Analiza finansowa przedsiębiorstwa
03.10.2001
Elementy składowe sprawozdania finansowego:
rachunek wyników
bilans
przepływy pieniężne
informacja dodatkowa
sprawozdanie zarządu z działalności
Analiza pionowa - czyli struktury, gdzie razem aktywa stanowią 100 % (dotyczy bilansu i rachunku wyników)
Analiza pozioma - to majątek i źródła jego finansowania. To jest grupa lub pozycja przeanalizowana w kontekście różnych grup czasowych, w układzie: miesięcy, kwartałów, lat
ANALIZA WSKAŹNIKOWA
wskaźniki rentowności - (I grupa)
ROA - wskaźnik rentowności aktywów
ROE - wskaźnik rentowności kapitału własnego
Wskaźniki te mówią nam ile groszy zysku przyniesie nam 1 złotówka nakładu.
wskaźniki płynności - (II grupa)
wskaźnik płynności bieżącej (ogólnej)
majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe
szybki wskaźnik płynności
majątek obrotowy - zapasy / zobowiązania krótkoterminowe
bardzo szybki wskaźnik płynności
majątek obrotowy - zapasy - należności / zobowiązania krótkoterminowe
wskaźnik obrotowości = efektywności = sprawnego działania - (III grupa)
spływ należności
średni stan należności * 365 / sprzedaż
spłata zobowiązań
średni stan zobowiązań * 365 / zakup
rotacja zapasów
średni stan zapasów * 365 / koszt własny sprzedaży
wskaźniki zadłużenia i obsługi długu - (IV grupa)
proporcja kapitału obcego do kapitału własnego (lub do pasywów)
wskaźniki rynku kapitałowego - (V grupa)
główny (price / erning)
cena 1 akcji / zysk 1 akcji
10.10.2001
Zadanie 1
Tabela 1.19
Komponenty poszczególnych poziomów wyniku finansowego i wskaźnika produktywności (krążenia) majątku w cenach stałych w rozpatrywanym przedsiębiorstwie w latach 1995-1997 (w tys. zł)
zapasy - 1000
należności - 1600
środki pieniężne - 1000
Rozwiązanie:
wskaźniki dynamiki sprzedaży - (przychody ze sprzedaży YY / przychody ze sprzedaży XX) * 100%
1996 / 19951997 / 1995
1997 / 1996
wskaźniki dynamiki pozostałych przychodów operacyjnych:
wskaźniki rentowności:
eksploatacyjny
operacyjny
gospodarczej
całkowity
bilansowy
Zysk na sprzedaży = przychody ze sprzedaży - koszty własne sprzedaży
Zysk operacyjny = zysk na sprzedaży + przychody operacyjne - koszty operacyjne
Zysk na działalności gospodarczej = zysk operacyjny + przychody finansowe - koszty finansowe
Zysk brutto = zysk na działalności gospodarczej + zyski nadzwyczajne - straty nadzwyczajne
Zysk netto = zysk brutto - podatek dochodowy od osób prawnych
wskaźniki rentowności majątku trwałego brutto dla 1995r.
17.10.2001
Wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym
(majątek trwały / majątek całkowity) * 100% = (3000 / 6600) * 100% = 45,45%
majątek trwały netto = średni stan majątku trwałego brutto - średni stan umorzenia
majątek całkowity = majątek trwały netto + średni stan majątku obrotowego
Wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym
(majątek obrotowy / majątek całkowity) * 100% = (3600 / 6600) * 100% = 54,54%
Wskaźnik struktury majątku
(majątek trwały / majątek obrotowy) * 100% = (3000 / 3600) * 100% = 83,33%
Wskaźnik udziału zapasów w majątku obrotowym
(zapasy / majątek obrotowy) * 100% = (1000 / 3600) * 100% = 27,78%
Wskaźnik udziału należności w majątku obrotowym
(należności / majątek obrotowy) * 100% = (1600 / 3600) * 100% = 44,44%
WSKAŹNIKI SŁUŻĄCE OCENIE SYTUACJI FINANSOWEJ:
Wskaźnik udziału kapitału własnego w kapitale łącznym
(kapitał własny / kapitał łączny) * 100% =
Wskaźnik udziału kapitału obcego w kapitale łącznym
(kapitał obcy / kapitał łączny) * 100% = (4060 / 6600) * 100% = 61,52%
Podstawowy wskaźnik struktury pasywów
[(kapitał własny + zysk netto) / kapitał obcy] * 100% =
Wskaźnik zadłużenia
(kapitał obcy / kapitał własny) * 100% =
Wskaźnik udziału kapitału długoterminowego w kapitale łącznym
[(kapitał własny + zobowiązania długoterminowe + rezerwy) / kapitał łączny] * 100% =
zobowiązania długoterminowe = kapitał własny + zobowiązania długoterminowe + rezerwy
zobowiązania długoterminowe = kapitał łączny - zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik udziału kapitału krótkoterminowego w kapitale łącznym
(zobowiązania krótkoterminowe / kapitał łączny) * 100% =
Udział kapitału rezerwowego w kapitale własnym
(rezerwy / kapitał własny) * 100% =
WSKAŹNIKI ANALIZY SPRAWNOŚCI GOSPODAROWANIA ZASOBAMI
Wskaźnik obrotowości majątku całkowitego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku całkowitego =
średni stan majątku całkowitego = sumie aktywów
Wskaźnik obrotowości majątku trwałego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku trwałego - umorzenie =
Wskaźnik obrotowości majątku obrotowego
przychody ze sprzedaży netto / średni stan majątku obrotowego =
Wskaźnik obrotowości zapasów produktów gotowych w dniach
(średni stan zapasów / koszty działalności operacyjnej) * ilość dni =
koszty działalności operacyjnej = koszt własny sprzedaży - pozostałe koszty operacyjne
Wskaźnik obrotowości materiałów w dniach
(materiały / przychody ze sprzedaży) * ilość dni =
Wskaźnik obrotowości należności w dniach
(średni stan należności / przychody ze sprzedaży) * ilość dni =
Wskaźnik obrotowości kapitału własnego
przychody ze sprzedaży / średni stan kapitału własnego (bez wyniku netto roku obrotowego)=
Wskaźnik obrotowości kapitału obcego
przychody ze sprzedaży / średni stan kapitału obcego =
Wskaźnik obrotowości zobowiązań
(średni stan zobowiązań / zakupy) * ilość dni =
24.10.2001
METODA KOLEJNYCH PODSTAWIEŃ
Zadanie 1
Wyszczególnienie |
Sprzedaż w sztukach |
Jednostkowe koszty własne |
Podatek akcyzowy od jednostki wyrobu |
Cena sprzedaży |
||||
|
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
Wyrób A |
4000 |
2000 |
60 |
65 |
15 |
11 |
80 |
75 |
Wyrób B |
4000 |
4000 |
90 |
90 |
25 |
20 |
120 |
115 |
Wyrób C |
4000 |
6000 |
75 |
70 |
35 |
35 |
120 |
120 |
Wyrób D |
4000 |
5000 |
60 |
60 |
30 |
34 |
95 |
100 |
Wyrób E |
4000 |
4500 |
70 |
65 |
20 |
20 |
90 |
90 |
Wyrób F |
4000 |
6500 |
180 |
170 |
20 |
20 |
200 |
200 |
obliczyć wielkość akumulacji na sprzedaży wyrobów gotowych i zysku
ustalić za pomocą metody różnicowania jakie czynniki, w jakim kierunku i z jaką siłą oddziałują na odchylenie bezwzględne zysku na sprzedaży wyrobów gotowych osiągniętego w 1997 roku w stosunku do roku 1996.
Rozwiązanie:
pyt. 1.
Wyszczególnienie |
Przychody ze sprzedaży w złotówkach |
Koszty własne przychodów ze sprzedaży |
Akumulacja na sprzedaży |
Podatek akcyzowy |
Zysk |
|||||
|
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
1996 |
1997 |
Wyrób A |
320000 |
150000 |
240000 |
130000 |
80000 |
20000 |
60000 |
22000 |
20000 |
-2000 |
Wyrób B |
480000 |
460000 |
360000 |
360000 |
120000 |
100000 |
100000 |
80000 |
20000 |
20000 |
Wyrób C |
480000 |
720000 |
300000 |
420000 |
180000 |
300000 |
140000 |
210000 |
40000 |
90000 |
Wyrób D |
380000 |
500000 |
240000 |
300000 |
140000 |
200000 |
120000 |
170000 |
20000 |
30000 |
Wyrób E |
360000 |
405000 |
280000 |
292500 |
80000 |
112500 |
80000 |
90000 |
0 |
22500 |
Wyrób F |
800000 |
1300000 |
720000 |
1105000 |
80000 |
195000 |
80000 |
130000 |
0 |
65000 |
SUMA: |
100000 |
225500 |
||||||||
Akumulacja = przychody ze sprzedaży - koszty własne
Zysk na sprzedaży = akumulacja - podatek akcyzowy
Odp. Zmiana zysku - wzrost o 125 500 złotych w stosunku roku 1997 do roku 1996
Na zmianę zysku (wzrost o 125 500 złotych) miał wpływ:
zmiana wielkości sprzedaży
zmiana struktury asortymentowej sprzedaży
poziom cen sprzedaży
zmiana wysokości jednostkowych kosztów własnych bez podatku akcyzowego
zmiana wysokości podatku akcyzowego
pyt. 2.
Zysk na jednostce wyrobu gotowego w 1996 roku.
Wyszczególnienie |
Zysk na jednostce wyrobu gotowego |
Różnica w wielkości sprzedaży (1997 do 1996) |
Odchylenie bezwzględne zysku na sprzedaży wyrobów gotowych |
Wyrób A |
5 |
-2000 |
-10000 |
Wyrób B |
5 |
0 |
0 |
Wyrób C |
10 |
2000 |
20000 |
Wyrób D |
5 |
1000 |
5000 |
Wyrób E |
0 |
500 |
0 |
Wyrób F |
0 |
2500 |
0 |
SUMA: |
4000 |
15000 |
|
Wyszczególnienie |
Sprzedaż w roku 1997 |
Różnica ceny w stosunku do roku 1996 |
Odchylenie bezwzględne z tytułu zmiany ceny |
Różnica wysokości jednostkowych kosztów zmiennych |
Odchylenie bezwzględne z tytułu kosztów |
Różnica wysokości podatku akcyzowego |
Odchylenia bezwzględne w wysokości podatku akcyzowego |
Wyrób A |
2000 |
-5 |
-10000 |
-5 |
-10000 |
-4 |
-8000 |
Wyrób B |
4000 |
-5 |
-20000 |
0 |
0 |
-5 |
-20000 |
Wyrób C |
6000 |
0 |
0 |
5 |
30000 |
0 |
0 |
Wyrób D |
5000 |
5 |
25000 |
0 |
0 |
4 |
20000 |
Wyrób E |
4500 |
0 |
0 |
5 |
22500 |
0 |
0 |
Wyrób F |
6500 |
0 |
0 |
10 |
65000 |
0 |
0 |
|
|
|
-5000 |
|
107500 |
|
-8000 |
Obliczyć:
wpływ zmian wielkości sprzedaży o odchylenie bezwzględne zysku
określ sumę stanowiącą różnicę między sumą zysku na sprzedaży w 1996 roku skorygowany o wskaźnik dynamiki sprzedaży a sumę zysku na sprzedaży w 1997 roku.
Sprzedaż w szt. 97 * koszty 96
Wskaźnik dynamiki=
Sprzedaż w szt. 96 * koszt 96
Sprzedaż = 100.000 * 1,27 - 100.000 = 27.000
Asortyment = odchylenie bezwzględne zysku na sprzedaży wyrobów gotowych - sprzedaż.
Odpowiedź:
Na zmianę zysku (wzrost o 125 500 złotych) miał wpływ:
- zmiana wielkości sprzedaży 27000
- zmiana struktury asortymentowej sprzedaży - 12000
- poziom cen sprzedaży 107500
- zmiana wysokości jednostkowych kosztów własnych bez podatku akcyzowego -5000
- zmiana wysokości podatku akcyzowego 8000
125.500
07.11.2001
METODA KOLEJNYCH PODSTAWIEŃ (in. metoda łańcuchowa)
Zadanie 1
Wyszczególnienie |
Oznaczenia |
Rok poprzedni |
Rok bieżący |
Liczba sprzedanych wyrobów w szt. |
q - ilość |
5000 |
5300 |
cena sprzedaży w zł. |
p - cena |
1600 |
1520 |
Jednostkowy koszt własny |
k - koszty |
1450 |
1350 |
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej (zł.) |
|
-15000 |
-12000 |
Wynik na działalności finansowej (zł.) |
|
25000 |
30000 |
Wynik nadzwyczajny |
|
-30000 |
20000 |
Sprzedaż w złotówkach = 5000 * 1600 = 8.000.000
Koszt własny = 5000 * 1450 = 7.250.000
750.000
Sprzedaż w złotówkach = 5300 * 1520 = 8.056.000
Koszt własny = 5300 * 1350 = 7.155.000
901.000
Zmiany wielkości sprzedaży:
Zmiany wielkości ceny:
Zmiany wielkości kosztów:
Ad.1.
(5.300 * 1.600 - 5.300 * 1.450) - (750.000) = 45.000
Ad.2.
14.11.2001
USTALANIE PROGU RENTOWNOŚCI I ANALIZA WRAŻLIWOŚCI:
Przykład 6.8 str. 180
WYSZCZEGÓLNIENIE |
WIELKOŚĆ |
Planowana produkcja wyrobu gotowego „W” (w szt.)
|
8.000
|
Cena sprzedaży (w zł.)
|
1600
|
Jednostkowy koszt zmienny (w zł.)
|
1000
|
Całkowite koszty stałe (w tys. zł.)
|
3600
|
Na podstawie danych w tabeli należy:
obliczyć próg rentowności w wyrażeniu ilościowym
obliczyć próg rentowności w wyrażeniu wartościowym
Obliczenia:
Przychody ze sprzedaży = cena * wielkość produkcji
Przychody ze sprzedaży = koszty całkowite
Ad.1
Ad.2
05.12.2001
Zadanie 1
|
I |
II |
III |
IV |
Produkcja w szt. |
2400 |
4600 |
5200 |
1200 |
Cena w zł. |
12 |
15 |
10 |
20 |
Koszt zmienny jednostkowy (zł.) |
6 |
8 |
5 |
12 |
Koszt stały (zł.) |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
Polecenia:
jednostkowa marża brutto dla poszczególnych wyrobów;
globalna marża brutto dla całej produkcji;
przychody ze sprzedaży dla poszczególnych produktów i całej produkcji;
próg rentowności wartościowy.
Ad. 1
Jedn. marża brutto = cena jednostkowa - koszt zmienny jednostkowy
I 12 - 6 = 6
II 15 - 8 = 7
III 10 - 5 = 5
IV 20 - 12 = 8
Ad. 2
I 6 * 2400 = 14400
II 7 * 4600 = 32200
III 5 * 5200 = 26000
IV 8 * 1200 = 9600
Suma: 82200
Ad. 3
I 12 * 2400 = 28800
II 15 * 4600 = 69000
III 10 * 5200 = 52000
IV 20 * 1200 = 24000
Suma: 173800
Ad. 4
I (10000 / 12 - 6) * 6 =
II (10000 / 15 - 8) * 15 =
III (10000 / 10 - 5) * 10 =
IV (10000 / 20 -12) * 20 =
Zadanie 2
|
I |
II |
III |
Produkcja w szt. |
2400 |
3000 |
5000 |
Jednostkowa marża brutto (zł.) |
4 |
6 |
7 |
Koszty stałe |
36600 |
36600 |
36600 |
Polecenia:
średnia jednostkowa marża brutto;
próg rentowności ilościowy.
Ad. 1
I 4 * 2400 = 9600
II 6 * 3000 = 18000
III 7 * 5000 = 35000
Suma: 62600
Ad. 2
I
II
III
1
Wyszukiwarka