761

Mądrość czarodziejów rynku 761

chodzi zasadniczo o to samo: podstawowym celem nie jest wygranie jak największej liczby rozdań, ale maksymalizacja zysków."

28.    Naucz się nielojalności. Lojalność może być cnotą w stosunkach z rodziną, przyjaciółmi i zwierzętami domowymi, ale ma fatalne skutki dla tradera. Nigdy nie bądź lojalny wobec swojej pozycji. Nowicjusze są bardzo przywiązani do swoich pozycji i lekceważą niepomyślne sygnały rynkowe. W rezultacie karmią się płonnymi nadziejami i ponoszą duże straty. Bardziej doświadczeni traderzy, zdający sobie sprawę ze znaczenia zarządzania pieniędzmi, zamkną pozycję natychmiast, gdy uświadomią sobie, że są w błędzie. Prawdziwe wygi potrafią jednak dokonać zwrotu o 180 stopni i odwrócić pozycję w mgnieniu oka, jeśli wskazuje na to zachowanie rynku. Druckenmiller popełnił straszny błąd, zmieniając pozycje krótkie na długie w przeddzień krachu z 19 października 1987. Potrafił jednak szybko dostrzec ten błąd i bez wahania powrócić do krótkich pozycji. Poniósł przy tym znaczne straty, ale cały miesiąc zakończył jednak z zyskiem.

29.    Wyciągaj część zysków z rachunku inwestycyjnego. Wyciągaj część zysków z rynku, a pomoże ci to zachować dyscyplinę. Bardzo łatwo jest przymykać oko na powiększające się straty, konstatując, że to tylko część zysków. Jeśli wycofasz zyski z rynku, przekonasz się, że to prawdziwe pieniądze.

30.    Nadzieja matką głupich. Nadzieja nie jest właściwym stanem dla tradera, nie tylko w przypadku przetrzymywania przegrywającej pozycji, ale także kiedy ma się nadzieję na korektę, która pozwoli na uzyskanie lepszej ceny wejścia na rynek. Jeśli jest to dobra okazja inwestycyjna, korekty nie będzie. Często trzeba wchodzić na rynek, jeśli tylko da się wyznaczyć sensowną linię obrony.

31.    Nie rób tego, co jest wygodne. Eckardt wygłasza dość prowokującą tezę, że ludzka skłonność do wybierania tego, co wygodne powoduje, że uzyskiwane rezultaty są na ogół gorsze od czysto przypadkowych. Inaczej mówiąc, nasze naturalne cechy skłaniają do tak złych decyzji inwestycyjnych, że większość ludzi lepiej zrobiłaby rzucając po prostu monetą. Przytaczane przez Eckhardta przykłady takich łatwych wyborów, które przeczą zasadom dokonywania transakcji, to pielęgnowanie strat, szybkie zamykanie wygrywających pozycji, sprzedawanie na silnym rynku i kupowanie na słabym oraz projektowanie (lub nabywanie) systemów transakcyjnych, które są dopasowane do danych historycznych. Wniosek jest następujący: rób to, co należy, a nie to, co jest wygodne.

32.    Nie możesz wygrać, jeśli musisz. Jest takie stare powiedzenie giełdowe: „Bojaźliwy pieniądz nigdy nie wygrywa". Powód jest bardzo prosty: jeśli ryzykujesz pieniądze, których nie możesz stracić, wszelkie emocje związane z rynkiem potęgują się. Na przykład Druckenmiller