Profil działalności firmy

Działalność gospodarcza XYZ jest skoncentrowana na świadczeniu usług budowlanych, instalacji sanitarnych oraz centralnego ogrzewania. Spółka zatrudnia na stałe 76 osób; oprócz tego w sezonie (od kwietnia do września) ok. 25 osób na umowę zlecenie. Usługi te prowadzone są w kraju. Szczegółowa działalność spółki jest następująca:

• wykonawstwo robót ogólnobudowlanych, sanitarnych, elektrycznych, instalacyjnych,

• prowadzenie robót remontowych oraz konserwatorskich,

• opracowywanie dokumentacji technicznej, poradnictwa technicznego
  i ekspertyz,

• montaż kotłów centralnego ogrzewania oraz wodnych.

Otoczenie rynkowe w jakim funkcjonuje spółka

Branża budowlana na początku lat dziewięćdziesiątych przechodziła ostry kryzys, który przerodził się w stagnację w okresie 1993-1994. Przejawem tej stagnacji była między innymi niska dynamika wzrostu zapotrzebowania na roboty budowlano-montażowe.

Dodatkowo w powyższych latach wzrosła liczba firm działających w tej branży, wpłynęło to na zaostrzenie konkurencji orz wyniki finansowe firm budowlanych. Wiele firm budowlanych zaczęło ponosić straty.

Lata 1995 i 1996 są okresem ożywienia w branży budowlanej. Postępujący wzrost gospodarczy oraz wzrost nakładów inwestycyjnych na budownictwo spowodował znaczną poprawę sytuacji w branży.

Powyższe tezy potwierdzają dane Głównego Urzędu Statystycznego:

Rok poprzedni = 100% Produkcja budowlana Nakłady inwestycyjne

1993 108.0% 102.3%

1994 100.5% 108.2%

1995 108.1% 117.1%

1996 106.4% 122.0%

1997 109.0% 116.0%

Aktualnie ocenia się, że branża budowlana znajduje się przed okresem dynamicznego wzrostu wynikającego z konieczności rozwiązania potrzeb rynku mieszkaniowego, a także narastających problemów remontów oraz modernizacji zasobów budowlanych stworzonych w latach 70-tych.

Sezonowość rynków zbytu

Sezonowość sprzedaży w branży budowlanej charakteryzuje się obniżeniem aktywności działania firm w miesiącach zimowych oraz nasileniem aktywności
w okresie letnim i jesiennym. Duże znaczenie w konkretnym roku odgrywają również warunki pogodowe, a także specyfika kontraktów oraz sposób ich rozliczania.

Ze względu na realizację przez XYZ dużych kontraktów
o zróżnicowanych terminach i warunkach płatności oraz prowadzenie prac na terenie całego kraju, w działalności XYZ nie występuje tak charakterystyczne dla firm świadczących usługi budowlano-montażowe znaczne zwiększenie przychodów w drugim i trzecim kwartale roku. Fakt ten potwierdza poniższy wykres:

Źródła i dostępność materiałów niezbędnych do prowadzenia działalności

Źródła zaopatrzenia w materiały budowlane są zróżnicowane. Miejsce nabywania materiałów jest uzależnione od specyfiki kontraktu, miejsca jego realizacji oraz wymagań jakościowych. XYZ nie prowadzi centralnego zaopatrzenia, lecz wykorzystuje lokalne źródła nabywania surowców i materiałów zależnie od miejsca realizacji kontraktu.

Udział żadnego z dostawców nie stanowi 10% w całości zaopatrzenia.

Analiza wskaźników finansowych

Poniższa analiza została przeprowadzona na podstawie Bilansu i Rachunku zysków i strat za rok 1997 i 1998 spółki XYZ (załącznik nr 1).

Udział majątku trwałego w aktywach

1997

majątek trwały 106200

aktywa ogółem 1061800

1998

majątek trwały 112609,98

aktywa ogółem 1040682,04

W analizowanym okresie nastąpił niewielki wzrost udziału majątku trwałego w aktywach spółki z 10 do 11%.

Udział rzeczowego majątku trwałego w aktywach

1997

rzeczowy majątek trwały 105900

aktywa ogółem 10618004

1998

rzeczowy majątek trwały 90409,98

aktywa ogółem 1040682,04

W latach 1997 i 1998 nie odnotowano zmiany udziału rzeczowego majątku trwałego w aktywach spółki.

Udział wartości niematerialnych i prawnych w aktywach

1997

wartości niematerialne i prawne 300000

aktywa ogółem 1061800

1998

wartości niematerialne i prawne 292,66

aktywa ogółem 1040682,04

W analizowanych latach nie nastąpiła również zamiana udziału wartości niematerialnych i prawnych w aktywach.

Udział majątku obrotowego w aktywach

1997

majątek obrotowy 955600

aktywa ogółem 1061800

1998

majątek obrotowy 925072,06

aktywa ogółem 1040682,04

Udział majątku obrotowego w aktywach nieznacznie się zmniejszył (o 1%)
w analizowanym okresie.

Udział zapasów w aktywach

1997

zapasy 223400

aktywa ogółem 1061800

1998

zapasy 260148,50

aktywa ogółem 1040682,04

Zwiększeniu natomiast uległ udział zapasów w aktywach spółki z 21%
do 25%.

Udział kapitału własnego w pasywach

1997

kapitał własny 176300

pasywa ogółem 1061800

1998

kapitał własny 206347,06

pasywa ogółem 1040682,04

Zarówno w roku 1997 jak i 1998 została zachowana „złota” reguła, gdyż kapitały własne ( odpow. 16%, 19,8%) pokryły w całości majątek trwały
(odpow. 10%, 11%).

Kapitał stały i jego udział w pasywach

kapitał stały = kapitał własny + zobowiązania długoterminowe

1997

kapitał stały = 176300

1998

kapitał stały = 206347,06

1997

kapitał stały 176300

pasywa ogółem 1061800

1998

kapitał stały 206347,06

pasywa ogółem 1040682,04

W związku z tym, że kapitał stały w kapitale całkowitym wynosił w 1997r. 16%, a w 1998 r. 19% i był wyższy od udziału majątku trwałego w aktywach (10%, 9%) to występował tzw. kapitał obrotowy netto czyli część majątku obrotowego była finansowana przez kapitał stały.

kapitał obrotowy netto = majątek obrotowy - zobowiązania krótkoterminowe

1997

kapitał obrotowy netto = 955600 - 869800 = 85800

1998

kapitał obrotowy netto = 925072,06 - 806770,90 = 118301,06

Udział kapitału obrotowego w aktywach

1997

kapitał obrotowy netto 85800

aktywa ogółem 1061800

1998

kapitał obrotowy netto 118301,16

aktywa ogółem 1040682,04

W latach 1997, 1998 nastąpił wzrost udziału kapitału obrotowego
w aktywach z 8 do 11%.

Udział kapitału obrotowego w majątku obrotowym

1997

kapitał obrotowy netto 85800

majątek obrotowy 955600

1998

kapitał obrotowy netto 118301,16

majątek obrotowy 925072,06

Udział kapitału obrotowego w majątku obrotowym również uległ niewielkiemu zwiększeniu (o 4%).

Wskaźniki płynności

bieżący wskaźnik płynności =

1997

955600

869800

1998

925072,06

806770,90

W 1997 r. na 1 jednostkę zobowiązań krótkoterminowych przypadało 1,09 jednostki majątku obrotowego natomiast w 1998 r. na 1 jednostkę zobowiązań krótkoterminowych przypadało 1,14 jednostki majątku obrotowego co oznacza, że kondycja firmy jest dobra.

wskaźnik podwyższonej płynności =

1997

955600,00 - 223400,00

869800,00

1998

925072,06 - 260148,50

806770,90

Zarówno w roku 1997 jak i w 1998 wskaźnik podwyższonej płynności oscylował w pobliżu 1 wskazując tym samym na dobrą kondycję firmy.

wskaźnik płynności gotówki =

1997

2300

869800

1998

86,23

806770,90

W 1997 r. było 0,2% pokrycie gotówki zobowiązaniami, natomiast w 1998 r. zmalało i wynosiło 0,01%.

cykl konwersji zapasów =

1997

223400 x 360

3199200

1998

260148,50 x 360

3902407,88

Konwersja zapasów nieznacznie zmalała z 25 dni w 1997 r. do 24 dni
w 1998r.

cykl konwersji należności =

1997

716400 x 360

3199200

1998

620608,52 x 360

3902407,88

Konwersja należności w analizowanym okresie również zmalała z 81 do
57 dni.

cykl konwersji zobowiązań =

1997

869800 x 360

3199200

1998

806770,90 x 360

3902407,88

Podobnie jak dwie poprzednie konwersje również konwersja zobowiązań zmalała (o 24 dni)

cykl brutto kapitału obrotowego = cykl konwersji zapasów +

+ cykl konwersji należności

1997

25 + 81 = 106

1998

24 +57 = 81

cykl netto kapitału obrotowego = cykl brutto kapitału obrotowego -

- cykl konwersji zobowiązań

1997

106 - 98 = 8

1998

81 - 74 = 7

W związku z powyższymi analizami zarówno cykl brutto i netto kapitału obrotowego także uległy zmniejszeniu w badanych latach.

wskaźnik zyskowności sprzedaży

ROS =

1997

36100

3199200

1998

30041,30

3902407,88

W 1997 r. na jednostkę sprzedaży przypadało 0,011 jed. zysku natomiast
w 1998r. 0,007 jed. zysku.

wskaźnik zyskowności majątku

ROA =

1997

36100

1061800

1998

30041,30

1040682,04

Rotacja majątku =

1997

3189200

10618004

1998

3902407,88

1040682,04

ROA = ROS x rotacja majątku

1997

0,011 x 3,01 = 0,033

1998

0,007 x 3,75 = 0,028

Wskaźnik zyskowności majątku zmalał z 0,033 w 1997 r. do 0,028 w 1998 r. natomiast rotacja majątku wzrosła z 3,01 do 3,75 w tym samym okresie

wskaźnik zyskowności kapitału

ROE =

1997

36100

176300

1998

30041,30

206347,06

Wskaźnik zyskowności kapitału nieznacznie zmalał w analizowanym okresie z 0,2 do 0,145.

W latach 1997 i 1998 Spółka utrzymywała dobrą płynność finansową. Wskaźniki płynności utrzymywały się bowiem na bezpiecznym poziomie.
W badanym okresie nastąpiło skrócenie wszystkich cyklów konwersji (zapasów, należności, zobowiązań), co oznacza, iż zarząd spółki przywiązuje dużą wagę do prawidłowego regulowania należności i szybkiego obrotu środkami finansowymi.

załącznik nr 1

Bilans stan na 31 grudnia 1997 i 1998 r. (w zł.)

Aktywa (wyszczególnienie)	1997	1998
A. Majątek trwały	106200	115609,98
I. Wartości niematerialne i prawne	300	292,66
II. Rzeczowy majątek trwały	105900	90117,32
Urządzenia techniczne i maszyny	105900	90117,32
III. Finansowy majątek trwały	-	-
IV. Należności długoterminowe	-	-
B. Majątek obrotowy	955600	925072,06
I. Zapasy	223400	260148,50
Materiały	13500	47921,25
Towary	209900	212224,25
II. Należności i roszczenia	716400	620608,52
Należności z tytułu dostaw i usług	633500	500987,85
Pozostałe należności	63600	37366,22
Należności dochodzone na drodze sądowej	19300	82254,45
III. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	-
IV. Środki pieniężne	15800	44315,04
Środki pieniężne w kasie	2300	86,23
Środki pieniężne w banku	13500	44228,81
C. Rozliczenia międzyokresowe	-	-
Suma aktywów	1061800	1040682,04

Pasywa (wyszczególnienie)	1997	1998
A. Kapitał (Fundusz) własny	176300	206347,06
I. Kapitał (fundusz) podstawowy	4000	4000,00
II. Należne, lecz nie wniesione, wkłady na poczet kapitału podstawowego	-	-
III. Kapitał (fundusz) zapasowy	131600	167749,79
IV. Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny	4600	4555,90
V. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe	-	-
VI. Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych	-	-
VII. Wynik finansowy netto roku obrotowego (+,-)	+36100	+30041,32
Zysk netto (wielkość dodatnia)	36100	30041,32
B. Rezerwy	-	-
C. Zobowiązania długoterminowe	-	-
D. Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne	885500	818832,45
I. Zobowiązania krótkoterminowe	869800	806770,90
Kredyty bankowe	440000
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	745100	704825,95
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych	48200	3309,81
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	25700	14000,00
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	6800	84625,14
II. Fundusze specjalne	15700	12061,55
E. Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów		15502,53
Przychody przyszłych okresów		15502,53
Suma pasywów	1061800	1040682,04

Rachunek zysków i strat stan na 31 grudnia 1997 i 1998 (w zł.)

Wyszczególnienie	1997	1998
A. Koszty działalności operacyjnej	3139100	3839578,90
Wartość sprzedanych towarów i materiałów w cenie zakupu (nabycia)	929100	1013411,30
Koszty ogółem (wg. rodzaju)	2210000	2826167,60
B. Zysk ze sprzedaży	60100	62828,98
C. pozostałe koszty operacyjne	-	-
D. Zysk na działalności operacyjnej		62828,98
E. Koszty finansowe	14600	73538,79
F. Zysk brutto na działalności gospodarczej	58200
G. Straty nadzwyczajne	-	-
H. Zysk brutto	58200	46939,56
I. Obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego	22100	16898,24
J. Zysk netto	36100	30041,32

Wyszczególnienie	1997	1998
A Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi	3199200	3902407,88
przychody ze sprzedaży produktów	2049200	2653273,75
przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1150000	1249134,13
B. Strata ze sprzedaży	-	-
C. Pozostałe przychody operacyjne	-	-
D. Strata na działalności operacyjnej	-	-
E. Przychody finansowe	12700	57649,37
Odsetki uzyskane	3400	2928,49
Pozostałe	9300	54720,88
F. Strata brutto na działalności gospodarczej	-	-
G. Zyski nadzwyczajne	-	-
H. Strata brutto	-	-
I. Strata netto	-	-

1

0,11 = 11%

0,09 = 9%

0,002 = 0,02%

0,88 = 88%

0,25 = 25%

0,198 = 19,8%

0,198 = 19,8%

0,113 = 11,3%

0,127 = 13%

majątek obrotowy

krótkoterminowe zobowiązania

1,14

majątek obrotowy - zapasy

krótkoterminowe zobowiązania

0,824

gotówka

krótkoterminowe zobowiązania

0,0001 = 0,01%

zapasy x 360

sprzedaż netto

24 dni

należności x 360

sprzedaż netto

57 dni

zobowiązania x 360

sprzedaż netto

74 dni

zysk netto

sprzedaż netto

0,007

zysk netto

majątek ogółem

0,028

sprzedaż netto

majątek ogółem

3,75

zysk netto

kapitał własny

0,145

0,1 = 10%

0,09 = 9%

0,0002 = 0,02% 11%

0,89 = 89%

0,21 = 21%

0,16 = 16%

0,16 = 16%

0,08 = 8%

0,089 = 8,9%

1,09

0,84

0,002 = 0,2%

25 dni

81 dni

98 dni

0,011

0,033

3,01

0,2

---