99 który z projektów jest najmniej ryzykowany (który przyjąć)
a)A

b)B

a)C

d) A i B

6.) Oblicz współczynnik zyskowności dla przedsięwzięcia, którego wartość bieżąca netto wynosi 190, a nakłady inicjujące 190.
a) 0

b) 1

c) 2

d) żadna z powyższych

7.) Przedsiębiorstwo rozpatruje projekt, który może generować roczne przepływy w wysokości 4000 w okresie 10 lat. Ile może max zainwestować w projekt. Okres zwrotu nie może przekroczyć 5 lat, zaś koszt kapitału wynosi 14%
Odp: 13,73%

8.) Jeżeli założymy, że roczna stopa inflacji oddziaływać będzie w takim samym tempie? pieniężnych w całym okresie użytkowania projektu inwestycyjnego, wówczas NPV
a) zmaleje b) wzrośnie c) będzie na tym samym poziomie d) nie można ustalić

GRUPA FG

1.) Inwestycja 400 zł po 3 latach dała 620 zł, stopa wynosi 13%. Aktualna wartość nadwyżki netto wynosi:

a) 23,…
b) 152,47
c) nie da się policzyć
d) żadna z powyższych (29,69)

2.) Inwestycja 7 mln dała po 7 latach 7 mln , przy stopie 7%:
a) NPV jest ujemne
b) NPV=0
c) NPV jest dodatnie
d) żadna z powyższych

3.) Oblicz prosty okres zwrotu jeżeli nakłady wynoszą 155, a przepływy -155, 141, 120, 132,… (i jeszcze dwa były ale nie wiem jakie), stopa 10%.
a) 1,17
b) 4 lata i ok. 1 dzień
c) 2,…
d) żadna z powyższych

4.) Oblicz IRR, jeżeli Io=100 a CF=235, -137
a)7,19%
b)27,81%
c)jest możliwe by były dwie IRR lub więcej
d)jest możliwe by nie było żadnej IRR

5.) W jakim przedziale znajduje się IRR, zakładając, że przedsięwzięcie będzie generowało stałe CFt w stałym okresie jego eksploatacji na poziomie 8000zł. Okres zwrotu dla danego przedsięwzięcia wynosi 4 lata, przy 6 latach eksploatacji.
a) poniżej 12% b) <12%,13%>, c) <11%,12%> d) powyżej 12%

6.) Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 35%>. IRR dla przedsięwzięcia?
coś takiego było tylko dane chyba inne

7.) Nakłady inwestycyjne wynoszą 175zł przy oprocentowaniu 10% a przepływy pieniężne -175, 235, 210, 315
(odpowiedzi dokładnie nie pamiętam i przepływy podałam też nie dokładne, ale chodzi o sens rozwiązania zadania czy 175 CF będziemy dyskontować i na końcu odejmować nakłady????) pamiętam że w odp. A wynik się zgadzał z dyskontowaniem a w odp B wyszedł wynik bez dyskontowania odp. C zupełnie do niczego nie pasował a D żadna z powyższych

8.) firma rozpatruje projekty A,B,C,D,E,F i podane IRR odpowiednio do projektów 17% 18% 19% 21% 15% 16% (chyba jakoś tak) ......dalej nie pamietam ale wiem że jak się obliczyło wacc to wyszło 20%
a)nalezy przyjąć ABCD
b) nalezy przyjąć DEF
c)tylko projekt D
d) odrzucić wszystkie

1. Decyzja inwestycyjna nie jest decyzja o:

1. zakupienie obligacji długoterminowych

2. emisja obligacji krótkoterminowych

4. żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

2. Kapitalizacja jest efektem stosowania:

1. procentu prostego

2. procentu zmiennego

3. procentu składanego

4. żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

3. Jeżeli spółka wpłaciła zaliczkę na zakup usługi to jej przepływy pieniężne z tego tytułu :

1. poprzedzają wystąpienie kosztów

2. realizowane są łącznie z kosztami

3. następują po razrachowaniu kosztów

4. żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

4. Jeżeli spółka wykazuje strate podatkową to realny koszt kapitału obcego :

1. jest równy nominalnemu kosztowi kapitału obcego

2. jest niższy od nominalnego kosztu kapitału obcego

3. jest wyższy od nominalnego kosztu kapitału obcego

4. żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

5. Jeżeli przepływy pieniężne podane są w cenach stałych, to do oceny efektywności projektu stosujemy:

1. realna stopę zwrotu

2. nominalną stopę zwrotu

3. wewnętrzną stopę zwrotu

4. żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

6. Bank udzielił kredytu oprocentowanego na 14% rocznie. Stopa inflacji w tym okresie wyniesie 8% . Jaka jest realna stopa oprocentowania tego kredytu?

Odp: a)12,96% b) 6% c) 5,56%, d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

7. Spółka planuje pozyskanie kapitału poprzez emisje akcji zwykłych. Przewiduje się emisje 4000 akcji, sprzedawanych po 4,60 zł. Koszty emisji wynieść maja 1 400zł. Prognozowana dywidenda w następnym roku ma być równa 40gr na akcję, a jej wzrost w następnych lata 5% rocznie. Obliczyć koszt kapitału pozyskanego przez spółkę poprzez emisję akcji.

Odp: a) b) c) d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

8. Oblicz MIRR, jeżeli wartość końcowa projektu jest równa 2 300, nakłady inwestycyjne 1 800, a okres inwestycji wynosi 2 lata

Odp: a) 13,04%, b) 27,78%, c) 88,46%, d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

9. Spółka BC wykazała następujące wyniki działalności :

-przychody ze sprzedaży 320 000zł

-koszty bieżące działalności 190 000

-naliczone odpisy amortyzacyjne 20 000zł

Obliczyć przepływy pieniężne spółki, jeżeli stopa podatku dochodowego wynosi 20% i nie przewiduje się zmian w stanie należności, zobowiązań i majątku trwałego .

Odp: a) 84000, b) 88000, c) 108000 d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

10. Obliczyć koszt kapitału obcego spółki jeżeli, inwestor żąda wynagrodzenia w wysokości 18% od wartości kapitału, a dochody spółki są opodatkowane podatkiem dochodowym w według stawki 20%.

Odp: a) 21,64% b) 14,4% c) 15,5% d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa

Grupa EF

Obliczyć prosty okres zwrotu przy stopie dyskontowej = 10%, wydatki inwestycyjne w kwocie 150. Inwestycja eksploatowana jest przez 5 kolejnych lat. Przepływy pieniężne: -150, 90, 150,130,150.
a) 4,11 b) 1,4 c) 3,46 d) żadna z powyższych

Załóżmy, że jeżeli po 3 latach z inwestycji o wartości 400zł otrzymamy 620zł, to aktualny stan nadwyżki finansowej netto przy wymaganej rocznej 13% topie zwrotu wyniesie:
a) 29,72 b) 15,72 c) nie da się policzyć d) żadna z powyższych

Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 35%>. IRR dla przedsięwzięcia?
nie pamiętam odpowiedzi ale wyszło 28,53%

Spółka projektowa rozważa 2 projekty inwestycyjne: A i B, których IRR wynosi odpowiednio: 22% i 24%. Które z nich należy zaakceptować, jeżeli wiadomo, że projekty mogą być sfinansowane w 60% kapitałem własnym o koszcie 24%. Pozostała część zostania sfinansowana kredytem bankowym, oprocentowanym w wysokości 28% w skali roku. Stopa podatku dochodowego wynosi 40%
a) A b) B c) A i B d) nie można ocenić

przychody dla projektow A B C wynosza 8, 8, 8 wariancje dla poszegolnych projektow 6,66 6,69, 6,99 ktory z projektow jest najmniej ryzykowany (który przyjąć)
a)A b)B a)C d) A i B

Oblicz współczynnik zyskowności dla przedsięwzięcia, którego wartość bieżąca netto wynosi 190, a nakłady inicjujące 190.
a) 0 b) 1 c) 2 d) żadna z powyższych

Przedsiębiorstwo rozpatruje projekt, który może generować roczne przepływy w wysokości 4000 w okresie 10 lat. Ile może max zainwestować w projekt. Okres zwrotu nie może przekroczyć 5 lat, zaś koszt kapitału wynosi 14%
Odp: 13,73%

Jeżeli założymy, że roczna stopa inflacji oddziaływać będzie w takim samym tempie? pieniężnych w całym okresie użytkowania projektu inwestycyjnego, wówczas NPV
a) zmaleje b) wzrośnie c) będzie na tym samym poziomie d) nie można ustalić

grupę FG

dokładnie nie pamiętam poleceń ale było jakoś tak
inwestujemy 7 tyś przy oprocentowani 7% a po 7 latach mamy 7 tyś
a) NPV ujemne
b) NPV dodatnie
c) NPV=0
d) żadna z powyższych

Nakłady inwestycyjne wynoszą 175zł przy oprocentowaniu 10% a przepływy pieniężne -175, 235, 210, 315
(odpowiedzi dokładnie nie pamiętam i przepływy podałam też nie dokładne, ale chodzi o sens rozwiązania zadania czy 175 CF będziemy dyskontować i na końcu odejmować nakłady????) pamiętam że w odp. A wynik się zgadzał z dyskontowaniem a w odp B wyszedł wynik bez dyskontowania odp. C zupełnie do niczego nie pasował a D żadna z powyższych

firma rozpatruje projekty A,B,C,D,E,F i podane IRR odpowiednio do projektów 17% 18% 19% 21% 15% 16% (chyba jakoś tak) ......dalej nie pamietam ale wiem że jak się obliczyło wacc to wyszło 20%
a)nalezy przyjąć ABCD
b) nalezy przyjąć DEF
c)tylko projekt D
d) odrzucić wszystkie

GRUPA EF

1.) Obliczyć prosty okres zwrotu przy stopie dyskontowej = 10%, wydatki inwestycyjne w kwocie 150. Inwestycja eksploatowana jest przez 5 kolejnych lat. Przepływy pieniężne: -150, 90, 150,130,150.
a) 4,11 b) 1,4 c) 3,46 d) żadna z powyższych

PP=3+(60/130)=3,46
3lata ponieważ -150+90+150=90 brakuje 60 do 150
odp. c) 3,46

2.) Załóżmy, że jeżeli po 3 latach z inwestycji o wartości 400zł otrzymamy 620zł, to aktualny stan nadwyżki finansowej netto przy wymaganej rocznej 13% topie zwrotu wyniesie:
a) 29,72 b) 15,72 c) nie da się policzyć d) żadna z powyższych

NPV=(620/1,13^3)-400=29,69
odp chyba a) 29,72

3.) Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 35%>. IRR dla przedsięwzięcia?
nie pamiętam odpowiedzi ale wyszło 28,53%

4.) Spółka projektowa rozważa 2 projekty inwestycyjne: A i B, których IRR wynosi odpowiednio: 22% i 24%. Które z nich należy zaakceptować, jeżeli wiadomo, że projekty mogą być sfinansowane w 60% kapitałem własnym o koszcie 24%. Pozostała część zostania sfinansowana kredytem bankowym, oprocentowanym w wysokości 28% w skali roku. Stopa podatku dochodowego wynosi 40%
a) A b) B c) A i B d) nie można ocenić

WACC = 0,6x0,24+0,4x[0,28x(1-0,4)]=21,12%
WACC < IRR
odp. c) A i B

5.) Przychody dla projektów A B C wynoszą 8, 8, 8 wariancje dla poszczególnych projektów 6,66 6,69, 6,99 który z projektów jest najmniej ryzykowany (który przyjąć)
a)A b)B a)C d) A i B

6.) Oblicz współczynnik zyskowności dla przedsięwzięcia, którego wartość bieżąca netto wynosi 190, a nakłady inicjujące 190.
a) 0 b) 1 c) 2 d) żadna z powyższych

7.) Przedsiębiorstwo rozpatruje projekt, który może generować roczne przepływy w wysokości 4000 w okresie 10 lat. Ile może max zainwestować w projekt. Okres zwrotu nie może przekroczyć 5 lat, zaś koszt kapitału wynosi 14%
Odp: 13,73%

4000/(1,14^1)=3508,77
4000/(1,14^2)=3077,87
4000/(1,14^3)=2699,87
4000/(1,14^4)=2368,32
4000/(1,14^5)=2077,47
razem: 13732,30
Maksymalnie może zainwestować 13732,30

8.) Jeżeli założymy, że roczna stopa inflacji oddziaływać będzie w takim samym tempie? pieniężnych w całym okresie użytkowania projektu inwestycyjnego, wówczas NPV
a) zmaleje b) wzrośnie c) będzie na tym samym poziomie d) nie można ustalić

GRUPA FG

1.) Inwestycja 400 zł po 3 latach dała 620 zł, stopa wynosi 13%. Aktualna wartość nadwyżki netto wynosi: a) 23,…
b) 152,47
c) nie da się policzyć
d) żadna z powyższych (29,69)

2.) Inwestycja 7 mln dała po 7 latach 7 mln , przy stopie 7%:
a) NPV jest ujemne
b) NPV=0
c) NPV jest dodatnie
d) żadna z powyższych

NPV=(7/1,07^7)-7=-2,64
odp. a) NPV jest ujemne

3.) Oblicz prosty okres zwrotu jeżeli nakłady wynoszą 155, a przepływy -155, 141, 120, 132,… (i jeszcze dwa były ale nie wiem jakie), stopa 10%.
a) 1,17
b) 4 lata i ok. 1 dzień
c) 2,…
d) żadna z powyższych

4.) Oblicz IRR, jeżeli Io=100 a CF=235, -137
a)7,19%
b)27,81%
c)jest możliwe by były dwie IRR lub więcej
d)jest możliwe by nie było żadnej IRR

5.) W jakim przedziale znajduje się IRR, zakładając, że przedsięwzięcie będzie generowało stałe CFt w stałym okresie jego eksploatacji na poziomie 8000zł. Okres zwrotu dla danego przedsięwzięcia wynosi 4 lata, przy 6 latach eksploatacji.
a) poniżej 12% b) <12%,13%>, c) <11%,12%> d) powyżej 12%

6.) Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 35%>. IRR dla przedsięwzięcia?
coś takiego było tylko dane chyba inne

7.) Nakłady inwestycyjne wynoszą 175zł przy oprocentowaniu 10% a przepływy pieniężne -175, 235, 210, 315
(odpowiedzi dokładnie nie pamiętam i przepływy podałam też nie dokładne, ale chodzi o sens rozwiązania zadania czy 175 CF będziemy dyskontować i na końcu odejmować nakłady????) pamiętam że w odp. A wynik się zgadzał z dyskontowaniem a w odp B wyszedł wynik bez dyskontowania odp. C zupełnie do niczego nie pasował a D żadna z powyższych

8.) firma rozpatruje projekty A,B,C,D,E,F i podane IRR odpowiednio do projektów 17% 18% 19% 21% 15% 16% (chyba jakoś tak) ......dalej nie pamietam ale wiem że jak się obliczyło wacc to wyszło 20%
a)nalezy przyjąć ABCD
b) nalezy przyjąć DEF
c)tylko projekt D
d) odrzucić wszystkie

o ile WACC=20% to tylko projekt D ma IRR większe od WACC, więc tylko ten projekt się rozpatruje
odp. c) tylko project D

to są mniej wiecej pytania z naszego egzaminu, mógłby ktoś podać rozwiązania tych zadań? np skan na kartce lub coś zeby było wiadomo co z czego się bierze

Grupa A

1. Obliczyć odsetki od podanej kwoty. Stopa procentowa: 16%, kapitalizacja kwartalna, okres: 4 lata.

2. NPV

3. Obliczyć CF

4. Podana była rata annuitetowa i trzeba było policzyć ile teraz trzeba wpłacić na rachunek, żeby tyle pobierać. Rata wynosiła chyba 50000, okres wynosił 5 lat. Dalej nie wiem.

5. Coś o minimalnej cenie sprzedaży, aby pokryć koszty. Koszty zmienne 5000zł, koszty stałe 70zł, liczba produktów na rok: 200.

6. Obliczyć MIRR.

7. NPV dla 10% wynosi -12. Jakie będzie IRR? Mniejsze/ większe od 10%, nie można policzyć, żadna nie jest poprawna.

8. Pytanie teoretyczne o jakąś stopę procentową, nie pamiętam dokładnie.

9. Kiedy następuje akceptacja projektu: po post audycie, przed post audytem, przed studium wykonalności, żadna nie jest poprawna.

10. Coś o wymianie maszyny na nową. Pamiętam takie odp: stosuje się dyskontowanie, nie stosuje się amortyzacji, żadna nie jest prawidłowa.

Grupa AD

1.Były różne dane. WACC = 10%. Ocenić IRR a.IRR = 11% opłacalne (albo efektywne, nie pamiętam dokładnie) b.IRR = 10% nieopłacalne c.IRR = 9,coś% nieopłacalne d.IRR = 4,coś% nieopłacalne

2.NPV = 100, nakłady 50. Obliczyć NPV jak nakłady wzrosną o 50% a.125 b.75 c.50 d.Żadna z powyższych

3.Policzyć NPV: -100, 0, -100, 200; stopa 10% (2 odpowiedzi były z NPV dodatnim a dwie z ujemnym)

4.13000 zł na lokacie bankowej na 3 lata, oprocentowanie chyba 12%, kapitalizacja miesięczna

5.Żeby osiągnąć F trzeba kapitał P ulokować na n lat i stopę i. liczba lat n się nie zmienia, stopa i spada. Żeby osiągnąć F: a.Trzeba wziąć wyższe p b.Trzeba wziąć niższe p (Nie pamiętam pozostałych odpowiedzi)

6. w jakim przypadku stopa efektywna jest równa z nominalną a. jak jest jedna kapitalizacja w ciągu roku b. jak jest kapitalizacja ciągła

7. policzyć przepływ

8. WACC

9. Podana nominalna stopa 6%, efektywna przy kapitalizacji kwartalnej i obliczyć efektywna przy kapitalizacji półrocznej

10. NPV przy IRR równym 15%=100.. jeśli policzymy NPV dla stopy dyskontowej 12% to: b)większe od zera

Grupa AC

Zad. 1 Policzyć IRR, nakłady inwestycyjne - 25000zł, przez 4 lata CF=7000, po 4tym roku maszynę sprzedano za 4100zł. stopa zwrotu oczekiwana przez właściciela (nie jestem pewna) = 9%

Zad. 2 NPV=100 nakład=40, ile będzie wynosić NPV jeżeli nakład wzrośnie o 50%.

Zad. 3 Nakłady = 100, CF: 40, 30, 80, 70, inflacja=3% a oprocent. 10%, obliczyć NPV.

Zad. 4 - trzeba było policzyć WACC, wiedząc że: - akcje uprzywilejowane - 20% - akcje zwykłe - 11% - oprocentowanie kredytu 17%

udział w kapitale- 35%, 20%, 45%, podatek T=19%

Zad. 5 PV=13000, r=12%, kapitalizacja miesięczna, policzyć wartość lokaty? po 3 latach.

Zad. 6. Policzyć NPV, znając CF: -100, 0, -150, 200

Zad. 7. Coś z kredytem na kwotę 10tys i potem o ile coś się zmieni jeżeli kredyt będzie wynosił 20tys. Nie bylo podane n ani i.

Z teorii było o audycie, po co jest przeprowadzany i coś o obliczaniu dyskonta do inwestycji.

Egzamin - prof. Marcinek

Zad. 1

Urządzenie o wartości początkowej 36 000 i eksploatacji 30 lat - amortyzacji w sposób liniowy. Wartość końcowa wyniesie 6 000, wartość księgowa w końcu 12 roku wyniesie:

a) 24 000 b) 42 600 c) 42 800 d) żadna z powyższych

Zad. 2

NPV projektów o rocznych przepływach: - 150, 100, 100, 100,

Obliczane dla realnej stopy 5% wynosi 99. Wartość NPV tego samego projektu obliczana przy uwzględnieniu 6% rocznej inflacji oddziaływującej w taki sam sposób na elementy przepływów pieniężnych w okresie eksploatacji i nominalnej stopie 11,3% wynosi:

a) 123 b) 99 c) 84 d) 111

Zad. 3

NPV przedsięwzięcia jest o połowę mniejsza od wartości bieżącej jego wpływów netto i równocześnie jest równe nakładom inwestycyjnym. Współczynnik PI - tego przedsięwzięcia wynosi:

a) 2 b) 1 c) 0,5 d) żadne z powyższych

Zad. 4

IRR projektu o przepływach: - 10 000, 0, 90 000 wynosi:

a) 2 b) 1 c) 0,5 d) żadne z powyższych

Zad. 5

Posiadany kapitał zwiększy się 2-krotnie w okresie 6 lat przy stopie %:

a) 12,25% b) 10,86% c) 9,94%

Zad. 6

Obliczyć NPV, roczne przychody wynoszą 100, roczne koszty eksploatacji ( z amortyzacją) wynoszą 70%, podatek dochodowy 28%. Obiekt miał wartość 6- (nakłady: 0) i będzie amortyzowany w ciągu 3 lat liniowo. Stopa dyskontowa wynosi 10%.

a) 43,46 b) 32,34 c) ........ d) nie można obliczyć z braku nakładów

Zad. 7

Dane: 13% kwartalnie:

Inflacja wynosi 13%

Kapitalizacja kwartalna

Oblicz wartość końcową

Zad. 8 odp. 7,5

Zad. 9 odp. 200%

Egzamin decyzje inwestycyjne sesja zimowa 2005 prof. Marcinek

Teoria:

1.Identyfikacja ryzyka (ostatni wykład)

a)debata publiczna

b)ocena niepewności…

c)metoda probabilistycznej…

d)Żadna z powyższych

2.Przesłanki PPP (partnerstwo(?) publiczno-prawne)

3.Umowy dotyczące BOT

4.Charakterystyka inwestycji w dzieła sztuki

d) żadna z powyższych

5. MIRR to miara efektywności:

a) dyskontowa

b)złożona

c)dynamiczna

d) żadna a powyższych

Zadania:

6. Projekty A, B, C, D, E, F mają wartości IRR 16%, 17%, 18%, 19%, 20%, 22%. Przedsiębiorstwo finansowane z kapitałów własnych 6000zl, oprocentowianie15% i z kapitałów obcych 4000zł oprocentowanych 20%, podatek dochodowy 30%

a)projekty akceptowalne ABCD

b) projekty akceptowalne BCDE

c)żadna z powyższych

d) nie można odpowiedzieć, bo nie ma kosztu kapitału

7. Oblicz ROI, mając dane przychody ze sprzedaży, koszty bieżące, amortyzację, podatek dochodowy, odsetki, nakłady inicjujące

a) 4.04%

b) 90.05%

c)nie można policzyć

d)żadna z powyższych

8.Oblicz wartość nadwyżki finansowej netto po podwyższeniu stopy dyskontowej, o 20%, jeżeli bazowe NPV=…. Przychody ze sprzedaży …, koszty…, podatek dochodowy…, stopa dyskontowa….(nie ma danych Io należy policzyć)

a)…

b)50,4

c)nie można policzyć, bo nie ma Io

d) żadna z powyższych

9. Oblicz IRR, jeżeli Io=100 a CF=235, -137

a)7,19%

b)27,81%

c)jest możliwe by były dwie IRR lub więcej

d)jest możliwe by nie było żadnej IRR

10) Nakłady kapitałowe 15, inwestycje w aktywa trwałe 70, pasywa 100 w tym kapitał własny i zobow. długoterminowe 90. Ile wynoszą nakłady inwestycyjne?

a)920

b)95

c)100

d) Żadna z powyższych

11. Oblicz NPV, jeśli wiadomo, iż przychody w każdym roku=100, koszty stanowią 70% przychodów (razem z amortyzacją). Nakłady incest. 60, przseds. 3 lata eksploatacji. podatek 28%, st. dyskontowa 10%

12.Oblicz IRR, jeżeli przepływy : -10000, 0, 640000,

a) 7%

b)4%

c)nie można obliczyć

d)żadna z powyższych

13. Ole powinna wynosić minimalna cena sprzedaży, jeżeli maksymalna zdolność produkcyjna 2000szt, koszty zmienne 6, koszty stałe (bez anodyzacji)3000zł, coroczna amortyzacja 1000zł

a) 8zł

b) 4zł

c)nie można policzyć

d) żadna z powyższych

14.Jeżeli PI=2, to na jedną jednostkę nakładu inicjującego przypada:

a)jedna jednostka NPV

b)1,5 jedn. NPV

c) 2 jedn. NPV

d) żadna z powyższych

15. Wartość końcowa projektu=12000, wartość początkowa 40000, stopa dysk. 10% eksploatacja 4 lata. Policz roczny koszt.

d) żadna z powyższych

16.Policz IRR, przepływy w 7 latach Io=120. Uwaga IRR znajduje się w przedziale (7%, 22%)

a)8,5%

b)12%

c)22%

d) żadna z powyższych

Decyzje Inwestycyjne

Marcinek

III rok FiU, styczeń 2005

1. Do prostych metod zaliczamy (prosta stopa zwrotu - nie jestem pewna treści pytania)

1. ROI

2. ARR (wartość księgowa)

3. HIR (stopa ukryta)

4. ROE
   

2. Ocen efektywność inwestycji i oblicz NPV, roczne przychody wynoszą 100, roczne koszty eksploatacji ( z amortyzacją) wynoszą 70%, podatek dochodowy 28%. Obiekt miał wartość 60 (nakłady w roku zerowym) i będzie amortyzowany w ciągu 3 lat liniowo. Stopa dyskontowa wynosi 10%.

CF=41,6, NPV=43,45

1. żadna z powyższych
   

3. Oblicz NPV, gdy nakłady wynosiły 175, a przepływy ekaspaltacyjne przedstawiały się następująco: -175, 121, 120, 132. Koszt kapitału 13%.

NPV=-70,98

1. żadna z powyższych
   

4. Nakłady inwestycyjne 90000, a w kolejnych okresach były różne przepływy: 20000 w pierwszym roku, po 2 latach i 6 mies. oraz po 3 latach i 6 mies. po 25 tys, po 4 latach i 6 mies. 22 tys, po 6 latach i 3 mies. 10 tys. Twz wartość rezydualna na koniec 7 roku wyniosła 10 tys. Ile wynosi NPV??

NPV=4394,11

1. żadna z powyższych
   

5. Oblicz IRR gdy masz dane nakłady 100, przepływy: 235, -137.

1. 7,19%

2. 2…

3. mogą być dwa IRR albo więcej

4. nie można obliczyć
   

6. Jaka będzie wielkość rocznych przepływów, zakładając następujące wielkości z r-ku zysków i strat przychody ze sprzedaży 26, koszty bieżące 16, amortyzacja 12, podatek dochodowy 40%.

chyba 10?.

1. 9

2. 9,5

3. …

4. żadna z powyższych
   

7. Oblicz IRR, koszt kapitału 12, jest z przedziału <12,22%>

1. 18,7…%

2. …

3. 22%

4. żadna z powyższych
   

8. Przesłanki PPP (partnerstwo(?) publiczno-prawne

1. ..

2. ..

3. …

4. żadna z powyższych
   

9. Umowy dotyczące BOT

1. ..

2. ..

3. umowa koncesyjna

4. …
   
   

10. Identyfikacja ryzyka (ostatni wykład)

1. debata publiczna

2. metoda probabilistycznej??

4. Żadna z powyższych
   

11. Stopa realna to stopa bankowa

1. tak

2. nie
   

12. Oporrtunity study

1. dot. fazy eksploatacyjnej

2. 
   

13. Finansowanie celowe czy jakoś tak - cos o jakieś spółce

1. kooperacyjne

2. celowe

3. własnościowo celowe
   

14. Zdolność produkcyjna 2000szt, koszty stale 3 tys, amortyzacja 1000, koszt zmienny 6 zl. Ile może wynosi minimalna cena wyrobu?

c=8 zl

1. 10

2. 7,5

3. ..

4. żadna z powyższych
   

15. Analiza wrażliwości

1. typu „co jest”

2. symulacyjna

3. statystyczna
   

16. O…. cos 100 (obsługa długu), oprocentowanie zmalało o 20%

1. ..

2. 0,8

3. 1,25

4. żadna z powyższych
   

17. Nakłady na kapitał obrotowy 10, aktywa trwale 70, pasywa 100, kapitał własny i zob. długoterminowe to 90. Oblicz nakłady.

1. 95

2. 90

3. ..

4. żadna z powyższych

było 18 (po 9 zadań i 9 pytań)

Zad. 1

Oblicz współczynnik zyskowności dla przedsięwzięcia, którego wartość bieżąca wynosi 100, a nakłady inicjujące 100.

1. 1

2. -1
   

Zad. 2

W jakim przedziale znajduje się IRR, zakładając, że przedsięwzięcie będzie generowało stałe CF_t w stałym okresie jego eksploatacji na poziomie 8000zł. Okres zwrotu dla danego przedsięwzięcia wynosi 4 lata, przy 6 latach eksploatacji.

a) poniżej 12% b) <12%,13%>, c) <11%,12%> d) powyżej 12%

Zad. 3

IRR projektu o przepływach -10 000, 0, 40 000 wynosi:

a) 100% b) 4% c) 1%

Zad. 4

Znaleźć wielkość środków pieniężnych, jaka powinna być przeznaczona na inwestycję, jeśli na koniec 5 roku inwestor akceptujący ryzyko ma uzyskać 250 000 przy stopie procentowej 7%

a) 165 348,25 b) 186 264,45 c) 178 253,11 d) żadna z powyższych

Zad. 5

Jaka będzie wielkość rocznych przepływów, zakładając następujące wielkości z r-ku zysków i strat przychody ze sprzedaży 26, koszty bieżące 16, amortyzacja 12, podatek dochodowy 40%.

a) 10 b) 12 c) 10,8 d) żadna z powyższych

Zad. 6

Realizacja przedsięwzięcia wymaga nakładów inicjujących = 2000PLN. Przepływy pieniężne netto uzyskiwane w końcu kolejnych 5 lat będą następujące 800, 900, 800, 700, 700. Koszt kapitału zaangażowanego wynosi 24%. IRR zawiera się w przedziale <25%, 30%>. IRR dla przedsięwzięcia?

Zad. 7

Obliczyć prosty okres zwrotu przy stopie dyskontowej = 10%, wydatki inwestycyjne w kwocie 150. Inwestycja eksploatowana jest przez 5 kolejnych lat. Przepływy pieniężne: -150, 90, 150,130,150.

a) 4,11 b) 1,4 c) 3,46 d) żadna z powyższych

Zad. 8

Przedsiębiorstwo rozpatruje projekt, który może generować roczne przepływy w wysokości 4000 w okresie 10 lat. Ile może max zainwestować w projekt. Okres zwrotu nie może przekroczyć 5 lat, zaś koszt kapitału wynosi 14%.

a) 13 732,5 b) 20 000 c) 10 789,81 d) żadna z powyższych

Zad. 9

Który z projektów jest bardziej ryzykowny

A	B	Prawdopodobieństwo p
140	120	0,5
120	110	0,2
100	100	0,05
80	90	0,2
60	80	0,05

Projekt A jest bardziej ryzykowny.

1.IRR=25%, wpływy roczne (w nieskończoność) będą wynosić 20000. Ile wynosi okres zwrotu? Okres zwrotu = 1/IRR

a) ok. 4 lat

b) 8 lat

c) nie da się policzyć bo nie ma nakładów

d) żadna z powyższych

2. Metoda symulacyjna to;

a) technika RISK

b) technika PERT

c) metoda Monte Carlo

d) żadna z powyższych

3. Venture Capital to:

a) kapitał obcy

b) nastawiony na dywidendę (czy coś w tym stylu ale to i tak zła odpowiedź )

c) kapitał średnio i długoterminowy

d) żadna z powyższych

4. Okres eksploatacji można ustalić na podstawie:

a) liczby lat występowania dodatnich przepływów pieniężnych

b) oceny okresu ekonomicznego

c) średniej ważonej stawki amortyzacji

d) coś o niekonwencjonalnych przepływach pieniężnych

5. Inwestycje w dzieła sztuki:

a) krótkookresowe

b) duża stopa zwrotu z dzieł niesygnowanych

c) łatwo ustalić ich wartość

d) żadna z powyższych

6. Offshoring to:

a) outsourcing ??

b) metod badania konkurencyjnosci

c) wykupywanie akcji przedsiębiorstw zagranicznych

d) żadna z powyższych ??

7. Inwestycja 400 zł po 3 latach dała 620 zł, stopa wynosi 13%. Aktualna wartość nadwyżki netto wynosi: nadwyżka netto=NPV

a) 23,…

b) 152,47

c) nie da się policzyć

d) żadna z powyższych (29,69)

8. Na jednostką nakładu inwestycyjnego przypada zero nadwyżki finansowej netto. Ile wynosi PI?

a) 0

b) 1

c) 2

d) żadna z powyższych

9. Nadwyżka wpływów nad wydatkami wynosi 50 tys., a amortyzacja 10tys. Koszt obsługi zadłużenia to 50 tys. Oblicz wskaźnik obsługi zadłużenia. Nadwyżka wpływów nad wydatkami=CF Wskaźnik obsługi zadłużenia=(CF + amortyzacja)/obsługa zadłużenia

a) 1,2

b) 0,4

c) 0,8

d) żadna z powyższych

10. Gdy inwestorzy później (w stosunku do wierzycieli) wpłacili swój kapitał to:

a) rośnie IRR całego projektu

b) IRR pozostaje bez zmian

c) rośnie IRR kapitału zakładowego

d) żadna z powyższych

11. Inwestycja 7 mln dała po 7 latach 7 mln , przy stopie 7%:

a) NPV jest ujemne

b) NPV=0

c) NPV jest dodatnie

d) żadna z powyższych

12. NPV bazowe wynosi 59,2, przychody 150, koszty 80, stopa 10%, podatek 19%, chyba przez 5 lat. Jak zmieni się NPV gdy stopa wzrośnie o 20%?

a) 2,…

b) 51,…

c) nie można obliczyć bo nie ma nakładów

d) żadna z powyższych

13. Nakłady inwestycyjne wynoszą 10000, przepływy -20000, 6000, 6000, 5000, 5000. Wymagane IRR jest w przedziale (15,20), koszt kredytu wynosi 13%. IRR wynosi:

a) -13,98%

b) 18,…

c) jest mniejsze od 14%

d) żadna z powyższych

14. Oblicz prosty okres zwrotu jeżeli nakłady wynoszą 155, a przepływy -155, 141, 120, 132,… (i jeszcze dwa były ale nie wiem jakie), stopa 10%.

a) 1,17

b) 4 lata i ok. 1 dzień

c) 2,…

d) żadna z powyższych

15. Przedprodukcyjny kapitał stanowi 10% majątku trwałego i 50% majątku obrotowego netto, który wynosi 2 mln. Całkowite nakłady inwestycyjne wynoszą:

a) 10

b) 12,6

c) 13

d) żadna z powyższych

16. Opportunity study to:

a) identyfikacja możliwości inwestycyjnych (czy jakoś tak)

b) i c) ?

d) żadna z powyższych

Hey,

na egzaminie z Di miałam następujące zadania:

1. Jeśli po 7 latach z inwestycji o wartości 7 mln otrzymamy 7 mln to NPV tej inwestycji:

a) będzie równa 0

b) będzie dodatnia

c) będzie ujemna

d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa 

 

2. Było obliczyć prosty okres zwrotu ale do zmyłki była podana stopa procentowa nie pamiętam jakie były warianty odpowiedzi i zaznaczyłam, że żadna z odpowiedzi nie jest poprawna

 

3. W jakim przedziale znajduje się IRR zakładając, że przedsięwzięcie będzie generowało stałe CFT w stały okresie jego eksploatacji na poziomie 8 000,00 zł, okres zwrotu dla danego przedsięwzięcia wynosi 4 lata przy 6 latach eksploatacji.

 

a) poniżej 12%

b) <12%, 13%>

c) 11%, 12%>

d) powyżej 12%

podstawiamy tutaj do wzoru na NPV aż do 6 potęgi a nakłady Io= 8000*4=32 000,00 zł

NPV 12%= 891,2586

NPV 13%= - 19,6010

IRR= 12,98% (podstawiamy do wzoru na IRR)

 

4. Miałam zadanie gdzie trzeba było obliczyć NPV ale nie było podanego okresy tylko w nieskończoność i zaznaczyłam, że nie da się tego obliczyć, czy nie ma poprawnej odpowiedzi coś w tym stylu.

 

5. Projekt A,B,C,D,E,F mają wartości 16%, 17%, 18%, 19%, 20%, 22%. Przedsiębiorstwo finansowane z kapitałów własnych 6 000,00 zł, oprocentowanie 15% i kapitałem obcym 4 000,00 zł oprocentowanych 20%, podatek dochodowy 30%.

 WACC= 0,60*0,15+0,40*0,20*(1-0,30)=14,60%

a) projekt akceptowalne ABCD

b) projekt akceptowalne BCDE

c) żadna z powyższych

d) nie można odpowiedzieć bo nie ma kosztu kapitału

IRR>WACC wtedy projekt jest opłacalny

 

6. miałam też coś o stopie k ale nie wiem o co tam chodziło i zaznaczyłam odpowiedź c.

 

Pozdrawiam Martyna Kot

18

---